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短期看不到盈利希望的禾赛科技仅靠营收增长难获市场青睐
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未来，对2023年收入的普遍预测显示，收入增长的中间值为41.0%。如果实现这一目标，2022年的收入增长率将比2021年的57.95%有所下降。在估值方面，在过去的12个月里，该公司的EV/销售额估值倍数下降了72%，如下图所示: 尽管该公司的收入增长令人印象深刻，但美国市场似乎对其进展基本无动于衷。禾赛科技有限公司的经营亏损仍然很高，其毛利率一直在下降，表明短期内无法实现盈利。因此，在看到禾赛科技的运营指标有所改善之前，华尔街对其持中立态度。
金融界2023-08-22
折扣商品浪潮：中国电子商务巨头迎合经济不确定性下的消费者需求
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出了市场预期。京东上周报告称，第二季度收入增长7.6%，是过去一年中增速最快的之一。高管表示，折扣计划吸引了新客户，提高了购物频率和平均订单价值。北京时间2023年8月10日晚，阿里巴巴集团公布2024财年一季度业绩。在整个阿里巴巴六大业务集团中，淘宝集团日活跃用户数同比增长6.5%，客户管理收入同比增长10%，息税前利润（EBITA）增长9%，远超市场预期。4月至6月季度收入增长了14%，是自2021年末以来的最快增速。转向折扣商品使得阿里巴巴和京东越来越接近其竞争对手拼多多的策略。拼多多刚刚成立了8年，但通过提供深度折扣商品，迅速挑战了传统巨头的主导地位。目前，拼多多尚未公布其4月至6月季度业绩。今年早些时候，阿里巴巴集团表示，要集中精力发展“淘宝”，目前“淘宝”已经托管了比其他主要平台天猫更多的中小卖家，据了解该情况的员工说。这些商家通常是制造商或直销商，更有可能提供低价商品。“淘宝”的日活跃用户数量分别比去年6月增长了6.5%和去年7月增长了7%。今年早些时候，抖音开设了一个名为“超级便宜小店”的商铺，销售大多数定价低于10元人民币的产品。快手科技表示，该公司的电子商务业务将专注于提供“低价好产品”。阿里巴巴今年加大了销售力度，提供激励措施，包括优惠流量和货币补贴，以鼓励那些能够提供最低价格的商家。京东也引入了支持政策，如降低平台服务费和佣金率，以吸引第三方商家，以便提供更多种类的商品并引入更多的价格竞争。第二季度，京东的市场商家数量同比增长超过一倍。第三方卖家产生的收入增速超过了公司的直销零售业务。中国二三线城市居民及大多数青年越来越多地从折扣电子商务平台购买家庭用品，从纸巾到存储盒，在品牌选择方面已经放弃知名品牌，转而选择本地制造和不知名品牌。对于越来越多的平台直接从工厂采购，他们普遍认为这样可以在购买日常用品时既可以节省资金，又不会降低生活质量。这种节约开支的消费趋势也在娱乐领域有所体现，消费者更倾向于寻找更实惠的娱乐，而不是高价奢侈品，这对一些娱乐类公司的游戏业务产生了影响。基于中国经济显示出更多放缓的迹象，阿里巴巴和京东对业务前景保持谨慎态度，并且在新的投资方面变得更加谨慎。
Heidi2023-08-22
中国前7个月财政收入同比增幅下降，经济正在逐渐失去活力？
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5.2万亿元人民币。财政部解释，财政收入增长，除经济持续恢复、总体回升向好带动外，主要是去年4月份开始实施大规模增值税留抵退税政策、集中退税较多，拉低基数。受此影响，税收收入特别是国内增值税大幅增长，相应拉高财政收入增幅。1至7月累计，国内增值税同比增长84.2%。同期中国国内消费税同比下降10.6%，进口货物增值税、消费税同比下降8.9%，主要是2021年末部分收入在去年一季度入库，抬高基数。二季度以来国内消费税转为正增长，进口货物增值税、消费税降幅明显收窄。企业所得税同比下降7.4%，主要受企业利润下降以及7月份企业提前享受上半年研发费用加计扣除等因素影响。个人所得税同比下降0.6%，主要个人所得税综合所得汇算清缴退税同比多退，拉低增幅。根据数据统计，7月份中国财政收入同比增长1.9%，增速低于6月份的5.6%。据路透社根据中国财政部数据计算得出的数据，中国财政支出同期下降0.8%，较上月2.5%的降幅有所收窄。由于国内外需求疲软，世界第二大经济体第二季度增长缓慢，促使中国最高领导人承诺进一步提供政策支持，分析师也下调了今年对中国经济的的增长预期。中国消费领域7月份陷入通缩，分析师预计未来6至12个月价格将持续停滞。
Sue2023-08-21
市场突然变脸了！多家机构集体下调百度Q2收入预期 “AI热”难使百度重拾昔日荣光？
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布其第二季业绩，分析师预计其调整后的净收入增长将放缓。由于百度在开发中国首个类似 ChatGPT 的本土化服务方面采取了早期举措，该公司被认为是最有前景的中国科技公司之一。截止上周五（8月18日），百度股价今年已上涨约 13%，在香港恒生科技指数中名列前茅，该指数已下跌了 3%。然而，与 Ernie Bot 相关的失望以及消费低迷仍然是主要障碍。如果没有更强劲的需求拉动或人工智能项目的更新，百度的前景并不明朗。期权交易者已经开始行动。根据期权兴趣计算出的百度看涨期权与看跌期权比率，这是衡量股票相对看跌情绪的指标，本月已有所增加。反映市场情绪和定位的波动率偏斜也显示出日益增长的悲观情绪。（来源：彭博社）晨星公司（Morningstar Inc.）分析师 Kai Wang 表示，“百度第二季及往后的预期已被下调”，他认为广告行业的需求疲软。他还补充，该公司面临宏观阻力，并且由于人工智能产品的扩建，运营利润率可能会下降。分析师们的一个担忧是针对百度的人工智能云收入增长，预计由于中国智能交通项目的延迟，该增长在第三季将放缓。经济低迷迫使地方政府采取比正常预算更为紧缩的预算，以应对经济困境，这反过来导致了项目的延迟，且导致了花旗集团上个月削减了其价格目标，并对该公司抱持更加谨慎的态度。 Alicia Yap等分析师写道：“考虑到去年相对较高的基数，再加上花旗集团经济学家最近对国内生产总值（GDP）预测的下调，我们保守地调降了第三季人工智能和广告收入的预测。” （来源：彭博社）不过目前来说仍然有理由保持乐观态度。高盛集团表示，尽管目前尚未盈利，但百度仍然是中国互联网公司中定位最佳的公司，因为它早早便转向了人工智能发展。不过随着竞争加剧和经济放缓，前景开始蒙阴。腾讯上周表示，该公司正在开发中国最佳人工智能模型之一，阿里巴巴集团则正在将类似 ChatGPT 的人工智能整合到其会议和消息应用中。百度的股票涨势今年已经超过了同行的阿里巴巴和腾讯，但最近已经失去了动力。
IreneLim2023-08-21
多关注Wolfspeed的进步，而不是会计细节
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eed 公司在 24 财年剩余时间内的收入增长已最终确定，并将在 25 财年实现更大的增长。该公司股票的交易价格不到 25 财年收入的 4 倍，为 Wolfspeed 提供了通常会反弹的低价位。 $Wolfspeed Inc.(WOLF)$
老虎证券2023-08-21
财政部：1-7月全国一般公共预算收入139334亿元，同比增长11.5%
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5485亿元，同比增长11.8%。财政收入增长，除经济持续恢复、总体回升向好带动外，主要是去年4月份开始实施大规模增值税留抵退税政策、集中退税较多，拉低基数。
金融界2023-08-21
财政部：1-7月证券交易印花税1280亿元，同比下降30.7%
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5485亿元，同比增长11.8%。财政收入增长，除经济持续恢复、总体回升向好带动外，主要是去年4月份开始实施大规模增值税留抵退税政策、集中退税较多，拉低基数。主要税收收入项目情况如下： 1.国内增值税43578亿元，同比增长84.2%，主要是去年同期留抵退税较多，基数较低。 2.国内消费税9480亿元，同比下降10.6%。 3.企业所得税32453亿元，同比下降7.4%。 4.个人所得税9027亿元，同比下降0.6%。 5.进口货物增值税、消费税10775亿元，同比下降8.9%。关税1462亿元，同比下降13.2%。 6.出口退税11193亿元，同比下降8.6%。 7.城市维护建设税3222亿元，同比增长4.4%。 8.车辆购置税1549亿元，同比下降0.3%。 9.印花税2679亿元，同比下降8.3%。其中，证券交易印花税1280亿元，同比下降30.7%。 10.资源税1920亿元，同比下降13.6%。 11.土地和房地产相关税收中，契税3555亿元，同比增长4.2%；房产税2394亿元，同比增长6.5%；土地增值税3651亿元，同比下降16.4%；耕地占用税720亿元，同比下降20.3%；城镇土地使用税1405亿元，同比下降4%。 12.环境保护税146亿元，同比下降2.9%。 13.车船税、船舶吨税、烟叶税等其他各项税收收入合计708亿元，同比增长2.1%。（二）一般公共预算支出情况。 1-7月累计，全国一般公共预算支出151623亿元，同比增长3.3%。分中央和地方看，中央一般公共预算本级支出19617亿元，同比增长6.2%；地方一般公共预算支出132006亿元，同比增长2.9%。主要支出科目情况如下： 1.教育支出22862亿元，同比增长4.7%。 2.科学技术支出4976亿元，同比增长0.1%。 3.文化旅游体育与传媒支出1891亿元，同比下降1.3%。 4.社会保障和就业支出24414亿元，同比增长7.3%。 5.卫生健康支出13408亿元，同比增长5.8%。 6.节能环保支出2781亿元，同比增长0.1%。 7.城乡社区支出10816亿元，同比下降3.5%。 8.农林水支出12302亿元，同比增长2.6%。 9.交通运输支出6527亿元，同比下降6.8%。 10.债务付息支出6723亿元，同比增长4.5%。二、全国政府性基金预算收支情况（一）政府性基金预算收入情况。 1-7月累计，全国政府性基金预算收入28596亿元，同比下降14.3%。分中央和地方看，中央政府性基金预算收入2214亿元，同比增长2.6%；地方政府性基金预算本级收入26382亿元，同比下降15.5%，其中，国有土地使用权出让收入22875亿元，同比下降19.1%。（二）政府性基金预算支出情况。 1-7月累计，全国政府性基金预算支出49147亿元，同比下降23.3%。分中央和地方看，中央政府性基金预算本级支出896亿元，同比下降67.1%；地方政府性基金预算支出48251亿元，同比下降21.3%，其中，国有土地使用权出让收入相关支出27551亿元，同比下降20.4%。
金融界2023-08-21
国元证券：给予双汇发展增持评级
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%/+4.68%/+16.47%，其他收入增长主要来自禽业新建项目陆续投产。　　3）包装肉制品吨利4031元，生鲜产品吨利提升。公司包装肉制品量/价分别同比+2.33%/+0.96%，吨利（营业利润，下同）为4031元，同比-4.78%；生鲜产品量/价分别同比+6.69%/+3.06%，吨利为622元，同比+55.83%；禽类产品销量同比+63.79%，以禽类产品为主的其他业务的营业利润率改善（23H1为-2.66%，22H1为-4.22%）。　　4）直销业务增速领先，经销商数量继续增长。2023H1，公司直销/经销收入分别为67.01/237.25亿元，同比+33.51%/+3.68%。23H1末，公司共有经销商21,155家，较年初增长6.10%，主要来自长江以北地区的经销商数量增加。　　Q2盈利能力改善，冻品存货减值压力已释放　　1）Q2毛利率同、环比均有所提升。2023H1，公司毛利率为17.30%，同比-0.64pct，净利率为9.44%，同比-0.48pct，包装肉制品及禽类产品毛利率有所下降，生鲜产品毛利率提升1.56pct；23Q2，公司毛利率为17.35%，同比+0.40pct，环比+0.10pct，净利率为9.26%，同比+0.12pct，环比-0.35pct。　　2）三费率共下降0.50pct。2023H1，公司销售、管理、财务费用率分别为3.11%、1.88%、-0.30%，同比-0.20、-0.07、-0.23pct；资产减值损失增加1.55亿元，对净利率影响约-0.49pct，主要由于H1对部分冻品库存计提存货跌价损失。　　加速升级肉制品，把握预制菜机遇　　1）猪价回升，冻品有望释放利润弹性。根据农业农村部数据，猪肉价及生猪价较23年7月初的低点分别回升20%/15%，公司冻品有望释放利润弹性。　　2肉制品结构升级加速。公司持续推出新品，大力培育轻享鸡肉肠、轻咔能量香肠、热狗肠、方便速食、中华菜肴、鳕鱼肠、地道肠、熏烤肉肠、速冻丸子等新品，加速肉制品吨利提升。　　3）把握预制菜机遇。公司积极把握预制菜产业发展机遇，充分运用双汇的品牌力、以及深度下沉的渠道体系，围绕“八大菜系+豫菜”研发新品，围绕华中、华北区域构建销售网络，同时在漯河市规划建设规模化预制菜加工厂，持续打磨提升公司预制菜产品竞争力。　　投资建议　　公司是肉制品龙一，核心团队卓越，纵向打通上下游，成功构筑规模经济优势，护城河宽阔，同时加速升级肉制品，把握预制菜机遇。我们预计2023、2024、2025年公司归母净利分别为59.34、64.39、69.83亿元，同比增长5.57%、8.52%、8.45%，对应8月17日PE分别为15、14、13倍（市值882亿元），维持“增持”评级。　　风险提示　　食品安全风险、猪肉价格大幅波动风险、政策调整风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券高鸿研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.2%，其预测2023年度归属净利润为盈利59.43亿，根据现价换算的预测PE为14.74。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级9家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为32.26。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-08-21
太平洋：给予华利集团买入评级，目标价位81.3元
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季改善，产品结构升级下单价提升带动全年收入增长。同时公司储备员工和稳步扩产应对未来品牌客户潜在加单，预计在海外消费环境改善和品牌客户去库存周期结束后实现领先于行业的增速。　　盈利预测与投资建议：23Q2是公司在行业去库过程中的超预期季度，新客户如Reebok、Lululemon、Allbirds等品牌订单量产出货，部分老客户去库存进展超预期，同时公司新工厂爬坡与新产能建设稳步推进，预计下半年Q3末到Q4将成为重点窗口期，我们预计制造端下半年股价将先于基本面有所体现，主要原因需求边际向好+库存改善+估值修复，华利作为第一梯队标的重点关注，估值已经进入配置区间。我们预计2023-25年归母净利润为31.24/37.96/44.34亿元，对应PE分别为20.4/16.8/14.4x。考虑到公司作为鞋履制造龙头企业，凭借不断强化在规模/客户/管理的优势，未来将持续兑现稳健的成长，给出目标市值在949亿元，对应24年的估值在25x，给予“买入”评级。　　风险提示：产能扩张及改造不及预期，品牌客户去库存进展不及预期，海外消费景气下行超预期，外汇波动风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，方正证券陈佳妮研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.63%，其预测2023年度归属净利润为盈利32.29亿，根据现价换算的预测PE为19.04。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级26家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为68.64。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-08-21
市场突然“变脸”了？多家机构齐“下调”中国科技蓝筹！百度、阿里巴巴、腾讯全走低……
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预期，分析师预计调整后净利润增速将放缓收入增长。然而，对百度开发的AI聊天机器人Ernie Bot相关进展的失望，以及消费市场低迷，仍然是投资者入场的主要障碍。如果没有更强劲的需求拉动或AI项目的更新，百度股票的前景充其量是阴暗的。截至周一亚市午盘，百度在港股股价跌至123.10港元，跌幅2.38%。 (来源:Trading View) 期权交易员已经加入其中，百度基于期权利息的看跌期权比率本月有所上升，期权利息是股票相对看跌的指标。反映市场情绪和仓位的波动率偏差，也显示出悲观情绪的上升。 (来源:Bloomberg) 晨星公司(Morningstar Inc.)分析师Kai Wang表示：“百度第二季及以后的预期已被下调，我认为广告行业的需求疲软。”他补充说，该公司面临宏观阻力，并且由于AI产品的扩建，运营利润率可能会下降。分析师担心的一个问题是百度的AI云收入增长，由于中国智能交通项目的延误，预计第三季百度的AI云收入增长将放缓。经济低迷迫使地方政府比正常情况更紧缩预算，以度过难关，这反过来又加剧了延误。这导致花旗上个月下调了目标价，并对该公司变得更加谨慎。 Alicia Yap等分析师在报告中写道：“鉴于2022年的基数相对较高，加上花旗经济学家最近下调百度盈利预测，我们保守地下调该公司第三季AI和广告的收入预测。” (来源:Bloomberg) 但目前而言，投资者仍有理由保持乐观。高盛集团表示，鉴于其早期转向AI机会，即使尚未盈利，百度仍然是处于最佳地位的中国互联网公司。尽管如此，随着竞争加剧和经济放缓，前景依然黯淡。腾讯上周表示，它正在开发中国最好的AI模型之一，而阿里巴巴集团正在将类似ChatGPT的AI模型集成到其会议和消息应用程序中。百度今年的股价涨幅已经超过了同行阿里巴巴和腾讯的微薄升幅，但很显然，它最近一直在失去动力。 Union Bancaire Privee董事总经理Vey-Sern Ling表示：“百度被认为在生成式AI领域处于领先地位，因为多年来它的投资更加明显。但生成式AI应用程序的开发仍处于早期阶段。” 他最后提到，投资者不应该排除阿里巴巴和腾讯在这一领域推出产品。另外值得关注的是，中国停止报告青年失业数据后，阿里巴巴集团在中国的电子商务部门正在招聘2000多名毕业生，原因是青年失业率创历史新高，而且当局放松了对技术平台的监管打压，这为科技股注入新的希望。
圈内人2023-08-21

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