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隔夜美股全复盘(1.7) | 此前被英伟达举牌的Serve 机器人暴涨逾20%，在2024年12月获得8600万新融资

%，微软暂停部分OpenAI威斯康星州数据中心建设；微软计划25财年投资800亿美元建设AI数据中心。谷歌涨 2.5%，亚马逊涨 1.53%，Meta涨 4.23%，特斯拉涨 0.15%，博通涨 1.66%，礼来跌 2.16%，沃尔玛涨 0.72%，PLTR跌 4.97%，APP涨 1.22%，AXON跌 5.05%。VRSN涨2.46%，巴菲特于近一个月内三次增持威瑞信。 03 每日焦点 1、英伟达将于北京时间1月7日上午10:30举办主题演讲，英伟达CEO黄仁勋担任主讲。 1.7 ZJk工业在X上发布 "$ZJk $英伟达大公告即将来临！ZJk自豪地与英伟达合作！#AIRevolution #CES2025" 1.6 Serve 机器人（SERV）在2024年12月获得8600万新融资，使2024年的总融资额达到1.67亿美元。自2021年从Uber分拆以来，公司已获得约2.2亿美元的总融资 2、特朗普：华盛顿邮报关于关税的报道不实 1.6 美国当选总统特朗普在社交媒体平台发文表示，《华盛顿邮报》关于关税政策将缩水的报道不实。此前该报称特朗普将仅针对关键进口商品实施普遍关税。美媒：特朗普助手正探讨对“所有国家”征收关税，但只涵盖关键进口商品 1.6 据《华盛顿邮报》，三位熟知内情的人士称，美国当选总统特朗普的助手们正在探讨适用于“所有国家”、但只涵盖关键进口商品的关税计划，这是特朗普2024年总统竞选期间计划的一个关键转变。如果新计划得以实施，将削减特朗普竞选计划中最广泛的内容，但仍有可能颠覆全球贸易，给美国经济和消费者带来重大影响。具体哪些进口产品或行业将面临关税目前尚不清楚。知情人士说，初步讨论主要集中在特朗普团队希望带回美国的几个关键领域，其中包括国防工业供应链（通过对钢、铁、铝和铜征收关税），关键医疗用品（注射器、针头、小瓶和医药材料），以及能源生产（电池、稀土矿甚至太阳能电池板）。特朗普：将实行小费不征税的减税措施 1.6 特朗普在X上表示，美国国会议员们正在着手制定一项强有力的法案，该法案将使我们的国家重振旗鼓，并使其比以往任何时候都更加强大。我们必须确保我们的边境安全，释放美国能源，并更新特朗普税收减免措施，这是历史上规模最大的减税措施，我们将实行小费不征税的措施。这些都将由多年来占美国便宜的国家征收的关税和更多的关税来弥补。共和党必须团结起来，迅速为美国人民取得这些历史性的胜利。 3、高盛：上调台积电目标价至254美元续列“确信买入”名单 1.6 高盛发表报告，预期台积电(TSM.N)今年收入增长稳健，料按年升26.8%(以美元计算)，相对于去年收入增长29.4%，主要受惠于先进制程节点的强劲需求，特别是人工智能(AI)领域的持续强劲势头。同时，该行认为台积电的竞争环境更加有利，因三星和英特尔向先进制程节点过渡时面临更多困难，故该行料今年起，3纳米及5纳米晶片节点的价格将上调中高个位数，而先进封装技术(CoWoS)价格或上调一成。在价格上升的背景下，该行估计台积电今年毛利率将升至59.3%，相对于去年为56.1%。此外，该行料台积电在下周四举行的去年第四季业绩分析员会议上，很大机会将上调其对盈利前景和长期收入年均复合增长率的预测。该行仍预期公司今年资本开支将由去年的300亿美元增至400亿美元水平，对其去年每股盈利预测下调0.2%，以反映内地客户的收入下降，另将今明两年的每股盈利预测上调4.3%及2.6%，将其目标价由248美元上调至254美元，重申“买入”评级，续列“确信买入”名单。摩根士丹利：台积电2025年第一季度收入可能环比下降5% 1.6 摩根士丹利最新报告预测，台积电2025年第一季度收入可能环比下降5%，主要受iPhone季节性因素影响。尽管如此，摩根士丹利仍预计台积电业绩指引2025年全年收入增长将在20%到30%之间，并维持“买入”评级，给予其1388元新台币的目标股价，认为台积电年初的业绩指引通常较为保守，随后会超额完成。在毛利率方面，大摩预测台积电2025年毛利率将高于53%，资本支出为380亿美元。消息称阿斯麦CEO将与台积电董事长魏哲家见面 1.6 据报道，阿斯麦下周将由CEO克里斯托夫·富凯（Christophe Fouquet）带领多位高层，与台积电董事长兼总裁魏哲家、共同营运长秦永沛等多位高管会面。供应链认为，ASML将进一步了解台积电未来数年制程技术Roadmap与采购计划，并希望台积电能加速并扩大下单要价近3.8亿美元的High NA EUV光刻机。 4、史上首次！三星Galaxy S25系列将美光作为内存第一供应商 1.6 据外媒最新发布的信息显示，与此前曝光的消息基本一致，全新的三星Galaxy S25系列可能会主要采用美光的内存，而非三星自家的产品，这在三星旗舰智能手机中尚属首次，而此前美光多年一直是三星电子旗舰Galaxy智能手机的第二内存供应商。消息人士表示，三星DS部门的1b nm LPDDR5x DRAM在发热和良率两项关键参数上表现不佳，MX部门最终在性能、价格两方面的综合考量下选择了美光作为一供。不过业界普遍认为，虽然美光暂时成为了第一供应商，但随着三星LPDDR5x工艺改进，后续MX部门会逐渐增加对DS部门的下单，最终仍将由DS部门提供更大比例的内存。其他方面，根据此前曝光的消息，全新的三星Galaxy S25系列将包含三款机型，总体上将延续前代的设计，依旧将采用比较方正的造型设计，同时细节上将进行轻微的调整，比如会拥有较为圆润的R角，一定程度上将提升握持手感。其中超大杯的三星Galaxy S25 Ultra正面将配备一块6.9英寸QHD AMOLED显示屏，屏幕边框进一步缩减，整体视觉效果更加简洁。同时，该系列机型最大的卖点就是将有望首发搭载高通骁龙8至尊版for Galaxy处理器，相比标准版本，其CPU主频达到了史无前例的4.47GHz，性能表现更强悍。不仅如此，该系列还将升级16GB内存，这将是三星史上内存最大的旗舰手机。据悉，按照惯例，三星预计会在本月举办Unpacked活动，届时全新的三星Galaxy S25系列将正式亮相。 5、第二大数字付费电视提供商即将诞生！传迪士尼接近与FuboTV达成合并协议 1.6 流媒体服务提供商富波（Fubo）与迪士尼的诉讼已达成和解，并将达成一项合并在线直播电视业务的协议。知情人士表示，作为交易的一部分，迪士尼将把其Hulu+直播电视（Live TV）业务并入Fubo，成立一家新的合资企业，迪士尼将持有70%的股份，FuboTV将持有其余股份。这笔交易不包括Hulu的视频订阅业务。其中一位知情人士表示，这家电视合资企业将继续以Fubo和Hulu+Live TV两个品牌运营。他们补充道，这些服务将共同构成第二大数字付费电视提供商，拥有约600万用户，仅次于YouTube TV。据知情人士透露，作为交易的一部分，FuboTV计划放弃对迪士尼、福克斯公司(FOXA.US)和华纳兄弟探索频道(WBD.US)就Venu Sports提出的法律索赔，从而为他们即将推出的体育流媒体平台扫除障碍。知情人士表示，如果谈判不破裂，双方最早可能在本周宣布合作。迪士尼和FuboTV的代表在正常工作时间之外没有立即回应置评请求。据了解，FuboTV去年就Venu Sports起诉迪士尼、福克斯公司和华纳兄弟探索频道，声称拟议的体育流媒体合资企业将是反竞争的。听证会定于1月6日举行。 FuboTV是一家虚拟的多频道视频节目分销商，这意味着它通过互联网提供直播电视频道，而不是通过有线、卫星或光纤。Hulu的直播服务是有线电视的替代品，用户可以从大约100个直播电视频道观看直播，包括体育、新闻和节目。随着客户寻找有线电视的在线替代品，两项服务的合并将有望使合资企业吸引更多用户。作为最小的虚拟电视运营商，FuboTV面临着包括昂贵的节目和用户流失在内的挑战。即将推出的流媒体平台Venu Sports是迪士尼、福克斯公司和华纳兄弟探索频道合资开发的，该平台计划提供包括NFL和NBA在内的多个主要联盟的现场体育赛事。它还将包括迪士尼的ESPN和华纳兄弟探索频道的TNT网络的内容。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）10:30 英伟达CEO黄仁勋发表演讲（2）23:00 美国12月ISM非制造业PMI （3）次日02:00 美国至1月8日10年期国债竞拍-得标利率（4）次日02:00 美国至1月8日10年期国债竞拍-投标倍数

格隆汇01-07 07:29

核能股票2025年开年大涨！分析师：预计增长势头将持续

能交易可能是一个积极信号。科技公司为了数据中心的能源供应，通常愿意支付更高的价格。 “我们认为，科技公司由于可持续发展目标和预算压力较小，通常会愿意支付更高的能源价格，因此这些合同的客户群体可能比我们之前预期的更广泛，”Arcaro在报告中写道。 AI带动电力需求激增，核能股受益其他分析师也对核能股票在2025年的表现持乐观态度，他们认为人工智能（AI）热潮带来的电力需求激增将持续推动这些股票上涨。瑞银分析师William Appicelli在上周五的报告中表示：“独立电力公司在2025年应该会继续受益于强劲的电力需求和能源/容量价格。” Appicelli重申了对Constellation Energy、Vistra Corp和Talen Energy（塔伦能源公司）的“买入”评级，并预测这些股票在2025年的平均涨幅为29%。这一涨幅相较于2024年的爆发式增长略有放缓。2024年，Vistra Corp的股价上涨了超过300%，涨幅超过英伟达（Nvidia）的惊人表现；Talen Energy和Constellation Energy则分别上涨了200%和100%，主要受益于AI相关电力需求的激增。 AI数据中心电力需求激增 AI数据中心的运营需要大量的电力，其电力需求在未来几年内预计将超过供应。为了满足需求，美国必须在2030年之前将电网容量翻一番，Apollo全球管理公司首席经济学家Torsten Sløk在上月的一份报告中表示。 Sløk指出，随着AI的进一步发展，数据中心的电力消耗将持续攀升，这将对能源基础设施提出巨大挑战，同时也将为核能等清洁能源企业提供长期增长机会。结论综合来看，核能行业正在迎来新的发展契机。随着政府机构、科技公司和数据中心对清洁能源的需求增加，核能公司如Constellation Energy和Vistra Corp有望在未来几年中持续受益。分析师们一致认为，这一趋势将推动核能股票在2025年继续上行，成为投资者关注的重要板块。

Dan197701-07 03:03

美股早訊丨美联储政策放缓降息步伐，美股2025年开局动荡，12月PMI创9个月新高但制造业复苏依然乏力

：2025财年将投资800亿美元于AI数据中心，其中一半用于美国。葛兰素史克：新适应症美泊利珠单抗注射液获批，用于重度嗜酸性粒细胞性哮喘。重大事件及经济数据展望本周重要事件：周二、周三：美国11月JOLTs职位空缺与12月ADP就业人数。周三：美联储12月会议纪要公布。周五：美国12月非农就业报告，预计新增就业放缓至15.3万人。编辑观点本次市场表现反映了投资者对美联储政策调整及经济复苏力度的不确定性。尽管技术指标显示短期反弹支撑较为明显，但整体风险偏好仍需观察。后续需要关注美联储讲话及关键经济数据，以捕捉市场情绪变化。名词解释 FAANMG：指Facebook、Apple、Amazon、Netflix、Microsoft、Google等六大科技公司。 PMI：采购经理人指数，衡量经济活动的关键指标。 EMA：指数移动平均线，用于分析价格趋势。相关大事件 2024年12月25日：葛兰素史克新适应症注射液在国内获批。 2024年12月初：美国非农就业新增人数下降，失业率维持稳定。 2024年11月：台积电宣布N3P工艺技术投入生产。来源：今日美股网

今日美股网01-07 00:10

芯片股带涨美国走势关键数据为货币政策定基调

造商从微软投资800亿美元开发人工智能数据中心的计划以及富士康第四季度收入超过预测的提升中得到了提升。英伟达的股价在盘前交易中上涨了2%，而Advanced Micro Devices、Micron Technology和Broadcom的股价上涨了1.3%至3.4%。美国股市在12月和新年前几届交易日一连跌后，上周五大幅反弹，当时对高估值、国债收益率上升和流动性疲软的担忧导致交易员在2024年强劲运行后回调。在充满经济数据和美联储官员演讲的一周里，投资者将寻找今年货币政策放松速度的线索。重点将放在本周五的月度工资数据上，预计该数据将显示，与上个月相比，美国12月的就业增长放缓，而失业率保持在4.2%。美国当选总统唐纳德·特朗普将于1月20日宣誓就职。虽然特朗普的提案——包括削减公司税收、放松法规和征收关税——可以提高企业利润并激发经济活力，但它们也有对通货膨胀施加上行压力的风险。在其他股票中，在Benchmark将约车公司的股票从“持有”升级为“买入”后，Lyft上涨了约5%。

丰雪鑫9901-06 20:55

美股盘前要点 | 特朗普关税计划有变！英伟达或于CES 2025发布全新显卡

. 微软计划本财年斥资800亿美元建设数据中心，一半以上将用在美国国内。 10. 阿斯麦CEO将于下周与台积电董事长魏哲家、营运长秦永沛等多位高管会面。 11. 消息称Meta今年将推出第三代雷朋智能眼镜，首度引入HUD显示屏。 12. 特朗普称英国向北海石油生产商征收暴利税是“重大错误”。 13. 罗氏回应流感药物玛巴洛沙韦(商品名:速福达)的供应情况：市场供应很充分。 14. 美国总统拜登阻止新日铁收购美国钢铁，新日铁社长称考虑起诉美政府。 15. 美国联合航空将于2月试用马斯克旗下的卫星宽频服务星链(Starlink)。 16. 巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦连续加仓VeriSign，目前持股价值约27亿美元。美股时段值得关注的事件： 22:45 美国12月标普全球服务业PMI终值 23:00 美国11月工厂订单月率

格隆汇01-06 20:43

Credo不能永远抵抗地心引力

深入到整个AI“镐与铲”价值链中，讨论数据中心、电源供应、热管理和冷却解决方案、电气基础设施解决方案等。因此，有多种方式可以参与AI游戏。在Credo Technology 的情况下，我们谈论的是其三大主要产品类别中的高速网络机会：集成电路、有源电缆和SerDes。本质上，Credo基于“系统级”视角运营其商业模式。在这种情况下，它具有为超大规模客户（Credo的关键客户）定制其产品优势，同时根据其多样化和不同的需求相应调整解决方案的优势。因此，Credo在过去两年中从超大规模AI资本支出的激增中受益匪浅并不难，预计到2025年及以后将达到新的高度。微软已经启动了这一进程，因为副主席兼总裁Brad Smith在今年展示了公司的AI路线图。他决定表示微软今年的资本支出为800亿美元（超过2024年的500亿美元），验证了席卷全球的看涨AI基础设施投资论调（也使得Credo在过去一年中股价大幅上涨）。毫无疑问，英伟达在AI网络机会中占据了一席之地，将其转化为数十亿美元的市场。考虑到Credo截至最近一个财季的过去十二个月收入仅为2.46亿美元，这表明在快速发展的市场中，市场份额增长的潜力巨大。除了英伟达，AI投资者应该密切关注博通和迈威尔科技是这个市场的领先竞争者。像英伟达一样，这些公司拥有广泛的网络产品组合，同时也拥有先进的定制AI硅设计能力。因此，有些人可能会认为Credo缺乏先进的硅设计能力阻碍了其提供更全面的产品组合，而这种产品组合对英伟达非常有利。英伟达做得如此之好，以至于竞争对手向司法部投诉其似乎“反竞争”，尽管现在还为时尚早，不能说英伟达违反了反垄断法。随着微软赞扬其自身的AI资质，并在2025年更积极地投资，相信它也增加了Wedbush对未来几年2万亿美元AI基础设施建设乐观的可信度。最初对预期的修订是否来得太快太远持怀疑态度，因为我们不久前还在谈论1万亿美元的指标。即使是英伟达首席执行官黄仁勋也没有偏离1万亿美元的数字，这表明我们需要对这些预测进行适当的折扣，以避免过度夸大我们的热情。尽管如此，越来越清楚的是，超大规模客户将继续超前投资，这应该会增强Credo在未来几年的增长前景。 Credo的竞争优势在于其系统级定制。它还牢牢掌握以太网和PCIe技术，以与博通和迈威尔科技竞争。英伟达也有Spectrum-X以太网，以利用AI集群的扩展，加倍其专有的InfiniBand设置。因此，该领域仍然高度竞争，Credo对AWS和微软的收入基础的严重依赖必须被视为在评估其未来预测时的重大收入集中风险。来源：TIKR 有趣的是，尽管分析师提高了对Credo的预测，但他们认为到2026财年无法维持三位数的收入增长率。老实说，不应该将如此多的乐观情绪纳入股票，因为管理层也更新说50%的年增长率似乎是一个更合理的指标（尽管它尚未构成具体指引）。换句话说，分析师可能已经考虑了适当的执行风险，考虑到Credo收入基础的集中度带来的收入波动可能性。正如之前提到的，Credo不是这个市场的唯一关键参与者，当然也不是领先的参与者。虽然预期的AI集群的扩展和普及应该被视为对其高度增值的机会，但超大规模客户也可能挤压Credo以优化其盈利能力，以证明其更具侵略性的投资。这里的亮点是，长期的AI驱动因素仍有望在未来两个财年中帮助提高Credo的盈利能力。因此，即使我们不应期望在2025财年之后持续三位数的收入增长，这也应提供一些有用的估值支持。如果这是这种情况，Credo的估值是否已经考虑了这些执行风险？来源：TIKR 鉴于其前瞻性非GAAP EBITDA倍数超过66倍，即使是一些最具侵略性的增长和技术投资者也应该认为它很贵（至少可以说）。根据S&P Cap IQ数据，半导体行业同行中位数（21.4倍）的EBITDA倍数远低于市场对Credo的预期。然而，基于Credo的“A+”增长等级，我们也知道该股票在与技术行业同行相比时被认为是最佳类别，因此可能为其在过去一年中300%的涨幅提供某种理由。我们现在可能面临的关键问题是，在考虑收入集中风险和未来增长放缓的潜在风险时，未来两年是否还有更多的上升空间。现在，这里是交易。Credo的前瞻性调整后的PEG比率为1.49，比技术行业中的位数低15%以上。然而，这是在十二个月后的增长概况，看跌投资者可能会争辩说，它可能没有考虑到从FY2027年开始的增长放缓阶段。这种谨慎是公平和合理的，因为我们必须小心，不要断言在Credo与其同行之间的激烈竞争水平下，超大规模客户机会不会发生不利变化。此外，如果代理AI货币化不如市场预期的那样强劲，也不能排除某种形式的AI基础设施投资消化。因此，我们应该谨慎行事，并在对Credo进行投资之前，等待一个对行业中的位数进行更大折扣的机会。然而，这并不意味着你应该自动采取看跌头寸，因为其估值不够吸引人。该公司是盈利的，并且预计在AI扩展机会的背景下仍将保持其盈利能力。因此，5.3%的空头利息比率并不高到足以证明对Credo采取看跌观点，因为大多数持有者主要在游戏的多头方面。此外，没有观察到股票价格走势中的令人担忧的迹象。当然，该股票在过去四到五个月中经历了令人难以置信的上涨，但这是合理的，因为它展示了其出色的执行力。虽然Credo并非不受短期波动的影响，但买家在过去一年中一直一致地在回调时买入。此外，当我们考虑股票的增长调整估值指标时，它并没有被高估了。但这并不意味着如果AI基础设施主题继续被更具侵略性的AI基础设施估计（如2万亿美元预测）或类似微软本周发布的公告所炒作，股票就不能继续上涨。超大规模客户在未来几年有充分的理由提高其AI投资的音量，因为他们可能将当前的动态视为一个世代的机会，以获得或失去市场份额。因此，Credo成为主要受益者是有意义的，尽管存在竞争阻力。 $Credo Technology Group Holding Ltd(CRDO)$

老虎证券01-06 19:42

齐鲁银行收盘上涨0.93%，滚动市盈率5.56倍

东省大数据局确定本行为“山东省省级新型数据中心”。2023年4月，本行获评中国人民银行济南分行、中国银保监会山东监管局2022年度金融机构服务乡村振兴考核优秀等级。2023年4月，本行获得中国人民银行济南分行、山东省财政厅、山东省地方金融监督管理局、中国银保监会山东监管局“2022年度山东省支持经济高质量发展优秀金融创新产品奖”。2023年4月，本行获评大众报业集团（大众日报社）、山东省工商业联合会、山东省人民政府国有资产监督管理委员会、山东省市场监督管理局、山东省地方金融监督管理局“2022山东社会责任企业”。2023年5月，本行获评中国人民银行济南分行营业管理部“2022年度济南市征信工作突出单位”。2023年5月，本行获得亚太银行数字化创新峰会2023年“数据创新奖”。2023年6月，本行获得2023年金誉奖“卓越财富管理城市商业银行”“卓越转型发展银行”“卓越创新资产管理银行”。2023年6月，本行入选济南市纪委监委“济南市廉洁文化建设示范基地”。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入94.85亿元，同比4.26%；净利润34.42亿元，同比17.19%。

金融界01-06 19:12

中国官方被迫出手了！人民币重挫、高盛突然改口，美联储携手非农来袭

推动，微软公司计划投资800亿美元建设数据中心，激发了投资者的兴趣。市场情绪与亚洲市场相似，韩国和台湾地区的科技股上涨，抵消了中国和日本股市的下跌。中国当局被迫出手在中国，人民币跌至16个月来的最低点，蓝筹股的交易价格创下自9月末以来的最弱水平，迫使中国的证券交易所和央行捍卫下跌的市场，并安抚投资者对特朗普即将重返白宫可能对全球第二大经济体带来的影响的担忧。上海和深圳证券交易所周日均表示，最近与外资机构召开会议，向投资者保证将继续开放中国资本市场。 Grow Investment Group的Hao Hong表示，当前中国市场的回调“还不够吸引我去买入”，尤其是在特朗普重返白宫，贸易战风险上升的背景下。据官方媒体《第一财经》周一报道，中国人民银行可能于1月在香港发行更多人民币票据，表明当局希望通过吸收货币来抑制投机行为。央行官方刊物《金融时报》称，人民银行有工具和经验应对人民币贬值。 “上周人民币允许贬值的决定加剧了对资本外流的担忧，进一步打击了投资者情绪，”盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana表示，“防止人民币大幅下跌对中国经济复苏至关重要。今年的任何战术性复苏不仅需要刺激措施，还特别需要中国能否与当选总统特朗普达成协议。” 标准普尔500指数和纳斯达克100指数期货也上涨，预示着美国股市在周五结束自4月以来最长的下跌走势后，第二个交易日有望继续上涨。 “我们迎来了新的一年、新的交易周，在上周五的强劲反弹后，股市表现较好，标普500和纳斯达克100指数几乎抹去前一天的所有跌幅。然而，尽管如此，市场交易依然清淡，标普500的交易量比20日平均水平低了约20%，”Pepperstone高级研究策略师Michael Brown表示。在欧洲，投资者的关注将转向周一和周二即将发布的欧元区及其成员国的通胀数据。预计价格上涨将加速，这可能提醒决策者，尽管2%的通胀目标可能在视野之内，但尚未触手可及。 “欧洲市场今天将从美国市场获取线索，并有所追赶，”Panmure Liberum的战略、经济和ESG负责人Joachim Klement表示，“在这一周宏观数据较为稀少的情况下，通胀数据将成为关键。压力再次上升，这可能会破坏对未来降息的预期。” 本周美联储携手非农来袭投资者关注周五备受关注的美国12月非农就业报告，以进一步厘清这个全球最大经济体的健康状况。由于预期周五发布的12月美国就业报告，分析师预计非农就业人数将增加15万人，失业率维持在4.2%，市场情绪仍保持谨慎。此外，还有ADP就业数据、职位空缺数据和每周失业救济申请数据，以及关于制造业、服务业和消费者信心的调查。这些数据如果表现积极，将支持美联储未来减少降息的预期，目前市场对2025年降息的预期已下调至仅40个基点。投资者还将在本周获得一些关于美联储官员思路的线索，美联储上次会议的会议纪要将在周三发布，且包括美联储理事克里斯托弗·沃勒在内的多位重要官员将发表讲话。周一德国的通胀数据和周二欧元区的通胀数据可能有助于细化欧洲央行未来降息的前景。目前交易员预计欧洲央行将在今年实施四次25个基点的降息。央行动态方面，美联储理事莉莎·库克将在密歇根大学的一场法学和微观经济学会议上发表讲话。美联储理事汤姆·巴金在上周五表示，他倾向于将利率维持在高位更长时间。这些言论和数据表明，美国经济仍然强劲，凸显了投资者在解读美联储未来加息路径时所面临的挑战，尤其是在美联储主席鲍威尔12月鹰派转变之后。美债抛售面临考验债券交易员进入新的一年时，市场预期降低，因为美国经济的韧性以及当选总统特朗普的减税和关税政策威胁将继续给固定收益市场施加压力。周一，美国国债收益率连续第二天上涨，达到4.624%，接近上周创下的8个月新高4.641%。四季度收益率上涨了近80个基点，仅12月就上涨了超过30个基点。本周将测试投资者的兴趣，因有1190亿美元的新三年期、十年期和三年期美国国债待售。人民币大跌较高的收益率为美元提供了天然支撑。美元指数上周上涨0.9%，但周一下跌了0.3%，主要受到欧元和英镑上涨的影响。日元在10国集团货币中兑美元领跌。加元则受益于《环球邮报》的报道，后者称加拿大总理贾斯廷·特鲁多可能将在本周宣布辞去自由党领导人职务。根据RBC Capital Markets的分析，加元的上涨可能是短暂的，因为其面临的“看空宏观背景”仍然存在。中国在人民币跌破关键水平后，继续通过每日中间价来维持对人民币的支持。在突破7.3元兑1美元这一关键门槛后，周一人民币即期汇率跌至7.3237，为2023年9月以来的最低水平。2024年，人民币兑美元贬值2.8%，连续第三年下跌，反映出大多数货币在强势美元面前的挣扎。周一，一项私人调查显示，中国作为世界第二大经济体的服务业活动以自5月以来最快的速度扩张，表明在北京推出刺激措施后，国内需求有所改善。 “尽管中国官员承诺进一步的刺激措施，表明将实施更多的货币和财政宽松政策，但投资者仍在等待需求反应的具体迹象，”汇丰银行亚洲首席经济学家Fred Neumann表示。“在过去一年多次尝试后，中国经济是否正在响应稳定措施还需要更多证据。” 他指出，即将到来的农历新年庆祝活动（1月29日开始）将是检验消费者信心的关键。大宗商品方面，在美国，乔·拜登总统计划下令禁止在约6.25亿英亩的美国海岸领土上开展新的海上石油和天然气开发，禁止在大西洋、太平洋水域以及墨西哥湾东部销售钻探权。油价在接近三个月来的最高水平附近保持稳定。由于欧洲和美国的寒冷天气，石油市场得到了支撑，周日一场冬季风暴给美国大范围地区带来了雪、冰和严寒的气温。黄金价格下跌，高盛集团表示，它不再预计黄金将在今年年底达到3000美元的目标，将这一预测推迟至2026年中期，理由是预计美联储将减少降息次数。

欧罗巴01-06 18:54

龙虎榜 | 3.38亿元资金大买罗博特科，呼家楼、陈小群割肉AI眼镜热门股

团跌停，顺钠股份炸板后大幅下跌逾7%；数据中心灾备电源概念局部活跃，中恒电气10天5板、海得控制4连板。下面我们来看下今日龙虎榜情况：今日龙虎榜净买入额前三为罗博特科、中恒电气、润欣科技，分别为3.38亿元、1.80亿元、1.40亿元。龙虎榜净卖出额前三为国星光电、中百集团、国光电器，分别为1.99亿元、1.04亿元、8635.5万元。龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，当日净买入额前三为神剑股份、润欣科技、日久光电，分别为8129.74万元、7940.11万元、5532.28万元。龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，当日净卖出额前三为春秋电子、海得控制、梦洁股份，分别为6532.8万元、2931.62万元、1708.05万元。部分榜单个股题材：罗博特科（光伏设备+芯片）消息面上，深交所官网显示，深交所并购重组审核委员会近日召开2025年第1次并购重组审核委员会审议会议，审议罗博特科发行股份购买资产事项，审议结果为暂缓审议。中恒电气（高压快充+算力+数据中心） 1、2024H1公司数据中心电源业务占比32.49%；公司为数据中心高压直流(HVDC)绿色供电技术方案先行者，并被工信部认定为制造业单项冠军示范企业。主要客户户包含BAT、通信运营商、第三方数据中心运营商及多地超算中心等。 2、2024年12月23日盘中互动，公司目前与字节跳动没有直接合作，为字节跳动租用的部分第三方数据中心提供电源产品及配电设备。 3、公司在电力数字化技术方面聚焦电网运行安全、智能调度、数字化管理、能效治理专业软件研发和电力交易/仿真、新型电力系统数字孪生仿真、需求侧负荷预测、虚拟电厂等新型业务研究。润欣科技（AI眼镜）消息面上，2025年全球消费电子展（CES）将于当地时间1月7日在美国拉斯维加斯开幕，多家AI眼镜厂商参展，部分将发布新品或公布新进展。虽然多只概念股此前透露了公司业务与AI眼镜之间的关联。不过，目前AI眼镜行业还处于发展初期，AI眼镜销售对产业链公司业绩的拉动或还需更长时间才能体现。分析人士认为，AI眼镜存在资本获利回吐的情况，同时AI眼镜在续航、成本、应用场景方面的问题仍需解决。中信证券相关报告则表示，AI眼镜短期出货量仍然较低，估算2024年全球AI眼镜出货量约300万副，2025年或在1000万副左右，因此供应链的业绩释放元年可能最早在2026年。重点交易个股：神剑股份：下跌4.43%，换手率35.05%，成交量281.1万手，成交额15.99亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净买入8129.74万元。宁波桑田路、作手新一等知名游资榜上有名。润欣科技：下跌19.72%，全天换手率25.96%，成交额33.60亿元，振幅24.98%。龙虎榜数据显示，机构净买入7940.11万元，深股通净买入2757.73万元，营业部席位合计净买入3318.67万元。日久光电：上涨4.06%，换手率34.95%，成交量86.78万手，成交额13.39亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净买入5532.28万元。北京中关村等知名游资榜上有名。春秋电子：上涨5.45%，全天换手率24.32%，成交额14.01亿元，振幅12.83%。龙虎榜数据显示，机构净卖出6532.80万元，营业部席位合计净买入2976.92万元，流沙河等知名游资榜上有名。海得控制：连续涨停4天，换手率43.27%，成交量103.88万手，成交额15.06亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净卖出2931.62万元。宁波桑田路、苏南帮等知名游资榜上有名。梦洁股份：上涨5.92%，换手率33.64%，成交量197.78万手，成交额7.17亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净卖出1708.05万元。厦门湖里大道、章盟主、流沙河、宁波桑田路等知名游资榜上有名。在龙虎榜中，涉及沪股通专用席位的个股有3只，净买入最多的为马钢股份4973.5万元。在龙虎榜中，涉及深股通专用席位的个股有12只，以岭药业以净买入6595.16万元排名第一。游资操作动向：炒新一族：净买入罗博特科、每日互动、国星光电，分别为8990万元、4557万元、2298万元，净卖出东港股份2701万元佛山系：净买入国光电器1358万元流沙河：净买入比依股份、春秋电子、金石亚药、梦洁股份，分别为3138万元、1408万元、1365万元、1183万元北京中关村：净买入新华制药、益民集团、思泰克、欣天科技、日久光电、安源煤业、亨迪药业，分别为3625万元、2241万元、2240万元/1575万元、1527万元、1493万元、1035万元，净卖出顺钠股份、每日互动，分别为3131万元、2505万元消闲派：净买入中恒电气、华资实业、动力源，分别为4005万元、3016万元、1724万元，净卖出新华制药、东百集团。分别为4506万元、1390万元毛老板：净买入国光电器4131万元宁波桑田路：净卖出国星光电、海得控制、神剑股份、梦洁股份，分别为6304万元、5369万元、2457万元、1858万元呼家楼：净卖出国光电器1.267亿元陈小群：净卖出中百集团、国星光电，分别为5623万元、6793万元温州帮：净买入上海凯宝1229万元，净卖出润欣科技、罗博特科分别为2893万元、2591万元成都系：净卖出东港股份5876万元方新侠：净卖出华灿光电4604万元

格隆汇01-06 18:52

AppLovin难以复刻2024年的惊人表现

00%。管理层预测“由于增加了更多的数据中心容量和PSU成本，下个季度软件平台的吞吐量将略有下降”，这是利润率正常化的迹象。在这种背景下，分析师预计2024财年看到的三位数增长率将结束：2025年，每股收益增长预计将放缓至略高于46%，到2026财年进一步放缓至接近35%。即便如此，这仍然是一个非常令人印象深刻的增长率：来源：Seeking Alpha AppLovin现在对2024财年第四季度的收入指引在12.4亿至12.6亿美元之间，调整后的EBITDA在7.4亿至7.6亿美元之间（利润率为60%）。此外，管理层还希望在2025财年实现其主要游戏广告部门20-30%的增长，“电子商务作为增长催化剂的附加因素”。在财报电话会议中，我们看到一些分析师怀疑电子商务驱动是否能够扩展并在2025年为收入做出实质性贡献。AppLovin的回应强调了试点结果的质量和向新领域扩展的长期潜力，同时指出增长可能会缓慢。AppLovin可能已经达到了其边际性的峰值，正如在下面的图表中与最接近的同行进行的比较分析所示。来源：YCharts 正如我们所见，AppLovin的EBITDA利润率显著更高——是行业平均水平的几倍——这就是为什么它有相对更高的估值倍数。对于盈利能力方面的这种优越性，投资者通常愿意支付溢价，如果预期高增长率能够持续，这种溢价通常是合理的。正如之前提到的，AppLovin的预计增长率确实很强劲；然而，当我们考虑前瞻性PEG比率时，AppLovin在分析的同行组中是最昂贵的公司之一：来源：Seeking Alpha 即使AppLovin在2025财年每股收益上超出当前共识20%（7.12美元对5.93美元），当前的股价使2025财年的市盈率约为48倍，这相当高。但在这种情况下，股票将以0.63倍的FWD PEG交易。彼得·林奇的理论表明，股票的PEG小于1倍表示被低估，因此如果AppLovin的2025财年每股收益确实同比增长75.7%，那么今天的股价有超过57%的上涨潜力。但情况并非如此，因为AppLovin利润的增长是由于利润率的扩张，正如前文所说，这已经接近其峰值。因此，我们中期可以期待的最好的情况是毛利率/EBITDA利润率的某种稳定和约35-40%的收入增长，这可能会转化为约45-50%的年每股收益增长（多亏了回购和成本控制）。对于AppLovin股票的买家来说，不幸的是，这正是华尔街共识目前所定价的。总结 AppLovin去年加速的业务增长率令人印象深刻——AI确实在推动AppLovin关键终端市场的势头。根据Zion Market Research的研究，全球营销中的AI市场应该在2030年扩展到约721亿美元，复合年增长率约为24.5%（2023年至2030年之间），因此AppLovin有机会利用这一趋势进行货币化。但当前的估值可能已经失控：股票可能只有在公司超出目前乐观的共识假设10-20%的情况下才有上涨潜力。另一方面，AppLovin的利润率扩张现在已经接近其峰值。这就是为什么2025年对AppLovin来说将与2024年不同。 $AppLovin Corporation(APP)$

老虎证券01-06 18:52

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