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鲍威尔和市场都错了？策略师：利率将飙升至8% 市场恐将遭遇“巨大冲击”

表的彭博社采访中表示。她曾预计美国国债收益率曲线将出现更深层次的反转，两年期国债收益率将走高。周三(2月15日)，两年期国债收益率突破4.63%，达到2023年的高点，此前1月份零售销售增长3%，高于预期。随着美联储迅速将基准利率从0%上调，以反击消费者价格通胀的飙升，2022年股市陷入熊市。CPI一度达到9.1%的峰值，本周数据显示，1月份整体利率回落至6.2%，但租金、能源和食品的月度价格有所上涨。 “(只要)看看数据的细分。核心商品价格一直在下降，实际上正在企稳，”她周二在接受彭博电视台采访时表示。“看看住房价格通胀。我们在房地产方面承诺的反通货膨胀在哪里?看看房地产价格，它们正在企稳。” 此外，她说:“我们看到工资增长放缓的原因是劳动力市场正在正常化……所有这些对经济来说都是好消息，但对反通胀来说却是坏消息。”她说，经济正在进入一个反通胀时期的想法是“可悲的，是虚构的”。 Dwor-Frecaut在电视采访中说，8%的利率上调“不是我凭空捏造出来的”，她解释说，她的观点源于她对泰勒规则的分析，泰勒规则是一个为美联储设定短期利率提供建议的公式。她说，美联储也可能将利率上调至7%，但联邦基金利率仍将远高于目前的水平。她表示，从3月开始，政策制定者可能会考虑在联邦基金利率的基础上再加息一到两次。随着中国重新开放经济，通胀再度抬头，可能会迫使美联储在年底前继续提高利率。美联储主席鲍威尔最近表示，“很高兴看到反通胀进程正在进行”，而政策制定者仍在与通胀作斗争。 2021年，鲍威尔曾表示通胀是“暂时性”的，但最终被证明是错误的，并导致通胀随后持续飙升。摩根大通就“重大”下行风险发出警告周三公布的数据继续显示美国经济具有弹性，摩根大通的策略师对股市可能存在的“重大”下行风险发出了警告。本周对摩根大通客户进行的一项调查的初步结果显示，68%的客户更有可能在未来几天或几周内减少股票敞口，32%的客户可能会增加股票敞口。此外，78%的人说，他们更有可能在同一时期延长债券投资组合的时间，22%的人可能会缩短时长。摩根大通的调查是最新的一个迹象，表明投资者可能终于开始转变观点，认为美联储不太可能在今年晚些时候降息，因为即使自去年3月以来连续八次加息，美国经济仍出人意料地强劲。在摩根大通的调查中，72%的受访者认为市场过于自满。 1月份的股市走势是由“担心错失良机”的反弹推动的，而且在一段时间内，散户投资者的参与度似乎正在回升，最近个人投资者的情绪转向看涨。但Refinitiv Lipper的数据显示，数周来投资者一直在撤离股市基金，进入债券市场。摩根大通交叉资产策略主管Thomas Salopek表示，“零售销售数据的意外上行与近期强劲的就业数据类似，因为这增加了出台更多限制性利率的风险，或者限制性利率维持更长时间的风险，我们的经济学家称之为‘煮青蛙’。这种影响很好地反映在美国收益率和美元走势上，但我们仍然看空第一季度的股市，因为股市对近期数据传达的信息不屑一顾。” “煮沸青蛙”是一个比喻，用来描述即使在温度上升的情况下，人们也不愿意或无法察觉到越来越多的威胁。 2017年，法国兴业银行网站上的分析师也用这句话来形容自满的投资者，他们就像一只青蛙，最终及时从沸水中跳出来。 Salopek在周三的最新报告中写道，“尽管收益疲软，利率最近大幅上升，但股市交易接近去年夏天的高点，市盈率高于平均水平，我们坚持认为，市场对近期通胀好消息的定价过高，对风险感到自满。股市似乎将本月的央行会议解读为鸽派立场，同时对第四季度疲弱的收益以及强劲的美国就业报告对货币政策和企业利润率的影响不屑一顾。” “我们认为股票风险/回报倾向于下行，因为考虑到估值过高和高利率，市场的上行潜力可能相当有限，而下行可能是有意义的，例如，在经济活动进一步减弱、通胀持续、终端利率上升或地缘政治风险重新抬头的情况下，”策略师们表示。

夏洛特2023-02-16

币圈院士：2.16比特币以太坊为何暴涨空单被套怎么办今日最新行情分析及解套建议

本央行大肆购买其国内政府债券，以捍卫“收益率曲线控制”政策(YCC)不变，而中国央行在此期间也通过灵活精准调控，令流动性保持了合理充裕。　此前，鲍威尔在最新一次新闻发布会上仍表示，坚定致力于让通胀回落，并且强调2023年不会降息。　　但市场当时对这番言论并不买账，押注美联储在加息方面“虚张声势”，狂热的情绪带动风险资产在整个1月快速走高。然而短短半个月时间，先是1月非农就业数据大超预期，投资者的乐观情绪开始打折扣，本周二顽固的高通胀数据又再次动摇了交易员。如今，更长期的押注终于开始反映美联储的最新预测。大饼受美盘影响低开高走，反向拉伸，周线短期出现搬回趋势，上周最高点33450过这个点才算正式扳回，日K线拉伸破位22000以后现在逼近下一个整数关口23000，MACD缩量上行，KDJ向上扩散，K线又回到了布林带中轨线，下一步又是一个漫长的修复期，4布林带开口，K线拉伸破位EMA站上高位MACD放量上行，KDJ暂时承压22700附近，临门一脚做好两手准备不可逆势抢单，思路上建议逢高做空，逢低做多，建议：上方23500-23600不破，空，目标23200-22900-22600，破位看22300，止损300点下方22000-22100不破，多，目标22400-22700-23000，破位看23300，止损300点行情瞬息万变，勿贪，具体操作以实时策略为主，分析主做参考,风险自担姨太周线站立EMA15之后开始反弹向上，短线扳回需谨慎，MACD依旧是放量下行，KDJ收口受阻，布林带方向不明确，日K线目前做支撑布林带中轨1595压力位，KDJ向上金叉成型，MACD缩量上行，EMA开始平行，K线借力站上高位，建议：上方1640-1650不破，空，目标1610-1580-1550，破位看1520，止损30点下方1500-1510不破，多，目标1540-1570-1600，破位看1630，止损30点行情瞬息万变，勿贪，具体操作以实时策略为主，分析主做参考,风险自担来源：金色财经

金色财经2023-02-16

日本央行前理事预测：植田和男将结束YCC，但会维持超宽松政策

央行行长植田和男可能会在适当时机结束其收益率曲线控制政策（YCC），以修复该央行与市场之间的紧张沟通。　　但门间一夫认为，日本央行必须明确表示，任何取消YCC的决定，都纯粹是为了修正一个已经变得不可行的框架，而不是为了退出超宽松的货币政策。　　他说：“在YCC下，央行的沟通变得非常困难，”指出了在较长一段时间内将10年期债券收益率控制在既定水平的难度。　　门间一夫在谈到植田和男时表示：“我认为他会寻找合适的时机放弃YCC。”71岁的植田和男周二被日本政府提名为现任央行行长黑田东彦的继任者，后者的任期将于今年4月结束。　　随着通胀率超过2％的目标，日本央行在YCC下设定的收益率上限受到了市场对该行短期内将加息的押注的攻击。　　门间一夫表示，任何有关10年期国债收益率目标发生变化的提前暗示，都将引发投资者大举抛售债券，寻求从这一决定中获利或将损失最小化。　　他说，这意味着日本央行每次调整YCC时都不得不让市场措手不及，导致投资者对央行沟通失去信任。　　正因为如此，上田植田可能会维持超宽松政策，直到日本央行实现2％的通胀目标，但最终会结束YCC以解决这些缺陷。

金融界2023-02-16

这才是风险资产开年狂欢的原因？全球央行其实在“放水”……

本央行大肆购买其国内政府债券，以捍卫“收益率曲线控制”政策（YCC）不变，而中国央行在此期间也通过灵活精准调控，令流动性保持了合理充裕。　　根据阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）首席经济学家Torsten Slok的预估，日本央行1月份买入了价值2910亿美元的债券，创下月度纪录，这导致当月G4央行（美联储、欧洲央行、英国央行和日本央行）自去年4月以来首次向全球金融体系净注入了流动性。　　Slok表示，“目前的情况非常特殊，世界各国央行都在努力为通胀降温，但日本央行却仍在坚持YCC。” 　　他表示，“日本投资者手中突然握有了大量现金。如果这种情况持续下去，来自日本的流动性将继续支撑全球市场。” 　　自去年10月以来，日本央行已经购买了逾4750亿美元的日本国债。根据Slok的估算，日本央行1月的流动性释放规模超过了美联储、欧洲央行和英国央行的流动性收缩之和，导致G4央行当月的流动性净供应量达到了1153亿美元。　　1万亿美元注资　　无独有偶，花旗银行驻伦敦的全球策略师Matt King也预计，在过去几个月里，大约有1万亿美元被注入了全球金融系统，这本身就是一个巨大的数字，而考虑到各国央行在当前政策紧缩周期中所处的状态，这个数字无疑更为不可思议。　　根据King的说法，在释放流动性方面，日本央行眼下并非完全“孤军作战”。　　事实上，这1万亿美元中除了日本央行的债券购买外，还包括了自去年8月以来欧洲央行资产负债表上提取的3000亿欧元政府存款（类似于美国财政部的TGA账户），以及中国央行的一系列流动性操作。　　在美国，TGA账户的缩减和逆回购机制，也稀释了美联储量化紧缩政策造成的流动性收缩，这两方面都有效地增加了银行系统的流动性。　　这些流动性的释放可能在很大程度上解释了为什么今年的市场如此繁荣，以及在央行紧缩周期内，市场金融条件指数反而变得更为宽松。正如King所言，当央行资产负债表上即使是最不重要的项目的变化，都以数千亿美元计算时，它们应该得到投资者的重视。　　King表示，央行流动性的1万亿美元变动，足以推动全球股市上涨或下跌约10％，使投资级信贷利率增加或减少50个基点，使高收益利差增加或减少200个基点。　　盛况不能长久　　当然，至少就目前而言，流动性释放的盛况很可能并不会长久。在日本央行这边，今年剩下的时间里会发生什么，可能将取决于日本央行在新任行长植田和男领导下所走的道路。　　植田和男将于4月初接替黑田东彦——安倍经济学下超宽松政策的总操盘手。业内普遍预计，日本央行退出超常规宽松政策可能只是时间问题。　　King也指出，尽管全球流动性的进一步波动似乎可能是市场的主要推动因素，但就目前而言，在过去一季造成1万亿美元释放的那些技术性因素，似乎不太可能重演。

金融界2023-02-16

ATFＸ国际：日本央行换届，植田和男接替黑田东彦，YCC政策走到头了吗？

和男将会改变黑田东彦担任央行行长时期的收益率曲线控制政策（YCC），理由是他曾经在以往的讲话中抨击过低利率政策。另一方面，宽松货币政策令日元出现超预期的贬值走势，这直接导致2022年9月22日，日本央行出手干预日本汇率。当时的日元汇率，半年时间对美元贬值超过23%，日本央行对此倍感紧张。　　图1，USDJPY技术走势解析-ATFX 　　我们认为，日本的货币政策大概率不会因为行长的轮换而出现大的变动，由“安倍经济学”指导的宏观经济调控思路将会延续下去。日本央行不同于美联储。美联储相对于美国白宫具有独立性，美国政府只控制了美联储10%的股权。美联储和白宫更像是一种合作关系：美联储主席由总统提名，但是，货币政策的调整只需要FOMC委员会同意即可，不受制于白宫。日本央行则不然。日本央行的注册资本金是1亿日元，其中5500万日元由日本政府出资，亦即日本政府控股55%，是第一大股东。日本央行更像是日本政府的一个部门：日本政府提出宏观经济调控的大方向之后，交由日本央行具体执行。比如安倍经济学，由前任日本首相安倍晋三提出后，交由前日本央行行长黑田东彦具体执行。　　▲ATFX图　　虽然我们认为日本央行行长换届不会导致货币政策变化，但是日本经济数据的变化有可能改变YCC政策。去年12月份，日本CPI增速为4%，是日本央行此前设定目标2%的两倍，同时已经连续九个月高于目标增速。今年一月份的CPI增速数据尚未公布，但从数据趋势上看，极有可能高于4%。高通胀的出现将会极大地拓展日本央行调整货币政策的空间。一旦日本央行判定“通胀目标已经达成”，放弃YCC政策将会是大概率事件。可预期的临界点是CPI增速连续一年时间超过2%的目标。　　美联储正在逐步退出激励加息政策，叠加日本央行有可能在今年上半年放弃YCC政策。所以，今年上半年USDJPY的下跌机会，值得重点关注。　　ATFX风险提示、免责条款、特别声明：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。

金融界2023-02-15

“日本版伯南克”来了！ “MIT派”先后主宰全球经济、全球央行“半神”费希尔是谁？

并认真评估黑田东彦政策的影响。他指出，收益率曲线控制框架对市场功能产生了负面影响。谨慎的做法可能与管理金融市场的紧迫性相冲突。最近几周，日本央行的收益率上限承受着前所未有的压力。该政策最初于2016年推出，目的是减少央行购买的债券数量，但最近需要大量购买。去年12月30日至今年2月10日期间，日本央行持有的日本政府债券增加了20.7万亿日元(1570亿美元)，是2016年官员购买速度的两倍多。尽管压力重重，植田和男不太可能迅速采取行动。在他被任命的消息传出后不久，他告诉记者，他认为日本央行目前的政策是合适的。即使是那些一直押注收益率曲线控制政策会进一步调整的债券交易员也可能会失望。正如最近还在日本央行政策委员会任职的经济学家Kataoka Goushi所预测的那样：“收益率曲线控制将暂时维持。”这表明，日本央行将迎来一段坎坷的旅程。至少，植田和男回忆录的下一卷肯定会被广泛阅读。 “MIT派”先后主宰全球主要央行费希尔是谁？现年79岁的费希尔曾担任美联储副主席和以色列央行行长，在此之前他曾在麻省理工学院教授经济学，并在那里获得了博士学位。他的学生包括后来前美联储主席伯南克、前欧洲央行行长德拉吉。前美国财政部长萨默斯也曾师从于他。澳洲联储洛威在麻省理工学院(MIT)获得博士学位时，费希尔还在那里。洛威的前副手德贝尔是费希尔指导的最后一名研究生。英国央行前行长金也曾在麻省理工学院任教，他在那里与伯南克有一间相邻的办公室。现在，另一名学生将担任央行的最高职位之一。植田和男被任命为下一任日本央行行长。植田和男于1980年在麻省理工学院获得博士学位，之后主要从事学术工作，还在日本央行董事会任职了7年。 “我们可以把他看作是日本的本·伯南克，”萨默斯上周五说道。“他和本差不多同时在麻省理工学院学习，他的论文导师和本·伯南克是同一位。他专门研究类似的货币经济学领域，有一种温和的学术风格，但也很果断。” 现年71岁的植田和男曾是东京大学的经济学讲师，他在东京大学获得本科学位，现在是共立女子大学的教授。1998年至2005年，他担任日本央行董事会成员，当时日本央行首次推出零利率政策，并开始实施量化宽松政策。同样，伯南克在加入美联储董事会和后来执掌美联储之前，也曾在学术界工作过。 “他有着强大的血统，”金融网络tastylive全球宏观主管Ilya Spivak说。“费希尔手下有很多重量级的央行行长。” “真实世界” 费希尔曾说过，麻省理工学院的重点是“关于现实世界的经济学”。费希尔在2012年的一次采访中说:“教师成就了这个地方，但学生也成就了这个地方。”“你去麻省理工学院的原因之一是你有世界上最好的学生。”对他来说，经济学是“做一些有用的事情”的工具。后来，他淡化了自己在伯南克和德拉基的崛起中所扮演的角色。在世界经济受到2008年金融危机和欧元区债务危机的打击时，这两家央行都削减了利率并推出了量化宽松计划。费希尔在2013年的一次采访中说:“我很想说他们现在所做的一切都来自于他们在麻省理工学院的讲座中所学到的东西，但这是不可能的。”“从现在开始，当我们教授这些课程时，我们将教授我们从伯南克和德拉基那里学到的教训。” 费希尔曾多次在麻省理工学院工作，1973年加入学院担任副教授，并于20世纪90年代初成为特聘教授。他现在是名誉经济学教授。像他的学生一样，费希尔不仅学习或教授政策，还经历了制定政策的过程。他说，上世纪80年代，当他被要求帮助提出解决以色列经济问题的方案时，他成了“政策迷”。多年后，他曾担任国际货币基金组织(IMF)二号人物，2005年至2013年期间担任以色列央行行长，2014年至2017年期间担任美联储二号人物。在担任这些职务之前，他曾为他的日本学生1980年的论文《贸易流动与汇率的动态相互作用:理论与证据》提供建议。当时，日本不断扩大的贸易顺差在美国引发了深刻的政治担忧。植田和男在20世纪80年代后期的一篇论文《日本经常账户盈余展望》中又回到了这个话题，这篇论文由费希尔编辑。波士顿联储现任主席柯林斯就是这项工作的评论员之一。植田和男料将于4月份接任日本央行行长，他将在日本央行面临巨大挑战之际掌舵。日本的通货膨胀率处于40年来的最高水平，但任何放弃日本央行利率目标的举动都可能破坏市场稳定。 “日本面临着一个非常复杂的问题——我不认为它能够无限期地保持对收益率的控制，”萨默斯说。“植田先生的技能将会受到考验。”

夏洛特2023-02-15

CPI果真引爆大行情！美联储官员与“美联储新喉舌”如何评价？美联储二号人物离职恐提升衰退风险

美债持于低位附近，通胀数据公布后国债收益率曲线趋平，但在美联储发表部分言论后，国债收益率脱离高位。美联储官员讲话方面，哈克和巴尔金略微偏向鸽派，但也提出了一些警告，而洛根和威廉姆斯则更偏向鹰派(详情见下文)。周一有报道称，美国正考虑向市场出售更多SPR原油，原油价格继续承压。外汇方面，美元最终基本持平，但美元指数受CPI影响波动加剧，CPI数据公布后一度下挫至102.54低点，但随后自低位大幅跳升至103.53，尾盘自高位有所回落。日元继续走弱，此前日本确认植田和男为日本央行行长，且美国国债收益率保持坚挺。贵金属方面，在美元跌至近两周低点后，金价一度上涨0.8%，但随后随着美元回升一度自高位下跌27美元，尾盘回升至平盘附近交投。美市尾盘，现货黄金收报1854.15美元/盎司，上涨0.81美元或0.04%，日内最高触及1870.55美元/盎司，最低触及1843.27美元/盎司。消息面上，美国CPI报告方面，衡量年度总体通胀和核心通胀的指标在1月份有所下降，但低于分析师的预期。整体CPI同比增幅从6.5%降至6.4%(市场预期下降至6.2%)，而核心通胀率同比增幅从5.7%降至5.6%(市场预期下降至5.5%)。整体通胀受到能源价格上涨的提振，同时核心商品价格出现反弹，抵消了核心服务价格上涨放缓的影响。从报告的细节来看，凯投宏观(Capital Economics)表示，仍没有太多证据表明核心服务通胀正在显著放缓。该行表示，数据显示通胀只是在逐步下降，但它仍预计，随着商品短缺缓解和房价通胀开始回落，通胀下降趋势将很快加速。该行写道:“在最近对季节性调整进行修正后，3个月核心CPI年率略高于此前预期，1月份升至4.6%。加上今年年初实体经济增长的明显弹性，这将使美联储在未来的会议上继续加息。” 不过，该行仍认为，随着核心商品价格回落、住房通胀放缓以及劳动力市场状况降温，通胀将很快出现更大幅度的放缓。美联储官员讲话方面，纽约联储主席威廉姆斯重申，控制通货膨胀“仍有一段路要走”，目前的通货膨胀水平太高了。失业率方面，他略微下调了自己的预测，指出他现在预计失业率将升至4.00至4.5%之间，此前他曾表示，他预计失业率将升至4.5%，因此1月份的火热就业报告似乎对他的预测产生了影响。他对终端利率的看法也略有不同，去年12月他曾表示利率在5.00-5.50%之间是合理的，但上周他将这一观点改变为5.00-5.25%。然而，在1月份的通胀数据公布后，他现在似乎改变了自己对FFR上限的看法，将其上调至5.50%。尽管他确实表示通胀在最近几个月一直在放缓，1月份的CPI与现有的通胀情况一致，但他指出，就业市场非常强劲，最近的数据支持进一步加息。他最大的担忧是，高通胀会嵌入公众的预期，强调美联储的利率没有达到应有的水平，他们将需要一段时间的限制性利率来冷却通胀，美联储可能需要比预期更高的利率，同时也存在通胀高于预期的风险。降息方面，他表示，美联储有可能在2024年和2025年降息，以反映较低的通胀。另一位具有投票权的美联储官员哈克预计，在今年的某个时候，政策利率将有足够的限制性，以保持利率不变。他指出美联储还没有结束，但可能已经接近尾声。他指出，美联储需要把利率提高到5%以上多高取决于即将公布的数据，周二的通胀报告显示，通胀水平并未迅速下降。他还认为，美联储需要在一段时间内以25个基点的加息幅度将利率维持在5%以上。哈克预测核心通胀率今年将在3.5%左右，2024年回落至2.5%，2025年回到2%的目标——所有这些都与美联储的中值一致。他指出，国内生产总值GDP(的增长将是温和的，他预计不会出现衰退。预计今年实际GDP增长率约为1%，2024年和2025年的趋势增长率将回升至2%。就业市场几乎没有衰退的迹象，并认为今年的失业率将升至略高于4%的水平(美联储的中值为4.6%)。另一位具有投票权的美联储官员、达拉斯联储主席洛根表示，如果需要，美联储必须为继续提高利率的时间超过预期做好准备。尽管在暂停之后，美联储仍需要保持灵活性，并在条件需要时进一步收紧。他强调，收紧政策力度过小是最大风险。在加息问题上，她指出，有必要继续逐步加息，直到他们看到令人信服的证据，证明通胀正以可持续、及时的方式降至2%，因此不应锁定美联储政策利率峰值或精确的利率路径。此外，她补充说，通货膨胀已经取得了一些进展，但需要看到服务业的通货膨胀放缓，并重申了一个熟悉的主题，即首要任务是恢复价格稳定。今年不具有投票权的美联储官员巴尔金表示，CPI报告与预期相符，通货膨胀的惯性和持久性将比美联储认为的要大得多。巴尔金强调了他的数据依赖策略，并称如果通胀稳定下来，可能不会对利率终端造成太大影响，但这一切都取决于数据。他还警告称，如果通胀持续，美联储或将利率升至更高水平，但将再次对数据做出反应(个人消费消费指数(PCE)将于下周五公布，这是美联储首选的指标，下一次美联储会议前还有另一份CPI和就业报告)。最后，他指出，在这一点上，做得太多的风险比做得太少的风险更大。此外，值得指出的是，美联储副主席布雷纳德即将离任。在美国总统拜登任命布雷纳德为其最高经济顾问后，布雷纳德在美联储的时间即将结束。Politico随后报道称，美联储官员戴利和威廉姆斯、前奥巴马顾问史蒂文森和摩根士丹利全球首席经济学家卡彭特都是接替布雷纳德担任副主席的候选人。华尔街日报记者、“新美联储通讯社”Nick Timiraos发文称，随着布雷纳德离开美联储，前往白宫任职，拜登对其经济团队的重组可能会对美联储产生最直接的经济影响。预测公司LH Meyer经济学家Derek Tang说，“从一定程度上讲，作为鸽派凝聚力量，布雷纳德退出美联储增加了经济衰退的风险，因为这可能导致美联储在今年春季更大幅度地加息。” 拜登可能会提名一位与布雷纳德观点类似的新美联储副主席，但新人可能很难迅速拥有与布雷纳德一样的影响力。拜登可以考虑的候选人包括美联储理事库克和波士顿联储主席柯林斯，其他人选包括哈佛大学经济学家戴南、西北大学金融学教授埃伯里等。针对CPI报告，Timiraos表示，周二强劲的报告会让美联储官员们在3月会议上继续加息，并暗示未来可能会进一步加息。 Timiraos认为，最新通胀报告说明了为什么美联储官员们在最近的公开讲话中为更长的通胀斗争做好了准备。例如，美联储主席鲍威尔上周表示，将通胀率降低至美联储2%目标的过程可能需要相当长的时间。我们认为这不会是一帆风顺的。这可能会很坎坷。预期通货膨胀将迅速且无痛苦地消失，不是基本情况。鲍威尔认为基本情况是，美联储将不得不进行更多的加息，然后不得不环顾四周，看看是否做得足够。与上述形成鲜明对比的是许多投资者们，他们预计通胀会更快下降。 Timiraos指出，此前美联储官员们担心劳动力市场紧张将继续对工资和物价构成上行压力。在过去的三个月里，鲍威尔多次提及劳动力市场仍然紧张、工资压力上升以及劳动密集型服务的通胀水平高，这些都说明美联储继续加息是合理的。 Timiraos在文章结尾援引了鲍威尔上周的观点：如果经济数据表明美国经济活动正在以美联储官员们没有预料到的方式加速，那么美联储将准备加息。“我们将对数据做出反应。因此，例如，如果我们继续获得强劲的劳动力市场报告或更高的通胀报告，那么我们很可能必须采取更多行动，加息幅度要超过市场预期。”

会员

夏洛特2023-02-15

原油收盘：美国重启战略储备出售计划原油三日来首次收跌

PI报告公布后开始影响短期利率，因长期收益率曲线深度反转继续发出经济衰退即将来临的警告信号。"“从需求的角度来看，衰退对石油和成品油市场从来都不是好事，尽管近期市场对风险资产持乐观态度，但能源交易员仍对衰退威胁加剧保持警惕。” 　　与此同时，石油输出国组织周二在一份月度报告中将今年全球石油需求增长预期上调10万桶/天，至230万桶/天。石油交易商也在等待美国能源情报署将于周三公布的美国每周石油供应报告。　　标普Global Commodity Insights调查的分析师平均预计，截至2月10日当周，商业原油供应将增加60万桶，汽油供应将增加160万桶，而馏分油库存预计将减少10万桶。

金融界2023-02-15

短期美债收益率升至今年高点 CPI数据刺激6月升息预期

10年期美国国债收益率约为3.7％。收益率曲线因此进一步倒挂，2年期比10年期收益率高出约85个基点。　　1月CPI环比上涨0.5％，同比涨幅6.4％。不包括食品和能源的核心CPI环比上涨0.4％，同比上涨5.6％。5年期收益率周二一度上涨9个基点至今年最高水平，达到4％。该收益率1月份最低跌至3.4％以下。

金融界2023-02-15

日本央行两位副行长人选揭晓专业学识与监管经验将有助支持植田和男

重要作用。他还参与了2016年负利率和收益率曲线控制政策的推出。　　这位60岁的老将此前承诺要发展央行的数字货币能力，当时他是负责支付服务以及货币政策和金融市场的执行理事。　　金融监管背景　　冰见野良三长期以来被视为副行长热门人选之一，而且能够将日本央行领导层与强有力的财务省连接起来。不过，与内田真一在日本央行的核心角色相比，他在财务省的积淀相对弱一些，因为他在职业生涯相对早期阶段去了金融服务厅。　　62岁的冰见野良三还以他之前在海外的工作履历而闻名。他曾是金融稳定委员会常务委员会的首位日本籍主席，而且在国际金融监管方面拥有丰富经验。　　鉴于他的全球经验，冰见野良三也可能在维护日本央行的海外影响力方面发挥作用，帮助植田和男构建国际关系。　　虽然冰见野良三作为金融厅长官的工作经验表明，他可能对任何给银行业带来压力的政策保持谨慎，但他近来曾敦促银行寻找新的方式来支持自身业务发展，间接表达日本央行非常规政策是合理的。　　“货币政策不是由单纯什么对银行有利来决定的，所以银行自然应该在所处的环境中尝试各种方法来支持自身业务发展，”冰见野良三去年10月接受采访时说。　　冰见野良三1983年从东京大学毕业后，在财务省开启职业生涯。他目前是NLI Research Institute的执行研究员。　　从2016年开始，他担任了四年的日本金融厅国际事务副主管，并担任了一年专员。在金融界之外，他对法国雕塑家Aristide Maillol的研究也为外界熟知。　　虽然岸田文雄可能在他的前述三个人选上寻求了平衡，但这些提名将进一步引发外界对日本改善性别平等承诺的质疑。在人选发布之前，外界曾预计这几个职位中至少会有一个由女性担任。　　待国会批准后，新的副行长人选将从3月20日起履职。鉴于岸田文雄在国会两院拥有多数席位，他此次的央行提名人选势必会获得通过。

金融界2023-02-14

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