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A股深度调整，高股息显韧性，银行ETF(512800)微跌0.7%！国防军工局部走强，新余国科逆市暴拉20CM涨停
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逆市收红；下跌方面，郑州银行收跌2%，招商银行、平安银行、无锡银行等跌逾1%。板块代表ETF——银行ETF（512800）早盘低开后曾奋力翻红，后随市再度下沉，场内价格收跌0.7%，全天成交额2.97亿元。图片来源：Wind 2024年至今，银行股在市场分歧中持续上涨，银行ETF（512800）接连上探年内新高，中证银行指数累计上涨21.45%，是各板块（中证全指二级）中涨幅唯一超20%的行业。分析人士点评指出，今年以来银行板块的行情逻辑或主要有三点：高股息、强业绩和地产企稳预期。一方面，红利价值重估或仍是中长期银行板块的核心逻辑。年初以来银行股行情或主要反映了红利价值重估，叠加市场大幅波动，高股息银行股的防御属性突出。此外，多家银行官宣中期分红，高股息银行估值修复有望持续演绎。另一方面，在困难的宏观环境下，银行一季报整体表现稳健，且以城农商行为代表的绩优银行股依然实现稳定持续的高增长，明显优于市场预期，悲观预期与基本面带来预期差。第三，资产质量改善预期亦将推动银行估值上台阶。银行长期陷入低估值，重要原因是地产、城投等领域风险导致银行资产质量承压。因此对于银行而言，任何有利于房地产销售或房价边际企稳、房企流动性边际改善的政策都将构成利好。银行本身正在通过经营业绩持续化解房地产坏账，而外部政策的助力或托底都将减轻风险化解的潜在压力，资产质量改善预期更清晰。此外，光大证券认为，在房地产增量利好频出背景下，银行板块与房地产板块往往能够走出共振行情。如2022年11月，政策面对房地产融资端的支持力度显著加大，包括“第二支箭”扩容、房地产金融16条举措发布、“第三支箭”出炉等。在此期间，银行股与地产股相关系数达0.97，亦明显高于历史平均水平。截至目前，中证银行指数最新市净率PB为0.58倍，仍处于近10年18%分位点的历史低位，较估值中枢0.84倍尚有近45%的修复空间，估值性价比与安全边际仍较高。图片来源：Wind 值得一提的是，随着行情持续性不断确立，银行板块资金面表现乐观，以银行ETF（512800）为例，上交所数据显示，银行ETF（512800）昨日狂揽1.9亿元，近3日连续获资金加码，合计净流入3.81亿元！图片来源：Wind 看好银行板块行情持续性的投资者，相关产品银行ETF（512800），银行ETF被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行，捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是跟踪银行板块行情的高效投资工具。二、重磅消息提振，新余国科、长城军工逆市封涨停！国防军工ETF（512810）全天溢价国防军工板块是今日A股为数不多逆市活跃的板块，尽管午后震荡走低，但板块内中船系、航母、低空经济、军工信息化等多个题材日内均有异动。弹药赛道龙头长城军工封死涨停板，航天军工龙头新余国科20CM涨停封板，晨曦航空、中船应急分别大涨9.72%、7.21%。图：国防军工ETF（512810）标的指数中证军工成份股涨幅TOP10 图片来源：Wind 从场内热门国防军工ETF（512810）日内走势回顾国防军工板块行情，盘初冲高后快速回落，午后向上发力未果，快速下坠。截至收盘，国防军工ETF（512810）场内价格跌1.05%，跌幅小于沪指（-1.33%）、创业板指（-1.38%）等主要股指。值得关注的是，国防军工ETF（512810）几乎全天维持溢价交易，午后走低区间溢价明显走阔，反映买盘资金相对强势，或有资金逢跌介入。实际上，昨日已有625万资金逆市增仓。图片来源：Wind 如何看待国防军工今日局部异动？消息面来看，主要有两大影响因素：其一，东南方向有大动作，大家可以去关注下新闻。浙商证券此前研报指出，“百年未有之大变局”下，“2027百年强军、建设与第二大经济体相称的强大国防”是既定方向；其二，低空经济相关政策多地开花，昨日，浙江、广东、四川三省同日发布低空经济规划，各地低空竞赛再提速。低空经济产业链与航空产业链关联度较高，国防军工企业在低空经济建设中起到重要支撑作用，有望显著受益。就投资角度，目前国防军工板块估值性价比具备相对优势。数据显示，截至收盘，国防军工ETF（512810）跟踪的中证军工指数PE估值为55.43倍，处于近10年来19.57%分位点，即低于近10年约80%时间区间。基本面上，方正证券研报认为，伴随着各部委及军工集团领导的人事调整落地，包括新型军兵种结构布局形成的积极催化，行业订单有望迎来快速恢复，行业基本面或触底反弹，行业贝塔有望迎来显著修复。图片来源：Wind 强国强军，军强国安！看好国防军工板块投资机遇，相关产品国防军工ETF（512810），该基金跟踪中证军工指数，成份股全面覆盖『低空经济+军工信息化+中船系+中航系』等细分领域龙头股，是一键投资A股国防军工核心资产的利器。尤为值得一提的是，截至2024年一季度，国防军工ETF（512810）自成立以来的净值增长相对业绩基准的超额回报高达19.87%！数据来源：沪深交易所、Wind、华宝基金等，截至2024年5月23日。国防军工ETF自2016年成立以来至2023年的分年度业绩分别为-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，-9.09%，同期业绩比较基准（中证军工指数）收益率分别为-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%。风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，银行ETF、国防军工ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-05-23
ETF热点收评|200亿资金落定，万科A逆市八连升，轻舟已过万重山？多空力量胶着，地产ETF（159707）收“十字星”
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资迎来转折点？】据媒体报道，万科已与招商银行等头部金融机构签订协议，获得200亿元银团贷款，抵押物为万科旗下万纬物流股权，截至目前已到账100亿元。据悉，这是2020年以来房地产单笔金额最大的一笔贷款。万科方面表示，此次200亿元银团贷款有助于公司进一步提升流动性，体现了招商银行等金融机构对公司的大力支持。公司一直与金融机构保持了良好的合作和信任关系，各类融资合作均在积极推进中。下一步，公司将继续坚定行动，有信心、有能力在妥善处理到期债务的同时，积极主动、全面系统完成融资模式转型。受以上消息影响，万科A午后异动拉升翻红，震荡收涨1.7%，成交额超56亿元，再居两市股票成交排行榜第一，日线八连升，自5月14日以来累涨28.84%。万科债券今日表现更为亮眼，“22万科07”一度涨超8%，“21万科04”一度涨超6%，“21万科02”一度涨超4%，“22万科02”一度涨超3%。今年以来，房企融资问题备受市场关注，此次万科获得200亿元资金支持，是否意味着地产融资问题迎来转折点？业内人士指出，这是2020年以来房地产单笔金额最大的一笔贷款，银团融资方式由于金额大、需多家银行共同认可，因此对借款人资质要求很高。此外，当前房地产政策已出现重大利好，万科获得重大融资进展，对于行业信心也具备显著的提振意义。此次银团贷款预计也能起到示范效应，带动万科的其他融资加速落地。【楼市回暖迹象明显，基本面复苏渐行渐近？】楼市方面，5月17日，全国切实做好保交房工作视频会议召开，当日午间，央行、金融监管总局发布三大地产需求端放松政策，包括降低最低首付比例、取消房贷利率政策下限以及调降公积金贷款利率等。当日下午，高层宣布设立3000亿元保障性住房再贷款，支持地产去库存。近期多地落实新政，据悉，截至目前，武汉、长沙、郑州、昆明、广西南宁等地，楼市新政接力落地，首套房首付比例均降至15%，二套房首付比例均降至25%。目前，武汉首套房商贷利率降至3.25%，二套房商贷利率降至3.35%。此外，长沙首套房商贷利率降为3.65%，二套房商贷利率降为3.95%。从各地楼市热度来看，地产基本面复苏或渐行渐近。例如，浙江杭州，据贝壳研究院统计数据显示，对比4月份的日均值，最近10天，杭州二手房咨询量增长29%，二手房买卖房源增长5%，下定量新增31%。市场分析人士认为，整体来看此次政策调整对市场产生了积极影响，市场信心有所提振，短期政策效果有望进一步显现，若核心城市特别是一线城市跟进优化楼市政策，或将强化政策效果的持续性。【地产板块后市怎么看？机构：关注细分领域龙头】浙商证券表示，央行的首付比和房贷利率的下降的作用主要是降低购房成本，大力度放松给购房者带来明确政策低点信号，观望需求不必再观望。过往三年积累的观望需求，其预期发生扭转后，有望推动房地产基本面修复。供给方面，住建部明确开启保交楼继续+收购新房库存，该类政策有助于扭转需求对期房的不信任，此外改善供需结构有望企稳房价。总体来看，浙商证券认为多个政策形成合力助力基本面企稳修复，收储开启增加地产反转概率。市场下行时，PB估值可反映市场对地产公司清算估值的大致心理价位。当行业基本面走弱，清算价值变低，PB则会下行。0.5xPB等同于将地产公司资产打包以5折的价格出售，部分已经出险的房企PB低至0.1倍，不仅意味着资产价格折扣率较高，同时也意味着失去流动性。地产周期产生拐点后，第一阶段估值先修复悲观预期，第二阶段是资产价格修复，第三阶段是参考周期下行前行业较稳定时的估值（龙头公司有溢价）。在房地产开发企业配置上，建议关注： 1、未来细分领域龙头，一二线核心城市土储占比高且产品力较强的房企具备业绩弹性及增长潜力。 2、地方城投，收储开展过程中，地方城投受益资产处置带来的现金改善。布局央国企及优质房企，建议重点关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场16只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超8成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。数据来源：沪深交易所、中证指数公司、Wind等，截至2024年5月23日。风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
金融界2024-05-23
200亿落定！万科自救获重大进展，后续还有更多银团贷款？
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。获银团200亿支持今日，万科已与招商银行等头部金融机构签订协议，获得200亿元银团贷款，一半置换，一半新增，截至目前已到账100亿元，此次贷款的抵押物为万科旗下万纬物流股。据国家企业信用信息公示系统，万科将旗下万科物流发展约270亿元股权出质，质权人为招商银行深圳分行，股权出质自5月20日已生效。这是2020年以来房地产单笔金额最大的一笔贷款。对此，万科回应称，此次200亿银团贷款有助于公司进一步提升流动性，体现了招商银行等金融机构对公司的大力支持。公司一直与金融机构保持了良好的合作和信任关系，各类融资合作均在积极推进中。下一步，公司将继续坚定行动，有信心、有能力在妥善处理到期债务的同时，积极主动、全面系统完成融资模式转型。分析人士认为，银团融资方式由于金额大，需多家银行共同认可，因此对借款人资质要求很高。近几年以来，境内仅头部央企获得过大额银团贷款，此次贷款反映了金融市场对万科信誉的充分认可。还有更多融资待落地？近期，万科密集官宣融资情况。 5月13日，万科A公告称，向中国银行、农业银行、北京银行申请总计73.39亿元贷款； 5月20日，万科又再次获得中国银行12亿元贷款； 5月16日，万科还在深交所成功发行一笔规模14.35亿元的CMBS（商业房地产抵押贷款支持证券），进一步降低整体融资成本。 5月17日，有市场消息称，万科已与银行就银团贷款的抵押品达成初步协议，预计贷款提取金额不超过500亿元。分析人士认为，此次200亿贷款落地后，预计万科后续仍有银团贷款会陆续落地。此外，为了自救，万科还在积极瘦身自救，出售原本打算建成万科总部大厦的地块。日前，深圳公共资源交易中心上线了一则土地转让信息，以挂牌方式公开转让位于深圳湾超级总部基地的T208-0053宗地使用权，起始价为22.35亿元。该宗地块是万科于2017年12月以底价31.37亿元购得，土地面积1.92万平方米，用地性质为商业办公等。
格隆汇2024-05-23
大手笔！200亿元“输血”万科，招商银行等银团站台，房地产行业正一点点起变化
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一笔银团贷款出现了。据悉，万科已经与招商银行等头部金融机构签订协议，获得200亿元银团贷款，抵押物为万科旗下万纬物流股，截至目前到账100亿元。据国家企业信用信息公示系统，万科将旗下万科物流发展约270亿元股权出质，质权人为招商银行深圳分行。公示系统显示，股权出质自5月20日已生效。不过，在这笔贷款中招商银行具体出资比例，以及其他参与银行名单都还有待揭晓。不过据业内人士分析，这是2020年以来，金融机构提供给房企单笔金额最大的一笔银团贷款。虽然200亿元的目前只到账了一半，但是似乎资本市场很受用。午后万科开盘便出现小幅拉升，在经历反复后，万科最终上涨1.7%，报9.56元/股。相比略显含蓄的A股相比，万科债券涨势则稍显奔放，“22万科07”一度涨超8%，“21万科04”一度涨超6%，“21万科02”一度涨超4%，“22万科02”一度涨超3%。值得注意的是，这并不是万科第一次旗下并非主业的物流资产用来套现融资。 3月1日，万纬物流实现REIT发行。底层资产为佛山南海物流园、绍兴诸暨物流园和湖州德清物流园，三个项目总估值11.49亿元。 4月17日，当时资本市场再次传出消息称，万科正在寻求出售其持有的物流公司普洛斯21.4%的股权。目前，万科尚未与任何潜在买家达成协议。媒体报道称，万科正与粤海控股及一家天津国企就出售事宜进行洽谈。但截至目前，尚未有达成协议的消息传出。万科2023年财报显示，公司物流业务2023年实现营收41.8亿元，同比增长17.2%，其中，冷链收入同比增长33.9%；高标库营业收入23.0亿元，同比增长6.3%。不过，眼下物流生意陷入内卷之中。数据显示，截至2022年，国内高标仓市场存量已突破1亿平方米，2023年，市场存量已升至约1.3亿平方米。仲量联行分析，受前期集中供地影响，近四年全国高标仓新增规模较大，市场出现短期内供大于求的状况。全国仓储物流市场的平均租金也出现小幅下滑，由2022年的33元/平方米/月，跌至2023年的30元/平方米/月。万科旗下的万纬物流也受到感受丝丝寒意。华夏万纬仓储物流REIT招募书显示，2020年-2022年，其底层三个项目的净利润合计约为-32万元、-1369万元、1405万元，2023年前九个月净利润665万元。对于物流这种回报周期较长的行业，万科已经心生退意。在近期举行的2023年度股东大会上，万科董事会主席郁亮对外详解了万科瘦身健体一揽子方案。方案中的一部分就是坚定瘦身，调整融资模式，降解风险。具体而言，除综合住区开发、物业服务、租赁公寓三项主业外，将退出其他业务，清理和转让非主业的财务投资。近期，在资金链不断发出“异响”之际，万科融资步伐明显加快，各种五花八门的金融工具齐上阵，从REIT、CMBS、再到银行贷款、升级版的银团贷款，万科使出了浑身解数。市场信息显示，万科A在5月13日公告称，向中国银行、农业银行、北京银行申请总计73.39亿元贷款。其中向中国银行深圳分行申请本金6.9亿元贷款；向农业银行深圳分行申请三笔银行贷款，本金合计22亿元；作为受信人从北京银行深圳分行获得授信44.49亿元。 5月16日，万科还在深交所成功发行一笔规模14.35亿元的CMBS（商业房地产抵押贷款支持证券），优先级AAA评级，优先级票面利率为3.6%，期限不超过18年。 5月20日，万科又再次获得中国银行12亿元贷款。在众多金融机构站台之后，万科正在一点点的起变化。
金融界2024-05-23
港股收评：恒指失守万九关口，有色、科技、汽车等多数板块下挫
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巴巴、京东均下跌，中信证券、中国平安、招商银行等多数权重跌超2%；内房股、有色金属股集体熄火；昨日表现强势的航空板块跌幅靠前，半导体股、餐饮股、生物科技股、汽车股、电力股、濠赌股齐跌。另一方面，短视频概念股、煤炭股少部分逆势上涨，首季盈利胜预期，快手收涨约2%，兖矿能源、中国神华飘红。具体来看：金银价格大幅下挫，拖累有色相关板块走低，中国白银集团跌超10%，灵宝黄金跌超6%，招金矿业、五矿资源、中国有色矿业跌4%，江西铜业、紫金矿业、山东黄金跌超3%。消息面上，美联储FOMC会议纪要措辞鹰派，打击降息希望，黄金、白银价格大幅下挫。汽车股走低，零跑汽车、广汽集团、小鹏汽车跌超5%，理想汽车、蔚来汽车跌超4%，吉利汽车均跌超3%。游戏软件板块连续下跌，飞鱼科技、网易跌超7%，祖龙娱乐跌超4%，心动公司跌超2%，创梦天地、中手游、IGG跌超1%。物业股回调，绿城管理控股跌超8%，金茂服务、时代邻里跌超7%，正荣服务、恒大物业、世茂服务、融创服务跌超6%。航空股集体下跌，中国国航、南方航空跌超5%，美兰空港跌超4%，首都机场、东方航空、国泰航空跌超3%。纸业股走弱，玖龙纸业、理文造纸跌超4%，晨鸣纸业跌超3%，阳光纸业跌超1%。电力设备股下跌，福莱特玻璃跌超5%，东北电气、中国高速转动跌超4%，金风科技、天能动力、上海电气跌超3%，信义光能、协鑫科技、东方电气跌超2%。个股层面，金辉控股逆势放量大涨，涨超82%至4港元，股价创2月8日以来新高，成交额放大至2.49亿港元。金辉控股一季度营收82.04亿元，同比增加16.78%；归母净利润0.65亿元，同比减少81.94%。网易-S一度跌超7%至141.4港元，为连续第四个交易日下跌，累计跌超13%。网易将于今日港股盘后公布业绩，机构预计一季度实现营收267.86亿元，同比增加6.95%；每股收益12.13元，同比增加17%。另外，摩根士丹利发表报告，下调对网易美股投资评级，由“增持”降至“与大市同步”，ADR目标价由120美元降至100美元。万国数据大跌11.73%，至7.9港元。万国数据一季度净收入26.27亿元，同比增加9.1%，略低于分析师预期的26.7亿元；每ADS亏损1.96元，较去年同期的2.67元亏损收窄，分析师预期亏损1.87元。今日，南下资金净买入35.1亿港元，其中港股通（沪）净买入27.26亿港元，港股通（深）净买入7.84亿港元。展望未来，开源证券认为，本轮港股上涨主要由全球资金再平衡、外资回流驱动，伴随着港股持续上涨，资金面对中国经济预期变化也出现了相对积极的边际变化。经过前期上涨后，港股市场仍处在估值合理偏低水平，恒生综指0.79倍PB-ttm、港股互联网2024年PE均值22.5x，意味着资金仍具备一定程度的估值容忍度。短期看全球资金再平衡趋势的持续性，中期仍取决于中国经济基本面趋势，有待地产超预期企稳、出口及制造业持续拉动中国经济企稳回升将驱动港股更为显著行情。
格隆汇2024-05-23
上市银行数字金融透视：信息科技投入普增
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中信银行及民生银行增速均超过25%；而招商银行、浦发银行等3家银行同比有所下降。已披露数据的城农商行中，上海银行及沪农商行的余额较高，均超过10亿元。信息科技投入普增：工行、建行、农行余额高，中信、民生银行增速快财报数据显示，2023年有17家上市银行披露了信息科技投入相关数据，13家银行同比增长，仅4家同比下降。从规模来看，2023年，国有银行的信息科技投入普遍较高，其中，工商银行信息科技投入272.46亿元，排名第一，建设银行信息科技投入达250.24亿元，排名第二。农行、中行的信息科技投入均超过200亿元。股份制银行中，招商银行、中信银行及兴业银行的信息科技投入较高，均超过80亿元。城农商行中，仅有4家披露了信息科技的数据。数据显示，上海银行及沪农商行的2023年信息投入金额较大，分别为24.42亿元及11.35亿元。图1：2023年上市银行信息科技投入金额及增速从增速来看，股份制银行及城农商行的信息科技投入同比增长较快。数据显示，中信银行、民生银行、重庆银行增速较快，均超过25%。此外，上海银行及沪农商行的信息科技投入增速也较快，超过10%。而贵阳银行、招商银行等三家银行2023年的信息科技投入较上年同期有所下降。其中，贵阳银行降幅较高，同比下降12.3%。信息科技投入占比：中信、上海银行占比较高从营收占比来看， 2023年，已披露数据的银行中共有8家信息科技投入占比超过4%。其中，中信银行、上海银行和交通银行的信息科技投入占营收比重排名前三，分别为5.9%、4.83%及4.67%。图2：2023年上市银行信息科技投入占比较上年同期相比，国有银行占比均有所提升但增幅较小；股份行中，在已披露数据的银行中，中信银行及民生银行提升较大，较2022年分别上升1.76以及0.95个百分点。城农商行中，在已披露数据的银行中，上海银行占比增幅最大，较2022年上升0.82个百分点。上市银行加强数字化转型数字化服务广泛普及在年报中，各家银行将“五篇大文章”纳入发展规划，持续强化重大战略、重点领域、薄弱环节金融服务，助力经济高质量发展。国有银行中，工行完善科技创新机制，持续优化“揭榜挂帅”机制，做好关键业务和技术；深化科技和数据基础治理，加强全行产品管理和需求管理，组织开展低效产品和功能退出；加强科技数据人才队伍建设，持续优化科技人才结构。 2023年，农行在云计算应用方面持续推进云原生能力建设，基于PaaS部署的应用比例达到 85%。此外，在分布式框架应用方面，该行核心业务系统全面实现分布式架构转型，完成个人定期存款、信用卡、信贷产品、投资理财等核心业务产品的转型升级。股份制银行中，中信银行通过多种举措提高数智化水平。该行一方面建设智能服务体系，例如打造智能化网点、提升智能线上服务、持续发挥AI语音服务优势等；另一方面该行还丰富产品货架、优化线上渠道持续推进数字化转型。民生银行强调坚持数字化转型，强化数据安全体系建设，提升科技金融服务能力。通过持续拓展“智慧银行体验店”建设版图、建设高效“生态银行”等举措来推进数字化进程。城、农商行中，上海银行聚焦“线上化、数字化、智能化”数字化转型路径，坚持科技创新引领，创新金融服务产品，在科技赋能风险管理方面，该行围绕魔镜风控平台、风控中台建设，不断提升风险控制能力和管理水平。沪农商行在年报表示，该行坚定推进“Focus+”数字化转型战略，以数据+技术两大板块支撑公司金融、普惠金融等六条业务主线推进，持续加强科技力量投入。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。
面包财经2024-05-23
上市银行科技金融透视：信贷余额大幅增长
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元。股份制银行中，浦发银行、兴业银行、招商银行和中信银行的科技贷款余额较高，均超4000亿元。城商行中，北京银行、江苏银行和上海银行的科技贷款余额居前三，分别为2592.36亿元、1893亿元和1403.17亿元。农商行中，沪农商行的贷款余额较高，也是唯一一家科技贷款余额超900亿元的农商行。图1：2023年上市银行科技贷款余额、增速及总贷款占比数据显示，有18家上市银行披露了科技贷款的增长情况。较上年末相比，18家银行的科技贷款余额均有增长，且增速较快。其中招商银行、厦门银行、郑州银行等9家银行的增速超过30%。总贷款占比方面，苏州银行和齐鲁银行的科技贷款在总贷款中的占比居前二，均超15%。此外，沪农商行、苏农银行、北京银行、浙商银行、江苏银行和上海银行的科技贷款在总贷款中的占比均超10%。工行、农行战略性新兴产业贷款余额超两万亿元除了科技贷款，部分上市银行也针对战略性新兴产业贷款情况进行了披露。截至2023年末，工商银行、农业银行的战略性新兴产业贷款余额均超两万亿元，分别为2.7万亿元和2.1万亿元。其次是中国银行，该行的战略性新兴贷款余额为1.9万亿元。股份制银行中，中信银行的战略性新兴产业贷款余额为5319亿元。招商银行的相关贷款余额为3750.97亿元，较上年末增加727.74亿元，增幅约为24.07%。城商行中，北京银行的战略性新兴贷款余额为1550.47亿元，同比增长20.12%。农商行中，沪农商行的相关贷款余额为329.37亿元。图2：2023年上市银行战略性新兴贷款余额、增加额及增速农业银行在财报中表示，该行积极创新金融产品和服务机制，为科技创新汇聚更多金融活水，助力高水平科技自立自强。该行在各地高新区、经开区、科技园等科技创新集聚地，成立200余家科技金融专营机构。在产品创新方面，针对不同发展阶段的科技型企业，打造全生命周期产品矩阵，积极研发专属信贷产品，做到生命周期全覆盖、额度需求全覆盖、典型客群全覆盖。工商银行则持续优化科技金融专业机构建设，设立总行科技金融中心，初步形成总分支网点四级联动的专业服务体系。深入开展“春苗行动”，加大力度支持科技型企业融资。强化“股贷债保”联动，加大专精特新贷款投放力度，激发科技创新对现代化产业体系的引领作用，助力“科技—产业—金融”良性循环。上市银行提升科技金融质效，加大信用贷款投放力度在年报中，各家银行将“五篇大文章”纳入发展规划，持续强化重大战略、重点领域、薄弱环节金融服务，助力经济高质量发展。国有银行中，为高新技术企业、科技型中小企业、专精特新企业等重点客群提供全生命周期服务。聚焦重点产业和重点客群，健全科技资产管理业务体系，加大科技保险与科技租赁业务创新和科技企业投资力度，统筹提供投行、资管等金融服务，打造全生命周期、多元化、接力式金融服务模式。股份制银行中，兴业银行着力构建全方位、多层次、广覆盖的科创金融服务体系，“商投私同”联动服务科技企业发展。建立差异化授信评价体系，提升业务管理和风险控制能力，激发科创金融业务活力；持续完善科技金融客户体系和产品体系，提供多元化全生命周期金融服务。城商行中，北京银行持续创新科技金融服务模式，在总行设立科技创新金融中心，为各家分行配备科技副行长，在全行打造41家科技特色支行，推出“领航e贷”“联创e贷”“金粒e贷”“创新积分贷”等产品，加大对战略性新兴产业、高新技术企业、专精特新企业等重点客群信贷投放，促进科技创新与实体经济深度融合、加快发展新质生产力。上海银行则持续加强科技金融体制机制建设，完善产品服务供给。设立科技金融专职团队，加快推进科技金融专业团队建设，提升服务科技型企业专业性和体系性。在产品方面，上海银行持续完善覆盖科技型企业全生命周期不同需求的产品体系，优化投贷联动业务流程，为高成长行业企业提供股债融合支持。围绕智能工厂等级提升和工业上楼需求，打造“智造贷”“智造空间贷”专项产品，支持制造业智能化转型。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。
面包财经2024-05-22
债市早报：资金面均衡偏紧；债市银行间主要利率债收益率普遍小幅上行
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响房贷降息降首付"第一枪"】交通银行、招商银行等多家银行武汉支行确认，武汉5月20日已经开始执行房贷新政策，首套房首付比例不低于15%，房贷利率为3.25%；二套房首付比例不低于25%，房贷利率为3.35%。武汉此前首套房贷利率为3.55%。这意味着，武汉成楼市新政后首个下调房贷利率下限的城市，也是首个落实下调首套房和二套房首付比例的城市。【三大粮食作物完全成本保险和种植收入保险覆盖全国】财政部、农业农村部、金融监管总局5月21日发布通知，从今年起，在全国全面实施稻谷、小麦、玉米三大粮食作物完全成本保险和种植收入保险政策。在补贴政策方面，在省级财政保费补贴不低于25%的基础上，中央财政对中西部地区和东北地区补贴45%，对东部地区补贴35%。在相关中央单位承担不低于10%保费的基础上，中央财政对相关中央单位保费补贴按其种植业务所在地补贴比例执行。【自然资源部就修订《土地储备管理办法》公开征求意见】自然资源部结合近年来地方土地储备工作实践，开展了《土地储备管理办法》修订工作，现公开征求社会各界意见。其中提出，各地应根据国民经济和社会发展规划、国土空间规划，编制土地储备三年滚动计划，合理确定未来三年土地储备规模，优先储备空闲、低效利用等存量建设用地。土地储备资金实行专款专用。（二）国际要闻【美联储理事沃勒：若未来3-5个月的数据疲软，可能年底时降息】5月21日周二，下任美联储主席的热门人选、现美联储理事沃勒表示，尽管最近的数据表明在通胀方面可能已经恢复取得进展，但是在开始降息之前，他需要再看到“几个月”的良好通胀数据。沃勒认为没有必要进一步加息。沃勒表示，现在美国经济的发展似乎更接近美联储FOMC的预期。尽管如此，在劳动力市场没有显著疲软的情况下，他需要再看到几个月良好的通胀数据，然后才能放心地支持宽松的货币政策立场。沃勒在周二早些时候的讲话中，没有给出他对降息时间或幅度的预期，并表示他将暂时保密他所希望的在未来的通胀报告中看到哪些具体的进展。他表示，如果未来三到五个月的数据持续疲软，美联储可能会在2024年底考虑降息。“如果未来三到五个月的数据持续疲软，你甚至可以考虑在今年年底这样做。如果我们获得足够多的有利数据，那么我们可以考虑在今年年底或明年年初降息。” （三）大宗商品【国际原油期货价格收跌 NYMEX天然气期货价格转跌】5月21日，WTI 6月原油期货收跌0.54美元，跌幅0.68%，报79.26美元/桶。布伦特7月原油期货收跌0.83美元，跌幅0.99%，报82.88美元/桶。COMEX黄金期货跌0.55%，报2425.20美元/盎司；NYMEX天然气期货价格收跌2.89%至2.659美元/百万英热单位。二、资金面（一）公开市场操作 5月21日，央行公告称，为维护银行间流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量。（二）资金利率 5月21日，受税期扰动，资金面均衡偏紧，午后逐步宽松，而主要回购利率继续上行。当日DR001上行3.99bps至1.764%，DR007上行3.85bps至1.847%。数据来源：iFinD，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 5月21日，早盘债市震荡走弱，但随着午后资金面逐渐宽松，债市小幅回暖。全天看，债市银行间主要利率债收益率多数小幅上行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240004收益率上行0.05bp至2.3090%；10年期国开债活跃券240205收益率持平于2.4090%。数据来源：iFinD，东方金诚债券招标情况数据来源：iFinD，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动多数地产债成交价格相对稳定，4只债券成交价格偏离幅度超10%，“20万科06”跌超10%，“20万科08”跌超13%；“23万科MTN001”涨超26%，“H0阳城03”涨超62%。城投债整体成交价格相对稳定，仅“17嵊州债”跌超67%。 2. 信用债事件花样年控股：公司公告，超过68%之债权人已加入重组支持协议；同意费截止日期进一步延长至5月29日。西宁城投：公司公告，公司及有关负责人受到行政监管措施，涉发债环节存违规行为，已整改并将相关私募基金赎回。宝龙实业：公司公告，公司被上海证监局出具警示函，涉某私募基金认购“20宝龙02”资金源于上海瑞龙投资。世茂建设：公司公告，因重大事项存在不确定性，所有存续公司债券自5月22日开市起停牌。旭辉集团：公司公告，“PR旭辉03”应于5月27日第三次分期偿付，偿付比例为债券本金的3%。因公司尚未足额筹集兑付资金，公司将在2个月的宽限期内继续筹措资金。华夏幸福：公司公告，公司拟优化并增加下属公司股权份额实施债务重组，涉及不超125亿元债权。恒大地产：天眼查显示，恒大地产新增13条被执行人信息，执行标的合计11.9亿余元，涉及金融借款纠纷、票据纠纷等案件。目前恒大地产累计被执行金额超669亿元。弘阳地产：公司公告，公司旗下2.1亿美元债REDSUN 7.3 05/21/24预计无法按期兑付本息，将在5月21日到期后摘牌。中国华星：公司公告，公司接获香港清盘呈请，涉及债券未偿款项390.2万元。陕西榆神能源：中诚信亚太出于商业原因，撤销陕西榆神能源"BBBg-"长期信用评级。聊城安泰城投：中证鹏元公告，聊城安泰城投及子公司新增3笔被执行记录，执行金额合计3亿元。扬州龙川控股：公司公告，发行人原定于5月27日召开的“21龙川债”持有人会议，因还本付息计划调整拟取消。重庆丰华：公司公告，公司控股股东隆鑫控股等集团内十三家公司重整计划再次延长执行期限至8月21日，因公司资产体量大，产业板块多元，需区分板块补足投资。株洲国投：公司公告，拟将“20株国04”后一年票息下调175BP至2.55%，该债券发行总额10亿元。步步高投资：召集人长沙银行公告，拟召开“22步步高MTN001”持有人会议，审议同意发行人启动注销登记等议案。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体下跌】 5月21日，A股三大指数低开低走，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.42%、0.71%、0.77%。当日，两市成交额仅7993亿元，北向资金净卖出19.67亿元。当日，申万一级行业仅煤炭、银行、房地产微涨，涨幅不足1%，其余行业不同程度收跌，其中有色金属跌逾3%，大幅领跌市场。【转债市场主要指数小幅收跌】 5月21日，转债市场跟随权益市场走弱，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌 0.18%、0.12%、0.30%。当日，转债市场成交额633.95亿元，较前一交易日缩量27.40亿元。转债市场大多个券下跌，547支转债中，140支上涨，392支下跌，15支持平。当日，上涨个券中，盛路转债涨超10%，英力转债、万顺转债、正丹转债、晶瑞转债涨潮5%，表现亮眼且成交活跃，当日成交额占市场成交额近三成；下跌个券中，正裕转债继续深跌，领跌6.93%，聚隆转债跌逾5%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 5月21日，广汇转债公告将转股价格由4.03元/股下修至1.50元/股；宏丰转债公告不下修转股价格，且未来3个月内（2024年5月22日至2024年8月21日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；上声转债、南电转债、大禹转债、飞鹿转债公告董事会提议下修转债转股价格；盛虹转债、文科转债、能辉转债、金埔转债公告预计触发转股价格下修条件； 5月21日，华钰转债公告将提前赎回，公司将尽快披露有关赎回程序、价格、付款方式及时间等具体事宜。（四）海外债市 1. 美债市场 5月21日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率保持在4.82%不变，10年期美债收益率下行3bp至4.41%。数据来源：iFinD，东方金诚 5月21日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大3bp至41bp；5/30年期美债收益率利差保持在12bp不变。 5月21日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.32%。 2. 欧债市场： 5月21日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行2bp至2.51%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行3bp、2bp、2bp和4bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至5月21日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
金融界2024-05-22
ETF早资讯｜银行继续涨，资金不再“畏高”，银行ETF（512800）单日狂揽1.31亿元！银行股还有多少红利空间？
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捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是跟踪银行板块行情的高效投资工具。数据来源：沪深交易所。风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
金融界2024-05-22
大盘涨势暂歇，银行ETF(512800)逆市涨0.71%，收盘价再创阶段新高！有色金属高位回调
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市走强，42只上市银行中，除邮储银行与招商银行微跌外，其余全线收红，半数个股涨逾1%，在今天的整体弱势行情中尤显不易！盘面上，城农商行强势领涨，沪农商行涨近4%，苏农银行、瑞丰银行、江阴银行、渝农商行均涨逾2%，南京银行、苏州银行、成都银行等跟涨居前。板块顶流ETF——银行ETF（512800）早盘低开后迅速翻红，随后持续拉升，场内价格一度涨逾1%，收涨0.71%，全天成交额2.63亿元。图片来源：Wind 从日k线看，上周5个交易日银行ETF（512800）有4日场内价格刷新年内新高，本周一（5.20）短暂微调后，今日火速回归升势，尽管未能超过前一日高点，但底部逐级抬升，整体上行态势稳健。年初以来，银行板块一扫颓势，强势领涨，申万一级银行板块年内累计上涨21.66%，涨幅高居各行业首位，较上证指数（6.15%）更是超额15个百分点。独立行情演绎的同时，各路资金密集加码。今日主力资金净流入银行板块22.01亿元，增仓额摘得个申万一级行业首位；时间进一步拉长，近5日主力资金累计加仓银行板块83.20亿元，仅次于银行，增仓额高居各行业第二位，仅次于房地产。北向资金方面，年初以来，北向资金持续流入银行板块，一季度北向资金净流入银行板块（Wind）251.97亿元，位列各行业首位；截至昨日收盘，近5日北向资金继续增持银行板块38.34亿元，同样高居各行业首位。此外一季报显示，社保基金一季度继续重仓金融板块，并重点选择银行股。其中农业银行以235.21亿股、994.94亿元的期末市值摘得社保基金第一重仓股，工商银行、交通银行、常熟银行亦位居其前十大重仓股行列。基本面角度，近期地产重磅利好政策多发，持续放松是大趋势。对于银行板块而言，政策转向有助于提升市场情绪，与地产链密切相关的银行股亦受提振。银行息差方面，政策意图在于提升居民部门加杠杆购房能力，增加房贷需求，减缓地产市场下行斜率，预计对银行息差的影响有限。往后看，中泰证券表示，银行股具有稳健和防御性，基本面稳健，同时银行股兼具高股息和国有金融机构的投资属性，有望对银行股行情形成强支撑。策略方面，广发证券表示，从当前经济和政策环境看，建议关注银行板块复苏交易的三条主线。一是地产修复，股份制银行受益明显；二是出口复苏，相关区域城商行受益较为明显；三是从金融利率弹性的角度来看，负债有优势的银行更受益于金融市场利率回升。此外，从业绩持续性来看，风控能力优秀的银行更有空间在经济修复中释放出业绩，因此高质量银行也有重估的机会。政策信号持续释放过程中，各条主线上的银行都有表现机会，而假如经济真的持续复苏，风控优秀的银行可能在后续的业绩表现更可持续。布局工具上，相关产品银行ETF（512800），银行ETF被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行，捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是跟踪银行板块行情的高效投资工具。二、微软发布会拔高AI PC门槛，天猫618苹果成交额超15亿元，电子ETF（515260）苦撑大盘未果，单日吸金748万元微软发布会召开，或点燃了AI PC等消费电子领域的热度，今日电子板块多次发力上攻，无奈市场整体盘整力量较大，场内热门产品——电子ETF（515260）场内价格盘中摸高0.59%，收跌0.15%，止步日线3连阳。上交所数据显示，电子ETF（515260）昨日吸金748万元，或有资金提前进场布局，埋伏板块后市反弹。图片来源：Wind 成份股上面，“非洲手机之王”传音控股涨超4%，北方华创、中微公司涨逾1%，立讯精密、韦尔股份等权重股亦逆市收涨。图片来源：Wind 资金面上，电子板块全天获主力资金净流入13.18亿元，跻身31个申万一级行业TOP3！近5日、近20日、近60日主力资金流入额在全行业来看，亦居于前列。图片来源：Wind 政策面上，国家发展改革委等四部门联合发布《关于深化智慧城市发展推进城市全域数字化转型的指导意见》，加强大数据、人工智能、先进计算、未来网络、卫星遥感、三维建模等关键数字技术在城市场景中集成应用。在5月新闻发布会上国家发改委强调，加快推进消费品的以旧换新，扩大汽车、家电、手机等商品消费和文旅等服务消费，加大力度培育打造消费的新场景、新业态等新的增长点。消息面上，昨日，微软发布会召开，象征AI算力普及化的“Copilot+ PC”纪元或正式拉开帷幕。根据微软的定义，要称得上Copilot+PC，至少得有40 TOPS的算力。此前，苹果新发布的M4芯片，NPU算力是38 TOPS。而英特尔和AMD的最新芯片大概也只能提供20TOPS以内的算力。华福证券指出，随着AI、HPC等高算力需求日新月异，作为算力载体的高性能芯片的需求也随之水涨船高。据SEMI数据，到2024年，全球芯片产能将增长6.4%，且中国将引领世界半导体生产量的增长，电子板块前景广阔。值得关注的是，昨晚八点，天猫618全面开启，据第一财经消息，开卖首小时，苹果成交额超15亿元，华为、小米、vivo成交额突破亿元。数据显示，苹果全球前200家供应商中，中国大陆企业占比近40%，保持全球第一，全球竞争力不断提升。市场分析人士表示，苹果等公司的消费电子产品大卖，利好产业链公司。布局工具上，电子ETF（515260）跟踪中证电子50指数，覆盖半导体芯片和苹果产业链，截至3月31日，含“芯”量50%，含“果”量32%，全面覆盖AI芯片、消费电子、汽车电子、5G、云计算等热门产业龙头公司，一键布局A股电子核心资产。看好消费电子和半导体发展机遇的投资者，或可重点了解电子ETF（515260）。数据来源：沪深交易所、Wind、华宝基金等，截至2024年5月21日。中证有色金属指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，24.48%；2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%。风险提示：有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数（930708.CSI），该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13；标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；电子ETF（515260）被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.07.22；价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布日期为2009.1.9。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，有色龙头ETF、标普红利ETF、银行ETF、电子ETF、价值ETF风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-05-21

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