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开源证券：给予康斯特买入评级

的校准测试产品收入占比提升、数字化平台收入增长。考虑海外经济形势变化，我们略微下调公司2024-2025年归母净利润并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.34/1.72/2.26亿元（2024-2025年前值为1.44/2.04亿元），EPS为0.63/0.81/1.07元（2024-2025年前值0.68/0.96元），当前股价对应PE为28.7/22.4/17.0倍。考虑到公司压力传感器放量在即，我们维持“买入”评级。　　国内市场营收高速增长，国际竞争力持续增长　　2023年国内、国际市场收入分别为2.83、2.15亿元，同比增速分别为21.8%、18.5%。国内市场营收高速增长，主要系为校准测试产品业务重点行业客户的订单落地、数字化平台业务的快速拓展以及国产替代需求增加。在国际市场，公司90%产品销往美欧日等工业发达区域，部分主打产品面价高于国际竞争对手10%，充分体现产品技术先进性和市场竞争力。　　高精度压力传感器量产在即，打开第二成长曲线　　公司延庆扩产项目一期正式投产，目前高端压力传感器已实现综合性能指标0.01%F.S，覆盖（-0.1~10）MPa多个宽量程传感器产品化，初步达成主业“补链、强链”目标。全球主流产品难以同时兼顾高精度和宽量程，公司新品具有明显技术优势。此外自制压力传感器替代进口产品可以有效降低生产成本，随着高端压力传感器逐步放量，公司业绩增长有望打开广阔空间。　　风险提示：传感器发展不及预期；下游拓展不及预期；SAAS发展不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券吴洋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.28%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.3亿，根据现价换算的预测PE为30.18。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为20.6。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-03-29

透过2023年业绩全面高增，看三一国际(0631.HK)的长期增长逻辑

年签单26.4亿，再创历史新高，为后续收入增长的确定性提供强大支撑。长期来看，中国作为全球最大的能源消费和生产国，煤炭作为能源安全的基础保障，保供是未来煤炭的政策主线，其地位难以撼动。煤企的利润上升将支撑其后续扩大生产设备投资，进而推动以三一国际为首的上游行业龙头实现收入稳健增长。此外，物流装备业务在未来也有望继续保持两位数增长。去年宏观经济已明显支撑港口需求，未来在各项稳经济、稳外贸政策“组合拳”下，港口需求还会延续增长的大势，公司的港机市占率将有望进一步提升。值得一提的是，面对需求增长，三一国际已具备充足的产能保障。在“数智化”战略指引下，三一智装西安产业园、三一海工智能制造产业园推动生产能力迈上新的台阶，产能供应将更好地满足市场需求。 2、多元化产业布局构建新发展曲线近几年三一国际不断向外延伸和并购，覆盖技术装备、石油装备等多项业务，未来新业务订单放量，将成为业绩增长的爆发点。 2023年，石油装备业务收入15亿元，新兴业务收入12亿元。目前新兴业务占比虽小，但均高度聚焦于前沿科技领域，比如人工智能、新能源等，发展前景自然不可估量。而且可以和公司两大核心业务的智能化、电动化产生协同效应，加速公司核心产品在市场上的渗透。随着产业版图不断扩充，也为公司开拓全球市场提供了有力支撑。 2023年，三一国际海外营收63.62亿元，同比增长50.7%，占总营收的比例升至31%。其中，矿山装备海外销售额同比增长33%达到28.1亿元，尤其是大矿车产品表现强劲，同比增长311%；物流装备海外销售额同比增长69%达到35.5亿元，伸缩臂产品销售同比增长260%。国金证券指出，从出口数据来看，国内工程机械厂商凭借出口高附加值产品，仍然保持出口金额增长。目前国内企业在全球市占率仍处于较低水平，国内厂商在“一带一路”沿线国家的出口顺利，中长期看好工程机械厂商出海机遇。而且在全球能源转型加速推进的大背景下，各国都在提升新能源领域全产业链竞争力，全球工程机械行业的电气化已是大势所趋。由此可以预测，随着海外客户资源和渠道能力不断积累，凭借爆款产品的技术优势，海外市场将进一步打开空间，成为三一国际实现高质量发展的重要引擎。结语总的来说，三一国际在原有业务不断巩固市场地位，并且向其他全新领域扩展版图，保证后续增长动能强劲。这正是其为何能具备成长性以及穿越周期能力的关键所在。同时，鉴于其业务布局在电动化、智能化趋势下面向一片蓝海，资本市场有望给予其更多期待。

格隆汇2024-03-29

花旗：上调中国电信目标价至4.7港元维持“买入”评级

场及该行预期分别低3%及5%。季内服务收入增长9%，较该行预期低2%；EBITDA按年升4%，较市场及该行预期低4%与3%；纯利按年跌8%至33亿元，较市场及该行低3%。去年股息达23.3分，按年增长19%，派息率70.1%。该行将中国电信今明两年收入预测各下调3%，纯利预测下调2%及4%。该行将其目标价由4.4港元上调至4.7港元，维持对其“买入”评级。另认为公司派息比率提升正面，2024至2026年的派息率预测分别达73%、75%及76%。

金融界2024-03-29

大行评级｜花旗：上调中国电信目标价至4.7港元维持“买入”评级

场及该行预期分别低3%及5%。季内服务收入增长9%，较该行预期低2%；EBITDA按年升4%，较市场及该行预期低4%与3%；纯利按年跌8%至33亿元，较市场及该行低3%。去年股息达23.3分，按年增长19%，派息率70.1%。该行将中国电信今明两年收入预测各下调3%，纯利预测下调2%及4%。该行将其目标价由4.4港元上调至4.7港元，维持对其“买入”评级。另认为公司派息比率提升正面，2024至2026年的派息率预测分别达73%、75%及76%。

格隆汇2024-03-29

透过2023年业绩全面高增，看三一国际(0631.HK)的长期增长逻辑

年签单26.4亿，再创历史新高，为后续收入增长的确定性提供强大支撑。长期来看，中国作为全球最大的能源消费和生产国，煤炭作为能源安全的基础保障，保供是未来煤炭的政策主线，其地位难以撼动。煤企的利润上升将支撑其后续扩大生产设备投资，进而推动以三一国际为首的上游行业龙头实现收入稳健增长。此外，物流装备业务在未来也有望继续保持两位数增长。去年宏观经济已明显支撑港口需求，未来在各项稳经济、稳外贸政策“组合拳”下，港口需求还会延续增长的大势，公司的港机市占率将有望进一步提升。值得一提的是，面对需求增长，三一国际已具备充足的产能保障。在“数智化”战略指引下，三一智装西安产业园、三一海工智能制造产业园推动生产能力迈上新的台阶，产能供应将更好地满足市场需求。 2、多元化产业布局构建新发展曲线近几年三一国际不断向外延伸和并购，覆盖技术装备、石油装备等多项业务，未来新业务订单放量，将成为业绩增长的爆发点。 2023年，石油装备业务收入15亿元，新兴业务收入12亿元。目前新兴业务占比虽小，但均高度聚焦于前沿科技领域，比如人工智能、新能源等，发展前景自然不可估量。而且可以和公司两大核心业务的智能化、电动化产生协同效应，加速公司核心产品在市场上的渗透。随着产业版图不断扩充，也为公司开拓全球市场提供了有力支撑。 2023年，三一国际海外营收63.62亿元，同比增长50.7%，占总营收的比例升至31%。其中，矿山装备海外销售额同比增长33%达到28.1亿元，尤其是大矿车产品表现强劲，同比增长311%；物流装备海外销售额同比增长69%达到35.5亿元，伸缩臂产品销售同比增长260%。国金证券指出，从出口数据来看，国内工程机械厂商凭借出口高附加值产品，仍然保持出口金额增长。目前国内企业在全球市占率仍处于较低水平，国内厂商在“一带一路”沿线国家的出口顺利，中长期看好工程机械厂商出海机遇。而且在全球能源转型加速推进的大背景下，各国都在提升新能源领域全产业链竞争力，全球工程机械行业的电气化已是大势所趋。由此可以预测，随着海外客户资源和渠道能力不断积累，凭借爆款产品的技术优势，海外市场将进一步打开空间，成为三一国际实现高质量发展的重要引擎。结语总的来说，三一国际在原有业务不断巩固市场地位，并且向其他全新领域扩展版图，保证后续增长动能强劲。这正是其为何能具备成长性以及穿越周期能力的关键所在。同时，鉴于其业务布局在电动化、智能化趋势下面向一片蓝海，资本市场有望给予其更多期待。

格隆汇2024-03-29

东港股份（002117.SZ）：公司机器人产品主要针对原有的客户，为客户提供智能化的AI服务

实现了营业收入的增长，其中印刷产品营业收入增长14.56%，覆合类业务增长14.52%，技术服务类增长16.42%，在营业收入增长的同时，各产品的毛利率水平均保持稳定。公司的智能卡产品发展情况良好，营业收入增长31.38%，目前已成为国内头部的智能卡供应商之一。技术服务类业务依然保持了稳步增长的态势，档案存储及电子化业务营业收入同比增长19.98%，目前库存档案已超过300万箱，服务范围覆盖全国。公司的电子票证业务收入增长情况良好，在行业内的影响力也日益增长，目前已为多个省市和大型电子商务平台提供服务。报告期内，公司利用AI技术发展特定垂直领域的语言模型，开发了“东港-生成合成算法”，所研发的政务和党建机器人，已实现项目落地，为未来的发展开拓了新的市场空间。总体来说，2023年度，公司业务稳步发展，传统业务保持了稳步增长，新业务正在逐步拓展。 2024年的规划: 1、保持现有业务的发展，促进各项业务的增长，确保公司总体业绩的稳定。 2、加大在AI领域的投入，加快智能机器人产品的研发，提供更加适用与客户需求的机器人产品。 3、将AI技术与企业日常管理相结合，提升日常经营管理的经营效率，降低经营成本。二、业务问题咨询的回复问:传统业务的发展情况。电子化冲击对公司业务的影响如何？答:传统票证类产品受电子化冲击较大，市场规模有所萎缩。但我公司的市场份额在提升，因此公司的传统票证业务的规模保持稳定。彩色书刊类印刷保持了一定的增长，市场需求的增长主要来自于党建资料、内部宣传资料的需求增加。标签类产品的主要客户为大型企业，这部分业务也保持了一定的增长。因此传统业务的保持了总体增长。问:档案业务近期的开展情况答:公司的档案存储从存储数量和服务客户数量来讲，在2023年均有所增长，主要服务客户包括金融机构和政府机构。目前市场需求正在逐步扩大，电子化冲击对于存量的档案数量影响较小，庞大的历史档案资料，提供了广阔的市场空间。随着各单位自管的档案转变为外包档案管理，因此公司的档案业务不断发展。问:档案存储的市场份额公司大约占多少。答:我公司目前的档案存储量预估在行业内应该处于前三名的位置。招标中标率也比较高，但由于目前没有权威的或者明确的市场总量数据，很多同行业服务供应商也不对外披露存储数量，因此我们无法提供准确的市场份额数据。问:档案存储业务是否是稳定收入的机制？答:档案存储业务相对稳定，中标后，供应商一般为客户提供3-5年档案存储服务，因此后续的收入相对稳定。问:公司机器人产品是否继续服务于公司的传统客户？答:是的，给我们的机器人产品主要针对原有的客户，为客户提供智能化的AI服务。主要包括税务机关、各级政府和大型企业等。问:未来AI技术的投入主要包括那些？答:主要是软件、算法方面的技术研发。语言模型开发将与有关研究单位共同开发，但知识产权归属我公司。问:彩票热敏纸占公司票证产品的比例大约有多少，未来发展趋势怎样？答:热敏纸彩票的业务目前保持稳定，大约占比约为10%左右。这几年还有新增客户。未来随着国家规范热敏纸彩票的打印规则，热敏纸彩票的需求可能会增加。问:新渠道彩票销售业务是否受到影响？答:2023年下半年财政部开始规范自助售彩设备的运营，因此新渠道彩票销售业务的影响比较大，2023年三季度以后基本处于停滞状态。但由于自助售彩设备销售即开型彩票的比例很大，因此对彩票热敏纸的用量影响非常小。问:覆合类产品2023年全年的增速小于2023年上半年增速的原因？答:覆合类产品的营业收入大部分来自于银行IC卡和社保卡等智能卡产品，该类产品的收入确认取决于用户的采购时间,采购时间不固定，也没有明显的季节性。因此可能会出现收入全年不均衡的情况。问:2024年覆合类产品的增速预计会怎样？答:我们一直在拓展覆合类产品的服务领域，随着中标家数的增加，我们预计2024年覆合类产品能够保持稳定，但增长速度目前还不好做出准确判断。问:银行卡产品市场规模总量是否在减少？答:确实存在这种情况，但我们智能卡产品的增量主要来自于客户数量和市场份额的增加。问:电子票证业务在2023年度的表现情况？答:2023年电子票证类业务收入增长在20%以上，收入增长主要来自于客户数量和客户用量的增长。问:电子票证业务在传统业务客户的基础上是否有所增加？答:是的，我们在传统的客户的基础上，也在大力开拓电商平台等新的客户群体，并取得了一定的成绩。问:在目前各行业都在控制成本的背景下，档案存储外包是否会受到影响？答:对于客户来说，虽然档案存储外包需要支付一定的服务费用，但能够节省存储场地、人工等费用，而且集中存储更具有效率优势。因此从整体成本方面来看，档案存储外包能够为客户降低费用，能够节省大量的管理成本，因此目前客户需求还在增加。问:公司回购的主要目的是什么，公司股东或管理层后续还有增持的计划吗？答:公司回购主要是相应监管机构的号召维护公司价值，并为员工激励做好准备。后续如有其他的增持计划将及时披露。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-29

贝康医疗-B(02170.HK)公布年度业绩：营收毛利同比增长48%和53%，完成收购新加坡BMX加速全球化布局

iii)胚胎培养箱与培养液等耗材销售的收入增长所致。报告期内，公司已完成收购新加坡BMX全部股权，而新加坡BMX自此已成为公司的全资子公司。新加坡BMX为生育产品供应商翘楚，自动化及标准化试管婴儿诊所的实验室工作流程，有全面的产品组合及广泛的全球销售网络及经验，可丰富并提升公司的产品组合及销售网络及经验。新加坡BMX营运世界级业务，合作伙伴广泛遍布全球多个国家及地区。通过新加坡BMX的自主开发商业化团队及分销商，新加坡BMX的产品直接向欧洲、亚洲及美洲的诊所出售。商业化方面，正在向经销商代理的销售模式进行转换，截至2023年12月31日，集团在中国共有55名销售人员，合作超过40家经销商，合计覆盖的中国辅助生殖机构超过300家。同时新加坡BMX的业务及合作伙伴广泛遍布中国以外全球20多个国家及地区，拥有20名销售人员，合作超过30家经销商，服务于超过600家海外临床机构。截至2023年12月31日，集团已覆盖81家头部三代试管婴儿医院，占总数106家三代单位的76%。集团的辅助生殖中心下沉渗透达300家，覆盖率超50%。全管线产品覆盖医院周期数达40万，同比去上升38%。为实现公司愿景，集团拟实施以下业务战略：(i)基于PGT产品在行业中的优势，加速扩充全产业链的能力。同时赋能五大场景其他产品业务，提高管线产品的粘性，从而提高公司五大实验室场景的业务渗透率；(ii)下沉扩大销售网络，覆盖中国500家辅助生殖中心，做大销售规模。加速各大场景管綫产品报证进度，加速商业化进程。同时助力辅助生殖中心完成实验室本地化升级部署，进一步扩大市场份额；(iii)加强国际化战略布局，建立广泛全球销售网络以扩展国际市场，促进自主开发产品快速出海销售。同时打造国际化标准实验室、KOL及海外销售团队，逐步将PGT、男科、冷冻产品推广海外市场；(iv)通过并购和对外合作为公司持续赋能，加强技术研发和科技成果转化实力，构建全球领先的研发体系；及(v)通过总部的建设打造覆盖辅助生殖全产业链产品的全球生产基地，实现高品质规模化的交付能力，坚持自主研发和国产替代的产业化发展，为国家提供生物制剂安全保障，为市场的大规模放量做好准备。

格隆汇2024-03-29

好莱坞AI大战：OpenAI的Sora与Runway的技术较量

状况，但据《财富》杂志报道，公司的年度收入增长迅猛。面对日益激烈的市场竞争，OpenAI的迅速发展给Runway带来了新的挑战。OpenAI在人工智能领域的进步速度令人瞩目，其文本生成模型GPT已经发展到第四代，图像生成器DALL-E也在不断升级。虽然Sora的正式发布日期尚不明确，Valenzuela承认OpenAI的动作给Runway带来了新的紧迫感。他表示现在是加速前进的时刻。 Runway的约85名员工与OpenAI的700多名员工相比规模较小，但公司已经准备迎接挑战。与此同时，OpenAI凭借与微软的强强联合以及Altman在硅谷的影响力，展现出强大的竞争优势。在人工智能技术不断发展的今天，Runway与OpenAI之间的竞争不仅是技术的比拼，更是关于如何在好莱坞2.0时代中前行的对话。未来，是否能够通过人工智能技术成功征服好莱坞，成为行业标杆，还需要Valenzuela和他的团队不断努力探索。

Sissi2024-03-29

【美股收市】标普500再创收盘纪录，录得五年来最佳第一季度表现

26美元。该公司发布了强劲的全年需求和收入增长预测。它还表明需求呈上升趋势，并对来年的收入预测略高于分析师的预期。分析师表示，投资者已准备好抓住房地产市场复苏的迹象，预计今年晚些时候利率和抵押贷款利率将下降。尽管Chemours公司最新季度的业绩好于分析师预期，但其股价仍下跌9.07%。它对本季度税前和其它项目之前的收益的预测低于分析师的预期。该公司还表示，董事会已完成对会计问题的内部审查，并发现其财务报告内部控制存在一些缺陷。 Reddit股价下跌14.6%，收报49.32美元。首席执行官Steve Ladd Huffman披露他出售了500000股、首席运营官Jennifer Wong披露她出售了514000股后，该股下跌。自3月25日公开亮相以来，Reddit已飙升92%。前总统唐纳德·特朗普旗下Truth Social的母公司Trump Media & Technology Group Corp在过去两天均飙升超过14%后，今天股价下跌6.43%。在特朗普的粉丝和希望从这种狂热中获利的投资者的推动下，该公司的股价已经远远超出了这家亏损公司的合理水平。连锁电影院AMC Entertainment在一份文件中表示将出售价值2.5亿美元的股票后，股价下跌近14.29%，收报3.72美元。

Sissi2024-03-29

第三方业务占比60% 卓越商企服务完成去地产化

023年，卓越商企服务来自第三方的项目收入增长18%至19.2亿元，增速提升16个百分点。整体基础物业收入结构中，来自第三方的项目收入占比提升至60%，创上市以来新高。

金融界2024-03-29

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