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一个重磅消息正打压金价！黄金回落1812快速震荡 “超买掉头正在加剧短期下行”

，从而减少了暗示市场对经济放缓的押注的收益率曲线倒挂，衰退担忧的消退也可能打压美元指标。当天早些时候，由于世界银行下调了中国的增长预测，以及决策者准备好应对经济衰退的担忧，对中国增加投资的希望有利于市场情绪。美国参议院推进1.66万亿美元的政府支出法案，以及日本乐观的经济预测，都可能与此同步。应该注意的是，尽管股票和其他风险较高的资产削减了近期涨幅，但美国国债收益率仍然走强。原因可能与今天美国会议委员会(CB)的12月份消费者信心数据公布前的谨慎情绪有关，预计数据为101.00，而此前为100.00。除了可能对金价施加下行压力的美国数据外，围绕中国、日本和债券市场的头条新闻对于黄金交易者观察明确的方向也很重要。黄金价格技术分析金价标志着五周上升阻力线的掉头，RSI(14)从超买区域回落也加剧了短期下行趋势。然而，21日和50日简单移动平均线(SMA)收敛于1795美元左右，可能会限制金属的进一步下行。也就是说，1800美元是直接支撑。在金价跌破1795美元的情况下，100-SMA和11月9日以来的向上倾斜支撑线的收敛，接近1787美元，将成为黄金空头重新控制的关键水平。或者，1825美元附近的直接阻力线的上行间隙需要从1836美元附近的两周阻力线得到验证，才能说服黄金买家。 (来源:FXStreet) 之后，黄金多头将关注6月份创下的高点1880美元左右。总体而言，黄金可能会出现回调，但看涨趋势仍存在。

小萧2022-12-21

邦达亚洲: 日本央行转鹰引发市场巨震美元/日元刷新4个月低位

.10附近。时段内日本央行意外大幅修改收益率曲线控制计划，日本央行货币政策收紧的预期是施压会跳水的主要原因。此外，美元/日元在快速下挫后，部分多单被迫止损也加剧了汇价的跌势。今日关注133.00附近的压力情况，下方支撑在131.00附近。美元/日元黄金昨日大幅攀升，冲击1820关口并刷新1周高位，现汇价交投于1815附近。除美联储放缓加息步伐的预期对黄金构成了一定的支撑外，美元指数在日元大幅反弹等因素的打压下大幅下挫是支撑黄金攀升的主要原因。此外，黄金在突破1800关口的压力后，吸引部分技术面买盘的介入也对黄金构成了一定的支撑。今日关注1830附近的压力情况，下方支撑在1800附近。黄金/美元今日需要关注的数据有，德国1月Gfk消费者信心指数、英国12月CBI零售销售差值、美国第三季度经常帐、加拿大11月CPI年率、加拿大11月央行核心CPI年率、美国11月成屋销售年化总数和美国12月谘商会消费者信心指数。日本央行修改收益率波动区间后，华尔街开始预期更大的转向。高盛日本首席经济学家马场直彦(Naohiko Baba)在今日给客户的一份报告中指出，随着日本央行开始了第一步行动，接下来该行可能会放弃负利率政策，以加强对收益率曲线控制的可持续性：日本央行更加强调加强日本国债市场功能的必要性，这表明它放弃负利率政策的可能性加大。瑞银证券首席日本经济学家、前日本央行官员足立正道(Masamichi Adachi)认为，无论日本央行怎么称呼它，“这都是朝着退出迈出的一步”：这为2023年新行长上任后加息打开了大门。周二上午，日本央行利率决议意外调整了日本10年期国债收益率的交易区间，震惊全球。市场普遍预期，在黑田东彦明年结束其任期之后，新任日本央行行长将会转向紧缩，结束目前的负利率政策。黑田东彦在新闻发布会上表示，日本市场受到了海外市场波动的冲击，并重申债券市场功能正在下降。对于日本经济，黑田东彦表示，日本经济的不确定性是非常高的，不认为今天的决定会改变经济增长，在俄乌冲突、西方经济体加息等不确定性下，我们不能乐观；不过他不认为日本的经济增长率会被下调。他表示：“全球经济放缓不会导致日本出口和产出受到严重影响。”关于通胀，黑田东彦预计明年下半年CPI增速将放缓，输入性通胀将开始消退，2023财年整体通胀不太可能达到2%。他表示：“实现通胀目标仍需时间，将关注工资增长背后的机制，通胀目标可持续和稳定的实现不仅应取决于工资数据，还应取决于经济、价格趋势、基本机制和未来前景，有必要在工资增长的同时持续稳定地实现2%的通胀目标。”

邦达亚洲2022-12-21

兴业投资：美元走软vs需求忧虑，油价涨势受限

由于日本央行意外调整其国债收益率曲线控制计划，推动日元大幅飙升，间接打压美元，提升了原油吸引力，以及沙特能源部长称将继续保持主动和先发制人，为油价提高支撑。但中国新冠病毒感染病例剧增引发经济复苏推迟，并削弱燃料需求，以及伊朗愿意根据此前达成的草案恢复会谈和美国成品油库存增加，令油价涨势受限。截止美国收盘，美国原油2月期货收涨0.28美元，或0.37%，报76.14美元/桶，盘中最高触及76.90美元/桶，最低跌至74.44美元/桶；布伦特原油2月期货收跌0.35美元，或0.44%，报79.71美元/桶，盘中最高触及80.85美元/桶，最低跌至78.25美元/桶。日本央行出人意料地调整了其国债收益率控制计划，此举令投资者感到震惊，他们已经在担忧全球利率上升和难以控制的通胀所带来的经济后果。日元在日本央行决议后大幅飙升，令美元承压，而美元走软对持有非美货币的原油买家而言更加便宜。美元在今年大涨之后一直在回落，投资者愈发相信美联储接近完成其激进的加息行动。截至9月底，美元指数今年已经上涨了近19%，但目前已经回吐了大部分涨幅，今年迄今的涨幅收窄至约9%。沙特能源部长阿卜杜勒阿齐兹亲王称，OPEC+成员国将政治因素排除在决策过程以及评估和预测之外，事实证明，OPEC+的石油减产决定是支持市场和行业稳定的正确决定；如果2023年初再次出现原油短缺问题，也不足为奇，2022年再次出现同样的低估需求的模式；OPEC +必须保持主动和先发制人。投资者仍然担心，中国新的冠状病毒病例的激增可能会推迟经济的广泛恢复，并削弱燃料需求。这反过来又成为原油价格的逆风。此外，对经济衰退日益增长的担忧可能会抑制市场的任何乐观情绪。这一点，加上美联储的鹰派前景，可能会抑制油价的涨势。伊朗外长阿卜杜拉希扬周二表示，伊朗愿意根据此前达成的成果草案完成在奥地利首都维也纳举行的伊朗核问题全面协议恢复履约谈判。据伊朗外交部网站消息，阿卜杜拉希扬当天在约旦首都安曼会见欧盟外交与安全政策高级代表博雷利时作出上述表态。阿卜杜拉希扬同时表示，为达成协议，相关方要避免将问题政治化，应采取务实态度，作出必要决策。而美国国家安全委员会发言人柯比表示，伊朗核协议目前没有进展，预计近期也不会有进展；美国欢迎欧盟与伊朗就一系列广泛的挑战进行对话，但核协议目前不是美国的重点。俄罗斯Transneft收到波兰和德国的石油采购请求。俄罗斯Transneft公司负责人告诉Rossiya-24电视台，并补充说通过Druzhba管道南支线的供应预计明年将保持稳定。欧盟已承诺从12月5日起停止通过海运购买俄罗斯石油，西方国家也对俄罗斯原油实施价格上限，但Druzhba管道供油不受影响。Transneft的评论与上个月波兰打算放弃购买俄罗斯原油的建议不一致。Transneft负责人Nikolay Tokarev周二表示：“他们(之前)宣布从1月1日起不再从俄罗斯进口石油。现在我们收到了波兰消费者的请求：12月36万吨，明年300万吨。德国则提交了一季度请求。”Tokarev也不排除与哈萨克斯坦开展互换业务，向德国炼油厂供应石油，“我们正在考虑所有选择......情况正在以这样一种方式发展，很难预测明年市场形势将如何发展，但显然这并不容易。”Tokarev补充说，处理俄罗斯80%以上石油总产量的Transneft今年已将石油出口增加了五分之一。Tokarev还表示，由于豁免制裁，明年通过Druzhba南部支线的石油供应将保持不变，该支线将石油通过乌克兰运往斯洛伐克和捷克共和国。巴克莱银行表示，如果2023年每日需求量比预测值低100万桶/日，意味着2023年布伦特价格预测值将下调15-25美元/桶；预计随着欧盟制裁的全面实施，俄罗斯的产量将在2023年第一季度末下降100万/日。美国原油库存降幅超预期，但成品油库存增加，表明燃料需求低迷，给油价带来些许压力。美国原油协会(API)的最新数据显示，截至12月16日当周，API原油库存减少306.9万桶至4.171亿桶，前值增加781.9万桶，预期减少16.7万桶；汽油库存增加451.1万桶，前值增加87.7万桶，预期增加191.7万桶；精炼油库存增加82.8万桶，前值增加338.6万桶，预期增加67.2万桶；库欣原油库存增加84.2万桶，前值增加6.4万桶。接下来，市场焦点将转向美国能源信息署(EIA)的每周原油库存报告。预计截至12月16日当周，EIA原油库存将减少16.5万桶，此前一周增加1023.1万桶。若库存下降将增强油价反弹压力。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论和全球疫情发展。美元指数美元指数周二小幅高开后自104.788水平持续下滑，触及103.777多日低点，因日本央行出人意料地调整了其国债收益率控制计划，令市场震惊。日元兑美元大涨约4%，创24年来最大单日涨幅，这给美元带来压力。美元未能从美联储会议中获益。德国商业银行经济学家预计，在未来几周内，美元将陷入挣扎。在上周的美联储会议之后，FOMC成员的第一次评论更偏向于鹰派。毕竟点位是向上移动的，预示着联邦基金将在5%以上达到峰值。这意味着未来几天的进一步限制性评论不应该是一个惊喜，也不应该促使任何人买入美元。一些美国经济数据现在也在恶化，比如PMI。这更有可能加剧人们的怀疑，即美联储可能过度采取限制性措施，因此明年将不得不再次降低关键利率，这将不利于美元。在圣诞节前不久，市场上的流动性越来越稀薄，但不管这个事实，我担心每次美国疲软数据的公布，美元在未来都会受到密切关注。这意味着在未来几周内，美元的情况可能会变得更加困难。美国人口普查局周二公布的数据显示，继10月份收缩2.1%之后，11月份新屋开工率按月下降了0.5%，年化后为142.7万户。同期建筑许可下降了11.2%，年化后为134.2万户，为2020年6月以来新低，而10月份下降3.3%。在本周早些时候公布了令人沮丧的房屋建筑商信心数据后，分析师们预计11月的房屋开工和建筑许可都将下降，这并不令人意外，最新数据显示他们是正确的。我们怀疑建筑许可未来面临着更大的压力，因为房屋建筑商对未来销售的预期正处于10年低点。技术分析美国原油日图：保利加通道趋平，油价靠近中轨发展；14和20日均线看涨；随机指标走高。 4小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展，14和20均线看涨；随机指标走高。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展，14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在74.90-77.75区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月21日高76.50，突破后将上探12月20日高点76.90，然后是12月15日高点77.75和9月23日低点78.10，以及11月30日低点78.40和11月29日高点79.60；而下方支持留意11月27日低点75.80，跌破后将下探12月14日低点74.90，然后是12月20日低点74.45和12月12日低点74.00，以及12月16日低点73.30和12月9日高点72.90。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道收敛，油价升穿中轨，14和20均线看涨；随机指标走高。 1小时图：保利加通道趋平，油价升穿中轨，14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在79.15-81.75区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月20日高点80.85，突破将上探12月13日高点81.25，然后是12月16日高点81.75和12月5日低点82.50，以及12月15日高点83.15和12月6日高点83.65；而下方支持留意12月21日低点79.65，跌破将下探12月8日高点79.15，然后是12月19日低点78.60和12月20日低点78.25，以及12月13日低点78.00和12月9日高点77.45。周三关注：美国11月成屋销售美国12月谘商会消费者信心指数美国EIA每周原油库存变动 2022-12-21

兴业投资2022-12-21

日本央行“黑天鹅”撼动市场、日元恐还有大涨空间美元指数、欧元、英镑、日元、澳元和人民币最新技术前景分析

137的空间。在日本央行意外调整古宅收益率曲线控制后，日元兑美元周二飙升至四个月高点，单日升幅创24年最大，美元指数则下跌。日本央行周二一如预期维持短期基准利率不变，但将10年期国债收益率上限调高至0.5%，高于此前的0.25%。决议出炉后日元飙升，日元兑美元周二暴涨3.78%，至1 美元兑131.73日元，为8月2日来最高水平，且单日涨幅创下1998年以来最大。追踪美元兑六种主要货币的ICE 美元指数周二重挫0.73%，至103.96。政策调整使日本10年期国债收益率跳升至0.46%，10年期美债收益率也触及本月最高的3.7%。日本央行的行动令市场感到几位意外，因多数央行观察人士预期，在日本央行行长黑田东彦明年3月卸任之前，日本央行政策不会有任何变化。 CIBC Capital Markets北美外汇策略主管Bipan Rai表示：“我们原以为这会是2023 年初的故事，而不是现在，日本央行修改收益率曲线控制政策，是推动隔夜外汇市场的重大因素。“ 荷兰合作银行(Rabobank)外汇策略主管Jane Foley预计，美元/日元将进一步跌至125。 Kshitij咨询服务团队就主要货币对的走势撰文，以下是文章的主要观点：美元指数美元指数在105-104区域内大幅下跌，若持续跌破104，这将确认美元指数在中期内存在跌向103-102的空间。 (美元指数日线图来源：Kshitij) 欧元/美元欧元/美元需要维持在1.06上方，以涨向1.07；若失守1.06，那么中期内有跌向1.0550-1.05的空间。 (欧元/美元日线图来源：Kshitij) 欧元/日元和美元/日元欧元/日元和美元/日元都大幅下跌。美元/日元前景看空，中期内可能跌至至130-128，上行走势料被限制在138；而欧元/日元也可能跌向137或更低水平，只要维持在142下方，那么前景依然看跌。 (欧元/日元日线图来源：Kshitij) (美元/日元日线图来源：Kshitij) 英镑/美元和澳元/美元英镑/美元可能会守在支撑位1.20上方，并缓慢涨向1.24/25；而澳元/美元在0.6650上方看涨，可能升向0.68/69。如果跌破各自的支撑位1.20和0.6650，那么英镑/美元和澳元/美元可能会出现大幅下跌。 (英镑/美元日线图来源：Kshitij) (澳元/美元日线图来源：Kshitij) 美元/人民币美元/人民币看起来稳定在7和6.94之间，并可能持续一段时间。 (美元/人民币日线图来源：Kshitij)

tqttier2022-12-21

重磅局势开始扭转！美元暂停抛售黄金急需“圣诞反弹行情”上行至1830关口

达到一周以来的最高水平。日本央行改变了收益率曲线控制框架，允许 10 年期日本政府债券收益率从之前的上限0.25%升至0.5%左右，同时宣布额外购买债券。金价需要收复前高位1821美元才能挑战数月高点1825美元。接受高于后者将启动新的上涨至1830美元的整数。 14天相对强弱指数(RSI)已经转向但稳居中线上方，表明金价的任何回调仍然是“良好的买入”机会。此外，看涨的21日移动平均线(DMA)位于1782美元，即将从下方下破水平线200日移动均线(DMA)至1785美元，等待另一个牛市交叉的确认。 (来源:FXStreet) 上周向上倾斜的50日均线向上突破100日均线，这可能部分归因于金价重新上行。然而，如果黄金多头未能突破1825美元的阻力位，则将转向200日均线支撑位。在此之前，可能会测试12月14日的高点1814美元。此外，如果回撤获得牵引力，1800美元的门槛将为黄金买家提供强有力的支持。

小萧 1评论2022-12-21

机构：强势美元回落，金价维持看涨，黄金ETF基金（159937）盘中溢价！

左右，这一决定引发对外界对日本可能调整收益率曲线控制政策的猜想，导致全球市场动荡。美元指数盘中快速回落，美债下跌，贵金属受到避险属性支撑而持续攀升收盘涨破前高。受相关消息面影响，COMEX黄金期货涨超30美元重回1800美元上方，收盘价为1827.7美元/盎司涨幅1.72%；黄金ETF基金（159937）震荡飘红，盘中持续溢价，成交额近2亿元。东证期货研报表示，金价维持看涨，利率端对黄金的压制减弱，强势美元也开始回落，建议偏多思路，沪金仍旧得益于人民币汇率走弱，维持看涨。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-21

高盛预计日本央行下一步可能取消负利率

性增加。” 他表示，此举将加强日本央行收益率曲线控制的可持续性，类似于周二（12月20日）的政策调整。（来源：彭博社）高盛的观点也增加了时下猜测的一系列声音，即来自全球最后一个超低利率锚点的最新冲击举措预示着更多变化即将到来。虽然行长黑田东彦允许长期收益率升至 0.5% 左右，是之前上限的两倍，但日本央行将其 10 年期收益率和短期利率分别维持在零和 -0.1% 不变，从而震惊了全球市场。在做出决定后，行长黑田东彦一再表示，这一转变不是加息，而是为了增强债券市场的功能。马场直彦表示，日本央行不太可能进一步扩大目标区间，下一步可能是重大举措，例如改变政策利率目标或完全终止 YCC。这位高盛经济学家写道，负利率是“货币政策的核心”，如果不实现日本央行的通胀目标，就很难取消负利率。但马场直彦表示，终止它可能被视为下一步可取的步骤，鉴于它给金融机构带来的负担以及它如何受全球长期收益率趋势的影响。

IreneLim2022-12-21

日本：超宽松货币政策的十字路口

，日本央行宣布调整YCC政策区间上限（收益率曲线控制，Yield Curve Control），日本10年期国债利率区间从±0.25％调整至±0.50％。消息公布后，日本长期利率飙升至0.4％以上，日经225指数收盘下跌2.5％，日元汇率大幅上行3.1％。　　中信建投研报表示，尽管日本央行否认此次调整与货币政策正常化有关，但从其实质作用来看，当前市场条件下调整YCC上限无异于加息，为2023年在新行长任期内可能的正式加息打开了大门。　　预计未来日央行的可能路径：　　一是根据日本政府宣布的计划，在2023年4月之后，修改政府-央行共同声明里“尽快实现2％通胀目标“的表述，重新评估通胀形势与未来目标。　　二是短端走出负利率区间。本次YCC长期目标的调整实质上也给短端利率上浮打开了空间，预计未来日央行将首先从短端着手开启加息。　　三是完全取消长期利率的日常控制框架。使长期收益率控制重新成为“非常时期”的政策工具，日常操作则回归以短端利率控制为主，疏通长期-短期传导机制的框架中。　　尽管日本央行同时宣布增加资产购买以安抚市场情绪，但市场仍担忧货币政策正常化可能带来的经济和金融风险。　　利率大幅上升将带来市场更大幅度的震荡，投机交易的成功将诱发进一步的押注，造成市场预期的恶性循环。从实体经济层面来看，利率的快速上行可能引发大量“僵尸企业”破产，短期内引发就业压力和经济下行。此外，融资成本的上升还将提升主权债务风险。因此，日央行在货币政策框架重整的道路上，预计仍将保持相当程度的谨慎。

金融界2022-12-21

黑天鹅到顶！黄金、白银创下历史新高日本央行打压美元“成为2022年末最大黑马”

改YCC的执行，以改善市场运作，并鼓励收益率曲线更平滑形成，同时维持宽松的金融情势。透过这些步骤，日银将致力于在此框架下强化货币政策的可持续性，以实现物价目标。” 大和证券首席市场经济学家Mari Iwashita指出说：“市场的焦点全放在央行和政府的联合协议上、警戒心大为降低，日银却宣布这项调整，这将对日元和股市带来强烈的影响。” 追踪日本市场30年的Asymmetric Advisors分析师Amir Anvarzadeh认为，随着日本通胀升温，日银调整政策只是时间早晚的问题，“这可能带动资金回流日本，迫使日本投资人提高美元部位的避险，此举将带动日元升值，并形成日元进一步升值的自证预言(self-fulfilling prophecy)”。瑞银集团分析师今年10月曾预测，美国、澳大利亚、法国债券受到波及最大，已开发市场的股票也会感受到冲击，日元回升也会打压日本股票。日银放宽10年期国债收益率的波动区间之后，日本银行股应声大涨，因投资人预期金融机构的获利将改善。三菱UFJ金融集团飙涨9.6%，创六年来最大涨幅，瑞穗金融集团股价也攀高。日银总裁黑田东彦将在明年4月任期届满，因此在12月决策会议前，市场就开始推敲明年政策可能的变动，但周二公布的决策仍让市场大感意外。日本媒体上周末消息，日本首相岸田文雄计划修改与日银之间缔结长达10年的协议，让2%通胀目标更具弹性。消息出炉不久前，外媒也指出，岸田亲信透露可能与日银达成新的协议。黑田最近几个月多次表达鸽派立场，强调必须实行货币刺激，直到工资出现更强力的成长，排除日银会采取行动阻贬日元的可能性。黑田也曾表示，收益率目标波动区间放宽就相当于加息，这个说法让众多分析师相信日本距离加息还远。标普全球市场智库说首席经济学家Harumi Taguchi表示说：“我认为日银正在接近政策评估的阶段，日银已经掌握超过50%日本国债，显然难以继续推行政策。现在也到了重新检视与政府联合协议的时刻。” 贵金属、汇市行情日银开启政策转向大门的消息，带动日元兑美元劲扬逾3%。追踪美元兑一篮子货币的美元指数( DXY )下跌0.6%至104.10。 XM首席投资分析师Raffi Boyadjian提到说：“虽然美元走弱有帮助，但金价的反弹和收益率上扬是同步的，显示投资人认为美联储等主要央行过度紧缩，前景变得黯淡。” 金价也从美国经济数据获得提振，美国商务部周二公布，11月新屋开工经季节调整减少0.5%至143万户，营建许可则下滑11.2%至134万户。弱于预期的美国住房数据也加剧了人们对 2023年经济衰退的担忧，这种情况可能有利于黄金，因为一些人猜测美联储即将结束其加息周期。这导致美元放弃了今年的大部分涨幅，在美联储本月早些时候以相对较小的幅度上调利率后，美元目前处于六个月低点附近。尽管如此，投资者仍不确定美国利率将在何处见顶。来自其他主要央行的鹰派信号，也为进入2023年的货币政策酝酿了不确定性。其他贵金属周二上涨，周三交易稳定。在工业金属中，铜价周三上涨0.3%至每磅3.8178美元，前一交易日上涨0.7%。鉴于金属与经济增长的密切关系，对2023年可能出现衰退的担忧也在最近几个交易日打压了铜价。在见证了强劲的上涨之后，黄金买家似乎在美国会议委员会(CB)的12月消费者信心数据公布后稍作喘息，预期为101.00，而此前为100.00。也可能探查黄金/美元多头可能是债券市场在经历了动荡的一天之后的最新无所作为，以及探查黄金进一步上行的技术空间。如果预定的美国数据能够打印出更高的数字，美元可能会出现复苏，因此金价可能会回落。黄金技术分析随着自12月开始以来的最大单日涨幅，金价逼近五周上升楔形看跌图表形态的上线，截至发稿时约为1823美元。然而，值得注意的是，位于14的相对强弱指数(RSI)表明该商品接近超买区域，上行空间有限。在同一条线上，移动平均线收敛和发散(MACD)指标发出的低迷信号对黄金的进一步上涨构成挑战。因此，黄金的上行空间似乎受限于1825美元附近，至少目前如此。然而，如果金价明确突破上述阻力位，将打破看跌图表模式，并可能迅速推动贵金属升向6月高点1880美元附近。 (来源:FXStreet) 相反，21日均线和所述楔形下线的交汇点为黄金空头提供了一个棘手的难题，约为1780美元。也就是说，1800美元的整数关口可能会限制金价的短期下行空间。

小萧2022-12-21

债市早报：12月LPR报价持稳，央行持续加码逆回购

）国际要闻　　【日本央行意外宣布调整收益率曲线控制政策】12月20日，日本央行在货币政策决议中宣布，将日本10年期国债收益率目标从±0.25％上调至±0.5％左右，但同时又将1-3月日本国债购买规模提高至9万亿日元/月。日本央行意外大幅修改收益率曲线控制计划，引发日元大幅上涨，日本股市大跌。本月早些时候，日本央行曾有“在明年重新评估货币政策”消息传出，由于日本对外国债券的持续需求一直是发达市场低收益率的重要驱动因素，因此，日本政策的逆转可能导致这些头寸的平仓。除修改收益率目标上限和增加购债规模外，其余决议内容与上次保持不变。利率方面，日本央行将政策利率继续维持在-0.1％不变，维持10年期日本国债收益率目标在0％左右，符合此前预期。债券方面，日本央行将继续在每个交易日以0.5％的利率购买10年期日本国债，并不设定购买上限。此外，日本央行重申了2％的通胀目标，并表示将继续扩大基础货币，直至居民消费价格指数（除生鲜食品外的所有项目）同比涨幅超过2％并稳定在目标以上。在资产购买方面，日本央行将根据需要购买ETF和日本房地产投资信托基金（J-REITs），其未清偿金额的年增量上限分别为约12万亿日元和1800亿日元。此外日本央行还将以与疫情前相同的速度购买商业票据和公司债券，使其未偿金额逐步恢复到疫情前水平，即商业票据约2万亿日元，公司债券约3万亿日元。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货价格小幅收涨，NYMEX天然气价格继续下跌】12月20日，WTI 1月原油期货收涨0.9美元，涨幅1.2％，报76.09美元/桶；布伦特 2月原油期货收涨0.1美元，涨幅0.13％，报79.9美元/桶。NYMEX 1月天然气期货收跌8.97％，报5.3260美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　12月20日，央行公告称，为维护年末流动性平稳，当日以利率招标方式开展了50亿元7天期和1410亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0％、2.15％。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此当日净投放1440亿元。　　（二）资金利率　　12月20日，央行持续加码逆回购，银行间市场资金供给平稳偏宽，主要资金利率小幅下行：DR001下行7.65bps至1.122％，DR007下行0.80bps至1.769％，跨年的14天资金利率上行幅度较大，其他期限利率多数小幅上行。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1．现券收益率走势　　12月20日，12月LPR报价持稳，债市反应不大，银行间主要利率债窄幅波动，收益率整体上行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220019收益率上行0.50bp报2.8925％；10年期国开债活跃券220215收益率上行1.00bp报3.0400％。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　当日无利率债招标信息。　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　12月20日，地产债成交价格整体稳定，6只债券成交价格偏离幅度超10％。其中，“20金地MTN004”跌超22％，“20宝龙04”跌超28％；“21碧地03”涨超11％，“21碧地02”涨超25％，“19中骏01”涨60％，“21碧地01”涨超297％。　　2. 信用债事件：　　富力地产：公司公告称，“19富力02”、“16富力06”、“H16富力4”增信措施发生变更。“19富力02”自12月23日开市起复牌，将按照特定债券相关规定进行转让。　　荣盛地产：公司公告称，经“20荣盛地产MTN003”2022年第二次持有人会议审议通过，同意调整“20荣盛地产MTN003”本息兑付安排，本金展期一年，利息展期两年。　　金科地产：民生银行公告，“21金科地产SCP004”2022年第二次持有人会议已召开，会议审议通过了展期议案，未通过《议案三：关于豁免“交叉保护条款”、“事先承诺条款”以及“控制权变更条款”相关义务的议案》。本次变更后剩余本息兑付时间：（1）本金兑付日（本次展期未调整）：2023年6月16日。（2）利息兑付方式：本次调整为2023年6月16日支付本期超短期融资券自2021年12月23日（含）至2023年6月16日（不含）期间的利息。（3）展期期间票面利率保持不变，仍为6.80％，展期支付的利息不计算孳息。展期期间增信方式与“21金科地产SCP0042022年第一次持有人会议”决议保持一致，以遵义葳骏房地产开发有限公司60％的股权以及前述股权对应的全部收益为本期超短期融资券提供质押担保。　　华夏幸福：公司公告称，目前正按照整体计划有序推进债务重组协议签署、资产出售、分批现金兑付等《债务重组计划》落地实施的相关事宜。公司2018年12月20日发行的“18华夏07”需于2022年12月20日开始支付自2021年12月20日至2022年12月19日期间的利息。公司2018年12月20日发行“18华夏06”需于2022年12月20日开始支付自2021年12月20日至2022年12月19日期间的利息。根据公司2022年12月12日公告的《华夏幸福基业股份有限公司关于债务逾期、债务重组进展等事项的公告》，公司存续金融债务共计2,192亿元，截至2022年11月30日累计未能如期偿还的债务金额合计为601.76亿元（不含利息），公司全部金融债务的偿付将在《债务重组计划》的统一安排下实施。　　华侨城：据全国产权交易中心，深圳华侨家私有限公司50％股权挂牌转让，转让底价为30万元，转让方为华侨城集团有限公司。　　雅居乐集团：公司公告称，拟先旧后新配售2.685亿股股份，净筹约6.172亿港元。　　旭辉控股：公司公告称，将以每股1.14港元的价格（折价14.29％）先旧后新配售8.4亿股股票，将通过配股筹集资金9.57亿港元。配售股份占已发行股份的8.77％。公司拟将配售事项所得款项净额用作偿还现有债务（包括应计利息）及用作一般企业用途。　　长沙县通途交建投资：据全国产权行业信息化综合服务平台，长沙县通途交通建设投资有限公司底价约3.67亿元挂牌转让长沙长株潭烟草物流园建设投资有限公司100％股权及2.32亿元债权转让项目。　　黄岩国资运营：公司公告称，“17黄岩债01”、“17黄岩债02”持有人会议通过提前兑付议案。　　平高集团：公司公告称，中国电气装备承诺对公司4亿元科创票据提供信用增进。　　余姚舜财投控：公司公告称，将子公司余姚牟湖生态建设100％股权无偿划转至余姚金瑞资产经营。　　恒银科技：公司公告称，购买的信托产品“慧金87号”存在本息无法全额收回风险。公司共计收到该产品投资收益1298.59万元，本金1.7亿元及剩余投资收益到期未兑付。　　红星美凯龙：公司公告称，全资子公司无锡红星与中国银行股份有限公司无锡锡山支行签订了借款金额为人民币4亿元的固定资产借款合同。　　美的置业：公司公告称，拟分期发行不超过5亿元公司债券，“22美置04”无担保，“22美置05”由广东粤财提供全额不可撤销担保。　　时代控股：公司公告称，发行人前期已与债券投资者达成偿付安排，因存在重大不确定事项，为保证公平信息披露，维护投资者权益，根据上海证券交易所相关规定，经广州市时代控股集团有限公司申请，公司债券“18时代14”将自2022年12月21日开始停牌。　　国美电器：公司公告称，经国美电器有限公司申请，公司债券“20国美01” 将自2022年12月21日开始停牌，后续将根据上海证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司《关于为上市期间特定债券提供转让结算服务有关事项的通知》的相关规定转让。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指缩量收跌】12月20日，权益市场主要股市延续昨日震荡走弱趋势，上证指数下跌1.07％，失守3100点，深证成指和创业板指下跌1.58％和1.53％，两市成交额降至6400亿。当日仅公用事业、石油石化、环保、电子等行业申万一级指数小幅上涨，其他行业板块继续弱势调整，其中房地产、食品饮料跌逾3％，社会服务、美容护理、农林牧渔、家用电器、计算机等跌逾2％。　　【转债市场指数延续跌势】12月20日，转债市场主要指数延续跌势，但跌幅有所收窄，上证指数、中证转债、深证成指分别下跌0.43％、0.42％、0.44％，跌幅较前一交易日有所收窄。转债市场当日成交额跌至428.06亿元，较前一交易日减少28.73亿元。当日超六成转债个券下跌，461只个券中139只上涨，321只下跌，1只持平。当日，蓝盾转债上涨11.75％，大幅领先市场，但蓝盾转债当日成交额21.48亿元、换手率1105.81％，上涨动力还是来自市场交易情绪，并无正股上涨支持，尽管佳力转债、苏试转债、尚荣转债涨幅超过4％，但超110只上涨个券受市场低迷影响涨幅不足1％；当日下跌个券调整幅度较前一交易日明显收敛，除英特转债跌逾4％，太极转债、美诺转债、泰林转债、华统转债、英联转债、正邦转债、中矿转债跌逾3％以外，仅13只个券跌逾2％，52只个券跌逾1％，而有249只个券跌幅不足1％。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　本周，福22转债、宏图转债拟于12月22日上市，豪能转债拟于12月23日上市。　　12月20日，模塑转债公告不下修转股价格，自本次董事会审议通过之日后（即自2022年12月21日起）若再次触发向下修正条款，公司将按照相关规定审议决定是否行使向下修正权利；回天转债、山石转债公告预计触发转股价格下修条件。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　12月20日，除2年期美债收益率保持在4.25％不变以外，其余各期限美债收益率普遍较大幅上行，10年期美债收益率继续大幅上行12bp至3.69％。　　数据来源：iFind，东方金诚　　12月20日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度大幅收窄12bp至56bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度收窄3bp至5bp。　　12月20日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行9bp至2.24％。　　2. 欧债市场：　　12月20日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍继续大幅上行。其中，德国10年期国债收益率上行10bp至2.30％，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行12bp、11bp、10bp和16bp。　　数据来源：investing.com，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至12月20日收盘）　　数据来源：久期财经，东方金诚整理　　

金融界2022-12-21

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