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Robotaxi暴涨836%！文远知行(WRD.US)Q2营收1.27亿，全球化布局搭建规模经济护城河

速稳步提升。深入来看，比关注各项财务指标更具价值的是，文远知行收入构成的持续变化以及全球化扩张的协同效应，才是这份最新财报隐藏的重点。一、收入结构优化驱动核心业务跃迁引起笔者特别关注的是，2025年第二季度，文远知行Robotaxi业务成为推动营收质量提升的核心引擎。报告期内，公司Robotaxi业务营收达到4590万元，同比大幅增长836.7%，创2021年以来单季度历史新高，占总收入的比重也从上个季度的22.3%提升约14个百分点至36.1%。 4590万元的Robotaxi业务营收背后，既是文远知行对国内外自动驾驶市场发展趋势的精准把握，也是其战略执行力的集中体现。在国内市场，今年五月份文远知行开通广州中心城区8条自动驾驶专线，建成了中国首个覆盖超一线城市核心区的24小时自动驾驶出行网络，显著提升了服务密度与用户渗透率。7月，在2025世界人工智能大会（WAIC）期间，文远知行还携手奇瑞把Robotaxi开进上海，正式打开全球第10城。而在海外，以阿布扎比为例，Robotaxi服务区域在Q2扩展至阿尔雷姆岛、阿尔马里亚岛等核心区域，覆盖近一半阿布扎比核心区域，并连接扎耶德国际机场。根据估算，这一扩展将带动文远知行Robotaxi在阿布扎比的订单量实现翻倍增长。后续伴随着中东订单的持续兑现，文远知行有望产生可观的正向现金流并加速全球化的扩展，推动公司实现发展的正向循环。本土场景深耕与国际场景复制形成双轮驱动，使Robotaxi从技术demo蜕变为可规模复制的商业化产品。值得注意的是，今年7月份，文远知行获得沙特首个自动驾驶牌照，成为全球唯一旗下产品拥有六国自动驾驶牌照的科技企业，包含中国、美国、阿联酋、新加坡、法国、沙特。同时，文远知行携手Uber在沙特首都利雅得正式启动沙特首个Robotaxi试运营服务，也是目前沙特国内唯一一个Robotaxi试运营服务。从今年5月官宣进入沙特市场到完成首个Robotaxi试运营服务落地，文远知行仅耗时不到两个月。透过文远知行在沙特的布局可以清晰看到，文远知行的商业模式向全球的“复制”和拓展之路已经全面开启，并兑现出一定的商业成绩。凭借其技术栈的适应性与跨国别的快速复制能力，叠加六国自动驾驶牌照构成的护城河，文远知行后续有望在更多的国际市场中稳步推进其业务，深化其全球布局。二、技术迭代与政策红利开启跨周期增长投资的本质在于对企业未来价值的考量。从长期视角来看，企业的真实价值并非取决于短期的盈利或亏损，而与战略方向的正确性、核心技术的先进性、所在行业的阶段特征以及行业的发展空间等诸多因素紧密相连。聚焦到自动驾驶赛道，当技术迭代与区域政策红利叠加，文远知行正迎来盈利模型重构的关键节点。在政策端，中东国家的基础设施升级需求与其技术输出高度契合：沙特“2030愿景”提出到2030年将15%的公共交通车辆替换为自动驾驶车辆，在此背景下，文远知行Robotaxi落地利雅得，Robobus进入法赫德国王医学城、阿美住宅区等地，Robosweeper开启中东首个自动驾驶环卫商业化项目。阿联酋也在加速建设智慧交通体系，其中迪拜政府提出了到2030年实现25%出行自动化的宏伟愿景。自2024年在阿布扎比上线Uber平台以来，文远知行在阿布扎比的Robotaxi车队规模增长到了三倍。文远知行与Uber还将这一合作快速复制到了迪拜，启动在迪拜的Robotaxi测试工作，预计2026年第一季度实现纯无人商业运营。这些拥有政策利好的市场不仅为文远知行带来了稳定订单，更大幅降低了市场教育成本。此外，在欧洲和东南亚市场，文远知行也正迅猛扩张。在法国巴黎，文远知行与雷诺集团合作，旗下Robobus连续两年为法网公开赛提供接驳服务。在新加坡，文远知行开启了东南亚首个Robobus纯无人运营，领跑东南亚智慧出行市场。在技术端，软硬件协同进化正系统性压低成本曲线。硬件方面，文远知行携手联想车计算，推出搭载NVIDIA最新一代DRIVE Thor X 芯片的HPC 3.0高性能计算平台。该平台率先在公司旗舰款Robotaxi GXR 上应用，使其成为全球首款搭载NVIDIA DRIVE Thor X芯片的Robotaxi。作为100%车规级计算平台，HPC3.0在实现2000TOPS超高算力的同时完成了一场成本革命，助力自动驾驶套件成本下降50%。软件层面，WeRide One自动驾驶通用技术平台实现了一套核心算法，适配Robotaxi、Robobus、Robosweeper、Robovan、ADAS等五大产品和应用场景，并在公司自研的AI模型的训练中，实现持续自我优化和迭代，显著降低边际研发成本。更本质的变化来自运营规模的量级突破——全球10个国家30座城市部署、超千辆自动驾驶车辆测试和运营，不仅使单公里算法迭代成本下降，更通过真实场景数据反哺技术优化。这种“规模-数据-技术”的正向循环，推动其从L2到L4自动驾驶系统在复杂场景中快速适配，并为公司的长期发展提供技术储备。三、结语文远知行在2025年第二季度的进展，标志着其已跨越从“技术验证”到“规模商业化”的关键拐点。通过Robotaxi收入占比的持续攀升与六国牌照构筑的全球化壁垒，公司验证了商业模式的跨区域可复制性；而中东等政策红利市场的高增长订单，叠加软硬件迭代带来的成本下探，则进一步强化了其盈利路径的确定性。在文远知行交出这份亮眼成绩的时候，公司股价却出现了微跌的短期波动，反映了公司价值被严重低估。这种估值与基本面的背离，也为投资者提供了一个值得研究的潜在机会。随着与英伟达、Uber、雷诺集团等生态伙伴的战略效应持续显现，及WeRide One平台多场景算法的持续复用，文远知行正将技术代际差转化为规模经济护城河。当大多数自动驾驶企业仍在单一区域试水时，文远知行通过“全球牌照+本地运营+生态协同”的三重杠杆，有望实现“跨周期”增长。

格隆汇2小时前

机构继续看好光伏盈利边际改善，光伏ETF基金(516180)盘中蓄势

耗或将是此次“反内卷”和产能出清的重要指标之一，看好后续行业整合方案明确后，光伏主链尤其是多晶硅环节盈利迎来反转。产业链各环节价格仍呈现上行趋势，看好在“反内卷”持续推进的背景下，光伏主链盈利能力边际改善。截至2025年8月4日 10:21，中证光伏产业指数(931151)下跌1.49%。成分股方面涨跌互现，捷佳伟创(300724)领涨4.41%，博威合金(601137)上涨2.66%，科华数据(002335)上涨1.80%；聚和材料(688503)领跌6.12%，大全能源(688303)下跌5.08%，通威股份(600438)下跌3.98%。光伏ETF基金(516180)下跌1.50%，最新报价0.59元。拉长时间看，截至2025年8月1日，光伏ETF基金近2周累计上涨1.35%。光伏ETF基金紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为阳光电源(300274)、隆基绿能(601012)、TCL科技(000100)、特变电工(600089)、通威股份(600438)、TCL中环(002129)、正泰电器(601877)、晶澳科技(002459)、晶科能源(688223)、天合光能(688599)，前十大权重股合计占比56.16%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2小时前

港股全球涨幅“C位”，这个指数比恒指“β”属性更高

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金融界2小时前

7月非农大幅下滑，科技巨头盈利爆发，美股还值得买吗？

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金融界2小时前

“资产荒”撞上“税收重置”，银行股又“杀”回来了

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金融界2小时前

ETF盘中资讯|创新药深度回调，可以上车吗？高人气520880跌逾3%，溢价高企，近4日吸金6.7亿元

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金融界2小时前

9.3阅兵行情展开，卫星产业ETF（159218）涨超2%

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金融界2小时前

ETF盘中资讯|金价暴力反弹！或系非农数据不及预期，山东黄金涨逾4%，有色龙头ETF（159876）盘中拉升1.2%

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金融界2小时前

债市早报：国债等债券利息收入恢复征收增值税；银行间主要利率债收益率普遍下行

空缺和首次申请失业救济人数在内的更广泛指标显示，经济仍保持过去一年来缓慢招聘、缓慢解雇的平衡状态。相较于就业数据，威廉姆斯表现出更多对通胀的担忧。他指出，剔除波动性食品和能源价格的核心通胀指标“仍显著高于”美联储2%的目标。他强调美联储在确保通胀预期保持低位和稳定方面仍有重要工作要做。克利夫兰联储主席哈玛克也持类似观点，他表示，劳动力市场“有一些令人失望的迹象需要非常仔细地观察”，但较弱的就业增长考虑到移民减少是合理的。此外，亚特兰大联储主席博斯蒂克强调，即使就业数据显示明显的疲弱迹象，也不意味着本周美联储货币政策委员会FOMC会议作出的不降息决策有误。他指出，从许多方面来看，就业市场仍然形势良好。他认为，当前通胀水平与美联储目标之间的差距依然超过就业指标与目标之差，暗示通胀仍是政策制定的主要考量。（三）大宗商品【国际原油期货价格继续下跌，国际天然气价格小幅下跌】8月1日，WTI 9月原油期货收跌2.78%，报67.33美元/桶，全周累计上涨3.33%；布伦特10月原油期货收跌2.83%，报69.67美元/桶，全周累计涨3.10%；COMEX黄金期货10月合约涨2%，报3415.70美元/盎司，全周累计涨0.69%；NYMEX天然气价格收跌0.16%至3.095美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 8月1日，央行以固定利率、数量招标方式开展了1260亿元7天期逆回购操作，其中，操作利率1.40%，投标量1260亿元，中标量1260亿元。Wind数据显示，当日有7893亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金6633亿元。（二）资金利率 8月1日，尽管央行大额净回笼，但跨月后资金面充裕，主要回购利率均下行。当日DR001下行8.18bp至1.314%，DR007下行13.00bp至1.424%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 8月1日，受股债跷跷板效应影响，早盘债市窄幅震荡，尾盘财政部发布关于国债新券将征收增值税的通知，债市随之回暖。全天看，当日银行间主要利率债收益率普遍下行，长债波动较大，截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率下行1.05bp至1.6950%，10年期国开债活跃券250210收益率下行0.90bp至1.785%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 8月1日，无信用债成交价格偏离幅度超10%。 2. 信用债事件青岛黄岛发展：取消发行“25青岛黄岛MTN001B”，保留发行10.28亿元“25青岛黄岛MTN001A”。浙江省新昌投发：中诚信亚太基于商业原因，撤销浙江省新昌投发“BBBg+”的长期信用评级。中航产投：中诚信国际延迟披露中航产投主体及相关债项的定期跟踪评级报告。茂升投资：公司公告，预计将无法按期偿付CHMINV 3.8 08/02/25，剩余未偿本金0.32亿美元。保利置业：公司公告，预期上半年股东应占溢利同比下跌40%至50%，主因期内结转的部分项目土地增值税偏高、市场竞争激烈令销售费用上升。聊城安泰城投：公司公告，公司被列入失信被执行人名单，涉案金额1105.45万元，涉融资租赁租金纠纷。鹏博士：“18鹏博债”将于8月25日到期兑付，到期兑付存在不确定性。富力地产：公司将在豁免期内全力做好“H18富力8”、“H16富力4”等5只债券相关兑付安排，鉴于目前资金情况，本公司将使用豁免期条款缓解短期兑付压力。德安县城市发展：东方金诚公告，关注德安县城市发展股权被冻结事项。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体下跌】 8月1日，A股继续震荡走低，创新药、光伏产业链、智能物流表现强势，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.37%、0.17%、0.24%，全天成交额1.62万亿元。当日，申万一级行业大多下跌，上涨行业中，环保、传媒、轻工制造、计算机、电力设备涨超0.5%；下跌行业中，石油石化、国防军工、钢铁、通信跌逾1%。【转债市场主要指数集体收涨】 8月1日，转债市场有所反弹，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.18%、0.02%、0.43%。当日，转债市场成交额792.25亿元，较前一交易日缩量14.07亿元。转债市场个券多数上涨，463支转债中，310支收涨，142支下跌，11支持平。当日上涨个券中，东杰转债涨停20%，奇正转债涨超18%；下跌个券中，应急转债跌逾15%，天路转债、天禹转债跌逾7%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 8月1日，锦浪科技、福能股份发行转债获交易所审核通过。 8月1日，赫达转债、宏图转债公告预计触发转股价格下修条款。 8月1日，金铜转债、宏丰转债公告提前赎回；微芯转债公告不提前赎回，且未来3个月内（2025年8月1日至2025年10月31日），若再度触发提前赎回条款，亦不提前赎回；豪鹏转债、东材转债、泰坦转债、隆华转债、奇正转债、华懋转债、信测转债公告预计满足提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 8月1日，由于非农数据大幅走弱且前值大幅下修，各期限美债收益率均大幅下行。其中，2年期美债收益率大幅下行25bp至3.69%，10年期美债收益率下行14bp至4.23%。数据来源：iFinD，东方金诚 8月1日，2/10年期美债收益率利差扩大9bp至54bp；5/30年期美债收益率扩大9bp至104bp。 8月1日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行6bp至2.33%。 2. 欧债市场 8月1日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率下行1bp至2.68%，法国、意大利10年期国债收益率保持不变，西班牙、英国10年期国债收益率分别下行1bp和5bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至8月1日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2小时前

硅酸钙管壳行业前景规划及战略分析报告2025

：全球硅酸钙管壳主要地区规模分析，统计指标收入、增长率等。第五章：分析硅酸钙管壳美洲主要国家行业规模、产品细分以及各应用的市场收入情况第六章：亚太主要国家硅酸钙管壳行业规模、产品细分以及各应用的市场收入情况的分析第七章：欧洲主要国家硅酸钙管壳行业规模、产品细分以及各应用的市场收入情况的分析第八章：中东及非洲主要国家硅酸钙管壳行业规模、产品细分以及各应用的市场收入情况的分析第九章：全球硅酸钙管壳行业发展驱动因素、行业面临的挑战及风险、行业发展趋势等第十章：全球主要地区硅酸钙管壳市场规模预测以及不同产品类型及应用的预测第十一章：重点分析全球硅酸钙管壳核心企业，包括基本信息、产品及服务、收入、毛利率及市场份额、主要业务介绍以及最新发展动态第十二章：报告总结 LP Information (路亿市场策略)调研团队最新发布的《全球硅酸钙管壳市场增长趋势2025-2031》全面深入研究全球硅酸钙管壳市场的收入以及各个细分行业规模及趋势，重点关注全球主要生产商及其收入、毛利率、市场份额、产品及服务、最新发展动态等。此外，该报告还分析了行业发展特征、行业扩产、并购、竞争态势、驱动因素、阻碍因素、销售渠道等。更辅以大量直观的图表帮助本行业企业准确把握行业发展态势、市场商机动向、企业竞争战略和投资策略。

lpi8882小时前

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