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通胀指标成为美联储关注焦点

每日新闻美联储聚焦“基于市场”的通胀指标近年来，包括美联储主席鲍威尔在内的官员，逐渐将目光转向一个鲜为人知但颇具深意的基于市场的通胀指标，并将其作为评估美国通胀前景的重要参考依据。这一指标在个人消费支出价格指数的基础上，剔除了统计人员无法直接观察的服务业数据。这些数据需要通过推算得出，而推算过程可能引入偏差。被剔除的项目主要包括：投资组合管理与投资建议：这些项目与股市表现紧密相关。多类保险项目：如机动车和交通保险。这些类别往往受历史事件的滞后影响，而基于市场的指标对此并未包含。过去几个月，这一指标与传统通胀数据展现出了不同的趋势，美联储首选的PCE通胀指标在2023年11月加速至2.8%，而基于市场的通胀指标自2023年5月以来，基本稳定在约2.4%。这一显着差异为美联储提供了一个更精准的视角，帮助其更好地评估真实的通胀动态，同时增强对通胀前景的信心。通过剔除可能夸大通胀的成分，新指标更能反映真实的市场价格波动，减少由股市或追赶性通胀导致的失真现象。这种精准性为美联储未来的货币政策提供了更可靠的数据支持，或将成为其判断通胀走向的关键工具之一。投资者对美联储降息预期转向悲观由于美国通胀展现出较强粘性，当前投资者对美联储2025年降息的预期逐步转为悲观。本周公布的超预期经济数据，包括ISM服务业PMI和JOLTS职位空缺，进一步打击了市场信心，推动美债收益率持续上行。交易员已不再全面押注美联储会在7月之前采取降息行动。市场分析指出，值得注意的是，美联储近期频繁提及“基于市场”的通胀指标，与传统的核心PCE等通胀数据相比，这一指标更接近美联储2%的目标水平。尽管美联储官员强调，降息需要更多通胀回落的证据，但这一替代指标的引用可能表明，美联储的降息门槛实际上低于预期。本周，美联储理事沃勒在演讲中表示，支持今年进一步降息，并详述了使用“基于市场”的通胀指标的理由。他指出，“2024年的通胀在很大程度上是由估算价格驱动的，例如住房服务和非市场服务。这些估算数据对整体经济供需平衡的指导作用有限，可靠性不高。” 鲍威尔在12月18日的新闻发布会中也曾提到，“非市场服务”等项目是近期通胀上行的一个重要因素，而美联储理事库格勒在1月3日的采访中表达了类似观点。本周公布的美联储12月会议纪要显示，许多政策制定者与沃勒的看法一致。市场分析认为，这些依赖估算的价格指标缺乏前瞻性的预测信号，因此对通胀走向的指导作用有限。例如，尽管保险成本类通胀从个人层面是真实的，但美联储会更关注其对整体经济的影响。与此同时，特朗普团队正在积极规划美联储的未来领导层。据美媒报道称，顾问团队已着手起草可能接替鲍威尔的候选人名单，预计鲍威尔将在2026年5月卸任。他们主要根据现任美联储官员对利率政策的态度来筛选潜在继任者。通过聚焦“基于市场”的通胀指标，美联储的货币政策或正在寻找新的决策依据，这可能会在未来影响市场对利率走向的预期。而美国政治动态对美联储领导层的潜在影响，也将成为市场关注的焦点。（请注意： Moneta Markets 亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。） #特朗普 #美联储 #通胀 #降息

Moneta_Markets01-10 16:15

非农驾到、市场恐迎巨震！警惕这件“大事”突袭欧元、英镑、日元和黄金交易分析

于1.0300附近，值得注意的是，随机指标明显失去其正面动能，等待这一因素推动汇价今日恢复预期中的看空趋势，主要目标瞄准1.0275和1.0220。 (欧元/美元4小时图来源：Economies.com) 50周期指数移动平均线(EMA)继续支持欧元/美元处于看空走势。只要汇价稳定在1.0425和1.0455水平下发，那么看空预期仍然有效。预计今日欧元美元交投将位于支撑位1.0225以及阻力位1.0370之间。今日对于欧元/美元的预期趋势为看空。英镑/美元英镑/美元出现强劲跌势，并跌破我们等待的目标1.2320，日内以及短期内有望进一步下滑。由于英镑/美元已经跌破此前录得的低点1.2300，这为汇价测试1.2115区域打开道路，这一水平代表着看空通道支撑线。 (英镑/美元4小时图来源：Economies.com) 因此，我们将继续预测英镑/美元在未来一段时间处于看空趋势。需要考虑到的是，假如英镑/美元突破1.2300以及1.2320水平，这可能推动汇价开始复苏尝试，并获得一些日内涨幅，然后料再转为下跌。预计今日英镑/美元交投将位于支撑位1.2200以及阻力位1.2340之间。今日对于英镑/美元的预期趋势为看空。美元/日元美元/日元稳定在157.92上方，继续受到50周期EMA的支撑，因此，我们等待汇价在未来一段时间恢复预期中的看涨趋势。如图所示，美元/日元在看涨通道内交易，下一主要目标位于160.00。 (美元/日元4小时图来源：Economies.com) 需要指出的是，美元/日元继续看涨走势的条件是汇价保持在157.92上方，最重要的是维持在157.35上方。预计今日美元/日元交投将位于支撑位157.50以及阻力位159.00之间。今日对于美元/日元的预期趋势为看涨。黄金黄金价格显现看涨倾向，并接近我们等待的看涨目标2700.00美元/盎司。金价此前完成双底形态的构建，这支持上涨走势。需要指出的是，假如金价突破2700.00美元/盎司，这将推动金价进一步攀升，下一看涨目标位于2760.00美元/盎司。 (现货黄金4小时图来源：Economies.com) 黄金继续看涨走势的条件是金价稳定在2640.00美元/盎司上方；一旦跌破该位，这将令金价承受看空压力，首个目标是测试2600.00美元/盎司区域。预计今日金价交投将于支撑位2650.00美元/盎司以及阻力位2685.00美元/盎司之间。今日对于黄金价格的预期趋势为看涨。

tqttier01-10 16:00

非农薪资数据将抢占眼球，美联储降息节奏仍存变数！

别值得关注的分项数据是平均时薪增速。该指标近几个月来一直走高，引发了人们对薪资加速增长的担忧。如果这种情况持续下去，可能会限制美联储进一步降息的幅度和速度。交易员对美联储今年是否会进一步降息表示怀疑，预计今年上半年只会降息25个基点，而且降息的可能性只有50/50左右。密切关注薪资增速 PNC金融服务集团首席经济学家（格斯·福彻）Gus Faucher预计，美国雇主12月新增了16万个就业岗位，大致与市场普遍预期一致。他说， “这是一个很不错的数字，与持续的低失业率和美联储实现就业最大化的任务相一致……这就是我们正在寻找的金发女郎数字。” 福彻预计，随着制造业继续从罢工中反弹，创造的就业机会将小幅增加。他表示，“制造业最近一直疲软”，因为疫情后商品需求增长放缓，进口增加。高利率也对经济活动造成了压力。他表示，还将关注建筑业的持续增长，因为该行业对利率比较敏感，但近几个月表现良好。福彻表示，美联储官员可能会密切关注平均时薪数据，因为薪资增长过快可能会加剧通胀压力。薪资增速同比从7月的3.6%上升至11月的4.0%。Faucher表示，工资年增长率约为3.5%，与美联储2%的通胀目标一致。 “如果我们看到工资增长继续加速，”他解释道，“那么从美联储的角度来看，这会更令人担忧。这可能意味着他们无法像希望的那样尽快放松政策。” 美联储何时再次降息？美联储去年12月将对2025年的降息预期减少了一半，令投资者感到惊讶。分析师表示，粘性通胀、政策不确定性以及劳动力市场保持健康，多重因素将使美联储今年大幅放缓降息步伐。美国银行分析师在本周给客户的一份报告中表示，强劲的劳动力市场数据可能会完全结束美联储的降息周期，特别是如果失业率保持在4.2%的话。他们的基本预期是今年再降息两次，但“数据需要证明进一步宽松的合理性。” 根据CME FedWatch的美联储观察工具，投资者认为到6月份，利率维持在目前4.25%-4.50%目标区间的可能性约为三分之一。另外，1月维持利率不变的概率为93.1%。 2025年美国就业市场前景如何？一些经济学家预计，美国就业市场将在2025年反弹，但也有不少经济学家则预测就业市场将持续放缓。对待经济预测需要持保留态度，考虑到特朗普2.0的政策不确定性，今年可能更是如此。就业市场的走势可能取决于特朗普在多大程度上实施对外贸易关税和对企业实施减税，以及他在竞选过程中承诺的其他重大政策转变是否能够兑现。不过，目前经济学家认为，就业市场对就业者来说是稳定的：雇主没有大量招聘，但也没有开始大规模裁员。里士满联储主席巴尔金最近表示：“雇主们因疫情后的劳动力短缺而感到震惊，并意识到劳动力供应充足的时代可能已经结束，他们告诉我，不想再次陷入工人短缺的境地。” “因此，谨慎的雇主希望通过人员流失和减少招聘来减少员工数量，但在裁员方面进展缓慢。裁员率仍接近历史低点。低招聘、低解雇的劳动力市场仍然是一个健康的市场。 ” 富国银行经济学家本周在给客户的一份报告中写道：“招聘可能会有所缓解，但并没有崩溃。” “虽然企业不再像一两年前那样寻找那么多员工，但他们也没有大量裁员。”他们预计，这种“缓慢但稳定的下降”将在2025年持续，预计今年失业率徘徊在4.3%左右，就业增长预计将稳定在每月12.5万人左右。

金融界01-10 15:49

国内扩产底部反转，锂电设备迎新机遇，电池50ETF(159796)近1周涨幅居同类产品第一，近半年规模增长显著

，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。电池50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-10 15:09

【九尘点金】特朗普“霸气”助推黄金多头！今晚非农来袭！金价能否“再攀高峰”？

情况，短期趋势线有望形成多头趋势；辅助指标多头趋势运行。 4小时趋势线形成多头趋势，短期依托趋势线高位区间震荡，后期或有望走的更高，日内关注回调趋势线支撑机会；辅助指标震荡偏多趋势运行，多空转换较快。建议：日内回调做多操作，严格带损。分析仅供参考，不作为入场依据。【机构观点】一位英国黄金交易商表示，黄金在2024年能够承受美债收益率上升和美元走强，这并非偶然，因为这种贵金属将继续成为一种重要的全球金融资产。 Solomon Global的董事总经理Paul Williams在其2025年展望中表示，去年推动金价创出39个纪录高点的条件仍然存在，应该会在新的一年里保持对贵金属的良好支撑。 Paul Williams在报告中表示：“2024年突显了黄金作为避险资产的永恒角色。在地缘政治冲突和经济不确定的世界中，黄金为投资者提供了稳定和安全。2024年创下的历史高点不仅反映了市场状况，也反映了更广泛的谨慎和对冲风险的情绪。这种情况似乎将在2025年继续下去。” 推动金价创下历史新高的最大因素之一是地缘政治不稳定，因为世界面临两大冲突：俄乌战争，以及以色列和哈马斯之间的新战争。在叙利亚前总统阿萨德被驱逐到俄罗斯流亡之后，中东的混乱局面只会加剧。 Paul Williams称，通过外交途径解决乌克兰或中东地区日益加剧的冲突似乎没有什么希望。当选总统特朗普继续威胁要实施重大关税，以支持他的美国优先政策之后，最近几天地缘政治的不确定性也有所增加。 PaulWilliams表示：“特朗普的关税非但不会有害，反而可能支撑金价。关税的成本，本质上是对进口商品征税，通常会以更高的价格转嫁给消费者。对黄金投资者来说，这类政策提供了独特的机会，主要是因为关税通常会造成经济不确定性和通胀压力，而这两种情况历来有利于黄金。” 越来越多的政治专家警告说，地缘政治的不确定性将加剧正在进行的去全球化趋势，创造一个多极世界，使黄金成为一种有吸引力的中性金融资产。Paul Williams表示，在这种环境下，他预计今年各国央行将继续脱离美元分散储备，并购买黄金。他表示：“各国增加黄金储备，试图在去美元化的进程中减少对美元的依赖。随着越来越多的银行从美债转向多元化，这一趋势似乎将持续甚至加剧，并可能为黄金提供进一步的上行动力。此外，新兴市场财富的增长继续推动需求，尤其是在经济或政治不确定的情况下。各国央行的这一战略举措凸显出全球金融体系正在发生更广泛的转变。” Paul Williams认为，今年推高金价的最后一个催化剂是经济日益疲软。尽管美国经济保持了相当的韧性，但经济学家指出，随着劳动力市场放缓，风险越来越大。Paul Williams称：“如果2025年经济状况恶化，导致全球经济放缓或衰退，投资者可能会继续涌向黄金。疲弱的经济数据或增长放缓可能会支撑金价上涨，通胀回升的可能性将继续影响金价。” 【风险预警】 ☆21:30，美国将公布12月季调后非农就业人口，市场预计新增16万人，前值为新增22.7万人； ☆同一时间，美国将公布12月失业率，市场预测值为4.20%，前值为4.20%。

九尘点金01-10 14:37

【一周科技动态】微软2025的5大期待：OpenAI的后蜜月时代？

ighlight 5：2025财年关键指标与财务预测因Cruise减值和OpenAI投资损失，2025财年Q2开始的EPS可能会降低，并影响到2025财年和2026财年每股收益预期降低（低于营收增速，YoY +10.7%），但2025年和2026年营收预期不变，分别为2785亿美元（YoY+13.6%）和3183亿美元。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：英伟达的“急转之下” 由于缺少一个工作日，本周前两天的期权交易相对集中。NVDA因为CES成为表现最好的大科技，一度涨至历史新高，本周到期的期权中，不少人在博弈150-160的新高价位，出现了大量新订单。不过周三的大回调也让多头的期望近乎落空，目前浮亏状态。如果周五的非农数据没有重大意外，可能也难以在一天涨近10%。而看下周（17日到期）的Call，并没有大量的150以上的订单，所以现在短期投机情绪开始上升，也体现了市场对不确定性增大的预期。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了2490%，同期SPY回报241.67%，超额收益达到2248%。本周大科技股虽然有回调，但是今年以来的回报依然有至61.82%，超过SPY的24.89%，超额收益创下新高41.45%。过去一年组合的夏普比率回升至2.54，SPY为1.64，组合的信息比率2.19。

老虎证券01-10 14:20

CWG Markets：美联储官员暗示不需继续降息，美元周四上涨

CWG Markets01-10 13:55

ACY证券：一夜定乾坤！金油能否突破，美元是否回落，一切尽看今晚非农！

74 前值74 *代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。今日关注行情毋庸置疑，非农将驱动整个市场，因此交易需要分时间段，非农之前和非农之后。非农之前，考虑到英国债务抛售不会这么快结束，英镑在早盘时段仍然以做空为主。此外，金属类大宗商品的全面转涨可能预示这对中国经济的前景预期有所回暖，这种情绪也将蔓延至中国股市的开盘表现。尤其考虑到中国股市震荡的特性，目前的位置存在早盘看涨的机会。另外日经指数的持续下跌也是值得关注的趋势机会。非农之后，则需要根据数据表现来跟随行情趋势。如果非农报得20万以上，同时失业率保持在4.2%及以下，那么美元将进一步上涨，而黄金将大幅回调。如果非农报得12万以下，或大幅下调前两个月的非农数据，又或是失业率提高至4.3%及以上，则应该看空美元，同时可以考虑低位看涨美股。考虑到美元处在高位，做空美元的空间与胜率相对偏高。在看空美元的配对上，可以考虑此前弱势的日元。由于日本国债利率持续上涨，美日汇率与美日利差出现背离，因此日元存在反弹的可能。日内交易策略以美日突破做空为主。而看涨美元的配对，自然是弱势的英镑。如果非农良好带动美债利率进一步上涨，将会加重英国国债的抛售问题，同时带动英镑进一步贬值。强弱趋势策略 – 英镑兑美元 GBPUSD 交易策略：（趋势跟随）突破1.229（早盘）或1.224（非农）跟随做空阻力参考：1.232（突破止损）支撑参考： 1.229（突破）；1.224（突破）；1.22 技术面：100均线持续向下，不过昨日英镑的反弹令空头动能稍有放缓。英镑的弱势不会这么快结束，交易策略应该以突破做空为主。不过需要警惕英国央行可能出手干预。价值背离策略 – 美元兑日元USDJPY 短线交易策略：（均值回归）非农之后，突破157.7跟随做空阻力参考： 158.2-158.5（止损）支撑参考：157.7（突破）；156.2（突破&止盈）；155 技术面：100均线向上，空单属于逆向交易，需要设好止损。尽量配合差非农的美元突破动能，采用跌破跟随的交易策略。突破位置关注头部颈线位置。价值背离策略 – 中国A50指数 CHINA50 交易策略：（均值回归）12800附近低位看涨，快进快出，设好止损阻力参考：13000-13200 支撑参考：12800（跌破止损）技术面：100均线向下，空头动能微微有些削弱。考虑到股市与大宗商品价格的背离，日内存在底部反弹的可能。由于是逆向交易，需要设好止损。在新一轮刺激政策出台之前，大涨的可能性不大，因此以日内快进快出为主。注意早盘和午盘开盘的动能。 2025-01-10

ACY证券01-10 13:53

easyMarkets易信：非农数据前瞻：就业稳健与鹰派表态，美联储政策调整接近尾声

或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。 2025-01-10

易信easyMarkets01-10 13:52

Eclipse：Solana、Ethereum和Celestia的三重融合

维持了超过 1,845 的平均TPS 指标。

金色财经01-10 13:39

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