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诚通证券：给予新产业增持评级

中型仪器数量持续提升确定性强，驱动试剂收入增长。　　首次覆盖，给予推荐评级　　预计2024E-2026E新产业收入为46.2亿元，55.3亿元，66.0亿元；归母净利润为19.2亿元，23.2亿元，28.1亿元，归母净利润年复合增长率为19.5%；首次覆盖，给予推荐评级。　　风险提示：国内招标采购恢复不及预期风险，医保支付政策风险，集采降价超预期风险，国际关系风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券王殷杰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.11%，其预测2024年度归属净利润为盈利19.45亿，根据现价换算的预测PE为27.94。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级17家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为80.03。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星2024-12-05

中原证券：给予仲景食品持有评级

百分点，环比减少1.94个百分点。公司收入增长放缓是趋势性的还是周期性的，仍需要更多季度的观察。同期，公司销售商品所获现金流同比增长7.42%，与营收基本保持一致，三季度销售方面仍保持个位数增长。　　前三季度毛利率上升，但由于销售费用率升高，导致同期净利率下降。2024年前三季度，公司的产品毛利率42.75%，同比升高1.18个百分点。同期，公司的销售费用率升高1.39个百分点至15.64%，导致净利率下降1.28个百分点至17.78%。　　三季度净利润同比下降，主要由于销售费用增加较多。2024年三季度，公司实现净利润0.49亿元，同比减少2.97%，降幅延续二季度趋势，净利润增幅同比减少31.48个百分点。　　销售规模进一步扩大的难度提升。整体来看，三季度公司的销售增长放缓，但仍保持了个位数增长。前三季度的销售投入较大：公司在接近十亿元销售规模之际，销售进一步扩大的难度也相应加大，要求的市场投入也相应加大。　　投资建议：我们预测公司2024、2025、2026年的每股收益为1.38、1.52和1.69元，参照12月4日的收盘价33.65元，对应的市盈率分别为24.47、22.07、19.87倍，调降公司评级为“谨慎增持”。　　风险提示：随着基数扩大，销售增长趋势性放缓；竞争对手推出平替产品；销售投入的边际输出不断减少；食品安全风险及舆情风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华鑫证券孙山山研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达84.68%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.8亿，根据现价换算的预测PE为26.88。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级7家，增持评级3家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为34.38。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星2024-12-05

消费板块回调！规模最大的消费ETF(159928)回调跌0.6%，弱势三连阴，连续4日获净申购超6亿份，基金份额创历史新高！

长久健康的消费行为则需要建立在其对未来收入增长、社会保障体系和生活支出水平信心的基础上，当前国内的房地产政策、资本市场政策、社会保障政策等和民生相关的政策均在持续加快推进和完善，中长期也有助于持续建立和增强国内消费者的消费信心。【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932），成份股42只，作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，截至12月4日，前十大成分股权重占比高达68.38%，其中5只白酒龙头股（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份）共占比36.59%，养猪大户牧原股份、温氏股份占比13.05%，其他权重股还包括：乳制品龙头伊利股份（11.21%），调味品龙头海天味业（5.02%），和饲料龙头海大集团（2.5%）。来源：中证指数官网，2024.12.4 关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-05

金山云逆势暴涨，堪称最牛中概股！

小米和金山生态系统及人工智能相关客户的收入增长、行业云的需求增加所致，而部分增幅被我们主动缩减低利润率的内容分发网络(CDN)服务的规模所抵销。” 具体而言，由于金山云全心全意投入小米及金山生态系统，并从电动汽车、LLM到WPS AI等领域发掘庞大的实质商机，公司来自生态系统的收入同比大幅增长36%。这一增速明显超过了公司整体，可见有靠山的作用。除了收入回升之外，金山云的盈利能力也在明显改善，今年三季度的毛利率达到16%，较去年同期提升4个百分点：毛利率显著提升，主要是金山云对收入组合作出战略调整、人工智能相关收入增长、优化行业云项目选择及有效的成本控制措施，同时部分被带宽成本上涨及特定客户价格波动的压力所抵销。简而言之，就是在云服务激烈竞争，价格战狂轰滥炸之下，金山云主动放弃低盈利项目。好处是毛利率得到了提升，坏处是造成此前收入下滑。不过，市场更感兴趣的是人工智能相关收入的增长，今年三季度的收入已经达到3.6亿，占公有云总收入的比例达到31%。今年一季度，人工智能相关收入占公有云总收入的比例为13%；二季度，人工智能相关收入达人民币326百万元，占公有云服务收入约26%，较一季度的13%翻倍。由此可见，金山云已经明确受益AI趋势！众所周知，AI是当下最火的概念，GPU的英伟达、定制芯片的迈威尔、AI应用APP、企业软件服务商CRM皆已从AI趋势中获利，股价开启暴涨，金山云是中概股中少有的既有概念，业绩又明显受到提振的股票，自然得到全市场的关注。虽然公司的业绩全面回升，但一个尴尬的事实是当下云服务的盈利能力太低了，金山云的毛利率已经连续三个季度停留在16%左右，而公司的费用率高达28%，注定了难以盈利：从目前的趋势看，研发费用很难降低，管理费用有下行空间，销售费用保持稳定，未来的费用率仍将比较高。这也导致公司实现净利润比较困难。好的地方在于，云服务的客户粘性较高，一旦成为金山云的客户，不到万不得已，客户很难更换云服务商，中间的迁移成本较高。因此，现阶段的亏损不是问题，从市销率估值上看，金山云只有2倍，不算太高：展望四季度，得益于公有云及行业云并驾齐驱的两大驱动力，公司有望实现总收入的加速增长；预期在营运溢利及经调整营运溢利方面实现加速改善！总的来说，金山云已经走出业绩低谷，并持续改善，加上稀有的AI概念，得到资金青睐也就不难理解了！

老虎证券2024-12-05

转型期阵痛，SentinelOne接不住Crowdstrike给的泼天富贵？

投资要点新产品正在认知期。Q3产品收入增长显著，客户对其AI驱动的Singularity平台认可度较高，同时服务收入也有所增加，表明客户对持续支持和服务的需求上升。新客户方面表现良好，大型企业客户中，增加了市场份额。未来增长担忧。本季度的递延收入4.98亿美元，低于市场预期。虽然增长趋势明显，但可能投资者预期更高一些，由于现在正在经历转型，投资者对未来的利润增长有一定的担忧。市场环境：整体经济环境和科技行业的不稳定性可能让投资者更加谨慎。成本控制与盈利能力，尽管目前仍处于亏损状态，但公司实现了正自由现金流，这是向盈利转型的重要指标。不过公司尚未提供明确的盈利时间表，也让投资者会失去耐心。业竞争。此前Crowdstrike的当季事件，让不少客户和投资者开始关注SentinelOne。随着产品功能的扩展，用户体验出现一定程度的下降。有客户反映，虽然功能丰富，但使用起来却显得复杂且难以管理，导致客户满意度下降。这种情况可能会影响客户的续约率和新客户的获取，从而影响公司的长期增长

老虎证券2024-12-05

国际医学：12月3日组织现场参观活动，包括知名机构高毅资产的多家机构参与

86 亿元，同比增长 4.58%，整体收入增长稳健。（2）公司亏损进一步缩减2024 年前三季度，公司实现归母净利润-2.12 亿元，同比减亏 4.59%。其中，第三季度实现归母净利润-0.38 亿元，减亏 43.95%。前三季度实现扣非归母净利润-2.20 亿元，同比减亏37.68%。其中，第三季度实现扣非归母净利润-0.81 亿元，同比减亏 14.85%，亏损幅度持续收窄。（3）经营性现金流保持稳定公司 2024 年前三季度经营性现金流量净额 6.24 亿元，与去年同期相比，保持稳定。（4）盈利能力进一步优化公司前三季度毛利率 9.19%，同比增长 0.36 个百分点。销售净利率-8.16%，同比增加 0.31 个百分点。销售费用率0.53%，同比下降 0.14 个百分点，管理费用率 11.52%，同比下降 1.12 个百分点，财务费用率 3.61%，同比下降 1.33 个百分点，研发费用率 0.16%，同比下降 0.13 个百分点，盈利能力持续优化。问：西安高新医院和西安国际医学中心医院近期床位使用情况答：近期，西安高新医院最高日住院床位数已达 1680 张；西安国际医学中心医院南北院区最高日住院床位数已达 3880张。问：西安国际医学中心医院周边发展环境答：西安国际医学中心医院所处的西安市高新区中央创新区，是西安高新区重点建设的区域，该区域地铁 6 号线、高新云轨已通车，地铁 15 号线在建。根据西安市高新区相关发展规划，围绕着中央创新区的核心未来之瞳，已有 11 个科创金融、总部经济项目正在紧张施工，高新三十一小、十一初等一批学校落成招生，中海、招商、新希望、天地源等一批房地产开发住宅项目已陆续建成交付，西安大剧院、永安渠商旅文化街区等文化商业项目初具雏形，目前该区域已经入驻近 4000家企业，形成半导体、新能源汽车两大千亿级产业集群，汇集三星、比亚迪、中兴通讯、奕斯伟、杨森制药等一批世界知名企业，预计到“十四五”末，该区域将聚集 50万人口，承载 1万亿经济规模，进一步带动公司未来区域医疗服务配套功能的提升和业务的发展。问：公司质子中心项目建设进度及计折旧的时间答：公司正在加快建设质子治疗中心项目，治疗系统核心部件——旋加速器已于今年 6 月 18 日完成吊装，质子治疗系统进入精密安装、调试和验收阶段，预计 2025 年底前建成投用后开始计提折旧。问：西安国际医学中心医院外地患者占比情况答：西安国际医学中心医院自开诊以来运营情况良好，整体实力持续提升，服务规模不断扩大。随着医院品牌影响力的持续提升，公司在区域内医疗服务的辐射作用也不断增强，经过 5年的发展，外地患者占比由刚开诊的不足 10%逐步提升，至2024 年第三季度达到 40%。问：DRG 实施后对公司的影响答：DRG 医保支付政策实施以来，公司旗下医疗机构持续监控并反馈临床路径相关数据，临床路径入径率、完成率、管理率均达标。未来，随着床位使用率的提升，以及分级诊疗制度的作用，公司旗下医疗机构在院患者的病种结构必然发生持续改变，将呈现出 DRG 权重高患者收治量以及单床收入持续提高的趋势。问：在医疗行业中，公司如何履行企业公民责任答：国际医学秉承“佑护无法衡量的价值”宗旨，以患者为中心，用专业的力量，温馨的服务，全心全意服务社会，不断满足人民群众多层次、多样化的健康需求，依托专业优势，切实为广大群众健康保驾护航，真心真意打造“为百姓就医排忧解难”的高水平品牌医院。在稳健经营的同时，公司积极投身公益事业，履行社会责任，无论是在医院的志愿者服务，还是在扶持贫困患者的慈善基金里，亦或是在赴基层义诊的路上，始终不忘家国情怀和使命初心，服务社会。未来，国际医学将继续聚焦医疗主业，坚持高质量发展，不断满足群众就医需求，在探索中创新发展，积极履行社会责任，努力为医疗健康事业的发展做出新的、更大贡献。国际医学（000516）主营业务：大健康医疗服务和现代医学技术转化应用。国际医学2024年三季报显示，公司主营收入36.06亿元，同比上升7.85%；归母净利润-2.12亿元，同比上升4.59%；扣非净利润-2.2亿元，同比上升37.2%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入11.86亿元，同比上升4.58%；单季度归母净利润-3850.31万元，同比下降60252.12%；单季度扣非净利润-8062.77万元，同比上升14.85%；负债率67.04%，投资收益-100.39万元，财务费用1.3亿元，毛利率9.19%。该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为7.5。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星2024-12-05

新高教集团(02001.HK)，高质量发展的危与机

源结构优化调整而控减700人，同时实现收入增长12.2%。新高教连续四年最终毕业生去向落实率超95%，截止2024年8月31日，2024届毕业生初次去向落实率达到了95.09%，高质量就业占比33.21%，均创历史新高。但是受整体经济形势变化、大学生毕业人数持续攀升等多重因素影响，"就业难"在未来一定时期内都将是各个高校面临的挑战。新高教若能继续保持稳定的就业表现，预计将非常有利于旗下学院的品牌建设。新高教集团管理层在会后路演中也传递了对公司未来发展的信心，认为公司过去几年持续加大投入、优质优价，支撑了稳健的业绩增长。2024财年公司资金总额达23.2亿元，较去年同期增加11.7亿元，增幅高达101%，完全能够保障其接下来的各项投入。负债端上，净负债率从44.4%大幅下降至28.8%，利息覆盖倍数从8.77倍大幅提升至10.57倍，且2024年6月到期的8000万美元银团贷款也已顺利展期至2027年，财务状况稳中向好，流动性风险极低。新高教集团管理层表示，面对社会人口少子化、更高学历教育需求增加等未来趋势将带来的挑战，公司将办学投入的高峰期提前，就是要及早做足准备，占据未来竞争的主动地位，积极应对即将到来的行业变化，最大限度降低潜在风险。风物长宜放眼量，相信随着八所院校办学层次的稳步提升和影响力的持续扩大，将有力支撑公司中长期健康发展，有力保障股东稳健的长期回报。根据业绩表现测算，目前新高教集团动态股息率超过25%，十分具有吸引力。考虑公司未来稳定的内生增长、办学层次提高和持续的高质量就业表现，若未来现金派息恢复，估值将极具吸引力，或是买入最佳时机。

格隆汇2024-12-05

Salesforce发布强劲财报并引领AI变革，股价上涨10%，预示未来增长潜力

承诺AI推动增长 Salesforce收入增长分析 Salesforce的AI战略与Agentforce产品 Salesforce未来展望与面临的挑战编辑总结与核心名词解释 Salesforce收入增长分析根据TodayUSstock.com报道，Salesforce公司在2024财年第三季度的收入为94.4亿美元，同比增长了8.3%，超过了分析师预期的93.5亿美元。与此同时，调整后的营业利润率为33.1%，也高于市场预期的32.2%。作为全球领先的客户关系管理（CRM）软件供应商，Salesforce通过不断创新，尤其是在人工智能（AI）领域的投入，增强了投资者对其未来财务表现的信心。公司股票在盘后交易中上涨了约10%，这一增长主要得益于AI战略的积极推动。 Salesforce的AI战略与Agentforce产品今年，Salesforce转向以AI为核心的战略，推出了名为Agentforce的AI工具，旨在通过自动化客户支持和销售等任务来提升效率。Agentforce的定价约为每次对话2美元，公司已经签署了相当数量的相关协议，尽管这些协议主要是初步推广，需时间才能反映在财务结果中。 Salesforce首席执行官Marc Benioff表示，对Agentforce充满信心，计划在未来增聘1000名员工专门销售该产品。这一计划紧随其在两年的成本控制和裁员之后，表明Salesforce在追求盈利性增长的同时，积极扩展其AI业务。 Salesforce未来展望与面临的挑战 Salesforce预计2024财年第四季度的收入将在99亿至101亿美元之间，符合分析师预期。尽管整体收入增长表现良好，但其旗下的Slack、Mulesoft和Tableau等大规模收购部门的销售增长有所放缓，尤其是Mulesoft的收入增长仅为1%，远低于上个季度的13%。此外，Salesforce在市场营销和电子商务软件业务的增长也面临来自Shopify等竞争对手的挑战，后者已成功从Salesforce吸引了大量客户。编辑总结与核心名词解释 Salesforce通过强劲的收入表现和AI战略的推动，为未来的增长奠定了基础。虽然在传统的收购部门面临一些挑战，尤其是Mulesoft的增长放缓，但公司凭借Agentforce等创新产品，展现了向AI转型的决心与潜力。核心名词解释： Salesforce：全球领先的客户关系管理（CRM）软件公司，提供基于云的解决方案，帮助企业提升客户体验和运营效率。 Agentforce：Salesforce推出的AI产品，旨在通过自动化工具提供客户支持和销售开发等服务。 Mulesoft：Salesforce收购的公司，专注于企业级集成平台，帮助公司实现系统的互联互通。 Slack：Salesforce收购的即时通讯和团队协作平台，广泛应用于企业沟通和工作流管理。相关大事件 2024年12月3日：Salesforce发布2024财年第三季度财报，收入增长超过预期，AI战略获得市场认可。 2024年10月：Salesforce推出Agentforce，AI产品在市场中引起广泛关注。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-05

太平洋：给予锡装股份买入评级，目标价位46.0元

于高通量换热器等高附加值产品销售及外销收入增长，今年公司获得良好增长，前三季度公司实现收入11.72亿元、同比增长49.45%；实现归母净利润2.08亿元、同比增长61.69%。公司的高效换热器包括高通量换热器、油盐换热器等，能有效提高传热系数、有助于节能减排，其中公司高通量换热器具有自主知识产权、达到国际同类技术先进水平。公司继续扩充高端产品产能，截至半年报公司“年产12000吨高效换热器生产建设项目”工程进度73.76%，预计于2024年12月31日达到预定可使用状态，达产后将有助于公司进一步发挥在高端产品领域的优势。　　实施股权激励，激发员工积极性。2024年公司发布了限制性股票激励计划，拟授予限制性股票250万股、占当时公司总股本的2.31%，目前已经完成了首次授予登记、200万股。首次授予对象共31人，设置了业绩考核要求作为解除限售条件。股权激励计划的推出，将有效提升团队凝聚力和企业核心竞争力，有助于公司激励人才、长远发展。　　盈利预测与投资建议。预计2024年-2026年公司营业收入分别为14.79亿元、15.35亿元、16.66亿元，归母净利润分别为2.35亿元、2.53亿元、2.87亿元，对应EPS分别为2.14元、2.30元、2.61元。公司实力强劲，我们看好高效换热器及海外业务持续增长，首次覆盖给予“买入”评级，6个月目标价46.00元，相当于2025年20倍动态市盈率。　　风险提示。原材料价格上涨风险，汇率波动风险，业务交付节奏带来收入及盈利能力波动风险，应收账款上升风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券赵丽明研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为43.64%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.59亿，根据现价换算的预测PE为10.87。最新盈利预测明细如下：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星2024-12-04

加拿大皇家银行盈利超出预期，受益于汇丰增持及财富管理实力增强

ity National）成为亮点，净收入增长逾三倍，达到9.69亿加元，同时从去年的减值损失中恢复，录得2500万加元的贷款损失拨备回转。这主要归功于更高的费用收入和资产质量的改善。 RBC今年还调整了其领导团队，并对业务部门进行了重组，以在吸收汇丰银行加拿大业务的同时，为下一阶段增长做好准备。然而，第四季度RBC为潜在不良贷款拨备的资金高于预期，这突显出消费者在偿还抵押贷款和信用卡账单方面面临的压力，尽管央行已连续多次降息。截至10月31日的三个月内，贷款损失拨备为8.4亿加元（约合5.9727亿美元），高于去年的7.2亿加元。根据LSEG数据，分析师此前预测为8.317亿加元。 RBC的调整后净收入增长17.7%，至44.4亿加元。每股收益为3.07加元，比分析师平均预估高出6加分。

Dan19772024-12-04

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