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美众议院酝酿捆绑审议《天才法案》与《澄清法案》：蓝港互动暴涨超40%背后的加密热潮
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，众议院版本的《澄清法案》涉及更广泛的数字资产市场结构，面临党内分歧和民主党对特朗普家族加密业务的担忧。参议员Bill Hagerty呼吁众议院直接采纳参议院版本，以避免延误：“现在是统一监管框架的关键时刻，拖延将削弱美国在全球数字资产市场的竞争力。” 蓝港互动领涨解析蓝港互动（08267.HK）以42.42%的涨幅成为市场焦点，其在Web3和区块链游戏领域的布局受到投资者追捧。公司持有大量比特币资产，并积极开发去中心化应用（DApps），受益于全球加密市场热潮和美国立法利好预期。蓝港互动首席执行官陈浩近期表示：“我们正加速推动Web3生态建设，立法清晰化将为公司发展提供更广阔空间。”市场对其“微策略模式”的认可，以及比特币价格突破11.2万美元，共同推动了股价暴涨。社交媒体上，投资者对蓝港互动的转型前景表现出强烈乐观情绪，进一步放大了市场热情。欧科云链与雄岸科技表现欧科云链（01499.HK）上涨7.58%，凭借其在区块链技术服务和数字资产交易平台领域的领先地位，吸引了机构资金关注。公司计划2025年下半年进军东南亚市场，增强了市场信心。雄岸科技（01647.HK）上涨4.71%，其区块链研发和加密资产管理业务受益于全球市场复苏。雄岸科技高管表示：“监管清晰化将为加密资产管理带来更多机会。”OSL集团（00863.HK）上涨1.28%，作为香港首批获得虚拟资产牌照的平台，其合规优势在当前立法热潮中进一步凸显。上涨与立法关联分析港股加密货币概念股的上涨与美国立法进展高度相关。首先，《天才法案》的推进为稳定币市场提供了清晰监管预期，提振了全球加密行业信心。其次，比特币价格突破11.2万美元，带动相关企业估值上升。第三，香港监管环境的优化吸引了全球资金流入，香港证监会近期完善虚拟资产交易框架，为OSL集团等企业提供了发展机遇。此外，内地资金通过港股通渠道涌入，叠加众议院捆绑审议的立法预期，共同推高了板块热度。市场分析人士指出，稳定币法案的立法势能有望助力更具争议的《澄清法案》突破僵局，为加密行业带来全面监管框架。加密货币概念股对比公司名称股票代码当日涨幅主营业务近期亮点蓝港互动 08267.HK 42.42% 区块链游戏、Web3投资比特币资产增值、Web3战略欧科云链 01499.HK 7.58% 区块链技术、数据服务东南亚市场扩展计划雄岸科技 01647.HK 4.71% 区块链研发、加密资产管理加密资产管理业务增长 OSL集团 00863.HK 1.28% 虚拟资产交易平台香港虚拟资产牌照优势编辑总结港股加密货币概念股的集体上涨与美国加密立法进展和全球市场热潮密切相关。蓝港互动凭借Web3战略和比特币资产增值领涨，欧科云链、雄岸科技和OSL集团也在各自领域展现增长潜力。美国众议院计划捆绑审议《天才法案》和《澄清法案》，为加密行业带来监管清晰化的希望。然而，立法博弈中的党派分歧和监管尺度争议可能影响进度，投资者需关注法案最终文本和市场波动风险。未来，香港作为加密资产交易中心的地位将进一步巩固，相关企业表现值得持续关注。 2025年相关大事件 2025年6月26日：港股加密货币概念股集体上涨，欧科云链盘中涨超50%，蓝港互动和雄岸科技涨幅均超20%，受美国参议院通过《天才法案》推动。 2025年6月18日：美国参议院以68:30票通过《天才法案》，为稳定币市场建立联邦监管框架，法案移交众议院审议。 2025年5月25日：比特币价格突破11万美元，港股加密货币概念股全线走强，蓝港互动单日涨幅超10%。 2025年4月10日：香港证监会发布虚拟资产交易新规，支持合规交易平台发展，OSL集团股价显著上扬。专家点评 2025年6月26日，Morgan Stanley亚洲市场策略师Jonathan Garner：美国立法进展为加密货币市场注入了信心，蓝港互动的暴涨反映了市场对Web3潜力的看好，但高波动性仍需谨慎对待。——引自摩根士丹利投资报告 2025年6月25日，Goldman Sachs亚太区股票研究主管Timothy Moe：《天才法案》的通过为稳定币市场提供了清晰框架，香港加密企业的合规优势将进一步吸引全球资金。——引自高盛市场分析 2025年6月22日，UBS全球金融市场分析师Laura Wang：众议院捆绑审议策略可能加速加密立法进程，OSL集团等合规平台将从中受益。——引自瑞银投资策略报告 2025年6月20日，JPMorgan亚太区首席经济学家Bruce Kasman：比特币价格突破和美国监管清晰化共同推高了加密概念股，投资者应关注头部企业的长期价值。——引自摩根大通市场展望 2025年6月18日，Citi香港市场策略师Han Pin Tan：蓝港互动的上涨受立法利好和微策略模式驱动，但短期投机情绪可能引发回调风险。——引自花旗投资研究报告来源：今日美股网
今日美股网06-28 00:10
香港数字资产2.0时代券商的春天？
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财经 6 月 26 日，香港发布《香港数字资产发展政策宣言 2.0》，提出 “LEAP” 框架，致力于将香港建设成为全球领先的数字资产中心。受此影响，港股方面国泰君安国际作为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商，股价在6 月 25 、26 日两个交易日内，从 1.24 港元最高涨至 7.02 港元，最终收于 3.54 港元。在国泰君安国际的带动下，香港中资券商指数单日飙升 11.75%。天风证券旗下天风国际获得虚拟资产交易牌照，也带动其 A 股股价一度涨停，胜利证券作为首个实现币进币出的券商，其股票在26日一天内的最高涨幅也实现了160%涨幅。资本市场的异动，反映的是出场对券商在虚拟资产领域业务发展的期待。而就在宣言发布的次日，香港首个每日可申赎代币化证券也正式推出，据悉，广发证券（香港）作为首个于香港发行代币化证券的券商，现在已经推出首个每日可申赎代币化证券“GF Token”，不过该产品属私募发行的代币化货币市场基金，仅面向合格机构投资者。券商平台内交易虚拟资产，代币化证券或许都只是一个起点，未来或将有更多传统券商在在加密领域带来更多的创新。 LEAP框架下的券商新机遇《宣言 2.0》提出的“LEAP”框架，为香港数字资产市场勾勒了清晰的发展路径，也为传统券商打开了前所未有的业务增长空间。这份宣言对券商的影响，核心在于提供了明确的政策背书、降低了合规门槛，并指明了业务创新的方向。具体来说，“L”（法律）强调完善监管框架。对于券商而言，这意味着在涉足虚拟资产交易、托管、发行等业务时，有更明确的规则可循。 “E”（生态）旨在构建融合Web3和传统金融的生态系统。券商作为传统金融市场的重要枢纽，将被深度整合进这个生态中。这不仅仅是增加一个“加密交易”板块，还意味着券商可以参与到更广泛的数字资产生命周期中，包括但不限于连接传统投资者与数字资产、提供基于代币化资产的综合财富管理、为数字资产项目提供投行服务、开发创新金融产品等等。 “A”（资产）聚焦发展代币化等新型资产。宣言将 RWA代币化视为重点产业，贵金属、绿色能源、仓储仓单等实体资产将链上映射都或将在未来的香港实现。而在RWA这一赛道上，券商可参与RWA发行与管理等环节，如担任承销商、提供相关咨询服务等，这有助于优化券商的收入结构，开拓新的利润增长点。广发证券（香港）火速推出的“GF Token”便是例证。而在未来，我们应该能看到更多由券商主导的代币化债券、基金份额、私募股权、甚至是复杂的衍生品结构将成为可能，这极大地丰富其产品线和服务范围。 “P”（伙伴关系）强调区域与国际合作。香港券商或可以借此机会，与国际领先的数字资产服务商、技术提供商、以及寻求合规通道的全球项目建立合作，者将提升他们在全球数字资产市场中的竞争力与影响力。从亏损到加密带来的新机遇近年来，受全球经济波动、地缘政治、港股市场活跃度下降等因素影响，香港券商的传统经纪、承销等业务普遍面临增长压力。根据香港交易及结算所有限公司的数据显示，2024年约有37家券商停止了交易。而根据近三年的数据显示，香港券商数量均是逐年减少。香港金融牌照申请准入门槛相对较低，市场上存在大量中小券商，同质化竞争激烈。近年来，港股市场走势疲软，进一步加剧了券商的经营压力。部分中小券商经营状况不佳，面临较大生存压力。而此次《香港数字资产发展政策宣言 2.0》或为券商发展带来新契机。香港证监会官网显示，截至6月26日，一共有41家机构已完成1号牌升级，即将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务，其中绝大部分是券商，包括胜利证券、老虎证券、富途证券、天风证券旗下天风国际、东方财富旗下哈富证券等。近期，还有37家机构获批升级了4号牌，即虚拟资产投资咨询——就数字资产提供专业建议，包括中泰国际证券、平安证券香港等；40家资产管理机构获批升级了9号牌，即虚拟资产管理——管理虚拟资产占比超10%的基金。随着“LEAP”框架的落地和券商实践的深入，香港市场有望迎来一波由券商引领的金融创新浪潮， “GF Token”或许只是开端。更多类型的代币化债券、基金、REITs、甚至IPO将涌现。券商在这之中也将利用其结构化能力和分销网络，成为核心发行人和做市商。展望未来，券商们或将结合智能合约，开发更复杂的结构化收益凭证、挂钩数字资产表现的衍生品、自动化的投资策略产品等。无缝的“法币-稳定币-加密货币-传统证券”兑换与交易体验也将实现了。券商们可以基于客户持有的数字资产作为抵押品，提供融资融券等杠杆服务，整合数字资产的综合财富管理与资产配置方案等等。然而，“春天”的到来并非一蹴而就。宣言提供了肥沃的土壤和明确的方向，但真正的丰收，需要券商在技术创新、合规风控、客户教育、产品设计等方面持续深耕。挑战一直都在，竞争也足够激烈，对于券商们来说，在加密资产的一赛道上，他们面临的不仅仅是券商之间的竞争，还有同业的合规交易所的竞争。对于加密行业来说，券商的积极入局，无疑是构建了一座加密和传统金融之间的桥梁，传统金融产品和虚拟货币之间的资金流动更加流畅了。
金色财经06-27 20:05
Grayscale：2025年Q3值得关注的Top 20加密资产
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素指数公司合作开发的专有框架，用于组织数字资产市场并衡量回报。2025 年第二季度，各加密货币板块的价格回报和基本面指标的变化均表现不一。我们最近推出了人工智能加密板块，其中包含 24 项资产，总市值达 150 亿美元。根据指数方法，该板块在第二季度上涨了 10%。我们更新了Grayscale Research的Top 20代币榜单。Top 20 榜单涵盖了加密货币领域的多元化资产，我们认为这些资产在未来季度具有巨大的潜力。本季度新增的资产包括 Avalanche (AVAX) 和 Morpho (MORPHO)。我们的Top 20代币榜单中的所有资产价格波动性都较高，应被视为高风险资产。加密货币中的每项资产都与区块链技术存在某种关联，并共享相同的基本市场结构——但共同点也仅限于此。该资产类别涵盖了种类繁多的软件技术，应用于消费金融、人工智能 (AI)、媒体和娱乐等领域。为了使数据条理清晰，Grayscale Research 使用与富时罗素 (FTSE/Russell) 合作开发的专有分类法和指数系列，称为“加密货币板块”（Crypto Sectors，见图 1）。截至最新一次调整，加密货币板块框架现已涵盖六个不同的细分市场，包括下文将要讨论的人工智能加密货币板块。它们共包含 261 种代币，总市值达 3 万亿美元。图表 1：Crypto Sectors框架有助于组织数字资产市场 2025 年第二季度的回报率涨跌互现，这个季度既有“解放日”关税公告，也有美国在中东的军事行动。我们的市值加权综合富时/灰度加密货币行业总市场指数在本季度基本保持不变（图表 2）。由于比特币价格在此期间上涨了 30%，货币加密货币行业指数表现出色。富时/灰度金融加密货币行业指数和富时/灰度人工智能加密货币行业指数也出现小幅上涨。相比之下，由于某些Meme币和游戏相关代币的疲软，富时/灰度消费与文化加密货币行业指数下跌。富时/灰度公用事业与服务加密货币行业指数也下跌，反映出其成分股普遍疲软。图 2：2025年Q2加密货币各板块收益参差不齐区块链并非企业，但可以用类似的方式衡量其经济活动和财务健康状况。链上活动的三个最重要指标是用户、交易和交易费用。由于区块链是匿名的，分析师通常使用“活跃地址”（至少有一笔交易的区块链地址）作为用户数量的不完美替代指标。与代币价格回报类似，2025 年第二季度区块链财务健康状况的指标也好坏参半。一方面，智能合约平台处理的平均交易数量攀升至 1.3 亿多笔，即每秒约 1500 笔交易；交易量比去年增长了近 30%（图表 3）。另一方面，用户支付的交易费用全面下降。这在一定程度上反映了 Solana 上 memecoin 交易活动的进一步降温，而 memecoin 交易活动是前几个季度交易费用的主要来源。根据本分析中涉及的区块链，智能合约平台的实际交易费用约为 0.03 美元（即每笔交易 3 美分）。尽管应用层费用环比下降，但过去四个季度的年化增长率仍达到 50 亿至 100 亿美元。图 3：加密货币行业交易费用下降上个月，我们推出了人工智能加密货币板块，这一变化已在最新的指数调整中正式纳入富时/灰度加密货币板块系列指数。人工智能加密货币板块目前包含 24 种代币，总市值约为 150 亿美元，高于 2023 年的约 50 亿美元，但仍不到比特币市值的 1%（图表 4）。人工智能加密货币板块中市值最高的资产是 Bittensor，这是一个旨在激励去中心化人工智能开发的平台。图 4：人工智能加密领域拥有 24 种资产和 150 亿美元的市值灰度研究Top 20代币灰度研究团队每个季度都会分析数百种数字资产，为富时/灰度加密货币行业指数系列的再平衡流程提供参考。根据这一流程，灰度研究团队会生成一份加密货币行业前20名的资产清单。这份清单涵盖了加密货币行业中多元化的资产组合，我们认为这些资产在未来一个季度具有巨大的潜力（图表5）。我们的方法涵盖了一系列因素，包括网络增长/采用、即将到来的催化剂、基本面的可持续性、代币估值、代币供应通胀以及潜在的尾部风险。过去一个季度，加密货币市场关注的焦点包括滞胀和其他宏观经济风险（这可能利好比特币），以及美国在稳定币和市场结构监管方面的进展（这似乎也支撑了以太坊和DeFi相关资产）。这些主题以及去中心化人工智能的进步，在 Top 20 榜单中已有充分体现。因此，本季度我们仅进行两项变更，这些变更与特定协议的基本原理更相关，而非新增主题。具体而言，我们将添加： 1、Avalanche (AVAX)： Avalanche是一个著名的智能合约平台区块链——目前按市值计算在其加密领域排名第六。这是一个竞争激烈的细分市场，许多高质量项目都在努力为用户和开发者打造最佳平台。实际上，仅基于技术很难确定哪个平台将获得最持久的网络效应。因此，Grayscale Research 非常重视事实上的采用趋势。最近，Avalanche 的交易量有所增加（用户和费用也有所增长），这与其生态系统格格不入（这可能与视频游戏MapleStory的加入以及相关的稳定币交易量有关）。虽然我们不知道活动的增长是否会持续，但这种有机采用的增长对 Avalanche 在智能合约平台加密领域的竞争地位来说是一个好兆头，并且可能支持其原生AVAX代币。 2、Morpho (MORPHO)： Morpho是一种超额抵押的去中心化借贷协议，其特点是独立的借贷池，将一项抵押资产与一项贷款资产配对。Morpho 主要建立在以太坊和Base上，结构简单，允许用户将资产锁定在可自定义的金库中。Morpho在过去一年中发展迅速，年手续费收入增至约 1 亿美元，总锁定价值 (TVL) 增长了一倍多，超过 40 亿美元，按此指标计算，它成为第二大借贷应用。上个月，Morpho 宣布推出 Morpho V2，旨在将 DeFi 引入传统金融机构。Grayscale Research 对链上借贷活动的未来持乐观态度，Morpho 似乎处于有利地位，有可能从这一增长中分得一杯羹（以及前 20 名榜单上的其他借贷相关协议 Aave 和 Maple Finance）。图 5：AVAX和MORPHO跻身2025年Q3 Top 20代币为了给 Avalanche 和 Morpho 腾出空间，本季度我们将移除 Lido DAO (LDO) 和 Optimism (OP)。这两个项目都是各自领域（分别是质押和 Layer 2）的领导者，并且是以太坊生态系统的核心。然而，如果美国监管变化允许更广泛地使用质押服务（例如，在ETP中），Lido 可能会面临来自中心化质押提供商的费用竞争。Optimism 的技术被以太坊 Layer 2 网络广泛使用，包括 Coinbase 的 Base 链、Uniswap 的 Unichain 和 OP 主网本身。但 OP 代币产生的费用收入有限。此外，我们不确定 Optimism“超级链”的愿景将如何与以太坊基金会自身改善互操作性的努力相协调，可能通过替代的 rollup 设计（即“based”和“原生”的 rollup）。 LDO 和 OP 的长期投资主题保持不变：Lido 提供核心流动性质押服务，而 Optimism 则引领以太坊的扩容之路。然而，我们对近期前景不太确定，因此将在下一季度移除这两项资产。投资加密资产类别涉及风险，其中一些风险是加密资产类别所特有的，包括智能合约漏洞和监管不确定性。此外，我们排名前 20 的资产均具有高波动性，应被视为高风险，因此并不适合所有投资者。鉴于该资产类别的风险，任何数字资产投资都应在投资组合的背景下进行考量，并考虑投资者的财务目标。
金色财经06-27 19:55
港股周报：重磅利好来袭，恒指逼近年内高点！
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息行动。周四，香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言 2.0》，重申特区政府致力将香港打造成数字资产领域中的全球创新中心。此前一天，国泰君安国际正式获得香港证监会的关键批准，成功将其现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务，为中资券商首家，股价一度暴涨466%，带动券商股暴涨！受此影响，本周金融板块领涨，能源行业表现较差：南下资金本周净流入284亿港币：本周港股大事件： 1. 特朗普宣布伊以将实现全面停火； 2. 中东局势缓和，国际油价暴跌，港股油气股遭遇集体抛售； 3. 国泰君安国际获批提供虚拟资产交易服务，股价暴涨； 4. 香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言 2.0》，重申特区政府致力将香港打造成数字资产领域中的全球创新中心； 5. 国家医保局印发《2025年基本医保目录及商保创新药目录调整申报操作指南》，首次将商业健康保险创新药目录纳入调整方案； 6. 小米YU7起售价25.35万，3分钟大定突破200000台； 7. 中美已就落实日内瓦共识的框架达成了补充谅解协议； 8. 统计局数据显示，5月份，规模以上工业企业利润同比下降9.1%； 9. 荣昌生物披露一笔全球授权交易，将其核心产品泰它西普在大中华区以外的权益授予美国生物技术公司Vor Bio ，交易总金额超41亿美元； 10. 中国国家药监局(NMPA)宣布批准信达生物申报的胰高血糖素(GCG)/胰高血糖素样肽-1(GLP-1)双受体激动剂玛仕度肽注射液上市，用于成人肥胖或超重患者的长期体重控制。老虎用户热门交易个股： Top1：三花智控，本周一，三花智控登陆港交所，首日破发；次日晚，三花智控发布上半年业绩预告，净利润同比增长25%-50%，股价回升； Top2：国泰君安国际，本周国泰君安国际正式获得香港证监会批准，将其现有证券牌照升级为可提供虚拟资产交易及相关意见服务的综合牌照。成为首家获此全方位虚拟资产交易服务资格的香港中资券商； Top3：小米集团，本周四晚，小米正式发布第二款量产车型YU7，起售价25.35万，3分钟大定突破200000台，周五股价创历史新高！ Top4：周六福，本周四，周六福上市，首日涨25%，次日再涨33.8%，市场憧憬周六福复制老铺黄金传奇； Top5：圣贝拉，本周四，有月子中心爱马仕之称的圣贝拉上市，首日一度涨超66%：下周值得关注的大事件： 1. 因香港特别行政区成立纪念日，港股将于 2025年7月1日（星期二）休市一天，2025年7月2日（星期三）起照常开市； 2. 下周一，中国将公布6月PMI数据，经济学家预期为49.6，上月为49.5； 3. 下周四，美股因独立日提前休市，周五休市一天。 $三花智控(02050)$ $周六福(06168)$ $圣贝拉(02508)$ $小米集团-W(01810)$ $腾讯控股(00700)$
老虎证券06-27 17:08
华兴资本控股(01911.HK)：港股数字资产狂潮的新捕手
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无论你怎么看待当下的行情，都不可否认数字资产俨然成为了当下港股市场的核心主线。众安在线单周70%的暴涨余温未散，国泰君安国际日内翻倍的“神话”紧跟着上演，港股的数字资产狂潮正以前所未有的能量重塑市场格局。当政策暖风与资本热度形成合力，市场迎来剧变的前夜——香港特区政府于6月26日郑重发布《香港数字资产发展政策宣言2.0》，宣告其剑指全球数字资产创新中心的雄心。恰逢此时，华兴资本控股（01911.HK）的公告犹如一记惊雷：董事会批准1亿美元预算，正式向Web3.0与加密货币资产领域进军。这并非一次轻率的尝试，而是一家中国顶尖新经济投行在时代拐点处做出的战略回应。公告发布后次日，市场也给予了认可，早盘最高拉升近40个点。这或许奏响了资本市场对华兴资本价值重估的序曲。截至2024年末，华兴拥有着13亿元人民币现金、30亿元人民币的交易性金融资产、11亿元权益性投资，且公司长期负债为零、累计未实现总附带权益为21亿元人民币（对应净附带权益为6亿元人民币）。这构筑起其在数字资产浪潮中的独特优势——轻装上阵的先行者既无历史包袱拖累，亦无流动性掣肘之虞。当前不足30亿港元的市值，与其资产质量形成鲜明倒挂：当前0.4倍市净率估值，完全是基于近两年行业进入周期低谷而对华兴的存量业务进行深度折价而来，但伴随鼓励并购、给科技企业开“绿灯”等政策暖风频吹，华兴资本的传统业务正迎来快速修复，而且Web3.0战略的潜在爆发力显然未被纳入估值模型。这种“现金安全垫+零负债杠杆+新兴赛道爆发”的三重优势，恰似一张未被市场完全定价的看涨合约，其标的物不仅是华兴的传统业务护城河，更是其在新一轮数字金融革命中抢占规则制定权的战略潜能。一、顺势而为的战略抉择华兴资本向Web3.0与加密货币领域的战略跃进，既是全球金融科技浪潮下的顺势而为，亦是其在新经济领域深耕的惯性延续。这一决策的底层逻辑，可从外部环境与内生资源两大维度进行剖解。当前，全球金融体系正经历“链上革命”的深刻重塑。根据CoinMarketCap，今年6月加密货币资产全球市值超过3万亿美元。另据华泰证券援引Crypto测算数据，截至2024年6月，全球加密资产用户数量已达约6.17亿人，渗透率约7.5%。若考虑去年以来加密货币的牛市行情，该渗透率数据大概率还会再上一个台阶。此外，根据Gemini调查报告，千禧一代和Z世代作为加密资产的拥护者持有率分别达到36%和29%。这意味着加密资产已成为不可忽视的全球性金融力量，且伴随着财富代际传承不断演化，这一力量大概率会呈现加速增长的态势。对于传统金融机构而言，这既是挑战也是机遇，传统金融机构需以“主动融合”替代“被动防御”，通过技术、合规与生态协同构建下一代金融服务能力。尤其在香港特区政府给出了日益完善的监管框架的当下，华兴资本为代表的金融机构面对的是一个具有高确定性、高清晰度的监管环境，知道什么该做、什么不该做。这份“说明书”，实质上为创新引擎卸下了最沉的镣铐。当规则界限分明、合规路径清晰可见，企业便无需在灰色地带徘徊，也无须为未知的政策风险预留巨额的“试错成本”，让华兴们得以集中火力全力冲刺。二、为什么是华兴？面对数字资产这一新兴市场，传统金融机构们似乎站在同一起跑线，但笔者认为华兴资本至少领先了一个身位。合规是数字资产的生死线，香港特区政府对数字资产牌照的审批，与华兴擅长的跨境金融牌照存在监管逻辑共通性。此前，华兴为HashKey提供的合规化方案，已验证其将传统金融风控体系适配Web3.0的能力。这为华兴在数字资产领域的开疆拓土打下了坚实的基础。事实上，华兴的新布局绝非临时起意，而是一场历时七年的精准伏击。 2018年，当多数机构仍对区块链持观望态度时，华兴已重仓押注稳定币巨头Circle，成为其早期基石投资者。这一决策在2025年迎来爆发：Circle登陆纽交所首日暴涨一倍有余，峰值股价较发行价飙升超8倍，市值一度突破600亿美元，不仅为华兴带来丰厚回报，更验证其对“稳定币作为传统金融与加密世界桥梁”的前瞻判断。不仅如此，华兴近些年悄然构建起了覆盖Web3.0全链条的生态网络。华兴资本先后主导了矿机龙头嘉楠科技纳斯达克上市、投资加密金融平台Amber Group并推动其合并上市、布局数字资产托管商Matrixport、担任香港持牌交易所HashKey集团财务顾问并主导其合规化融资。这些案例形成一套“投行服务+战略投资”的双轮驱动模型，使华兴在交易所、资管、底层设施等关键节点积累稀缺资源。此外，华兴的新布局绝非另起炉灶，而是将既有能力注入Web3.0和加密资产场景。在互联网时代，华兴资本服务了中国70%以上的互联网独角兽，这些企业中不少成长为细分赛道冠军乃至行业巨头，如今面对浩浩荡荡而来的历史潮流，也在抓紧研究探索稳定币、资产代币化（RWA）、链上支付等新鲜事物。华兴资本与这些企业早期建立的信任关系，天然为其新业务拓展提供了便利。战略落地最终取决于人才。华兴在6月26日同步宣布的人事任命，为其新业务拓展添加了新引擎，新任独立董事Frank Fu Kan的履历堪称行业“活地图”。作为Math Global Foundation Ltd的共同创办人兼首席营销官，Frank Fu Kan熟知相关应用程序开发。其还曾担任HBUS Holdco Inc. (Huobi Americas)首席执行官，深谙牌照申请、合规运营之道。此外，其作为Fenbushi Investment Management Co.， Ltd.的创业合伙人和前任美图公司全球营运董事总经理，兼具“资本+场景”的跨界资源。更重要的是，其进入了华兴资本的审计、薪酬、提名三大委员会，意味着新业务已嵌入公司治理内核，从投资决策到风控标准，从激励机制到人才引进，均将围绕新业务重塑组织基因。三、写在最后当市场仍在用传统金融的估值标尺丈量华兴时，其价值图谱早已悄然迭代。当前0.4倍的市净率，实则是市场对“新旧动能转换”的认知时滞。若将华兴拆分为“传统金融业务+数字资产业务”两部分，前者伴随着行业周期上行逐渐修复为公司价值托底，后者隐含的指数级增长预期则为其价值打开了成长空间。当Web3.0业务贡献首笔规模性收入时，这场迟来的价值发现，或将掀起涨幅更猛烈的估值风暴。
格隆汇06-27 15:47
炸裂！105万亿，破历史纪录了
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资产交易服务。香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》明确，未来的数字资产交易、托管等服务，将进行牌照化管理。此外，科创板创业板IPO规则优化，投行业务增量空间打开。 6月A股IPO受理迎小高峰，上半年超百家公司“赶考”。沪深交易所IPO受理显著升温，6月新受理企业数量为86家，较5月环比增长超4倍。 1 105万亿元！A股总市值刷新历史纪录近期市场活跃度提升，沪深两市成交额连续第22个交易日突破1万亿元。在大金融等权重板块带动下，截至6月26日，A股总市值为105万亿元，创历史新高。 A股总市值刷新历史纪录，银行板块贡献第一，924以来银行累计涨幅超40%。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）自924以来，银行AH优选ETF涨超53%，银行ETF涨超42%，跑赢指数。有大V直言，这两年是银行板块最好的时候，持股体验极佳，越来越多嫌银行利息低的资金都被挤出来，从银行的客户变成了银行的股东。今年上半年，资金裂变主导银行估值重塑，增量资金持续推升银行估值，包括中长期资金入市、公募基金欠配调仓、汇金增持、被动型指数ETF发展。 33.74万亿元！公募基金总规模再创新高，这也是自2024年初以来第八次创下历史新高。中基协披露，截至5月底，我国公募基金资产净值合计33.74万亿元，再创新高，较4月底增长6255.33亿元。其中，货币基金规模单月大幅增长4071.3亿元，债券基金规模增长2218.76亿元。 A股上半年即将收官，多家公募展望下半年投资机会认为，政策支持、风险收敛、盈利修复等多重积极因素正在酝酿，下半年A股行情值得期待。 6月以来，外资机构密集发声，力挺中国资产。高盛、摩根士丹利、德意志银行等多家外资机构上调了对2025年中国经济增长的预期，表示看好中国股票市场后续表现。多数外资机构认为，中国股票市场存在低估值、盈利增长的优势，并且弱美元趋势下全球配置可能发生大的结构性轮动。花旗称沪指或突破3500点。花旗集团分析师表示，在利好政策和投资者对股市的信心的加持下，沪指可能突破其近期高点3500点。花旗称，他们看到各种政策努力推动家庭资产重新配置，转向股票，券商股处于有利地位，将从中受益。 2 在低利率与资产荒背景下，险资正加速向港股市场倾斜近日，中国保险资产管理业协会下发的2024年保险资金境外投资及港股通投资情况调研结果显示：中国香港市场投资余额占境外投资余额的51%，是股票、债券境外投资的首选市场。该结果显示，2025年有63%的机构计划加大港股投资规模，主要通过港股通方式增加港股投资。低利率和资产荒背景下，保险资金正加速向港股市场倾斜。长江证券指出，今年保险举牌延续了去年的火热势头，且从板块及行业特征上看，举牌港股及银行的数量甚于往期。截至2025年6月20日，2025年保险举牌次数合计19次，涉及到16家公司，其中举牌港股13次；行业分布上看，今年举牌19次中9次举牌银行股，其中7次举牌港股银行。在业内人士看来，当前如何实现保险资金运用的安全性、收益性与流动性平衡，成为行业核心命题。险资的投资动向反映了长线资金对中国资产估值的认可，在此背景下，港股市场逐渐成为大机构的战略配置的又一重要方向。近段时间以来，不仅是保险资金，大型私募机构也加大了对港股的投资。去年6月30日，大型私募景林资产高云程在发表的2024年中给投资者的一封信中坦言：港股资产已经到了不用纸笔就能算出价值的时候。在他看来，过去三年来，受过度竞争等因素影响，一些港股科技龙头公司的估值一降再降，已接近公用事业高分红公司的水平。今年3月，景林资产合伙人高云程在内部沟通会上直言：“在我目前的投资组合中，纯美国公司的资产已全部剔除。我十分看好中国一系列与科技和新消费相关的公司，其中科技类公司所占比重可能相对更大。” 而今，一年过去了，港股今年领涨全球。对于当下的港股市场，高云程在近期一次采访中，谈到了对港股市场的看法，其表示： 1.景林长期都在跟踪研究各地市场，看哪里更便宜、更具性价比、更有预期差，从而具有更多安全边际。去年年底，很明显中国公司的估值更低，尽管当时宏观经济有一定压力，但企业分红回报等各方面都不错。回头看，我觉得我们也有看错的地方，股价虽然有一定上涨，但比我预期的还是要差一些，中国经济还没有回到适度通胀和消费情绪提升的状态。 2.香港是一个更加国际化的市场，可以充分利用国际资金，我们今年利用香港市场做融资可以说做得非常好。其次，越来越多优秀公司在香港市场融资上市，让国际投资者能够参与到中国的经济发展，这也是件好事。另外，港股市场的热度可能会延续，以前香港有流动性折价，现在好公司基本是平价，以后说不定还能溢价交易。 3.有大量资金在流向香港，港股持续保持活跃，今年港股整体比A股表现好。从配置上来说，我们看好的很多公司都在港股，所以天然就会加大对那里的配置。 3 散户猛加杠杆！Kospi指数大涨27%成为亚洲表现最好指数过去很长一段时间，韩国被股票折价的问题所困扰。尽管现金流和盈利表现强劲，但韩国上市公司的股价长期低于账面价值，企业估值远低于全球同行的状况。受困于“韩国折价”，过去10-15年期间，虽然韩国成为发达国家，但股市却整体低迷，远不及其他地区。在日本出台一系列提高投资者回报的措施后，近年来日本股市走出了过去30年的阴霾。此前为提振股市，韩国也多次出台大量政策，其中包括限制做空、调查做空等措施。经过一段时间的改革，最近韩国股市迎来了一波小高潮。 2025年以来，韩国基准Kospi指数上涨27%，成为今年亚洲表现最好的股票指数之一。与此同时，散户情绪高涨，韩国个人投资者正加大对股市的投入，猛烈追加杠杆。韩国金融投资协会数据显示，截至6月23日，保证金贷款余额增至20.1万亿韩元（约147亿美元)，达到最近一年的最高水平。机构分析师的数据显示，韩国散户“开始在本地市场变得更加活跃”，散户交易的比例从6月9日的39%上升至6月19日的48%。此外，韩国投资者存款达到65万亿韩元，是2022年年中以来的最高水平。本月上任的韩国总统李在明承诺将改善公司治理，力争将股票回报率提高近一倍。大刀阔斧的改革之后，虽然投资者对股市的信心有所增加，但韩国被纳入MSCI发达市场指数再次受挫，未能被列入观察名单。 MSCI指出，韩国股市近期解除做空禁令，在规制和技术性问题方面有所改善，但投资者对规制变化风险的忧虑犹存。同时，韩国外汇改革有限，投资工具的可用性有限。
格隆汇06-27 15:08
恪守合规，BYEX为数字资产安全与信任注入新动能
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在全球数字资产市场蓬勃发展的当下，合规与安全正成为行业关注的焦点。监管环境日益趋严，市场透明度要求不断提升，这些关键词正在重塑数字经济格局。只有在坚实的合规体系支撑下，数字资产市场才能实现健康、可持续的增长。作为BYEX交易平台的核心生态通证，BYB通过其完善的合规架构和安全机制，不仅为用户提供了多样化的权益，更推动了数字资产管理的标准化与透明化，为全球用户打造了一个值得信赖的交易生态。数字经济新篇章：合规筑牢市场信心近年来，全球数字资产监管力度持续加大。从美国、欧盟到亚洲地区，各国监管机构密集出台政策，旨在防范金融风险、保护投资者权益并推动市场规范化发展。随随着加密资产监管框架的逐步完善，全球数字资产市场正迎来一场深刻的合规浪潮。在这一趋势下，合规不仅是交易平台的底线，更是决定平台竞争力的关键因素。据BYEX白皮书介绍，BYB作为BYEX交易平台生态系统的核心组成部分，其发行与设计严格遵循全球监管合规标准。BYB采用透明的经济模型，配备清晰的分配机制和定期回购销毁策略，确保流通数据公开可查，随时响应监管需求。BYEX交易平台通过与监管机构和权威审计机构的紧密合作，不断优化内部风控与安全措施，确保业务流程符合国际标准。这种高标准的合规实践，为用户提供了一个安全、可靠的投资环境，也为平台的长远发展奠定了坚实基础。BYB不仅是一种交易媒介，更是平台合规管理和风险控制的象征，帮助BYEX在竞争激烈的市场中赢得用户与监管机构的双重认可。全链安全体系：构建可信数字资产生态在数字资产领域，安全始终是用户最为关心的痛点。与传统金融的集中式管理不同，区块链技术的分布式账本和多节点共识机制为安全提供了全新解法。BYEX交易平台正是基于此理念，为BYB打造了全链安全体系。白皮书详细阐述了平台在安全防护领域的多重布局，包括银行级加密算法、多因素认证、冷存储方案以及实时监控系统，确保用户交易数据和资产信息在公开透明、不可篡改的环境中运行。值得关注的是，BYB的回购销毁机制进一步提升了其安全性。平台定期从净利润中划拨20%用于回购BYB，并在链上公开销毁回购。这一举措不仅控制了BYB流通量，增强了稀缺性，还降低了市场过剩风险。每一笔交易数据都经过严格验证和记录，确保资产的真实性与完整性，用户可放心参与交易。此外，BYEX在合规建设上持续加码，已通过国际权威审计机构CertiK的智能合约代码审计，并对平台系统与交易流程进行全面检测，确保业务合规性。全球化的合规举措与安全防护体系，使得BYB在国际市场上展现出极高的可信度，为用户提供了“安全无忧、信任驱动”的数字资产管理体验。合规赋能未来：战略布局引领行业升级展望未来，随着全球数字资产市场向更高透明度和更严监管迈进，数字资产的合规优势将愈发凸显。BYEX交易平台透露，未来将推出Layer 2网络、Web3钱包及去中心化交易平台等创新产品，进一步拓展BYB的应用场景。这些举措不仅提升交易效率，还为跨链支付、资产数字化及生态治理等前沿领域提供了新解法。合规化运营使得BYB在全球范围的应用更加顺畅，用户可在安全透明的环境中进行交易、投资和治理，共同推动数字资产生态的健康发展。与此同时，BYEX通过全球化与本土化并重的策略，构建了多语言服务和全天候客服体系，为全球用户提供优质体验。其合规优势不仅体现在严格的安全措施上，还体现在对用户数据和交易信息的透明管理上。BYEX致力于合规运营，正在迪拜、马来西亚、泰国、柬埔寨、越南、日本等多个国家和地区积极申请相关合规牌照与资质，以满足全球监管标准。目前，BYEX已分别获得美国FinCEN和加拿大FINTRAC颁发的MSB牌照，并且获得了柬埔寨证券交易委员会（SERC）正式许可，加入金融科技监管沙盒，合法运营数字资产交易平台。这些资质的取得进一步强化了BYB在全球市场的合规竞争力，为用户提供了更加可信的交易环境。在数字资产市场的未来蓝图中，合规与安全无疑是核心竞争力。BYB以其严格的合规标准、完善的安全体系和创新的激励机制，为全球用户带来了切实价值。作为数字经济转型与传统金融升级的重要载体，BYB正为行业发展注入新的动能。
Web3Channel06-27 13:53
港股非银ETF(513750)盘中涨超2%！5月12日以来规模激增超186%！累计涨幅近22%！
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上，6月26日，香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言 2.0》，重申特区政府致力将香港打造成数字资产领域中的全球创新中心。另据香港证监会披露，目前获批可通过综合账户提供虚拟资产交易服务的机构共计40家。除前述引爆市场的国泰君安国际外，还有天风国际、众安银行等公司。广发证券非银首席分析师陈福表示，近期多项政策要求深化金融市场建设、扩大金融高水平开放及培育新业态，使非银机构的增量业务存在显著增量空间。目前，新一轮金融改革政策正不断出台。6月26日，金融监管总局、央行联合发布《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》。市场对非银金融的关注度空前高涨，券商合并预期持续，加之香港稳定币草案的推出，均推高了市场对非银金融的关注度。港股非银ETF(513750)：市场首只且唯一一只跟踪港股非银指数的ETF，其中牛市“第二旗手”保险占比超7成。从港股通证券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内非银行金融主题上市公司的整体表现。场外联接(A类：020500；C类：020501)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-27 11:07
“旗手”冲锋！证券ETF龙头(560090)放量上攻，一度涨超3%，香港虚拟资产券商业务反响持续热烈，券商第二增长曲线来了？
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构成投资建议消息面上，香港发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》明确，未来的数字资产交易、托管等服务，将进行牌照化管理。香港虚拟资产业务反响持续热烈，持牌金融机构也被特别关注。据悉，天风国际证券的证券交易牌照已升级为可提供虚拟资产交易服务。西部证券表示，持续看好香港虚拟资产市场发展前景，后续关注相关中资券商牌照升级情况。2025年2月，香港证监会发布虚拟资产市场监管“A-S-P-I-Re”路线图，路线图的五大支柱，分别为连接（Access）、保障（Safeguards）、产品（Products）、基建（Infrastructure）和联系（Relationships），具体涵盖12项主要措施，为香港虚拟资产生态系统指明发展方向。中资券商参与虚拟资产业务一方面有助于带来新业绩增量，另一方面也有望通过数字金融及业务创新的推进提升公司综合竞争优势，后续关注相关券商牌照升级情况。（来源于《中资券商布局虚拟资产交易服务，看好未来成长空间》）【券商板块配置机遇怎么看？】一是宏观层面稳股市举措延续，新“国九条”以来各类稳定、活跃资本市场的政策频出，资本市场高质量发展趋势不变，证券板块有望持续受益。二是业绩维持修复动能，在政策支持性下，两市成交额连续多日维持在万亿元以上，利好券商经纪、自营业务。随着科创板IPO松绑、并购六条实施，券商投行业务也有望改善。同时，中资券商积极参与虚拟资产业务，有望带来业绩增量。三是并购重组持续活跃，继“国联+民生”后，国泰君安与海通证券完成并表，合并后公司规模提升，协同效应有望逐步显现。当前“浙商+国都”、“西部+国融”等券商并购正稳步推行中，整合协同效应有望逐步显现。相关主题演绎也有助于提振券商估值。四是券商板块估值和机构持仓位于低位，在公募新规下，低配的金融板块有望获得增量资金；当前券商板块最新估值PB仅1.45倍，配置性价比高！有行情，买证券，选龙头！政策暖风频吹，券商并购潮涌，市场交投高度火热，证券板块迎多重催化。把握基本面强劲反弹、估值安全边际牢固，认准证券ETF龙头（560090）！证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。证券ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-27 10:57
保险证券ETF(515630)上涨近2%，机构：虚拟资产的合规化将重塑非银金融产业链
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，将激活并重塑整个非银金融产业链，围绕数字资产发行、流通、管理和应用的协同生态网络正在加速成型。 ①金融科技企业：区块链底层设施、智能合约审计、链上合规监控等服务需求激增，形成技术支撑层。②支付机构：其跨境支付网络将无缝接入稳定币清算体系，大幅提升效率并分润手续费（替代传统SWIFT高昂成本）。③资管公司：代币化货币市场基金、债券基金乃至REITs等新型可编程资产将涌现，满足全球投资者对“链上生息”的需求，驱动AUM增长。保险证券ETF紧密跟踪中证800证券保险指数，中证800证券保险指数是在中证800指数的基础上，选择证券保险行业内对应的证券作为指数样本，为投资者提供更多样化的投资标的。数据显示，截至2025年5月30日，中证800证券保险指数(399966)前十大权重股分别为中国平安(601318)、东方财富(300059)、中信证券(600030)、国泰海通(601211)、中国太保(601601)、华泰证券(601688)、中国人寿(601628)、招商证券(600999)、东方证券(600958)、广发证券(000776)，前十大权重股合计占比63.46%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-27 10:18

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