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夏洁论金：黄金来回震荡，6.25晚间行情趋势分析及建议
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进入震荡修复阶段。　　　　2.技术指标与市场信号　　　　RSI与MACD:当前RSI接近超卖区域（约30-40），MACD双线在零轴下方死叉但动能减弱，暗示空头短期释放过度，存在反弹需求。　　　　持仓与波动率：全球黄金ETF持仓小幅增加，但市场波动率（VIX）未显著攀升，表明避险情绪未达极端，黄金难现单边趋势。　　　　三。操作建议(策略具有时效性，更多实时布局策略在实盘群内部公布。) 　　　　今日核心策略：区间高空低多，严控破位风险　　　　1.激进做空（短线）　　　　进场：3325-3330美元区间（早间开盘价附近，参考昨日反弹高点3317美元）；　　　　止损：3340美元（有效突破则转向观望或反手）；　　　　目标：3300美元（破位看3280美元，若失守则追空至3250-3230美元）。　　　　逻辑：黄金在3325-3330美元面临前日阻力区，且鲍威尔鹰派言论仍存*，若无法站稳3340美元，空头可能重启跌势。　　　　2.保守做多（防守策略）　　　　进场：3300美元上方（破位后首次回踩3295-3300美元区域）；　　　　止损：3280美元（下破则确认趋势转空）；　　　　目标：3320-3340美元（反弹修复）。　　　　逻辑：3300美元作为整数关口和昨日低点，若空头未能延续破位，可能触发技术性买盘及避险资金回流。　　　　3.超短线博弈（日内）　　　　关键节点：　　　　上方：3340美元（突破则看3355-3370美元，可轻仓试空）；　　　　下方：3280美元（下破则追空至3250美元，未破反手多）。　　　　仓位与风控：　　　　每单止损3-5美元，仓位不超过2%；　　　　若连续两单止损，暂停操作观望，避免情绪化交易。　　　　4.注意事项　　　　消息面主导性：中东局势、美联储官员讲话（如卡什卡利、巴尔金）及美元指数波动可能打破技术形态，需实时跟踪新闻。　　　　仓位与频率：昨日过度交易导致利润回吐，今日建议压缩操作频率，重点把握1-2次关键点位机会。　　　　机构控盘迹象：黄金在3300美元附近多次“破位即反弹”，显示存在资金护盘，追空需谨慎，优先选择高空而非追空。　　　　结语：　　　　一篇文章的指引或许有限，但长期精准的分析才是稳步提升收益的关键。或许你见过无数分析与盈利案例，却仍受亏损困扰，这往往是因过度综合复杂策略所致，而市场本质是“少数者盈利”的博弈。与其分散参考，不如专注跟随专业思路：建立“入场、出场、风控”三位一体的交易体系，方能实现稳定盈利。积少成多并非难事，关键在于科学规划与严格执行。　　　　【投资有风险，入市需谨慎，建议仅供参考;本文夏洁论金原创，用心写好每一篇分析，传递有价值的投资理念。如有雷同纯属抄袭，读者请擦亮眼甄别，尊重原创！】　　　　没有不成功的投资，只有不成功的操作。对现货投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，欢迎添加：微信MACD1828 获或识别下图二维码加本人钉钉，获得最新资讯；　　　　(以上文章由夏洁论金原创，转载请注明出处。夏洁论金温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表夏洁论金个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担）
夏洁论金06-25 22:18
6.25今晚国际黄金走势关注支撑位做多，积存金指导
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切关注：美国经济数据：尤其是就业和通胀指标对美联储政策路径的指引。地缘动态：任何停火协议的破裂可能迅速推高避险需求。　　现货黄金：　　黄金日线昨日收报带有下影线的中阴K，收盘价是陆续失守了中轨和这几周上行通道的下轨位置3370、3340，短期延续向下打压调整；不过昨日提及关键的红色趋势线支撑，其对应的衍生支撑点3290之上暂时稳住；那么按照今年以来的走势惯例，基本具备“不破不立，破而后立”的走法，下破之后，反而容易后市企稳逐步上攻；因此，3300-3290区域暂时作为短期底部，今日若向下打压，依然不破昨日低点，稳住3300关口，再向上发力去突破昨日高点，那么短期底部才能正式有望成立；所以，3340、3370目前都成为短期反压点，支撑3300-3290，此区间范围还要再震荡运行下；　　小时线级别隔夜一波探底拉升，今日早间开盘直接连阳向上，10点收报大阳，突破昨晚欧盘和美盘承压阻力3328-3332，但午后并未延续反弹，欧盘也只是刺破小冲了下至3337后冲高回落，陷入了一定窄幅区间整理；当前上方3337之下有阻力，多次上冲无力，但小时线下轨又没失守，昨晚凌晨整理底部3315也在，这个位置暂时不好出手；那么小区间就不去动，等扩大区间去看即可；晚间留意3311-10支撑上多，若往上则留意3340、3354阻力空，两边先靠近哪个，则震荡先做哪个；记住，对于震荡期，给出的支撑或阻力，难免都会产生惯性的刺破行为，存在一些误差正常的；操作上一定要灵活应对。【目前，对积存金/融通金、黄金/白银延期及原油投资感兴趣、资金严重缩水，收益不理想的朋友，文章底部加江沐洋官薇jmy8618获取每日行情走势及实时指导，套了单的朋友，也可以与我交流。】　　期货沪金，融通金，积存金：　　国内沪金，积存金，融通金昨天都走出了大跌，沪金最低在768，积存金，融通金最低在762，其实能下跌那么多，江沐洋也无法判断，给不出肯定的回答，但是还好，相对参考有国际黄金的3300，所以，这波国内金的看涨多单还是坚持下来了。目前沪金收盘在778附近，积存金，融通金收盘在772附近，这也是本周江沐洋看涨的多单点位，那么，多单继续持有，看周三，周四，周五的变化。上一波沪金最高793，积存金，融通金最高787，大赚没出，这波尽量拿到这个高点看是否可以处理，近期市场变化大，不稳定，还是谨慎点看。　　如果你刚刚入市，来找我，江沐洋会教你边学习边操作;如果你已经身在其中并不理想，可以来找我、我帮助你，不会再让你一错再错;如果你已经在这个市场摸爬滚打却遍体鳞伤，不妨来找江沐洋将有信心帮你重拾信心。如果你仓位单子被套，我会根据你的进场点位进行合理的策略。因为每个人被套的点位不一样，解的方法也会不一样，有的适合稳健者有的适合激进者。但是江沐洋在这里不可能全部给出完美的答复，建议你带上你的单。只要找到江沐洋，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。　　本文由江沐洋【微信：jmy8618 钉钉：jmy591 公众号：江沐洋】供稿，以上内容属于个人建议，由于网络推送延迟性，因网络发文有时效性，文中建议仅供参考，据此操作风险自担，转载请注明出处。
江沐洋看黄金06-25 21:27
美国低失业率的“异常”：劳动力差异指数腰斩，长期失业率创3年最高
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过，用两者差值计算的一个衡量就业情绪的指标——劳动力市场差异指数从上月的12.7降至11.1，为近四年来最低，较今年1月的19.4几乎腰斩。富国银行经济学家称，美国就业市场失去的动力并没有被消费者忽视。据美国劳工统计局数据，美国4月长期失业工人占总失业工人的比例升至23.5%，创三年来最高，5月读数降至20.4%，但2024年4月以来一直保持在20%以上。长期失业者定义为失业27周或更长时间的工人。Indeed Hiring Lab经济学家Allison Shrivastava指出，虽然与长期失业相关的经济数据按月计算可能会有一定的噪音，但长期趋势正在向上发展。结合裁员率和离职率等指标看，美国就业市场显现出停滞的图景。 Shrivastava称，美国目前的失业率确实很低，但所有这些数据告诉我们，如果你现在在就业市场，你可能会感觉良好；但如果你想进入就业市场，就会面临非常困难的时期，因为没有人真正裁员、也没有增加劳动力。考虑到近期持续申请失业金人数上升的情况，摩根大通表示，所有这些就业指标表明，下周将公布的失业率可能会从5月的4.2%升至4.3%。原文链接
TradingKey06-25 20:57
联邦快递Q1盈利指引逊于预期引股价下跌，10亿降本难抵关税冲击！
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25财年第四季度财报显示，尽管核心财务指标超预期，但对2026财年首季盈利指引的保守调整引发市场对全球贸易环境恶化的担忧，导致盘后股价下跌逾5%。（来源：雅虎财经）截至5月31日的季度内，公司实现净利润16.5亿美元，同比增12.3%。每股收益6.88美元，同比升15.8%，调整后每股收益6.07美元，超出分析师预期的5.84美元。当季营收222.2亿美元，较去年同期微增0.5%，且高于市场预估的217.9亿美元。全年营收累计879亿美元，同比增幅0.5%，显示业务增长动能趋缓。 2026财年第一季度指引显示，营收预计同比持平至增长2%，优于市场预期的下滑0.1%。但调整后每股收益3.40-4.00美元的预测区间，略低于4.06美元的市场预期。值得注意的是，本次公司仅提供季度展望而未发布全年业绩指引，反映管理层对贸易环境不确定性的谨慎态度。作为美国、乃至全球经济的晴雨表，联邦快递对全年业绩指引的回避或将引发更广泛的担忧。公司宣布2026财年将继续推进10亿美元成本削减计划，并计划于2026年6月分拆货运部门FedEx Freight，但市场对分拆执行风险及潜在运营效率下降的忧虑加剧。管理层将业绩承压归因于全球贸易政策不确定性，首席财务官John Dietrich特别指出，中美关税调整导致本季度国际出口业务损失约1.7亿美元，主要因客户转向陆运以降低物流成本，空运需求同比下滑。此外，中美"最低免税额度政策"调整对Temu、SHEIN等跨境电商的空运订单形成冲击，进一步削弱国际业务增长潜力。 25日美股盘前，联邦快递股价下跌约6%。据TradingKey数据，华尔街分析师对联邦快递目标价的平均预期为268.41美元，较目前有17%的上涨空间。原文链接
TradingKey06-25 20:08
夏洁论金：黄金来回震荡，6.25晚间行情趋势分析及建议
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进入震荡修复阶段。　　　　2.技术指标与市场信号　　　　RSI与MACD:当前RSI接近超卖区域（约30-40），MACD双线在零轴下方死叉但动能减弱，暗示空头短期释放过度，存在反弹需求。　　　　持仓与波动率：全球黄金ETF持仓小幅增加，但市场波动率（VIX）未显著攀升，表明避险情绪未达极端，黄金难现单边趋势。　　　　三。操作建议(策略具有时效性，更多实时布局策略在实盘群内部公布。) 　　　　今日核心策略：区间高空低多，严控破位风险　　　　1.激进做空（短线）　　　　进场：3325-3330美元区间（早间开盘价附近，参考昨日反弹高点3317美元）；　　　　止损：3340美元（有效突破则转向观望或反手）；　　　　目标：3300美元（破位看3280美元，若失守则追空至3250-3230美元）。　　　　逻辑：黄金在3325-3330美元面临前日阻力区，且鲍威尔鹰派言论仍存*，若无法站稳3340美元，空头可能重启跌势。　　　　2.保守做多（防守策略）　　　　进场：3300美元上方（破位后首次回踩3295-3300美元区域）；　　　　止损：3280美元（下破则确认趋势转空）；　　　　目标：3320-3340美元（反弹修复）。　　　　逻辑：3300美元作为整数关口和昨日低点，若空头未能延续破位，可能触发技术性买盘及避险资金回流。　　　　3.超短线博弈（日内）　　　　关键节点：　　　　上方：3340美元（突破则看3355-3370美元，可轻仓试空）；　　　　下方：3280美元（下破则追空至3250美元，未破反手多）。　　　　仓位与风控：　　　　每单止损3-5美元，仓位不超过2%；　　　　若连续两单止损，暂停操作观望，避免情绪化交易。　　　　4.注意事项　　　　消息面主导性：中东局势、美联储官员讲话（如卡什卡利、巴尔金）及美元指数波动可能打破技术形态，需实时跟踪新闻。　　　　仓位与频率：昨日过度交易导致利润回吐，今日建议压缩操作频率，重点把握1-2次关键点位机会。　　　　机构控盘迹象：黄金在3300美元附近多次“破位即反弹”，显示存在资金护盘，追空需谨慎，优先选择高空而非追空。　　　　结语：　　　　一篇文章的指引或许有限，但长期精准的分析才是稳步提升收益的关键。或许你见过无数分析与盈利案例，却仍受亏损困扰，这往往是因过度综合复杂策略所致，而市场本质是“少数者盈利”的博弈。与其分散参考，不如专注跟随专业思路：建立“入场、出场、风控”三位一体的交易体系，方能实现稳定盈利。积少成多并非难事，关键在于科学规划与严格执行。　　　　【投资有风险，入市需谨慎，建议仅供参考;本文夏洁论金原创，用心写好每一篇分析，传递有价值的投资理念。如有雷同纯属抄袭，读者请擦亮眼甄别，尊重原创！】　　　　没有不成功的投资，只有不成功的操作。对现货投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，欢迎添加：微信MACD1828 获或识别下图二维码加本人钉钉，获得最新资讯；　　　　(以上文章由夏洁论金原创，转载请注明出处。夏洁论金温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表夏洁论金个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担）
夏洁论金06-25 19:38
一年涨6倍，荣昌生物到头了吗？
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移，ER2是乳腺癌的重要驱动基因和预后指标，HER2阳性乳腺癌具有高侵袭性，恶性程度较高，疾病进展较快，通常预后不良。维迪西妥单抗是全球首个获批的此适应症抗体偶联药物（ADC），临床 III 期数据显示，该药可使无进展生存期从约4.9个月延长到9.9个月。因此，预计维迪西妥单抗在治疗HER2阳性且存在肝转移的晚期乳腺癌市场有较大潜力。维迪西妥单抗联合PD-1治疗一线尿路上皮癌处于临床三期阶段，尿路上皮癌是全球发病率排名第十三的常见癌症，预计2027年全球市场规模在93亿美元，其中，中国市场为14亿。根据临床实验数据，维迪西妥单抗联合特瑞普利单抗治疗局部晚期或转移性尿路上皮癌的客观缓解率（ORR）达73.2%，中位总生存期（OS）达 33.1 个月，这是迄今为止晚期尿路上皮癌ADC联合PD-1 治疗前瞻性临床研究报道数据中的最高ORR和最长OS数据。 2021年8月，荣昌生物与美国Seagen达成全球独家许可协议，Seagen获得维迪西妥单抗在全球（亚太除外）的开发及商业化权利，并支付荣昌2亿美元首付款和最高24亿美元里程碑款。 2023年3月，辉瑞以约428亿美元收购Seagen，维迪西妥单抗全球权益归属辉瑞。由此可见，维迪西妥单抗未来潜力巨大。维迪西妥单抗亦可用于治疗HER2低表达乳腺癌，全球近50%的乳腺癌患者为HER2低表达患者，市场空间巨大。但目前，国内市场竞争对手众多，映恩生物的 D1303、康宁杰瑞的 JSKN-003、正大天晴的 TQB2102 以及恒瑞医药的 SHR-A1811 均已入Ⅲ期临床，维迪西妥单抗领先优势不明显：维迪西妥单抗联合治疗一线HER2表达胃癌，胃癌是全球第五大常见恶性肿瘤，HER2是胃癌治疗领域的重要标志物，但传统靶向药曲妥珠单抗仅对高表达（IHC 3+或IHC 2+/FISH+）人群有效，且易耐药。而HER2中低表达（IHC 1+或2+/FISH-）患者长期缺乏有效靶向方案，化疗联合免疫治疗疗效有限。维迪西妥单抗联合特瑞普利单抗及化疗/曲妥珠单抗一线治疗HER2表达局部晚期或转移性胃癌的研究结果显示，相比对照组标准治疗，显著改善了一线晚期胃癌的疗效，并把获益人群拓展至既往靶向药无效的人群。从维迪西妥单抗适应症拓展来看，未来同样具备潜力。除这两款核心产品外，荣昌生物研发进度较快的有RC28，是眼科药物，其中用于治疗湿性老年性黄斑、糖尿病性黄斑水肿进入临床实验三期。预计2028年中国治疗湿性老年性黄斑变性抗 VEGF 药物市场规模为73亿人民币：但目前已有多款创新药上市，且在研产品较多，未来RC28竞争压力较大：中国治疗糖尿病黄斑水肿抗 VEGF 药物市场规模和湿性老年性黄斑相近，且有多款创新药上市，在研产品众多，荣昌生物研发进度没有优势。荣昌生物其他研发管线处于临床早期阶段，公司并未透露过多信息，潜在的市场规模难以预估，且上市时间尚需数年，这里不过多介绍。总体来看，仅靠现有的产品拓展适应症及进军全球市场，荣昌生物的业绩就有望再上一个台阶。但是，创新药市场竞争激烈，相应产品上市后，荣昌生物能拿到多少份额，受多种因素影响，普通投资者难以预估。因此，参考券商分析师的预测，多数分析师认为今年及未来2年的营收复合增速在30-40%左右，分析师普遍预测2026年营收在30亿。据此测算，荣昌生物远期市销率超11倍，当前为18倍，处于近年来较高位置：换算成市盈率，荣昌生物远期估值也在100倍以上！因此，从估值上看，荣昌生物不便宜。但正如上文所述，创新药到底能拿到多少收入有不确定性，如果荣昌生物营收超预期，有望带动乐观情绪。如果在研产品传出对外授权或良好的临床实验数据，也有望带动股价大涨。拿估值判断创新药公司，尤其是刚刚商业化的公司，有极大的难度，很难据此判断股价转折点。因此，荣昌生物本轮牛市是否到头？只能从趋势上去判断。短期来看，荣昌生物短时间内涨幅巨大，上行压力增大，中长期来看，创新药牛市今年刚刚起步，考虑到行业下跌了近4年的时间，好不容易迎来牛市，不太可能半年就结束。因此，荣昌生物本轮牛市大概率尚未见顶，但能走多远，受多种因素影响，只能持续跟踪，或许一个配股融资的消息就能把股价干下来。
老虎证券06-25 18:27
从乐观到警觉：美国消费者信心指数意外降温!
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5月下降5.4点，低于市场普遍预期。该指标回落打破了此前因贸易局势缓和带来的短暂反弹趋势。【美国消费者信心指数在6月再度下滑，扭转5月份走势来源：彭博社】在该指数的细分项中，消费者对当前商业状况和就业市场条件的评估指数下降6.4点，至129.1。衡量未来短期内收入预期以及商业和就业环境的预期指数也下滑4.6点，报69，远低于80点。通常情况下低于80点预示经济衰退风险上升。特朗普政府关税政策的不确定性是此次信心回落的主要诱因之一。尽管过去三个月整体通胀温和，但电子产品等受关税直接影响的商品价格已出现上行迹象。美联储主席鲍威尔上周提及部分商品价格变动已在逐步显现。随着进口关税上调预期增强，部分家庭开始担忧物价压力。商品价格的变动预示着消费行为的调整。调查显示，消费者正推迟购买电子产品和住房。 NerdWallet高级经济学家Elizabeth Renter表示，面对价格不确定性的上升，家庭更难为日常开支做预算，消费趋于保守。原文链接
TradingKey06-25 17:39
许浩：6.25黄金窄幅震荡晚间行情趋势分析及操作建议
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树的树干，枝枝叶叶就是技术分析中的各种指标。　　　　周三（6月25日）欧市盘初，现货黄金延续震荡下跌走势，目前交投于3327.93美元/盎司附近。金价周二下跌 2%，触及两周多以来最低，此前伊朗和以色列宣布停火，削弱了对黄金的避险需求，鲍威尔对降息的谨慎态度，也令黄金多头失望。现货黄金周二盘中一度跌逾2%，最低曾触及3295.38美元/盎司，为6月9日以来新低，收报3322.93美元/盎司，下方60日均线支撑在3290美元附近。金价下跌的直接*是以色列和伊朗宣布停火的消息。这一消息令市场避险情绪迅速降温，黄金作为传统避险资产的吸引力随之减弱。中东紧张局势的缓和是金价下跌的主要因素。过去几周，以色列与伊朗之间的军事对抗一度推高了黄金的避险买盘，但随着停火协议的达成，市场迅速转向风险偏好模式，全球股市应声上涨，美元则出现回落。这种市场情绪的转变直接导致了黄金价格的下滑。　　　　黄金技术面分析：黄金昨天走了一天的阴跌，前两天跌了一百多美金，市场的方向已经很明确了，在金价没有来个强势拉升之前，任何的反弹都是给我们做空的机会！黄金探底3295之后开始反弹，目前来看黄金还是仅仅是反弹，不足以直接反转，黄金反弹还是继续空，毕竟日线连续大阴线下跌，那么黄金的空头动能还在，短期来说，黄金反弹只是超跌之后的修复而已。今天早盘的黄金不像往常一样先破低点，而是处于一个反弹修正的阶段之中，但反弹也恰好使我们想要的！因为反弹之后才能更好的下跌！　　　　黄金1小时均线还是继续空头向下的排列，昨天跌破前期低点3340之后，一直没有能够重新反弹上去，短期3340已经成为多空的关键，短期形成了*，黄金早盘反弹3340下继续逢高空，如果黄金重新突破站稳3340，那么可能又要开始震荡了，在没有突破3340之前，那么黄金市场还是偏弱，上方关键的分水岭就是3340的顶底转换位，如果黄金反弹临近3340附近动能减弱或者出现顶部形态，那我们将会毫不犹豫的继续做空！那么我们下一级别的目标将会看向3280一线甚至更低，综合来看，今日黄金短线操作思路上许浩建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注3340-3350一线阻力，下方短期重点关注3310-3300一线支撑。许浩在线z1156729226指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金 /白银、黄金/白银t+d）投资感兴趣、资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友,仓位上有套着单的朋友，都可以找许浩/(微信：z1156729226)聊聊。　　　　投资本身没有风险，失控的投资才有风险。不要用你的侥幸去挑战行情，运气这东西是有，碰上一次别再去奢望第二次。学会止损，止损比止盈更重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的；止损的最终目的是保存实力，提高资金利用率和效率，避免小错铸成大错，甚至导致全军覆没。止损不能规避风险，但可以避免遭到更大的意外风险，所以止损技巧是每个投资者都应该掌握的。止损就是投资的生命线，不要因小失大最后得不偿失。记住一句话，当你真正懂得如何去控制风险才是你扭亏为盈的时候。
许浩说金06-25 17:30
贺博生：黄金原油窄幅震荡晚间行情涨跌趋势分析及操作建议
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客观趋势上行不变。但从动能看，MACD指标在零轴上方死叉向下，预示多头动能减弱，预计原油中期走势将陷入高位震荡格局。原油短线(1H)走势延续小幅走低，其下行的幅度有限，油价触及64低位。均线系统*油价下行，短线客观趋势方向向下。从动能看，MACD指标在零轴下方低位张口向上，空头动能表现不足，多头动能渐强。预计日内原油走势继续向下，空头思路为主。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期关注67.5-68.5一线阻力，下方短期关注63.0-62.0一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　贺博生分析团队投资风险管控: 　　①、要有止损，哪怕是大止损，止损一定是对的，错了也是对，不止损是错的，对了也错，无条件止损。　　②、亏损不加仓，比如在你建仓的范围内，如果错了，不要盲目加仓，不要侥幸降低成本，选择优势点位下单，如果方向错，越加越亏，这样让自己直接暴露在风险中（若方向正确但进场点位不佳，加仓是可取的，但同样需要方法，不可盲目行情波动一个点就加仓）。　　③、当日止损，若连续亏损三个单，当天不交易。　　④、仓位要轻，最好控制在10%以内的仓位。　　⑤、一段时间内仓位保持一致，不要一会仓过多，一会仓过轻，保持一致的连贯性。　　贺博生寄语：交易市场不会同情弱者，更不会相信眼泪，唯一可以帮你的一定找到属于自己的交易系统和赢利系统。最不可相信的也是你的眼睛，你所看到的就是基本最深的套路，全世界看到的趋势行情，一定是终结的开始，市场二八定律那是永恒不变。大部分交易者追求高胜率的系统其实本能上是在追求安全感，追求确定性，人心是很害怕不确定性的，所以希望自己能够看透明天可现实是确定性永远不会出现，而不确定性是唯一真理。唯变不变。只有你接受不确定性安全感才会油然而生。承认吧，我们永远无法预知未来，这个世界是非线性的，测不准的！所以，别再把精力浪费在追神和造神上了！包容、理解、学习然后配合仓位、心态、风控、技术你才能笑傲江湖。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs5686)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。
贺博生hbs628606-25 17:03
曹操出行(02643.HK)港股上市，兼具商业化能力与长期价值的出行稀缺标的
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者挑选出能够直接反映核心业务经营状况的指标作为参考，招股书显示，2023年曹操出行的经调整EBITDA率实现转正并达到1%，2024年进一步提升至2.6%。可见，曹操出行的经营效率呈现逐年提升的趋势，对比同行，曹操出行虽没有滴滴的先发优势，但凭借远小于滴滴的市场规模实现了差不多的调整EBITDA率。这体现出，一方面再次说明了外界早就达成的共识，即网约车不存在像互联网巨头那样的网络效应，因服务范围具备区域性，持续扩张不会带来显著的规模效益领先；另一方面，验证了曹操出行长期通过规模化的定制车队来结构性降本、提升单位效益的方式，已构建起差异化的核心竞争力。从招股书中能看到，截至2024年12月31日，曹操出行在31个城市拥有超过3.4万辆定制车，公司已形成国内同类规模最大的定制车队。具体到成本上，枫叶80V和曹操60两款定制车的TCO（全生命周期成本)对比共享出行行业典型普通纯电车，分别减少了33%和40%。长期来看，这将带来平台发展的正向循环，定制车显著的TCO优势将会驱动司机的单位时间收入增长，司机更愿意主动在曹操出行平台接单，由此形成平台和司机双方共赢。曹操出行司机平均小时收入从2022年的30.9元增至2024的35.7元，显著高于中国网约车协会2024年报抽样数据显示的约27元的司机平均时薪。更值得注意的是，背靠吉利集团内部庞大的生态，曹操出行在整车成本、充换电补能成本以及售后服务成本等方面具备优势。由此，公司未来通过不断扩大定制车规模，摊薄成本，还具备相当大的空间提升单位效益从而提高盈利能力。曹操出行近几年的业绩变化可以说直接验证了此核心盈利逻辑，2022年-2024年，公司毛利率从2022年-4.4%逐年提升至2024年8.1%，净亏损连续两年收窄，其中2024年公司毛利同比增长92.8%，净亏损收窄近四成。因此，曹操出行已顺利跑通了商业模型，展现出强劲的成长动能。从利润率增长趋势看，随着定制车加速渗透到国内更多城市并稳定运营后，毛利率将继续提升，公司有望在较短时间内实现盈亏平衡。中国出行效率与生态驱动标杆，Robotaxi撬动万亿出行未来如果说定制车是曹操出行当前掀起效率革命的基石，那么基于定制车而搭建的Robotaxi则是曹操出行撬动未来出行市场的“杠杆”。不久前，电动汽车行业领导者之一的特斯拉便给Robotaxi商业化打了个样。6月22日，特斯拉在美正式启动Robotaxi试点服务，初期投入的车队均基于自家的焕新版Model Y车型改造。而去年Robotaxi项目正式发布时，对应的车辆Cybercab或是其Robotaxi定制车的终极形态。而曹操出行是和特斯拉Robotaxi同行的中国选手。今年2月28日曹操智行自动驾驶平台正式上线，在苏杭两地试点开启Robotaxi服务。招股书还显示，曹操出行正在和吉利集团合作开发一款专门提供Robotaxi服务的新定制车，包括一款专为自动驾驶而设的L4级Robotaxi，预期将于2026年底推出。国都证券研报显示，随着自动驾驶技术持续突破和规模效应显现，预计2026-2028年间，无安全员的Robotaxi每公里运营成本将降至0.73元左右，这一数据与特斯拉此前提出的0.2美元/英里（约0.88元/公里）成本目标基本吻合。不难推测，曹操出行布局Robotaxi将极大优化车辆的运行时间和成本，大幅提升出行服务的利润率。背靠吉利生态，曹操出行又拥有定制车的资产运营经验沉淀、以及共享出行的运营经验，未来公司在Robotaxi实际落地难度上或将低于同行，商业化落地表现也更加充满想象空间。据了解，此次上市，全球车企奔驰、固态电池巨头国轩高科和激光雷达龙头速腾聚创等基石投资认购，并且锁定期在6个月以上，凸显产业资本对曹操出行的长期信心，看好其在行业中的稀缺价值。总体而言，在滴滴短期无法回港的背景下，曹操出行成为出行领域里效率最高、极具价值潜力的稀缺标的。遵循“大池才能养大鱼，大赛道才有机会出现大企业”的市场规律，全球超万亿规模的出行市场足够承载多家百亿甚至千亿市值的企业，曹操出行的成长空间相当值得期待。
格隆汇06-25 16:27

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