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汇丰固收研究主管：10年期美债处于良好入市点
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3%，而不是5%。 Major的观点与摩根大通、Western Asset Management等不谋而合，这些机构认为鉴于央行紧缩周期接近尾声，本月债券收益率的上行代表着买入机会。Ontario Teachers’ Pension Plan等投资者正加大对债券和信用债的押注。 Major还表示，美国国债仍然是一种安全的工具，惠誉下调美国评级的决定应该不会影响其基本面。不过他指出，这可能助长了收益率的上行势头。
金融界2023-08-17
贺博生：黄金原油区间震荡何去何从今日行情分析及操作策略
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步下调对美国银行业经营环境的评估，包括摩根大通在内的美国银行评级可能会被下调，这也加剧了风险厌恶情绪。石油市场停下来喘息，美国原油期货和布伦特原油期货已经连续两个交易日下跌。美国石油协会(API)的数据称，上周美国原油和汽油库存下降，而馏分油库存上升。截至8月11日当周，原油库存减少了约620万桶。汽油库存减少了约76万桶，而馏分油库存增加了约66万桶。俄罗斯财政部在声明中表示，将把9月原油和燃料油出口关税上调26.6%，至每吨21.40美元，为今年以来的最高水平。此外，俄罗斯9月汽油出口关税将从8月的每吨5美元上调至6.40美元。根据每吨7.33桶的折算率计算，9月原油出口关税相当于2.92美元/桶左右。关税上调反映了乌拉尔原油均价在7月15日至8月14日的监测期内上涨。总体来看，尽管库存下降，俄罗斯将9月石油出口关税上调，但全球经济下行风险增加打压油价，尤其市场担忧亚洲需求减弱，美联储卡什卡利称，还没准备好说加息已经结束了，多重利空因素影响下，维持油价空头观点，或下探80美元/桶关口，　　原油技术面分析：原油昨日中阴线回撤收低，日线打破了此前的强整理代替回落，局部伴随一定空间的回撤修正，且失守中轨的支撑并收在之下，日线图局部进入回调修正。短线回撤。也是针对上涨浪形空间的回踩。依托67.0做底部回升浪形，日线级别：MACD高位顶背离后死叉，KDJ高位死叉良好运行，K线高位“吞没”看空顶部信号后，油价持续走弱，局部有点“倒V”反转的迹象，短线油价偏向空头，初步支撑参考63.80-84.87涨势的23.6%回撤位79.91附近位置，80关口和8月8日低点支撑也在该位置附近，如果失守该支撑，则增加短线看空信号。进一步支撑参考8月3日低点78.68附近位置，然是38.2%回撤位76.83附近位置，200日均线支撑目前在76.25附近，上方初步阻力在周一低点81.75附近，10日均线阻力在82.37附近，若意外回升至该位置上方，则削弱短线看空信号，后市需要提防油价高位震荡的可能性。综合来看，原油今日短线操作思路上贺博生建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期关注82.0-82.5一线阻力，下方短期关注80.0-79.5一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、纸白银投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生（微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　对于一些投资者的情况，我想说三点：　　1，对于震荡行情不带止损确实不会损失什么，但是一旦出现单边行情怎么办？你既然想这样做，就要想到后果，那么你就不会有这样的想法了，震荡行情带了止损，点位没有把握好的话，确实会出现来回扫荡的现象，所以下单之前还是我一直强调的思路问题了，做单有依据，即便偶尔出现了错误也会及时的调整。　　2，数据行情，消息对于行情走势来说，更多是起到推动、激发、辅助行情的作用或影响，远非直接对应的关系，而走势最核心的仍然是技术走势本身，通过技术走势，如何合理去看待数据以及应对行情的变化，这也是笔者一直文章里面试图传达给大家的，稳定的交易系统、及时的应变、理想的判断，这才是交易的根本。　　3，你之前有老师还是出现亏损，是老师的原因还是自己的原因？如果是老师的原因，继续找你觉得好的老师，如果是自己的问题，就需要反思一下和总结一下，下次如何去避免这些问题，比如很多人提到的，贪心，扛单，没有思路就盲目的进场等等。　　贺博生寄语：对于我而言，不管你是不是我的实仓客户，因为什么而套的单，因为什么而亏损，这都会令我感到惋惜和同情。惋惜为什么你们总是在套。单或是亏损时才找到我，同情为什么你们明知道在一个地方亏的不能再亏的时候还执着的在那里硬扛。这种得不偿失的事情贺博生不想再一直强调，希望投资者们能有自己分析明辨的能力。现在有一个机会摆在你面前，你可以选择继续观望，但你的投资生涯依然不会有任何改变，一念非凡还是一念人间，选择在你。选择正确的指导，贺博生帮你建立自己的投资思路，使你能长远走下去的最好方法，添加贺博生共创辉煌。　　本文由黄金原油分析师贺博生（微信：hbs5686）独家策划，感谢广大读者对贺博生这篇文章的喜爱和支持，希望大家能从贺博生的文章中有所收获和感悟！文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习！世上无难事，只怕有心人。该时间段后出现的相同文章内容及字段望广大投资者警惕！投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。
hbs56862023-08-16
中国市场逼近严峻里程碑！负面情绪回荡，疲软态势仍在持续……
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长的预测，中国经济增长前景正变得黯淡。摩根大通团队将全年增长预期下调至4.8%。就在5月初，该行还预测中国经济将增长6.4%，是预测值最高的银行之一。周三，最新数据显示7月份房价再次下跌，进一步打击了市场人气。鉴于房地产行业对经济增长的重要性以及对家庭财富和金融体系的影响，房地产行业的动荡一直是中国经济问题的核心。盛宝资本市场的市场策略师Charu Chanana说：“中国负面的情绪一直在市场上回荡，中国央行的降息再次表明，要求大规模刺激的呼声可能是错误的。”
云涌2023-08-16
坎坷8月！债市抛售、中国经济恐慌、房地产危机……市场今日聚焦美联储纪要
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能因此下调多家大型银行的评级，这打击了摩根大通、美国银行和其他银行的股价。美国和欧洲的政府债券普遍走强，止住了此前因市场担心利率将在比预期更长的时间内保持在高位而引发的跌势。事实上，西方债券收益率回升、中国经济恐慌加剧和房地产行业问题的双重冲击，使8月份迄今颇为坎坷。周二，在美国7月零售销售数据意外上涨之后，10年期美国国债收益率达到近10个月来的最高水平，华尔街股市再次暴跌——标准普尔500指数在过去三个月里第三次录得单日跌幅超过1%。最新的零售销售数据促使高盛将第三季度美国国内生产总值(GDP)跟踪预测大幅上调0.7个百分点，至2.2%的年化增长率，几乎和第四季度2.4%的增长率一样快。海外消息显示，英国薪资增长创纪录，核心通胀居高不下，加拿大整体通胀再次加速，这些都在过去24小时里提振了市场情绪。不过，尽管火热的美国零售需求可能引发对进一步紧缩程度，以及对美联储降息希望的担忧，但美国楼市和制造业信心也发出了更为悲观的声音。周三晚些时候公布的7月份工业生产数据可能更多地反映出后者。至于美联储的想法，其最近一次政策会议的纪要也将于今天公布，但明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)坚称，现在说央行的加息活动已经结束还为时过早。“我还没准备好说我们已经结束了。” 但美国国债收益率在今日交易之前已经回落，10年期国债收益率跌至4.2%以下，部分原因是中国经济问题不断加深导致油价进一步回落。中国的经济困境继续给市场带来压力，在岸人民币兑美元汇率跌至16年来的最低点，摩根士丹利资本国际中国指数将抹去7月底一次重要政策会议以来的涨幅。 ActivTrades的分析师Frank Sohlleder说：“目前几乎没有任何催化剂，这反过来又给疲弱的经济预测带来了更大的影响空间。” 在本周早些时候公布了一系列令人沮丧的零售、工业和房地产投资数据后，中国周三公布，房价出现今年以来的首次下跌。受此影响，中国和新兴市场股市进一步下跌，人民币触及年内新低，10年期美国公债对中国公债的收益率溢价触及16年来最高。在中国央行加大对人民币的支持力度并向金融体系注入资金之后，中国经济的疲软仍然是人们关注的焦点。周三的一份报告显示，7月份中国新房价格连续第二个月下跌，摩根大通下调了全年增长预期，麦格理集团下调了对人民币的预期。 Comdirect Bank AG的策略师Andreas Lipkow说：“市场参与者正以越来越大的担忧关注中国和美国房地产市场的发展。” 在其他地方，随着债券收益率走软，美元小幅回落——英镑是主要受益者之一，因为周三公布的英国7月份核心通胀数据和工资状况，推高了英国央行加息的预期。在英国公布通胀数据后，货币市场对英国央行峰值利率的押注稳定在6%。新西兰央行维持利率不变，但一份鹰派信息暗示利率将维持在高位，纽元因此得到提振。其他方面，石油和黄金价格小幅走高。基准的欧洲天然气期货在周二上涨13%之后上涨了10%，因为交易员权衡了该地区需求疲软和高储存水平的中断前景。
厉害啦2023-08-16
碧桂园危机恐波及中国房地产行业！摩根大通上调对新兴市场违约预测
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FX168财经报社(香港)讯日前，摩根大通上调对新兴市场的违约预测，认为碧桂园将引发中国危机蔓延的担忧。摩根大通上调其对全球新兴市场企业高收益债券违约的预测，主要原因是人们越来越担心碧桂园可能违约会波及中国房地产行业。这家总部位于美国的投资银行在8月15日的一份报告中将2023年全球经济增长预期从6%上调至9.7%。它还将亚洲高收益债券违约率预期从4.1%上调至10%，如果不包括中国房地产，这一数字将降至1%。摩根大通预计，在2023年，中国房地产将占所有违约金额的近40%，其次是俄罗斯企业的35%和巴西发行人的12%。摩根大通违约风险评估的大幅上调突显出人们的担忧，即碧桂园债务违约将对中国房地产行业和整体经济产生更广泛的连锁反应。碧桂园的开发项目比中国恒大集团大得多、范围也广得多，后者于2021年陷入违约，并于今年3月宣布了一项离岸债务重组计划。中国打击房地产债务自2020年中国打击内地房地产开发商的债务水平以来，中国房地产行业一直步履蹒跚。多年的蓬勃增长导致了“鬼城”的建设，这些地方供大于求，因为开发商希望利用人们对房屋所有权和房地产投资的渴望。称为中国“三条红线”的政策指出，开发商如果想要承担更多债务，就必须满足三个具体的资产负债表条件。这些规定要求开发商根据公司的现金流、资产和资本水平来限制债务。不过，打击行动也拖累了经济增长，因为该行业直接或间接地占全球第二大经济体经济活动的三分之一。周三公布的官方数据显示，根据国家统计局的数据计算，7月份中国新房价格出现今年以来的首次下跌，环比下跌0.2%，同比下跌0.1%。这是一系列疲弱数据中最新的一个，这些数据表明经济增长步履蹒跚，并引发了要求政策支持的呼声。碧桂园曾是中国最大的开发商之一，该公司必须在9月初之前偿还8月7日未能偿还的两笔美元债。上周，该公司还暂停了11只国内债券的交易，并发布警告称，预计半年年度亏损将高达人民币550亿元(合75亿美元)。摩根大通在同一份报告中表示，碧桂园违约可能使今年迄今全球新兴市场高收益企业违约总额增加99亿美元，使中国房地产行业2023年迄今的违约总额达到170亿美元。摩根大通估计，碧桂园违约还可能导致其他规模较小的中国房地产开发商出现价值80亿美元的违约，另外20亿美元的“一些负债管理活动”可能会溢出到中国其他高收益行业。摩根大通的数据显示，在过去两年半的时间里，中国有超过1,000亿美元的房地产债券违约。在碧桂园之前，自2021年初以来，中国房地产行业已经出现了1090亿美元的违约，占同期亚洲违约总额的94%。摩根大通还将拉美违约率预期从6.6%上调至7.1%，此前巴西Odebrecht Engenharia e Construcao似乎正在启动新一轮债务重组，可能影响19亿美元计价债券。该银行将其对新兴欧洲的违约预测从15.7%提高到23.4%，以反映俄罗斯公司债券违约的情况，这主要是“技术性”的，因为俄罗斯在乌克兰冲突中的制裁阻止了公司向国际投资者支付债券。
超启2023-08-16
惠誉再发降级警告！就连美国最大银行也危！
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的评级有被全面下调的风险！其中甚至包括摩根大通这样的超级大行…… 惠誉国际评级的一位分析师警告称，美国银行业已经逐渐接近另一个动荡的源头：数十家美国银行的评级有被全面下调的风险，其中甚至可能包括摩根大通这样的美国超级大行。惠誉早在6月份就将美国银行业的“经营环境”评级从AA下调至AA-，原因是该国信用评级面临压力，3月份地区银行业危机暴露出监管缺口以及后市联邦基金利率走势的不确定性。但这并没有引起市场的注意，因为它没有引发对银行评级的下调。 Wolfe表示，这一次，惠誉有意向市场发出信号，表明下调银行评级虽然不是必然的结果，但确实存在这样的风险。若惠誉再将银行业评级从AA-调降一级至A+，将迫使惠誉重新评估其覆盖的70多家美国银行的评级。这一债券投资者所依赖的信用评级公司最近的行动令市场哗然。本月早些时候，惠誉下调了美国的长期信用评级，原因是政治功能失调和债务负担不断加重，此举遭到了包括摩根大通首席执行官戴蒙在内的商界领袖的不解与嘲讽。不过，已经有一个评级机构对美国银行业“下手”。上周，穆迪公司(下调了10家中小型银行的评级，并警告称可能会下调另外17家银行的评级，其中包括Truist和美国银行等大型机构。惠誉再次下调美国银行业评级至A+将带来的问题是，美国资产规模最大的两家银行摩根大通和美国银行的评级可能会从AA-降至A+，因为银行的评级不能高于它们运营的环境。 Wolfe说，如果像摩根大通这样的顶级机构被下调评级，那么惠誉将被迫至少考虑下调其所有同行的评级，这可能会将一些实力较弱的银行的评级推向非投资级。对于评级鉴定，Wolfe说： “我们不知道的是，美联储会在哪里停下来？这是对银行系统进行评级的一个重要因素。” Wolfe还补充道，下调评级的另一个相关的问题是，该行业的贷款违约率是否超过了惠誉认为的历史正常水平。在加息的环境下，违约率往往会上升，惠誉对办公贷款违约对小型银行的影响表示担忧。他说，“这不应该令人震惊或担忧，但如果我们超过了正常水平，这可能会让我们陷入困境”。在穆迪最近下调评级后，摩根士丹利分析师表示，评级被下调的银行将不得不向持有其债券的投资者支付更多的风险回报，这进一步压缩了它们的利润。他们甚至担心一些银行可能会被完全挡在债券市场之外。Wolfe总结道： “评级下跌并非不可避免。未来10年，美国银行业的经营环境可能仍是AA级。但如果评级下跌，就会有一系列后果。”
金融界2023-08-16
美债收益率跳升之际，机构高举看多大旗：这是“买入良机”！
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买这一资产的“性价比”似乎有所上升。摩根大通和西方资产管理公司（Western Asset Management）等机构押注，本月美国国债收益率的跳升就是“买入良机”，原因是各国央行的加息周期已接近尾声。Western Asset Management产品专家Robert Abad在报告中写道： “展望未来6至12个月，我们认为全球债券跑赢大盘的条件已经具备，投资一个国家固定收益市场的最佳时机是当其利率周期趋于稳定或准备下降时。” 目前，一些投资者正涌入美国国债和其他主要债券市场，尽管经济数据强劲刺激各国央行暗示有意进一步加息，然后在较长时间内维持较高的借贷成本。外媒汇编的全球国债基准指数本月下跌，创下年初以来的跌幅，从美国到澳大利亚的较长期国债收益率均接近多年高点。 Jupiter Asset Management在7月底表示，10年期美国国债收益率可能在明年年底前下跌至多150个基点，因美联储可能会降息以提振放缓的美国经济。摩根大通分析师周一在一份报告中表示，他们坚持买入五年期美债的建议，并认为10年期美债的表现将优于较长期美国国债。摩根大通策略师写道： “由于名义收益率接近九个月高位，估值温和便宜，且市场对长期美债的押注有所缓和，我们在战术上维持做多五年期美国国债，10年期美国国债的表现将优于30年期美国国债，导致这部分收益率曲线趋陡。” 基准的10年期美国国债收益率周二基本持平，为4.2%，仅比前一交易日触及的年内高点低一个基点。五年期美国国债收益率也保持在4.36%附近。美国银行上周援引EPFR Global的数据说，随着投资者向投资于美国国债的基金注入1270亿美元，以追逐几个月来最高的收益率，今年美国国债的资金流入额将创下纪录。美银说，这将使这些基金的年化规模达到创纪录的2060亿美元。美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至8月8日当周，资产管理公司还将美国国债期货的整体多头头寸增至创纪录水平。相较于此，对冲基金则一直忙着做空，在截至8月1日的一周内，它们的总空头头寸创下纪录，此后它们小幅削减了这些头寸。
金融界2023-08-16
摩根大通等公司称本月收益率的上涨代表买入美债的机会
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随着各国央行的加息周期已接近尾声，摩根大通和Western Asset Management等公司愿意押注：本月收益率的上涨代表买入机会。 Western Asset Management产品专家Robert Abad在一份报告中写道，展望未来6至12个月，全球债券跑赢大盘的舞台已经准备就绪。投资一个国家固定收益市场的最佳时机是其利率周期趋于稳定或准备下降时。经济数据颇具韧性，刺激一些央行表明愿意加大加息力度，且在较长时间内维持较高的借贷成本，但一些投资者仍涌入美国国债和其他主要债券市场。 Jupiter Asset Management在7月末表示，到明年底前，10年期美国国债收益率可能下跌多达 150个基点，美联储可能会降息以提振美国经济。摩根大通分析师周一在一份报告中表示，他们维持对5年期国债的买进建议，且继续认为，10年期国债可跑赢较长期债券。摩根大通策略师写道，名义收益率接近九个月高点，估值显得适度便宜。他们补充说，预计10年期国债的表现将优30年期国债，导致这部分国债收益率曲线变得陡峭。基准10年期美国国债收益率周二变化不大，报 4.2%，比前一交易日触及的今年高点仅低1个基点。5年期国债收益率维持在4.36%不变。
金融界2023-08-16
重仓科技股，美国摩门教基金美股投资飙升至近500亿美元
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股，持仓总额7.566亿美元。 10．摩根大通减持171905股，持仓总额6.661亿美元。
金融界2023-08-16
巴菲特旗下伯克希尔今年市值涨超1000亿美元散户投资者功不可没
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伯克希尔哈撒韦股票的买入远多于卖出。摩根大通的策略师指出，市场对伯克希尔哈撒韦A类和B类股票的需求都持续存在。其中，B类股票价格便宜，目前的交易价格为357美元。A类股票的价格为543,680美元，传统上交易不太活跃。摩根大通的分析显示，最近几天，散户投资者对伯克希尔哈撒韦B类股票的买入持续上升，买入和卖出订单之间的失衡日益明显。这是伯克希尔哈撒韦长期以来面临的一个问题。巴菲特本人曾表示，该公司存在庞大的长期股东群体，这使得股票交易难以活跃。许多股东对伯克希尔哈撒韦的投资已有数年甚至数十年的历史。道格拉斯·Winthrop顾问公司的负责人Jay Winthrop指出，该公司拥有“不同寻常的股东群体，而且很大程度上来自于个人和家族”。伯克希尔哈撒韦本月公布的第二季度业绩也表明，是什么推动了投资者的热情。该季度，伯克希尔哈撒韦的利润接近360亿美元，其中营业利润为100亿美元，同比增长6.6%。这是衡量其庞大业务组合盈利能力的主要指标。该公司的汽车保险业务Geico在经历了一年多的亏损后，连续第二个季度实现盈利。这也提振了投资者的信心。巴菲特在报告中表示，该季度没有找到有吸引力的公司进行投资，因此将资金投入短期政府债券。不过，这并没有影响投资者的热情。今年第二季度，伯克希尔哈撒韦净卖出价值80亿美元的股票，低于第一季度的104亿美元。与此同时，该公司1470亿美元的现金和美国国债投资组合的利息收入今年有望突破50亿美元。 Sputing Rock资产管理公司的首席策略师Rhys Williams表示：“目前，持有现金的投资者处于有利境地。所有事情都可能突然发生变化，这很可能是他的优势所在。” 伯克希尔哈撒韦股票投资组合的表现也令投资者高兴。今年上半年，在苹果股价大幅上涨后，伯克希尔哈撒韦所持苹果股票价值增加了近600亿美元。Winthrop说：“这只是一道数学题。如果在今年这样的一年里，你有超过20%的投资市值与苹果挂钩，就会改变伯克希尔哈撒韦的股价。” 投资者表示，这些因素抵消了负面影响。第二季度营业利润增长6.6%在一定程度上受到伯克希尔哈撒韦近期收购的推动，包括收购综合性集团Alleghany。此外，伯克希尔哈撒韦持有西方石油公司25%的股份，这意味着这家石油公司的部分利润将在伯克希尔哈撒韦的财报中体现。伯克希尔哈撒韦的财报还表明，相比于疫情之后受到刺激措施的推动，美国经济目前不再以同样的速度运行。伯克希尔哈撒韦旗下运营加州至伊利诺伊州路线的BNSF铁路公司报告称，第二季度的运输收入出现下降，而消费者和行业的需求下降。此外，房地产市场的下滑打击了伯克希尔哈撒韦的建筑产品业务，以及房产经纪和住宅建造业务。该公司还报告称，“几乎所有其他消费品业务的营收都有所下降”，其中包括电池品牌金霸王、服装公司Fruit of the Loom和房车公司Forest River。此外，伯克希尔哈撒韦旗下的电力公司PacifiCorp警告称，正面临与2020年俄勒冈州和加州山火有关的逾70亿美元索赔，有可能导致10亿美元的损失。此外随着案件进入法庭审理，可能还会造成“重大额外损失”。然而，目前很少有股东对这样的问题提出担忧。和往常一样，他们更关注巴菲特的投资决策。 Cheviot的投资组合经理Darren Pollock表示，尽管“乐观的市场至少在一定程度上推动了伯克希尔哈撒韦的股价崛起”，但苹果股价的上涨，以及该公司对能源和日本贸易行业公司的成功投资也是重要因素。 “巴菲特和他的直觉再次受到欢迎。随时间推移，市场对他投资能力的看法起伏不定，当然这并不是事实。过去25年里，市场上一些投资者经常会错误地认为巴菲特错失了机会。”
金融界2023-08-16

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