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什么是股票代币化？代币化股票会取代传统股票吗？
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产形式电子记账或纸质凭证区块链上的数字代币代币化股票具备可编程性，支持智能合约自动执行交易时间交易所营业时间（如美股9:30-16:00） 24/7全天候交易打破时间限制，适合全球投资者结算周期 T+2（美股）或T+1（A股）即时结算（T+0）资金利用率大幅提升交易成本佣金0.1%-0.5%+跨境汇款费链上Gas费（约0.05%-0.1% 消除中间商，成本下降约70% 股息分配通过券商人工处理，耗时3-5天智能合约自动发放至钱包（即时到账）避免延误和错误股东投票邮件/券商平台人工提交链上直接投票（记录不可篡改提升公司治理效率资产抵押需通过券商质押，流程复杂直接在DeFi平台质押获取贷款解锁金融创新场景透明度持股比例需定期申报链上实时可查更快满足监管需求代币化股票是否会取代传统股票？从上述的优势来看，代币化股票未来有可能吞噬传统股票市场，但是技术风险、监管等问题将可能限制其发展，不太可能完全取代传统股票，极有可能在未来与传统股票并行共存，形成「链上 + 链下」的双轨金融生态。任何技术都存在一定的缺陷，而代币化所涉及的区块链技术也不例外，面临智能合约漏洞、私钥丢失、骇客攻击等风险。此外，合规与监管也是制约代币化股票发展的重要问题。目前，全球许多国家对于加密货币的监管态度不明确甚至明令禁止，哪怕未来也不太可能让各国的监管当局都接受加密货币。股票代币化最新动态在监管方面，美国证券交易委员会（SEC）于7月9日发布证券代币化声明，明确指出代币化证券仍然是证券，市场参与者必须认真考虑并遵守联邦证券法的相关规定，而发行方也必须考虑披露义务。欧洲一些国家更新了代币化股票的法律框架，使其符合现有金融法规，这也吸引Robinhood、Gemini等平台优先选择欧盟作为代币化股票的首发市场，如下：发行方产品 Robinhood 为欧洲用户提供 200+ 美股与 ETF 的代币交易，包括英伟达、OpenAI、SpaceX等等。 Gemini 已经推出的代币化股票，包括特斯拉（TSLA）、英伟达、好市多、Palantir 、波音（BA）、Coinbase (COIN)、Circle （CRCL）、苹果（AAPL）、亚马逊（AMZN），Strategy（MSTR）等等。 Kraken 推出xStocks服务，支援 Nvidia、Apple、Tesla等美股代币化，仅向非美国用户开放。除此之外，Circle、Coinbase、Ondo Finance、Republic等机构也正在不断推进股票代币化业务。然而，股票代币化业务正在面临一些阻碍，比如立陶宛央行要求Robinhood提交 OpenAI、SpaceX 等代币化股权产品的结构与合规资料，OpenAI也否与Robinhood合作，不认可将私人股权代币化，这些问题在未来可能还会出现。结语股票代币化打破了传统股票的时间、地域与门槛限制，让「人人皆可参与」成为可能。尽管代币化股票相比传统股票具有很多优势，但是始终面临技术、监管等问题，这决定其无法完全取代后者，未来将以互补形式共存。原文链接
TradingKey07-11 15:58
年内规模增长超稳定币3倍，代币化基金才是加密主力？
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，代币化国债产品的总资产（包含已转换为数字代币的基金和代币化的美国国债）今年以来增长80%，至74亿美元。其中，贝莱德代币化基金BUIDL和富兰克林邓普顿的BENJI的市场规模领先，增速高达两倍。【代币化国债产品总规模，来源：RWA.xyz】据DeFiLlama数据，同期稳定币市场规模增长了24.58%，至2556亿美元。今年以来，美国GENIUS法案和中国香港稳定币条例的通过引领全球对稳定币发展规范化热潮，稳定币第一股Cicle股价上市首月一度翻10倍。【2025年稳定币市值规模，来源：DeFiLlama】据金融时报报道，代币化国债市场吸引了大量加密货币公司和交易员的资金流入，他们发现代币化基金要比稳定币更适合存放资金，同时这些基金也可以充当加密货币衍生品交易中的抵押品。清算机构旗下FundsDLT的Olivier Portenseigne表示，稳定币占据了主导地位，而代币化货币市场基金才是真正的交易品种，交易员开始转向这一领域。 Portenseigne指出，代币化提供了一种更便宜、更容易的购买共同基金的方式，且流动性得到了增强。无论是币圈交易者还是传统金融机构，近几个月他们无不热议现实资产代币化（RWA）的增长前景，理由是代币化技术可以促进效率更高、成本更低的交易，国债和国币市场基金的抵押品功能也加速这一进程。麦肯锡预计，未来代币化共同基金、债券和交易所交易票据的市场规模可能会增长至2万亿美元，约为当前传统货币市场基金规模7兆美元的30%。穆迪分析师表示，与大多数稳定币不同，投资者将闲置资金购买和持有代币化产品可以赚取收益，这种形式也易于使用。另一方面，稳定币发行商也推动了代币化资产规模的增长，他们将资产储备投资于代币化国债等品质高、可获得收益的资产。Jannus Henderson旗下规模4.09亿美元的代币化国库基金主要由其客户Sky Money持有，后者是第三大稳定币USDS的发行商，前身为MakerDAO。不过也有观点指出，代币化资产的发展还处于早期阶段，代币化债券实际上不如现金债券，流动性尚还不占优。原文链接
TradingKey07-07 14:48
ETF盘中资讯｜RWA是什么？金融科技+AI算力的“核聚变”？资金逢跌布局！重仓国产AI的589520连续3日获资金净流入！
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证，从而将现实世界中实体资产的收益权以数字代币的形式在区块链网络上实现交易与流转。业内人士指出，区块链的去中心化特性确保交易透明且不可篡改，彻底改变了资产管理的格局，使各种形式资产的代币化成为可能，同时智能合约将协议条款直接写入代码，消除了对中介机构的需求，从而降低了交易成本并加快了交易速度。RWA作为架构真实世界资产和web3.0 的沟通桥梁，承担了web2.0向 web3.0的融资通道功能。民生证券指出，从美国率先立法稳定币法案，到中国香港稳定币条例即将落地，全球各国在政策端正在试探乃至拥抱web3.0的到来。与充电桩类似，算力租赁在具备市场持续成长、收益率清晰透明和市场融资需求明确的三大特征下，有望成为RWA产业链的下一个结合点。建议充分关注相关产业链。【国产替代之光，科创自立自强】乘风AI热潮，全球大模型百花齐放，国产DeepSeek实现弯道超车，打破海外算力封锁，奠定了国产AI公司后来居上的基石。重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520），其标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，有望受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。值得关注的是，科创人工智能ETF华宝（589520）的场外联接基金——华宝上证科创板人工智能ETF发起式联接基金（A类：024560 / C类：024561）6月23日起火热募集中！将为投资者提供一种简单、便捷、相对低成本的指数投资方式，尤其适合没有证券账户、资金量相对较小、偏好长期定投或追求分散投资的普通投资者。【创“芯”科技，硬核崛起】一基双拼“消费电子+半导体”的电子ETF（515260）及其联接基金（A类：012550/C类：012551）被动跟踪电子50指数，重仓半导体、消费电子行业，在计算机设备、光学光电子、元件等领域亦有布局；全面覆盖AI芯片、汽车电子、5G、云计算等热门产业；一键布局A股电子核心资产，如立讯精密、中芯国际、海光信息、寒武纪-U等。风险提示：科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25；电子ETF被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，基金管理人评估电子ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界07-04 11:37
中美加密领域重大信号！深度分析:美国以稳定币巩固美元地位中国探讨使用呼声加大
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国尚未正式接受稳定币(与传统货币挂钩的数字代币)，并且全面禁止加密货币活动，但中国央行高级官员最近的言论为有关稳定币在全球支付中的潜在作用的讨论注入新的动力。 6月中在上海举行的陆家嘴论坛，中国人民银行行长潘功胜发表主题演讲时表示：“区块链和分布式帐本等新兴技术推动央行数字货币、稳定币蓬勃发展，实现了‘支付即结算’，从底层重塑传统支付体系，大幅缩短跨境支付链条，同时对金融监管也提出了巨大的挑战。” 潘功胜还表示，在地缘政治博弈加剧下，传统跨境支付基础设施容易被政治化、武器化，作为单边制裁工具使用，破坏国际经济金融秩序。前中国人民银行行长周小川在陆家嘴论坛论坛上也表示，美元稳定币可能会进一步推动美元化现象。其他内地和香港的金融官员也谈到人民币稳定币在支持中国长期以来在世界舞台上推广人民币的努力方面的潜力。北京长期以来一直对加密货币保持警惕，将其视为对金融稳定和资本管制的威胁。但经济学家现在看到了机会，部分原因是特朗普政府对数字代币的支持日益增强。摩根士丹利(Morgan Stanley)建议中国可以利用香港试行基于人民币的离岸稳定币，以避免违反北京严格的资本规定。 (截图来源：彭博社) 摩根士丹利首席中国经济学家邢自强表示，对中国来说，拥抱主权货币代币化的趋势，对于在数位基础设施竞赛中保持竞争力是非常重要的。就在潘功胜和其他中国官员于6月18日在陆家嘴论坛上发表讲话的几个小时前，美国参议院通过了一项监管稳定币的法案，这是加密货币行业的重大胜利，也为美国总统特朗普(Donald Trump)的数字资产议程提供了推动力。美国财政部长贝森特(Scott Bessent)在6月19日的X帖子中表示，稳定币可能会加强(而非威胁)美元的主导地位。 (截图来源：X) 贝森特周一在彭博电视台表示，与欧洲或中国的央行数字货币相比，全球用户可能更青睐美国支持的稳定币，理由是相比其他地区政府控制的风险，他们对受美国监管的私营部门的信任度更高。稳定币通常由传统货币支持，并由私营公司发行，作为一种更快捷、更便宜的跨境支付方式，正日益受到青睐。大多数稳定币与美元挂钩，并由短期美国国债等美国资产支持，预计到2030年总供应量将达到3.7万亿美元。对此，中国经济学家正敦促发展与人民币挂钩的替代方案。京东集团首席经济学家沈建光表示，如果不作出努力，中国可能会在下一代的货币领导竞赛中落后。据报道，京东创始人刘强东向员工表示，该公司计划在所有主要市场申请稳定币牌照，将跨境支付成本降低90%，并将结算时间缩短至10秒以下。中国国家金融与发展实验室理事长、前中国人民银行顾问李扬表示，中国应采取“双轨制”策略来加强人民币在全球的使用，包括扩大货币互换和人民币跨境支付系统(CIPS)，同时利用香港的金融机构推广与人民币挂钩的离岸稳定币。彭博社报道称，香港稳定币条例将于8月1日生效，正式设立法币稳定币的发行人发牌制度，京东和蚂蚁集团预计将是首批申请牌照的科技巨头。在上海上市的浙江中国小商品城集团(全球最大批发商品市场的运营商)也表示，计划申请执照。离岸人民币稳定币或将帮助中国利用全球对美元主导地位日益增长的不安情绪，尤其是在俄乌战争爆发后，美元曾被用作向克里姆林宫施加金融压力的工具。人们对人民币的兴趣日益浓厚。尽管人民币在全球支付中的占比仍然不高，但2月份中国商品贸易以人民币结算的比例超过30%，创十年来最高水平。
tqttier07-03 11:44
币圈传来重要消息！特朗普家族相关加密货币企业筹集2.2亿美元用于比特币挖矿
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中专用计算机验证虚拟交易，并以新铸造的数字代币形式获得奖励。 Hut 8的一位代表周一表示，该公司近期还计划将业务拓展至迪拜，此举与其与American Bitcoin的合作无关。该公司尚未立即回应关于新股发行的置评请求。
风枫07-01 11:22
从比特币到稳定币 2025年金融市场最大赢家前景无量如何合理配置全球资产？
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者发行由美元支持的USDC稳定币，这类数字代币有望改变支付行业。受6月5日参议院通过《GENIUS法案》（一项稳定币监管框架）的推动，Circle股价已较其近期大热的IPO价格暴涨多达500%。该法案预计将在众议院通过并于今年签署成法，要求发行方每月披露信息并接受年度审计。同时，这也为Meta和亚马逊等大型科技公司发行自有稳定币打开了大门。范德堡大学法学院教授Yesha Yadav对雅虎财经表示：“我们目前面临的本质上是一个相对新兴的行业，其在金融市场的地位正在被重新塑造。” Seaport Global的Jeff Cantwell最近将Circle评级为“买入”，目标价235美元，并称该公司是“顶级加密颠覆者”。 Cantwell写道：“我们认为，到明年底，整体稳定币市值将达到5000亿美元；从长期来看，我们相信它可能达到2万亿美元。” 不过，研究人员警告称，投资者可能过早地对未来预期过高。 Compass Point的Ed Engel写道：“这一波竞争的涌入可能会削弱长期的市场份额预期，并在2025年对CRCL股价造成压力。” 另一个潜在的不利因素是利率。如果美联储开始降息，美国国债收益率将下降，从而影响Circle的收入。加密数据公司Coin Metrics的研究分析师Tanay Ved表示：“在利率预计下降的情况下，Circle的长期收入潜力将取决于扩大USDC供应，以及在新合规发行商激烈竞争中提高市场份额。” 编辑点评纵观 2025 年上半年，从特朗普政府延续的政策预期到保罗·阿特金斯掌舵 SEC、稳定币监管法案落地，再到美联储暗示可能在下半年启动降息通道，都为比特币及稳定币赛道注入了新的想象空间。而美股多次刷新历史高位，也在为风险资产维持风险偏好提供支撑。但需要提醒的是，近期中东地缘局势再起波澜、全球供应链压力加剧，以及新兴科技股的资金虹吸效应，都可能为下半年加密资产行情带来波动。对投资者而言，短期亢奋之后，更应关注稳定币监管落地后的长期合规竞争格局，以及宏观利率趋势对链上收益和托管业务的深远影响。在黄金和国债收益率走低的环境下，加密资产有望再次成为资金避险与追逐收益的双重选择，但波动性与监管博弈依然是绕不过去的关口。全球资产配置 + 工具升级在此背景下，VS Trader，由全球交易平台 VSTAR 全新推出的智能交易终端，提供了一个面向未来的解决方案： ✅ 三端一体化交易平台，覆盖 App、网页与专业版，满足从入门到量化各层级需求； ✅ 覆盖美股、港股、外汇、黄金与加密资产，一键直达全球市场； ✅ 极速开户、中文客服、合规透明，为个人投资者提供专业、便捷的全球交易体验。在传统资产利率维持高位、理财回报被压缩的当下，VS Trader 提供的智能工具和全球市场接入，正在成为高净值人群与专业投资者的“第二战场”。想在不确定的时代抢占先机？ 📲 点击注册，立即体验下一代智能交易平台 >> [注册链接]
VSTAR07-01 00:32
Circle股价大跌15%，终结连涨行情华尔街警告稳定币竞争风险加剧，如何配置全球资产
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的强劲反弹行情。随着华尔街将注意力转向数字代币领域日益加剧的竞争风险，这家USDC稳定币发行商的股价承压回落。 CRCL结束了连续三个交易日的上涨行情。自参议院上周通过《GENIUS法案》以来，该股累计上涨逾50%。该法案为以美元等资产支持的数字代币建立了联邦监管框架。 Compass Point分析师Ed Engel在周二的研报中写道：“短期内，我们预计CRCL将继续围绕稳定币应用扩张的乐观情绪进行交易。” 然而，Engel也指出，正是这种推动Circle股价上涨的监管明确性，预计也将在今年夏天法案最终落地后，为新竞争者大开方便之门。他写道：“我们预计在稳定币立法通过之后，竞争将迅速加剧。这波竞争潮可能会削弱对CRCL长期市场份额的预期，并在2025年对其股价形成压力。” Engel团队对该股给予“中性”评级，并设定目标价为205美元。目前，Circle的大部分收入来自其“储备收入”——即其USDC稳定币背后支持资产（主要是短期美国国债）所带来的利息收益。此外，公司还通过区块链集成服务（即开发者向Circle支付费用以将USDC集成至其应用中）以及将USDC兑换为美元的手续费等方式获得营收。 Engel强调，未来稳定币市场份额的争夺关键将取决于“分销能力”，尤其是在更多受监管企业开始发行自有稳定币的背景下。 “目前Circle将大约60%的储备收入支付给其分销合作伙伴，主要是Coinbase，最近也包括了Binance，”他表示，“尽管Coinbase和Binance是吸引加密货币投机用户的理想平台，但我们认为USDC若想在支付市场占据份额，仍需与主流企业建立合作关系。” 本周一，金融科技公司Fiserv（FI）宣布计划推出数字资产平台，并将在今年年底前推出自有稳定币FIUSD，合作方包括稳定币发行商Paxos和Circle。 Seaport Research Partners分析师Jeff Cantwell周一在报告中表示：“对于CRCL来说，其作为FI项目的主要合作伙伴参与其中，是一个重要的‘胜利’，也显示出其行业地位正在持续上升。” 上周，Cantwell首次覆盖Circle并给予“买入”评级，目标价为235美元。自6月5日以每股31美元上市以来，该公司股价已累计上涨超过600%。全球资产配置 + 工具升级在此背景下，VS Trader，由全球交易平台 VSTAR 全新推出的智能交易终端，提供了一个面向未来的解决方案： ✅ 三端一体化交易平台，覆盖 App、网页与专业版，满足从入门到量化各层级需求； ✅ 覆盖美股、港股、外汇、黄金与加密资产，一键直达全球市场； ✅ 极速开户、中文客服、合规透明，为个人投资者提供专业、便捷的全球交易体验。在传统资产利率维持高位、理财回报被压缩的当下，VS Trader 提供的智能工具和全球市场接入，正在成为高净值人群与专业投资者的“第二战场”。想在不确定的时代抢占先机？ 📲 点击注册，立即体验下一代智能交易平台 >> [注册链接]
VSTAR06-25 04:57
中美欧稳定币监管法案梳理有哪些巨头在布局？
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位为数字资产的储备管理者，或发行专有的数字代币。西班牙桑坦德银行： 2025年5月29日，据彭博社报道，西班牙桑坦德银行（Banco Santander SA）计划拓展其数字资产业务，早期计划包括推出稳定币，并在Openbank为其零售客户提供加密货币服务。消息人士透露，该稳定币计划仍处于初步阶段，Openbank已申请在新的欧盟监管框架下提供零售加密货币服务的许可证。 Revolut：金融科技巨头 Revolut于2024年7月取得英国银行牌照后宣布将投入稳定币市场。公司发言人表示：希望扩大其加密货币产品，采取合规第一的方法，成为整个加密货币社群的安全港。资料来源：金色财经、艾盈、华尔街见闻、彭博社、证券时报、联合早报、新浪财经等
金色财经06-19 16:35
Coinbase寻求SEC批准代币化股票，挑战Kraken与传统券商
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票指通过区块链技术将上市公司股权转化为数字代币，投资者持有代表证券所有权的代币，而非直接持有股票。格鲁瓦尔强调：“无异议函将为发行方和交易平台提供合规信心，这是推动区块链技术在机构中广泛应用的关键。”若获批，Coinbase将通过区块链提供股票交易服务，直接与传统互联网券商如Robinhood和嘉信理财展开竞争。然而，具体申请进展和产品推出时间尚未披露。 Kraken的先行布局 Coinbase的竞争对手Kraken已抢先一步，于2025年5月底宣布向非美国客户提供代币化的热门美股产品，包括苹果、特斯拉、英伟达、黄金ETF和标普500 ETF等。Kraken的代币化服务允许每周7天、每天24小时全天候交易，即使美股市场休市也能进行交易。Kraken首席执行官Jesse Powell表示：“代币化股票能够打破传统市场的时间限制，为全球投资者提供更灵活的交易方式。”此外，Kraken今年早些时候已进军美国互联网券商业务，计划在9个州和哥伦比亚特区推出零佣金股票交易服务，并逐步扩展至英国、欧洲和澳大利亚。以下是Coinbase与Kraken代币化股票业务的对比：交易所目标市场服务内容监管进展 Coinbase 全球（待SEC批准）代币化股票交易（规划中）寻求SEC无异议函 Kraken 非美国客户代币化苹果、特斯拉、英伟达等美股已获部分地区许可代币化股票的争议与锚定美元或美债的稳定币不同，代币化股票因涉及上市公司股权而引发广泛争议。支持者认为，代币化可降低交易成本、实现快速结算并支持全天候交易。例如，Kraken的平台已展示这一模式的潜力。反对者则指出，代币化股票面临流动性不足和全球监管标准缺失的挑战。世界经济论坛2025年5月报告指出，二级市场流动性和缺乏统一监管框架是代币化推广的主要障碍。格鲁瓦尔对此回应：“明确监管是释放代币化潜力的关键，SEC的支持将为行业树立标杆。”目前，美国境内尚不允许提供代币化股票服务，凸显了监管环境的复杂性。美国SEC监管新动态美国SEC在2025年换届后显著调整了对加密行业的态度。过去几个月，SEC撤销了对Coinbase、币安和Kraken的诉讼，并成立了专门的加密工作组，负责制定数字资产监管新规。这一转变为代币化股票等创新业务提供了可能性。格鲁瓦尔表示：“SEC的开放态度为区块链技术在传统金融中的应用打开了大门。”与此同时，Coinbase和Kraken均在积极与监管机构沟通，以确保合规性。以下是SEC对加密行业监管的近期变化对比：时间监管动作影响公司 2025年5月撤销对Coinbase、币安、Kraken的诉讼 Coinbase、币安、Kraken 2025年4月成立加密工作组，制定数字资产新规全行业编辑总结 Coinbase寻求SEC批准代币化股票业务，标志着加密行业向传统金融领域的进一步渗透。Kraken已率先向非美国客户提供类似服务，凸显了全天候交易的吸引力。然而，代币化股票面临流动性不足和监管不确定性的挑战，SEC的立场将成为关键。Coinbase与Kraken的竞争不仅限于加密领域，还将对传统券商构成威胁。未来，区块链技术在金融市场的应用前景广阔，但需平衡创新与合规以赢得机构信任。 2025年相关大事件 2025年6月10日：Kraken宣布与欧洲一家主要银行合作，为其代币化股票产品提供托管服务，进一步提升非美国市场的竞争力。 2025年5月25日：Coinbase首席法务官保罗·格鲁瓦尔在行业会议上表示，公司已与SEC展开初步对话，讨论代币化股票的监管框架。 2025年4月15日：SEC成立加密工作组，宣布将加速制定代币化资产的监管规则，引发市场对Coinbase和Kraken计划的乐观预期。 2025年3月30日：Kraken在澳大利亚推出零佣金股票交易服务，成为首家在该地区提供代币化股票的加密交易所。 2025年2月20日：Coinbase发布2024年财报，收入同比增长45%，加密交易量激增，市场对其代币化股票计划的关注度上升。国际投行与专家点评 Lisa Shalett，摩根士丹利财富管理首席投资官，2025年6月15日：Coinbase的代币化股票计划若获SEC批准，将重塑机构对区块链金融产品的认知，但监管合规和流动性仍是关键挑战。（来源：摩根士丹利投资报告） Chris Brummer，乔治城大学法学教授，2025年6月12日：SEC的监管松动为代币化股票创造了机会，但Coinbase需解决全球标准不统一的问题，以避免法律风险。（来源：乔治城大学金融科技论坛） Tom Jessop，富达数字资产总裁，2025年6月10日：Kraken的先行布局展示了代币化股票的潜力，但Coinbase的规模和标普500地位使其更具机构吸引力。（来源：富达数字资产简讯） Laura Shin，加密货币记者，2025年6月17日：Coinbase与Kraken的竞争将推动区块链技术在股票市场的应用，但SEC的无异议函将是决定成败的关键。（来源：Unchained播客） Michael Casey，CoinDesk首席内容官，2025年6月14日：代币化股票代表了金融市场的未来趋势，但Coinbase需克服投资者对流动性和透明度的担忧。（来源：CoinDesk专栏文章）来源：今日美股网
今日美股网06-19 00:11
Coinbase寻求美国证监会批准其可向客户提供 “代币化股票”
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之重”。股票代币化是将公司股票转换为数字代币的过程，类似于加密货币的交易方式。投资者持有的不是直接的证券，而是代表证券所有权的代币。支持者表示，代币化股票可降低交易成本、加快结算速度并实现全天候交易。批评者则指出，在代币化股票普遍交易前，有许多漏洞需要解决。世界经济论坛上月在一份报告中指出，缺乏足够的二级市场流动性以及明确的全球标准，是其普及面临的两大主要挑战。 SEC 的一位代表未立即回应置评请求。目前，代币化股票在美国尚不可交易，但多家公司正在尝试这一概念。竞争对手加密交易所 Kraken 上月表示，其正推出美国股票的代币，称为 xStocks，将在美國以外的特定市场提供。为了在美国提供代币化股票，Coinbase 要么需要获得 SEC 的所谓 “无异议函”，要么获得豁免救济 —— 即证券监管机构承诺，若 Coinbase 推进相关业务，将不采取执法行动。通常情况下，提供证券交易的公司必须注册为经纪交易商。Coinbase 并未注册为经纪交易商，SEC 在 2023 年拜登政府时期对该公司提起诉讼，指控其未在该机构注册即从事经纪交易商业务。而特朗普政府时期的 SEC 已于今年撤销了该案件。无异议函将由 SEC 工作人员应 Coinbase 等公司的请求发出，表示 SEC 不反对某一特定产品发行，且若相关公司推进该产品发行，SEC 将不建议采取执法行动。格雷瓦尔未说明 Coinbase 是否已向 SEC 正式提交申请，或潜在的产品发布时间。格雷瓦尔称：“有了无异议函，代币化股票的发行方或希望提供这些股票二级市场交易的平台，就能有一定的信心，确信 SEC 已认可该产品合规的理由。” 他补充道：“正是这种信心此前一直缺失，我认为这确实阻碍了加密货币和区块链技术的许多机构采用。” Coinbase 的这一举动正值特朗普在竞选期间向加密货币行业寻求资金支持后，试图全面改革美国加密货币政策之际。特朗普已任命对行业友好的监管者，并在白宫接待了行业领袖。加密货币市场对此反应积极，比特币今年已创下历史新高。特朗普执政下的 SEC 已撤销对包括 Coinbase、币安（Binance）和 Kraken 在内的众多加密公司的诉讼，并成立了一个加密任务 force，负责为数字资产制定新规则。
金融界06-18 07:57

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