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中国最大的难题：如何花更多的钱？地方官员为何不听指示？

桌会上表示。地方官员的核心关切不在于收购存量房时面临的限价政策等操作性问题，而在于若项目投资收益无法覆盖收购成本及利息支出，其未来政绩考核将面临何种评估标准。 "我们对地方政府年内实际收购规模仍持谨慎态度，"邢自强周三接受彭博采访时指出，"中央政府需明确本轮收购旨在完善保障性住房体系、织密社会保障网的战略定位"，通过明晰政策目标消除地方官员的问责顾虑。在去年实际财政支出较预算缺口近2万亿元的背景下，政策成败牵动全局。当前出口增长正面临关税壁垒的压制，若2025年再现同等规模的支出缺口，实现经济增长目标将岌岌可危。资金能否精准投向最需支持的领域仍存疑问。鉴于历史执行情况，不少经济学家仍对中国兑现支出目标的能力持保留态度。 "若财政支出未达预算目标，实现5%的经济增速将异常艰难，"西班牙对外银行香港分行亚洲首席经济学家夏乐警示道，"这可能最终倒逼政府追加刺激措施以确保增长达标。"

风起03-16 08:25

42家企业！2025年央视315晚会曝光企业汇总，借贷宝、浪莎、飞鸽、啄木鸟、欧诗罗兰等公司在列（附商标信息）

金融界03-16 00:29

彭博观点：如果马斯克在特朗普面前失宠，会发生什么情况？

在特斯拉58%的股份作为贷款抵押。当他收购推特（现为X）时，曾出售了数百亿美元的特斯拉股票。尽管本周股价有所反弹，但特斯拉目前的市盈率仍高达90倍，而标准普尔500指数的市盈率仅为21倍。由于在欧洲和中国的销量大幅下滑，一些分析师已经开始下调对特斯拉第一季度业绩的预期和目标股价。特斯拉的股票对马斯克而言，不仅仅是金融资产，更像是一种民意调查，是他在DOGE时代的实时评判——从狂热走向幻灭，甚至带着一丝恐慌。最近的抛售潮，从30天跌幅来看，甚至超过了2022年底马斯克出售特斯拉股票以收购推特时的暴跌，是自新冠疫情爆发以来最严重的一次。对于投资者而言，特朗普放宽监管、推动自动驾驶出租车革命的梦想，正与现实发生碰撞。越来越多的证据显示，马斯克涉足政府事务，正在损害特斯拉的品牌，而此刻特斯拉正需要尽可能多的支持。与此同时，白宫内部的紧张气氛也浮出水面。《纽约时报》的一篇报道披露，在最近的一次内阁会议上，关于马斯克角色的争议升温。包括国务卿鲁比奥在内的几位官员，当着马斯克和特朗普的面，对他大规模裁员的做法以及带有讽刺意味的言论提出异议。据报道，特朗普虽然表达了对马斯克的持续支持，但也限制了他的权力，明确表示各部部长将自行决定裁员，马斯克的“政府效率部”只是提供建议。不久后，马斯克在一档电视采访中强调，政府应大幅削减福利开支，而这显然与特朗普承诺不动社保和医保的立场相矛盾。特朗普在他的第一个任期初期，曾与多位商界巨头共事。他最初欣赏这些企业家的地位和商业能力，但最终与多位高管关系破裂，引发了一系列相当轰动的解雇和辞职事件。例如，埃克森美孚前首席执行官蒂勒森曾担任国务卿，带着他全球化的经验和德克萨斯式的强势风格进入政府，但一年后就因政策分歧、与特朗普女婿贾里德·库什纳的权力斗争，以及据称曾私下称特朗普为“白痴”而被解职。前高盛首席运营官加里·科恩在国家经济委员会主任的职位上也仅坚持了一年，最终因特朗普对2017年夏洛茨维尔白人至上主义暴力事件的暧昧表态，以及他在关税政策上的失败而辞职。正是这样的历史背景，加上马斯克和特朗普的个性，使人们猜测这对“奇特搭档”最终可能因自负而分道扬镳。尽管如此，目前两人依旧互有所需。马斯克仍然能够直接影响特朗普，并在政府监管机构和政府合同方面拥有话语权。而特朗普则能从马斯克的财富、影响力，以及他对社交媒体X的掌控中受益，使其成为联邦政府内部一个“独立而强劲”的推动力量。然而，特朗普本周决定将白宫变成特斯拉的展厅，以支持马斯克，这一举动反而暴露了双方关系的不稳定。如果一个品牌健康发展，根本不需要总统站出来承诺要把抗议者列为“国内恐怖分子”。近期的民调显示，大多数美国人对马斯克及DOGE时代持负面看法。而马斯克的一系列挫折，也恰逢特朗普民意支持率下降的时期。根据《RealClearPolitics 》的数据，特朗普在就职时的净支持率为6.2%，如今已降至-0.7%。与此同时，股市对特朗普的反复无常的关税政策做出剧烈反应，标普500指数不仅回吐了大选后的全部涨幅，甚至跌破了这一水平。CNN的一项新民调显示，特朗普在经济管理方面的支持率，已降至他第一任期以来的最低点。马斯克对特朗普的紧密拥抱——放弃了红色的“MAGA”帽子，换上了黑色的“黑暗MAGA”版本——符合特朗普对忠诚度的重视，但这也让他变得更加脆弱，特别是在他的“仪表盘”亮起红灯的情况下。如果特朗普因社会保障削减等问题面临强烈反对，或者经济衰退等重大危机，马斯克可能成为他的替罪羊。毕竟，在两人去年结盟之前，他们曾多次公开互相攻击。如果最终分道扬镳，谁能占上风？特朗普或许会怀念马斯克的金钱、社交媒体影响力以及X上的算法支持。但过去十年已证明特朗普的基本盘极为稳定，而且他也无法再竞选总统。此外，特朗普可以利用联邦监管机构，甚至其支持者，对马斯克的企业施压，这将成为马斯克反击的一个重大障碍。有报道称，马斯克正在寻求再向特朗普阵营捐赠1亿美元，这不仅暴露了白宫特斯拉活动的裙带关系，还暗示马斯克试图“续费会员”。特斯拉股价最近的大幅下跌，部分原因正是市场对马斯克与特朗普关系的反感。因此，本周特朗普以特斯拉推销员的身份出现，必然会加剧这一反弹。马斯克已将政治深深嵌入特斯拉及其他企业的投资逻辑，如今他必须接受一个现实：特朗普能给予的一切，也能随时夺走。来源：加美财经

加美财经03-16 00:00

315晚会曝光九大行业乱象：翻新卫生巾、一次性内裤不灭菌、啄木鸟维修刺客、保水虾仁一斤虾七两冰、电子签高利贷、信息黑洞窃取隐私、AI外呼机器人成骚扰电话帮凶、手机抽奖疯狂敛财、“瘦身”电缆

说，他以260元到1400元一吨的价格收购了正规企业原本应该销毁的不合格产品，再挑出形状完整，且没有明显污渍和破损的“二等品”。这样在工业垃圾中挑选后翻新的卫生巾，竟然能在市场上倒卖到七八千元一吨，其利润之高令人惊讶。在记者调查的过程中，有采购商前来采购好之、米菲、Babycare等品牌的婴儿纸尿裤，以及“二等品”的自由点品牌女性安睡裤，“我自己用，我做网店”。此外，刘总还告诉记者，挑选“二等品”剩下的垃圾他也有生财的办法。在一个车间里，地上堆满了各种卫生巾纸尿裤的生产垃圾，其中不乏全棉时代、苏菲等知名品牌产品。乱象二：一次性内裤徒手制作不灭菌涉梦阳服饰有限公司 “出差旅行新选择”“EO灭菌、不用洗直接穿”“抑菌率高达99%”，2025年，一次性内裤凭借方便、卫生，成为市场热销的产品。但火爆热销的背后，事实真的如此吗？ 2025年1月，记者来到了商丘市，知情人告诉记者，当地有多家服饰加工企业生产的一次性内裤，并不卫生，根本就不会杀菌。产品包装上标注的面料材质是“棉”，实际却使用的“涤”，在一些型号的一次性内裤上，企业直接写上“纯棉”，严重“货不对板”。记者以采购商的身份，联系上梦阳服饰有限公司。工作人员带领记者通过昏暗狭窄的楼梯进入公司。在生产车间，记者看到工人们都是在徒手制作一次性内裤，原材料也随意堆放，布料旁还堆着垃圾杂物，凌乱的编织袋里装满即将销往市场的一次性内裤。记者在商丘市虞城县接连走访了十多家生产厂家看到，车间随意散漫生产的现象不在少数，生产好的一次性内裤被随意堆放，工作台也是工人的餐桌。在车间里，工人正用喷枪往内裤上喷一种特别的液体——“枪水”。企业的工作人员告诉记者，他们喷在一次性内裤上的液体，其实是一种强力速干去污剂，气味不好闻，也不能直接用手去触摸，“闻着有一股呛鼻子味儿”。在健芝初医疗器械有限公司，工作人员告诉记者，公司可以提供“代加工”服务，他们生产过“初医生”一次性内衣、“贝姿妍”一次性内裤和“浪莎”一次性内裤，为了控制成本，部分产品不进行杀菌消毒。乱象三：维修刺客啄木鸟只开个水龙头收费100元啄木鸟家庭维修是目前国内最大的家电维修平台，公司宣称在国内300多个城市都有业务开展，在线接单的维修师傅达10万名之多。记者在网络上查询发现，啄木鸟家庭维修平台在某投诉网站上的投诉量超过6000条。为了真实了解这家公司的内部情况，记者以应聘的方式，进入了啄木鸟公司。培训经理表示，上门维修人员最重要的任务，就是想尽办法在服务过程中提高收费。如果客户嫌贵，就可以表演一出“双簧戏”给顾客看。两天的入职培训课程结束之后，记者跟着公司安排的黄师傅去给一位客户更换洗衣机的电机。这一单，黄师傅收了客户659元维修费，换下来的电机卖了60元，成本只有购买塑料电机的91元。接下来的几天，记者几乎每次上门维修都能见识到“新套路”：一位客户水龙头没打开，导致洗衣机无法进水，师傅上门打开了洗衣机的水龙头，收费100多元；燃气灶没电，客户更换电池后没拿掉电池帽，给客户更换成本20元左右的点火器，再将电池帽拿掉，收费250多元。究竟是什么原因让维修师傅想尽办法多收消费者钱呢？黄师傅告诉记者，最核心的关键，还是来自家电维修平台施加的压力。维修人员经常会因为报价过低受到公司上级的批评，公司会要求维修人员在服务过程中尽可能提高收费。黄师傅表示：“你只能拿到四成回报，公司拿六成，想赚钱只能靠换东西。”由于维修平台掌握着客源渠道，占绝对的主导地位，没有平台，师傅们几乎接不到维修单。乱象四：保水虾仁磷酸盐超标，部分商家超量添加保水剂、包冰增重 315晚会接到群众举报，称有部分生产厂家在加工水产品时违规、超量添加保水剂。保水剂即食品水分保持剂，常用复合磷酸盐，能保持虾仁的水分、提升口感和延长保质期，业内称这样的方式为“保水”或“泡药”，但部分企业却用保水剂来“给虾增重”。记者在走访中了解到，国家对冷冻水产品中磷酸盐的添加量有着极为严格的规定，但多家企业“会根据客户需求，定制不同规格的虾仁”，例如，一家企业的虾仁磷酸盐添加量达到千分之三十，浸泡时间长达十几个小时，保水率高达百分之二十，这会导致虾仁磷酸盐含量严重超标，企业负责人却对此并不在意。毕竟水比货压秤，添多少，就能多出多少重量。在另一家水产企业的生产现场，泡完药的虾仁被迅速送入冰冻环节，工人告诉记者，包冰是为了二次增重。记者问：“包冰衣最高能包到多少？”工作人员说：“多少都能包，70%都能包，一斤解冻之后只有三两虾仁。” 在另一家企业，工作人员表示，这样的保水虾仁，他们自己不吃，“我们沿海地区都是吃（新鲜）海虾”。走访过程中，多家企业告诉记者，尽管虾仁在加工时添加了保水剂磷酸盐，但他们的成品外包装上，并不作标注，成分表仅标明虾仁和水。据悉，长期过量摄入磷酸盐可能会带来健康风险，例如消化系统问题、导致人体的钙磷比失衡、缺钙、引发心血管疾病。乱象五：电子签高利贷 “砍头息”再现眼下，在一些平台热推的短视频评论区里，仔细翻看就会发现，这些留言中都在反复出现一个高频词——“电子签”。“借5000元、借1万元的，很多人还真借到了。”用电子签在陌生人之间借钱的方式，真的靠谱吗？ 2025年年初，洪先生和王女士急需资金周转，在网络上找到了愿意放款的人。洪先生在借贷宝平台、王女士在人人信平台，按照放款人要求，分别签署了具有法律效力的欠条和借条。洪先生称，自己向放款人借款5000元，实际只收到3500元转账，可平台欠条上的借款金额却登记为5000元，短短7天，就要额外还1500元利息，洪先生这才意识到，自己遭遇了赤裸裸的高利贷和“砍头息”！王女士在人人信平台借了30000元，到账14000元，扣除了16000元，说是利息。用电子签借钱，最终却借出了一个高利贷。记者发现，在借贷宝平台签了正规的电子签协议，打了电子签的欠条，但实际交易的时候，真正的交易却不在平台上进行。多位在借贷宝、人人信这些电子签平台上签条借款的人告诉记者，即便遭遇了放款人的高利贷和暴力催收，由于不清楚其真实身份信息，根本没办法起诉。人人信的一位产品经理告诉记者，目前他们平台上的放款方，很多都是通过做假账号来规避法律风险的，目的就是让受害人找不到起诉对象。人人信经理暗示记者，去世人的信息，也能用来做账号，“人脸识别是一种高科技技术，不需要人在，也不需要人活着，法院肯定带不走。”电子签平台的“实名认证”成了摆设，即使是被人告，平台给出去的放款人资料，也是无法查证的。这样设计的商业模式，放款人通过电子签放高利贷挣钱，平台不断通过电子签欠条收借钱人的手续费，出了问题，谁也不用担责任。乱象六：信息黑洞疯狂窃取个人隐私多家公司被点名近年来，互联网上出现了很多“精准获客”的广告，声称通过这种“大数据获客软件”，商家可以精准获取海量目标人群的消费习惯、手机号码等信息。根据推销信息，记者找到了一些公司。在云企智能科技有限公司，工作人员说，他们的获客软件能够将商家想要的关键词设为标签，软件会自动在选择的短视频平台上扫描评论区，一旦发现与标签词相关的评论，就会强行抓取这个用户的电话、微信账号等信息。此外，这款获客软件，还能帮助商家监控和偷取自己同行的直播带货数据，去对方的直播间“截流和引流”。在绿信科技有限公司，技术人员告诉记者，他们的这些软件都是用爬虫技术，偷取消费者个人信息的。在宣称“拥有20亿条精准人群画像”的企腾网络技术有限公司，工作人员告诉记者，他们的获客软件名为“火眼云”，已经卖给了很多企业：“像土巴兔之类的，口腔现在有一个拜博，医美的比如说美莱”。此外，工作人员介绍，“火眼云”还可以偷取企业公众号的关注用户或微信群成员的手机号码，只要点击阅读过、转发过企业公众号文章的用户手机号码也会被偷取。在调查过程中，知情人还告诉记者，市场上现在最厉害的“获客”公司，不仅仅是在互联网上偷数据，还能使用手机的三网通信大数据进行获客。在一份宣传资料上记者看到，这家公司将个人用户分为9种类型，个人标签达到3800项，网站2亿多个，互联网品牌6万个，每日处理数据量达到了100亿条。启科科技有限公司的工作人员介绍，他们的“三网大数据”，是指三家电信运营商的数据。一番核对后，记者发现启科科技通过运营商大数据偷取到的个人数据信息，都是真实无误的。工作人员告诉记者，他们是通过“精准通客户管理平台”，上面显示的正是某电信运营商后台的实时数据。就这样，通过这款软件，海量用户信息都被这成百上千的数字标签打上了记号，成为待售的商品。乱象七：骚扰电话产业链，AI外呼机器人成骚扰电话帮凶一年多来，互联网上出现了很多所谓“外呼”业务的广告，这些外呼公司的核心业务，就是帮助商家向手机用户拨打自己的营销电话，俗称“电销”。这些外呼公司打着“高效触达用户”“精准拓客”等旗号招揽生意，甚至还宣称可以通过AI智能机器人拨打营销电话。根据这些“外呼”网站上的联系方式，记者前往多地进行调查。眼下，使用所谓人工智能机器人拨打营销电话已经成为行业主流。首先是机器人不知疲倦，可以日夜拨打营销电话，其二，智能机器人输出的声音由真人录音制作而成，让接听用户难辨真伪。在一家名为智优擎的网络科技有限公司里，负责人田经理打开了一套给客户测试运行中的系统后台，一家口腔医院的智能机器人的话术呈现在电脑屏幕上，每句话都设有相应的触发关键词，一旦消费者说了相关的语句，智能机器人会转到对应的回复内容。他表示，“AI种类分得很广，这种是纯外呼AI，AI在前期，相当于无限接近一个真正的人帮你呼叫这个电话。” 根据《中华人民共和国民法典》，无论是外呼智能机器人，还是真实的电话营销人员，不经消费者同意拨打这类营销电话，都属于违法行为。有一种虚拟运营商，业内统称为“虚商”，虚拟运营商同样发售11位的手机号码，大部分都是17或是16等数字开头，被业内称为“小号”。记者了解到，这些从事外呼业务的公司，都是从虚拟运营商购买的“小号”，这些号码没有实体手机卡，也不需要实名认证。利用获客软件偷取消费者电话号码，虚拟运营商有大量的小号，再加上外呼智能机器人所谓的科技加持，市场上外呼公司的电话销售产业链条，就这样快速形成。乱象八：手机抽奖疯狂敛财手机抽奖公司号称一天流水20亿元手机抽奖疯狂敛财，手机抽奖公司号称一天流水20亿元。兑捷网络科技有限公司、兑吧网络科技有限公司、诺禾网络科技有限公司被点名。最近，有关手机抽奖引发消费陷阱的投诉接连不断。记者发现，在电子发票第三方服务平台“诺诺网”开发票，提交发票信息之后，页面会自动跳转至“大转盘”小游戏。点击抽奖，系统随即提示“抽中大奖”，奖品是“200元话费券”。然而记者购买后，并没有任何话费到账，也没有看到200元的话费券。客服表示：“优惠券一共有30张，充200元减10元的券10张，充100元减5元的券20张。”记者发现，需要充值4000元话费才能用完这些话费券，并且最快需要15个月。经调查，该广告推广由兑捷网络科技有限公司负责。记者奔赴杭州，找到了兑捷科技的主要控股方——兑吧网络科技有限公司。负责人表示，这是他们公司目前获利最高的业务。“投100万元当天回150万元，这几个板块的业务客户，已经接近于疯狂。”话费券使用周期长，多数人领取一两个月后就遗忘。商家正是利用这种遗忘和疏忽，抓住海量“沉默用户”的空子，悄然敛财。负责人表示，除了开发票，生活中还有很多扫码场景都能植入他们的广告，比如停车场扫码付费。“送你一个视频会员，你点击以后要付19.9元，次月还会扣19.9元，默认你会来领，依然赚的是沉默用户的钱。” 此外，还有一种白酒推广业务，两箱原价63元/箱的白酒被宣称价值4700多元，最后以398元的价格卖给消费者。诺禾网络科技有限公司负责人毫不避讳地承认，200元话费券、自动续费以及白酒推广，这类业务本质上就带着诱导属性，甚至还有欺诈嫌疑，“基本上一天的流水在20亿元左右。” 乱象九：五金市场公然售卖非标电线电缆五金市场公然售卖非标电线电缆。科德国际五金市场、金明阳电线电缆公司、润雄电缆集团有限公司被点名。按照举报人提供的线索，记者在2025年1月，来到南宁的科德国际五金市场，这里是华南地区规模较大的五金机电市场之一。记者在市场调查发现，这里一些商家销售的电线电缆产品报价明显偏低，说辞也基本一致，那就是他们售卖的是所谓的“非标线”。简单来说，所谓“非标线”，就是未达到国家检测标准的电线电缆。在这个市场里，销售“非标打折电线”并不是什么秘密。贵阳的金石五金机电城，是华南地区规模较大的五金交易市场之一，然而，部分商家竟也在售卖同一规格、两种价格的线缆。这些暗地里流通在多个市场里的非标电线电缆，究竟又是谁生产的呢？记者按照销售商家提供的地址，来到了位于安顺市的金明阳电线电缆公司，这家公司对外宣称自己的年销售额过亿。负责公司销售的陈总告诉记者，他们企业能按照客户需求，生产不达标的电线。在多个商家提供的供货名单里，润雄电缆集团有限公司也多次被商家们提及，主管销售的负责人范经理介绍，他们厂生产的“非标线”，不仅外观和国标线一样，还能提供齐全的资质报告，可以实现“造假一条龙”。据应急管理部统计，在国内重大火灾的案例中，因线缆引发的火灾占50%以上，居各类火灾之首，全国近十年来发生因电缆着火蔓延成灾的重大事故逾百起。

金融界03-15 22:39

315观察|麦酷酷、Babycare等品牌残次品翻新内幕：工业垃圾变身“二等品”牟取暴利

该公司以每吨260元至1400元的成本收购本应销毁的工业垃圾，分拣后以“二等品”名义高价倒卖，利润率高达300%-500%。更令人触目惊心的是，这些从垃圾堆里翻出的产品未经任何消毒处理，直接通过电商平台流入母婴消费市场。工业垃圾的“精加工”：敲打蓬松与二次包装在梁山希希纸制品的仓库里，工人正在将压缩成块的婴儿拉拉裤摊放在方桌上，用木槌反复敲打使其恢复蓬松。这些产品的外包装印着嫚熙、中亿孕婴等品牌标识，但内里产品早已变形发硬。企业负责人刘成乾直言：“二等品就是从垃圾里挑出来的，不能和正规产品比。”所谓的“分拣车间”实为露天仓库，散落的卫生巾与纸尿裤混杂着灰尘与污渍，工人徒手整理产品时未佩戴任何防护装备。分拣标准仅停留在外观层面：无明显污渍、外包装未破损的产品即被归为“二等品”。记者现场发现，麦酷酷婴儿拉拉裤的外包装袋已出现霉斑，但内部产品因形态完整仍被保留。分拣后的“合格品”被装入无品牌信息的空白包装袋，封口机直接热压密封。整个过程既无紫外线杀菌设备，也未进行微生物检测，产品卫生指标完全失控。更隐蔽的操作在于原材料回收。无法作为“二等品”出售的垃圾被投入粉碎机，分离出木浆、吸水树脂等基础材料。全棉时代、苏菲等品牌的残次品经此处理后，成为下游厂商的“再生原料”。这些回收料因价格低廉备受中小厂商青睐，最终再次进入卫生用品生产链条。品牌方监管失守：上市公司残次品流出之谜行业规范明确规定，卫生用品企业的残次品必须经切碎处理后方可流出。但梁山希希的货源覆盖多家上市公司，刘成乾称其“与所有上市公司都挂着钩”。现场查获的货品显示，麦酷酷、自由点等品牌未切碎的不合格产品成捆堆放，部分产品外包装二维码尚未损毁，可追溯至具体生产批次。品牌方对残次品的处置存在明显漏洞。某采购商透露，部分企业为降低销毁成本，将残次品以“废料”名义低价转售。记者在梁山希希仓库中发现，Babycare纸尿裤的残次品外包装印有“非卖品”字样，但产品完整度接近正品。这些本该销毁的瑕疵品，通过灰色渠道流入二级市场，成为翻新产业链的“优质原料”。涉事品牌的供应链管理同样存疑。嫚熙、中亿孕婴等品牌的残次品在未切碎状态下流出工厂，暴露出生产线末端监管缺失。更讽刺的是，部分品牌在官网宣称“零瑕疵出厂”，但其不合格产品却在外流通。消费者通过电商平台购买的“剪码特价品”，很可能正是这些未经质检的“二等品”。暴利催生灰色产业：从260元到7800元的财富密码梁山希希的商业模式建立在价格差与监管盲区之上。以婴儿纸尿裤为例，企业以每吨1400元收购残次品，经分拣后“二等品”售价可达7800元/吨。若将剩余垃圾加工成回收料，每吨利润也能突破2000元。对比正规企业动辄上万元/吨的原料成本，翻新产品在价格上具备绝对竞争力。暴利吸引大量参与者。记者暗访期间，多名电商卖家前来采购“二等品”，其中自由点安睡裤、好之纸尿裤裤最受欢迎。某网店店主坦言：“剪掉追溯码后，这些货和正品看不出区别。”在拼多多、闲鱼等平台，标注“工厂尾货”“临期清仓”的卫生用品中，相当比例实为翻新产品。由于缺乏有效追溯手段，消费者往往难辨真伪。监管体系的滞后加剧乱象。现行《一次性使用卫生用品卫生标准》虽明令禁止使用回收料，但对残次品流向缺乏动态监控。基层执法部门受限于检测技术，难以现场判定产品是否使用回收材料。更关键的是，部分地方将此类企业归类为“废品回收”，规避了卫生用品生产的准入审查，致使黑作坊长期游离于监管之外。这场触目惊心的行业乱象，暴露出卫生用品行业从生产到回收的全链条漏洞。当麦酷酷、Babycare等品牌的残次品从工厂垃圾堆流向婴儿的贴身用品，当全棉时代、苏菲的回收料重新成为原料，整个行业的质量安全底线已被击穿。消费者的信任危机与企业的社会责任缺失，正在这个暴利驱动的灰色市场中持续发酵。

金融界03-15 20:29

天元宠物19.21亿并购淘通科技89.71%股权：看薛氏兄妹如何借电商突围？

式，向复星开心购、李涛等17名交易对方收购广州淘通科技股份有限公司89.71%股权。交易完成后，天元宠物对淘通科技的持股比例将从10%提升至99.71%，后者正式成为其控股子公司。此次交易标的估值尚未披露，但淘通科技2024年前11个月19.21亿元营收、6237.76万元净利润的业绩表现，以及其服务的玛氏箭牌、雀巢、百事等40余个国际品牌资源，成为市场关注焦点。创始人掌控与股东结构：薛氏家族主导的宠物帝国天元宠物实际控制人为薛元潮、薛雅利兄妹，二人通过直接和间接持股合计控制公司超40%股权。薛元潮自2003年创立公司以来，带领天元宠物从宠物窝垫代工厂转型为全品类宠物用品企业，并于2022年11月登陆创业板。上市后，公司股权结构保持稳定，前十大股东中，杭州同旺投资、杭州乐旺股权投资等机构均为薛氏家族关联方，持股集中度较高。2025年2月停牌前，薛元潮个人持股24.28%，位列第一大股东。公司上市后持续加码国内市场，2024年1月通过收购淘通科技10%股权成为其关联方，并由副总裁张中平出任淘通科技董事。此次进一步收购剩余89.71%股权，被视为完善电商渠道布局的关键举措。值得注意的是，复星开心购作为淘通科技原控股股东（持股43.97%），其关联方复星国际在交易中承诺以每股22.37元认购天元宠物股份，显示资本方对此次整合的认可。上市后业绩承压：净利润下滑与现金流隐忧天元宠物2022年上市首年即遭遇业绩变脸。2023年营收20.37亿元，同比增长7.96%，但净利润同比下滑40.76%至0.77亿元。2024年前三季度营收虽同比增长33%至20.35亿元，净利润仅微增4.34%至0.54亿元，与2022年同期0.95亿元相比差距显著。更值得警惕的是，公司经营性现金流持续为负，2024年前三季度净流出9239.51万元，主要因宠物食品备货采购收缩所致。业绩波动与公司业务结构密切相关。天元宠物超70%收入来自海外市场，美元结算导致其面临汇率波动风险。2023年人民币升值直接侵蚀毛利率，而2024年海外需求疲软进一步加剧盈利压力。与此同时，国内市场竞争激烈，公司虽通过代销皇家、玛氏等品牌宠物食品拓展内销，但2023年境内收入占比仍不足30%。此次收购淘通科技，意在借助其覆盖天猫、京东、抖音等全域电商的运营能力，加速打开国内线上市场。协同效应与挑战：19亿并购背后的整合难题从业务协同看，淘通科技的核心价值在于其全域电商服务能力。该公司运营渠道覆盖淘宝、京东、抖音等15个主流平台，2024年1-11月实现宠物食品类目交易额超8亿元，与天元宠物现有宠物用品业务形成互补。双方已开展合作：2024年前11个月关联交易金额达1.99亿元，2025年预计宠物食品销售额度将增至2.5亿元。此外，淘通科技服务的玛氏、皇家等品牌与天元宠物代销业务高度重合，渠道整合后可降低中间成本。但并购后的整合挑战不容忽视。其一，管理架构融合难题。淘通科技创始人李涛在交易后将持有天元宠物超5%股份，如何平衡原团队话语权与上市公司管控需要谨慎设计。其二，财务风险叠加。天元宠物截至2024年三季度末货币资金余额4.2亿元，而交易涉及现金对价支付及后续运营投入，可能加剧现金流压力。其三，信披合规争议。公司此前未披露10%股权收购价格，此次预案亦未明确说明与淘通科技的关联关系，存在信披透明度质疑。更深层的挑战在于商业模式差异。天元宠物以产品制造见长，而淘通科技核心能力在于品牌电商代运营，二者在供应链管理、数据系统对接等方面需长期磨合。若整合不及预期，19.21亿元收购可能成为拖累业绩的包袱。对于净利润率仅3%的淘通科技而言，如何在天元体系内维持增长动能，将是决定此次并购成败的关键。

金融界03-15 18:59

宇信科技：3月13日接受机构调研，申万宏源证券、东方阿尔法等多家机构参与

在数字化生态能力建设上，公司考虑投资和收购能够帮助形成业绩一体化业务闭环的公司，补充自身在数据和业务融合的能力。在海外业务布局上，公司也在积极拓展海外市场，寻找具备市场互补性和战略协同的公司进行合作和并购。宇信科技（300674）主营业务：软件开发及服务、系统集成销售及服务和创新运营服务三大类。宇信科技2024年三季报显示，公司主营收入23.51亿元，同比下降23.05%；归母净利润2.62亿元，同比上升64.36%；扣非净利润2.19亿元，同比上升35.18%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入8.61亿元，同比下降22.98%；单季度归母净利润9918.07万元，同比上升2015.43%；单季度扣非净利润7515.28万元，同比上升3167.16%；负债率23.5%，投资收益5931.38万元，财务费用-1985.54万元，毛利率32.67%。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星03-15 18:09

险资举牌不歇脚！中信银行H股被瑞众保险举牌，背后三大原因

保险则在今年1月24日通过协议转让方式收购澳洲联邦银行持有的杭州银行3.3亿股股份，股份转让价款为43.17亿元，完成后持有该行5.87%股权。分析指出，险资密集增持银行股主要基于三方面考量：一是，新会计准则IFRS9实施后，持股超5%可计入长期股权投资科目，有效平滑利润波动；二是，应对利率下行周期，通过高股息资产（银行股平均股息率超5%）弥补利差损失；三是，响应中长期资金入市政策导向，优化资产负债久期匹配。

金融界03-15 16:59

每周股票复盘：北方国际（000065）北方转债即将赎回，注意限期转股避免损失

此次变动不涉及增持或减持，不触及要约收购，也不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，不影响公司治理结构和持续经营。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星03-15 07:39

【黄金收评】消费者信心暴跌通胀担忧助推避险资产增值黄金价格冲破3000美元壁垒

l表示：“各国央行继续进行创纪录的黄金收购，寻求从日益波动的美元/盎司中实现多元化。” 世界黄金协会全球研究主管Juan Carlos Artigas表示：“投资需求可能保持强劲是有充分理由的……地缘政治和地缘经济风险加剧，通胀预期上升，利率可能下降，市场感受到不确定性。” 一些分析师警告说，黄金上涨到3000美元/盎司，与2011年上涨到1900美元/盎司以上的历史高点相似。随着投资者在三年反弹后获利，市场随后大幅拋售。然而，一些分析师指出，现在和2011年的一个关键区别是，经济不确定性才刚刚开始。与此同时，持续的地缘政治动荡继续支持黄金作为重要的避险资产。值得注意的是，美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至3月11日当周，纽约商品交易所（COMEX）黄金投机者将净多头头寸削减413份合约，至182,151份。下周要关注的经济数据：周一：美国零售销售，制造指数周二：美国住房开局和建筑许可证，日本银行的货币政策决定周三：美联储货币政策决定周四：瑞士国家银行货币政策决定、英格兰银行货币政策决定、美国每周失业申请、费城美联储制造业调查、美国现有房屋销售

慧宣鑫语03-15 05:38

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