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摩根士丹利看好微软OpenAI投资：目标价调升至530美元，AI业务驱动增长
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）：衡量投资或业务增长速度的年均百分比指标。 2025年相关大事件及国际专家点评 2025年6月15日：微软宣布基于OpenAI的全新Azure AI工具包上线，提升企业智能化转型效率，来源：微软官方新闻。 2025年4月10日：OpenAI与多家全球企业合作发布创新AI产品，促进行业数字化升级，来源：科技日报。 2025年2月28日：摩根士丹利发布最新科技行业研究报告，重点推荐微软及其AI生态投资价值，来源：摩根士丹利官网。 “微软将AI技术成功商业化，展现了其在未来科技竞争中的领先地位。” — Mary Meeker, 知名互联网分析师，2025年6月 “Azure平台结合OpenAI技术，推动云服务进入智能化新时代。” — Satya Nadella, 微软CEO，2025年5月 “微软资本管理严谨，确保技术投入与财务健康平衡。” — Janet Yellen, 前美国财政部长，2025年4月 “生成式AI是未来数字经济的核心驱动力，微软的战略布局极具前瞻性。” — Andrew Ng, AI专家，2025年3月 “投资微软等科技巨头，是把握AI革命红利的重要路径。” — Cathie Wood, Ark Invest创始人，2025年2月来源：今日美股网
今日美股网06-28 00:10
美国5月核心PCE通胀率达2.7%超预期，美联储政策前景引热议
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的关注。核心PCE作为美联储首选的通胀指标，其走势直接影响货币政策决策，当前数据反映出美国经济在通胀控制方面仍面临挑战。市场反应与影响核心PCE数据发布后，金融市场反应迅速。美股期货短暂下跌，标普500指数期货盘中一度下挫0.5%，反映投资者对通胀超预期的担忧。美国10年期国债收益率小幅波动，收于4.18%，显示债券市场对通胀数据和美联储政策的敏感性。美元指数上涨0.3%，因市场预期美联储可能推迟降息计划。近期，美联储主席鲍威尔在6ieszcz 美联储政策展望核心PCE通胀率超预期上升至2.7%，进一步偏离美联储2%的长期目标，引发市场对美联储货币政策路径的重新评估。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在6月18日的新闻发布会上表示：“我们需要看到更多证据表明通胀正在可持续地向2%回落，数据依赖性是我们政策制定的核心。”这一表态凸显美联储对核心PCE数据的重视。分析人士认为，5月数据的超预期表现可能降低美联储7月降息的可能性，尤其是考虑到近期贸易政策不确定性和潜在的关税上行压力。经济学家奥利弗·艾伦（Oliver Allen）在6月27日的一份报告中指出：“核心PCE通胀在未来几个月可能因关税影响升至3.0%-3.5%，美联储可能保持谨慎，推迟宽松政策。”市场普遍预期，美联储将在2025年下半年维持高利率以遏制通胀，短期内降息概率下降至30%以下。经济背景与对比美国5月经济数据显示，个人收入增长0.8%，超出预期0.3%，而个人消费支出（PCE）仅增长0.2%，低于预期的0.5%，表明消费者支出增速放缓，储蓄率上升至4.9%，为近一年高点。这反映出消费者在高通胀和经济不确定性下的谨慎态度。以下为近期核心PCE与CPI数据的对比，凸显两者的差异及趋势：指标 5月年率 4月年率市场预期（5月）核心PCE 2.7% 2.6% 2.6% 整体PCE 2.3% 2.1% 2.3% 核心CPI 2.8% 2.7% 2.7% 整体CPI 2.5% 2.4% 2.5% 核心PCE相较核心CPI略低，反映其更广泛的消费篮子和对消费者行为的调整。5月数据显示，食品价格下降0.3%，能源价格上涨0.5%，而住房成本（通胀的顽固组成部分）继续上涨0.4%，推动核心通胀上行。近期关税政策的不确定性进一步加剧了未来通胀上行风险，市场对经济“滞胀”（高通胀与低增长并存）的担忧有所升温。编辑总结美国5月核心PCE物价指数年率达到2.7%，超出市场预期，显示通胀压力有所加剧，特别是在住房和能源成本的推动下。消费者支出放缓和储蓄率上升反映出经济不确定性对消费行为的抑制。美联储可能因通胀超预期而推迟降息计划，市场对未来政策路径的预期趋于谨慎。结合近期贸易政策的不确定性，未来数月通胀可能进一步攀升，需密切关注后续数据以判断经济是否陷入滞胀风险。 2025年相关大事件 6月18日：美联储主席鲍威尔在新闻发布会上重申数据依赖性政策，强调需更多证据显示通胀可持续回落至2%，市场对7月降息预期降温。 5月30日：美国经济分析局发布4月个人收入和支出报告，核心PCE年率降至2.5%，但消费支出放缓至0.2%，显示消费者信心减弱。 4月30日：美国一季度GDP增长低于预期，核心PCE年率降至2.6%，但关税预期推高进口，引发市场对滞胀的初步担忧。 3月28日：2月核心PCE年率升至2.8%，为2024年1月以来最高，消费支出增长0.4%，低于预期0.5%。专家点评 Oliver Allen，2025年6月27日，来源：Pantheon Macroeconomics “5月核心PCE通胀升至2.7%，超出预期，反映出住房和能源成本的持续压力。未来几个月，关税可能推高核心商品价格，通胀或将达到3.0%-3.5%。美联储可能因此保持高利率，推迟降息至2026年初。” Harry Chambers，2025年4月30日，来源：Capital Economics “核心PCE通胀在3月持平，但5月数据表明通胀压力正在累积。关税实施后，核心商品价格可能显著上涨，通胀或在年底前接近4%，美联储政策将更趋谨慎。” Thomas McDonald，2025年6月12日，来源：美国劳工统计局 “核心PCE与CPI的差异反映了消费者行为的动态调整。5月数据表明，住房成本仍是通胀的主要驱动因素，短期内通胀压力难以快速消退。” Jim Dolmas，2025年5月30日，来源：达拉斯联邦储备银行 “修剪均值PCE通胀率为2.5%，与核心PCE一致，但5月数据超预期表明通胀趋势可能逆转。未来需关注关税对商品价格的进一步影响。” Fawad Razaqzada，2025年6月26日，来源：Investing.com “5月核心PCE数据超出预期，美元因此走强，市场对美联储降息的预期进一步降低。通胀上行与消费放缓并存，滞胀风险正在上升。” 来源：今日美股网
今日美股网06-28 00:10
纳指与标普500盘初双创历史新高，科技股与贸易乐观情绪领涨
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风险。以下为近期市场表现与预期对比：指标 6月27日开盘 2025年5月表现市场预期纳斯达克指数 +0.34% (20233.4点) +9.6% 突破20000点标普500指数 +0.33% (6161点) +6.2% 突破6100点核心PCE年率 2.7% 2.6% (4月) 2.6% 编辑总结纳斯达克综合指数和标普500指数6月27日盘初双双刷新历史新高，分别报20233.4点和6161点，科技股如亚马逊和英伟达领涨，受益于AI热潮和贸易谈判乐观情绪。中国概念股如理想汽车承压，反映贸易政策不确定性。5月核心PCE通胀超预期和个人支出下降加剧滞胀担忧，市场预期美联储9月降息。短期内科技股动能强劲，但需警惕关税政策和经济数据引发的波动。投资者应关注即将发布的就业和制造业数据，以判断市场持续性。 2025年相关大事件 6月27日：纳斯达克综合指数突破2024年12月高点，报20233.4点，标普500指数突破2025年2月高点，报6161点，双双创历史新高。 6月26日：美国商务部长霍华德·卢特尼克宣布中美贸易框架初步达成，科技股反弹推动纳指和标普500逼近历史高点。 6月24日：美联储主席鲍威尔对国会表示，通胀需更多证据回落，降息预期推迟，市场仍押注9月首次降息。 5月30日：美国5月核心PCE通胀率升至2.7%，个人支出下降0.1%，消费疲软引发市场对滞胀的担忧。专家点评 Paul Ashworth，2025年6月27日，来源：Capital Economics “纳指和标普500创历史新高反映科技股和贸易乐观情绪的推动，但中国概念股下跌显示关税风险未消。滞胀担忧可能限制市场进一步上行。” Ellen Zentner，2025年6月27日，来源：摩根士丹利 “科技股的强劲表现支撑纳指突破20000点，但高估值需警惕回调风险。美联储9月降息预期增强，需关注就业数据。” Nick Timiraos，2025年6月27日，来源：华尔街日报 “标普500和纳指创高得益于AI热潮和贸易谈判进展，但通胀压力和消费疲软可能促使美联储推迟宽松。” Annalisa Piazza，2025年6月27日，来源：彭博社 “市场创高反映对贸易紧张缓解的乐观情绪，但特朗普关税政策的潜在影响可能推高通胀，需谨慎对待。” James Knightley，2025年627日，来源：ING集团 “纳指和标普500的上涨动能由科技股主导，但滞胀风险和贸易不确定性可能引发短期波动，9月降息为关键节点。” 来源：今日美股网
今日美股网06-28 00:10
标普500创2月来新高，23%反弹背后经济活跃与贸易乐观并存
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反映消费行为的保守转变。以下为近期经济指标对比：指标 5月数据 4月数据市场预期（5月）核心PCE年率 2.7% 2.6% 2.6% 个人支出（环比） -0.1% +0.2% +0.1% 个人收入（环比） +0.8% +0.3% +0.3% 贸易谈判与地缘政治缓解市场情绪受到贸易谈判进展和地缘政治紧张缓解的提振。美国商务部长霍华德·卢特尼克6月26日表示，中美贸易框架初步达成，缓解了市场对关税加码的担忧（来源：X平台用户@ChineseWSJ）。4月15日，特朗普政府宣布对部分进口商品加征10%关税，曾引发市场抛售，导致标普500下跌15%以上（数据来源于Haverford Trust）。近期中东局势缓和进一步降低全球风险溢价，布伦特原油价格回落至70美元/桶，减轻通胀压力（数据来源于Trading Economics）。杰罗姆·鲍威尔6月24日对国会表示：“关税可能在夏季推高价格，但经济韧性支持我们保持政策耐心。”市场预期美联储9月首次降息，全年降息3次概率升至62%（数据来源于联邦基金期货市场），为市场提供宽松预期支撑。市场风险与未来展望尽管标普500和纳指创历史新高，市场仍面临多重风险。技术面看，标普500突破6100点后，下一阻力位在6575点，支撑位在5770点（数据来源于实时金融市场快讯）。尼尔·卡什卡利6月27日表示：“通胀降温支持9月降息两次。”然而，特朗普关税政策的潜在加码可能推高核心PCE至3.0%-3.5%，叠加消费疲软，滞胀风险上升。6月30日的5月建筑支出和6月ISM制造业指数，以及7月3日的非农就业数据，将为市场提供关键指引。科技股短期动能强劲，但中国概念股受贸易不确定性压制，需谨慎对待。以下为市场与政策预期对比：指标当前表现预期（未来3个月）标普500指数 6161点 (+0.33%) 阻力位6575点核心PCE年率 2.7% 3.0%-3.5% 美联储降息 9月首次降息概率70% 年内降息3次编辑总结标普500指数6月27日创2月以来新高，89个交易日反弹23%，受科技股上涨、贸易谈判乐观情绪和中东局势缓和推动。5月核心PCE通胀率升至2.7%，个人支出下降0.1%，反映特朗普政策不确定性对消费的抑制。经济活动保持活跃，但滞胀风险上升，市场预期美联储9月降息。投资者需关注即将发布的就业和制造业数据，以及关税政策的实际影响，以判断市场反弹的可持续性。 2025年相关大事件 6月27日：标普500指数突破2月高点，报6161点，盘初上涨0.33%，纳斯达克指数报20233.4点，双双创历史新高。 6月26日：美国商务部长霍华德·卢特尼克宣布中美贸易框架初步达成，科技股领涨，标普500逼近历史高点。 6月24日：美联储主席鲍威尔对国会表示，通胀需更多证据回落，降息预期推迟，市场仍押注9月首次降息。 5月30日：美国5月核心PCE通胀率升至2.7%，个人支出下降0.1%，消费疲软加剧滞胀担忧。专家点评 Hank Smith，2025年6月27日，来源：Haverford Trust “标普500的23%反弹反映市场对关税压力缓解的乐观情绪，经济韧性和科技股表现为上涨提供支撑，但需警惕通胀风险。” Richard Saperstein，2025年6月27日，来源：Treasury Partners “经济活动活跃，通胀未显著走高，企业盈利韧性支持市场创高。美联储9月降息预期为市场提供进一步动能。” Ellen Zentner，2025年627日，来源：摩根士丹利 “标普500创高得益于科技股和贸易乐观情绪，但消费疲软和关税不确定性可能限制上行空间，需关注就业数据。” Nick Timiraos，2025年6月27日，来源：华尔街日报 “市场反弹反映经济韧性，但核心PCE超预期和消费下降提示滞胀风险，美联储政策需更谨慎。” James Knightley，2025年6月27日，来源：ING集团 “贸易谈判进展和中东局势缓和推动市场创高，但关税政策可能推高通胀，9月降息为市场关键节点。” 来源：今日美股网
今日美股网06-28 00:10
0626市场综述：能源、科技和银行股带头冲锋，标普500和纳综指遗憾未能创下历史新高
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，劳动力增长正在急剧放缓，一些通胀预期指标仍维持在高位。” 他们认为美联储今年只会降息一次。当天早些时候，美国劳工统计局将第一季度国内生产总值预估从此前的下降0.2%下调为下降0.5%，但初请失业金人数低于预期。《华尔街日报》报道称，特朗普正在考虑提前任命接替美联储主席鲍威尔的人选，消息传出后美元进一步走弱。美元指数跌至97.29。新任主席最早也要到明年5月才上任。若在今年夏季或秋季宣布人选，时间比往常大大提前，可能会使这位候任主席有机会影响市场对利率路径的预期。近期，两名由特朗普任命的美联储决策者表示，他们将在7月考虑降息，与鲍威尔目前的观望立场出现分歧，进一步加大美元的压力。根据芝加哥商品交易所的数据，市场目前预计下个月降息的可能性为四分之一，高于一周前的12.5%。美国经济分析局将于明天早上公布美联储偏好的通胀指标——个人消费支出价格指数。当然，6月和7月的通胀数据将成为判断美联储是否会更早降息的关键。经济学家预计，5月剔除食品和能源的个人消费支出价格指数将连续第三个月上涨0.1%。这将是疫情五年来最温和的连续三个月涨幅。分析方面，根据Ned Davis研究公司表示，随着标准普尔500指数逐步收复今年因关税引发的抛售，市场中投机性板块的表现超过以往。NDR团队指出，高贝塔板块如成长股、不派息股票以及低质量股票的表现领先，这在股市刚从重大调整中反弹时并不罕见。不过，与NDR过往列举的类似反弹相比，此次反弹的幅度更强，且这些投机性股票的超额表现也更加显著。一个最大的不同在于，小盘股表现滞后。 NDR表示：“关键在于，自4月8日低点以来的反弹力度高于平均水平，且由高贝塔板块领涨。最大例外是小盘股，其地位已被大盘成长股所取代。” “今天上午的数据喜忧参半，显示经济正在放缓，但依然具有韧性，”盈透证券母公司摩根士丹利E*TRADE的交易与投资董事总经理克里斯·拉金表示。“整体数据并不能明确支持看涨或看跌的观点，但目前市场显然聚焦于科技板块的强势，以及标准普尔500指数可能重返纪录高位。” 6月在政策和地缘政治方面波动频繁，但股市表现依然良好。不过，富国银行投资研究所的策略师表示，7月将迎来三大潜在焦点事件：关税、预算法案和美国债务上限。哪些方面可能出问题？策略师詹妮弗·蒂默曼和加里·施洛斯伯格在周四的客户报告中写道：“我们认为，《一揽子大法案法案》可能会一直辩论到7月底，恰好赶在8月提高债务上限的最后期限之前。” 他们还指出，7月9日和8月12日的关税暂停时间，正好夹在债务上限问题之间。 Granite Bay财富管理公司的斯坦利表示，尽管看到股市重返接近历史高位令人鼓舞，但市场接下来需要什么催化剂来推动进一步上涨，仍有许多疑问。他说：“7月中旬财报季将启动，这将成为评估企业如何应对4月和5月关税不确定性的更直接指标，而这两个月充满了重大新闻风险。目前最大的风险不是错过机会，而是对短期消息反应过度，从而导致错误的投资决策。” eToro的布雷特·肯威尔表示，投资者希望第二季度看到两个结果：盈利增长超出预期，以及年化GDP增长回升至正值。肯威尔表示：“如果后者实现，美国将避免技术性衰退。此外，如果企业管理层能讲出关于消费者和当前业务趋势的好故事，将进一步增强投资者信心。” 随着美国股市接近新一轮历史高点，散户投资者正大量涌入股市。根据摩根大通整理的数据，截至周三收盘的五个交易日内，散户净买入股票达32亿美元。推动股市逼近历史高点的另一个现象，是投资者正涌入市场中更具投机性和波动性的领域。Evercore ISI的朱利安·伊曼纽尔表示：“这是每一轮结构性牛市晚期都会出现的FOMO（错失恐惧）阶段的最初阶段——每一次都是如此。让我们感到意外的是，市场在两个月前还创下极度悲观的情绪纪录，如今却以如此快的速度接受了投机情绪，而经济和政策不确定性依然很高。” 在科技股推动美国主要股指接近历史高点的同时，技术分析师认为，如果没有更多板块加入上涨，未来几个月可能会出现回调。标准普尔500指数的等权重版本，通常被视为衡量市场广泛参与度的更好指标，目前仍比去年11月创下的历史高点低约4%。巴克莱银行的策略师团队预计，尽管受到贸易战影响，股票表现仍将优于债券。股市投资者的关注点将从关税和税改议题，转向经济数据和人工智能。高盛集团的策略师表示，考虑到宏观和政策不确定性持续存在，下半年股市波动性可能维持在较高水平。团队指出，在关税引发的通胀风险下，滞胀冲击仍是均衡投资组合面临的主要风险之一。黄金期货下跌，回吐早些时候的涨幅。期货价格下跌0.2%，至每金衡盎司3,334.90美元。现货黄金几乎没有变化。由于美元走软，黄金一度上涨至每盎司3,363.90美元，但随后因中东紧张局势缓解和美联储是否降息的不确定性而回落。本周以来，黄金价格下跌2.1%。Trade Nation的戴维·莫里森在报告中表示，美联储主席鲍威尔在向国会作证时表示，特朗普政府的关税计划将推高通胀。更高的通胀将降低降息的可能性，而这对不计息的黄金构成压力。原油期货连续第二个交易日上涨，但收盘未能维持盘中高点，因为市场对未来供应过剩的担忧重新浮现，反弹趋于谨慎。瑞穗银行的罗伯特·亚格在报告中表示，投机者可能会“维持少量的净多头头寸”，直到出现下一则利空消息，而这可能会在OPEC+于7月召开会议决定8月产量时出现。OPEC+“很可能从8月开始每天向全球市场增加40万桶原油，也不排除直接释放全部80万桶的可能性，从而完成他们2023年11月宣布要逐步恢复的220万桶/日减产量目标”。 WTI原油收涨0.5%，报每桶65.24美元。交易最活跃的布伦特原油上涨0.4%，报每桶66.69美元。比特币下跌0.3%，至107,533.86美元。以太币下跌 0.2% 至 2,434.57 美元。来源：加美财经
加美财经06-28 00:01
重要的市场指标表明投资者仍保持警惕，这对美股来说是个好消息
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科拉斯将市场内部的相关性作为衡量情绪的指标，他认为这个指标显示交易者依然保持谨慎。相关性衡量两个变量的走势有多一致，这里指的是股票行业之间的联动。正1的相关性表示完全同向线性关系，负1表示完全反向线性关系，0表示没有统计学关系。科拉斯指出，虽然标准普尔500指数的各个行业都有自己的特点，但在较短时间内，它们都会表现出一定程度的正相关性。他说：“这是因为它们最终都是基于未来现金流定价的金融资产，在某种程度上受经济状况和对美国/全球金融体系信心的影响。” 科拉斯分析了五个行业——可选消费、金融、医疗、工业和科技，并计算了它们相对于标准普尔500指数的每日回报30日滚动平均相关性，并由此制作了一个相关性指数。他说：“当行业平均相关性高于长期均值时，就表明美国股市正受到某种宏观催化因素的压力。相反，当相关性低于长期均值时，投资者信心很高。” 例如，美联储在2018年第四季度的政策失误导致相关性大幅高于长期平均水平0.81。最近，2025年4月的关税冲击也使相关性大幅上升。而在2020年至2021年、2023年到2025年初的牛市中，相关性则明显下降。科拉斯说：“当投资者信心高涨时，市场参与者会积极挑选潜在赢家和输家，行业相关性随之下降。” 目前，行业相关性大约是0.86，高于长期均值。科拉斯认为这说明了三件事。首先，4月初关税冲击期间相关性飙升到0.95，这种剧烈的变化把整体相关性水平抬高了。第二，科拉斯表示：“即便近期股市上涨，投资者和交易者在边际资金配置上仍未表现出特别强的选择性。标准普尔500指数过去一个月上涨了5.1%，但相关性依然高于平均水平。” 最后，科拉斯认为市场还没有从4月的冲击中完全恢复。相关性依然明显高于平均值，因为投资者仍在担心贸易政策、通胀、美联储以及美国经济增长放缓等问题。科拉斯总结道，标准普尔500指数的点位“似乎在说一切已经恢复正常，但相关性却讲述了完全不同的故事”。他说：“市场在等待多个问题的明确答案，每个问题都有自己的时间表。这其实是利好信号，因为当这些问题得到解决，投资者信心会逐步增强。” 来源：加美财经
加美财经06-28 00:00
江沐洋：6.28国际黄金价格还会跌吗如何操作
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发市场广泛关注。作为美联储最关注的通胀指标，这些数据揭示了美国经济在通胀与消费动能之间的复杂博弈，叠加关税言论引发的市场避险情绪，投资者对美联储货币政策路径的预期进一步分化。PCE数据公布后，金融市场迅速做出反应。美元指数短线下挫约10点，反映市场对通胀超预期但消费疲软的复杂情绪。现货黄金在数据公布后走低最低触及3255美元/盎司。9月降息概率虽在数据公布前小幅上升，但通胀超预期令市场对降息节奏的信心出现分化。年初以来，关税言论多次推高通胀预期，5月数据的超预期进一步强化了“更高更久”的利率预期。机构分析指出，企业在关税生效前囤积库存，导致通胀暂时温和，交易员对2025年降息三次的押注有所升温，但需警惕通胀数据进一步超预期对长期预期的冲击。　　现货黄金：　　黄金昨日冲高回落，下跌出现连续性，日线十字收线，虽然前面收出来小阳，但反弹不连续，走不出有力度的上升动作，那么意味着整个的3452以来的倒车依然没有结束，今日还有下修空间。日内早间延续下跌，目前靠拢3280关口，下方支撑密集，不具备激进空的条件，做空依然是反弹空。　　4小时，已经跌破了3295前低点的位置，向下将延续下跌，下面的支撑有两个位置，分别是3255和3245的区域，阴跌的行情不要期待大反弹后再去空，反弹幅度大了反而就跌不动了，这种阴跌一般以15和30分钟形态去判断，大周期等出现阻力的时候其实行情已经跌了不少。今天，我认为压力主要在3300和3310的区域，3310作为顶底转换的压力都可以考虑空，下方关注3355和3345，暂时大方向是以空为主。【目前，对积存金/融通金、黄金/白银延期及原油投资感兴趣、资金严重缩水，收益不理想的朋友，文章底部加江沐洋钉钉进群获取每日行情走势及实时指导，套了单的朋友，也可以与我交流。】　　如果你刚刚入市，来找我，江沐洋【微信：jmy952 钉钉：jmy591 公众号：江沐洋】会教你边学习边操作;如果你已经身在其中并不理想，可以来找我、我帮助你，不会再让你一错再错;如果你已经在这个市场摸爬滚打却遍体鳞伤，不妨来找江沐洋将有信心帮你重拾信心。如果你仓位单子被套，我会根据你的进场点位进行合理的策略。因为每个人被套的点位不一样，解的方法也会不一样，有的适合稳健者有的适合激进者。但是江沐洋在这里不可能全部给出完美的答复，建议你带上你的单。只要找到江沐洋，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。
江沐洋看黄金06-27 23:59
滞涨阴影浮现！PCE走高+支出走弱黄金空头先发制人，多头能否逆转？
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从年率来看，美联储偏好的这项核心通胀指标同比上涨2.7%，高于此前2.5%的年增幅，也超过经济学家预测的2.6%。同期，整体PCE年率上涨2.3%，符合预期。尽管消费者价格上涨，黄金市场对此几乎没有反应，其地缘避险属性正持续减弱。现货黄金最新报3272.76美元/盎司，日内下跌1.66%。（现货黄金走势图，来源：FX168）除了通胀维持高位外，报告还凸显了消费走弱的问题，这对整体经济活动构成威胁。数据显示，5月个人收入环比下降0.4%，大幅低于4月0.8%的增幅，也弱于经济学家预期的0.3%增幅。与此同时，5月个人支出环比下降0.1%，前一个月为增长0.2%。经济学家此前预期5月支出环比将增长0.1%。一些经济学家指出，这份报告凸显出“滞涨”风险正在加剧——即消费价格上涨叠加经济增速放缓。然而，部分大宗商品分析师认为，这样的环境对黄金而言或许正是理想条件。 Wells Fargo的经济学家表示，PCE数据表明，消费者已开始感受到特朗普总统关税的影响。分析师在报告中指出：“‘经济能够消化关税而不对价格产生明显传导’的观点，今天遭遇了几次冲击。当然，整体来看，通胀仍在稳步改善，但从细节层面看，我们已经可以找到关税影响的确凿证据。尽管市场都在努力判断关税到底会有多强的通胀效应，但近期支出数据的修正趋势显示，消费者或许没有以前那么愿意为高价买单，‘价格疲劳’终于开始显现。”
丰雪鑫9906-27 23:25
密歇根大学消费者信心指数超预期，释放利好美元信号
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歇根大学最新公布了消费者信心指数，这一指标被视为衡量美国经济前景的重要参考。本次公布的实际数据为 60.7，高于市场预期和前值。此前，专家预计该指数将达到 60.5，较之前的 52.2 有显著提升。8.5点增幅创2024年初以来最大。然而，实际公布的 60.7 再次超出预期，显示出市场对美元持看涨态度。这一增长表明，消费者对当前及未来的经济状况更加乐观。密歇根大学消费者信心指数被认为是重要的经济指标之一，反映了当前及未来经济状况的相对水平。该指数来源于对大约 500 名消费者的调查，读数越高，通常被视为对美元有利的积极信号。需要注意的是，此次公布的数据为初值，预计将在两周后进行修正。但通常情况下，初值对市场的影响更大，因此高于预期的数据对美国经济和美元都释放出正面信号。消费者信心的回升意味着人们对美国经济的展望更加乐观，因为消费者对自身财务状况和整体经济形势的信心增强，往往会转化为更高的消费和投资意愿，进而推动经济增长并增强美元表现。此次实际值超出预期，表明消费者的乐观程度超过分析师预估。这背后可能包括就业增长、工资上升或其他积极的经济消息等多种因素的影响。尽管密歇根大学消费者信心指数只是众多经济指标之一，但本次超预期的读数无疑为美国经济和美元带来了积极信号。然而，仍需关注其他经济数据和相关消息，以全面把握整体经济形势。财经网站Forexlive评美国6月密歇根大学消费者信心指数：市场情绪已从4月至5月的低点反弹，但仍远低于2024年底的水平。市场对该报告的反应微乎其微。消费者调查主任 Joanne Hsu 表示：消费者信心指数较5月大幅上涨16%，这是六个月以来的首次上升，印证了月中公布的初值，但仍远低于2024年12月大选后出现的反弹水平。本次改善覆盖了经济的多个方面，消费者对个人财务状况和商业环境的预期均上升了约20%或更多。尽管6月录得增长，消费者信心指数仍比2024年12月（大选结束后）低约18%；整体来看，消费者的观点依然与经济放缓及通胀上升的预期一致。消费者仍然担心关税可能带来的影响，但目前他们似乎并未将中东局势的发展与国内经济直接联系起来。未来一年的通胀预期从上月的6.6%大幅降至本月的5.0%。长期通胀预期连续第二个月下降，从5月的4.2%回落至6月的4.0%，这两个读数均为近三到四个月以来的最低水平。6月份，消费者对关税可能推高未来通胀的担忧有所缓解。不过，整体通胀预期仍高于2024年下半年大部分时间的水平，反映出人们普遍认为通胀风险尚未完全消除。（图片来源：sca.isr.umich.edu）
丰雪鑫9906-27 23:08
美联储最爱通胀指标又升温！美国5月个人收入、支出齐下滑
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周五，美联储青睐的通胀指标出炉。美国5月核心PCE物价指数高于预期，年通胀率进一步偏离美联储2%目标。数据公布后，市场反应平淡。周五美股三大股指高开，道指现涨0.87%，标普500指数涨0.6%，纳指涨0.55%。美元指数在短线走低后上扬，现涨0.06%报97.354。温和上升数据显示，5月美国个人消费支出(PCE)价格指数环比上涨0.1%，同比上涨2.3%，符合市场预期。扣除食品和能源的5月核心PCE价格指数环比上涨0.2%，同比上涨2.7%，高于预期的2.6%，创2025年2月以来新高。另外值得关注的是，美国5月个人收入和支出均出现下滑，特朗普政策的不确定性对经济增长前景构成压力。数据显示，5月个人收入减少1096亿美元（月率下降0.4%），可支配个人收入减少1250亿美元(0.6%)。个人消费支出（PCE）减少293亿美元，环比下降0.1%，为年初以来最大降幅。 5月个人支出减少了276亿美元，个人储蓄为1.01万亿美元，个人储蓄率(个人储蓄占个人可支配收入的百分比)为4.5%。 9月或迎首次降息？眼下，美联储正考虑下一步的利率举措。市场普遍预期，美联储将在7月底的会议上维持利率不变。近期，多项美国经济数据强化了政策宽松预期，交易员对美联储降息的押注持续加码。上周，美联储决定连续第四次按兵不动。据预测，多数官员预计今年将降息两次。不过，虽然最近一些美联储官员开始暗示若通胀得到控制则支持降息，不过多数仍反对7月降息。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利最新表示，预计今年美联储将进行两次降息，首次降息可能在9月进行。他同时警告，关税对通胀的影响可能存在滞后性，政策制定者应保持灵活性。一直以来，特朗普不断敦促美联储放松政策，并多次炮轰美联储主席鲍威尔为太迟先生。最近，他还不断暗示将很快任命鲍威尔的继任者。不过面对特朗普施加的压力，鲍威尔则始终主张谨慎观望的立场。在本周的国会山作证中，鲍威尔警告称，特朗普关税政策或推高通胀，影响降息决策。今晚PCE数据公布后，美联储降息概率变化不大。据CME“美联储观察”，美联储7月维持利率不变的概率为77.3%（此前为79.3%），降息25个基点的概率为22.7%。 9月维持利率不变的概率为8.1%，累计降息25个基点的概率为71.6%，累计降息50个基点的概率为20.4%。
格隆汇06-27 22:58

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