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英伟达：准备好乘坐逆转浪潮
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限制可能会继续对数据中心业务线的进一步收入增长产生威慑作用。然而，全球对这些芯片的需求预计将非常强劲，我相信英伟达将能够通过将供应转向其他市场来抵消损失。可持续增长来自游戏业务部门英伟达是游戏 GPU 市场的领导者，其 GeForce 系列占据市场份额的 70% 以上。由于 40 系列 RTX GPU 的强劲推出和渠道库存回升，该业务部门正在呈现出逐步改善的趋势，最近一季度的营收环比增长了 16%。展望未来，由于设备更新周期导致的支出，游戏业务部门的营收在未来几个季度似乎将继续表现不佳。然而，我预计在新一代 GeForce RTX 40 系列图形芯片基础上的视频卡越来越多地进入市场，将支撑公司 GPU 的需求稳定增长。此外，新版本的 DLSS 通过强大的硬件与软件和神经网络的高效结合，在最大模式下可以渲染 8 像素中的 7 个像素，具有出色的性能。在加密货币引发的交易量波动消退后，这三个支柱有望为游戏业务部门提供更可持续的营收增长。下一级别的自动驾驶自动驾驶车辆市场是另一个潜在的增长故事。虽然该市场处于起步阶段，但它具有巨大的前景，许多IT公司和汽车巨头已经推出了自动驾驶车辆的原型。对我而言，DRIVE Thor似乎是一场小革命，它具备达到第五级自动驾驶能力的能力。作为参考，特斯拉的自动驾驶功能仍处于第2级。鉴于英伟达在汽车行业领先公司的经验和战略合作伙伴关系，该公司可以在这个领域占据强势地位。英伟达的解决方案，如基于Tegra的信息娱乐和导航系统、数字仪表板和先进的驾驶辅助系统，已经被奥迪、奔驰、特斯拉、宝马、本田等公司使用。因此，进一步将DRIVE平台作为自动驾驶车辆的计算系统进行实现，可能意味着可以从先进的ADAS获得可观的订阅收入流。此外，首批基于Grace的产品预计将于今年晚些时候面市，因此英伟达可能很快在服务器处理器制造商中施加直接竞争。此外，英伟达寄望于omniverse的发展。简单地说，它就像一个高科技沙盒，在这里可以模拟或创建任何东西，这可能成为未来制造规划、工程和成本优化的关键。将所有这些元素结合起来 - 用于游戏/培训的强大硬件、神经网络能力、omniverse - 环环相扣，提供了一个完美的组合，以在关键市场表现良好并推动未来的收入增长。估值和回归角度看估值方面，英伟达股票明显处于相对过高的水平。就EB/EBITDA和P/E比率而言，该公司显然比同行集团显著地更昂贵。与此同时，金融倍数的高溢价可以普遍地得到证明，这是由于英伟达在GPU市场上的领先地位、高盈利能力以及优越的增长前景。图：同行比较；来源：Seeking Alpha 截至TTM，英伟达目前的市盈率为80.4倍，大约比同行集团中位数的16.1倍高出5倍。然而，该公司的不错的增长机会不应被排除在外，因此我决定利用它们来得出反转角度的想法。但是让我们从预测开始。我预计英伟达将在FY2024实现307亿美元的营收，这代表了13.8%的年同比增长。特别是数据中心部门的收入预计将以15%的年同比增长（173亿美元）为主要支撑，主要得益于超大规模客户。从游戏业务方面，我预计将实现10%的增长，得益于RTX 4000系列的即将推出的新产品，例如4070和4060。在我看来，汽车业务是最具增长潜力的部门（FY2024增长50%），我认为英伟达有望在未来5年内将这一业务线扩展0.5亿美元。展望未来，毛利率预计为65%，与成本下降2.3%的预期相符，因为去年的数字包括22亿美元的库存费用。按照以上预期，我们将带来114亿美元的净利润，EPS为4.61美元。图：2024财年预期；来源：公司报告；作者的估计因此，预测显示截至2024年1月的财年净利润同比增长36.2%，这与竞争对手的增长前景截然相反。这可能会消除几乎一半的估值溢价，并将市盈率降至57.9倍。图：分析师估计；来源：Seeking alpha 分析师的估计显示，英伟达未来有着显著的增长潜力，达到30%。最后一列描绘了市盈率的明显下降趋势，30%增长的回归角度可以进一步推动分母，并将市盈率从2025财年的44.5倍降至低20倍。我对英伟达持看涨态度，因为在我看来，一旦企业开始大规模部署人工智能应用程序，高利润的数据中心和以人工智能为重点的软件和服务可以支撑上述的回归角度。风险因素进一步加息的预期可能会使科技股高度波动。如果全球宏观环境继续恶化，我们可以预期半导体行业的复苏将会减缓，因此对英伟达产品的需求也将减缓。此外，这可能会影响该公司新产品的采用，改变市场格局，并削弱公司的竞争地位。结论我认为，考虑到该公司的显著盈利前景，英伟达股票当前的溢价估值并不可持续。我将用以下问题总结英伟达的主要未来前景：人工智能的快速发展和应用对该公司意味着什么？我的答案是，这可能被视为似曾相识，因为人工智能应用需要巨大的计算能力，这意味着高性能GPU的新一轮需求周期可能尚未开始。上一轮是在挖掘热时。与此同时，ChatGPT 3从支持1750亿个参数，到ChatGPT 4支持高达1万亿个参数的进展显然证明了进展。结果是，数据中心可能开始使用更强大的GPU更新其服务器基础设施，以处理更具挑战性的下一代人工智能技术。 $英伟达(NVDA)$
老虎证券2023-03-30
港股收评：恒指数0.58％、恒生科技指数涨0.56％拟回购所有H股伊泰煤炭涨近40%，中国石油涨近8%
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元，同比增长26.98％。公告称，营业收入增长主要是煤炭、化工品营业收入增加所致。伊泰煤矿议决批准回购所有已发行港股股份，最低指示性要约价为每股17港元，预期潜在回购的最低总代价为55.42亿港元。据悉，伊泰煤炭在B股和H股两地上市，此次要约收购的是占总股本90％的H股，计划价格不低于17港元/股，相对3月29日伊泰港股11.3港元的收市价有50.4％的溢价空间。
金融界2023-03-30
国金证券：给予心脉医疗买入评级
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元，同比+47%，各板块均实现了可观的收入增长。同时公司创新性产品在国际市场的开拓力度不断加大，国外业务实现收入0.53亿元，同比+75%，占总收入比例达到 6%。　　研发投入持续提升，创新产品研发进展迅速。公司 2022 年研发费用率 15.3%，同比+0.4pct，全年在产品研发上取得诸多进展， Talos直管型胸主动脉覆膜支架、 0.035 规格外周药物球囊等产品顺利获批上市。 Vflower 髂静脉支架完成临床入组， Fishhawk 机械血栓切除导管进入创新器械绿色通道，公司强劲的研发实力将成为未来业绩增长的核心支撑。　　定增方案逐步落地，市场竞争力进一步增强。 2023 年 2 月公司向特定对象发行 A 股股票申请已获得交易所受理。未来定增募集方案落地后，公司生产及研发能力都将进一步提升，在问询函回复公告中公司公布了包括点状支架、 CTO 开通器械、 AVF 适应症药物球囊等10余款众多新型研发品种，将进一步巩固公司核心竞争力。　　盈利预测、估值与评级　　我们看好公司在主动脉及外周介入领域的竞争力，预计 2023-2025年公司归母净利润分别为 4.63、 6.11、 8.01 亿元，同比增长 30%、32%、 31%， EPS 分别为 6.44、 8.48、 11.13 元，现价对应 PE 为 27、20、 15 倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　医保控费政策风险；新产品研发不达预期风险；产品推广不达预期风险；海外贸易摩擦风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司俞波研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.52%，其预测2023年度归属净利润为盈利4.24亿，根据现价换算的预测PE为29.03。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为267.8。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，心脉医疗（688016）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标4星，好价格指标3星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-03-30
这些新兴市场的“气候先锋”可能成为赢家
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行业的潜力。　　该公司表示，它考虑了收入增长和国际业务等指标，但也考虑了公司在Refinitiv、MSCI、CSRHub和CDP环境可持续性指数中的得分。　　波士顿咨询集团表示，这些先驱者“表明，企业可以在不牺牲增长和盈利能力的情况下，率先成为脱碳的先锋。”该公司指出，可持续发展问题正在新兴市场首席执行官的议程上迅速上升，其中气候问题受到的关注最多。　　50个“全球挑战气候先锋”的名单在地理上是多样化的，代表了不同的行业。这些公司包括世界第七大煤炭开采公司——南非能源和化学公司Sasol（SSL）；土耳其领先的家电制造商Arçelik（ARCLK.IS）；全球最大的代工芯片制造商台积电（TSM）；印度科技公司印孚瑟斯（Infosys）；泰国暹罗水泥（SCVPF）；以及墨西哥跨国食品公司宾博集团（Grupo Bimbo）。　　根据波士顿咨询集团的分析，全球挑战气候变化的先锋企业，尤其是工业产品和消费品行业的企业，在收入增长方面“明显优于”标准普尔500指数成份股公司。　　波士顿咨询公司将气候变化先驱的财务业绩与其他4000家年收入超过10亿美元的新兴市场公司。　　报告称:“例如，从2016年到2021年，消费领域的气候先驱报告了14％的复合年收入增长，而同行的复合年收入增长为11％。”“气候变化先锋能源公司的营收年复合增长率超过规模相当的新兴市场公司20％至14％，而工业产品公司的年复合增长率超过同行22％至15％。” 　　该公司表示，从2017年到2022年，全球挑战者气候先驱也为投资者创造了总股东回报，累计比标准普尔500指数高出近35％，比MSCI新兴市场指数高出105％。　　波士顿咨询集团表示:“这些发现证实，在气候可持续性方面走在前列不会拖累财务业绩。”“事实上，这将显著增强它。” 　　波士顿咨询集团说，新兴市场对减缓气候变化有着特别强烈的兴趣。该公司说，虽然这些国家的人均温室气体排放量低于发达市场，但许多中低收入国家的人口、经济和自然生态系统“正遭受全球变暖带来的一些最具破坏性的后果”。　　报告称，极端高温、洪水、严重风暴和野火影响着能源、采矿、旅游、健康和金融等行业。“气候变化的影响体现在工厂关闭导致的生产力损失、人才迁移和学校参与度下降。由于全球客户因供应链或运输中断而改变订单，受影响的经济体也会损失收入。”
金融界2023-03-30
【美股盘中】三大股指齐头并进美光科技财报提振半导体板块科技股强势回弹
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3%，此前公布的业绩超出预期，第四季度收入增长30%，可比店面销售额增长27%。在经济数据方面，全美房地产经纪人协会的待完成房屋销售数据显示，2月份合同房屋连续第三个月上升。区域性银行普遍上升，SPDR S&P区域性银行ETF(KRE)涨幅超过1%。花旗集团和高盛等大型银行也走高。基准10年期国债收益率跌至3.5%，短期2年期国债收益率回落至4.05%。这些下跌发生在两端的收益率都上升的第二天，给之前更广泛的股市带来压力。主要股指周二下跌，因为一些投资者担心利率上升可能使经济陷入衰退，尽管华尔街试图度过本月的区域银行业危机。周三原油价格波动较大，早盘交易价格在74美元上方易手后接近73美元。比特币(BTC)也明显走高，上升超过5%至28,000美元上方。今年到目前为止，比特币已经上升了70%以上。
阿泰尔2023-03-30
36氪2022财年实现IPO后首次全年盈利,企服点评运营数据增长强劲
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。我们预计，36氪在2023年继续迎来收入增长，并再次实现全年盈利。站在阴霾散去、星河长明的新起点上，我们相信36氪将不断解锁更大的增长空间和企业价值，在陪伴和赋能新经济各方参与者的广阔市场中脱颖而出，为社会和广大股东带来长期可持续的价值。” 来源：金色财经
金色财经2023-03-29
东方财富证券：给予吉宏股份买入评级
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I插件达成合作的电商公司有望实现大规模收入增长。　　【投资建议】　　我们看好东南亚跨境电商发展前景，疫情放开后行业整体景气度上行，客单价有望回归合理区间；同时ChatGPT有望赋能跨境电商业务，提升公司数字化运营水平，公司收入和利润具备较高增长潜力。我们维持对公司的盈利预测，预计公司2022-2024年收入为58.38/65.89/74.42亿元，实现归母净利润2.59/3.08/4.42亿元，对应EPS分别为0.68/0.81/1.17元，PE分别为32/27/19倍，维持买入评级。　　【风险提示】　　海外电商市场竞争加剧；　　宏观经济下行；　　原材料价格波动。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券唐凯研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为31.64%，其预测2022年度归属净利润为盈利7.89亿，根据现价换算的预测PE为10.62。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为20.25。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，吉宏股份（002803）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-03-29
高盛：阿里巴巴重组为各业务增值予目标价133港元
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并指其估值倍数的重估空间很大，尤其当其收入增长恢复，以及在2023年至25年盈利回复至双位数增长。该行给予其目标价133港元，以及维持其评级为“买入”，续列确信买入名单。该股现报95.7港元，总市值20269亿港元。
金融界2023-03-29
高盛：阿里重组为各业务增值予目标价133港元
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并指其估值倍数的重估空间很大，尤其当其收入增长恢复，以及在2023年至25年盈利回复至双位数增长。该行给予其目标价133港元，以及维持其评级为“买入”，续列确信买入名单。
金融界2023-03-29
海南矿业：2022年实现营业收入48.3亿元，同比增长17.26%
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主要受益于大宗商品贸易与加工业务实现了收入增长；同时布伦特原油价格同比上涨，公司油气业务收入得到稳步提升。公司归属于上市公司股东的净利润及扣除非经常性损益的净利润同比下跌，主要系铁矿石普氏指数同比下降造成铁矿石采选和销售业务净利润的下降。此外，由于本年公司大幅减持了存量二级市场股票投资，同时持有期间公允价值变动收益减少，综合导致本期归属于上市公司股东的净利润减少。在行业周期大幅波动的情况下，公司通过持续推进精益管理、稳定产量、优化销售定价机制等方式保障了主营业务稳定发展，归母净资产和总资产实现稳步增长，加权平均净资产收益率稳定在较高水平。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-03-29

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