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AI加持全球云计算行业四季度支出增速创记录

季度增长率方面，亚马逊的AWS云服务收入增长了13%，微软的Azure云计算业务收入增长了30%，谷歌云业务收入增长了约25%。有观点认为，去年和OpenAI达成合作伙伴关系后，微软在人工智能领域已经处于领先地位，可能会赶超亚马逊成在云计算市场的潜在赢家。 Redpoint的合伙人Scott Raney在去年12月曾表示：“微软围绕Copilot所做的一切意味着，他们100%正在迎头赶上（亚马逊）。”

金融界2024-02-04

美元大涨一度冲破104大关多头仍然信心十足？

够强劲，能够创造大量就业岗位，而每小时收入增长4.5%表明对许多美联储官员来说，可能存在由需求引发的通胀风险。" 高盛资管分析师Lindsay Rosner表示，1月美国的劳动力市场数据非常强劲，鲍威尔"粉碎"3月份降息预期看起来完全合理的，还应该注意到，12月工资增速上修了，市场应该对降息保持谨慎和耐心。汇市大事件之：鲍威尔粉碎3月降息预期当地时间1月31日，美联储公布了最新的决议，货币政策声明删除了暗示未来进一步加息的措辞。美联储预计，在对通胀降至目标更有信心以前，不适合降息。原文表述如下： "在考虑对联邦基金利率目标范围的任何调整时，（FOMC）委员会都将仔细评估未来的数据、不断变化的前景和风险平衡。委员会预计，在对通胀持续向2%迈进更有信心以前，不适合降低（利率）目标范围。" 在随后的记者会上，美联储主席鲍威尔表示，美联储认为政策利率可能处于本轮周期的峰值，因此在今年某个时间点降息将是适宜的，不过至少从周三（1月31日）的会议情况看，目前美联储尚未达到3月就启动降息的信心水平，最终是否降息将取决于经济形势的演变。 "根据今天的会议，我认为FMOC在三月份的会议上很可能不会有足够的信心来确定启动降息，但这还有待观察。所以我不会说所谓"在短期内"降息，也就是三月份。我会说，我认为这很可能不是最有可能出现的情况。" 被视为"美联储喉舌"、有"新美联储通讯社"之称的记者Nick Timiraos评论称，近几个月的经济增长比美联储官员预期的更强劲，这可能会让其中一些官员对宣布通胀战胜的胜利感到谨慎。但价格压力和工资增长持续放缓，表明通胀可能会比官员预期的更快地下降。 Timiraos表示，美联储一方面担心降息太慢导致经济在高利率下崩溃，导致大面积失业，另一方面又担心如果降息太快会导致通胀重新加速。通常，美联储会在经济活动急剧放缓的情况下降息，但现在官员们开始考虑在经济保持稳健增长的情况下降息的情形。这是因为随着通胀下降，如果名义利率保持稳定，通胀调整后或"实际"利率将会上升。

风起2024-02-03

Meta股价狂飙近20%！扎克伯格财富“水涨船高”超越比尔·盖茨

有史以来的首次股息。 Meta第四季度收入增长25%，从去年同期的322亿美元增至401亿美元。这是自2021年中期以来任何时期最快的增长率，并进一步证明在线广告市场正在持续反弹。 Meta的净利润增长了两倍多，从一年前的46.5亿美元增至140亿美元。该公司预计第一季度销售额将在345亿美元至370亿美元之间。分析师预计营收为338亿美元。有史以来第一次派息 Meta 表示，将首次向投资者支付季度股息，宣布于3月26日派发50美分/股。 Meta还宣布进行500亿美元的股票回购。投资者称赞股息公告是该公司成熟的标志。 Quilter Cheviot的技术分析师Ben Barringer表示，这代表了“一个具有象征意义的时刻，表明Meta自2022年陷入困境以来扭转了局面。” Barringer在电子邮件评论中表示：“扎克伯格表明他希望让股东与他一起行动，并强调Meta现在是一家成熟的企业。” 投资者也一直关注Meta在人工智能领域的举措。该公司凭借其 LLaMA 大语言模型在人工智能领域占有一席之地，该模型是微软支持的OpenAI的GPT的竞争对手。 Barringer称 Meta 为“秘密人工智能赢家”，并表示该公司的人工智能虽然没有亮相，但“将更好地为广告商提供服务，并使广告本身与用户更相关。” “效率年”获得回报 Meta首席执行官扎克伯格大力推动2023年成为公司的“效率年”。一些投资者质疑该公司在元宇宙的巨额投资，该投资每季度让该公司损失数十亿美元。 Meta旗下Reality Labs部门第四季度销售额超过10亿美元，但虚拟现实部门却录得46.5亿美元亏损。为了应对经济环境的变化，Meta一直深度削减成本，包括在过去一年左右的时间里裁员2万多人。这些策略似乎已经得到了回报。 Meta报告称，其营业利润率翻了一番，达到41%，公司费用同比下降8%，达到237.3亿美元。

Dan19772024-02-03

亚马逊股价盘后上涨销售强劲且盈利展望超预期

美元，利润为91.2亿美元。第四季度收入增长14%，至1,700亿美元，增幅约为支出增幅的两倍，表明降低成本的措施正在提振利润而不阻碍增长。反映假日购物季的网络销售额增长9%，至705亿美元，超出预期。亚马逊周四在财报中称，营业利润增至132亿美元。分析师平均预期为105亿美元。

金融界2024-02-02

芝加哥期权交易所Q4调整后EPS同比增长超14%超预期

加哥期权交易所预计，2024财年有机净收入增长5-7%，来自数据和接入解决方案的有机净收入增长7-10%，资本支出为5100万至5700万美元。

金融界2024-02-02

狂飙！Meta放大招了

年同期，Meta Platforms的收入增长了25%，在绝对值上表现强劲，哪怕与其他科技巨头相比非常优秀。特斯拉收入仅增长了4%，而微软的销售额增幅也在15%左右。Meta超额完成了超过2%的预期，显示华尔街分析师持续低估了公司的实力。当我们看Meta的每股收益表现时，我们也看到了同样的情况，因为超出预期8%。更棒的是，年增长率非常好：Meta的利润暴增了203%！由于Metaverse的高额投资，2022年第四季度的利润相当疲软，因此比较起来相对容易，但Meta平台的利润增长率仍然很好。然而，好消息还不止于此，该公司还发布了一个令人惊讶的公告——Meta平台将在3月份开始支付股息。虽然每股0.50美元的首次派息并不算特别高，年化2美元每股，但市场仍对这一消息感到意外。市场对这一消息反应非常积极。Meta盘后上涨了15%。如果这种情况持续到周五的常规交易时段，这将意味着该公司的股价将创下历史新高。延续出色的执行不久前，增长放缓和利润率压力使许多投资者看空该股，但管理层仍持乐观态度。扎克伯格和他的团队相信，人工智能和Metaverse的投资将会得到回报，他们更加关注通过削减成本和提高效率的措施来提高Meta的盈利能力。正如我们今天所看到的，这一切都很顺利。尽管Meta平台的规模已经很大，但它在不同平台上的用户增长仍然令人鼓舞。Facebook是Meta最大的实体，其日活跃用户同比增长6%，这表明该业务远未消亡——相反，它仍在增长。看看Meta的所有平台，也就是说，如果我们把Instagram和WhatsApp也算在内，其日用户数量比去年同期增长了8%。虽然facebook在5年或10年前的相对增长率甚至更好，但对于一家已经拥有数十亿用户的公司来说，8%的年用户数量增长率已经很不错了。这种增长表明Meta的不同平台仍然与用户高度相关，业务增长潜力仍然存在。当然，收入增长并不完全取决于用户增长。该公司还可以通过向用户展示更多广告或提高向用户展示广告的价格来增加每用户收入。一段时间以来，每用户收入一直呈上升趋势，这一趋势在第四季度仍在继续。鉴于Meta的势头，如果我们在本季度甚至整个2024财年看到另一个强劲的表现，也不会让人感到惊讶。利润得益于更高的收入，但Meta平台在过去一年中所采取的削减成本措施和提高效率的决策也在公司利润同比增长中发挥了重要作用。和其他一些大型科技公司一样，Meta平台也在裁员。有些工作是多余的，或者不能为公司和股东创造有意义的价值，这就是裁员的原因。减少闲置的办公空间和减少不必要的商务出差是Meta平台采取的其他一些提高效率的措施，这些措施取得了非常可观的回报：该公司的营业利润率在去年从20%增长到41%，这是非常出色的——不记得有过哪一年利润率提高了2000多个基点的情况。值得注意的是，Meta还受益于第四季度较低的税率，这进一步提振了Meta的净收入。税率不太可能永远下降，因此这可能是一次性的收益，但除此之外，Meta的业绩很好，并为公司在当前年度及希望未来的表现打下了良好的基础。令人惊讶的股息消息 Meta将在未来支付每股2美元的年度股息，这一事实受到了许多投资者的欢迎，尽管可能会有一些人质疑这是否意味着Meta将减少对其业务的投资。一家公司可以在投资有吸引力的增长领域的同时支付股息——引入股息并不意味着公司将停止增长。有几个例子表明，引入股息并不意味着增长将结束或公司将变得“无聊”： 1）微软在2003年引入了股息。从那时起，该公司迅速发展，总回报率超过1,100%。 2）苹果于2012年开始派发股息。从那时起，该公司的业务增长非常引人注目，并推出了新产品，而在过去的12年里，总回报率超过了1200%。当然，引入股息并不能保证这样的回报，但这些例子表明，一家大型科技公司引入股息远不是焦虑的理由。Meta也不需要放慢投资速度来支付股息——到目前为止，它的现金流足够高，可以同时为巨大的股东回报和重大投资提供资金。去年，自由现金流总计430亿美元，第四季度的速度甚至更高（折合成年率为460亿美元）。因此，Meta平台可以支付股息（目前每年约50亿美元），回购股票，投资于无机增长，同时加强资产负债表——注意，有机投资已经在自由现金流计算中被考虑在内。事实上，Meta的自由现金流如此之高，以至于该公司在引入股息的同时，还宣布了一项新的500亿美元回购授权。 Meta是一个好投资吗？去年Meta是一笔出色的投资：它拥有强大的品牌，出色的领导，而且价格低廉。如今，它仍然拥有强大的品牌和卓越的领导力，但它已经不那么便宜了。今天股票的交易价格是净利润的22倍，如果盘后价格上涨持续到下一个交易日，净利润将达到25倍。这并不是不合理的，但它不再是一个便宜的估值。 Meta在运营上表现良好，增长仍然引人注目，人工智能领域潜力巨大，资产负债表强劲，由于强劲的自由现金流，该公司正在向其所有者返还数十亿美元的现金。仍然看好这家公司，但要注意的是，它不像一年前那么有吸引力了，当时它不受欢迎，因此非常便宜。 $Meta Platforms(META)$

老虎证券2024-02-02

ACY证券汇评：【每日分析】iPhone销量创新高，中国地区收入不佳，AR眼镜今天开卖！

长，iPhone销量高于市场预期，服务收入增长创新高，毛利率高达45.9%。然而这些好消息并没有阻止苹果股价的下跌。在财报发布后，股价下跌超过3%。一方面是因为中国地区收入下滑，CEO自己也表示中国地区的智能手机市场竞争过于激烈。由于有国企与政府机构禁止使用苹果手机的“传闻”，同时经济形势欠佳，华尔街投行被普遍不看好中国地区iPhone未来的销量。另一方面是因为除iPhone手机外的其他设备销量均出现两位数下降。也就是说，苹果作为成长股，业绩的增长点基本全看手机和苹果商城的收益，增长速度不及预期。从消息面来看，股东们担心苹果会像当年如日中天的诺基亚一样，因缺乏增长点而跌落神坛。因此纷纷在高位抛售苹果股价。不过苹果公司并非没有潜在的增长点，最受人关注的有两个，分别是苹果设备与AI模型的结构，另一个则是苹果AR眼镜Vision Pro的销售情况。今天恰好是Vision Pro的正式发售日。从测评的结果来看，视觉追踪加手势大大提高了操作的准确度，屏幕完美映射周围的环境与变化，4K120hz的视觉效果拔群，还有苹果完整生态圈的支持。毫无疑问，苹果Vision Pro在同类头显中出类拔萃，无可争议的革命性技术创新。但同时它也有不少漏洞，存在2-3小时续航短、优质应用稀缺、耳机漏音等问题。而最为人诟病的是重量。戴上Vision Pro就好比将一个13英寸的iPad Pro架在鼻子上。因此也有人嘲讽道，Vision Pro最佳使用人群应该是有着铁脖子、高鼻梁、而且最好还是光头。一句话总结Vision Pro就是“乍见惊艳，后觉平淡”。特别是对于价格敏感的消费者而言，3500美元的入门可能是一个重大的障碍。这一点不仅反映了苹果在定价策略上的挑战，也突出了在高端市场维持增长动力的困难。不过，苹果公司似乎已经认识到了这些挑战，并且准备通过强化其在人工智能领域的立场来应对。就在今天早上，公司CEO库克宣布，苹果今年计划围绕其新的AI功能进行一系列声明，这可能为其产品线和服务带来新的增长点。然而从股价的角度来说，光画大饼很能改变投资者当前脆弱的信心。 Apple日线图从苹果日线图来看，价格已经脱离200的最高水平，现价位置距离170关口还有很大的回调空间。不过下方就是前低点180位置，能否站稳非常关键，一旦跌破，股价将继续下挫，并在170关口进行一段时间的整理。但如果能够站稳180关口，伴随利率下滑的利好，苹果股价可能再度测试200大关。今日数据 – 北京时间 21:30 美国1月非农就业人口 21:30 美国1月失业率 23:00 美美国1月通胀预期联系我们电话：167 4049 5509（中国） 1300 729 171（澳大利亚）微信：acyauzh 官网：https://www.acy-ch.com 邮箱：support.cn@acy.com 本文内容由第三方提供。ACY证券对文中内容的准确性和完整性，不做任何声明或保证；由第三方的建议，预测或其他信息导致了投资损失，ACY证券不承担任何责任。本文内容不构成任何投资建议，与个人投资目标，财务状况或需求无关。如有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。 2024-02-02

ACY证券2024-02-02

今日非农很重要！两大科技巨头令市场欢呼，小心这一潜在风险

ok母公司Meta的利润同比增长两倍，收入增长四分之一，达到400亿美元。与此同时，得益于广告销售和高利润的服务器业务，亚马逊的全年利润重新回到了300亿美元以上。德克萨斯州研究公司CORBU的Sam Rines说，这两家公司都是美国各地企业增加产品数量的支出的受益者。 “一些人会找到销量，但很多人不会，”他在一份报告中说，“广告商会找到收入。” 坚实的报告使这两家公司的表现超过了其他“七巨头”股票：微软、特斯拉、苹果和Alphabet在公布业绩后遭到投资者的惩罚，而英伟达(Nvidia)将于2月晚些时候公布业绩。这七家公司占标准普尔500指数的近29%，它们的优异表现(去年它们合计贡献该指数62%的总回报)开始引发一些不安。亚马逊和英伟达的股价尤其昂贵，市盈率高达80多倍，因为投资者似乎愿意押注利润增长最终将证明其估值是合理的。本周在新加坡举行的展望会上，VP Bank集团首席投资官Felix Brill半开玩笑地指出，在John Sturges执导的这部西部片中，《七侠荡寇志》中的枪手只有三人幸存。除了科技股的收益，市场情绪依旧紧张。日本青空银行股价连续第二个交易日下跌，此前该银行意外公布了针对美国办公贷款的损失拨备。在今日美国非农数据公布之前，Caixabank、德意志银行、丹麦银行和联合信贷银行的银行财报成为欧洲股市的头条新闻。交易商一直在推迟对美国今年开始降息的押注，但需要很快看到就业市场出现疲软迹象，才能证明他们目前对年底前降息逾140个基点的预期是合理的。

云涌2024-02-02

亚马逊2023年Q4业绩电话会分析师问答

恩·奥尔萨夫斯基然后，如果你回顾一下收入增长，正如我们刚才提到的，第四季度收入增长加速至 13.2%。那是一种加速。我们预计加速趋势将持续到 2024 年。我们对迁移感到兴奋——我猜，公司在某些情况下可能在 2023 年期间暂停的迁移会持续恢复，并对我们的生成式 AI 和产品（如 Bedrock）感兴趣正如安德鲁所描述的那样。在资本支出方面，让我谈谈公司的总体情况。2023 年我们的收入为 480 亿美元，同比减少 100 亿美元。这一年里我们谈了很多。2023 年的大部分投资组合都与基础设施相关，主要支持 AWS，但也支持我们的亚马逊核心业务，约占我们支出的 60%。所以达到了非常高的比例。我们预计这些趋势将持续到 2024 年。资本支出将在 2024 年上升。我今天没有给出具体数字，但我们确实这样做了——我们仍在制定今年的计划，但我们确实预计资本支出会随着我们的增加而上升AWS 的区域扩展能力，但主要是我们在生成人工智能项目方面所做的工作。在履行中心和物流领域，我想说的是，基于额外的需求，目前的产能增量更大，尽管我们看到了对当日送货站点和自动化、机器人技术的一些额外投资。但大部分支出将用于基础设施的趋势将持续到 2024 年。安德鲁·贾西我将在布莱恩所说的基础上补充一些内容。我认为，正如它与问题的第一部分相关一样，思考积压订单转换的方法就是这些我们已经签署的交易，这些交易通常是与客户的长期交易。然后，我们需要花费一些时间与这些客户合作来迁移这些工作负载。这是我们在上个季度看到的一些趋势。首先，我认为成本优化的大部分已经发生。并不是说不会再有，或者我们再也看不到了，只是它的衰减非常显着。与此同时，我们看到的是，迁移，这说明了一些积压，正在进行的迁移，但可能没有达到我们之前看到的速度，已经开始再次回升。我们还看到，许多交易通常签署得更快，但在更加不确定的环境中签署得更慢。其中很多都是在上个季度完成的，您在我的开场白中听到了一些例子，但这只是其中的一些，我们将继续看到这种趋势。然后在 Gen AI 方面，如果你看看我们的 Gen AI 收入，从绝对数字来看，这是一个相当大的数字，但在年收入运行率业务 1000 亿美元的计划中，它仍然相对较小，比未来要小得多，我们坚信我们将在未来几年内带来数百亿美元的收入。但令人鼓舞的是，它的增长速度如此之快，而且我们的产品确实引起了客户的共鸣。布莱恩·诺瓦克我有两个问题，第一个是关于提供评论的成本自 2018 年以来首次下降。当您研究 '24 和 '25 时，您能否向我们介绍一些关键的操作障碍和问题？解决这个问题是否会继续将服务成本降低至 2018 年的水平？或者你是从这个角度来思考你的北极星的？第二个是关于资本回报的哲学。看来这里的现金余额可以开始很好地积累。您如何看待通过回购、股票回购或某种类型的资本回报计划来帮助股东摆脱困境的想法？安德鲁·贾西谢谢你，布莱恩，我很感激。我会回答第一个，我会让布莱恩回答第二个。关于服务成本的下降，正如我在开场白中提到的那样，我认为我们感觉不到我们最终会达到的目标。我认为我们觉得我们在那里有有意义的上升空间。我认为有一件事很容易做出像我们在美国区域化方面所做的那样大的改变，然后说，检查，我们已经完成了。但现实是，我们仍然有一些改进和很多方法可以磨练我们在 2023 年和 2024 年取得的区域化改进。因此，当团队谈到他们认为有机会的领域时，随着我们继续磨练，区域化仍然存在机会，但我也认为，在很多方面，对我们来说，经历一次非常有用的事情。疫情期间我们经历了相当重大的变化，我们在 18 个月内将履行中心网络的规模扩大了一倍，并在 18 个月内建成了最后一英里的运输网络，即 UPS 的规模，对其进行优化是具有破坏性的。但非常有用的一件事是，它确实让我们重新审视我们在履行网络上所做的一切。我们确实以初学者的眼光看待它，我们发现了很多我们相信可以发展的领域，我认为这既有助于我们的服务成本，更重要的是，为客户提供更快的交付速度。我提到了一个领域，您将看到我们在未来一两年内特别关注的一个领域是，我们认为我们的入境网络和入境流程中存在真正的机会。然后我们在哪里找到与之相关的库存，这将完成这两项任务。但对我们来说，我不认为 2018 年是服务成本的北极星。我认为我们相信我们可以不断发展它并变得更好。布莱恩·奥尔萨夫斯基是的，我只是在那里添加一些其他项目。随着规模的扩大，我们在固定成本控制方面取得了很大进步。我认为您已经看到，这是我们降低每次服务成本的能力的一部分，不仅在运营中，而且实际上在整个公司都是如此。我们看到一些影响我们的通胀因素有所减少，尤其是 2021 年和 2022 年，比如交通服务、燃料等。因此，虽然还没有完全摆脱困境，但正在下降，我们仍然看到更多的上行空间。关于你的股票回购问题，首先，我真的很高兴能真正提出这个问题。三年内没有人问过我这个问题，对此我很感激。但我们经历了一个动荡的时期，正如安德鲁刚才所说，我们将物流足迹的规模扩大了一倍，并进行了大量投资——我们看到自由现金流为负，至少在我们对 2021 年至 2022 年期间的所有两项计算中是这样。 .因此，我们很高兴看到自由现金流的反弹有所改善。我们每年或更频繁地辩论和讨论资本结构政策。今天我没有什么可宣布的，但我们首先认为我们面前有很多强大的投资。我们很好——我们很高兴在 2023 年底拥有流动性——更好的流动性，我们将努力继续建立这一点。道格·安姆斯感谢您提出问题。布莱恩，您已经看到过去几个季度国际盈利能力有了很大的改善。您能否谈谈您在寻求实现正营业收入时正在考虑的一些杠杆，以及随着时间的推移，国际公司如何可能接近北美水平？然后就是后续行动。您目前是否看到任何与红海相关的运输中断，这是否会影响您对第一季度的展望？谢谢。布赖恩·奥尔萨夫斯基是的。让我先从第二个开始。我们关注世界各地的地缘政治问题，特别是正如您所说的供应链问题，以及这可能如何影响对美国和欧洲的运输。我们只是非常努力地工作，不让客户得到支持，我们将继续努力。这不会对我们在第一季度的指导中估计的产生重大影响。但正如我所说，我们对此保持警惕，我们将努力采取必要的措施，以确保客户体验不受影响。在国际部门，营业收入，是的，我们对结果非常满意，特别是在过去几个季度。我们的营业收入同比增加了 18 亿美元。我将其归因于安德鲁所说的美国的稳步进步，服务成本下降，广告力度加大，对成本的关注，对投资的关注，我们将投资和其他固定成本控制。我们在欧洲和日本等发达国家看到了很多这样的情况。我会把这个部分分成几个部分。首先是国际部分，对不起，是欧洲成熟国家部分。那就是——它的行为很像你在北美看到的。如果你看看新兴国家，你会发现我们在过去 7 年里已经推出了 10 个国家。他们都在自己的轨道上实现盈利和对客户的重要性，我们对此感到满意。我认为他们都在一次又一次地良好增长，利用其成本结构，明智地投资和主要福利，但都在实现盈亏平衡的曲线上，然后成为收入和自由现金流的贡献者。我要指出的另一件事是，我想说的是，我们在国际市场上具有先进的价格优势。我们认为这是获取客户和保留客户的非常好的来源。这些领域的投资可能会出现季度波动。对不起，第四季度我们在数字内容方面的支出较高，因为我们有大量的营销和内容，特别是围绕体育直播、英超联赛以及德国和意大利的冠军联赛等。但正如我所说，我们喜欢这些投资中的这些好处，这是不同的经过验证的客户获取工具，它让人们在我们的网站上购物，并且享受好处对于与亚马逊的关系始终是积极的。马克·马哈尼好的。谢谢。请教两个问题。布莱恩，我想你提到北美的利润率连续 7 个季度有所改善，或者类似的数字，这是一个很大的数字。我认为，考虑到您对零售的资本支出评论、区域中心效率以及总体而言，运输和物流成本、劳动力成本的适度增长，大多数因素，例如产能利用率的上升，我的意思是，所有这些因素可能意味着我们将继续提高北美利润率，但如果你对此发表评论的话。其次，关于黄金时段视频——亚马逊黄金视频，我知道我们刚刚推出。但您能否提供有关对此的期望的任何颜色或背景？您拥有大量 Prime 用户，他们以合理的每千次展示费用和较低的广告负载进入，但看来您应该有很大的机会。因此，如果您想尝试为我们确定其规模或您如何看待其好处，我们将不胜感激。谢谢。布莱恩·奥尔萨夫斯基我认为安德鲁几分钟前就成本结构、区域化、发展成为我们在大流行期间添加的资产、高效率和在我们所有固定运营网络中的生产力进行了很好的阐述。关注固定成本并尽可能降低成本，尽可能维持成本，广告的增加，广告收入增长的成功超过了我们的流量增长率。因此，我们预计所有这些趋势都会持续下去，并且我们将努力确保它们持续下去。正如我们所说，我们的一个指导方针可能是大流行前的盈利能力，但我们正在努力——我们不会限制我们的改进。我们将继续寻找降低服务成本的方法。我可能会补充说，同时，增加客户体验，因为我们这样做了——当我们首先恢复到大流行前的运输速度，然后超过它们时，我们同时实现了成本改善。因此，我们对此感到满意，我们将继续努力改善客户体验，并降低成本并利用我们的成本结构。是的，你的第二个问题是关于广告的。我现在无法扩展它。我的意思是，对于视频中的广告，我想说的是，广告商很高兴能够接触到我们的 Prime 客户群。我们正在寻找方法来增加我们流媒体资产中的广告，包括 Fire TV、Prime Video、Freevee 和 Twitch 等。它是整个商业模式的重要组成部分，我们希望它能让我们拥有健康的业务，继续投资内容并继续发展。我们对此感觉良好，而且我们 - 按照我们预期广告进展的方式，相对于其他网络电视和其他内容，我们不会有繁重的广告负载。就像我们所有的广告一样，我们努力为客户提供有用的信息。斯科特·德维特谢谢。我有一本关于食品杂货的书籍，一本关于医疗保健的书籍。首先，关于杂货，我想知道您是否可以谈谈您在统一 Dotcom、Fresh 和 Whole Foods 之间的产品方面所取得的进展。而且，由于它与逆向物流和使用杂货设施有关，这如何降低物流成本以及在推动杂货业务的流量和收入方面是否存在重大机会？其次，在医疗保健方面，在这样一个糟糕的——众所周知的糟糕的客户体验行业中，你们现在在获取和提供初级保健方面做出了巨大的努力。只是好奇您是否可以多谈谈医疗保健的长期愿景。谢谢。安德鲁·贾西是的。在杂货方面，我们对所取得的进展感到满意。当我们现在考虑我们的杂货业务时，我将其称为三大宏观细分市场。第一个是不易腐烂的物品，例如消耗品、罐头食品、宠物食品、健康和美容产品以及药品。我们——这是一项大业务，并且正在以非常健康的速度持续增长，我们对这项业务非常满意。这确实是几十年前大多数大宗商品进入杂货行业的方式。因此，这一数字继续以非常健康的速度增长。我们有实体店和网上商店，但全食超市确实是有机食品杂货的先驱和领导者，并且正在继续以非常好的速度增长。去年，我们还在盈利能力方面对业务进行了一些改变，我们非常喜欢我们在那里看到的盈利轨迹。如此，您会看到它不断增长和扩展，并且对此感觉非常好。如果您想像我们一样满足尽可能多的杂货需求，您就必须拥有大量的实体存在。这就是我们多年来一直在Fresh 上尝试做的事情。我们已经在芝加哥附近的几个地点和南加州的几个地点测试了 Fresh 格式的 V2。时间还很早。虽然才几个月，但迄今为止的结果几乎在每个方面都非常有希望。因此，我们需要花更长的时间来观察它，但结果似乎我们有一些引起共鸣的东西。如果我们继续看到这种情况，那么问题就变成了扩张速度有多快以及什么是最好的扩张方式。我们还花费了越来越多的时间和精力，试图让顾客更容易地在不易腐烂的食品和我们精选的全食和新鲜食品之间进行购物，我想随着时间的推移，您可以期待看到这一点，无论是应用程序还是网站上的用户体验，以及我们如何能够更好地利用不同业务部门及其物流能力，能够获得更好的杠杆作用，更好的经济效益，然后允许人们订购1个能够在多个地点提货的保守地点——在一个地方提货多种类型的杂货产品。只是看到我们已经做了更多这样的事情，我想你可以期待将来会这样做。在医疗保健领域，如果你考虑一下我们在零售方面所做的事情，那么增加药房能力是一个非常自然的延伸。这是客户多年来一直向我们提出的要求，而且它比我们其他零售业务更加复杂。因此，我们必须仔细考虑是否要追求它，但客户非常想要它，而且我们认为体验可以更好，我们可以成为改变这一点的有意义的一部分，所以我们追求它。我真的很喜欢我们在亚马逊药房业务中看到的势头。它增长得非常快。但更重要的是，它的增长速度有多快，如果您在过去 12 到 15 个月内使用过它并且关注过客户体验，您会发现它在已经相当不错的基础上有了很大的改进。人们真的很喜欢这种体验。我认为，医疗保健体验，尤其是在美国，是相当令人沮丧的，而且不是很好。我认为，当我们告诉我们的孙子们，我们以前去获得初级保健的方式是提前 3 周预约，然后开车 20 分钟去看医生，停车，在接待处等待 15 分钟，然后就诊。放入考试室15分钟。医生进来，与您交谈 5 到 10 分钟，然后您必须开车 20 分钟去药房。人们只是不相信——我们的孙子们不会相信那是经历，而且也不会是这样，你已经看到了这种变化。这也是医学如此重要地吸引我们的部分原因。这只是他们的应用程序，他们的应用程序非常易于使用。您的所有医疗保健数据都集中在一处。您可以与医生聊天。你可以进行视频通话，如果你需要见某人，有物理位置和许多大都市，你可以在同一天到达，如果你需要看专家，他们可能会进入专家和所有城市我们运营，您可以在一两天后进入，就像这是一种非常不同的体验。现在，如果您确实需要药物，您可以在一两天内通过亚马逊药房或我们合作的其他药房将药物发送给您。这种体验比我们习惯看到的要好得多。所以我认为现在还为时尚早。我们很兴奋，我们为 Prime 会员推出了每月 9 美元或每年 99 美元的医疗订阅服务，这是典型价格 50% 的折扣，并且得到了很好的采用。所以现在还处于早期阶段，但我们认为我们有机会成为改变这种体验的有意义的一部分。如果我们有助于改变初级保健体验以及获取药品的情况，那么随着时间的推移，我们可能能够帮助客户解决很多其他问题，无论是健康还是饮食，我认为随着时间的推移我们可以在很多领域提供帮助。科林·塞巴斯蒂安非常感谢。我只是想跟进一下 AWS 的情况。你概述了生成式人工智能堆栈，我认为这是非常清楚的。因此，我只是好奇，鉴于竞争动态，您将如何在应用程序层内进行营销。然后，如果可以的话，安德鲁，也许可以扩展一下 Gene AI 在面向消费者的业务方面的战略。我知道你今天推出了 Rufus。您认为这个领域可以显着提高零售应用的转化率和消费者的整体参与度，或者您对此有何愿景？谢谢。安德鲁·贾西是的。科林，我想谈谈一些事情——首先是关于生成人工智能。当我们与客户交谈时，特别是在企业中，当他们考虑生成人工智能时，许多人仍在思考堆栈的这 3 层中的哪一层，我列出了他们希望在其中进行操作。我们预测大多数公司至少会在其中两个开展业务。但我也认为，尽管早期情况可能并非如此，但我认为许多有技术能力的公司将继续运营3。他们将建立自己的模型。他们将利用我们现有的模型，然后构建应用程序。我知道我们现在在生成人工智能领域早期看到的其他有趣的事情之一是——从向聊天机器人提出问题并获得答案到将其转变为一个非常迭代的过程和真正的工作。以客户体验和声誉所需的质量生产质量应用程序，然后让该应用程序以您需要的延迟和成本特征运行。所以我们看到的是客户想要选择。他们不希望只有一种模式来统治世界。他们需要针对不同应用的不同模型。他们希望尝试所有不同规模的模型，因为它们会产生不同的成本结构和不同的延迟特征。因此，Bedrock 确实引起了客户的共鸣。他们只是——他们知道他们想要改变所有这些变量并尝试和实验，他们有一些东西可以管理所有这些不同的转变和变化，这样他们就可以找出最适合他们的方法，特别是在他们的前几年。重新学习如何构建成功的生成应用程序对他们来说非常重要。这就是为什么我们看到基岩如此引起共鸣的部分原因。同样地，当企业考虑像 Q 这样的编码伴侣时，对企业有吸引力的只是如果你能为你的开发人员提高 30%、40% 的生产力，在很多情况下，对于公司来说这是他们最稀缺的资源，它是一种游戏规则的改变者。他们不会推出来自编码伙伴的所有代码。但如果它能帮助他们快速达到 80% 以上，那就很了不起了。Q 的独特之处之一是它不仅仅是一个编码伴侣，是的，它是 AWS 的专家。它将帮助您——它可以帮助您编写代码，但它也可以帮助您调试代码，帮助您测试代码，帮助您进行转换，并帮助您弄清楚多步骤如何实现功能。有很多 - 可以帮助您排除故障。如果您的应用程序中有您编写的内容，您可以找到它并帮助您修复它。因此，它还可以让您查看所有数据存储库，无论是 Internet、Wickes 还是 Salesforce、Alassian、Zendesk 和 Slack 等 40 多个数据连接器。让您进行智能对话以获得答案并采取行动。所以这是一个非常差异化的能力。当企业考虑如何最好地提高开发人员的工作效率时，他们会考虑他们拥有的这些不同的编码配套选项中的一系列功能。所以我们花了很多时间——我们的企业对此感到非常兴奋。它在重塑方面引起了有意义的轰动。你通常会看到这些公司尝试不同的选择，并为员工群体做出决策，我们看到了非常好的势头。关于我们如何在消费业务中考虑 Gen AI 的问题。我们正在整个公司构建数十个生成式人工智能应用程序。我们拥有的每项业务都有我们正在构建的多个生成式人工智能应用程序。它们都处于不同的阶段，其中许多已经推出，另一些正在开发中。因此，如果你看看我们的一些消费者业务，在零售方面，我们构建了一个生成式人工智能应用程序，允许客户查看客户评论摘要，这样他们就不必阅读数百甚至数千条评论通过评论来了解人们喜欢或不喜欢产品的哪些方面。我们推出了一款生成式人工智能应用程序，让客户能够快速预测他们对不同服装的搭配。我们在我们的履行中心构建了一个生成式人工智能应用程序，它可以预测每个特定履行中心需要多少库存。因此，今天开始推出 Rufus 实际上只是又一步，但我们认为这对于成为生成式人工智能驱动的购物助手非常有意义，并且它接受了我们非常广泛的产品目录以及我们的社区问答和客户评论的培训，更广泛的网络。但它让客户以一种与在电子商务网站上截然不同的方式发现商品。因此，如果您需要购买建议，例如我应该在一副耳机中寻找什么，或者如果您正在进行有目的的购买，例如我应该为寒冷天气的高尔夫购买什么或进行比较，唇彩或唇油有什么区别，或者您想要什么最好的情人节礼物推荐，或者你在一个包含桥梁产品信息的详细页面，你不想浏览整个页面，你想问这个泡菜球架是否适合初学者。所有这些问题你都可以提出并得到很好的答案。然后它会无缝集成到亚马逊体验中，客户已经习惯并喜欢能够采取行动。所以我认为这只是下一次迭代。我认为这将有意义地改变我们的购物体验和客户的发现方式。我可以逐步浏览每一项消费业务。我们的广告业务正在构建人们可以提交图片并撰写广告文案的功能，反之亦然。你可以想想 Alexa，我们正在构建一个非常大的、可扩展的大型语言模型，这将使 Alexa 更加高效，对客户更有帮助。我们的每一项消费业务都拥有大量的生成式人工智能应用程序，这些应用程序要么已经构建并交付，要么正在构建过程中。我认为这种情况多年来都没有改变。我们有很多想法。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-02-02

亚马逊2023年Q4业绩电话会高管解读财报

德国和日本等最大的成熟国家，相对强劲的收入增长推动了盈利能力的同比改善。此外，我们看到新兴国家取得了良好的进展，他们继续扩大客户服务范围，同时寻求明智的投资。迁移到 AWS。收入为242亿美元，同比增长13%。随着客户继续将注意力转向推动创新和将新工作负载引入云中，我们在 AWS 上的收入环比增加了超过 11 亿美元。与我们上季度分享的情况类似，我们继续看到成本优化的影响正在减弱。随着这些优化速度放缓，我们看到越来越多的公司将注意力转向更新的计划并重新加速现有迁移。客户也对我们的生成人工智能方法感到兴奋。虽然还处于相对早期阶段，但所有 3 个层面的收入都在快速增长，而且我们实现人工智能民主化的方法与我们的客户产生了良好的共鸣。我们发现客户对运行生成式 AI 应用程序以及构建大型语言模型和基础模型表现出浓厚的兴趣，所有这些都具有他们已经习惯于 AWS 的隐私性、可靠性和安全性。 AWS的营业收入为72亿美元，同比增加20亿美元。本季度我们的营业利润率为 29.6%，同比增长超过 500 个基点，环比基本持平。这一利润率的提高反映了我们与今年早些时候相比的员工人数减少以及招聘速度的放缓。转向自由现金流。在过去 12 个月的基础上，融资租赁调整后的自由现金流为 355 亿美元，同比增加 483 亿美元。自由现金流改善的最大推动力是我们的营业收入增加，我们在所有三个部门都看到了这一点。我们还看到营运资本有所改善，特别是在区域化努力的推动下库存效率得到改善。接下来，让我们转向资本投资。我们将资本投资定义为资本支出加上设备融资租赁的组合。2023 年，全年资本支出为 484 亿美元，同比下降 102 亿美元，主要是由于履约和运输支出减少。展望 2024 年，我们预计资本支出将同比增加，这主要是由基础设施资本支出增加推动的，支持我们的 AWS 业务的增长，包括对生成人工智能和大型语言模型的额外投资。我想在第一季度指导中强调的一件事是，我们最近完成了服务器的使用寿命研究，我们将从 2024 年 1 月开始将使用寿命从 5 年增加到 6 年。我们将获得这一预期效益我们第一季度的营业收入约为 9 亿美元，已包含在我们的营业收入指导中。当我们将日历翻到 2024 年时，我们很高兴能够继续团队在 2023 年交付的出色工作。我们仍然专注于以有效的方式简化和确定项目的优先级，从而降低成本，同时使我们能够继续创新和为客户发明。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-02-02

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