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Coinbase 能否借力比特币 ETF 再创辉煌？

分析师、银行家和技术专家的关注。随着数字资产领域不断发展，技术、监管和市场动态的交织为利益相关者呈现出了一幅复杂的局面。尽管在美国面临监管挑战，严格的监管限制银行和金融机构直接托管加密货币，但该行业的增长势头不可否认。本文将探讨现货比特币 ETF 的推出和 Coinbase 近期表现之间的相互作用，并强调它们的动态以及更广泛的影响。 ETF 流量和余额自 ETF 获批以来，我们看到 BTC 在发行者之间的分布迅速变化，从灰度 (Grayscale) 流出，流向新批准的 ETF。这种偏好部分原因是，新 ETF 的费用比灰度比特币信托 (GBTC) 的 1.5% 要低得多，富达和贝莱德的费用是 0.25%（两者都在初始阶段豁免或降低费用）。另一个原因是几个重要 GBTC 持有人清算，例如 FTX 卖出了大约 10 亿美元，以及数字货币集团的 Genesis 投资。尽管如此，自 ETF 正式启动以来，流入资金超过 48 亿美元，其中超过 370 亿美元的供应被交易所交易产品吸收。在现货比特币 ETF 上市之前，作为规模最大的上市加密货币交易所，并且持有 11 只比特币 ETF 中的 8 只的 Coinbase 成为众所瞩目的焦点。市场充斥着各种猜测和分歧的观点，围绕这些产品对 Coinbase 业务的潜在影响展开热议。一些人认为，随着数字资产行业扩张，Coinbase 将从中获益，市场覆盖面扩大，新的收入渠道开启。另一些人则认为，ETF 具有竞争性的费用结构可能会让用户远离 Coinbase，从而降低交易量并影响其手续费收入。鉴于此，Coinbase 正处于一个关键时刻，在现货 ETF 推出、与美国证券交易委员会的监管斗争以及日益兴盛的数字资产市场背景下，面临着复杂交织的挑战和机遇。解锁关联：Coinbase 盈利报告解读上周，Coinbase 发布了 2023 年第四季度财报，总收入为 9.54 亿美元，远远超过华尔街 8.26 亿美元的预期。进一步深入分析其收入来源，可以将其分为两大驱动因素：交易收入和订阅和服务收入，每个类别都在 Coinbase 的业务中发挥着至关重要的作用。交易收入的复苏盈利报告的一个主要亮点是交易收入的增长，从 3.22 亿美元增长到 5.29 亿美元，同比增长 64%，占总收入的 55%。这一反弹尤其值得注意，因为在 2023 年的第二和第三季度，由于交易量萎缩，交易收入一直落后于订阅和服务收入。这次增长是由多种因素推动的，包括市场情绪改善和数字资产市场中风险偏好活动增加。在 ETF 推出之前，Coinbase 上的现货交易量攀升至 $3.5B，与 2022 年第四季度的水平相当，只有 2022 年夏天围绕 Terra Luna 崩盘的疯狂交易量才超过了这一水平。虽然消费者和机构业务都受益，但零售量却大幅下降。第四季度的重要贡献者，环比增长 163%。除了按用户类型划分交易量外，另一个有趣方面是交易量的资产构成。在第四季度，Coinbase 上交易的 “其他” 资产和 Tether (USDT) 的份额相对于 BTC 和 ETH 有所增长。 “其他” 资产所占比例增加了 14%，占总交易量的 42% 和交易收入的 57%。相反，BTC 和 ETH 交易量的份额分别下降了 4% 和 18%。这一趋势不仅反映了市场周期的当前阶段，也凸显了以消费者为导向的交易量日益增长的影响力，这体现在像 Solana (SOL)、Avalanche (AVAX) 和其他生态系统相关代币的活动增加上。这一发展也提出了一个关键问题：现货比特币 ETF 的推出（以及预计推出的现货以太坊 ETF）是否会导致这些资产的交易量进一步萎缩？虽然无法预见全部影响，但一个值得注意的趋势是，继 1 月份 ETF 推出后，币安的 BTC 交易量份额同步上升。我们每周 “市场状况” 资讯中的 “总体交易量” 部分可以帮助监测这些动态。订阅和服务收入的影响力日益增长虽然交易活动仍然是业务的核心方面，但 Coinbase 已将其业务扩展到其他几个垂直领域。这包括质押服务、与 Circle 合作的稳定币、引入 Base 的 Layer-2 以及作为现货比特币 ETF 主要托管人进一步实现其托管业务的货币化。总而言之，这些类别的令人印象深刻的扩张使订阅和服务收入同比增长 33%，现在占 Coinbase 总收入组合的 39%。在这个类别中，历史上贡献最大的收入来自稳定币，尽管它在第四季度有所下降。这些收入源于 Coinbase 与 Circle (USDC 稳定币的发行商) 的收入分成协议。Coinbase 通过在其平台上持有 USDC 获得了大量收入，其收益与 USDC 流通供应量和现行利率挂钩——这些因素会影响 USDC 储备产生的利息收入。尽管整个 2023 年 USDC 的供应量一直在减少，但上升的利率缓解了其对收入的不利影响。收入增长的另一个主要途径是“区块链奖励”。这涵盖了 Coinbase 的质押即服务业务，允许用户质押他们的资产以确保权益证明 (PoS) 网络的安全，例如以太坊、Solana 等。尽管其质押业务面临美国证券交易委员会 (SEC) 的监管审查，区块链奖励板块同比增长 53%，环比增长 28%。这种增长主要归功于 ETH 质押，这反映在质押余额的增加，以及 Coinbase 的流动质押代币 cbETH 的发行量增加，该代币在第四季度供应量超过 140 万个。随着资产价格上涨，Coinbase 25% 的 ETH 质押佣金也显著提高了区块链奖励收入。除了核心业务之外，Coinbase 还拥有几个新兴板块，例如其 Layer-2 解决方案 Base、国际衍生品交易所和其风险投资组合，这些将在 2024 年第一季度采用 FASB 会计准则后按公允价值实现。此外，Coinbase 还很有利于利用现货比特币 ETF 的持续流入，从长远来看增加托管费收入。总而言之，Coinbase 通过拓宽其商业模式和收入来源，以及引入具有高增长潜力的新服务，巧妙地应对熊市，减少了对交易收入的依赖。这种战略性多元化，再加上积极的监管方法和成本削减，都提升了其在数字资产领域的优势地位。结论今年前两个月，比特币 ETF 获得了大量资金流入，表明市场对其认可度很高。与此同时，Coinbase 的盈利报告凸显了其强劲的根基，为未来增长做好了充分准备。虽然 ETF 对 Coinbase 长期走向的影响还有待观察，但它们相互之间的影响都预示着该行业积极的势头。比特币自 2021 年 12 月以来首次突破 1 万亿美元市值，现货以太坊 ETF 的预期以及即将到来的减半，都预示着数字资产生态系统即将迎来一个激动人心的时期。网络数据洞察比特币和以太坊市值本周进一步扩大，分别上涨11%和13%。以太坊的活跃地址增加了 10%，而比特币的活跃地址则下降了 8%。来源：金色财经

金色财经2024-02-22

比特币ETF什么时候适合投资者？什么时候不适合？

响力。随着 SEC 最终态度软化，对数字资产感兴趣的投资者长长地松了一口气，而财经新闻记者则可以关注“新生九大”ETF 中哪一只将在管理资产和交易量方面占据榜首。这是进步的标志，过去几年来，少数行业领导者一直在通过信件、重复提交申请，甚至有一些诉讼，煞费苦心地努力推动这一进步。 BTC ETF 的批准感觉像是朝着正确方向迈出了一大步。现在问题变得更加实际：投资者可以持有比特币 ETF，这很好，但够了吗？虽然比特币 ETF 是加密货币投资领域的一项重大创新，但它可能并不适合所有人。我非常看好 ETF 及其在使投资大众化方面所做的贡献，它是 21 世纪最重要的金融创新之一。然而，将比特币纳入 ETF 就如同给法拉利安装辅助轮……这也没什么问题。我并不是说现货比特币 ETF 不够好，只是想说，去掉辅助轮还有更多可能性。比特币ETF什么时候适合投资者比特币 ETF 如此有价值的部分原因在于，它们为投资者提供了一种以熟悉的方式试水加密货币的机会（例如，黄金 ETF 自 20 世纪初以来就已存在）。它为全新一代投资者打开了大门。它允许人们接触加密资产生态系统中最重要的部分之一：价格。通过拥有持有比特币的基金，您可以间接获得比特币潜在价格升值的敞口，并将托管、购买和处置的责任转移给久经考验的机构：例如贝莱德、灰度、富达和方舟投资等知名公司。对于配置者和刚开始接触该资产类别或对这一特定特征特别感兴趣的投资者而言，ETF 可以轻松地让他们接触到一个潜在的增长型资产类别，并通过品牌信任获得额外的保障。费用总体上很低，访问简单方便。此外，现在还可以将比特币添加到退休计划（例如 401K 和 IRA）中，这也是过去几年需求不断增加的一项选择。如果一切顺利，我们将在今年看到更多加密货币 ETF 为投资者推出，以太坊 ETF 也似乎前景光明。然而，目前只有比特币，这正是我们完美的衔接点。为什么直接所有权很重要金融领域的思想领袖 Dave Nadig 在最近一篇题为“为什么比特币 ETF 不重要”的文章中真正正确地看待了比特币 ETF，该文章是他在 SEC 批准之前发表的。他强调了 ETF 驱动的 BTC 市场增长的所有优势，但最终将其称为“单向桥梁”。这将是许多投资者面临的问题。为什么？因为当您不直接拥有资产时，直接投资还有很多其他巨大的好处，而这些好处就会消失。我认为直接所有权很重要的三个原因如下：多样化。可以将购买比特币 ETF 想象为购买 Netflix 订阅，但只能观看一部电影，或者获得超级碗的最终得分但无法观看它。仅持有比特币与仅拥有一只股票相同，众所周知，这极大地限制了您在市场上的表现潜力。作为平衡、全面的数字资产投资组合的一部分，还有许多其他资产需要考虑，而 ETF 降低了这种潜力。进入生态系统。去中心化金融就是通过消除中介机构、增加按需流动性和创建无缝的全球连接来搭建桥梁。这是一个 24*7 的市场，具有即时交易能力和移动可访问性，您可以访问各种加密货币，甚至可以通过快速去中心化交易所 (DEX) 进行实物交换。正是这种网络结构使加密货币如此强大，并赋予比特币广泛的吸引力。换句话说，它让投资者能够进入更广泛的去中心化领域。税收减免。有关投资资产洗售的标准规则目前不适用于加密货币市场。出于这个原因，市场固有的波动性可能有利于税收，允许你在亏损时出售资产，同时在不久之后仍然能够回购。通过ETF间接投资，你就自动失去了利用波动性获利的能力。尽管比特币可以说是最受认可和最成熟的加密货币，但这只是冰山一角。通过 ETF 提供商投资 BTC，投资者正在跨越一座单向桥。他们实际上并不直接拥有该资产，他们拥有直接拥有该资产的基金的权益。总体而言，投资者在投资比特币 ETF 时承受的主要损失是自我主权的好处。比特币的部分承诺是，任何人都可以自我托管其价值，而不是依赖部分准备金银行系统。比特币的审查制度也防止了资产被冻结或被银行取消的可能性（这正成为一个日益严重的问题））。自我托管比特币的能力大大降低了交易对手风险。这是同样的老故事，但它听起来仍然是真实的：不是你的密钥，不是你的加密货币。与几年前加密货币刚刚开始在主流市场流通且大多数人对数字资产还不熟悉时不同，现在可以依靠金融专业人士来帮助您了解新兴市场。我们很高兴看到加密行业在市场上取得如此强大的进步，因为这些进步只会增加投资者的机会。这仅仅是个开始。来源：金色财经

金色财经2024-02-22

一文梳理比特币二层网络的基础知识体系

应用场景，如去中心化金融（DeFi）、数字资产发行和供应链管理等。然而，与其他智能合约平台相比，Rootstock的发展相对较慢。它在用户和开发者社区方面的扩张还需要更多的努力。尽管如此，Rootstock的发展前景仍然被认为是积极的，它有潜力成为比特币生态系统中重要的智能合约平台之一。 4. RGB（基于分布式+图灵完备的二层建设） RGB 的故事可以追溯到 2016 年，那时候 Giacomo Zucco 希望利用 Peter Todd 的客户端验证和一次性密封条的概念、开发一种更好的染色币（Colored coins）并将这些代币带入闪电网络（这就是 “RGB” 名字的由来）。它是一个建立在比特币区块链上的开放性协议，旨在为数字资产的创建、交易和管理提供更丰富的功能。RGB 是由 LNP/BP 标准协会开发的可扩展且保密的比特币和闪电网络智能合约系统。它采用了私有和共同所有权的概念，是一种图灵完备的、无信任的分布式计算形式，不需要引入代币的非区块的去中心化协议。 RGB 的设计目的是在 UTXO 区块链（如比特币）上运行可扩展、稳健和私密的智能合约，以实现一切可能性。通过 RGB，开发者可以执行如代币发行、NFT 铸造、DeFi、DAO，以及更多复杂的多类别智能合约。 RGB 协议是基于客户端验证（client-side validation）和一次性密封（single-use-seals）的概念，在比特币生态系统的第二层和第三层上（链外）运行的客户端状态验证和智能合约系统。 5.Stacks（基于链的二层建设） Stacks（前身为Blockstack）是一个建立在比特币区块链之上的去中心化计算平台。Stacks于2013年首次提出，并在2017年进行了首次代币发行（ICO）。它的主要特点是提供去中心化身份验证、存储和智能合约功能。 Stacks的核心特点是通过比特币的安全性和稳定性来支持去中心化应用的开发和执行。它采用一种称为“Stacking”的共识机制，通过让持有STX代币的用户锁定一定数量的代币并参与网络验证来实现共识。这种机制为用户提供了激励，并增加了网络的安全性。在发展方面，Stacks已经成为去中心化应用领域的重要平台之一。它吸引了一批开发者和项目加入，构建了众多的去中心化应用，并提供了丰富的工具和开发文档。Stacks还与其他区块链项目合作，扩展其生态系统和应用场景。 6.其他比特币二层项目凭借比特币的热度，产生了较多的新项目。其中华人发起的项目较多，这些新的项目如B² Network、BEVM、Dovi、Map Protocol、Merlin、Bison等也有一定的特色。 B²Network成立于2022年，是基于ZK-Rollup开发的比特币二层网络，兼容EVM，可实现EVM生态开发者无缝部署DApps。是典型的具有以太坊技术二层技术向比特币生态转移的案例。 BEVM的原有团队成立于2017年，中间探索过多种比特币的扩展应用。2023年提出的BEVM概念，是兼容EVM的去中心化比特币L2。BEVM基于Taproot升级带来的Schnorr签名算法等技术，允许BTC以去中心化的方式从比特币主网跨链到第2层。由于BEVM与EVM兼容，所有在以太坊生态中运行的DApp，都可以在BTC Layer 2上运行，并以BTC作为Gas。2023年11月29日，BEVM发布了白皮书。 Dovi成立于2023年，是兼容EVM智能合约的比特币Layer2。2023年11月，Dovi正式发布了白皮书。白皮书介绍，Dovi集成Schnorr签名和MAST结构，以提高事务隐私，优化数据大小和验证过程；发行比特币以外各种资产类型的灵活框架，实现了跨链资产转移。 Map Protocol的团队成立也比较早，原来主要是做跨链协议，也就是我们前面介绍的一层和二层的连接技术。在比特币生态火热后，其很快就能建设基于链的二层建设。能够将当前的铭文资产跨链，降低交易费用，这些会吸引到一些项目方和应用。 Merlin Chain从起官网看，很容易看到其Bridge的属性，将BTC上面的资产转移到二层网络，降低交易费用，是典型的先解决痛点问题的代表。从官网介绍和一些研报上看Merlin是一个整合了ZK-Rollup网络、去中心化预言机和链上BTC防欺诈模块的比特币Layer2解决方案。该项目由Bitmap Tech推出，他们是一个有特点的团队，他们推出的Bitmap.game和 BRC-420“蓝盒”Ordinals资产都有不错的知名度。 Bison成立于2023年，是一款比特币原生的 zk-rollup，可提高交易速度，同时在原生比特币上实现高级功能。开发者可以使用 zk-rollup 来打造创新的 DeFi 解决方案，例如交易平台、借贷服务和自动化做市商。从其官网上看，Bridge也是一个重要功能点。将比特币资产跨链出来，完成上层资产应用，是很多项目的切入点。从上面这几个比较新的项目B² Network、BEVM、Dovi、Map Protocol、Merlin、Bison来看，他们快速的完成了降低交易费用，满足比特币一层资产交易需求。他们都涉及到了资产跨链，那些原来就有跨链协议的团队，做起来更快速，原来有二层建设的经验团队，他们在上层应用方面更有优势。这些较新的项目都是基于链的二层建设，利用了原有的技术积累和短期的爆发力优势。这些项目，同质化有些大，后期的发展会如何？与基于分布式的二层建设服务商的竞争结果会如何？还有需要不少的观察。从以太坊上的二层项目经验看，利用了热点营销，代币发行之后，很多项目就会躺平，比特币的二层会不会这样？从当前运行在比特币二层的项目我们可以大致看出，知名的比特币二层项目都成立比较早，对相关技术已经探索了很长时间，但因为比特币生态的基础技术没有形成，项目大多不够精彩，或者说是被以太坊和以太坊生态的光芒所掩盖。随着比特币基础协议的成熟，尤其是隔离见证、Taproot、Schnorr签名，MAST默克尔抽象语法树，Tapscript等基础技术底层的形成，使得一层与二层之间的连接技术发展较好，于是比特币生态能做得事情正变得更丰富。从已经在运行的比特币的二层项目，我们可以看到一部分是原有的比特币生态的建设者，另一部分是以太坊二层的建设者，还有一部分是来自连接技术的建设者，不管来时哪个方向的项目，都需要使用这些新产生的比特币基础连接技术，使用的方式越充分，越多样化，对二层的支持会更好。 4.2 比特币二层建设的发展分析资金在哪里，热度就在哪里，还会吸引更多的资金聚集。比特币当前有大约8000亿美金的市值，其生态发展较弱，但有爆发之势。于是很多项目都宣称要进行比特币的二层建设。在这里我们不说这些项目的具体名称，但对这些项目的进入者做一些分类，看看其特点和各自的优缺点。 1.原有的比特币二层建设项目原有的比特币二层项目，尤其是已经研发了多年，有了一定的积累优势，是否能借助这次比特币的热度重新焕发青春？是否会蓬勃发展？有很大的不确定性。衡量标准有两个：一是前面提到的，最终哪个二层网络的总锁仓价值TVL高，哪个比特币的二层就会胜出。另外一个是二层的结构类型，基于链的二层建设，因为其扩展特点，会容纳较多的并行者，基于分布式的二层建设，只能容纳比较少的竞争者。原有的二层项目还需要充分发挥自己已经积累的优势，并借助新技术建立建立新优势，吸引更多的应用进驻平台，才有机会重新焕发青春，争取更多的市场份额。如果做不到吸引更多的应用进入，这样的老项目很有可能会最终沉没或转型。其实这样的项目还可以和后面介绍的完全没有技术积累，但已经通过某种共识建立了社区的项目合作或合并，以换取更大的发展。此外如果那些老的项目能够在基于分布式的二层建技术积累方面有优势，可以完全介入基于分布式的二层建设，并且通过提供上层应用的引导会更有效。 2.新进入的比特币二层建设项目新进入比特币二层建设的项目，一般没有太多积累优势，但这个给这样团队后发优势，可以研究最新的技术，先解决那些轻量级，最有吸引力的需求，吸引到一定数量应用的进驻。最好是已经在以太坊生态，或者其他生态中拥有了二层建设经验的团队，更适合快速的进入比特币的二层建设。这样的项目可以考虑选型基于链的二层建设，会更快，更有优势。完全没有经验或优势的团队，可以参考第三种情况，是否可以通过社区共识来筛选出用户和积累资金。 3.没有积累但想进入的比特币二层项目我原来对没有任何技术积累或社区积累，就宣传要进入Web3.0的项目，没有太多理解，大概率把这些项目认为是CX项目。但通过铭文现象，那些通过某个铭文产生了一个很大的社区共识，如 sats，ordi，rats，这些社区不仅拥有了很多的成员，还积累了一定的资金。这样的项目完全可以从零开启一个新的二层建设，通过社区的力量，把上层应用集成到社区中，同时有可能把二层建设出来，这样的二层大概率会选型为基于链的二层建设，因为简单且快速，并且通过社区力量，把DID（去中心化身份），DAO工具，DeFi应用，其他的上层应用，在社区的二层来搭建，而且不需要自己建设只需要引入成熟的产品方，并与其共享收入分成。这样有可能形成一个小的生态。这样的项目对社区建设，基金会的管理，决策机制提出较高的要求。 4.上层应用的发展随着比特币二层的迅猛发展，BTC上沉睡的巨量资金开始重新被唤醒，并且因为眼球效应，会吸引更多的新用户进入到Web3.0领域，加上比特币二层技术迅猛发展，会为Mass Adoption打下坚实的基础。上层应用会从当前的金融应用为开始阶段，逐渐将那些需要高性能，大流量，频繁交互的应用引入，如Gamefi，SocialFi等应用，不会出现基于链的应用的宕机，和服务体验不好的情况。比特币二层的发展会为上层应用带来非常多的机会和坚实的基础设施，成熟后会给更多不那么Native的Web3团队带来更多的机会。不管如何，Web3.0时代才刚刚开始，还在萌芽期和初长期，需要很多的探索和建设，很多国家和地区对Web3.0中的很多新事物还没有完全开放。Web3.0需要大量的建设，会给予各个项目团队更多的机会。不断感知新发展、新技术，不断调整，不断的参与建设Web3.0，这样的团队一定会在某个阶段，某个领域会有所收获。参考文献说明写作本文是我在阅读了大量的业内文章的基础上，同时参与TwitterSpace，线下交流等众多活动的结果。受了很多人的讲话内容的启发，一些突出的影响人员和因素如下：（1）水滴资本的大山老师，他写了不少文章，还在万物岛给我们做了多次讲课，还参加了他参与的不少Space活动。（2）有些深度技术内容是通过听洪蜀宁老师的讲课，观看他的视频，线下和洪蜀宁老师的交流所得，如分布式系统中的路由问题，RGB的图灵完备问题。（3）www.btcstudy.org上的众多文章。这个网站整理的知识很丰富。（4）Nervos（CKB）首席架构师 Jan Xie的访谈节目。（5）阅读了较多的BIP协议，Segwit，Taproot，ordinals，brc20，Atomical等内容。（6）其他区块链知识，包括分层设计思想，冯诺依曼结构的对比，来源于我前几年写作几本图书的知识积累，其中出版了5本，《区块链知识-大众普及版》《区块链知识-技术普及版》《图灵区块链》《区块链经济模型》，《Web3.0：构建元宇宙的数字未来》；还有以太坊的3本，完成了部分写作，未出版。这些内容大量的参考了很多区块链的原生协议、白皮书、技术原理，这些内容的产出也是众人的结果，我只是做了收集和整理。慢慢的我理解了这些底层原理和众多技术之间的关联性和未来可能的应用场景。（7）在我们项目中设计相关产品时，和团队成员的讨论和思考。非常感谢SatoshiLab的大山老师，Elaine Yang，洪蜀宁，以及相关技术专家，他们阅读本文给了不少反馈和修改意见，对文章引用概念的准确性把关严格，直到我们能找到原始的参考文献才会确认合格，欣赏这种严谨的习惯！非常感谢所有完善我知识体系的贡献者和参与者。来源：金色财经

金色财经2024-02-22

Web3.0区块链技术开发方案：mint铭文铭刻制度开发

金色财经2024-02-22

波场TRON多元赋能BTC Layer2,开启生态新征程

和用途，使得用户能够更方便地管理和交易数字资产，从而吸引更多用户加入波场 TRON 的生态，共同促进生态繁荣发展。此外，TRON DAO Ventures 也将涉足 Ordinals 与比特币 Layer 2 解决方案。计划以投资、孵化方式，推出用户友好的钱包和支持 BRC-20 代币的工具，标志着波场 TRON 对 Ordinals 和比特币 Layer 2 解决方案的探索。路线图阶段β 比特币作为全球意义上的资产，基于比特币生态的金融应用层显得尤为重要。Stacks 作为独立协议将智能合约引入比特币，扩展了比特币的实用性，Rootstock 尝试将智能合约与比特币网络安全和用户接受度整合，在保护比特币核心价值的前提下开发与比特币双向锚定的侧链。众多比特币二层项目正在积极探索，为比特币注入金融活力。波场 TRON 发布的比特币二层解决方案路线图阶段β即为：将与多个比特币 Layer 2 协议展开合作，逐步宣布重大的合作伙伴关系。这一战略措施为 TRON 用户提供参与主要比特币 Layer 2 网络重新质押活动的机会，通过解锁被质押资产的流动性，允许质押者的资产在多个网络和服务中重新质押以获得额外收益，进一步提升了资本效率和收益潜力。未来，波场 TRON 将在引领比特币 Layer 2 网络重新质押活动的潮流方面发挥关键作用，为行业带来更多的创新力，从而使行业变得更高效，更成熟。路线图阶段γ 在阶段γ中，波场 TRON 将启动一项整合 TRON、BTTC 与比特币网络的 Layer 2 解决方案。这标志着 TRON 在区块链发展中迎来了一个全新的阶段。该解决方案设计了与比特币高度协同的协议，其目标是在保持 POS 系统速度和低费用的同时，确保与 BTC Layer 2 一起的 POW 与 UTXO 安全性。区块链浏览器 TRONSCAN 最新数据显示，目前波场 TRON 总质押量（TVL）超 225 亿美金，创历史新高，同时波场 TRON 账户总数突破 2.1 亿。在各项数据不断提升的背后，不仅是其独特性和优势的体现，更是用户对波场 TRON 的信赖与期待的集中体现。这也凸显出波场 TRON 生态的繁荣，为行业发展注入了强劲动力。波场生态中的 BTTC(BitTorrent Chain)作为全球首个异构链跨链互操作扩容协议，其采用了多节点验证机制，托管账户完全透明，且借助波场主网的支持，为 BTTC 网络提供了强大的安全性。BTTC 为Web3开发者提供了一个速度更快、费用更低、可扩展性更强的平台。通过 BTTC，全球用户可以直接以去中心化的方式在波场 TRON、以太坊等多条公链之间实现价值交换。展望未来，波场 TRON、BTTC 与比特币生态的强强联合，将会给行业带来更多惊喜。这一合作也有望激发更多的合作伙伴关系，为整个生态系统注入更多活力，形成协同努力的强大动力，共同推动区块链技术和产业创新发展。最后波场 TRON 正式推出的比特币二层解决方案及路线，将为比特币生态提供强大的发展动力，同时将为Web3用户提供更多技术支持。通过提升性能、加强安全性、促进资产流动性和实现跨链互通，波场 TRON 生态未来将形成积极的飞轮效应，不断繁荣并发展成为极具竞争力的全球生态系统，让全世界八十亿人实现金融自由。来源：金色财经

金色财经2024-02-22

NOTE：实用的原生比特币智能合约协议

E 协议是基于比特币 UTXO 模型的数字资产发行协议，区别于最近出现的其他协议，它真正构建在比特币的 UTXO 模型之上。 NOTE 协议采用与 TypeScript 兼容的智能合约语言，其约编译结果为比特币原生操作码，图灵完备，可包括 Oracle 和零知识证明在内的强大功能集合。一、基本概括与 Ordinals 和 Atomicals 等协议不同，NOTE 虽然也通过索引器来统计用户资产，但其全部基于密码学，由比特币矿工确保资产所有权，避免了因索引器标记而发生的误操作问题。此外，NOTE 的交易成本极低，无需像 Ordinals 和 Atomicals 那样发送两笔交易。更为重要的是，NOTE 协议支持智能合约，比如实现 Bitwork 挖矿和随时间递减的挖矿量。它使用的是实际的 Token 数值，而非基于 Satoshi 编号的素数协议也非依赖 UTXO 余额的染色币方案。相较于许多“链间桥接协议”，NOTE 发行的是比特币原生资产，不涉及使用 BTC 作为抵押在其他链上发行和交易资产的操作。 NOTE 协议支持跨链，它可以将比特币上的原生资产发送给其他 UTXO 链，以及接收来自其他 UTXO 链的资产。这一切都基于密码学和比特币区块链共识。 NOTE 协议，完全来自比特币开发社区开发者的开发。二、技术解读 UTXO 模型的优势正在重新回到大众视野。比特币作为数字货币的定海神针，需要可用而且好用的技术方案，NOTE 协议应运而生。比特币 UTXO 模型相比较 EVM 模型有巨大的效率和并发优势。但在 UTXO 模型的比特币上发行原生资产，涉及到多个难以解决的问题，主要课题是资产如何标识。另外就是紧密的交易结构中资产如何保存。一个 UTXO 形式的交易如下图 NOTE 协议采取了一种创新的方法来处理比特币交易和资产的管理，这种方法与其他协议方案有显著的不同。在传统的比特币交易中，交易的输入部分解锁了之前交易的输出（即旧的 UTXO），并生成新的交易输出（即新的 UTXO）。在其他协议方案中，资产被绑定在新生成的 UTXO 上，导致用户的资产分散在不同的 UTXO 中。这种方式需要索引器和钱包维护一个详尽的 UTXO 列表来确保资产绑定关系的准确性，同时必须非常谨慎地管理带有资产标记的 UTXO，以避免误花费，并且必须一次性花费整个 UTXO。相比之下，NOTE 协议采用了一种将交易输出视为用户账号的方法，其中用户的账号由其交易输出脚本哈希表示，如同示例中的 TX 1 交易输出所示。这种账号是完全隐私的，其绑定的资产类型和数量源自于 TX 1 的解锁输入。当在 TX 2 中花费这些资产时，经过比特币矿工的确认解锁后，会生成新的交易输出。在这个过程中，NOTE 协议的索引器仅需记录在解锁时公开的交易细节，并且能够在区块确认后提供默克尔证明来验证交易的有效性。这种设计不仅简化了资产的追踪和管理，减少了用户资产分割的问题，还增加了交易的隐私性。通过将交易输出用作账号，并依赖于比特币网络的矿工验证和区块链共识机制，NOTE 协议为数字资产的管理提供了一种更加安全、高效和隐私保护的方法。一个典型的 Taproot P 2 TR 格式的交易如下所示 NOTE 协议采用的技术策略与 Ordinals 和 Atomicals 协议有显著的不同之处。Ordinals 和 Atomicals 利用 P 2 TR（Taproot）的赎回脚本，通过添加 OP_FALSE OP_IF 操作码构造了一个不可访问的数据区域，以此来嵌入额外数据。而 NOTE 协议则允许通过操作码直接操作解锁数据，提高了数据的可用性。在 NOTE 协议中，示例脚本能够直接从堆栈中弹出数据，更复杂的脚本则能实现如 hashlock 等链上的检查功能。此外，NOTE 协议不限于使用 P 2 TR，它还可以通过 P 2 SH（Pay to Script Hash）、P 2 WSH（Pay to Witness Script Hash）和非标准脚本来实现，这增加了协议的灵活性和跨链资产交易的能力。NOTE 协议使用 msgpack 数据编码而不是 json 编码，这种方式更为紧凑，有助于减少每笔交易的数据量，从而降低用户的交易成本。在 NOTE 协议中，由特定的赎回脚本构建的地址充当用户账户。这些账户地址在被正确解锁时才能被矿工确认。解锁脚本中包含的资产交易数据在解锁时被索引器识别，并进行链下智能合约处理。只有在链下合约验证通过的资产交易才会被索引器记录，这一机制有效防止了比特币钱包误花费 NOTE 的 UTXO，并且使得 UTXO 中的微量比特币（例如 546 Satoshi）可以被回收。 NOTE 协议的设计考虑了比特币网络自 2017 年以来关于隐私和交易空间优化的多次升级。与此同时，它也借鉴了 BSV（Bitcoin SV）所代表的大区块策略，深入挖掘比特币脚本的潜能。NOTE 协议的智能合约解决方案是基于 sCrypt 团队开发的比特币智能合约语言，该语言支持链下合约验证。由于比特币脚本语言是图灵完备的且可以确保在给定的脚本长度内执行完成，因此索引器不会因智能合约设计不当而陷入死循环，保证了系统的稳定性和效率。演示用的 N 20 资产发行智能合约项目已经被发布在 GitHub 上。 https://github.com/NoteProtocol/scryptdemo 它演示了 NOTE 协议下的 Pow 合约通过模拟比特币挖矿的减半机制和 Atomicals 的 Bitwork 难度挖矿，展示了在比特币网络上实现复杂逻辑的能力。通过生成 1 KB 大小的比特币脚本，该合约允许索引器调用并校验交易是否符合协议规定，这一过程体现了智能合约在比特币网络中应用的可行性和灵活性。更复杂的基于 Rabin 签名算法的 Oracle 和基于零知识证明的复杂合约则提供了高级别的应用场景。这些技术在智能合约的实现中，特别是在需要验证特定条件或执行特定逻辑时，发挥着至关重要的作用。通过利用这些智能合约，比特币上的资产发行可以被用于实现真实世界的应用场景，例如 AI 解决问题的悬赏金场景。在这类场景中，只要有人能提交一个可验证的计算结果，就能获得奖赏。这不仅显示了比特币智能合约的实用性，还展示了它们如何促进复杂应用的实现，这些应用超越了传统的金融交易和资产管理。 N 20 Token 资产发行功能是 NOTE 协议中众多功能中的一部分。NOTE 协议还包括 DID（去中心化身份）以及加密数据和所有权标识，并且随着 N 721 NFT 和 Alias（比特币别名系统）的制定和验证进程，NOTE 协议的能力和应用范围预计将进一步扩展。为了让用户能够体验 N 20 Token 的铸造（mint）和转移（transfer），一个命令行钱包已经发布在 GitHub 上，而开源的索引器也计划将被发布。 NOTE 协议背后的开源代码贡献者们强调，所有内容仅用于技术探讨，任何资产的发行和炒作都与代码贡献者无关。NOTE 仅仅是一个开源的技术项目。随着 NOTE 协议的进一步开发和完善，可以预见将有更多基于此协议的真实应用诞生，这些应用将利用 NOTE 协议的独特功能和优势，在比特币以及更广泛的区块链领域创造新的价值和可能性。开源社区的持续贡献和协作精神是推动这一进程不可或缺的力量。三、总结 NOTE 协议代表了比特币网络向智能合约功能扩展的一个重要进展。通过在比特币这个最为原始和广泛使用的加密货币平台上引入智能合约，NOTE 协议不仅增强了比特币的功能性，还为开发者和用户提供了前所未有的创新可能性。以下是 NOTE 协议的几个关键特点： 1. 智能合约支持：NOTE 协议通过智能合约扩展了比特币的应用范围，允许在比特币网络上创建和执行更复杂的逻辑和交易类型。这包括但不限于资产发行、去中心化金融（DeFi）应用、以及其他需要条件执行的场景。 2. 基于 UTXO 的模型：与基于账户的智能合约平台不同，NOTE 协议建立在比特币的 UTXO 模型之上，借力了比特币的安全性和高效率。 3. 跨链功能：NOTE 协议支持跨链交易，使数字资产能够在不同的 UTXO 链之间移动，进一步提高了其灵活性和应用范围。 4. 真实世界的应用：NOTE 协议支持先进的密码学技术，如零知识证明和 Rabin 签名算法，可以应用在更复杂的真实世界应用场景中。 5. 低成本和高效率：通过优化数据存储和使用 msgpack 编码，NOTE 协议旨在减少交易成本和提高网络效率。 6. 开源和社区驱动：NOTE 协议强调开源精神和社区的贡献，促进了技术的透明性和可信赖性，同时也鼓励了更广泛的开发和应用创新。随着 NOTE 协议的发展和应用的深入，我们可以期待在比特币生态中出现更多创新的应用和服务，这些都将在保持比特币核心价值观的同时，为用户提供更丰富的功能和更好的体验。 NOTE 协议网站: https://noteprotocol.org X: https://twitter.com/NoteProtocol GitHub: https://github.com/NoteProtocol 来源：金色财经

金色财经2024-02-22

Pantera Capital：加密货币市场与牛市的相关性

先，它是市场上供应最广泛、流动性最强的数字资产。 2023年，比特币日均交易量为180亿美元。相比之下，以太坊日交易量为 80 亿美元。其次，首次投资者通常会先购买比特币，然后再寻求其他代币的投资。它拥有 15 年的业绩记录和许多人认为是行业本身代名词的品牌。虽然一些投资者的投资之旅最终以比特币结束，但许多投资者将陷入加密货币兔子洞。除了比特币之外，可投资代币的范围非常广阔，随着越来越多的企业家和开发商进入该领域，牛市似乎加速了该领域的扩张。第二阶段是投资者开始寻找支持不同用例的更高增长代币，通常由新创新推动，即 2017-18 年的 ICO、2020-21 年的 DeFi 和 NFT。这一阶段可能与约翰·邓普顿爵士所描述的牛市“乐观”阶段相吻合。这是以金色阴影突出显示的两个阶段的视觉效果。您会注意到山寨币市场份额在周期的第一阶段下降，而总市值却小幅上升，这表明比特币表现出色。在牛市周期中，山寨币的市场份额迅速上升约 60-70%。以下是比特币和山寨币在市值增长方面的实际回报，以及每种加密货币对加密货币市场整体增长的贡献程度。在这些周期中，比特币在上涨的第一阶段始终优于山寨币。在第二阶段，山寨币的表现大幅优于比特币。有趣的是，山寨币的表现如此之大，以至于在整个周期中山寨币的表现都超过了比特币。我们的论点是，具有产品市场契合性并通过强劲的单位经济效益产生实际收入的山寨币底层协议将在下一个周期中表现最佳，正如人们对股票等其他资产类别的预期一样。正如并非所有股票都生来平等一样，并非所有代币都生来平等。从长远来看，代币选择将至关重要，因为优异的表现将根据具体情况而定，而不一定是在某个行业或基于变化无常、短暂的投机性叙述。到目前为止，在当前周期中，比特币上涨了 2.8 倍，山寨币上涨了 1.7 倍。来源：金色财经

金色财经2024-02-22

标准普尔警告现货以太坊ETF带来的中心化风险

对中心化风险的监控并强调其重要性。新数字资产托管人的出现可以为 ETF 发行人更广泛地分配其股份提供途径，这也可以减轻中心化风险。摩根大通也表达了担忧标准普尔全球的报告呼应了摩根大通最近在对现货以太坊 ETF 的类似分析中提出的担忧。该贷款机构的报告还得出结论，Lido 和 Coinbase 的主导地位对生态系统构成了重大的中心化风险。摩根大通认为，验证者数量集中可能会成为单点故障，从而危及网络的稳定性和安全性。这种中心化还为恶意攻击提供了利润丰厚的目标，从黑客攻击到网络运营的协调中断。此外，摩根大通的分析师警告称，主要验证者之间可能存在勾结。验证者的寡头垄断可以操纵网络的治理和运营参数以达到自身优势，但会牺牲以太坊更广泛的用户群。这可能表现为审查交易、对某些操作给予优惠待遇或抢先交易，从而削弱人们对以太坊公平性和透明度的信任。确保以太坊仍然是一个强大、安全和去中心化的平台，需要集体努力来减轻中心化风险，并营造一个环境，让任何一个验证者或一组验证者都无法行使不成比例的权力。来源：金色财经

金色财经2024-02-22

分析师：英伟达盈利情况可能会触发加密行情调整

时下跌 0.4%，而衡量最大 20 种数字资产表现的 CoinDesk 20 指数 (CD20) 下跌 1.9%。来源：金色财经

金色财经2024-02-22

Web3可视化的超级社交空间

社交体验更加丰富和沉浸。此外，它还支持数字资产的交易和转移，为用户提供了更多的社交和经济机会。坐落于成都@Web3space超级社区空间，成为西南地址必然不可能的话题相聚，同时也为可视Web3真正还原了现实对文化的社区的需要。虚拟与现实的加接将是未来必然性的数据交互。在Web3可视化的超级社交空间中，人们可以参与到各种社交活动和项目中，包括社交聚会、艺术展览、音乐演出、游戏竞技等。他们可以与他人建立社交关系，分享自己的兴趣和经历，共同探索数字化世界的无限可能性。这种全新的社交体验和交流方式，为人们带来了更加丰富和多样化的社交体验，推动着社交网络的进一步发展和创新。在未来，我们可以期待Web3可视化的超级社交空间将会继续发展和壮大，成为人们日常生活和社交活动的重要组成部分。它将为人们带来更加开放和自由的社交环境，促进人与人之间的交流和合作，推动着数字化社会的进步和发展。让我们共同期待Web3可视化的超级社交空间的未来，探索其中的无限可能性！ XCart全球第一个以“Crypto”为精神图腾的Web3原生潮牌，聚焦于“web3生活美学范式革命”，目前社区汇聚了Web3行业内众多的比特币赛道OG、加密艺术家。团队致力于消除Crypto与传统世界的隔阂、探索区块链在真实商业环境中的实际用例。 WEB3SPACE将创造一种全新的场景，打造互联网3.0时代的超级空间。我们的核心是潮流+咖啡+行业活动，并为企业与社群提供知识、资讯、创意与资源，实现网络、圈层、商业与人才的扩张，共同探索互联网3.0的新机会。我们还将为空间成员提供行业丰富教育资源，以帮助他们更好地了解行业动态、创新技术和商业机会。因此XCart.io携手Web3sapce自然成为全球首个基于空间文化，潮流文化的可视化Web3品牌，让在虚拟的世界从现实世界中找到新一代的归属感。虚现实之前形成有效的连接器，开创第一代Web3可视化的空间文化建设。我们期待着您的参与，一起探索这个巨大的、充满机遇的新世界! 来源：金色财经

金色财经2024-02-22

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