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Q4债券收益率继续向下突破难度较高，继续等待更多因素催化，30年国债指数ETF(511130)早盘飘绿
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至午间收盘，盘中飘绿，成交额近4亿元，换手率16.47%，交投活跃。申万宏源发文表示，我们并不认为近期债市再度回暖的走势会影响我们对2024年Q4债市相对偏谨慎的观点，我们依旧提示潜在利空2024年Q4债市的三条线索：一是信贷增速较难看到继续大幅下探的线索，尤其是7月居民和企业部门中长期信贷已边际企稳，降息后信贷投放也易见阶段性改善，难以继续明显下行的信贷增速从根本上约束了债券收益率的下行空间；二是7月OMO和LPR、MLF降息落地后，年内再度降息的概率偏低，没有降息预期的支撑与后续兑现，长债收益率继续明显脱离政策利率运行的难度同样较大。按照政策发力的节奏来看，下一个降息观察窗口为2025年Q1，而降息是否落地则取决于2024年Q4的信贷及经济表现情况；三是2024年Q4资金和短端收益率回升的确定性较大，目前资金和短端收益率均已进入上行通道，符合我们前期的判断。虽然变动幅度有所不同，但是长短端收益率变动方向的同步性较高，如果短端收益率不继续向下突破，长端收益率单独向下突破的概率较低。这里也提到资金和短端收益率回升是我们看空2024年Q4债市的重要依据之一，加之2023年Q4资金面紧张的历史记忆，近期债市对资金面的讨论也明显增多，但针对资金面的讨论仍然存在一些误区：2024年Q4资金面明显偏紧的概率较低，2023年Q4隔夜资金大幅上冲的情景较难再现，历史不会简单重复，但是资金利率曲线走陡的概率相对较大。我们重点关注以下几点：（1）2024年7-8月隔夜资金利率高位横盘，后续上行空间有限，与2023年情况有所不同。由于资金交易多为隔夜期限为主，隔夜资金利率对机构行为影响最大。2023年资金利率是典型的“大下大上”格局，2023年7月DR001、R001月均值分别报收1.36%、1.50%，明显脱离政策利率的合理区间运行。后续伴随前期利好资金面的因素减弱，2023年Q4资金利率正式迎来向上修正，2023年10月DR001、R001分别报收1.79%、2.01%，由于前期下探幅度较大，使得资金利率整体的上行空间较为客观，也体现为资金面环比大幅收紧。而2024年的情况则与2023年完全不同，2024年7-8月隔夜资金利率依旧高位横盘，2024年7月DR001、R001月均值分别为1.75%、1.81%，与政策利率相比处于相对高位，绝对高位的隔夜资金利率继续明显大幅向上的难度较高，预计后续上行空间有限，因此2024年Q4资金面环比大幅收紧的情形较难再现。（2）结合央行资产负债表看，2024年Q4央行大幅扩表的概率也相对较低，也对隔夜资金利率上行幅度有一定约束。2023年Q4资金面环比明显收紧也能从央行资产负债表的变动中找到线索，2023年Q4期间M2增速高位+特别国债发行，带动央行资产负债表中的存款准备金和财政存款账户均大幅扩张，央行资产负债表快速扩张，是2023年Q4资金面明显收敛的根本原因。考虑到2024年M2增速相对偏低，政府债供给节奏也相对均匀，2024年Q4财政存款和存款准备金账户较难像2023年Q4一样大幅扩张，也从央行资产负债表的角度解释了2024年Q4隔夜资金利率上行空间有限的原因。（3）虽然隔夜资金利率较难大幅上行，但是目前偏平的资金利率曲线有望迎来修正，后续重点关注资金利率曲线走陡的可能性，长债收益率与资金利率的利差也有望走阔。与2023年相比，2024年资金利率曲线明显偏平，隔夜资金利率基本和7天资金利率持平，长债收益率与资金利率的差值同样偏低，这也与相对偏平的债券收益率曲线相对应。因此与往年有所不同，2024年资金利率对债券收益率的影响有限，反而是债券收益率的变动对资金利率有一定反作用，导致无论是资金利率曲线还是债券收益率曲线均明显偏平。后续伴随债券市场调整，债券收益率向中性水平回归，R007、Shibor 3M、1Y同业存单利率等短端利率有望和债券收益率同步上行，上行幅度也大概率大于隔夜资金利率，从而完成资金利率曲线陡峭化过程。综上，2024年Q4债券收益率继续向下突破的难度较高，向上的概率明显大于向下的概率，继续等待更多因素催化，时点继续关注11月中旬左右。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-08-26
午评：沪指半日跌0.07%，深成指涨0.34%，固态电池及西部大开发概念股普涨
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能够指示“底部”的指标来看：(1)单位换手率带来更大涨跌幅，目前尚未出现；(2)盈利预测上调更为普遍，目前未出现；(3)主动买入指示得机构投资者情绪开始修复，该指标已经好转。相对于此前一周，三大指标中有一个已经边际上好转。
金融界2024-08-26
降息在即，金价或延续强势，黄金产业ETF(159322)近1周规模增长居可比基金第一
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5元，盘中成交额已达173.14万元，换手率8.46%。跟踪指数成分股方面涨跌互现，深中华A(000017)领涨3.77%，明牌珠宝(002574)上涨2.85%，江西铜业股份(00358)上涨2.71%。拉长时间看，截至2024年8月23日，黄金产业ETF近1周累计涨幅排名可比基金前列。规模方面，黄金产业ETF近1周规模增长269.35万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份额方面，黄金产业ETF近1周份额增长300.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金前列。消息面上，当时时间上周五，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会发表重磅讲话。鲍威尔表示，降息的“时机已经到来”。政策方向已经明确，而降息时点和节奏将取决于后续数据、前景变化和风险平衡，美国通胀水平已很接近目标。当日，COMEX黄金上涨1.27%。华源证券表示，鲍威尔杰克逊霍尔会议讲话偏鸽，其认为政策调整时机已到，释放强烈降息信号，金价持续上涨。长期看，在美国货币和财政政策双宽松，美元信用收缩及地区政治事件加剧大背景下，黄金预计中长期仍有上涨空间。黄金产业ETF紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年7月31日，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)前十大权重股分别为山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、紫金矿业(601899)、赤峰黄金(600988)、山金国际(000975)、招金矿业(01818)、湖南黄金(002155)、紫金矿业(02899)、山东黄金(01787)、西部矿业(601168)，前十大权重股合计占比69.23%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-08-26
鲍威尔释放强烈的降息信号，港股互联网ETF(159568)高开高走，盘中上涨近1.8%
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，上涨1.69%，成交额破2000万，换手率2.07%，交投活跃。成分股中涨多跌少，哔哩哔哩、东方甄选涨超7%；小鹏汽车、商汤涨超5%；众安在线、金山软件、金蝶国际涨超3%；蔚来、京东健康、美团、阅文集团、百度集团等个股跟涨，涨幅均超2%。鲍威尔释放强烈的降息信号：在杰克逊霍尔全球央行年会上，联储表示，政策调整的时机已经到来，未来的方向是明确的，降息的时机和步伐将取决于数据、前景以及风险的平衡。鲍威尔强调，越来越有信心，通胀率将可持续地回到2%的目标水平。劳动力市场已从之前的过热状态大幅降温，似乎不太可能在短期内成为通胀压力上升的根源。不寻求也不欢迎劳动力市场状况进一步降温。鲍威尔的一系列表态基本确定了9月降息时点的到来。本周早些时间，联储公开的7月FOMC会议纪要显示，部分与会者认为7月有降息的理由，但绝大多数的官员认为9月份降息可能更加合适。会议纪要中的预测显示，联储将在9月启动降息，今年晚些时候至少还会再降息一次，明年将进一步放松货币政策。CME数据显示，联邦基金利率期货交易者普遍定价9月降息预期，认为9月首次降息25bp的概率为76%，降息50bp的概率为24%。同时，交易者认为全年有三次降息，合计100bp的降息空间。银河证券发文表示，下周港股中报处于披露高峰期，业绩利好带来的催化效果值得关注。鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的表态基本确定了9月降息时点的到来，关注受益于降息预期的科技板块，特别是分母端和分子端双重改善预期的细分行业有望更多受益，具体包括互联网头部、消费电子、创新药等板块。中长期来看，港股基本面更多依赖于国内经济，关注国内政策面的积极信号。同时，由于区域局势因素与美国大选扰动持续，国内经济仍处于新旧动能切换的转型期，在AH 股溢价下，港股高股息策略仍具备吸引力。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-08-26
科技巨头主导下的美股基准指数改革：罗素与标普面临的挑战
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动投资策略的挑战市场参与者的观点高换手率的问题编辑总结名词解释今年相关的大事件科技巨头对美股基准指数的影响科技巨头的繁荣让美股基准指数的提供商感到头疼。由于$英伟达 (NVDA.US)$和$苹果 (AAPL.US)$等公司日益占据主导地位，美国股市正变得越来越不平衡。全球最大的两家成分股公司——富时罗素指数和标普$道琼斯指数 (.DJI.US)$——正在考虑计划降低大型市值公司在关键指数中的权重。随着许多投资组合中最大科技股的持仓比例开始突破监管限制，各行各业的投资者都被迫做出调整。这两大指数巨头面临的压力也越来越大，它们的产品总共被35万亿美元追踪投资。罗素和标普的改革提议这些提议为批评被动投资热潮的人士提供了新的理由。长期以来，这些人一直指出，这种策略比表面上更积极。指数的任何调整都暴露了基准背后隐藏的人为因素。Brooklyn Investment Group股票主管Antti Petajisto表示：“多数投资者可能没有意识到，即便是在我们所认为的被动策略中，也存在某种程度的主动因素。” 罗素咨询时间将到8月30日，没有设定实施的时间表；该咨询的内容是，为其广泛受关注的美国增长和价值指标中最大成分股的权重设定上限。标普的咨询将于周五结束，重点是在一系列行业措施中采取一种限制成分股比例的新方法，如果这些措施被采纳，这些变化将于9月23日生效。被动投资策略的挑战这些提议的背后是针对受监管的投资公司的长期规则，这些规则将任何一种证券在投资组合中的比例限制在25%以内，最大持股（持股比例在5%或以上）的总权重限制在50%以内。在业内，这通常被称为25/5/50。设立这些限制是为了防止投资者过度集中投资某些公司，但在苹果和英伟达等公司不断壮大的当前市场上，这些限制可能致使投资者遭受惩罚。上个月，罗素1000指数的前10大成分股——主要是科技股——占该指数的34%。虽然这还没有达到25/5/50的水平，但这是该指数45年历史上从未见过的集中度。市场参与者的观点罗素已经提供了一套上限指数，以补充其更传统、不受约束的指标。LSEG旗下富时罗素产品管理总监Catherine Yoshimoto说，目前正在考虑的是，是否对其标准款式的量规设置比例上限。超过7万亿美元的资产以该公司的风格指数为基准。她表示：“例如，一些客户确实在敦促我们考虑为标准的罗素1000增长指数设定上限。” 过去20年里，被动型基金一直在从主动型投资竞争对手手中抢夺市场份额，这要归功于低成本和人们对自由选股者的负面印象。不过，一些市场参与者喜欢指出，这种指数改革并没有看上去那么激进。高换手率的问题这种观点认为，自上而下的决策是由人类在“被动”策略的几乎每个阶段做出的，无论是编写指数规则、决定如何应用它们、设计跟踪基准的基金，还是实际执行交易。例如，与许多人的假设相反，$标普500指数 (.SPX.US)$——世界上最大的股票市场的主要基准指数——并不仅仅包含美国最大的500家公司。其成员由一组匿名指数专家选出。标普和罗素提出的改革建议，突显了防止违规的干预措施种类，以及由此可能导致的公司之间的差异。在遵守25/5/50的限制时，指数经理使用不同的机制来限制公司的权重，以及不同的触发机制（尽管他们通常都选择略低于25/5/50的水平来提供缓冲）。例如，罗素在其提案中提出了20/4.5/48的上限门槛，这与$纳斯达克100指数 (.NDX.US)$和标普指数不同，后者的上限门槛为24/4.8/50。 Russell的Yoshimoto表示，这种差异可能反映了保证降低定期发生违规行为可能性的最佳方式的不同方法。编辑总结科技巨头的主导地位正引发美股基准指数提供商的担忧，迫使其考虑降低大型市值公司在关键指数中的权重。罗素和标普的改革提议旨在应对投资组合中科技股持仓比例的过度集中。虽然被动投资策略的批评者认为这种策略存在主动因素，但指数改革或将帮助投资者应对市场集中带来的挑战。随着未来调整措施的实施，市场参与者将需适应新的投资规则和策略。名词解释富时罗素指数：全球领先的指数编制公司，提供广泛的市场基准和投资解决方案。标普道琼斯指数：全球主要的股票市场指数提供商之一，涵盖广泛的市场和行业指数。被动投资策略：通过跟踪市场指数来实现投资目标，通常不进行个股选择。 25/5/50规则：对投资组合中的单一证券和最大持股比例进行限制的规则。今年相关的大事件 2024年8月30日：罗素咨询截止日期，讨论设定上限以限制科技股在指数中的权重。 2024年9月23日：标普提议的新措施如果被采纳，将开始生效，涉及限制成分股比例的新方法。来源：今日美股网
今日美股网2024-08-26
A股反弹窗口打开？投资主线有哪些？十大券商策略来了
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能够指示“底部”的指标来看：（1）单位换手率带来更大涨跌幅，目前尚未出现；（2）盈利预测上调更为普遍，目前未出现；（3）主动买入指示得机构投资者情绪开始修复，该指标已经好转。相对于上周，三大指标中有一个已经边际上好转。 8月23日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议的讲话基本确认了9月降息的节奏，降息幅度或取决于劳动力市场。“降息”是美联储在通胀约束放松的前提下，对维护经济增长和金融稳定的努力；降息路径明确之后，随着美国房地产市场的修复和全球制造业活动占比的上升，实物消耗的提升或许又将使通胀重回视野。当然，9月10日美国总统辩论后，可能会为实物资产的长期图景给予更明确的指引，相关股票的反弹会更为顺畅，而当前底部或已明确。中国的资源生产商受到贸易壁垒对盈利造成的影响将比中下游的制造业更小，供给约束下其产能价值仍然低估，是民生证券的首要推荐：有色（铜、铝、黄金）、能源（油、煤炭）、船运（油运、造船、干散）；第二，出口与出海链在4月份以来的回调充分反映了市场对海外“衰退”和贸易摩擦的担忧，而当前美联储降息的表态降低了“衰退”场景的可能性，或许是时候重新寻找出口与出海链中的超预期，民生证券推荐：外需的预期边际企稳，本身也处于产能出清过程中的家居用品、家电、消费电子，受新兴市场生产拉动的中间品（特钢）和投资重启下的资本品（仪器仪表、通用设备）。第三，全社会的资本回报仍然未出现系统性回归的拐点，看好经济中的债权人（银行）和基础设施要素行业（铁路、燃气、港口）。招商证券：A股面临的外部流动性环境已经开始改善 7月以来ETF继续成为A股主力增量资金，在市场波幅放大阶段逆势净买入以维护市场稳定，跟踪沪深300指数的ETF总规模7月以来扩张尤为明显。此外，融资融券市场平均担保比例再度接近今年2月市场底部区间，从历史经验看这一信号的出现往往对应着市场见底回升。海外方面，随着美国通胀的回落和劳动力市场降温，以及鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上的讲话明显转鸽，美联储货币政策转向已经确定，9月降息已是板上钉钉，不过未来降息的时机和速度仍将取决于未来的经济数据。随着美联储进入降息周期，美元指数和美债收益率有望加速回落，从历史表现看美联储前两次降息期间大类资产中港股、贵金属表现较好，A股成长风格相对占优。综合来看本次降息和2019年降息周期更像，A股面临的外部流动性环境已经开始改善，市场企稳的概率进一步提升，风格选择上推荐高质量和成长风格。行业方面，综合考虑前期表现、估值、交易活跃度、景气变化、政策和事件催化，招商证券建议重点关注中报业绩预期延续增长或者边际改善、景气度相对较高的领域，具体涉及电子（半导体、消费电子）、食品饮料（白酒、食品加工）、农林牧渔（养殖业）、公用事业（电力）、医药生物（医疗器械、化学制药）等细分领域等行业。
金融界2024-08-25
一周复盘 | 京北方本周累计上涨16.95%，软件开发板块下跌2.56%
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据（8月23日）京北方今日涨停，全天换手率6.60%，成交额4.21亿元，振幅11.11%。龙虎榜数据显示，机构净卖出92.78万元，深股通净卖出506.11万元，营业部席位合计净买入2900.30万元。深交所公开信息显示，当日该股因日涨幅偏离值达9.92%上榜，机构专用席位净卖出92.78万元，深股通净卖出506.11万元。证券时报·数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交8874.73万元，其中，买入成交额为5588.07万元，卖出成交额为3286.66万元，合计净买入2301.41万元。京北方(002987)龙虎榜数据(08-23) 京北方因成为当日涨幅偏离值达7%的证券上榜。京北方当日收报10.90元，涨跌幅9.99%，偏离值9.92%，换手率6.60%，成交额4.21亿元。上榜原因：当日涨幅偏离值达7%的证券。免责声明：本文基于AI生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。金融科技板块早盘爆发，金融科技ETF(516860)强势上涨2.31%，京北方涨停截至2024年8月23日午间收盘，上证指数涨0.28%，创业板指涨0.06%。华为鸿蒙概念股爆发，网络安全、跨境支付、数字货币指数齐上涨，券商、保险表现出色。锂电池、半导体产业链走弱。中证金融科技主题指数(930986)强势上涨2.74%，成分股兆日科技涨13.94%，京北方涨停，先进数通涨7.68%，润和软件，科蓝软件等个股跟涨。金融科技ETF(516860)上涨2.31%，最新价报0.62元，早盘成交额已达479.66万元，换手率5.15%。跨境支付概念冲高四方精创、京北方涨停跨境支付概念冲高，四方精创、京北方涨停，华峰超纤涨超10%，高伟达、仁东控股、青岛金王、新晨科技、易点天下等跟涨。京北方强势涨停，国内信创迎密集催化，信创ETF（562570）涨1.48%！ 8月19日，跨境支付概念冲高，信创概念突围，京北方开盘强势涨停，中望软件大涨逾7%，纳思达、信安世纪等涨超6%，中证信息技术应用创新产业指数涨近2%，信创ETF（562570）涨1.48%。中信建投表示，信创行业迎来密集政策催化，各地积极响应，智能算力、人工智能等方面力度加大。其中，党政及行业信创招投标持续推进，数据库招标大单密集。信创ETF（562570）紧密跟踪中证信息技术应用创新产业指数，一键打包50只涉及基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全等细分领域的信创产业链核心股，龙头汇聚，成长性强，为投资者布局万亿规模的信创板块提供了便捷投资工具。移动支付概念异军突起四方精创20CM涨停京北方拉升封板金融科技ETF放量涨近3% 8月19日，金融科技飙升，截至10时10分，中证金融科技主题指数上涨2.96%，成份股方面，移动支付概念异军突起，四方精创20CM涨停，高伟达大涨超17%，京北方涨停封板。热门ETF方面，金融科技ETF（159851）场内价格上涨2.85%，成交额达1380.61万元，放量明显。消息面上，国家移民管理局副局长刘海涛介绍，今年1-7月，全国各口岸入境外国人1725.4万人次，同比增长129.9%。签发口岸签证84.6万证次，同比上升182.9%，显著带火了我国入境游市场。开源证券指出，二季度支付行业量稳价升下景气度有望扩张，关注中报提价效应下盈利弹性，看好“支付+科技”长期成长性。【同行业公司股价表现——软件开发】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 300339 润和软件 20.80元 6.61% 8.84% 0.68% 301236 软通动力 31.46元 -0.98% 1.61% -8.68% 002261 拓维信息 10.80元 5.16% 6.82% 0.37% 300379 东方通 9.59元 22.01% 24.38% 14.71% 002230 科大讯飞 33.93元 -1.54% -5.49% -14.58%
金融界2024-08-25
ETF市场日报 | 证券ETF先锋(516980)大幅领涨！港股医药相关ETF下挫显著
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量发展。活跃度方面，市场成交额低迷，换手率小幅回升成交额方面，ETF市场总体仍不足千亿元，所有产品成交额均在百亿元之下。债基、货基居前。换手率方面，基准国债ETF(511100)换手率居首，回升至1600%。债券型基金换手率居市场前列。食品ETF(159862)换手率居股票类首位。 ETF发行市场方面，下周一暂无最新动态以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-08-23
30年国债指数ETF(511130)午盘飘红，成交额破19亿元，交投活跃
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前，上涨0.21%，成交额破19亿元，换手率82.12%，交投活跃。相关机构发文表示，最近一周债券市场较为平稳，成交量急剧萎缩。从盘面看，央行和市场的博弈似乎进入一种僵持的阶段，这个阶段双方都保持观望。理论上，这个时候如果央行加大调控力度，或导致利率更快的上行。但央行并没有这样做，那么央行在等什么？该机构指出：第一，等经济的改善。从过去央行的表态看，它对经济的预期是强于市场的预期的，所以它才会觉得目前利率偏低。实际上，确实从去年到现在，经济保持了较为平稳的状态，但利率大幅下行。那么可能存在的一个路径是，之前利率过低，经过前期央行调控后，目前利率到了一个相持的位置，未必到央行合意的水平。但央行确定未来经济会改善，一旦经济改善，央行也就不用过于调控利率水平，利率水平也自然会回升到央行合意的目标。那么现在央行要做的就是等经济的改善。而经济要改善，更多还是需要依靠财政，依靠此前出台政策的逐步落地的效果。第二，等供给的释放。供给之前较慢，也是央行认为导致利率偏低的原因之一。不排除现在央行也希望等待后面供给更快释放，来帮助央行去调控利率水平。所以，央行现在按兵不动去等待供给释放，具有合理性。实际上，8月份供给有所加快，年内发行计划还是会实现，这意味着未来的供给速度要更快。第三，等增量政策。之前央行表示要谋划增量政策，这个增量政策不得而知。部分观点认为是等fed降息后打开央行的进一步宽松的空间。我们认为，并非如此。fed逐步降息是大概率事件，如果央行要宽松，完全可以提前宽松，而且提前宽松更彰显我们货币政策独立性特征。实际上，这几年我们和fed的货币政策本身已经出现分化，所以央行宽松不宽松，完全不取决于fed是否降息。我们很难判断具体是什么增量政策，但从目前央行的货币政策效果看，利率和流动性投放都是支持经济的，但效果在于传导不够通畅。增量的政策的关键是如何使得货币政策传导更加通畅。如果能更为通畅，实体经济改善的更明显，其实也是支持利率的进一步反弹。当然，增量政策是否是在其他的领域，也存在这种可能性。因为经济的改善，需要各个部门的配合。第四，等市场交易热情的冷静。今年利率下行，有多少幅度是因为经济不好带来的；有多少幅度是因为交易活跃度提高而带来的。虽然很难区分，但不可否认的是交易活跃度高，会导致利率下降阶段的速度会更快。例如，30年国债期货上市，导致的交易活跃度上升，也是本轮利率下行较快的主要原因之一。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-08-23
债市波动加大，资金面或成核心变量，30年国债ETF(511090)交投活跃，盘中成交额已超6亿元
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.28元，盘中成交额已达6.44亿元，换手率17.47%，市场交投活跃。 Wind数据显示，30年国债ETF最新规模达36.87亿元，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”3.97亿元。今日，人民银行以固定利率、数量招标方式开展了7天期3793亿元逆回购操作，操作利率1.70%。Wind数据显示，因23日有1378亿元逆回购到期，因此单日净投放2415亿元。本周(8月19日至8月23日)央行共开展了11978亿元逆回购操作，因有15449亿元逆回购到期，本周净回笼3471亿元。中新经纬注意到，央行周五净投放结束了此前连续四日的净回笼。本周一至周四，央行公开市场分别净回笼224亿元、2366亿元、1112亿元和2184亿元。兴业证券近日研报指出，长逻辑下，本轮债牛的底层逻辑是信贷增长已由供给约束转为需求约束，广谱利率下行引导收益率曲线下移。但在8-10月，我们需要关注宽财政、短端利率以及汇率等“短逻辑”对债市可能产生的扰动。这些扰动的最终落脚点都在资金面，未来一段时期影响债市走势的核心变量也是资金。在债市波动可能加大的阶段，建议以“上涨减仓、下跌加仓”的方式应对。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-08-23

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