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恒生医疗ETF(513060)盘中持续大幅溢价，成交额破3.4亿，文迪康控股领涨超4%

0）盘中持续大幅溢价，溢价率2.1%，换手率3.25%，交投活跃。成分股中近半数上涨，艾迪康控股涨近4%；医思健康、京东健康、康方生物、君实生物涨超2%；四环医药、微创机器人、平安好医生、神威药业、方达控股等个股跟涨，涨幅超1%。消息面上，为做好按病组（DRG）和病种分值（DIP）付费2.0版分组方案的落地实施，国家医保局近日印发《国家医疗保障局办公室关于印发按病组（DRG）和病种分值（DIP）付费2.0版分组方案并深入推进相关工作的通知》。医保基金明确收支原则，注重激励与约束并重。医保基金坚持以收定支、收支平衡、略有结余的原则，合理编制医保基金年度支出预算，促进医疗卫生资源合理利用，控制医疗费用不合理增长。医保基金要严格收支预算执行，落实“结余留用、合理超支分担”的机制，保证医疗机构合理效益，注重激励与约束并重。海通证券表示，用好特例单议机制，赋能医疗机构，保障新药耗新技术在临床的使用。对因住院时间长、医疗费用高、新药耗新技术使用、复杂危重症或多学科联合诊疗等不适合按DRG/DIP标准支付的病例，医疗机构可自主申报特例单议，医保经办机构按季度或月组织专家审核评议，申报数量原则上为DRG出院总病例的5%或DIP出院总病例的5‰以内。探索除外机制，对符合条件的新药耗新技术在应用初期按项目付费或以权重（点数）加成等方式予以支持，后期积累足够数据后再纳入DRG/DIP付费。我们认为，特例单议机制是DRG/DIP支付方式改革的重要组成部分，对保障复杂危重病例充分治疗、支持新药新技术合理应用具有重要意义。《2.0版本》一是要求次年6月底前全面完成前一年度基金清算。要认真组织开展月结算工作，原则上费用结算时间自申报截止次日起不超过30个工作日。二是定期向医疗机构反馈入组、结算信息。同时，医疗机构不得将DRG/DIP病组（病种）支付标准作为限额对医务人员进行考核或与绩效分配指标挂钩。鼓励通过基金预付缓解医疗机构资金压力，各地可根据基金结余情况向定点医疗机构预付1个月左右的预付金。基金预付要向与医保有长期合作、管理规范、信用良好以及在医保政策落地、发动居民参保、协助打击欺诈骗保、全面采集上报药品耗材追溯码等方面表现较好的机构倾斜。三是全面清理应付未付费用，今年9月底前对2023年以前按照协议约定应付未付的医保基金开展全面清理。探索将异地就医费用纳入DRG/DIP管理范畴。我们认为，此三项举措有利于提升医保基金结算清算水平，减轻医疗机构资金压力。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-29

积极信号渐显但尚难外推，A50ETF基金(159592)盘中成交额已超1.6亿元，连续5天获杠杆资金净买入

.97元，盘中成交额已达1.62亿元，换手率4.29%。成分股方面，中国建筑领涨2.55%，中国联通上涨2.37%，宝钢股份上涨1.90%。从资金净流入方面来看，A50ETF基金(159592)近4天获得连续资金净流入，合计“吸金”1.94亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。A50ETF基金(159592)连续5天获杠杆资金净买入，最高单日获得271.80万元净买入，最新融资余额达659.22万元。值得注意的是，该基金跟踪的中证A50指数估值处于历史低位，最新市净率PB为1.86倍，低于指数近1年86.27%以上的时间，估值性价比突出。华泰证券表示：上周市场继续缩量调整，结构上延续高低切换，部分有边际利好催化的低位板块率先有所表现，持续性待观察。市场仍处于内外基本面与政策的验证期，积极信号渐显但尚难外推，建议继续控制仓位。配置方面，基本维持前期配置思路：一是中期底仓，宏观供需两端压力下，凭借自身能力提升保持ROE中枢平稳但市场却沿ROE下行定价的资产——A50以及性价比更高的港股运营型红利资产（如公用事业）。二是短期进攻配置：供需双向改善、二季度景气边际向上、且边际具备催化的行业——消费电子-PCB链/造船链等。 A50ETF基金(159592)紧密跟踪中证A50指数，中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证A50指数(930050)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、长江电力(600900)、美的集团(000333)、紫金矿业(601899)、比亚迪(002594)、中信证券(600030)、迈瑞医疗(300760)，前十大权重股合计占比51.91%。 A50ETF基金(159592)，场外联接(A类：021208；C类：021209)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-29

30年国债ETF(511090)上涨0.26%，近5个交易日内有4日资金净流入

.28元，盘中成交额已达1.82亿元，换手率8.01%。Wind数据显示，该基金近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”1.51亿元。今日国债期货午盘涨跌不一，30年期主力合约大幅上涨，午盘涨0.22%。10年期国债期货主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约平收。华西证券指出，虽然近期债市关于止盈话题讨论较热，但从当前情况看，可能仅有部分银行存在诉求，存款利率下调后，理财规模可能再扩容，债市存在较强的买盘支撑。叠加目前非银杠杆处于阶段性低点，既反映机构欠配，又意味着债市风险相对可控。 8月伊始与7月初的定价背景较为相似，利空因素相对模糊。不过部分投资者仍在等待央行执行借券或者MLF解质押等，这些操作可能会引导10年、30年国债回归合理点位。我们倾向于，8月尤其是上半月，逢调整仍是介入的机会。落脚到债市策略，持有长债、获取票息、并同步等降息，可能还是占优选择。 30年国债ETF(511090)是市场上首只也是规模最大的超长期限国债ETF，紧密跟踪中债-30年期国债指数，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成，最新数据显示，中债-30年期国债指数样本已纳入特别国债“24特别国债01”。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-29

港股互联网ETF(159568)上涨1.24%，持续溢价，心动公司领涨超8%

中持续震荡，截至当前，上涨1.24%，换手率5.53%，交投活跃。成分股中涨多跌少，心动公司涨超8%；东方甄选、众安在线涨超3%；粉笔、小米集团、美图公司、金山云涨超2%；京东健康、平安好医生、哔哩哔哩、腾讯控股、金山软件等个股跟涨，涨幅均超1%。恒生科技指数ETF（159742）盘中高开，持续震荡，上涨0.63%，成交额近4300万，持续溢价，溢价率0.44%。成分股中涨多跌少，阿里巴巴涨超4%；东方甄选、蔚来、众安在线、小米集团跟涨，涨幅超2%；京东集团、小鹏汽车、百度集团、京东健康、联想集团等个股跟涨，涨幅均超1%。中金表示，联储降息预期升温的乐观情绪不仅未能延续，反而在过去两周快速衰减，美股波动也增加了变数和担忧。本轮降息周期较短的特殊性且市场的抢跑，都使得降息对资产的影响更为前置，降息兑现时可能也是宽松交易接近尾声之时。对包括港股市场在内的中国市场而言，联储降息的影响是间接且次要的，国内基本面更为重要。针对当前融资成本与投资回报率倒挂导致私人部门信用周期继续收缩的问题，央行降息（融资成本）和财政发力（提高投资回报率和预期）是短期的对症措施，但幅度和速度也同样重要。我们测算财政新增4-5万亿元、5年期LPR降低75-100bp或能解决信用收缩问题，近期的降息与设备更新的新举措方向是积极的，但规模偏小，经济增长内生动能不足下政策加码仍有必要。往前看，继三中全会给出中长期改革目标后，7月底中央政治局会议中的短期政策动向值得关注，后续政策支持仍会继续出台，就如同近期财政和货币的发力类似，但期待强刺激也同样不现实。外部方面三季度仍是联储降息重要窗口。当前环境下，市场更可能维持震荡格局下的结构性行情，不过在近期明显回调后，市场已经接近周线和月线级别支撑位，因此如果不出意外冲击的话，有可能在这一位置有所企稳。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-29

机构：看好三季度猪价高位持续，农业50ETF(516810)早盘回调超1%

3元，盘中成交额已达208.64万元，换手率1.68%。值得注意的是，该基金跟踪的中证农业主题指数估值处于历史低位，最新市净率PB为2.38倍，低于指数近3年90.53%以上的时间，估值性价比突出。中国养猪网数据显示，7月28日，生猪（外三元）价格为19.28元/公斤，同比增长25.19%，环比增长9.79%；生猪（内三元）价格为19.01元/公斤，同比增长24.41%，环比增长7.95%。国泰君安指出，7月价格高位后，屠宰量和需求端受到一定程度抑制，另一方面高温也抑制需求增长。我们还关注到6月-7月餐饮行业同比表现较弱，需求端整体有制约影响。而价格的表现仍坚挺，我们认为生猪供给量较低，继续看好8~9月需求上升后生猪价格继续高位。农业50ETF紧密跟踪中证农业主题指数，中证农业主题指数选取50只业务涉及农产品、农用机械、化肥与农药、畜禽药物等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映农业主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证农业主题指数(000949)前十大权重股分别为温氏股份(300498)、牧原股份(002714)、海大集团(002311)、盐湖股份(000792)、新希望(000876)、梅花生物(600873)、扬农化工(600486)、大北农(002385)、亚钾国际(000893)、隆平高科(000998)，前十大权重股合计占比62.18%。相关产品：农业50ETF(516810)，场外联接(A类：016077；C类：016078)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-29

以旧换新“新标准”利好汽车行业，金龙汽车涨停，汽车ETF(159512)冲击3连涨

连涨，盘中成交额已达749.58万元，换手率12.65%，市场交投活跃。从估值层面来看，汽车ETF跟踪的中证全指汽车指数最新市盈率（PE-TTM）仅22.02倍，处于近1年11.7%的分位，即估值低于近1年88.3%以上的时间，处于历史低位。汽车ETF紧密跟踪中证全指汽车指数，中证全指汽车指数从中证全指指数中选取与汽车主题相对应的行业内上市公司证券作为指数样本，以反映该主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证全指汽车指数(931008)前十大权重股分别为比亚迪(002594)、赛力斯(601127)、长安汽车(000625)、上汽集团(600104)、宇通客车(600066)、长城汽车(601633)、江淮汽车(600418)、北汽蓝谷(600733)、广汽集团(601238)、福田汽车(600166)，前十大权重股合计占比83.3%。乘联分会最新调研结果显示，插电混动增长迅速，对新能源市场构成有利支撑，7月新能源零售预计可达86.0万，与6月基本持平，渗透率预计进一步提升至49.7%。消息面方面，近日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。文件提出“统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新”。作为大宗商品，汽车以旧换新对经济增长的拉动效应强，因而被寄予厚望。市场分析人士认为，汽车是以旧换新政策的重要支持领域。本次汽车行业以旧换新政策“提档升级”，全面覆盖乘用车和商用车各板块，有望对行业销量形成较明显的拉动，行业景气度有望上行。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-29

一周复盘 | 焦作万方本周累计下跌7.38%，有色金属板块下跌3.47%

收盘价为5.89元，下跌1.17%，日换手率为1.61%，成交额为1.13亿元，全天主力资金净流出231.92万元，近5日该股累计下跌9.80%，近5日资金合计净流出8687.99万元。大宗交易：焦作万方成交2650万元，折价5.69%（07-23） 2024年7月23日，焦作万方发生了1笔大宗交易，总成交500万股，成交金额2650万元，成交价5.30元。当日收盘报价5.62元，跌幅4.58%，成交金额1.8亿元；大宗交易成交金额占当日成交金额14.72%，折价5.69%。大宗交易明细。7月23日，紫金矿业、慧博云通、三元生物、康隆达、汇成股份等公司均发生大宗交易，具体情况如下表：沪深两市大宗交易一览（2024-07-23）。（注：当日成交金额指竞价交易的成交金额，不包括大宗交易成交的部分）。免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。焦作万方今日大宗交易折价成交1884.39万股成交额1.03亿元焦作万方7月22日大宗交易成交1884.39万股，成交额1.03亿元，占当日总成交额的47.86%，成交价5.48元，较市场收盘价5.89元折价6.96%。昨日43只个股发生大宗交易焦作万方、超图软件、实达集团成交额居前 7月22日A股共43只个股发生大宗交易，总成交金额5.46亿元，其中，焦作万方、超图软件、实达集团成交额居前，分别为1.03亿元、0.72亿元、0.49亿元。成交价方面，2只个股溢价成交，东瑞股份、浦发银行溢价率居前，分别为9.24%、1.75%；20只个股折价成交，同力股份、金信诺、新晨科技折价率居前，分别为24.97%、21.65%、21.15%。【同行业公司股价表现——有色金属】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 601600 XD中国铝 6.82元 -5.01% -13.01% -9.67% 000737 北方铜业 8.60元 -6.52% -17.62% -7.33% 601020 华钰矿业 11.61元 -16.11% -1.36% -9.30% 000630 铜陵有色 3.08元 -8.88% -15.62% -14.68% 601168 西部矿业 15.28元 -11.27% -18.11% -14.87%

金融界2024-07-28

天下A股苦红利投资者久矣？凌鹏：红利投资是“十年磨一剑”的机会，不存在抱团或交易拥挤情况，2026年下半年有可能推动指数达到6124点

角度看，机构对红利策略持仓严重低配；从换手率角度看，红利板块交易并不拥堵。红利兑现路径包括估值修复、周期修复、配置修复和泡沫化四个步骤。当前红利策略处于不同阶段，需要分门别类辨别。凌鹏认为，当“红利低估”开始崛起时，A股很有希望。现在A股很可能处在过去25年的第六个重要底部，继续往上突破的主要力量来自于红利低估的股票。不排除在未来两年，比如2026年下半年，红利低估有可能把A股带到6124点。

金融界2024-07-27

中国突传重量级消息！彭博：中国考虑将高频交易费提高至少9倍

说，监管机构还提出，如果一个账户的每月换手率低于总持股量的四倍，将可给予豁免，这有助避免对同样使用计算机程序产生自动交易的共同基金产生不良影响。知情人士补充说，由于草案仍在修订中，最终版本可能会有变化。彭博社指出，本次草案是今年稍早时程序化交易新规则的后续行动，官员们承诺通过提高成本来减缓高频交易。报道指出，高频交易费费用大幅上涨将进一步削弱量化对冲基金的回报，这些基金早前已因严格的打击措施(例如限制卖空等)而陷入困境。 (截图来源：彭博社) 针对上述消息，中国证监会没有立即回复彭博社置评请求。根据中国证监会的数据，程序化交易约占中国股市成交量的29%，这类投资者持有约5%的国内A股。中国证监会在4月份的一次新闻发布会上告诉记者，程序化交易可以改善市场流动性，但它让交易员在技术、信息和速度方面相对于较小的投资者具有“明显”优势，并可能在某些时候放大波动性。中国官员们已经对高频交易员施加额外的报告要求，并承诺提高费用，以遏制他们的“过度优势”，维护市场公平。中国顶级量化基金本月罕见地发表文章，回应有关该行业的“误解”，为该行业辩护。中国证券交易所对高频交易的定义是，一个账户每秒下单和取消300次以上，或者单日交易请求超过2万次。中国证监会说，截至6月30日，此类账户今年已减少20%，至约1,600个。在股市下跌的背景下，中国规模达1.6万亿元人民币的量化对冲基金行业今年面临越来越大的阻力，一些研究人员最近几天加大呼吁彻底禁止算法交易的力度。

风枫 1评论2024-07-27

两大概念强势爆发！国防军工ETF(512810)放量劲涨3.32%，标的指数周线三连阳！券商、地产连续反弹

昨日放量逾两成，全天成交5698万元，换手率超12%。本周，国防军工板块反复活跃，多题材轮番上阵，国防军工ETF（512810）标的指数中证军工单周累涨0.69%，周线斩获三连阳！本周表现显著强于沪指（-3.2%）、创业板指（-4.70%）、沪深300（-3.95%）等主要指数。图片来源：Wind 今日航空航天概念领衔国防军工涨势，或受益于消息面、资金面、政策面等多重利好。消息面上，隔夜美股卫星运营商AST SpaceMobile暴涨24.55%创历史新高！据媒体消息，AST SpaceMobile完成了首批五颗卫星的建造，计划在8月发射一批大型“Block 1”BlueBird 5G卫星。行业层面，中国版“星链”即将闪耀星空。千帆星座”首批组网卫星发射仪式将于8月5日在太原举行，根据规划，一期将完成发射1296颗卫星，未来将打造1.4万多颗低轨宽频多媒体卫星的组网。资金面上，主力资金大举抢筹。国防军工行业今日主力净流入28.42亿元，在31个申万一级行业中高居首位！航空航天板块获重点加仓，包括中航西飞、上海瀚讯、航发动力、光启技术、中航机载等多股主力净流入额超1亿元。图片来源：Wind 政策端持续加码。昨日《长三角地区一体化发展三年行动计划（2024—2026年）》发布，相关的重点任务包括：支持低空经济发展，发展通用航空，加快布局低空产业基础设施建设、产品研发和制造；加快推动G60科创走廊科创产业融合发展，加快建设G60卫星互联网产业集群等。此前于7月16日，武汉市发布《商业航天突破性发展若干措施》，旨在抢抓商业航天发展重要机遇，推进武汉国家航天产业基地建设，打造商业航天千亿产业集群。7月12日，北京经济技术开发区表示，“北京火箭大街”项目在亦庄新城空天街区正式启动建设，打造全国首个商业航天共性科研生产基地。就国防军工板块现阶段投资机会，信达证券表示，“守得云开见月明”，2024年有望演绎“前低后高，困境反转”。展望下半年，我们预计随着新型号陆续放量，航空、航天等核心赛道有望迎来订单好转、业绩提速，龙头白马有望率先迎来估值修复。新域新质亮点层出不穷，今年或是C919国产大飞机上量、卫星互联网加快布局、商业火箭密集发射、3D打印产业化发展、电子对抗、水下攻防加速发展的关键一年。把握国防军工板块“困境反转”机遇，配置工具国防军工ETF（512810）。公开资料显示，国防军工ETF（512810）跟踪的中证军工指数成份股全面覆盖『中船系+中航系+卫星互联网+低空经济+军工信息化』等军工题材龙头股，是一键投资A股国防军工核心资产的利器。二、“旗手”雄起！锦龙股份5天4板，47股涨逾1%，券商ETF（512000）续涨近2%，低点以来跑赢大盘近8%！ “牛市旗手”终于站起来了！今日券商板块继续活跃，板块囊括的50只券商股全线收红，47股涨逾1%。近期的领涨龙头股锦龙股份开盘后迅速封板，这已经是本周5个交易日锦龙股份收到的第4个涨停板。此外，浙商证券涨超5%，华创云信涨逾4%，方正证券、东方财富、海通证券等25股涨逾2%。图片来源：Wind A股顶流券商ETF（512000）高开高走，场内价格一度涨逾2.5%，收涨1.72%，一举收复5日、10日线，全天成交额4.26亿元，环比放量。图片来源：Wind 近期券商板块异动频发，锦龙股份本周喜提5天4板吸引广泛关注，分析人士认为，上半年的亮眼业绩或为直接催化剂。上周五（7.19）盘后，锦龙股份公布了中山证券和东莞证券2024年上半年未经审核的财务数据。其中，中山证券一扫前几年的颓势，实现扭亏为盈，上半年净利润达1.69亿元。这一数据相较去年同期0.27亿元的亏损，无疑是巨大的飞跃。浙商证券今日亦涨势汹涌，消息面上，其入住的国都证券近日又有挂牌出售，京东司法拍卖网站显示，国都证券的1929.10万股将于8月25日被拍卖，起拍价为2527.13万元。此前浙商证券公告称，证监会已依法受理国都证券变更主要股东、实际控制人申请。浙商证券将成为国都证券第一大股东，持股34.25%。业内人士认为，在浙商证券入主国都证券，此前盘根错节的老股东纷纷选择退场，这对于浙商证券来说或许是件好事。从板块整体表现看，自7月9日券商ETF（512000）场内价格下探至超5年（2019年1月7日）新低（0.713）以来，触底回升态势持续演绎，板块景气度有所回升，截至今日的14个交易日，券商ETF（512000）收获10根阳线，其标的指数中证全指证券公司指数累计上涨6.84%，分别跑赢同期上证指数（-1.08%）和沪深300指数（0.22%）7.92和7.06个百分点。图片来源：Wind 多家机构指出，券商板块已经超跌，超低配+超低估值，使板块当前的投资赔率较高，左侧布局机会值得关注。平安证券认为，监管持续关注资本市场高质量发展，强调资本市场功能健全和增强内在稳定性，有助于稳定资本市场和证券板块预期，在加速建设一流投资银行的导向下，券商行业供给侧将持续优化。当前板块估值和基金重仓比例均至历史低点，具备较高性价比和安全边际。布局工具上，公开资料显示，券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。三、龙头地产普涨，地产ETF（159707）收涨1.32%日线二连阳！机构：板块反弹不缺催化剂今日龙头地产延续反弹趋势，早盘冲高明显，中证800地产指数收涨逾1%，成份股大面积飘红。截至收盘，万科A、新城控股、大悦城等均涨超2%，海南机场、保利发展、新湖中宝涨逾1%，张江高科、滨江集团、上海临港、陆家嘴、华发股份等纷纷跟涨。热门ETF方面，代表A股龙头地产行情的地产ETF（159707）全天高位运行，早盘场内价格一度冲高上涨超2%，收盘仍上涨1.32%，日线二连阳。全天换手率超9%，成交额超2200万元，交投维持活跃。图片来源：雪球复盘龙头地产本周走势来看，板块整体围绕低位区间窄幅震荡，表现为先调整后反弹。机构指出，政策面空间持续打开，近期基本面迎显著改善，叠加板块处于低估值、低持仓的核心事实没有改变，地产板块反弹不缺催化剂。政策面上，LPR利率再度下调。7月22日，央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别下调10个基点。从LPR走势来看，今年一季度呈现“破4”态势，当前年内第二次降息，叠加多地取消房贷利率下限，房贷进入历史宽松阶段，即已开始进入到“破3”阶段，房贷利率或迎“2字头”时期。楼市方面，北京楼市新政后网签提升明显。在新政发布的首个周末，北京新房网签量激增至720套，相较于前一个周末的300套，增幅高达140%。新政实施满月，这种趋势得以延续，6月27日—7月24日，新房网签量为4233套，相较5月27日—6月24日的网签量3047套，增幅近40%。板块持仓方面，2024Q2地产板块持仓仍处低配状态。中信建投分析称，二季度末房地产持仓市值476亿元，环比下降5.8%，行业标配为1.3%，公募基金配置比例为0.8%，较行业标配低0.个百分点，已连续18个季度低配。从增持方向看，公募基金更青睐优质央国企和经营服务类企业。估值方面，龙头地产仍处历史极限低位区间。以中证800地产指数为例，截至7月26日，该指数最新PB为0.61倍，处近10年仅1.76%分位点，向上修复空间或较大。图片来源：Wind 方正证券指出，年内LPR再下调，与“去库存”政策合力助推房地产市场情绪进一步修复。政策空间持续打开，板块反弹不缺催化剂，板块近期基本面迎显著改善，政策持续出台且空间仍存，板块修复具备基础与逻辑。在配置上，财信证券建议关注三类房企：①目前房地产支持政策正在持续发力，后续仍有进一步加码的空间，建议重点关注深耕布局一二线核心城市的龙头房企；②随着稳需求、保交楼的推进，楼市销售有望出现边际改善，可关注基本面较稳固的大型国有房企；③在房地产融资协调机制持续推进的背景下，部分被列入房企融资“白名单”的头部民企有望迎来信用修复。布局央国企及优质房企，相关产品地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场12只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超9成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。图片、数据来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.7.26。风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26，2019-2023年年度历史收益分别为：22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%；消费龙头ETF被动跟踪中证消费龙头指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2018.11.21；券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15，2019-2023年年度历史收益分别为：44.50%、16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，国防军工ETF、消费龙头ETF、券商ETF、地产ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-26

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