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比特币矿商如何在充满敌意的市场中生存？如何面对2024 年减半？

第一个也是最重要的要素是电力成本。摩根大通表示，即使每千瓦时 (kWh) 1 美分的小幅波动也可能导致 BTC 的生产成本大幅波动 3,800 美元。为了提高减半后的盈利能力，矿商正在考虑搬迁到电价较低的国家或地区。他们甚至考虑利用天然气发电。我认为，对于矿商来说，确保电价保持在 5 美分/千瓦时或以下，对于在 2024 年 4 月之后保持盈利能力而言是至关重要的。比特币减半历史需要矿工关注的第二个主要因素是设备的效率。例如，当从效率等级为 60 J/TH 的矿机升级到效率等级为 22 J/TH 的矿机时，每日 BTC 挖矿成本可削减 63% 以上。拥有硬件效率并受益于较低电力成本的矿工将是最有利可图的。他们是最有可能经受住即将到来的减半等重大市场事件的人。此外，我建议矿工采用第三种策略，即盈利期间在挖出的 BTC 中积累多余的资本。该储备金可以作为缓冲，以应对减半后区块奖励减少的影响。当减半后BTC价格反弹时，矿商可以通过以更高的利润率出售挖出的BTC资产来帮助抵消损失。虽然降低电价、采用更节能的挖矿设备、利用储备资金等策略可以减减半带来的不利影响，但 2024 年减半将给矿工带来巨大压力。它可能导致许多挖矿作业关闭。因此，矿商还需要探索其他收入来源。对于矿工来说，比特币铭文这样的项目是一个充满机会的项目。其他方法比特币铭文最近通过将比特币网络内的交易费用推向新高而引起了广泛关注。序数“铭文”是每个聪所附加的元数据，是直接在比特币区块链上创建的独特资产，类似于不可替代的代币（NFT）。随着铭文数量的增加（截至 8 月份已超过 2550 万个），交易产生的收入也随之增加，目前已超过 5300 万美元。这一趋势表明，从长远来看，矿工的替代收入来源可能会受到重视。我们看到铭文改变了矿工的盈利模式，增加了用户创建铭文的需求，在比特币网络上启动处理交易，并激励矿工将他们的交易纳入下一个区块。我们当然可以期待比特币网络的更多发展，这将使矿工能够更有效地适应减半后的情况。随着减半事件的临近，矿商必须优先考虑上述策略，以优化其盈利能力，并对即将出现的新替代方案保持开放态度。来源：金色财经

金色财经2023-09-20

中国央行果然“暂停降息”！1、5年期贷款利率维持不变最大规模资本外逃正加剧压力

，进一步优化外商投资环境有关工作。包括摩根大通银行、汇丰银行等外资金融机构和外资企业参加座谈会。

圈内人2023-09-20

摩根大通警告：油价恐飙升至120美元使全球经济陷入停转

摩根大通最新研报指出全球经济面临的一个重大风险：石油供应削减“尚未结束”，这可能会导致油价高达120美元/桶。如果这种情况在未来几周发生，其后续效应将是“2023年Q4全球经济将放缓至近乎停滞的状态”。摩根大通同时指出，“如果我们对下个季度原油价格回落至86美元/桶的预测成为现实，石油危机的影响可能会迅速消退。在这种情况下，我们并不担心油价会传导至核心通胀。一个更大的担忧是，各国央行是否会认为其经受住油价冲击的能力不如过去了。”

金融界2023-09-20

摩根大通警告：油价恐飙升至120美元，使全球经济陷入停转

摩根大通最新研报指出全球经济面临的一个重大风险：石油供应削减“尚未结束”，这可能会导致油价高达120美元/桶。如果这种情况在未来几周发生，其后续效应将是“2023年Q4全球经济将放缓至近乎停滞的状态”。摩根大通同时指出，“如果我们对下个季度原油价格回落至86美元/桶的预测成为现实，石油危机的影响可能会迅速消退。在这种情况下，我们并不担心油价会传导至核心通胀。一个更大的担忧是，各国央行是否会认为其经受住油价冲击的能力不如过去了。”

金融界2023-09-20

美联储暂停加息“板上钉钉” 是否进一步收紧仍不确定美国银行：2024年仅会降息75个基点

们将最后一次加息从桌面上移除的因素。摩根大通经济学家Michael Feroli表示，这种逻辑部分是因为决策者可能不想改变目前正有效果的政策。此外，自上次美联储会议以来的数据虽然总体上支持通货膨胀放缓以及持续的经济增长观点，但由于最近总体价格上涨速度提高，数据变得有些许混杂。 Michael Feroli表示：“在7月份的会议上，情况仍然是大多数参与者继续看到通货膨胀存在显著上行风险。尽管通货膨胀已经从去年的峰值水平放缓，但基础指标显示，价格仍然以大约是美联储2%的目标的两倍速度上涨。” （来源：路透社）政策制定者，特别是鲍威尔，也一直不愿在通货膨胀问题上让步，即使这意味着更高于预期的利率水平，以及对经济产生更大的风险。尽管货币政策迅速收紧，但经济产生了比预期更多的就业机会和增长。较高的美联储利率会导致银行和金融机构提高自身的利率，如住房抵押贷款、商业贷款、信用卡和各种其他类型的融资，这会抑制投资和家庭支出，通过降低需求来降低通货膨胀。现在关闭进一步加息的大门可能会导致整体的金融条件放松，因为市场定价会更加倾向于降低利率路径，这与美联储目前的不确定通货膨胀是否已经受控是相反的。周三会议的结果可能涉及一次复杂的结果，因为美联储管理着加息周期可能即将结束的情况，如果决策者再次提高政策利率，那很可能会在11月的会议上进行，并且明年开始降低利率，以与通货膨胀降低保持一致。这将需要美联储精心计划和沟通，以确保市场和公众理解他们的政策意图，并能够适应新的利率环境。修订后的经济预测预计将显示今年和明年价格方面取得更多进展，这将导致通货膨胀调整后的“实际”利率逐渐上升，除非政策利率本身同时降低。然而，这种降息会以多快的速度和何时发生仍然是美联储内部存在争议的问题，这取决于通货膨胀下降的速度。截至6月，美联储官员预计明年政策利率将下降一个百分点，伴随通货膨胀下降和失业率上升。市场将密切关注这一展望是否发生变化，以及这是否反映了经济的基本强势。美国银行的分析师预计，美联储可能会表明明年降息的预期较小，可能只降低0.75个百分点，同时可能略微提高中性政策利率的长期估计，这一举措意味着需要小幅上调中性政策利率。随着时间的推移收紧货币政策，对企业和家庭施加同等程度的限制。这将与美联储今年看到的一些数据相一致。例如，尽管美联储已经加息，但经济增长仍然保持在对经济潜力的估计之上。但这可能意味着利率会比公众当前的预期保持更长时间的高水平。美国银行经济学家Michael Gapen表示："最近的数据应该让美联储对持续的通货紧缩感到鼓舞，但也担心由于活动的强劲而导致通货膨胀重新加速，利率风险倾向于在2024年之前保持高于预期的水平。”

阿泰尔2023-09-20

95美元油价正改变华尔街交易策略美元和能源股受关注

能源股再次成为华尔街的热门交易，高盛和摩根大通的策略师建议超配。 “能源股将在未来几个月表现良好，并推动资金向表现落后的大型石油股轮动，”法国巴黎银行财富管理全球首席投资官Edmund Shing说，“是时候抛弃科技股了。以英伟达为例，该公司财报发布后的走势表明，所有想买的人都已经买进了。” 债券市场美国和欧洲的债券收益率一直在攀升，部分原因是投资者预计利率将在更长时间内保持高位。在德国，由于人们越来越担心昂贵的能源价格会损害该国的工业引擎，这一走势尤其明显。德国2年期国债收益率已从8月初的2.9%跃升至3.2%。 “油价飙升是一个及时的提醒，”TS Lombard全球宏观董事总经理Dario Perkins说，“通胀波动不会消失。”

金融界2023-09-20

深度解析如何应对能源价格冲击，以及投资领域的四个关键方向

源股再次成为华尔街上的热门交易，高盛和摩根大通的策略师建议超配该领域。 BNP巴黎财富管理公司的全球首席投资官Edmund Shing表示：“能源在未来几个月内将表现出色，并引发对滞涨的大型石油股的轮动。现在是退出科技领域的时候了。以英伟达为例，财报后的变动表明，所有想要购买的人都已经购买。” （4）债券市场——债券市场收益可期美国和欧洲的债券收益率一直在逐步上升，部分原因是投资者在定价时认为利率必须保持较长时间较高。在德国，人们越来越担心昂贵的能源将损害该国的工业引擎。两年期收益率已经从8月初的2.9%上涨到3.2%。 TS Lombard全球宏观董事总经理Dario Perkins表示：“油价暴涨是一个及时的提醒。通胀的波动不会消失。”

Heidi2023-09-19

小摩：美国汽车工人大罢工或殃及金属市场钯和铝需求最脆弱

根据摩根大通全球资产策略团队的报告，在底特律长期罢工的情况下，钯和铝的需求将面临最严重的打击。美国汽车工人联合工会(UAW)此前表示，如果到周五劳资谈判还没有取得重大进展，将在福特汽车(F.US)、通用汽车(GM.US)、Stellantis(STLA.US)工厂发起更多罢工。

金融界2023-09-19

阿里影业宣布收购大麦预计交易于2023年第四季度完成

Holdings Inc.的全部股权。摩根大通证券(亚太)有限公司担任阿里影业的财务顾问。本次交易预计于2023年第四季度完成。

金融界2023-09-19

ARM打响头阵美国生鲜配送平台Instacart趁热打铁上市！投资者还会买账吗？

市场提供一剂强心剂。此次发行由高盛和摩根大通牵头，Instacart 2200 万股每股的定价为 30 美元，在完全稀释的基础上，该公司的估值约为 100 亿美元。该股票将在纳斯达克交易所交易，股票代码为“CART”。如果需求强劲，股票数量可能会攀升至 2530 万股，为 Instacart 筹集 7.59 亿美元。软银支持的 Arm 上周实现了两年多来最大规模的 IPO，筹集了约 50 亿美元，估值达到 550 亿美元。上周四（9月14日）首日交易，其股价飙升 21%。早在 2021 年 3 月新冠疫情最严重时期，Instacart 的业务蓬勃发展，该公司以 125 美元的价格筹集了资金，估值达到 390 亿美元，几乎是周二（9月19日）上市时估值的四倍。然而该公司的业务继续降温，导致购物人员人数减少。近年来，Instacart 重点关注在杂货店取货的订单，而非送到顾客家门口。自新冠大流行消退以来，由于经济脆弱和利率上升，初创企业一直在努力上市，市场寄望于 Arm 的成功将是复苏 IPO 市场的积极现象。 Instacart 的 IPO 也凸显了自 2022 年初美联储为抑制通胀而激进加息的影响下，科技股估值已经下跌了不少。整个科技行业正在经受着充满挑战的经济形势，这导致了裁员和其他削减成本的措施。

林沐2023-09-19

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