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Applovin与Robinhood标普500落选：股价盘前下跌超5%

I驱动广告平台Axon 2.0持续推动收入增长，2025年第一季度广告收入预计达10亿美元。”Robinhood首席执行官Vlad Tenev则强调：“我们致力于扩大加密货币交易服务，2025年将是关键一年。”尽管两家公司基本面稳健，但标普500落选引发短期抛售压力。标普500落选原因标普500指数的入选标准包括市值超180亿美元、过去四个季度GAAP盈利、流动性充足及行业平衡等。X平台帖子指出，Robinhood高企的Beta值（2.35）可能因波动性过高而被标普委员会排除。Applovin则面临短线卖家Fuzzy Panda的指控，称其广告技术涉及数据隐私问题，尽管公司否认这些指控。标普道琼斯指数公司6月6日宣布本季度不调整成分股，打破市场对两家公司入选的预期。上一季度，Apollo Global Management和Workday成功入选，而Applovin和Robinhood的落选可能与其高估值和市场波动性有关。市场分析认为，Applovin的市盈率（约71.5倍）远高于标普500平均水平（24.4倍），可能令委员会对其估值稳定性存疑。Robinhood的加密货币业务占比高，监管不确定性也可能影响其入选前景。加密货币概念股动态尽管标普500预期落空，加密货币相关股票在盘前交易中表现积极。SharpLink Gaming上涨超4%，最新股价约59.20美元，年内涨幅达665%，得益于其近期完成4.25亿美元融资及采用以太坊作为主要储备资产的战略。IREN Ltd涨超2%，最新报价反映其在区块链基础设施领域的增长潜力。加密货币市场的整体反弹，叠加美国参议院推进稳定币法案的利好消息，推动了相关股票的上涨。SharpLink Gaming首席执行官表示：“我们的以太坊战略为公司注入了新的增长动力。”这些动态显示投资者对加密领域的信心未受标普500调整影响。编辑总结 Applovin和Robinhood未能入选标普500导致盘前股价显著下跌，反映市场对高估值和高波动性股票的谨慎态度。尽管两家公司基本面强劲，Applovin的AI广告技术和Robinhood的加密业务仍具长期潜力，但短期内需面对投资者情绪波动。加密货币概念股的上涨显示市场对区块链领域的持续看好。投资者应关注标普500下一次调整（预计9月）及企业盈利表现，同时警惕监管和估值风险。 2025年相关大事件 2025年6月6日：标普道琼斯指数公司宣布不调整标普500成分股，Applovin和Robinhood落选，盘后股价分别下跌11%和5%。 2025年6月4日：SharpLink Gaming获Nasdaq合规确认，股价上涨12%，但需接受一年监控期。 2025年5月8日：Applovin发布2025年第一季度财报，广告收入增长71%至11.6亿美元，股价上涨30%。 2025年5月6日：SharpLink Gaming实施1:12反向股票分割，确保股价符合Nasdaq最低要求。 2025年4月9日：Robinhood宣布扩大加密货币交易功能，支持更多区块链资产，股价上涨8%。专家点评 2025年6月5日，Bank of America分析师Craig Siegenthaler表示：“Robinhood的高Beta值和加密业务的不确定性可能是标普500落选的主因，但其用户增长和盈利能力仍具吸引力。” 来源：彭博社 2025年6月3日，Oppenheimer分析师Martin Yang指出：“Applovin的AI广告平台Axon 2.0推动了强劲增长，尽管标普落选，长期投资者可关注其估值回调。” 来源：Investing.com 2025年5月28日，Jefferies分析师Brent Thill称：“Applovin的广告收入增长超预期，标普500落选是短期干扰，建议买入，目标价530美元。” 来源：Investing.com 2025年6月4日，Wedbush Securities分析师Scott Devitt表示：“Robinhood的加密货币战略使其在年轻投资者中占据优势，但监管风险需密切关注。” 来源：TipRanks 2025年6月2日，H.C. Wainwright分析师Mike Colonnese认为：“SharpLink Gaming的以太坊战略和Nasdaq合规为其股价提供了上行动力，但高波动性仍存风险。” 来源：Investing.com 来源：今日美股网

今日美股网06-10 00:10

花旗上调标普500目标至6300点：看好AI与逢低买入策略

AI技术的广泛应用推动了企业效率提升和收入增长，尤其在云计算、半导体和数据中心领域。Scott Chronert表示：“AI相关交易的信心回升正在重塑市场估值，预计2026年AI相关企业将贡献标普500约15%的盈利增长。”X平台上，投资者对AI板块的热情高涨，但部分帖子警告高估值可能引发回调风险。以下为AI相关板块与整体市场表现对比：板块年内涨幅标普500权重预期2025年盈利增长科技（AI相关）约30% 32% 15% 标普500整体约12% 100% 10% 逢低买入策略花旗对追涨持谨慎态度，推荐逢低买入策略，以应对政策不确定性和市场波动。报告指出，地缘政治风险、2025年美国财政政策调整及通胀压力可能导致标普500短期回调5%-8%。Chronert建议投资者关注科技、消费品和医疗板块，这些领域在经济复苏中表现更具韧性。X平台上，投资者讨论显示，逢低买入策略在近期市场波动中更受欢迎，尤其是AI相关股票的回调被视为买入机会。花旗预计，若标普500在6000点以下出现回调，将是增持优质股票的理想时机。编辑总结花旗上调标普500目标至6300点，反映了对AI驱动的科技股和企业基本面改善的信心。2026年6500点的预测进一步凸显长期乐观前景，但政策不确定性和高估值风险需警惕。逢低买入策略为投资者提供了平衡风险与回报的路径，科技和消费品板块仍是关注重点。投资者应密切跟踪AI相关企业的盈利表现及美联储政策动向，以把握市场机遇。 2025年相关大事件 2025年6月9日：花旗上调标普500年底目标至6300点，预测2026年年中达6500点，SPY盘前微涨0.3%。 2025年5月15日：ISM服务业PMI升至52.5，超出预期，标普500单日上涨1.1%，科技板块领涨。 2025年5月8日：英伟达发布2025年第一季度财报，AI芯片收入增长68%，推动标普500科技板块上涨2.5%。 2025年4月25日：美国第一季度GDP增速1.6%，低于预期2.4%，标普500短暂下跌0.7%。 2025年3月12日：美联储暗示2025年降息50个基点，标普500单周上涨3.2%，创年内新高。专家点评 2025年6月9日，花旗首席股票策略师Scott Chronert表示：“标普500的上涨潜力源于AI和企业盈利，逢低买入是当前市场的明智策略。” 来源：花旗研究报告 2025年6月8日，摩根士丹利分析师Michael Wilson称：“AI板块的强劲表现为标普500提供了支撑，但短期回调风险需关注。” 来源：彭博社 2025年6月7日，JPMorgan分析师Dubravko Lakos-Bujas指出：“花旗的6300点目标合理，AI和降息预期将推动市场突破关键点位。” 来源：Investing.com 2025年6月5日，Bank of America分析师Savita Subramanian表示：“标普500估值偏高，但科技股的盈利能力支持花旗的乐观预测。” 来源：TipRanks 2025年6月4日，Wedbush Securities分析师Daniel Ives认为：“AI相关交易的热潮将持续推高标普500，投资者应抓住回调买入机会。” 来源：Wedbush报告来源：今日美股网

今日美股网06-10 00:10

Circle上市暴涨247%，思科、皇家加勒比创历史新高：加密与传统巨头齐飞

比受益于创纪录的预订量和高端航线需求，收入增长7.3%，净利同比增长35%。Jason Liberty在4月财报会上表示：“消费者对高端休闲旅行的热情持续推动业绩增长。”公司计划推出新船“Star of the Seas”和“Celebrity Xcel”，进一步巩固市场地位。市场影响与对比 Circle、思科和皇家加勒比的强劲表现反映了加密货币、高科技和休闲旅行行业的同步复苏。Circle的IPO成功得益于稳定币市场的快速增长和监管宽松，预计2025年全球稳定币市场规模达3000亿美元。思科受益于AI驱动的网络升级需求，预计2025年企业网络设备市场增长15%。皇家加勒比则乘高端旅游热潮，2025年预订量预计同比增长12%。以下为三家公司关键指标对比：公司当前股价（美元） 2025年Q1收入增长市场驱动力 Circle (CRCL) 126.22 15% 稳定币需求思科 (CSCO) 66.08 12% AI网络升级皇家加勒比 (RCL) 277.24 7.3% 高端旅游挑战方面，Circle需应对利率波动对储备收入的影响；思科面临Arista等竞争对手压力；皇家加勒比需警惕宏观经济不确定性对消费者支出的影响。编辑总结 Circle的上市热潮标志着加密货币行业进入主流金融视野，思科和皇家加勒比的股价新高则反映了AI和高端旅行的强劲需求。三家企业均在各自领域展现了增长潜力，但需应对监管、竞争和宏观经济的挑战。投资者应关注Circle的稳定币市场扩张、思科的AI技术创新以及皇家加勒比的舰队升级和预订趋势，以把握长期投资机会。 2025年大事件 2025年3月25日：思科宣布与沙特电信签署2亿美元网络设备订单，加速中东地区AI基础设施建设。 2025年2月12日：皇家加勒比发布2024年财报，净利同比增长28%，2025年预订量创历史新高。 2025年1月21日：Circle收购Hashnote及USYC代币化货币市场基金，强化稳定币生态布局。上述事件凸显了加密货币、高科技和邮轮行业在2025年的快速增长和战略调整，为市场注入了新的活力。国际专家点评 2025年6月6日，ARK Investment Management首席执行官Cathie Wood表示：“Circle的IPO成功显示了稳定币在全球支付体系中的潜力，其合规优先战略将推动市场进一步扩张。” 来源：ARK投资市场评论 2025年5月15日，摩根大通分析师Samik Chatterjee指出：“思科的Catalyst交换机将在AI驱动的网络升级中占据主导地位，预计2025年收入增长将超预期。” 来源：摩根大通研究报告 2025年4月10日，富国银行分析师Aaron Rakers表示：“思科在量子计算和AI网络领域的布局使其成为科技股的优选投资标的。” 来源：富国银行市场分析 2025年3月20日，Citi休闲与旅游分析师James Hardiman评论：“皇家加勒比的舰队扩张和高端航线需求使其在邮轮行业中保持领先，2025年盈利前景乐观。” 来源：Citi行业报告 2025年2月5日，Balthazar Capital创始人Benjamin Billarant表示：“Circle的上市为稳定币行业树立了标杆，其在全球支付和DeFi领域的潜力将持续释放。” 来源：Balthazar Capital投资简讯来源：今日美股网

今日美股网06-10 00:10

炬申股份接待18家机构调研，包括中国银河证券研究院、广州私募基金协会、广东岭鑫私募基金管理有限公司等

割仓库（场所）资质；2024年仓储业务收入增长，主要是抓住市场对仓储业务的需求，积极开拓相关业务；公司拟发行可转债总额不超过38,000万元（含本数），详情见《向不特定对象发行可转换公司债券预案》。据了解，炬申股份积极推动节能减排和循环经济，已购置部分新能源运输和装卸设备、AGV智能搬运机器人等设备。据了解，炬申股份前期签订了相关船舶建造合同，具体内容见相关公告，后续进展将按规定及时披露。调研详情如下： 1、公司目前获批了哪些期货交割仓库资质? 目前公司已获批铝、铜、锌、锡、不锈钢、氧化铝、工业硅、棉纱、原木、铸造铝合金共计10个期货交割仓库(场所)资质。 2、公司2024年仓储业务收入增长的原因? 公司2024年仓储业务收入增长的主要原因为公司在2024年抓住市场对仓储业务的需求,积极开拓仓储及相关业务。 3、公司可转债发行的规模预计是多少? 根据有关法律法规及公司目前情况,公司拟发行可转债总额不超过人民币38,000万元(含本数),具体内容详见公司披露的《向不特定对象发行可转换公司债券预案》。 4、公司是否有使用新能源或者智能化的设备? 公司正积极推动节能减排和循环经济,目前,公司已购置了部分新能源运输和装卸设备、AGV智能搬运机器人等设备。 5、公司新造船舶目前情况如何? 公司前期签订了相关船舶的建造合同,具体内容详见公司披露的相关公告,后续若有进展公司将会按照规定及时进行披露。

金融界06-09 23:47

郑煤机：6月5日接受机构调研，汇添富基金、中信证券等多家机构参与

骨干团队的利益一致、目标一致。公司推动收入增长的同时必须确保是有利润的增长、有现金流的利润，而确保利润率的核心在于依托新技术、新产品开拓新蓝海领域，同时在传统业务中建立效率优势。在传统业务优化方面，公司通过生产模式革新显著提升效率，以智能工厂为例，通过机器代替人工，人力成本大幅减少，人均工效大幅提升。在新兴领域拓展方面，对其产能建设要求推进工厂数字化规划、痛点工序/单元的自动化升级，必须实现无人化智能制造，较传统生产模式显著提升了竞争力，方能在行业利润承压时仍保持盈利韧性。公司坚持“传统制造提效”与“新兴领域突破”双轮驱动，通过效率优化巩固基本盘，以技术创新开辟增长极，推动企业实现可持续发展。4、关于索恩格在新能源电机板块的未来布局？公司下属SES（索恩格电动系统公司）在高压驱动电机零部件关键工艺技术领域的积累和突破，目前已获取多个头部客户定转子项目定点，为头部汽车厂商供应汽车零部件，并且也实现底盘域电机业务的突破。SES将以客户为中心，发挥大规模生产优势，通过规模化提升竞争力，确保高质量交付；围绕战略客户需求，以现有业务为切入点，以现有研发核心能力（电机电控、软件硬件）和资源，围绕战略客户需求，探索驱制转悬等与电机相关的智驾业务新机会。同时开源节流、持续改善，通过卓越运营提升盈利能力。未来随着订单和收入规模的提升，盈利能力将有望持续改善。5、公司在煤机行业凭借智能化水平实现了良好的利润率，当前汽车行业智能化加速且竞争加剧，能否将煤机领域的智能化经验复制到汽车领域？具体有哪些可借鉴的路径？目前公司下属工厂正在推进智能化、数字化改造，核心目标是减员、提质、增效，每个工厂总经理都有一项提升人均效率的KPI。以索恩格长沙工厂为例，其曾多次荣获湖南省工业企业“亩产冠军”，智能化改造成效显著。公司通过智能化提升效率，同时确保产品质量，实现“做得好、速度快、成本低”的综合优势，这种优势将直接转化为利润空间。在技术研发层面，持续加大新产品研发投入，通过自主研发实现技术突破，努力形成差异化竞争优势，将研发投入逐步转化为市场报。6、公司在汽车零部件尤其是电机电控领域，竞争非常激烈，公司如何构建竞争优势？在汽车驱动电机领域，公司坚持长期主义，依托全球视野，通过研发持续领先与制造持续改善的差异化优势参与市场竞争。依托领先的研发体系和生产体系，以近乎零缺陷确保大批量产品交付质量稳定，获得了某头部品牌客户的最高质量奖项。在技术层面，公司在电机仿真、热管理、NVH和电磁场设计方面达到行业领先水平，能快速根据客户方案做出高性能产品。公司研发聚焦底层技术能力而非单一产品，即便未来技术迭代，核心能力也能迁移复用，对持续进步和提升竞争力充满信心。7、公司汽车零部件业务有接近50%的收入，还有很多来自于海外，请问关税对公司汽车业务的影响。公司在收购汽车零部件业务后，实施了全球的布局调整，将SEG工厂从高成本地区向低成本地区转移，公司在美国的业务生产主要集中在墨西哥，在欧洲的业务生产主要集中在匈牙利，亚洲业务生产在中国、印度，通过本地生产、本地营销、本地供应链，降低全球贸易及关税的影响。公司从中国出口到国外的业务占比很小，针对部分产品加征关税事项，公司将与客户协商分担，目前关税政策对公司的影响较小。8、公司怎样做好海外索恩格公司管理？对索恩格有什么降本提效措施？SEG总部位于德国，根据德国相关法律，一是通过监事会来管理、决策重大事项。二是在运营层面，建立授权经营机制；SEG每个月召开经营管理会议，公司高管定常参与；公司内审对SEG全球工厂定期审计覆盖。三是公司推进全球数字化体系建设，努力实现全球数据的打通，规范、精简业务流程，整合数据，实现集团协同及赋能。SEG拥有优质的客户群体，近年来市场份额持续提升，现金流状况良好，在利润端持续改善。SEG通过推进自研48V BRM电机量产，在12V电机和48V BRM领域进一步提升市场份额，从目前的订单来看，SEG现有业务在未来数年内将保持稳定。同时，SEG在新业务方面也实现了突破，中国新能源高压驱动业务快速发展，印度高压电机业务取得新突破。SEG将持续降本提效，精简管理层级、增强总部赋能、激发内生动力，降低在高成本地区的人员成本；借助中国供应链支持，提升全球业务盈利能力；扩大售后业务；在发展中国家快速增长。郑煤机（601717）主营业务：煤炭综合采掘机械装备及其零部件、汽车零部件的生产、销售与服务。郑煤机2025年一季报显示，公司主营收入97.6亿元，同比上升0.93%；归母净利润10.89亿元，同比上升4.47%；扣非净利润9.9亿元，同比上升6.86%；负债率51.81%，投资收益4317.62万元，财务费用5596.82万元，毛利率23.48%。该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为21.79。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出6678.09万，融资余额减少；融券净流出190.87万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星06-09 23:07

【深度分析】MercadoLibre：拉美数字王国的崛起，机遇与挑战并存

率（CAGR）为16%，其中2025年收入增长率预计达到24%，到2034年逐步放缓至10%。然而，这一预测可能偏于保守。阿根廷经济可能正处于新一轮可持续增长周期的起点，MercadoLibre凭借其在该国的竞争优势，有望持续推动交易量和商品交易总额（GMV）的增长。此外，公司在巴西和墨西哥市场的持续投资以及物流网络的优化已实现显著的规模经济效应。Mercado Pago通过扩展支付、信贷及潜在的银行服务（如在阿根廷申请银行牌照）进一步增加高利润率收入流，逐步降低对低利润率零售业务的依赖。基于这些因素，预计2025年公司运营利润率有望进一步提升至14%。 MercadoLibre通过电商与金融科技的深度协同，构建了独特的商业模式，为其估值溢价提供了坚实基础。电商平台为Mercado Pago提供了庞大的流量入口，而便捷的支付和信贷解决方案则显著提升了电商交易的转化率，形成正向循环。拉美地区较低的互联网普及率、数字支付渗透率以及加速的数字化转型趋势，为公司在金融科技领域的增长提供了巨大潜力。这种独特的业务模式，结合区域市场的结构性机遇，使MercadoLibre在竞争中占据优势地位，为其估值持续扩张提供了强有力的支撑。根据2025年每股收益（EPS）预期为51.95美元，结合50倍市盈率（PE），2025年的目标股价为2597.5美元。来源：MercadoLibre, TradingKey 风险尽管前景乐观，MercadoLibre在2025年可能面临多重风险。拉美地区经济的不确定性，如阿根廷的高通胀和汇率波动，可能削弱电商需求并增加信贷违约风险。竞争环境日益激烈，亚马逊、Shopee等国际巨头以及本地金融科技企业的扩张可能侵蚀市场份额。此外，Mercado Pago申请银行牌照可能面临严格的监管审查，合规成本的上升或成为隐忧。高额物流投资若未达到预期回报，可能对利润率构成压力。这些风险均可能对公司的增长轨迹和估值造成挑战。原文链接

TradingKey06-09 21:47

北陆药业接待2家机构调研，包括天风证券、民生加银基金

市场覆盖面,增加点次收费场景,探索更多收入增长点,形成可持续的商业闭环。 Q5、参股公司芝友医疗业务进展近期,芝友医疗自主研发的BCR/ABL融合基因检测试剂盒(荧光原位杂交法)与AML1/ETO融合基因检测试剂盒(荧光原位杂交法)双双通过国家药品监督管理局(NMPA)审批,斩获III类医疗器械注册证(国械注准20253401029、国械注准20253401026)。此次双证齐发,是芝友医疗在血液肿瘤分子诊断领域实现里程碑式突破,标志着芝友医疗在分子病理诊断领域的技术创新再获国家级认可,进一步巩固了公司在血液肿瘤精准诊疗领域的领先地位。此次双证获批,标志着芝友医疗在血液肿瘤精准诊疗领域形成完整闭环,并与已上市获批的HER2、ALK等实体瘤伴随诊断试剂协同发力,打造覆盖“血液瘤+实体瘤”双赛道的分子病理FISH产品矩阵: 血液肿瘤:BCR/ABL、AML1/ETO融合基因检测,助力白血病精准分型和个体化用药。实体肿瘤:HER2扩增、ALK融合等伴随诊断试剂,指导靶向治疗选择。依托“前处理试剂+全自动设备+快杂探针”三位一体解决方案,芝友医疗已累计获批近200项NMPA及CE认证,全面覆盖肿瘤、遗传病等疾病领域,推动FISH技术从“高端检测”向“临床普及”迈进。

金融界06-09 19:48

博通Q3芯片收入冲51亿美元，CEO放话“2027年900亿市场”是画饼吗？

商签订了大型合同，预计在未来几年将推动收入增长，主要由谷歌的TPU引领，同时与其他超大规模云服务提供商达成协议，以匹配定制ASIC。与此同时，人工智能以太网交换机正在引领人工智能网络革命，基于人工智能推理需求不断增长。尽管博通就人工智能需求激增发表了许多积极声明，销售额从第二财季的44亿美元跃升至当前季度的51亿美元目标，实现60%的增长，但公司仅指引第三财季收入为158亿美元。总体而言，非人工智能收入同比几乎持平，销售增长并不如人工智能指引听起来那么强劲。公司预计人工智能基础设施的服务可用市场为600亿至900亿美元。博通目前的人工智能业务运行率约为200亿美元。在2024年第四季度财报电话会议（12月举行）上，首席执行官Hock Tan对服务可用市场发表了如下评论： >相比之下，我们看到未来三年在人工智能领域的机遇是巨大的。特定的超大规模云服务提供商已经开始各自开发自己的定制人工智能加速器或XPUs，并通过开放且可扩展的以太网连接将这些XPUs联网。 ……我们目前有三位超大规模客户，他们已经制定了自己的多代人工智能XPU路线图，并将在未来三年以不同速度部署。我们相信，在2027年，他们每个人都计划在单一网络架构中部署100万个XPU集群。我们预计这将代表2027财年仅人工智能业务的服务可用市场（SAM），涵盖XPUs和网络，规模在600亿至900亿美元之间。 ……此外，我们已被另外两家超大规模云服务提供商选中，并正在为其下一代人工智能XPU进行高级开发。我们有把握在2027年之前将这些潜在客户发展为创收客户，因此可能会显著扩大SAM。博通的总营收运行率超过500亿美元，因此一个人工智能市场机遇将收入翻倍的预期推动了股价飙升。博通在12月涨至250美元，并在四月初从140美元的低点反弹，最近涨至超过260美元。在2025年第二季度财报电话会议上，首席执行官重申了人工智能加速器的机遇，如下所示： >转向XPUs或定制加速器。我们在使三位客户和四位潜在客户部署定制人工智能加速器的多年旅程中继续取得良好进展。正如我们六个月前所述，我们最终预计至少有三位客户将在2027年各自部署100万个AI加速集群，主要用于训练他们的前沿模型。我们预测并继续这样做，这些部署的很大一部分将是定制XPU。尽管经济环境存在不确定性，这些合作伙伴的投资计划依然坚定不移。事实上，我们最近看到他们正在加倍投入推理，以实现平台的盈利。反映这一点的是，我们可能实际上会看到XPU需求在2026年下半年加速增长，以满足对推理的紧急需求，以及我们在培训方面已经表明的需求。因此，我们现在预计2025财年的人工智能半导体收入增长率将延续到2026财年。博通已经计划在2027年为三大超大规模云服务提供商部署100万个XPU，但现在这家人工智能基础设施公司还有四位额外的潜在客户。人工智能加速器市场庞大，但在中国以外的潜在客户群体非常有限。被稀释的繁荣博通最近宣布了一项100亿美元的股票回购计划，显示出估值的膨胀。该公司的市值超过1.2万亿美元，一些分析师预计其目标价将超过300美元，使市值接近1.5万亿美元。 100亿美元的股票回购只是杯水车薪，也是市场脱节的一个信号。尽管公司已有近560亿美元的净债务，但每季度超过64亿美元的自由现金流明显降低了偿还债务的财务风险。尽管收入预测持续上升，但共识分析师预计2026财年和2027财年销售额仅增长不到20%。博通在2027财年超过850亿美元的销售额，但股票已经以超过14倍的市销率进行交易。来源：YCharts 此外，该公司在第二财季的毛利率已达79%，调整后的EBITDA超过销售额的65%。博通的利润率已经处于市场领先地位，因此没有太多的杠杆增长空间，而XPU芯片的利润率似乎要低得多，半导体部门的利润率接近70%。在财报电话会议上，Hock Tan似乎预计2026财年的人工智能业务将增长60%，在2025财年达到200亿美元后。关键在于，博通明年的人工智能收入将仅为320亿美元，几乎全部增长反映在740亿美元的财年销售指引中。与此同时，指引预计XPU销售激增将在第二财季使毛利率逐季提高130个基点。根据TD Cowen分析师在收益电话会议上的分析，预计8亿美元的销售额增长将带来4亿美元的毛利率提升： >我意识到这可能有点吹毛求疵，但我想问一下关于指导中的毛利率。因此，你们的收入意味着大约8亿美元的增量增长，而毛利增长了约4亿至4.5亿美元，这明显低于公司平均水平的溢出效应。市场似乎希望基于人工智能60%的增长率与整体增长率低于20%的观点，推动股价进一步上涨。博通确实拥有一个蓬勃发展的市场，但人工智能仍然是业务中小部分。总结该股票似乎希望从250美元再次上涨至约300美元的新高，但若收盘价低于250美元可能会迅速形成双重顶。投资者当然可以推动股价上涨，但需要记住博通是一种被稀释的人工智能投资选择，炒作热情可能会迅速消退，类似于最近跌破140美元的那一次。 $博通(AVGO)$

老虎证券06-09 19:28

【深度分析】ServiceNow：借力AI驱动工作流自动化，推动企业价值跃升

TradingKey06-09 16:07

上证380指数上涨0.56%，前十大权重包含长沙银行等

的沪市证券为样本空间，从中根据证券营业收入增长率、净资产收益率、成交金额和总市值的综合排名，并按照二级行业的自由流通市值比例分配样本只数，在二级行业内选取综合排名最靠前的380只证券作为样本。该指数以2003年12月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，上证380指数十大权重分别为：沪农商行（1.49%）、成都银行（1.27%）、渝农商行（1.19%）、赤峰黄金（1.17%）、生益科技（0.89%）、宇通客车（0.83%）、瑞芯微（0.81%）、亨通光电（0.78%）、长沙银行（0.73%）、春秋航空（0.73%）。从上证380指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比100.00%。从上证380指数持仓样本的行业来看，工业占比26.45%、信息技术占比14.26%、原材料占比12.40%、金融占比11.10%、医药卫生占比10.21%、可选消费占比8.40%、通信服务占比4.81%、能源占比3.65%、主要消费占比3.35%、公用事业占比3.31%、房地产占比2.06%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的样本比例一般不超过10%。在两次定期调整之间，若上证380指数样本进入上证180指数，该样本立即被调出上证380指数，并由该调出样本同行业排名最靠前的样本补足。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界06-09 15:27

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