FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

【投研周报】RBC财富管理：银行倒闭改变利率前景

平。经济学家坎尔哈维是第一个证明反向收益率曲线是预测衰退的指标。尽管收益率曲线倒挂，他认为美国这次不会陷入衰退。不过他确实表示，“我相信现在是结束紧缩政策的时候了”。由经济学家简·哈祖斯(Jan Hatzius)领导的高盛(Goldman Sachs)团队发出报告称，“鉴于近期银行体系面临的压力，我们不再预计联邦公开市场委员会(FOMC)在3月22日的会议上加息之后的路径存在不确定性。” CNN报道称，市场投资者的行动意味着SVB的失败，即改变了利率前景。联邦基础期货显示，美联储下周加息0.50%或50个基点的可能性最近已从70%降至0%。请参阅下面的美国银行业指数ETF图表。 BKX上周交易价格为110美元，今天收于81.47美元，下跌26%。部分下跌发生在今天，BKX下跌11.66%。时间会证明这是否只是一种会在短期内纠正的下意识反应。总而言之，此前信贷市场相当稳定，因此我们没有看到金融危机前出现的问题。这是银行的流动性问题，不是坏账问题。这可能是一个孤立的事件。因此，这与2008年不同且更好。然后，SVB的倒闭瞬间改变了利率前景。有句古代的格言，美联储将加息，直到出现问题。现在，有些东西坏了。美联储必须管理风险，到目前为止，通胀是美联储应对的主要风险。美联储愿意冒着制造衰退的风·险来抑制通胀。美联储坚持其继续加息的目标。然后，美联储过去发生的事情表明，他们可以非常迅速地扭转局。 SVB的倒闭和金融股的暴跌增加了另一个可能造成更严重问题的风险维度。在过去的时间里，其他美联储官员有时会在融机构倒闭后，即降低利率，以避免失去信心。例如，2007年的次级贷款、1998年Long-term Capital的倒闭、1994年加州奥兰治县的破产。较低的通货膨胀统计数据表明，利率上升正在产生积极影响。在这样的时候，利率前景可能会迅速改变。期货市场的前景已经发生变化，预测利率可能已经见顶。美联储也可以随时采取行动阻止银行股下跌，以维持信心。在2023年1月12日产生的规模购买，很可能是由于许多投资者认为利率上升应该很快结束发生的。美联储似乎有不同的看法，但SVB发生的事情可能让美联储成员重新考虑风险。请记住，没有可以垄断智慧，即使是中央银家。鉴于最近的事态发展，随时准备好应对美联储利率向计划的潜在变化。祝你度过愉快的一周，我的朋友！

Dave Harder2023-03-15

下一波跌势恐更可怕！1张图看清“股债市”真面目华尔街顶级交易员：爆雷事件“尚未结束”

能达到5.50%，推动债券市场重新定价收益率曲线。但是依赖数据的方法现在可能包括银行倒闭和银行挤兑。最近几天发生的事件是否改变了美联储的做法？我们能否看到接下来的5次会议产生类似25个基点的加息和暂停加息，在9月20日的会议上结束这个周期？” 摩根大通交易员Ron Adler说道：“一开始我们就看到了广泛的买盘，主要是Megacap科技和软件，但看到交易员也加入了精选的媒体和电信公司。这是被压抑的需求和买家正在购买的功能更高与完全的繁荣，这是一种呼气，而不是完全清除。我们开始看到更多的供应进入强势，其中大部分是长期供应和软件中的一些选择空头。“ 最后需要重申的是，高盛周日晚些时候呼吁美联储在3月22日“不加息”。 “我们认为目前关于是否在3月加息的辩论与经济数据有些脱节。我们认为，不稳定的可能性对经济构成重大下行风险。目前很难知道下行幅度有多大，但下行尾部风险比一周前大得多。我们认为暂停一个月然后重新评估是有意义的。从方向上看，这份报告本身就支持继续加息。但我们认为，至少在短期内，对金融稳定的担忧将胜过其他一切。”

小萧2023-03-15

2018年大涨一幕重演？金价或狂飙至3000美元催化剂已备好：银行危机标志着经济“退潮”

退的情况下。 McGlone补充称，“收益率曲线出现自1982年以来经济收缩的最高可能性，可能是金价与彭博商品现货指数(BCOM)之比以与2008年低点类似的模式上升的充分理由。” 现货黄金收报1903.98美元/盎司，下跌9.59美元或0.50%。今年迄今，现货金上涨了4.4%。

夏洛特 1评论2023-03-15

高处不胜寒！道明证券：美联储很难大幅转鸽黄金恐遭遇一波跌势

体系的担忧共同促使市场大幅降低整个国债收益率曲线，价格大幅降低终端利率，加速了对转向的预期，以及更高的信贷风险。”“美联储主席在上周五就业数据公布前发表鹰派言论后，对空头头寸的回补可能会扩大这波涨势。” 但价格走势暂停并不意味着黄金今年晚些时候不会出现另一次大幅上涨，尤其是在美联储最终转向黄金的情况下。 “现在的高利率和信贷风险增加应该会更快地放缓经济，在2023年期间沿着曲线降低利率。由于我们接近联邦基金的峰值，可能会更早地转向，最近的价格走势表明，市场更关注长期，以及何时会倾向于更温和的政策，而不太担心最终利率会飙升。”Melek解释道。由于市场关注通胀和工资增长等经济指标，以决定美联储的政策方向，道明证券预计今年晚些时候金价将升穿1925美元。Melek还补充说，“未来几个月有很大的上行风险。”

财经风云2023-03-15

SVB的倒闭不是对股市的致命打击

化。　　现在，对于债券来说:标记是“收益率曲线”，即长期和短期债券收益率之间的差异。通常，10年期国债收益率高于2年期国债收益率，因为随着时间的推移，投资者需要额外的通胀补偿。　　目前，10年期国债收益率低于2年期国债收益率，因为投资者认为，由于美联储提高短期利率以抑制经济需求的策略，在可预见的未来，通货膨胀率将会下降。　　当SVB破产，投资者纷纷涌向债券时，2年期债券的收益率比10年期债券的收益率下降得更快。目前，10年期国债收益率为3.6％，比2年期国债收益率低0.6个百分点，比周四早些时候略高于1个百分点的差距缩小。　　原因在于SVB的失败与美联储之间存在关联。由于发生金融危机的可能性很小，美联储现在在对抗通胀方面的加息力度可能不及市场预期。因此，从理论上讲，通胀可能会再次升温，为10年期国债收益率设定一个底部。　　Sevens Report Research创始人兼总裁汤姆•埃塞（Tom Essaye）写道:“与此同时，10年期至2年期国债的收益率差距大幅扩大。”“这一举措的催化剂很简单:市场正在积极消化这一因素……美联储下周将再次加息，然后发出暂停加息的信号，以评估银行倒闭造成的损失。” 　　如果埃塞对钱有信心，股市将处于有利位置。首先，通货膨胀将会下降。然后，在经济需求保持坚挺的情况下，它将保持稳定或小幅上升。就像投资的所有事情一样，没有什么是保证的。尽管过去几天动荡不安，但仍有很多事情值得乐观。市场也在牢记这一点。

金融界2023-03-15

SVB事件证明美国需要更严格的银行监管以确保所有客户资金安全

用于长期投资。SVB购买了长期债券，当收益率曲线发生巨大变化时，该机构将面临风险。　　新技术也使得联邦存款保险的25万美元上限变得荒谬:一些公司通过将资金分散到大量银行进行监管套利。以牺牲那些信任监管机构能履行职责的人为代价来奖励他们，这是疯狂的。当那些努力工作并推出人们想要的新产品的人仅仅因为银行系统让他们失望而垮台时，这说明了一个国家的什么？一个安全可靠的银行系统是现代经济的必要条件，然而美国的银行系统并没有激发人们的信心。　　正如投资经理Barry Ritholtz在推特上所说，“就像在狐狸洞里没有无神论者一样，在金融危机中也没有自由意志主义者。”一群反对政府规章制度的斗士突然变成了政府救助SVB的支持者，就像策划大规模放松监管、导致2008年危机的金融家和政策制定者呼吁救助那些造成危机的人一样。（在比尔·克林顿总统时期担任美国财政部长的劳伦斯·萨默斯领导了金融放松管制，他也呼吁救助SVB——在他采取强硬立场反对帮助学生减轻债务负担之后，这一点更加引人注目。）　　现在的答案和15年前一样。受益于该公司冒险行为的股东和债券持有人应该承担后果。但SVB的储户——那些相信监管机构会尽职尽责的公司和家庭，正如他们一再向公众保证的那样——无论高于还是低于25万美元的“保险”金额，都应该得到全额补偿。　　否则将对美国最具活力的经济部门之一造成长期损害；无论人们如何看待大型科技公司，创新必须继续，包括在绿色科技和教育等领域。更广泛地说，无所作为将向公众传递一个危险的信息:确保你的钱受到保护的唯一方法是把它放在具有系统重要性的“大到不能倒”的银行里。这将导致美国金融体系的市场更加集中，而创新却更少。　　做正确的事　　在全国各地可能受到影响的人度过了一个痛苦的周末之后，政府终于做出了正确的决定——它保证所有储户都能得到补偿，避免了可能扰乱经济的银行挤兑。与此同时，这些事件也清楚地表明，这个体系出了问题。　　有人会说，救助SVB的储户将导致“道德风险”。这是无稽之谈。如果银行的债券持有人和股东不能正确地监督管理者，他们仍将面临风险。普通储户不应该管理银行风险；他们应该能够依靠我们的监管体系来确保，如果一家机构自称是银行，它就有必要的资金来偿还注入的资金。　　SVB代表的不仅仅是一家银行的倒闭。这象征着监管政策和货币政策的严重失败。就像2008年的危机一样，这场危机是可以预见的。　　让我们希望，那些帮助制造这场混乱的人能够在最大限度地减少损失方面发挥建设性作用，而这一次，我们所有人——银行家、投资者、政策制定者和公众——最终都能吸取正确的教训。我们需要更严格的监管，以确保所有银行的安全。所有银行存款都应投保。根据存款、交易和其他相关指标，这些成本应该由受益最多的人承担:富有的个人和企业，以及最依赖银行系统的人。　　自1907年的大恐慌导致联邦储备系统的建立以来，已经过去115年多了。新技术让恐慌和银行挤兑变得更容易。但后果可能更加严重。现在是我们的政策制定和监管框架做出回应的时候了。

金融界2023-03-15

【美股盘中】美国股市周二攀升 CPI数据让市场“松了口气” 银行业风险已被控制

午从周一的3.54%上升至3.6%。在收益率曲线的前端，两年期国债收益率上升了4.3%。周三，美国商务部将发布2月份的零售销售数据，揭示在商店、网上和餐厅的消费额。与此同时，衡量供应商向企业收取的费用的2月份生产者价格指数将于同一天公布。个股方面，KBW银行指数反弹，在周二午盘交易中上升4%。包括美国银行、摩根大通、富国银行和花旗集团在内的大盘指数成员均走高。其他地区银行股上升，PacWest Bancorp、Western Alliance Bancorporation、Zions Bancorporation和Regions Financial周二均上升。到目前为止，市场参与者正在迅速改变他们对美联储下一步行动的预期。CME Group的数据显示，80%的交易员预计美联储将在3月会议上加息25个基点，而20%的交易员预计利率不变，与上周相比发生了巨大变化。

阿泰尔2023-03-15

加拿大短期债券收益率暴跌创近30年纪录，加拿大央行或将降息拯救银行业！

险。”Mc Mahon表示，加拿大国债收益率曲线与美国明显背离的可能性“不大”。加拿大帝国商业银行(Canadian Imperial Bank of Commerce)固定收益策略师Ian Pollick和Sarah Ying周一在一份致投资者的报告中表示：“我们认为，从美国蔓延出来的对金融稳定的担忧，足以让我们重新思考加拿大的市场反应功能。” “现在的危险是，我们看到了未来几个月市场对糟糕数据的过度反应，市场似乎对反弹更加敏感，这是我们在本轮周期中尚未看到的情况。”

绿山墙的安妮2023-03-15

美股开盘：道指涨逾300点地方性银行股飙升第一共和银行涨约59％

：“市场正在定价美联储降息而不是加息，收益率曲线急剧变陡，大宗商品和股票下跌，周期性产品表现不佳，这一切都与即将要来的经济衰退相吻合。” 　　潘森宏观：近期美国小企业信心的改善可能是短暂的　　潘森宏观经济高级经济学家Kieran Clancy在一份报告中表示，美国小企业主的信心在2月份连续第二个月上升，但这种轻微改善可能是受到年初股价上涨的推动，现在这些涨幅基本被抵消了。此外，他说，月报中，改善最大的分项是预期销售额的增长，但这可能反映了一种错误的推断，即天气因素推动了1月份销售的增长。1月份销售额增长的一半将在2月份回落，其余的将紧随其后；因此，预期销售指数的改善不太可能持续。　　雷曼危机“吹哨人”警告：这家欧洲大行最有可能步SVB后尘　　投资理财畅销书《富爸爸穷爸爸》的作者罗伯特·清崎（Robert Kiyosaki）在周一接受电视台采访时提及，硅谷银行冲击波下可能会有新的“牺牲者”，他认为瑞士信贷最可能是下一个破产的大型银行。非常凑巧的是，瑞信集团在周二发布的年度报告中称，其在2022年和2021财年的报告程序中存在“重大缺陷”，事关未能在财务报表中设计和维持有效的风险评估，并正在采取补救措施。该行表示，这两年“集团对财务报告的内部控制不起作用”，管理层还因此认定披露控制和程序无效。　　OPEC月报：预计下季度石油供应温和过剩，需求放缓　　OPEC月报：由于季节性需求放缓，全球石油市场似乎有望在下个季度出现适度过剩。鉴于全球经济全面复苏到疫情前水平的时间和程度目前存在高度不确定性，需求”存在上行潜力也存在下行风险”，OPEC+需要保持谨慎。OPEC对今年全球平均供需的估计基本保持不变，预计全球石油消费量将增加230万桶，达到创纪录的1.019亿桶/天。OPEC大幅上调了对俄罗斯本季度石油供应的预期，预计俄罗斯本季度的日产量将达到1090万桶，比上个月报告中估计的日产量高出约62万桶。不过OPEC将俄罗斯今年剩余时间内的石油产量预测维持不变。　　银行业动荡之际，瑞信自曝：在2022、2021财年的报告程序中发现“重大缺陷”，正采取补救措施　　瑞士信贷在周二发布的年度报告中表示，在2022财年和2021财年的报告程序中发现了“重大缺陷”，事关未能在财务报表中设计和维持有效的风险评估，并正在采取补救措施。瑞信指出，这两年“集团对财务报告的内部控制不起作用，管理层也据此认定，我们的披露控制和程序无效”。瑞信没有具体说明这些问题是否已经得到解决。此外，瑞信首席执行官Ulrich Koerner表示该行对硅谷银行无重大信用风险敞口，并宣布将裁员8％。　　美股地区性银行股盘前持续上涨，第一共和银行涨近47％　　经过上一个交易日的集体重挫后，美股地区性银行股今日盘前持续走高。其中，第一共和银行涨超59％，PacWest Bancorp涨近44％，阿莱恩斯西部银行涨超37％，联信银行涨超19％，KeyCorp涨近16％。　　根据2000年10月以来倒闭的银行资产数额统计，美国银行倒闭总数已达563家，绝大多数倒闭的银行都是较小的地区性银行。通常情况下，倒闭的银行会被卖给竞争对手。对于账户持有人来说，当过程顺利时，除了当地分行的标志外没有任何变化，甚至他们的账户号码也保持不变。　　GitlabQ1、2024年营收指引逊预期　　Gitlab第四季度营收1.23亿美元，超预期的1.2亿美元；调整后每股亏损3美分，低于预期的亏损14美分。公司预计第一季度营收1.17-1.18亿美元，低于预期的1.26亿美元；调整后每股亏损15美分，低于预期的亏损16美分。公司预计2024年营收5.29-5.33亿美元，低于预期的5.86亿美元；调整后每股亏损24-29美分，低于预期的亏损52美分。　　加快推进电气化转型战略！大众汽车制定1800亿欧元投资计划　　当地时间周二，大众汽车宣布，未来5年将投资1800亿欧元（约合1930亿美元），投资领域包括电池生产、在华数字化以及扩大北美业务。据悉，超过三分之二的五年投资预算被分配到电气化和数字化领域，高于上一个五年计划的56％，其中150亿欧元用于电池厂和原材料。大众汽车表示，对内燃机技术的投资将在2025年达到顶峰，之后会逐渐减少。　　据悉，超过三分之二的五年投资预算被分配到电气化和数字化领域，高于上一个五年计划的56％，其中150亿欧元用于电池厂和原材料。大众汽车表示，对内燃机技术的投资将在2025年达到顶峰，之后会逐渐减少。　　Meta决心落实“高效之年”，传拟于周三开启新一轮裁员　　Meta PlatformsCEO马克·扎克伯格此前将今年称为“高效之年”，并努力进一步削减成本，据知情人士透露，该公司计划于周三启动第二轮裁员。据报道，Meta计划在未来几个月进行多轮裁员，裁员规模将与去年裁员规模大致相当，即约占总员工人数的13％。　　Meta宣布减少对数字藏品业务支持　　周一收盘后，社交媒体公司Meta的金融科技主管Stephane Kasriel在社交媒体上表示，公司正在逐步减少数字藏品业务，转而专注其他方式来支持创作者、个人和企业。值得一提的是，眼下距离公司推出NFT功能才仅仅过了不到一年。　　Lyft在美国加州胜诉，被认定有权将司机视为独立承包商　　优步和Lyft等公司在美国加州取得胜利。加州法院的裁决保留了这些企业在该州的独立承包商模式，并可能推动它们在其他地方保持这种模式。加州第一区上诉法院推翻下级法院的裁决，后者的裁决认为加州22号提案投票措施非法。22号提案于2020年11月通过，允许优步和Lyft等公司继续将其司机视为独立承包商。加州在2020年起诉优步和Lyft，称这些公司违反一项新的州法律，该法律试图将其司机归类为雇员。　　拖欠超100亿美元税款及罚款并对投资者隐瞒信息，安进遭遇集体诉讼　　生物科技巨头安进被一家养老基金提起集体诉讼，指控该公司拖欠超过100亿美元的税款和罚款，并对投资者隐瞒了这一信息。该诉讼指控安进违反证券法，做出虚假和/或误导性陈述、和/或未披露纳税义务。　　波音预计将向沙特航空公司出售近80架787飞机　　据知情人士周一透露，波音预计将向两家沙特阿拉伯航空公司出售近80架787梦想飞机（787 Dreamliner）。该交易预计最快将于周二宣布，78架飞机的标价总额将接近370亿美元。航空公司在购买飞机时通常会获得未公开的折扣。该消息人士称，国有的沙特阿拉伯航空公司和新的国家航空公司利雅得航空公司（Riyadh Air）都将购买波音787。该消息人士称，两家航空公司预计将购买78架787飞机，并有购买另外43架的选择权。　　法拉第未来已从加州获得美国业务的经销商许可证　　法拉第未来表示，公司在硅谷银行没有任何现金或现金等价物的存款；与硅谷银行没有任何其他直接联系；已经与承诺的融资伙伴讨论了围绕硅谷银行的问题；公司确认已从加利福尼亚州获得美国业务的经销商许可证。　　被曝超前超纲培训，学而思声明：已启动内部调查程序　　针对超前超纲培训等问题，学而思发布声明，称为线下个别门店存在课程宣传内容不规范、教学内容不严谨的情况，公司已高度重视并立即启动内部调查程序。已安排学而思各地分校开展全面核查工作，如果发现任何违规情况，严肃处理，绝不姑息。

金融界2023-03-14

新债王”冈拉克：预计美联储下周仍将加息25个基点，是今年最后一次

硬币”。　　冈拉克还警告说，美国国债收益率曲线在持续倒挂一段时间后迅速变陡，这在很大程度上表明经济衰退即将来临。　　冈拉克说：“在过去几十年的所有衰退中，收益率曲线在衰退到来前几个月就开始反反转。”

金融界2023-03-14

24小时热点