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BRI在中小微企业融资战略推动下获分析师"买入"推荐

挑战，但预计2024年和2025年的年收入增长率将保持在5%至10%之间。他预计，由于在小额贷款领域的主导地位，BBRI将保持高于平均水平的净息差和增长。他补充道："充足的贷款损失覆盖率和强劲的资本实力将有助于该行应对短期挑战。"因此，Sucor Securities建议买入BBRI股票，目标价为6400印尼卢比，反映了2024年可持续ROE为23%和权益成本为12%的2.8倍市净率。同样，麦格理(Macquarie)的Jayden Vantarakis对BBRI股票设定了7100印尼卢比的目标价格，而MNC Securities的Victoria Venny则给予"买入"评级，目标价为6300印尼卢比。根据35位分析师的共识数据，彭博社预测12个月的目标价格为6175印尼卢比，其中33位分析师一致推荐"买入"，前景看涨。 BRI财务总监Viviana Dyah Ayu R.K.表示，管理层的重点是确保公司能够长期发展得更好、更健康，即使需要在短期内进行一些微调。"对于长期股东来说，我们现在所做的改进和提升应该会带来更大的利益。" 有关BRI的更多详情，请访问：www.bri.co.id

美通社2024-06-04

王者归来？！苹果解决关键担忧后，市场对其前景转为乐观

one 机型将促使用户升级手机，从而为收入增长提供催化剂。有关其人工智能战略的更多细节预计将于6 月 10 日的苹果全球开发者大会上公布。 Wedbush 分析师丹·艾夫斯 (Dan Ives)写道： “将 AI 技术引入苹果生态系统将为服务以及 iPhone/硬件带来充足的盈利机会。” 彭博社最近报道称，苹果即将与 OpenAI 达成协议，在新 iPhone 操作系统中使用 ChatGPT 功能。该公司还与 Alphabet Inc. 进行了谈判，希望将谷歌的 Gemini AI 引擎整合到 iPhone 中。

Dan19772024-06-04

【汇市日报】降息预期压制美元在104区域艰难寻找机会，加元从两周高点回落，加元/人民币在5.30附近徘徊

储的关键通胀指标。再加上美国个人支出和收入增长的下降，表明通胀压力有所缓解。因此，5月份美元指数兑主要货币下跌约1.5%。最近几周，美元指数表现出令人惊讶的平静。在5月初跌至104点后，它部分恢复，同时保持2024年的上升趋势。然而，美联储2%的通胀目标仍未实现，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里等一些美联储成员主张保持利率稳定，直到实现通胀目标。美联储陷入了降息的市场压力和维持物价稳定的两难境地。有趣的是，最近的下跌走势表明美元指数在104.25附近得到强劲支撑。然而，从好的方面来看，阻力位在105.1。如果美元继续温和攀升并突破104支撑位，该指数可能会回落至102。展望未来，焦点将转向美国的数据和言论。鹰派立场可能会推动美元指数突破105阻力位，可能达到106.5，并与2024年的摆动高点保持一致。市场注意力现已转向劳动力市场数据，特别是5月份非农就业报告，以便投资者收集有关美国经济的更多数据。市场预计非农就业数据为18万，失业率为3.9%。平均时薪预计同比增长3.9%。 “上个月，美国非农就业人数自23年第四季度以来首次低于20万人。所有的目光都集中在本月的发布上，以衡量这是否只是一次性的，或者新就业是否真的在降温。这对美元至关重要。”瑞银首席投资办公室策略师Dominic Schnider表示，“如果美国劳动力市场数据偏弱，市场可能会提高7月首次降息的可能性，这将进一步削弱美元。” 据CME“美联储观察”，美联储6月维持利率不变的概率为99.9%，加息25个基点的概率为0.1%。美联储到8月维持利率不变的概率为83.4%，累计降息25个基点的概率为16.5%。美元/加元小幅攀升，盘中曾触及日内高点1.366，截至发稿，现报1.36449，涨幅0.14%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）加元随着加拿大央行将于周三（6月5日）公布的利率决定而出现剧烈波动。旧金山Klarity FX董事Amo Sahota表示，“看起来，美国制造业数据走软对股市造成的影响最终在本交易日占了上风，并导致加元回落。”“我认为，在本周看到加拿大央行政策文件之前，交易员们正试图避免加元出现方向性突破，”“降息已反映在掉期市场中，但现货外汇本周仍会受到消息波动的影响。” 目前市场普遍预计，加拿大央行将宣布四年多来的首次降息决定，因为由于新冠疫情导致的通胀，加拿大央行维持了限制性政策框架。投资者还将关注有关加拿大央行在6月会议后降息路径的新线索。根据路透社最近的一项民意调查，29位受访经济学家中有22位预计加拿大央行将在6月5日降息25个基点。但这种观点并非普遍认同，一些人预计央行还会再等一段时间。加拿大皇家银行助理首席经济学家Nathan Janzen表示：“所有因素都足以证明降低利率是合理的。”但他表示央行可能对未来举措保持“谨慎态度”。本周的降息将标志着加拿大央行的一个重大转折点，该央行于 2022 年 3 月开始大幅加息，以应对不断上升的通胀。这也将减轻持有浮动利率抵押贷款的家庭的负担，并减少未来几个月准备续借抵押贷款的家庭的还款额。但是，降息的转变也预示着坏消息，因为这是“加拿大经济表现不佳的症状”。加拿大央行行长蒂芙·麦克勒姆表示，降息是有可能的，但决定将取决于经济数据。他表示，加拿大央行正在观察需要看到的情况，但希望看到更长时间，以确保价格稳定进程能够持续下去。加拿大统计局上周发布报告称，加拿大第一季度经济增长未达到加拿大央行的预期，央行将根据该报告做出利率决定。该报告还下调了对 2023 年第四季度经济增长的预测。然而，4月份就业报告显示，当月就业人数增加了9万，创下一年多以来的最大增幅。失业率稳定在6.1%，比一年前高出整整一个百分点。 RSM Canada 的经济学家 Tu Nguyen 表示，加拿大央行本周应该降息“毫无疑问”。她表示：“考虑到通胀已经下降，经济在相当长一段时间内没有增长，失业率还在上升，维持 5% 的通胀率除了抑制经济发展外，几乎没有什么作用。”即使降息，加拿大央行的政策利率在一段时间内仍将保持“限制性”，这意味着利率将继续对经济造成压力并抑制通胀。但是需要注意的是，加拿大央行可能会降息并重新点燃加元的疲软。高盛的一份报告称：“我们认为市场低估了6月降息的风险，目前降息幅度在50%至60%之间，并低估了政策分歧的范围。” 如果加拿大央行决定降息，加元很有可能出现大幅抛售，特别是考虑到市场尚未完全消化这种可能性。一些分析师认为，加拿大央行更愿意在接近美联储首次降息时降息，以尽量减少任何潜在的金融市场风险和加元疲软。但相对于美国，加拿大经济明显表现不佳，经济学家认为任何延迟都可能进一步损害经济，这意味着央行最终将不得不进一步降息。一些分析师表示，央行更愿意等到7月，以便进一步确认通胀率正在回落至2.0%的目标。“我们预计加拿大央行将在周三保持搁置，”巴克莱银行的每周外汇简报称，“虽然加拿大央行表示通胀正朝着正确的方向发展，但它也表示希望看到这种情况持续更长时间，以便相信进展将持续下去。因此，我们预计加拿大央行将等待7月会议，以实施25个基点的初步降息。”“6月份的搁置不应该改变加元的游戏规则：行进方向仍然是与美国的政策分歧，我们仍然看跌加元。” 不幸的是，这次油价可能不会挽救加元。正如阿尔伯塔中央银行首席经济学家Charles St-Arnaud在早前的报告中指出的那样，加拿大“石油货币”的时代已经结束。对加拿大石油行业的投资减少，更多资金流向投资者，其中许多是外国人，这意味着油价不再像过去那样提振加元。因此，最近油价的走低虽然阻碍了加元的走势，但是对加元远期影响不造成重大影响。加元/人民币小幅波动，维持在5.30附近，截至发稿，现报5.3076，跌幅0.10%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-06-04

美国经济要垮？！消费支出的主要引擎正在失去动力

表示： “劳动力市场势头放缓将继续限制收入增长，并迫使更多家庭在储蓄缓冲减少和债务负担加重的情况下限制支出。” “考虑到价格敏感性的增加，家庭支出势头将逐渐降温。” 周五公布的 4 月份消费者支出下降以及政府最近对第一季度国内生产总值 (GDP) 预测的下调，提供了相当有说服力的证据，表明美国经济正在脱离 2023 年创下的意外强劲增速。最新数据也可能让美联储官员放心，最近几周，美联储官员们开始争论他们的政策利率——目前处于 20 多年来的最高水平——是否像他们预期的那样对经济起到了抑制作用。争论的根源在于过去几年美国消费者表现出的强劲势头。尽管这帮助美国经济多次抵御了衰退的预测，但这让华尔街经济学家和美联储官员都感到困惑。强劲的劳动力需求、疫情时期的储蓄和可观的工资增长都促成了这一点。但随着通胀持续高企，迫使美联储维持高借贷成本，美国经济终于开始放缓。对工人的需求已从疫情高峰回落，这意味着雇主不再快速加薪。个人消费支出报告显示，4 月份工资上涨 0.2%，为五个月以来的最小涨幅。近期公司业绩显示，消费者越来越倾向于购买必需品，而非大型非必需品。高收入消费者正在降价或寻找优惠商品，这有助于提高沃尔玛公司 (Walmart Inc.) 和折扣零售商 Dollar General Inc. 的销售额。就业报告百思买首席执行官科里·巴里在第一季度财报电话会议上表示，消费者“在预算方面做出了艰难的选择” 。这位高管指出，自这家电子零售商发布上一季度报告以来，宏观经济环境发生了变化。 “三个月前，有几项指标显示出一些利好，包括通胀率下降、失业率持续走低、消费者信心呈令人鼓舞的趋势以及房地产市场开始反弹，”巴里说。“自那以后，通胀率仍然很高，抵押贷款利率很高，消费者信心指数呈下降趋势。” 周五将发布的最新政府就业报告将为劳动力市场走向提供更多见解。美联储决策者将密切关注这些数据，继续寻求在不破坏经济的情况下抑制通胀。从这个角度来看，4 月份消费支出的下降可能有助于通胀回落。但这也可能引发一个问题：经济还能支撑多久。花旗集团经济学家Andrew Hollenhorst和Veronica Clark在周五 PCE 报告发布后写道： “美联储官员将认为今天的报告表明消费者支出有所降温，这意味着通胀压力有所减弱。我们对美国经济的看法并不那么乐观。”

Dan19772024-06-03

中国大量撤资美债、增持黄金！分析师：金价将突破3000美元趋势指向长期上涨

以通过下图来观察，该图显示了平均每小时收入增长与通胀之间的关系，重点关注过去12个月至2024年4月期间的生产和非管理员工。观察发现，过去12个月，平均每小时收入增长已放缓至4.0%。当平均时薪增长放缓时，表明通胀压力正在下降。当工资快速上涨导致企业成本上升时，通胀压力就会上升，企业成本可能会通过更高的价格将这些成本转嫁给消费者。根据历史数据，平均时薪增长超过失业率与高通胀有关，例如1970年代，如下图红色圆圈所示。 (来源:FRED) Sahm衰退指标目前为0.37，表明经济尚未陷入衰退。但是，经济正在显示出放缓的迹象。当失业率的三个月移动平均值相对于前12个月的低点上升0.50个百分点或更多时，该指标预示着经济衰退的开始。从历史上看，这是一个可靠但滞后的指标。该指标表明经济放缓，但由于投资者寻求避险资产来对冲不确定性和未来可能出现的经济衰退，金价可能会上涨。 (来源:FRED) 此外，就业增长放缓和工资温和增长反映出劳动力市场降温，这对金价有重大影响。在经济不确定或通胀预期上升时，黄金被视为避险资产。随着通胀压力缓解和降息的可能性，黄金的吸引力在短期内有所减弱，因为投资者可能会因为借贷成本较低和股市状况改善而青睐股票。然而，当前货币和财政政策的长期后果仍然是一个重大问题。美国财政支出用于基础设施建设，以及对半导体等国内关键行业的投资，使非住宅建筑就业岗位保持在高位。这虽然为经济放缓提供了缓冲，但也表明就业市场格局发生了变化，并对通胀产生了影响。如果持续的财政支出导致通胀压力再次浮现，黄金价格可能会重新受到青睐，成为对冲通胀的工具。总体而言，劳动力市场的现状，就业增长放缓和工资压力缓解的混合信号，以及美联储降息的可能性，表明金价前景复杂。短期内，通胀预期下降和股市看涨可能会损害黄金需求。然而，长期的财政政策影响和未来通胀压力的可能性可能会维持黄金作为避险资产的吸引力。近期的经济指标显示，市场活动和情绪好坏参半。实际零售额正在逐渐下降，但仍与疫情前的趋势保持一致，这得益于充分就业、较低的通胀率以及政府采取措施确保关键供应链安全等因素。 (来源:FRED) 轻型汽车销量仍高于1500万辆，但仍低于2019年的水平。这表明消费者信心持续强劲。与此同时，重型卡车销量反弹至 40.2K 辆，凸显了合理的商业活动。然而，如果下行趋势持续，销量降至37.5K以下，则可能表明经济正在放缓，而跌破35K则表明经济衰退即将来临。 (来源:FRED) 每周工作时长年增长率为1.8%，落后于实际GDP增长，这意味着人工智能(AI)和其他新技术的进步可能带来生产率的提高，预示着实际GDP增长可能放缓。另一方面，衡量服务业经济健康状况的ISM服务业PMI在4月份下降至49.4%，表明经济出现萎缩。 ISM制造业PMI也略显疲软，为49.2%。值得注意的是服务业就业指数下降至45.9%，这表明主要服务业的就业增长可能迅速下降。 (来源:YCharts) Umair强调：“这些经济状况对金价有直接影响。随着实际零售额稳定，轻型汽车销量反映出消费者信心，短期内黄金需求可能会下降。然而，重型卡车销量可能放缓，服务业萎缩，再加上失业率上升的风险，可能会加剧经济不确定性，促使投资者将黄金作为保护措施。” 此外，实际GDP增长放缓以及人工智能和技术生产力提升的影响可能会进一步影响市场情绪，在经济不稳定和衰退的担忧中支撑金价上涨。今年第一季，中国大量抛售美国国债和机构债券，标志着其金融投资组合的战略转变。据彭博社报道，北京方面抛售了533亿美元的美国国债，另外还通过比利时出售了220亿美元，比利时通常被视为中国债券的托管人。此举表明中国正努力减少对美国金融资产的敞口，大量抛售可能会降低对美国国债的需求，从而可能推高收益率并影响更广泛的金融市场。与此同时，中国一直在增加其官方黄金持有量，这反映出其向更安全、更稳定的资产进行战略多元化投资。中国国内黄金价格高于国际价格，凸显了国内对黄金的强劲需求。 (来源:Bloomberg) 中国的金融战略对全球黄金价格的影响是巨大的，中国撤资美国债券意味着美元可能会走弱，因为中国减少了持有的美国金融资产。美元走弱使得黄金作为替代投资更具吸引力，从而推高了黄金价格。中国国内对黄金的旺盛需求也推动了全球金价上涨，作为全球最大的黄金消费国之一，中国购买活动的增加可能会对国际金价产生上行压力，使黄金在经济不确定和市场动态变化的背景下成为全球更具吸引力的投资。根据对黄金市场的基本面评估，预计未来几年金价将维持强劲的看涨前景。然而，投资者常常想知道黄金何时能飙升，以及这种势头会持续多久。下面的月度图表突出了21世纪的黄金市场活动。值得注意的是，黄金市场已完成其第一个牛市阶段，并于2018年开启了第二个牛市阶段。第一个牛市阶段价格上涨了十年，随后进行了四年的调整和三年的能量积累，为第二个牛市阶段的下一次飙升奠定了基础。这种调整和积累在月度图表中形成了强劲的看涨价格结构。 (来源:FXEmpire) 2018年第二轮牛市的开始表明，价格可能会持续上涨至2028年至2030年，随着趋势的发展，确切的时间线将由价格动量决定。月线图显示出与周线图类似的上升扩大模式，但月线图采用对数刻度，而周线图采用线性刻度。如上所述，价格突破了2075美元的稳固看涨结构。图表中突出显示的矩形内的这一区域修正被认为是十年来最强劲的买入机会。月线图和周线图上的价格走势表明购买兴趣强劲，并预示着黄金的长期看涨前景。自2024年3月黄金市场突破2075美元的关键水平以来，价格在2024年4月继续走高，创下历史新高。然而，5月和6月是季节性调整的典型月份。下图显示，根据过去五年的数据，6月历史上只有25%的正蜡烛图，这意味着该月75%的时间以负蜡烛图收尾。相比之下，7月出现了75%的正蜡烛图，表明当月出现正向表现的可能性很大。这种模式意味着黄金市场可能在6月形成底部，为7月的强劲反弹奠定基础。 (来源:FXEmpire) 下图阐明了上面讨论的季节性数据，显示了过去五年的金价。图表显示，黄金市场在5月和6月趋于疲软，7月可能会出现飙升。然而，2020年和2021年的数据受到新冠危机的影响，导致5月和6月出现强劲反弹。根据这些数据和上述技术评估，很明显，从2075美元突破至2450美元左右的峰值。2024年5月的价格调整可能会将价格推向上述月线图和周线图所示的矩形。这个矩形位于2280美元至2075美元的更广泛范围内。2024年6月价格回调至该区域被认为是一个强劲的买入机会，可能引发向3000美元区域的反弹。 (来源:FXEmpire) Umair提到，金价易受地缘政治风险和贸易政策变化的影响。贸易争端和中东冲突的紧张局势可能会对金价产生重大影响。这些不确定性促使投资者将黄金视为避险资产，导致金价飙升。然而，这些冲突的突然解决或降级会导致投资者情绪急剧转变，从而导致金价迅速下跌。此外，贸易政策和制裁的变化会影响全球经济稳定，影响对黄金作为对冲金融不稳定手段的需求。另一方面，黄金价格与利率和货币政策呈反比关系。当美联储实施加息以抑制通胀时，持有黄金的机会成本会增加，从而导致价格下跌。相反，降息预期往往会支撑金价上涨，因为借贷成本会下降，从而使黄金更具吸引力。然而，如果通胀率维持在低位，且经济复苏势头增强，各国央行可能会推迟降息或改变立场，从而给金价带来下行压力。未来货币政策的不确定性增加了黄金市场的波动性。根据目前的经济指标，黄金市场面临重大风险，包括潜在的GDP增长放缓和货币市场波动。他总结时指出：“从技术角度来看，黄金市场最近已突破两个关键拐点，1680美元和2075美元。2024年3月突破2075美元表明，长期图表上的价格有可能大幅上涨。” “然而，如果黄金未能维持这一突破，并在季度蜡烛图收盘价低于2075美元，则可能使突破失效，并导致1680美元至2075美元之间的盘整阶段。根据市场目前的基本面和技术评估，这种情况不太可能发生。季度收盘价低于1680美元将抵消黄金的看涨前景。” (来源:FXEmpire) 综上所述，美国劳动力市场就业增长温和，工资压力缓解，表明经济正在降温，可能导致美联储降息。这可能会在短期内影响金价，因为较低的通胀预期和看涨的股市可能会减少对黄金的需求。然而，持续的财政支出和未来潜在的通胀压力可能会在长期内维持黄金作为避险资产的吸引力。经济指标呈现出喜忧参半的前景，零售销售稳定，但重型卡车销售和服务业可能放缓。这可能会加剧经济不确定性，推动投资者转向黄金。此外，中国战略性金融举措，包括撤资美国国债和增加黄金持有量，凸显了全球对金价的重大影响。从技术上讲，黄金已经突破了长期关键水平2075美元，为金价上涨打开了大门。虽然短期波动可能持续，但黄金的长期前景依然强劲，受到基本面和技术因素的支撑。2024年4月的月度蜡烛显示出长阴影，根据上周的下跌，预计2024年5月的月度蜡烛也会出现这种长阴影。这些长阴影表明短期价格疲软。因此，2024年5月和2024年6月的短期价格回调至2280-2075美元被认为是长期投资者瞄准3000美元的强劲买入机会。

小萧2024-06-03

拜登“中东停火协议”掀剧烈争议！非农报告重磅来袭避险黄金续跌2319、比特币失守6.8万触底反弹

.2%，同比增长2.8%。 4月份个人收入增长0.3%，低于3月份的0.5%，而个人消费支出增长0.2%，高于同期的0.7%。美国国债收益率和美元在数据公布后立即暴跌，美国股指期货上涨。就市场定价而言，OIS交易员仍在定价今年至少会降息一次。目前，11月和12月的政策会议之间尚无定论，目前定价总计33个基点的宽松政策。欧元区通胀率出现回升，在周四的政策制定会议前升至四个月高点。根据欧盟统计局提供的初步估计，消费者物价指数(CPI)通胀率同比上涨2.6%，高于4月份的2.4%，并高于2.5%的中值预测。这一增长主要是由于服务业通胀率上涨，截至5月的12个月内，服务业通胀率从4月份的3.7%跃升至4.1%。尽管有这些数据，但许多交易部门认为，这不太可能是通胀加速的开始，根据OIS市场的数据，本周的事件仍反映出24个基点的宽松政策，表明降息在考虑之中。今年的宽松政策约为57个基点，而通胀数据公布前的宽松政策为60个基点。上周，澳大利亚CPI通胀也成为焦点，4月份通胀连续第二个月加速，同比上涨3.6%。这一走势大大降低了今年政策放松的可能性，从而增加了加息的可能性。 5月份美国劳动力市场表现如何？其放缓程度是否足以增强今年降息的理由？最新一轮的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要显示，在通胀压力加大的情况下，美联储将维持较长时间的加息基调，部分美联储官员甚至表示有收紧政策的可能。投资者将密切关注本周的就业数据，寻找降温迹象。尽管本周的数据可能会影响市场的走向，但美联储需要看到一些疲软指标，才能将钟摆重新摆回降息方向。任何即将公布的数据若出现大幅下滑，都可能加剧美元下跌，并增加今年降息的可能性。意外的下跌也可能支撑债券和股票。美国非农就业数据将在周五公布，彭博社的中值估计表明就业增长有所上升，5月份新增就业人数为180000人；然而，FPMarkets分析师Aaron Hill表示：“我们的估计范围相对较宽，介于230000至120000之间。” (来源:FXEmpire) 预计失业率将维持在3.9%，尽管最高预估为4.0%，最低预估目前为3.8%。预计4月至5月期间工资增长将从0.2%温和上升至0.3%，同比仍为3.9%。值得关注的其他数据包括周一公布的美国ISM制造业PMI数据，周二还将公布美国JOLTS数据，而周三除了加拿大央行(BoC)的利率决定外，还将公布澳大利亚GDP增长数据、美国ADP非农就业人数和美国ISM服务业PMI数据。黄金技术分析 FXLeaders分析师Arslan Butt表示，黄金略低于枢轴点2352.75美元，即时阻力位在2350.36美元，其次是2366.51美元和2379.32美元。支撑方面，即时水平为2324.79美元，进一步支撑位为2307.40美元和2291.54美元。相对强弱指数(RSI)为37.69，表明市场处于超卖状态，暗示可能出现反弹。然而，目前价格低于50天指数移动平均线(EMA)的2352.75美元，表明市场情绪看跌。随着黄金触及这些关键水平，交易者应密切关注这些支撑位和阻力位。#黄金技术分析# (来源:FXLeaders) 比特币技术分析 CoinTelegraph指出，比特币跌破对称三角形模式的支撑线，但空头未能维持较低水平，这表明多头继续逢低买入。 (比特币日线图，来源:CoinTelegraph) 多头必须推动价格并维持在三角形上方才能占据上风。如果他们这样做，比特币可能会升至73777美元的上方阻力位。多头可能难以克服这一障碍。但如果他们做到了，该货币对可能会飙升至80000美元。相反，如果多头未能从当前水平实现强劲反弹，则跌破三角形的可能性将增加。该货币对可能随后跌至50日简单移动平均线64956美元，然后跌至61000美元。 (比特币4小时图，来源:CoinTelegraph) 比特币一直在50-SMA和对称三角形模式的支撑线之间交易，空头将试图通过将价格拉低至支撑线以下来巩固其地位。如果他们这样做，该货币对可能会跌向61500美元的模式目标。相反，如果价格升至移动平均线上方，则表明空头正在失去控制。比特币可能会攀升至三角形的阻力线，预计空头将在此进行强有力的防御。但是，如果多头占上风，该货币对可能会继续上涨至73777美元。#VIP会员尊享#

小萧2024-06-03

会员

天立国际控股(1773.HK)：教育转型先锋，2024财年中期业绩超预期

战略的另一重要组成部分，预计将成为公司收入增长的第二曲线。在教育资源区域性不平衡的背景下，低线城市对优质教育资源的需求日益增长，为公司的托管业务提供了广阔的市场空间。天立国际控股凭借其在教育领域的深厚积累，能够为这些地区提供优质的托管教育服务，满足家长和学生对高质量教育的期待。根据华西证券研究所的预测，天立国际控股的托管业务在未来几年内将实现显著的收入增长。值得一提的是，托管模式不需要过多的资本支出就可以快速扩张，也可节省不必要的费用，因此这一业务远高于公司整体的盈利水平，预示托管业务将成为推动公司利润长期增长的关键动力。公司的管理经验是可复制的，这意味着在新学校和托管学校中，天立国际控股能够实现管理经验的快速复制和推广，从而提升运营效率，实现1+1远大于2的协同效应。随着校园网络的进一步拓展，教育增值服务也将得到自然延伸，为公司带来更加多元化的收入来源，实现业务增长的乘数效应。正因为未来如此，所以多个大行对公司皆做出了较为乐观的财务预测，认为天立国际控股在未来几年内的收入和净利润将表现优异。近期，华西证券研究上调此前对公司的盈利预测，招商证券发布首次覆盖报告并给予买入评级。除了基本面表现值得期待，公司还有积极股东回报政策，包括股份回购和稳定的分红计划。在2023年7月起，公司开启了股份回购计划，并已经累计回购了约3799万股股份，回购金额达到了1.1亿港元。2024年1月，公司宣布计划使用最高不超过1.2亿港元在公开市场回购股份。另外，公司宣布中期每股派息0.0459港元，分红率保持在30%的较高水平。总体来看，天立国际控股不仅在教育领域深化布局、积极拓展多元化教育服务；还致力于实施积极的股东回报政策，提升了其吸引力。从以上两个角度来看，公司的长期价值值得市场与投资者持续关注。

格隆汇2024-06-03

天立国际控股(1773.HK)：教育转型先锋，2024财年中期业绩超预期

战略的另一重要组成部分，预计将成为公司收入增长的第二曲线。在教育资源区域性不平衡的背景下，低线城市对优质教育资源的需求日益增长，为公司的托管业务提供了广阔的市场空间。天立国际控股凭借其在教育领域的深厚积累，能够为这些地区提供优质的托管教育服务，满足家长和学生对高质量教育的期待。根据华西证券研究所的预测，天立国际控股的托管业务在未来几年内将实现显著的收入增长。值得一提的是，托管模式不需要过多的资本支出就可以快速扩张，也可节省不必要的费用，因此这一业务远高于公司整体的盈利水平，预示托管业务将成为推动公司利润长期增长的关键动力。公司的管理经验是可复制的，这意味着在新学校和托管学校中，天立国际控股能够实现管理经验的快速复制和推广，从而提升运营效率，实现1+1远大于2的协同效应。随着校园网络的进一步拓展，教育增值服务也将得到自然延伸，为公司带来更加多元化的收入来源，实现业务增长的乘数效应。正因为未来如此，所以多个大行对公司皆做出了较为乐观的财务预测，认为天立国际控股在未来几年内的收入和净利润将表现优异。近期，华西证券研究上调此前对公司的盈利预测，招商证券发布首次覆盖报告并给予买入评级。除了基本面表现值得期待，公司还有积极股东回报政策，包括股份回购和稳定的分红计划。在2023年7月起，公司开启了股份回购计划，并已经累计回购了约3799万股股份，回购金额达到了1.1亿港元。2024年1月，公司宣布计划使用最高不超过1.2亿港元在公开市场回购股份。另外，公司宣布中期每股派息0.0459港元，分红率保持在30%的较高水平。总体来看，天立国际控股不仅在教育领域深化布局、积极拓展多元化教育服务；还致力于实施积极的股东回报政策，提升了其吸引力。从以上两个角度来看，公司的长期价值值得市场与投资者持续关注。

格隆汇2024-06-03

华鑫证券：给予安琪酵母买入评级

值为基数，2024-2026年主营业务收入增长率不低于21%/33%/46%（2024-2026年主营业务收入同比增长率不低于10.18%/9.92%/9.77%）,且上述两个指标均不低于对标企业75分位值；2024-2026年资产负债率不超过51%/53%/55%。本次股权激励总摊销费用预计约1.8亿元，24-28年分别摊销0.3/0.6/0.5/0.3/0.1亿元。此次股权激励的发布进一步建立、健全公司长效激励机制，有望充分调动核心人才积极性，提升团队凝聚力。　　Q2市场环境边际恢复，成本优化助力盈利提升　　利润方面，目前公司糖蜜采购进度基本完成，在成本延续下跌趋势下，酵母主业预计维持低价竞争态势，而随着加权成本逐季下降，主业毛利率有望持续改善。同时，埃及、俄罗斯产能项目预计2024Q3-Q4投产，随着产能爬坡，公司将有效利用海外成本优势改善主业盈利能力。收入方面，预计2024Q2烘焙市场环比一季度有所好转，国内补库需求助力业绩边际提速，海外市场表现稳健，预计中长期仍贡献主要推力，除此之外，公司加大贸易类业务开拓，并积极谋求行业整合机会，以实现规模扩张，保障股权激励目标达成。　　盈利预测　　我们看好公司作为酵母龙头凭借自身的规模/渠道/服务优势不断进行全球化扩张，随着海外产能建设推进/成本延续下降趋势，公司盈利能力有望进一步提升。预计2024-2026年EPS分别为1.59/1.96/2.32元，当前股价对应PE分别为19/16/13倍，维持“买入”投资评级。　　风险提示　　宏观经济下行、消费复苏不及预期、产能建设不及预期、原材料价格波动、海外拓展不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安訾猛研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.33%，其预测2024年度归属净利润为盈利13.72亿，根据现价换算的预测PE为19.35。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有28家机构给出评级，买入评级21家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为38.76。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-06-03

伟星新材（002372.SZ）：2024年公司营业收入目标为73亿元

场景。 10、请公司拆分一下2024年收入增长目标，预计如何完成？答：2024年公司营业收入目标为73亿元，扣除浙江可瑞等并表的贡献，原业务增速目标为10%左右。目前来看，外部环境依然比较严峻，公司要想完成年度目标所面临的挑战和难度确实较大，公司需要付出更大的努力，抓好战略执行落地，推动公司持续高质量发展。 11、如果竞争愈发激烈，请问公司是否会调整零售业务的价格体系？答：公司零售产品的定价总体执行成本加成的原则，如果在原材料价格等波动不是特别大的情况下，我们会尽量保持零售价格体系的稳定。当然，如果未来原材料涨跌幅较大，也不排除公司根据实际情况进行调整。 12、请问公司新一期股权激励计划的规划？答：股权激励是公司长效激励机制之一，会持续开展，具体时间与方案将根据发展需要并综合多方面因素而定。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-03

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