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中东火药桶炸了！黄金、原油、美元疯狂一日游 市场早已千疮百孔
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电股价下跌，此前该公司下调了芯片行业的
收入
增长
预期，理由是智能手机和个人电脑行业的复苏放缓。印孚瑟斯公司预计今年的销售增长不温不火，该公司股价暴跌。 周四，Netflix出人意料地宣布将停止报告每个季度的用户数量，这被视为流媒体战争中多年来的客户增长即将结束的一个迹象，该公司股价在盘后下跌，这将是华尔街最初关注的焦点。 摩根士丹利资本国际(MSCI)全球股指开盘下跌0.38%，至746.54点，较一个月前创下的785.62点的历史高点进一步回落，不过今年以来仍上涨了约3%。 市场正处于“三重打击”的十字准线上——美联储不愿降息，半导体公司(如台积电)业绩令人失望，以及地缘政治风险不断上升。 受到长期紧缩货币政策前景以及台积电维持资本支出计划不变的双重打击，芯片类股受到的打击尤为严重，该股一度暴跌6.6%。此前一天，最大的电脑芯片制造商设备供应商阿斯麦公司公布的新订单表现平平。 野村证券驻东京首席宏观策略师Naka Matsuzawa表示，中东局势加剧了全球通胀预期上升的趋势。 他说：“现在导致风险降低的不仅仅是中东问题。更根本的是，美联储降息预期减弱，背后是更高的通胀预期，而这种冲突……基本上只会让事情变得更糟。” RW Baird股票部董事总经理Ross Yarrow表示，中东的紧张局势有可能引发两个最大的通胀风险。 “首先是石油冲击，我们以前看到过这种情况，布伦特原油价格超过每桶100美元等等，”Yarrow说，“另一个因素是集装箱运输成本，”他并补充称，今年稍早因红海紧张局势而小幅上涨后，目前尚无回升迹象。 他说：“现在导致风险降低的不仅仅是中东 问题。更根本的是，美 联储降息预期减弱，背后是更高的通胀预期，而这种冲突……基本上只会让事情变得更糟。” 在中东消息传出前，股市已经走低，因美国经济数据更为强劲，促使更多美联储官员暗示不急于降息。 随着交易员开始应对美国经济的弹性和居高不下的通胀，他们被迫缩减了对今年降息的押注。 纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)说，虽然这不是他的基本预期，但如果有必要的话，甚至加息都是可能的。他的亚特兰大同行拉斐尔·博斯蒂克说，他认为在2024年底之前放松是不合适的。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)对福克斯新闻频道表示，美联储可能全年保持利率稳定。
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厉害啦
2024-04-19
大行评级｜高盛：预计内银盈利将在第一季持续疲弱
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银行虽然有可能持续派息，但其全面估值和
收入
增长
仍面对挑战，予“中性”评级，目标价由31.62港元降至30.83港元。 另外，高盛指，宁波银行的股息收益率较低，但每股盈利可能高于同行，而且其拨备前利润增长仍领先同行，评级为“买入”，目标价由30.68元下调至26.7元人民币；兴业银行的信贷损失存在不确定因素，予“沽售”评级，目标价由11元调低至10.8元人民币。
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格隆汇
2024-04-19
大摩：予华润医药(03320.HK)“增持”评级 目标价升至8港元
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行。2024-2025年分销和制造业的
收入
增长
为低双位数，药品降价造成利润率略降。
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金融界
2024-04-19
台积电2024Q1业绩电话会议分析师问答
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纳米的评论。您能否澄清该节点有意义的
收入
增长
的时间？这一预期是否会从 2026 年初开始，并在 2026 年之前急剧上升？或者有没有潜力把它拉进来？ 接下来的第二个问题是，您注意到流片率更高。一旦开始或展望几年，3 号和 5 号节点是否有可能实现更高的流片，或者比之前的节点更陡峭或斜坡更大？ Jeff Su 好的。所以 Randy 的第一个问题是关于 2 纳米的。所以他的第一个问题是向 CC 提出的，我们说过 N2 斜坡曲线将与 N3 类似。我们还说，当然，生产将于 2025 年开始。所以他的问题部分是，我们预计什么时候才能看到 N2 的收入贡献，有意义的收入贡献？然后，对于 N2，流片量更高，与 N3 或其他节点相比，N2 在收入方面的多年机会或贡献是多少？ CC Wei 兰迪，我们说 N2 的斜坡曲线与 N3 非常相似，因为看看周期时间，我们在 2025 年下半年开始 N2 生产，实际上是在 2025 年最后一个季度。并且由于周期时间和所有这种后端流程，因此我们预计有意义的收入将从 2026 年第一季度末或第二季度初开始。这就是我们的意思，即配置文件与 N3 非常相似。 现在你的第二个问题是，已经有很多参与，流片会更高，我们是否看到了一种非常陡峭的制作？嗯，我们确实希望如此，但是我再说一遍，N2 是一个非常复杂的工作或者一个非常复杂的技术节点。所以我的客户，他们也需要更长的时间来准备流片。所以这就是他们早期都跟台积电接触的原因。而且，对于他们的产品升级，他们将有自己的产品路线图和自己的业务考虑。但是，我们仍然说N2对于台积电来说将是一个非常非常大的节点。 兰迪，这能回答你的问题吗？ 兰迪·艾布拉姆斯 好的。伟大的。不，这是有用的颜色。是的。是的，它确实。不，有用的颜色。我的第二个问题与您对人工智能加速器的向上期望有关。很好奇这与您如何看待资本支出有何关系，如果您说我们正在进入更高的增长或投资周期，其中资本强度可能需要升至您设定的 30 多岁左右的范围以上或至少在从今年 300 亿美元的绝对美元来看，我们应该开始增长或考虑资本支出至少与收入一起增长。 Jeff Su 好的。所以兰迪的第二个问题基本上是，我认为，随着人工智能相关需求如此强劲，这对我们的资本支出和产能规划意味着什么？而且，这对我们的资本密集度前景意味着什么？ Wendell Huang 是的。 Randy表示，对于台积电来说，较高的资本支出水平总是与未来几年较高的增长机会相关。我们与客户密切合作，我们的资本支出和产能规划始终基于多年大趋势支撑的长期结构性市场需求状况。我们始终持续审查我们的资本支出计划。作为人工智能的关键推动者，我们将与客户密切合作，规划适当的容量水平来支持他们的需求。 Jeff Su 然后是资本密集度和资本支出美元前景。 Wendell Huang 是的。资金密集度，过去几年我们投入大量资金来满足客户的强烈需求。现在，资本支出的增长率正在趋于平稳。因此，今年和未来几年，我们预计资本密集度在 30 多岁左右。但正如我刚才所说，如果未来几年有机会，我们就会进行相应的投资。 Jeff Su 这能回答你的第二个问题吗，兰迪？ 兰迪·艾布拉姆斯 如果我能要求快速跟进的话。是的，它确实。抱歉，我会要求快速跟进。自从过去几年你们增加了大量 3 纳米支出以来，今年会被视为消化年吗？那么，当你开始时——就像我的意思是，我们应该以较低的角度看待它——还是我们应该将其视为该趋势中的一种常态？ Jeff Su 所以我认为兰迪的问题是——兰迪，你还在问资本支出。那么这是正确的吗？ 兰迪·艾布拉姆斯 是的。抱歉，仍在资本支出上。如果今年是资本支出消化年，那么由于您已经在 2 纳米领域增加了大量 3 支出，因此其中很多支出仍然摆在我们面前。 Wendell Huang 是的，兰迪，我不会称之为消化年。我的意思是，每年我们都会根据前瞻性的商业机会进行投资，并且我们会不断地对此进行审查。这就是我们未来看到的情况，这就是我们投资的基金的原因。所以不，我不会称其为消化年。好的？ 兰迪·艾布拉姆斯 好的。好的。 操作员 下一位提问者是摩根士丹利的陈查理。 陈查理 所以我的第一个问题是关于出售价值。我认为另一个来电者也谈到了这个话题，但我想更深入一点。因为考虑到您所做的所有努力，以及即将到来的美国晶圆厂面临的持续成本挑战，电力成本上涨，我不确定您是否可以向投资者提供有关潜在价格调整或价值的范围你将把产品卖给你的客户。 根据我们的回测，我认为根据你们2022年和2023年的收入和出货量，我们计算你们2022年的价格上涨可能在10%左右，2023年的价格上涨5%左右。所以CC，我不确定是否您计划在 2025 年以这种幅度或幅度提高价格，因此我们可以放心，您可以在 2025 年实现 53% 的毛利率。 Jeff Su 好的。所以查理的第一个问题是关于台积电的定价策略。他指出，台积电当然付出了很多努力，为客户提供技术领先和卓越制造，但我们也面临很多成本挑战，无论是电价上涨还是海外晶圆厂成本上升。所以他的问题是，我想，第一，我们通过定价策略来出售我们的价值的意图是什么？然后，第二，他想知道百分比范围是多少（如果有的话）？ CC Wei 好的，查理，我是 CC Wei。首先，我想再次强调，这种定价策略是非常保密的，完全是台积电和客户之间的事。然而，让我扩大一点，我们确实在海外甚至最近遇到了某种更高的成本，通货膨胀和电力。我们希望客户与我们分担一些较高的成本，我们已经开始与客户进行讨论。 正如我所说，对于海外晶圆厂，我们希望分享我们的价值，其中还包括地点的灵活性或类似的东西。如果我的客户要求在某个特定领域，那么台积电和客户肯定必须分担增量成本。查理，我回答你的问题了吗？ 陈查理 是的，我想这回答了我的问题。我认为将部分成本或全部成本转嫁给客户的增量成本应该是公平的，特别是你正在为客户创造大量价值。 我的第二个问题是关于人工智能的。我知道——你们的成本能力非常紧张，非常具有战略意义。但我想知道你们将如何判断需求并将产能分配给所有不同类型的人工智能半客户。因为我们听说您的主要客户明年需要 2 倍的容量。 所以我想知道你们将如何分配，所以我的意思是，你们还会为一些较小的或战略客户保留一定的比例，无论是ASIC还是较小的GPU供应商？那么，您将把这些容量分配给客户的基准是什么？如果你无法满足主要客户的需求，你能接受吗？您可以向一些行业竞争对手赠送或分享一些市场份额吗？ Jeff Su 好的。所以查理的第二个问题基本上是围绕我们的先进封装，更具体地说，是 CoWoS。当然，他指出 CoWoS 的产能、需求非常强劲，而且到 2025 年也是如此。因此产能非常紧张。 那么他的问题是，台积电如何决定如何将产能分配给客户，我们有大客户，但我们是否也会保留产能来支持小客户？最后，可以这么说，如果客户想使用其他人，我们可以吗？这个问题有几个部分。 CC Wei 查理，让我再说一遍，需求非常非常强烈，我们已经尽了最大努力来增加产能。与去年相比，今年可能增加一倍以上。然而，这仍然不足以满足客户的需求，我们利用我们的 OSAT 合作伙伴来补充台积电的能力，以满足客户的需求。 当然，还不够。但在我看来，我的首要任务是让我们的客户取得成功，无论是哪一个。当然，长期合作伙伴在技术和加工复杂度方面会与台积电有更好的合作，因此更容易提升。 但是，不管怎样，我再说一遍，要求很高，极高。我们尽最大努力增加产能以缓解短缺。我们还利用 OSAT 合作伙伴。我们希望确保所有客户都能得到支持，但今年可能还不够；但明年，我们会努力，我们会非常努力。 而且你提到放弃一些市场份额，这不是我的考虑。我的考虑是帮助我们的客户在他们的市场上取得成功。 陈查理 我懂了。既然你们的主要客户说没有其他类型的人工智能计算芯片的空间，但台积电似乎很高兴看到一些类似的客户，对吗？那么，这是对您的评论的正确解释吗？ CC Wei 是的。 Jeff Su 是的。 CC对所有顾客说，是的。谢谢你，查理。 操作员 下一位提问者是来自高盛的 Bruce Lu。 Bruce Lu 我认为，问题仍然回到了人工智能。我认为目前大多数的AI加速器大多是5纳米，与目前的智能手机相比是N-1。那么我们预计他们什么时候能够在技术节点上赶上或者超越呢？我们是否认为它们是 2 纳米或以上纳米技术的驱动力？ Jeff Su 好的。因此，布鲁斯的第一个问题再次是关于人工智能加速器。他指出，在他看来，目前的技术水平是 5 纳米。他的问题是，我们期望他们能赶上吗？我们如何看待人工智能加速器以及整个 HPC 成为台积电最前沿或先进技术节点的驱动者或采用者？这是正确的吗，布鲁斯？ Bruce Lu 对，那是正确的。 CC Wei 好的。布鲁斯，让我回答问题。是的，你的观察是正确的。如今，所有的人工智能加速器大部分都采用 5 或 4 纳米技术。但我的客户正在与台积电合作开发下一个节点。即使对于下一个节点，他们也必须快速移动，因为正如我所说，人工智能数据中心必须考虑功耗。所以节能是相当重要的。所以我们的3纳米比5纳米好很多。再次，它会在2纳米上得到改进。所以我只能说我所有的客户都在致力于这种从 4 纳米到 3 纳米到 2 纳米的趋势。布鲁斯？ Bruce Lu 但如果是这样的话，我们是否会看到——是的，如果是这样的话，我们是否会在 2 纳米技术的头两年看到更大的收入？因为在过去，它只是智能手机。但在 2 纳米技术中，它将同时是智能手机和 HPC 客户。 Jeff Su 因此，Bruce 会问，那么，鉴于人工智能相关需求如此强劲，与过去的节点相比，我们是否应该在前两年看到 2 纳米技术带来更多收入？ Wendell Huang 是的，布鲁斯，正如我们所说，我们相信，我们的先进技术将是持久的节点和更大的节点，N2，然后是 N3 或 N5。所以美元价值肯定会更大。 Jeff Su 布鲁斯，我认为我们将在多年的时间内寻找这些机会。正如 Wendell 和 CC 刚才所说，当然，根据我们所看到的需求，我们确实预计 N2 的收入贡献会比 N3 更大，就像 3 比 5 具有更大的贡献或更大的节点，等等，等等。 Bruce Lu 我懂了。所以我的第二个问题是股息。我们确实看到第一季度的自由现金流非常强劲。正如温德尔所说，资本密集度正在趋于稳定。我们甚至开始缴纳巨额的退税。那么，我们能否在股息方面变得更加激进？根据粗略计算，目前的股息水平远低于自由现金流的 70%。那么我们可以期望在未来几个季度看到更多股息吗？ Jeff Su 好的。谢谢你，布鲁斯。那么Bruce的第二个问题是关于现金分红政策的。他指出，在第一季度，我们产生了非常非常强劲的自由现金流。正如我们所说，资本密集度开始稳定，而且我们正在缴纳非常高的留存收益税。所以我认为他的问题是，前景如何？我们可以在未来几个季度支付更多股息吗？或者投资者应该期待什么？ Wendell Huang 是的。布鲁斯，我们的股息政策原则上是每年支付 70% 的自由现金流作为现金股息。所以我不会只看季度现金、自由现金流来做出判断。但事实上，正如我们之前所说，现在我们正在收获过去几年的大量投资，我们预计我们的股息政策将从过去几年的可持续转向稳步增长。 操作员 下一位是花旗银行的 Laura Chen。 Laura Chen 我的问题是关于边缘人工智能。我们知道CC提到智能手机和PC的复苏可能仍需要较长时间，但我们也看到AI PC或AI智能手机变得相当热门。所以我只是想知道，台积电对这种边缘人工智能设备可能在晚些时候或 2025 年起飞有何看法？这对台积电有何影响？这是我的第一个问题。 Jeff Su 好的。谢谢你，劳拉。因此，劳拉的第一个问题是关于人工智能，但更具体地说是边缘或我们所说的设备上人工智能。她指出，智能手机中添加了人工智能，个人电脑中也添加了人工智能。很有话题性。所以她想知道我们如何看待这个趋势，更重要的是，对台积电意味着什么。这是正确的吗，劳拉？ Laura Chen 是的。 CC Wei 好吧，劳拉。让我来回答这个问题。边缘人工智能或设备上人工智能，第一个数量级是芯片尺寸。我们看到没有人工智能——里面有神经处理器的人工智能。模具尺寸会增加，好吗？这是我们观察到的第一个现象。它正在发生。 然后对于未来，我认为智能手机或此类个人电脑的更换周期至少在未来会加快一点。这还没有发生，但我们确实预计它很快就会发生。总而言之，我想说，设备上的人工智能对于台积电来说将是非常积极的，因为我们占据了更大的市场份额。我回答了这个问题吗，劳拉？ Laura Chen 是的。所以在这种情况下——是的，非常有帮助。因此，在这种情况下，我们能否预期我们的需求——看看吧，因为现在它仍然主要在智能手机或移动设备上。那么我们是否可以预期N3下半年或明年的收入贡献会更大，比如今年下半年20%以上？ Jeff Su 好的。那么，劳拉对第一个问题的后续问题是，我们是否应该预计下半年或 2025 年 N3 的需求。抱歉，我没有掌握确切的百分比，但百分比很大，或者比今天大得多。这是正确的吗，劳拉？ Laura Chen 是的。 CC Wei 好的。当然，正如我所说，我们希望在更大的芯片尺寸上实现这一点。正如我所说，我们已经观察到了这一点。对于加速的更换周期，这是会发生的，但我无法给你一个明确的数字，因为现在预测 2025 年还为时过早。但毫无疑问，这是一个上升趋势，我们预计我们有一个好工作。 Wendell Huang 只是为了跟进CC的评论。上次我们也说过，今年N3的收入将比2023年的
收入
增长
三倍以上。 Laura Chen 好的。这非常清楚。我的第二个问题又是关于先进封装。我们知道台积电在3DIC上已经研究了很多年。所以我想知道目前进展如何？随着我们的 N2 升级，我们是否会期望看到像高计算 PC 那样的更有意义的起飞？在混合键合或TSV等不同技术之间，台积电主要考虑什么？ Jeff Su 好的。我想，劳拉的第二个问题是——是的，很好。第二个问题是关于我们的先进封装解决方案和3DIC解决方案。她想知道未来几年的需求前景或增长情况如何？她还希望我们评论 TSV 与混合键合等的考虑。 CC Wei 哇，您问了一个关于 TSV 和混合键合的非常技术性的问题。一切都在一起。 3DIC的封装技术非常复杂，我们的客户开始采用它。目前数量还不是很大，但我们预计从今年开始会开始增长。 会有多大？很难说，但我认为这是一个趋势。是微凸块连接还是混合连接，这取决于客户的产品要求。 Jeff Su 好吧，劳拉？ Laura Chen 所以从今年开始，我们会看到——是的，是的，很快。那么从今年晚些时候开始，我们将会看到我们客户的3DIC产品，这就是目前的进展吗？ Jeff Su 所以 Laura 问，我们什么时候会开始看到客户提供 3DIC 产品？ CC Wei 现在。抱歉，我只是说客户从现在开始采用它，你会期望该产品很快就会上市。好的？ Jeff Su 谢谢你，劳拉。好的。由于时间关系，也许我们会回答电话会议最后两位参与者的问题。谢谢。操作员！ 操作员 下一位是来自 New Street Research 的 Rolf Bulk。 Rolf Bulk 在电话会议的早些时候，您提到了将大量 N5 容量转换为 N3 的可能性。但我想知道的是，考虑到对 AI 芯片的强劲需求和智能手机的复苏，考虑到利用率和收入仍远低于峰值，您是否会考虑从 N7 等一些旧节点进行类似的转换水平？ Jeff Su 好的。所以Rolf的第一个问题是关于我们工具的通用性和转换。他指出，我们已经说过，我们正在转换一些能力——使用一些 N5 工具来支持人工智能相关等领域对 N3 的多年强劲需求。他的问题是，鉴于我们的7纳米仍然没有得到充分利用，我们是否也会考虑转换7纳米工具来支持更领先的更强劲的需求？ CC Wei 好吧，让我来回答这个问题。我们可以把一种技术节点的能力转换到下一种技术节点，是因为我们GI的物理优势，也就是说，我举个例子，我们的3纳米和5纳米是相邻的晶圆厂，它们都是相连的。因此，台积电从 5 个节点转换为 3 个节点要容易得多。但这并不意味着每个节点都可以做同样的事情。这是一个。 你关于 N7 转换为 N5 的问题，大概是这样。不，因为我们预计 N7 在未来几年内会回升，需求会再次回升。你想要重复——可能重复我们在 28 纳米技术中拥有的相同经验。所以今天，不，我们没有任何将 N7 转换为 N5 的可靠计划。 Jeff Su 好的。罗尔夫，这回答了你的第一个问题吗？ Rolf Bulk 是的。不相关的后续行动？ Jeff Su 当然。 Rolf Bulk 是的，它确实。不相关的后续行动，实际上是对劳拉问题的后续行动。在 SoIC 方面，鉴于该技术现在得到更广泛的采用，您是否认为您的智能手机客户群也开始有兴趣采用该技术？您能否评论一下智能手机中采用 SoIC 的可能时间表？ Jeff Su 好的。因此，Rolf 的第二个问题基本上回到了 SoIC 的采用。他的问题确实很简单。我们是否看到了智能手机应用采用 SoIC 的时间表，或者能否给出时间表？ CC Wei 好吧，让我来回答这个问题。只是HPC产品是第一个。 HPC客户是第一个采用的，即3DIC或SoIC的先进封装技术。而其他区域，让我们拭目以待。我无法发表任何评论。我们正在做这件事。好的？ Jeff Su 好吧，罗尔夫？ Rolf Bulk 是的。 操作员 最后一个提问的是 SIG 的 Mehdi Hosseini。 Mehdi Hosseini 从我这边算两个。你们对 24 年上半年的收入预期有很大的上升，但年末保持不变。这是否反映了您所强调的缓慢复苏？或者您是否愿意等待获得更多可见性后再更新 2024 年目标？ Jeff Su 好的。因此，迈赫迪的第一个问题是关于我们的收入前景和指导。他的问题是，今年上半年我们的收入有很大的上升空间，但我们将全年指导保持在 20 多岁左右的低增长水平。这是因为我们下半年更加谨慎吗？或者是因为我们会看看事情会如何发展？但我不确定你所说的上半场的优势是否是好的，迈赫迪。当然，您是说，正如 CC 所说，我们的第一季度略高于我们以美元计算的指导，但非常细微。但是，是的？ Wendell Huang 是的。迈赫迪，我们对季度概况的指导没有改变。我们总是说，季度环比将会增长。此外，全年指导将保持不变。所以我认为不存在你刚才所说的所谓的好处。 Jeff Su 到上半场，是的。 Wendell Huang 是的。 Mehdi Hosseini 好的。那么在美国的投资，特别是2纳米，是否包括先进封装？还是先进封装主要集中在台湾地区？ Jeff Su 好的。所以Mehdi的第二个问题是，当然，鉴于人工智能相关的强劲需求，我们已经宣布在美国建设3座晶圆厂，其中包括2纳米晶圆厂。所以他的问题是，那么先进封装方面呢？我们也会在亚利桑那州建造先进封装吗？或者是的，我们的计划是什么？ CC Wei 好吧，让我来回答这个问题。在何处为其产品提供后端服务始终由客户决定。因此，在亚利桑那州，我们很高兴看到 Amkor 最近宣布在距离我们的亚利桑那州晶圆厂非常近的地方建造一座先进的封装设施。事实上，我们正在与 Amkor 合作，努力为 AZ 的所有客户提供支持，满足他们的需求。 Jeff Su 好的，Mehdi，这解决了你的第二个问题吗？ Mehdi Hosseini 是的。 Jeff Su 好的。伟大的。好的。大家好，我们的问答环节到此结束。再次，我们对技术困难表示歉意。如果您有任何不清楚或需要跟进的情况，请联系台积电的 IR，我们将非常乐意为您提供帮助。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
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老虎证券
2024-04-19
哈啤被香港检测呕吐毒素，母公司百威亚太2023年净利同比下降6.7%
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，单季收入依然增长了11.1%，每百升
收入
增长
了14.7%。而在高端和超高端产品收入双位数增长带动下，百威中国市场全年销量增长了4.3%，收入和每百升收入则分别增长了12.8%和8.1%。
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证券之星
2024-04-19
台积电2024Q1业绩电话会议高管解读财报
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台增长的最强劲驱动力，也是我们整体增量
收入
增长
的最大贡献者。 现在让我谈谈我们的全球制造足迹更新。台积电的使命是在未来几年成为全球集成电路（逻辑集成电路）行业值得信赖的技术和产能提供商。鉴于强劲的高性能计算和人工智能相关需求，对于台积电来说，扩大全球制造足迹以继续支持美国客户的增长、增加客户的信任并扩大我们未来的增长潜力具有重要的战略意义。 在亚利桑那州，我们得到了美国客户的大力承诺和支持，计划建设3座晶圆厂，这有助于创造更大的规模经济。我们位于亚利桑那州的每个晶圆厂都将拥有一个洁净室面积，其面积大约是典型逻辑晶圆厂的两倍。我们的第一座晶圆厂已取得重大进展，已于 4 月份采用 N4 工艺技术进入工程晶圆生产。我们有望在 2025 年上半年实现量产。 除了之前宣布的 3 纳米技术之外，我们的第二座晶圆厂已升级为利用 2 纳米技术来支持强大的人工智能相关需求。我们最近完成了最后一根钢结构梁的安装，计划于 2028 年开始批量生产。 我们最近还宣布计划在亚利桑那州建造第三座晶圆厂，采用 2 纳米或更先进的技术，并在本世纪末开始生产。我们相信，一旦开始批量生产，我们将能够在亚利桑那州的每个工厂提供与台湾工厂相同水平的制造质量和可靠性。 在日本，我们于二月份在熊本举行了第一家专业技术工厂的开业仪式。该工厂将采用12/16和22/28纳米工艺技术，预计将于今年第四季度实现量产。 我们还与合资伙伴一起宣布计划在日本建设第二座采用 40、12/16 和 6/7 纳米工艺技术的特种晶圆厂，以支持消费、汽车、工业和 HPC 相关应用的战略客户。建设计划于 2024 年下半年开始，目标是到 2027 年底实现生产。 在欧洲，我们计划与合资伙伴在德国德累斯顿建立一家专业技术工厂，专注于汽车和工业应用，预计于今年第四季度开始建设。我们的海外决策基于客户的需求和必要的政府支持水平。这是为了我们股东的价值最大化。 在当今碎片化的全球化环境中，每个人的成本都会更高，包括台积电、我们的客户、我们的竞争对手以及整个半导体行业。我们计划通过以下方式管理和最小化海外成本差距：首先，战略性定价以反映地域灵活性的价值；其次，与政府密切合作，争取政府的支持；三是制造技术领先和规模化制造基地的根本优势，是行业内其他制造商无法比拟的。 因此，即使考虑到海外晶圆厂成本较高的因素，我们仍然有信心实现向股东承诺的53%的长期毛利率以及高于25%的更高且可持续的ROE。同时，台积电将成为我们经营地区最高效、最具成本效益的制造商。我们将继续为客户大规模提供最先进的技术，以支持他们的发展。 最后说一下我们的N2状态。我们的 N2 技术引领行业解决对节能计算的永不满足的需求，几乎所有人工智能创新者都与台积电合作。我们观察到 N2 客户的兴趣和参与度很高，预计 2 纳米技术头两年的新流片数量将高于 3 纳米和 5 纳米技术头两年。 我们的2纳米技术将采用纳米片晶体管结构，无论是密度还是能源效率都是最先进的半导体行业技术。 N2 技术开发进展顺利，器件性能和产量均按计划或提前完成。 N2 有望于 2025 年实现量产，其坡道轮廓与 N3 类似。随着我们不断增强的战略，N2及其衍生产品将进一步扩大我们的技术领先地位，并使台积电能够在未来抓住人工智能相关的增长机会。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
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老虎证券
2024-04-19
【直击亚市】中东爆炸声震动全球！以色列动手了，原油、黄金美债迅速飙升 美联储竟提到加息
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股价下跌，此前该公司下调了半导体行业的
收入
增长
预期，理由是智能手机和个人电脑行业的复苏放缓。印孚瑟斯公司(Infosys Ltd.)预计今年的销售增长不温不火，该公司股价暴跌。 日本周五公布的通胀数据低于经济学家的预期。彭博社的一项调查显示，越来越多的经济学家预计，日本央行将在下周按兵不动后，于10月再次加息，其中大多数经济学家将7月份提前行动视为一种风险情景。 纽约联储主席威廉姆斯说，虽然加息不是他的基本预期，但如果有必要的话，加息是有可能的。他的亚特兰大同行博斯蒂克说，他认为在2024年底之前放松是不合适的。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)对福克斯新闻频道表示，美联储可能全年保持利率稳定。 Landsberg Bennett Private Wealth Management首席投资长Michael Landsberg表示，目前市场最大的担忧是通胀再次加速。 “我们坚定地认为2024年不会降息，”他说，“我们认为，在通胀和利率方面，投资者应该为更长时间的高利率做好准备，投资组合应该在可预见的未来为这些动态做好准备。” 多数亚洲新兴市场货币下跌。印尼政府因预期印尼盾将进一步走软，要求国有企业避免大举买入美元，印尼盾恢复交易后将受到密切关注。 在其他地方，黄金在避险需求的提振下一度突破2400美元，涨势受到央行和中国消费者需求的提振。 标准普尔全球评级公司将以色列的主权信用评级从AA-下调至A+，原因是该地区地缘政治风险加剧，甚至在周五有关动荡的报道之前。
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云涌
2024-04-19
财报再好也取悦不了市场？奈飞的“成长”和“价值”之变
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5%，两年以来最佳，并预期2024财年
收入
增长
13%至15%。奈飞的2024年的
收入
增长
依赖于打击共享账号的成果以及广告业务的发展； 利润率上调，营业利润增长54%至26亿美元，营业利润率同比增长7个百分点至28%，这也是得益于高利润率的广告业务占比提升。全年的营业利润率预测上调至25%； 不再提供下季度订阅用户增量的指引，转而将
收入
增长
作为公司整体发展评估的主要指标。这可能是引起投资者恐慌，引发盘后重挫的重要原因，当然奈飞前几个季度已经做了足够多的铺垫，并在多次电话会议中强调将整体的货币化水平作为公司最重要的考量；投资者可能会认为“全球用户增长到达天花板”，奈飞则可以更专心的进行货币化提升战略 可能成为公司“成长性”和“价值性”的转化，2024年依然可见明确的增长，广告业务正在上升期、体育等新业务的开展，以及共享账户打击带来的新增。此后公司更注重盈利，之后可能采取的策略包括：涨价、平台整合、内容库管理、扩大广告占比，同时也更进一步注重“节流”，削减内容支出，谨慎资产减计等等。 财报发布时期正值美联储鹰派再占上风，大盘避险回调，如果接下来大科技公司发布财报依然是这样的氛围，那恐怕会出现“当季业绩、公司指引、行业预期等只要有一项没有让投资者非常满意，都有可能出现大跌”。 奈飞盘后4%跌幅甚至还算不上“情绪崩溃”，与其说是财报的反应，还不如说是宏观环境的影响，比如伊以冲突。 华尔街也有投行在财报公布后就早早地提升了目标价，只是苦了奈飞们达到此前新高的过程可能会更漫长。 以下是Q1业绩概览 营收93.7亿美元，同比增15%，高于市场预期的92.6亿美元； 营业利润增长54%至26亿美元，营业利润率同比增长7个百分点至28%； 净利润同比增79%至23.3亿美元； 付费用户数净新增933万，达到2.696亿，同比增16%，高于市场预期的2.645亿 最大市场北美的付费用户数增加253万，远超市场预期的增加98.86万。亚太地区用户增加216万，分析师预期增加148万；订阅含广告套餐的会员数量较去年四季度环比增长了65%； 自由现金流21.37亿美元，高于市场预期的18.67亿美元，近四个季度累计的自由现金流均创历史高值
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老虎证券
2024-04-19
乐舱物流(02490)上涨5.57%，报10.04元/股
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务的公司。2019年至2021年，公司
收入
增长
迅速，凭借一体化服务、灵活的业务模式和高效的互联网服务系统，为客户提供优质高效的现代化跨境物流解决方案。 截至2023年年报，乐舱物流营业总收入12.38亿元、净利润1.19亿元。
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金融界
2024-04-19
元隆雅图(002878.SZ)：预计2024年第一季度实现净利润2500万元至3500万元，同比增长395.79%至514.11%
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迎，促进了新的大客户的开拓和头部客户的
收入
增长
，进而带动营销服务收入同比大幅增长。同时礼赠品毛利率也有较明显的提升。基于上述原因，2024年第一季度公司预计实现收入约6亿元，同比增长约46%；预计实现归属于上市公司股东的净利润2500万元-3500万元，同比增长395.79%-514.11%。 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
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有连云
2024-04-19
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