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国金证券：给予华润三九买入评级
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发布2025年半年报。1H25公司实现收入148.1亿元，同比+5%；归母净利润18.2亿元，同比-24%；扣非归母净利润17.0亿元，同比-26%。　　单季度看，2Q25公司实现收入79.6亿元，同比+17%；归母净利润5.5亿元，同比-47%；扣非归母净利润4.8亿元，同比-51%。　　经营分析　　CHC业务短期承压，处方药业务持续增长。按旧口径统计，1H25公司CHC业务实现收入约60.8亿元，同比-18.4%，同比下滑可能与上半年受流感等呼吸道疾病发病率同比降低、零售渠道阶段性调整等因素有关。处方药业务实现收入约27.8亿元，同比+15.2%，集采对处方药影响逐渐消化，通过抓住配方颗粒联采、饮片国采带来的市场机遇，公司配方颗粒及饮片市占率稳步提升。　　创新版图扩展，产品管线持续丰富。公司通过商业化合作、产品引入等形式扩充自身管线。1H25，公司与博瑞医药就其BGM0504注射液在中国大陆地区达成联合研发合作，该产品减重和2型糖尿病治疗两项适应症的国内III期临床试验正在顺利推进中，有望深化公司代谢领域管线布局。公司从境外引入并拥有大中华区域独家权益的脑胶质瘤治疗药物ONC201正在国内开展I期临床研究，该药物已被美国FDA加速批准。　　商道体系升级，推进昆药、天士力融合。公司“三九商道”体系已完成2.0版本迭代升级，从经销商延伸至更多零售终端。昆药集团上半年深度渠道变革，下半年效果陆续体现、经营有望环比改善。天士力推进“百日融合”工作，以处方药为核心业务，战略发展路径逐渐清晰，增强公司创新中药实力。　　盈利预测、估值与评级　　考虑到公司内生业务短期承压，昆药及天士力仍处融合周期，我们将公司25-27年归母净利润预测由37.89/43.89/50.58亿元调整至30.10/34.16/38.54亿元，分别同比-11%/+13%/+13%，EPS分别为1.80/2.05/2.31元，现价对应PE分别为17/15/14倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　市场竞争加剧风险；并购整合不及预期；医保药品限价风险；品牌价值变动风险；原材料价格波动风险；商誉减值风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券刘宇腾研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达82.85%，其预测2025年度归属净利润为盈利41.6亿，根据现价换算的预测PE为9.63。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为42.08。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-17 18:04
天风证券：给予中国电信增持评级
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694亿元，同比增长1.3%，其中服务收入2491亿元，同比增长1.2%，归母净利润230亿元，同比增长5.5%。　　我们的点评如下：　　基础业务稳健增长，战略新兴业务快速发展　　2025H1移动通信服务收入达1066亿元，同比增长1.3%；固网及智慧家庭服务收入达641亿元，同比增长0.2%；移动用户达到4.33亿户，宽带用户达到1.99亿户，移动用户ARPU达46.0元，宽带综合ARPU达48.3元。　　产业数字化2025H1收入达749亿元，AIDC收入184亿元，同比增长7.4%，AIDC高功率机架利用率达81%。战新重点产品收入保持较快增长，天翼云收入达573亿元；智能收入达63亿元，同比增长89.4%；安全收入达91亿元，同比增长18.2%；视联网收入同比增长46.2%，卫星收入同比增长20.5%，量子收入同比增长171.1%。　　国际业务2025H1收入95亿元，同比增长18%。　　发挥云网融合优势，加快数字信息基础设施智能化升级　　2025H1公司资本开支342亿元。公司坚持网是基础、云为核心，充分发挥云网融合优势，把握智能化发展方向，加快数字信息基础设施智能化升级，为人工智能发展提供坚实基础。适度超前布局算力基础设施，围绕市场需求，滚动推进推理池建设，在京津冀、长三角万卡集群基础上，积极引入新技术，在粤港澳大湾区枢纽节点建设超节点形态集群，实现智算供给量与质的双重跨越，自有智能算力达到43EFLOPS，同时广泛接入合作伙伴算力。构建中心+边缘梯次布局，空间/制冷/供电三重弹性升级的新一代AIDC，有效适配智算业务功能分区和功率宽幅变化需求，数据中心机架超58万架，八大枢纽节点占比达85%。　　重视股东回报，持续提升分红派息　　公司高度重视股东回报，不断强化市值管理，持续推进市场价值和企业价值增长，努力提升盈利和现金流创造能力。董事会决定2025年继续派发中期股息，以现金方式分配的利润为上半年本公司股东应占利润的72%，即每股人民币0.1812元（含税），同比增长8.4%，拟将2025年度公司以现金方式分配的利润占股东应占利润的比例较2024年度进一步提升。　　盈利预测与投资建议：　　公司全面拥抱人工智能，推动企业战略向“云改数转智惠”升级，全力打造世界一流的服务型、科技型、安全型企业，全面赋能经济社会数智化转型发展，看好公司未来发展。考虑到新业务发展存在不确定性等因素，预计公司25-27年归母净利润为351.6/371.1/390.9亿元（原值为355.8/378.2/401.9亿元），维持“增持”评级。　　风险提示：行业竞争加剧、创新业务进展不及预期、成本增长超预期等最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级11家；过去90天内机构目标均价为8.71。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-17 17:35
年收入高达二三十亿，罗永浩爆出董宇辉自立门户后的收入！“农民的孩子”人设让董宇辉赚的盆满钵满，曾回应“2024年狂赚超28亿元”传闻
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金融界8月17日消息年收入高达二三十亿，罗永浩爆出董宇辉自立门户后的收入！ 17日，有博主发了一个关于“董宇辉走后东方甄选股价暴涨229%”的话题内容。该博主表示，“这丈母娘们就不开心了，当初可是觉得东方甄选没有董宇辉就完了，还有罗永浩各种让董宇辉走，好像整个东方甄选都应该给他一样，没了他东方甄选就要倒闭一样，你看倒闭了吗？” 对此，罗永浩社交媒体转发回应并称“董宇辉自立门户后，一年的收入是二三十亿，跟着铁公鸡的时候，北京买房还要借钱交首付”。随后，关于董宇辉的收入问题迅速引发关注。曾回应对“2024年狂赚超28亿元”传闻今年1月初，网上流传一张名为“2024年中国网络主播净收入排行榜”的截图，截图显示2024年最赚钱的主播是董宇辉，年度净收入高达28.541亿元，力压李佳琦、辛巴等知名头部主播。 1月13日，与辉同行阅山河之广东行开启首场直播。直播中，董宇辉对“2024年狂赚超28亿元”传闻进行了回应。董宇辉笑称自己都不知道，看到那张截图自己都吓一跳，“造谣一张嘴，辟谣跑断腿”。同时提醒网友，别在网上看到啥都信。但是如今在罗永浩爆出董宇辉收入高达二三十亿后，究竟是罗永浩数据有误，还是董宇辉过于“谦虚低调”，一时间让人凌乱。值得注意的是，自董宇辉单飞一周年之后，东方甄选股价不但没有下跌，反而不断走高，尤其是从7月份开始，港股东方甄选股价接连走高，从11.86/港元位置扶摇直上，截至8月15日收盘东方甄选股价报41.24港元/股，大涨超17%，一举突破41港元，创2023年8月以来新高，一个半月内涨幅接近250%。依靠“农民的孩子”人设董宇辉，男，1993年出生于陕西省渭南市潼关县，2015年，毕业于西安外国语大学旅游学院英语（旅游）专业。2016年，董宇辉加入西安新东方，担任英语老师。 2021年下半年，新东方集团正式启动MCN项目，面向所有员工招募和选拔主播。经过几轮的筛选，董宇辉成为了东方甄选的主播之一。 2022年，6月10日，在新东方旗下的东方甄选直播间，一位自黑撞脸“兵马俑”、号称8年教过50万学生的英语老师董宇辉正在介绍商品。有别于其他主播枯燥乏味的带货直播风格，在介绍到商品特点时，董宇辉将英语老师的身份特点发挥得淋漓尽致，用英语配合小黑板表达商品特点，思路清晰热情并富有感染力。这种看似“不务正业”的直播，反倒是无心插柳柳成荫，董宇辉和东方甄选迅速火爆网络，开创了上课式直播带货的新潮流，随后东方甄选和董宇辉走红网络。针对新东方直播爆火的情况，董宇辉在接受媒体采访时曾表示，自己就是一个农民的孩子，一个在大城市努力奋斗的年轻人。作为一名曾经的老师，和现在的网络销售员，传递知识，让人喜欢阅读，最终热爱生活，这是我的福气。在成功破圈之后，让不断裁员的俞敏洪和新东方旗下的东方甄选成功翻盘。 2023年12月初，“小作文”风波的爆发，让东方甄选“后院起火”，随后俞敏洪紧急灭火，给董宇辉升任东方甄选高级合伙人、新东方教育科技集团董事长文化助理、新东方文旅集团副总裁等职务。俞敏洪给董宇辉设立了新的直播间——“与辉同行”。天眼查显示，同月，与辉同行（北京）科技有限公司正式成立，由董宇辉本人担任法定代表人。不过这并没有阻挡住董宇辉离开的步伐。去年7月25日，东方甄选发布公告称，董宇辉因“职业抱负及个人时间安排”离职，同时以7658.55万元的价格将全资子公司“与辉同行”100%股权转让给董宇辉。 “与辉同行”转让消息公布的第二天，东方甄选的股价较前一日暴跌超23%，单日市值蒸发近30亿港元。不过，如今东方甄选股价已经突破41港元，创2023年8月以来新高。
金融界08-17 15:45
开源证券：给予东方财富买入评级
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6%，符合我们预期。证券经纪和两融业务收入同比高增，基金代销收入同比持平，自营投资收益同比下降。我们上修市场交易量假设并上修公司盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为123/144/168亿元（调前119/140/162），同比+28%/+17%/+17%，对应EPS为0.8/0.9/1.1元，对应PE34.4/29.4/25.2倍。公司beta属性强化，受益于交易量活跃以及未来主动权益基金市场复苏，经纪市占率增长，基金市占率触底回升，维持“买入”评级。　　基金市占率触底回升，预计渠道费率改革对整体利润影响有限　　2025H1基金代销收入14.2亿，同比+0.3%，收入贡献17%。2025H1公司非货基销量6260亿元，同比+25%，期末偏股/非货AUM为3838/6753亿元，同比+12%/+22%，市占率4.56%/3.35%（2024年末为4.39%/2.99%），我们观测全市场主动权益基金2024年净赎回明显，2025H1末份额较年初持平，低利率下存款搬家有望流向主动权益基金，关注净申购拐点，天天基金有望受益。据中国基金报，渠道降费或于近期公开征求意见，基金产品的销售服务费率将统一调降，尾随佣金方面，零售端或保持不变，机构端将有所下调。假设销售服务费下降30%，我们测算对天天基金收入影响-15%，对东方财富整体利润影响-3%，影响有限。　　经纪市占率提升，两融市占率微降，自营投资收益同比下降　　（1）2025H1公司证券经纪净收入33.5亿元，同比+68%，增速优于交易量，全市场日均股基成交额1.64万亿，同比+66%。2025H1股基成交额市占率4.17%（2024H1为3.98%，2024年为4.10%）；净佣金率（剔除代销产品收入）万2.01，同比-2%。席位佣金收入同比-30%，拖累整体佣金率。（2）利息净收入14.3亿元，同比+39%，利息收入/利息支出同比+19%/+1%，两融市占率3.06%（不含孖展），较年初-0.04pct，市场两融价格竞争激烈，我们测算公司两融利率5.4%（2024年为5.6%），整体降幅有限，或影响两融市占率。公司付息债务利率下降明显，2025H1为1.87%，2024H1为2.35%。（3）自营投资收益14.0亿元，同比-15%，年化投资收益率2.78%，同比-1.2ct，主因债券市场上半年表现弱于2024年同期（2025H1中证综合债指数上涨1.0%，2024H1上涨3.9%）。期末金融投资资产1134亿，同比+20%，较年初+36%，其中债券资产626亿，同比+17%，较年初+68%。（4）销售、管理和研发费用1.4/12.2/5.0亿元，同比-7%/+6%/-10%，三类费用占收入27.1，较2024年下降5.6pct，公司降本效果持续体现。（5）公司妙想AI能力全面融入赋能公司各产品各业务条线，关注AI技术在公司C端和B端业务的发展以及商业模式的落地。　　风险提示：市场波动风险；基金渠道降费政策不确定性；市占率提升不及预期。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为26.08。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-17 15:15
私募运作流程是怎样？
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进行募集。合格投资者需满足一定的资产、收入等条件，这是出于保护投资者利益以及确保投资者具备相应风险承受能力的考虑。在这个阶段，私募基金管理人会通过多种渠道向潜在投资者宣传介绍基金产品，包括基金的投资策略、目标、风险收益特征等关键信息。管理人会制定详细的招募说明书等文件，对投资者权利义务、基金运作的具体安排等进行清晰说明。接下来是投资决策环节。私募基金管理人组建专业的投资团队，团队成员往往具备丰富的金融知识和投资经验。投资团队会开展广泛的市场研究与分析，对宏观经济形势、行业发展趋势以及具体企业的财务状况、经营管理水平等进行深入剖析。基于这些研究分析，投资团队筛选出具有投资价值的资产标的。投资决策过程中，会有严格的流程和机制。不同投资项目可能由不同的投资经理负责跟踪，但决策通常需要经过团队讨论、风险评估等流程，重大投资决策还可能要经过更高层级的投资决策委员会审议通过，确保投资决策的科学性与合理性。进入投资交易环节。一旦投资决策确定，就会进行实际的资产交易操作。交易执行人员会依据投资指令，在合适的市场时机进行买卖交易。与公募基金相比，私募基金在交易方面可能更为灵活，可以采用多种交易策略和工具。在证券市场上，可投资股票、债券、期货、期权等多种金融产品；在其他市场，如股权投资市场，可通过直接投资未上市公司股权等形式参与投资运作。投后管理也是私募运作的重要一环。私募基金对所投资的项目进行持续跟踪与管理。对于投资的企业，会关注其经营管理情况，提供必要的资源支持与战略指导，帮助企业提升经营业绩。同时，也会关注宏观经济形势变化、市场波动等对所投资项目的影响，及时评估风险，并根据风险情况调整投资策略或者要求被投资企业采取相应措施应对风险。最后是收益分配环节。在扣除相关费用后，如基金管理费、托管费等，按照基金合同约定的分配方式进行收益分配。常见的分配方式有按一定比例在投资者和管理人之间进行分配，这种分配机制能够有效激励管理者更好地为投资者创造收益。以上信息由金融界利用AI助手整理发布。金融界作为一个金融信息服务平台，长期致力于为广大用户提供及时、准确、全面的金融财经资讯。平台整合了各类金融领域的研究成果与市场数据，通过专业的分析与解读，助力用户更好地了解金融市场和各种金融产品运作的机制与规律。凭借丰富的内容和优质的服务，受到了大量投资者和金融从业者的认可。免责声明：本文内容根据公开信息整理生成，不代表发布者及其关联方的官方立场或观点，亦不构成任何形式的投资建议。请您对文中关键信息进行独立核实，自主决策并承担相应风险。
金融界08-17 14:55
冯柳最新加仓这家公司！
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母半年报业绩显示，上半年该公司实现营业收入约78.99亿元，同比增长10.1%，实现归属于上市公司股东的净利润约7.99亿元，同比增长15.66%。 ... 近段时间以来，上证指数持续上涨，市场开户热度升温。多家券商营业部工作人员透露，最近因为行情较好，咨询开户、存量客户找回密码以及开通交易权限的客户较之前多了一些。今年以来A股超300只股票翻倍。沪指突破去年9.24后的日内高点后，本周创下近四年以来的新高，同时全A连续三个交易日成交额超2万亿元。 A股站上3700点之际，知名经济学家刘煜辉8月15日表示，你要享受到牛市，现在远远没有到捡烟蒂的时候，要星辰大海，要定位国家战略，一定要汇聚到与国家战略同呼吸共命运的公司身上，才会享受到一个巨大市值空间拓展的快乐。 8月16日，刘煜辉再喊话：未来一年，沪深300有可能上升高度在5500点，大概相当于上证5000点的样子，大约上升幅度30%。上证指数、深证成指、创业板指年内分别涨10.29%、11.71%、18.33%。 A股总市值达到108.87万亿元，年内增加增加15.11万亿元。剔除上市新股，年内有310只股票涨幅超100%。上交所数据显示，今年7月，A股市场新开户数达196.36万户，同比增长70.54%，环比增长19.27%。从当前开户数据看，机构对本轮行情的参与热情持续高涨，是近期开户的核心增量。 6月以来的散户新增开户数，相较年初科技行情和去年“924”行情增长相对偏缓，但机构新增开户数持续攀升至历史高位，基本恢复至2021年的高位水平。兴业证券认为，本轮行情中，“机构牛”的特征逐渐显现。主动公募时隔三年再现“翻倍基金”，平均业绩持续跑赢沪深300等宽基指数。从资金面看，杠杆资金、保险资金等成为市场重要增量资金： 1.杠杆资金加速流入。6月底以来，杠杆资金维持300亿元左右的单周净流入，本周融资余额增长457亿元，成为本轮市场突破的重要助推力量。 2.险资疯狂扫货。时隔六年，险资再次出手举牌保险股，且在两日内接连举牌两只上市险企H股。据港交所披露的信息显示，中国平安分别于8月12日、8月11日举牌中国人寿H股、据不完全统计，今年险资举牌次数已高达27次，远超去年全年20次。保险资金长期投资试点再现进展。中国人保资产管理有限公司关于发起设立人保启元惠众（北京）私募基金管理公司的申请获得金融监管总局批复同意。叠加前两批获批试点的保险机构均已获批成立私募基金公司，险资系私募证券基金公司总数增至7家。据统计，目前已有6只险资系至此，三批试点金额合计达2220亿元（含已批复和拟批复试点规模），为市场注入更多增量资金。 3.公募基金发行方面，随着行情回暖，权益类基金新发占比提升。今年3月以来，权益基金（主动+被动）发行规模占比提升至40%以上。 4.作为逆向资金的5.近期外资对中国资产的关注度不断升温，一方面北向资金成交占全A成交比例持续提升，另一方面根据EPFR数据显示，以被动资金为主的外资近期持续增配A股。
格隆汇08-17 14:04
天风证券：给予乖宝宠物买入评级
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盈利预测，我们预计公司25-27年实现收入65.9/82.0/99.4亿元，分别同比+26%/24%/21%，实现归母净利润7.5/10.2/12.9亿元（25-26年前值为6.9/8.5亿元），分别同比+21%/35%/27%，维持“买入”评级。　　风险提示：原材料价格波动、汇率波动、市场竞争、流动性风险、境外经营风险、计划实际落地不及预期的风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李强研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达80.99%，其预测2025年度归属净利润为盈利8.1亿，根据现价换算的预测PE为46.43。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级8家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为117.47。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-17 13:54
中国银河：给予东方电缆买入评级
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%。Q2业绩波动主要是因为海底电缆产品收入结构变化，附加值有所下降。　　在手订单创新高，高毛利海缆海工占比超75%。截至2025年8月12日，公司在手订单约196亿元创新高，电力电缆/海缆/海工系统分别为50/110/36亿元，高毛利海缆海工占比约75%，2025年公司新增海缆中标金额近百亿元。截至2025年6月底公司合同负债11亿，同比+45.91%，主要系海底电缆与高压电缆预收款。我们认为公司在手订单高，产品结构好，有望支撑盈利高增。　　深化海内外产业布局，全球化稳步推进。公司持续推进“3+1”产业体系，目前公司完成东方中央研究院总部项目建设，未来工厂二期项目持续扩建；南部产业基地（阳江）投产，广西北海深远海输电装备项目稳步推进；北部基地落子烟台；2025年设立中国香港国际投资平台及英国全资孙公司。随着欧洲海风建设提速，东南亚、澳洲等新兴市场潜力显著，公司有望打开增长空间。　　投资建议：我们预计公司2025/2026年营收121.05亿元/143.96亿元，归母净利润15.84亿元/20.08元，EPS为2.3元/2.9元，对应PE为23.9倍/18.8倍，维持“推荐”评级　　风险提示：海风政策变化的风险；风电招标量或实际装机量不达预期的风险；上游原材料涨幅过大又无法向卡游传导的风险：产能投产不及预期的风险最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级13家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为58.22。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-17 13:44
国金证券：给予思源电气买入评级
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线已开始显现成效，汽车电子电器业务H1收入同比增长216.6%，实现快速增长。2025年公司目标新增订单268亿元（不含税），同比+25%，目标实现营收185亿元，同比+20%，看好公司2025年经营目标超额完成。　　盈利预测、估值与评级　　公司发展战略明确、业务规划清晰，在国内电网投资加速、海外电力设备需求持续景气背景下，预计公司各类产品收入仍将持续增长。我们预计公司25-27年实现归母净利润27.5/34.8/43.4亿元，同比增长34/27/25%。公司股票现价对应PE估值为25/19/16倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　投资/海外拓展/产品推广不及预期、原材料上涨、行业竞争加剧证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券韩金呈研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.38%，其预测2025年度归属净利润为盈利25.4亿，根据现价换算的预测PE为26.62。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为85.09。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-17 13:24
华源证券：给予密尔克卫买入评级
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年半年报，2025年上半年公司实现营业收入70.35亿元，同比+17.40%；归母净利润3.52亿元，同比+13.12%，其中Q2收入36.93亿元，同比+19.26%；归母净利润1.80亿元，同比+12.27%。　　分销品类扩张助力收入增长，货代仓储静待宏观需求恢复。2025年上半年，公司营收同比增长17.40%，主要得益于智能供应链服务聚焦及化工品分销强化：1）MCD业务同比增长27.08%至33.83亿元，主因公司持续拓展新平台新品类，如收购上海拓箐拓展了特殊工程塑料领域的一站式供应链服务能力；2）MGF业务上，公司与天津港深入合作建立危化品海运操作及订舱平台，货源增长对冲了行业运价回落，2025H1实现收入16.90亿元，同比增长4.85%；3）MWT业务受宏观需求影响微降1.91%至12.24亿元；4）MGM业务因新增船舶资产管理业务，实现收入7.01亿元，同比增长50.93%。　　盈利能力有所提升，期间费用短期承压。2025年上半年毛利率为11.46%，同比+0.22pct，其中Q2毛利率为11.32%，同比+0.44pct，主因公司优化经营效率，提高整体盈利水平，MCD、MGF、MWT和MGM分别实现毛利率8.00%/10.86%/18.67%/12.49%，同比+1.25pct/+0.05pct/-1.50pct/-1.18pct，其中MCD毛利率改善主因拓展公司分销业务回归精细化工等高毛利品类。期间费用方面，受汇兑损益、销售开支增加影响，期间费用率同比增长0.05pct至4.53%。　　物流网络持续优化，多元布局协同发展。公司持续推进物流网络建设：1）完善危化配套（天津/鄂州）及下沉市场布局；2）湛江等自建基地稳步推进，仓储利用率长期保持85%；3）MWT亚太区拓展泰国、印尼网点。客户开发成效显著：新能源（比亚迪等）、化工（中海壳牌等）、半导体及医药（尼康精机等）三大领域齐头并进。快运、冷链等新业务已构建完整运营体系，收入规模突破亿元。　　盈利预测与评级：我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.47/7.60/8.62亿元，当前股价对应的PE分别为14.4/12.3/10.8倍。公司为化工物流龙头，商业模式清晰，多业务并举，综合物流服务能力持续增强，服务链条延伸推动盈利能力持续上涨，维持“买入”评级。　　风险提示。1）宏观经济景气波动导致需求低于预期；2）行业监管政策变动影响公司扩张节奏；3）危化品运输事故风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华源证券孙延研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为72.81%，其预测2025年度归属净利润为盈利6.47亿，根据现价换算的预测PE为14.41。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为65.66。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
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