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颜辞02-09 22:07

美联储半年度货币政策报告：美国经济稳健，劳动力市场企稳，通胀进一步缓和，警惕金融市场高估值风险

税的市场预期有关，此外，美联储也提到，新兴市场资金外流部分受到美国关税政策的不确定性影响。六、专家观点与市场解读高盛首席经济学家Jan Hatzius： “美联储的立场显示出谨慎态度，这表明2025年降息节奏可能比市场预期更慢。”（2025年2月7日）摩根大通分析师Michael Feroli： “金融市场估值高企，美联储在报告中表达了警惕，这可能意味着监管机构未来将更加关注金融市场稳定。”（2025年2月7日）前美联储官员Randall Kroszner： “通胀虽有所缓解，但仍未回到2%的目标水平，美联储可能会延迟进一步降息。”（2025年2月7日）七、编辑总结美联储在最新的半年度货币政策报告中表达了对美国经济的乐观态度，同时也关注到金融市场的高估值风险。尽管通胀水平正在回落，但仍然高于目标水平，而劳动力市场则趋于均衡。值得注意的是，美联储在关税问题上的表态较为低调，显示出其在贸易政策问题上的谨慎立场。未来市场仍需关注美联储的利率调整节奏以及金融市场可能面临的估值压力。八、关键词解释市盈率：衡量股票估值水平的指标，通常用于评估市场是否被高估或低估。利差：公司债券收益率与同期限国债收益率之间的差距，反映市场对信用风险的看法。通胀目标：美联储设定的长期物价稳定目标，目前为2%。九、2025年美联储相关大事件（倒序） 2025年2月7日：美联储发布半年度货币政策报告，强调经济稳健但警惕高估值风险。 2025年1月31日：美联储维持利率在4.25%-4.50%区间不变。 2024年12月13日：美联储宣布第三次降息，全年累计降息100个基点。来源：今日美股网

今日美股网02-09 00:11

美元因特朗普关税计划不确定性而上涨，结束货币市场波动的一周，凸显贸易政策对全球市场的影响

。日本和欧洲货币因关税威胁而相继下跌，新兴市场货币如巴西雷亚尔也受到影响。价值走势虽然本周美元有所下跌，但因关税消息，美元在周五反弹。此前，市场对美元的看涨情绪有所减弱，期货市场的多头头寸减少，反映出投资者对未来政策的不确定性。宏观经济关联关税政策影响了全球贸易流动，进而对各国的GDP增长率、通货膨胀率和就业率产生影响。美元作为全球储备货币，其波动对国际贸易和资本流动有深远影响，特别是在全球经济复苏的背景下。行业竞争剖析在外汇市场，美元的强势可能影响到其他国家的出口竞争力，尤其是在制造业和农业等敏感行业。新兴市场货币的动荡也反映了这些国家在面对美元升值时的脆弱性。风险全面评估政策风险是当前市场波动的主要原因，关税的实施或取消都可能导致市场情绪的剧烈变化。技术风险包括市场对政策变化的反应速度和准确性，而内部管理风险则体现在企业如何调整策略以应对新的贸易环境。财务深度洞察从财务角度看，美元的波动影响了全球投资组合的配置，尤其是那些持有大量美元资产或与美元挂钩的公司和机构。关税可能增加进口成本，影响企业的利润和现金流。未来前景展望短期内，市场可能会继续对贸易政策的变化保持敏感，美元的走势可能继续波动。长期来看，如果关税政策成为一种常态，可能推动全球供应链的重组和企业的战略调整。编辑观点特朗普的关税政策似乎在用市场不确定性作为谈判筹码，但这也带来了全球经济的不稳定性。投资者需要小心评估美元的风险回报比，特别是在政策方向不明确的情况下。今年相关大事件 2025年2月：特朗普政府宣布将对加拿大和墨西哥实施关税，但随后延期。 2025年2月：特朗普表示将宣布新的互惠关税，美元反弹。名词解释互惠关税（Reciprocal Tariffs）：指对等地对外国商品征收的关税，通常作为贸易谈判的策略。彭博美元现货指数（Bloomberg Dollar Spot Index）：一个衡量美元对一篮子主要货币表现的指数。避险货币（Safe Haven Currency）：在经济或政治不稳定时，投资者寻求的安全投资货币，如美元。来源：今日美股网

今日美股网02-09 00:10

好久没有见过这种大场面了

认识不断提高，外国资金流入增加，中国与新兴市场之间的估值差距可能会缩小。外媒统计的数据显示，KraneShares旗下的中概互联网ETF（KWEB）在有数据的最近一个交易日净吸金2.87亿美元，是10月3日以来的最大单日增额，也是连续第三天录得资金流入，三日累计流入资金达到3.6亿美元。过去一个月，中概互联网ETF（KWEB）和安硕中国大盘股ETF （iShares China Large-Cap ETF）等以中国为重点的ETF的期权交易量大幅增加。外媒将此称为是：华尔街开始抱团前往中国股市！原因是特朗普政策的不可预测性、美股居高位、7巨头中有6个业绩都不及预期…… 正如昨晚，美股原本涨得无波无澜，特朗普一句：“计划下周公布对等关税措施”，全球股市原地跳水~ 野村国际证券驻伦敦G10现货交易主管Antony Foster吐槽道： “市场试图预测并应对一个非常不可预测的局势和人（特朗普）。你可能一分钟前还盈利，但下一分钟可能就会急转直下，一切归零。” 对于目前的情况，道明证券股票衍生品策略主管Ling Zhou表示：“一个引人注目的交易是投资者押注中国。” 难道中国资产重估的叙事真的开始形成了吗？ 3 中国资产重塑？其实，恒生科技指数早在1月13日就开始掉头上涨了，彼时DeepSeek干崩纳斯达克的故事还未上演。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）知史可以明智，港股去年4月22日-5月20日也在没有明显消息驱动下迈入技术性牛市，事后来看外资全球再配置平衡是重要因素之一。港股本轮在1月13日上涨前，已经回调3个月之久，回调幅度达到15%，本身就具备估值修复的动力，如今又迎来DeepSeek重塑中国资产的叙事，这次会表现如何？中信证券表示，展望2月，中国资产重估叙事在形成，春季躁动进入加速阶段，交易更加极致，港股的流动性改善空间边际上优于A股，行情重心更偏港股。对于近期市场热议的中国资产重塑的话题，虽然德银那份报告看得自己人都有点不好意思，但百分百赞同下面这句话： “中国制造业在高附加值领域的优势和在供应链中的主导地位正在以前所未有的速度扩展。” 曾经跟同事讨论过哪些A股公司能担起中国科技脊梁的问题？对方说：“看来看去，还是制造业公司可能性大。” 曾几何时，因为产能过剩、内卷，让我们开始很少正视自己的制造实力到底有多强大。事实上，中国是全世界唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家，从基础材料到高端装备，从传统制造到智能制造，各环节相互配套，能够高效协同生产，完整性无可比拟！不仅总体规模全球领先、集群效应显著、创新体系也在持续完善。不要看不起制造业公司，中国产业链构建就像是搭积木的过程，高附加值的那块积木不是凭空从天而降的，而是通过生产制造加工行业的一点点积累，最终惊艳全球。全球最大的动力电池制造商宁德时代的前身是新能源科技有限公司（ATL），主要生产聚合物电池，给苹果 iPod 提供电池。全球汽车制造商比亚迪的前身是比亚迪实业有限公司，以生产二次充电电池起步。过去这三年，由于种种问题，以及在人工智能难以比肩海外巨头，很多人自怨自艾，曾经也心有不甘，为何轮到我们上桌的时候，台面的故事变成“日本失落的三十年”？而DeepSeek的横空出世，似乎证明中国科技实力也没那么差，市场意识到，中国的AI实力不容小觑。事实上，国内与海外的人工智能差距是以肉眼可见的速度在缩小，当然不是说DeepSeek已经彻底成功了，一切才刚刚开始。援引拾象李广密团队对DeepSeek对评价： 1.DeepSeek超越了Meta Llama 毫无疑问，但相比OpenAI、Anthropic 和 Google 第一梯队的巨头还有距离。 2.DeepSeek 的成功很让人兴奋，还不能称作范式级创新，但会促进AI应用的快速落地。 QuestMobile最新数据显示，DeepSeek在1月28日的日活跃用户数首次超越豆包，随后在2月1日突破3000万大关，成为史上最快达成这一里程碑的应用。完全可以期待，凭借中国这一庞大的消费群体市场，中国未来有望诞生重磅级的AI超级应用。本来这就是我们强项，不是吗？ 4 小结从国与国之间的科技竞赛视角脱身出来，看着ChatGPT、DeepSeek短时间就能出生比专业人士还完美的答案，不禁彷徨：对个体而言，人工智能到底意味着什么？尤其是DeepSeek令人惊叹的「aha moment」（啊哈时刻），程序员并没有事先设定，是模型自己自然而然开始形成自我反思模式。历史上，我们的智人祖先之所以一跃攀上生物链顶端，学会发明工具，并善用工具进行合作是关键的因素。只是人类过往发明的工具都没有自我意识，就算是原子弹，工具的决策权都在人类身上。当人工智能出现，意味着工具决策权或许就不再掌握在人类身上了。但开弓就没有回头箭了，就算算法和人工智能正无声取代人类工作，甚至重塑社会结构，如《黑客帝国》所预言“我们已经站在后人类的时代门槛”。谁都心知肚明，人工智能是一场绝对不能输、也输不起的竞争。如《人类简史》作者所言： “在21世纪，搭上列车(生物科技和计算机算法)，就能获得创造和毁灭的神力；留在原地，就面临灭绝。” 对渺小的个体的而言，分享黄仁勋最新访谈的一句话： “不管我打算从事什么职业，我要做的第一件事就是学习使用AI。” 请大家一定认认真真，尽你所能学习使用AI。

格隆汇02-08 18:06

资金流向：节后外资动向

和资产：美股转为流出，发达欧洲、日本和新兴市场加速流出。主动外资上看，美股本周转为流出7.39亿美元（vs. 上周流入11.18亿美元），发达欧洲流出扩大至22.54亿美元（vs. 上周流出9.19亿美元），日本股市继续流出3.67亿美元（vs. 上周流出0.14亿美元），新兴市场加速流出12.08亿美元（vs. 上周流出8.9亿美元）。跨资产看，全球股票转为流出，债券继续流入，货币市场转为流入。配置比例：截至2024年12月31日，全球各类主要类型主动基金对中国配置比例低于基准约1.1ppt，较11月底的低配1.2ppt基本持平。配置比例上，投资方向为全球的主动基金对法国（+0.23ppt）、日本（+0.09ppt）增配较多，美国（-0.49ppt）、英国（-0.10ppt）减配较多；超低配比例上，12月法国（+0.17ppt）、澳大利亚（+0.06ppt）、德国（+0.04ppt）超低配比例上行较多，美国（-0.44ppt）、英国（-0.08ppt）、韩国（-0.07ppt）等超低配比例下滑较多。地区类型上看，管理人来自欧洲的基金为整体流出主力；板块层面看，海外资金对中国医疗保健、消费、半导体及硬件、资本品超配，对互联网、金融及房地产低配。本文摘自中金公司2025年2月7日已经发布的《节后外资动向》分析员刘刚 CFA SAC 执业证书编号：S0080512030003 SFC CE Ref：AVH867 联系人王牧遥 SAC 执业证书编号：S0080123060036 分析员吴薇 SAC 执业证书编号：S0080524070001 分析员张巍瀚 SAC 执业证书编号：S0080524010002 SFC CE Ref：BSV497

格隆汇02-08 13:36

2024年光伏产业冰火两重天：装机量涨、企业利润跌，技术路线切换阵痛，2025年如何逆境翻盘？

。但值得关注的是，中东、东南亚和东欧的新兴市场有望持续保持增长的良好态势。根据 InfoLink 最新预测，2025 年全球光伏需求预计将同比增长4% - 9%。由此可见，2024 年中国光伏产业面临竞争加剧、技术迭代加速和市场供需失衡等多重挑战，行业发展陷入困境。但挑战与机遇并存，光伏产业作为未来能源发展重要方向，前景依旧广阔。在这关键时期，光伏企业需积极应对挑战，通过技术创新提升核心竞争力，拓展多元化市场，加强产业整合优化资源配置，寻找破局之路，实现可持续发展。参考资料：纪元菲（2024），全球多晶硅产量整体稳步增长，期货日报 http://www.qhrb.com.cn/articles/331877 Sánchez Molina（2025），China exports 235.9 GW of solar panels in 2024，pv magazine https://www.pv-magazine.com/2025/02/07/china-exports-235-9-gw-of-solar-panels-in-2024/ 上海有色网（2024），2024年多晶硅企业成本倒挂、关停减产频发 2025年价格能否有转机！ https://t.10jqka.com.cn/pid_417373995.shtml 新浪财经，（2024），中国光伏行业协会：将2024年全球新增装机预测上调至430GW-470GW https://baijiahao.baidu.com/s?id=1817568343559280561&wfr=spider&for=pc 柚子（2024），刚刚，全球十大光伏市场出炉，光伏产业网 https://baijiahao.baidu.com/s?id=1803065006371525788&wfr=spider&for=pc 中商产业研究院（2024），2025年中国多晶硅产能及企业产能规划预测分析，中商情报网 https://baijiahao.baidu.com/s?id=1819214011541700096&wfr=spider&for=pc

金融界02-08 11:47

Solana 迷因币掀热潮！迷因老头出手，下一枚 100 倍黑马是谁？

爱好者提供更多元化的选择。对于渴望探索新兴市场的投资者而言，迷因币无疑是值得关注的领域之一。免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community02-08 02:26

苹果公司计划全面改进iPhone SE：以刺激增长，瞄准预算敏感型消费者

通过在中端市场提供高级功能，苹果希望在新兴市场中重新夺回市场份额。宏观经济关联全球经济增长率、通货膨胀和消费者购买力直接影响到电子产品消费。iPhone SE新版的价格策略在经济增长缓慢的地区尤其关键。此外，国际贸易政策，特别是中美关系，也可能影响苹果的战略决策。行业竞争格局分析苹果的竞争对手包括三星的Galaxy A系列和谷歌的Pixel A系列，这些品牌在中低端市场通过功能创新和成本控制来竞争市场份额。苹果通过自主开发的调制解调器和AI技术在产品中进行差异化。风险评估与应对措施市场对新iPhone SE的接受度存在不确定性。政策风险包括可能的新法规或贸易壁垒影响市场准入。技术风险涉及新功能的稳定性和性能。苹果可能通过加强供应链管理、增强市场营销和进一步的产品本地化来应对这些风险。财务深度洞察苹果的财务健康状况依赖于其产品线的多样化和创新。新iPhone SE的推出可能会改善现金流，通过扩大市场覆盖面提高整体盈利能力。趋势分析显示，苹果需要继续创新以维持其在高端市场的利润率。未来展望短期内，新iPhone SE的发布可能会提振苹果的季度业绩，特别是在节假日销售季节。长期来看，苹果预计通过持续的产品更新和进入新市场来保持增长，未来三到五年内，苹果将继续专注于技术创新和用户体验的提升。编辑观点 iPhone SE的更新对苹果来说是一个重要的举措，不仅为了重振市场份额，还为了在竞争激烈的中低端市场中保持创新优势。市场的反应将取决于新产品如何满足消费者的需求以及价格策略是否合理。今年相关大事件 1月8日 - 苹果零售店库存显示新iPhone SE即将发布。 2月（预期） - 预计发布新版iPhone SE和PowerBeats Pro 2耳机。名词解释 USB-C：一种通用的充电接口，提供更快的充电速度和数据传输效率。 Face ID：苹果的生物识别技术，通过面部识别进行解锁和身份验证。 Apple Intelligence：苹果公司的AI软件，旨在提升设备的智能化应用。来源：今日美股网

今日美股网02-08 00:13

复盘2024：TCL电子(01070.HK)涨幅超155%，电视全球出货量创历史新高

明确：随着海外渠道库存去化效果良好，新兴市场显著增长，以及欧美等重点海外市场环境改善，外销市场延续增长趋势。2024年1-12月我国家用电器累计出口金额达1001.03亿美元，同比增长14.1%,家电出口景气持续提升。尽管内销市场表现略逊于外销市场，但“国补”使得国内家电市场峰回路转，家电市场下半年呈现显著反弹，预计2024年国内家电市场的销售额将破9000亿元，刷新纪录。受积极因素影响，尽管全球电视出货量在2023年下降至1.97亿台、触及了近十年来的历史低位，但预计会在2024年实现企稳回升。据统计，2024年上半年，全球电视品牌出货量攀升至9071.7万台，实现了0.8%的同比增长。奥维睿沃（AVC Revo）预测，2024年全球电视出货量将有望迎来1.5%的小幅同比增长。 2、面板行业波动改善，业绩可预测性增强根据浙商证券研究所的数据，面板在电视原材料成本中的占比约为55%，是电视BOM（物料清单）结构中的核心部件。面板价格的波动一直影响着整个行业的盈利能力和估值。近年来，上游的日韩面板厂加速清退产能，而中国面板厂则承接了这些份额，行业集中度持续提升。2024年8月，夏普SDP工厂停产；10月，LG Display出售其广州8.5代线，这标志着日系、韩系厂商已全面退出LCD TV面板的竞争。预计未来，面板行业的供需关系将更加平衡，面板价格有望稳定，从而减少彩电零售价格的波动，降低企业在利润方面承担的风险。在以上积极因素影响下，家电估值迎来修复。万得家电概念指数（884706.WI）2024年年内涨幅达14.40%。 Alpha：强Alpha是支撑股价上涨的根本原因不难发现，在Beta上涨之时，TCL电子的涨幅远超板块表现。那么，TCL电子的个体Alpha为何如此强劲？从2024年电视全球出货量来看，我们可以得到两个结论：横向对比，TCL电子的表现远超行业平均水平；纵向对比，TCL电子正处于其历史上最鼎盛的时刻。（一）横向：远超出行业平均表现作为行业龙头的TCL电子，其全年出货量增速远超市场平均水平。2024年，TCL电视全球出货量激增14.8%，总量达到2900万台。在行业整体趋于成熟，年增长率基本维持在微小个位数的背景下，TCL电子却实现了难能可贵的双位数增速，并且全球市占率逐年提升，这一成就在竞争白热化的消费电子市场中尤为突出。尤其值得注意的是，2024年第四季度TCL电视全球出货量同比增幅达19.3%，环比增长20.0%。在彩电这一成熟且竞争激烈的市场中，TCL电子能够取得两成的增速，实属难能可贵。正是凭借其优于市场的卓越表现，TCL电子的市场份额得以稳固。数据显示，2024年1月至10月，TCL电子的全球市场份额达到14.53%，仅次于三星，位居行业第二。鉴于其第四季度所展现的出色表现，TCL电子全年市场份额有望继续保持这一领先地位。数据来源：AVC，中诚信国际（二）纵向：创下历史新高消费电子行业，周期性是一个极为关键的因素，但同时它又并非唯一决定性要素。皆因周期如潮汐，新旧更替，循环往复。对企业来说，更关键的应是如何在下行周期中保持韧性，在上行周期中寻求突破。 TCL电子的表现堪称行业典范。2019-2023年期间，其全球出货量的复合年增长率（CAGR）达到7.4%，而同期整个行业的CAGR却为-2.8%。2024年，借助行业复苏的东风，TCL电子自身也在不断进步、突破。而在2024年，在行业刚复苏之时，TCL电视全球出货量已经刷新了其历史记录。站在2025年回望，2024年行业新一轮周期已开启。在过去的一年中，TCL电子按下加速键，品牌力、产品力、渠道力、供应链潜力等领域的能力逐步兑现，开启了新一轮的冲刺“登顶”的征程，这正是其Alpha强劲的根本原因。产品力与创新力：Alpha优势的根源对于智能终端行业的发展而言，创新力与产品力是Alpha优势的根本原因。在产品力与创新力方面，TCL电子持续发力，成果斐然。在2025年CES展会上，TCL电子大放异彩，展出了一系列智能终端产品，包括QD-Mini LED电视X11K、全新一代TCL小蓝翼新风系列空调、采用全球首创“超级筒”洗涤技术的滚筒洗衣机，以及集成了TCL独家NXTPAPER彩墨护眼显示技术的50 PRO NXTPAPER 5G手机等。这些创新成果凭借其卓越的性能与前沿的技术，赢得了媒体与第三方权威机构的一致好评。其中，被誉为“2025画质天花板”的X11K QD-Mini LED电视表现尤为突出。它凭借融合QD与Mini LED技术，为用户带来了前所未有的视觉盛宴，并荣获“Mini LED显示技术创新奖”。值得一提的是，自2016年起，TCL便开始布局Mini LED产业链，并在2019年成功推出首台Mini LED电视产品，此后始终引领行业技术创新方向。得益于TCL电子在Mini LED领域的早期布局和持续创新，2024年TCL Mini LED电视全球出货量同比增长194.5%，远高于行业水平（TrendForce预测全球Mini LED电视出货同比增长65%）。在TCL电子等国内厂商的引领下，国内外的Mini LED市场迎来爆发式增长。据CINNO Research数据，2024年前三季度国内Mini LED渗透率已超过10%，较2023年全年水平翻倍以上。据行家说Display预测，2024年全球Mini LED渗透率将翻倍增长至3.8%，实现对OLED的反超。实际上，在传统优势品类领域，TCL电子的创新步伐从未停歇。除了上述技术成果外，TCL电子还利用AI技术的深度赋能，为传统优势品类注入了新的活力。实际上，TCL电子已在产品设计、生产制造及客户服务等各个环节深入融合AI技术，推动终端产品的升级与体验优化。通过AI算法强化音画质与交互体验，TCL为用户提供了更智能、便捷的使用体验。其中，TCL深化与Google的合作，海外旗舰电视系列接入了Google AI大模型Gemini，显著提升了功能与用户体验。同时，TCL还构建了全品类智能物联生态，涵盖陪伴式AI产品、空调、冰箱、洗衣机、智能门锁、安防摄像头、路由器及光伏科技等，均支持AI控制，实现了智能家居的互联互通。 AI技术不仅赋能传统品类，更催生了全新品类。在2025年CES展会上，TCL电子推出了全球首款分体式智能家居陪伴机器人——TCL Ai Me。这款机器人基于图像识别、自然语言处理与机器学习等前沿技术，具备多模态自然交互能力，能够提供情感陪伴与拟人化互动，同时具备智能移动功能，能够捕捉并记录家庭中的美好瞬间。其模块化设计赋予了用户按需定制外观与功能的自由，大大增强了产品的可持续性与灵活性。随着人形机器人市场的蓬勃发展，AI陪伴玩具与机器人已成为AI技术在消费端最早落地的应用领域之一。无论是为老人提供陪伴，还是为孩子提供教育支持，AI机器人在丰富人类的生活体验上大有可为。在AR眼镜领域，TCL电子孵化的新锐企业雷鸟创新同样展现了AI技术的强大潜力。在CES 2025上，雷鸟创新展示了雷鸟V3 AI拍摄眼镜与雷鸟X3 Pro AR眼镜等产品。雷鸟V3集高清画质相机、快速AI识别与高音质耳机于一体，支持4K拍摄与多种视频格式，并引入专业画质算法，提升了拍摄能力。该产品配备索尼IMX681传感器，具备快速响应与高精度识别能力。而雷鸟X3 Pro作为最新一代双目全彩Micro LED光波导AR眼镜，搭载萤火光引擎与RayNeo波导技术，实现了小体积与高亮度显示，有效减少了彩虹纹问题，为用户提供了舒适的佩戴体验。作为AR眼镜市场的领导者，雷鸟AR眼镜占据了领先地位。据洛图科技数据显示，2024年雷鸟创新以35.6%的市场份额位居首位，这也是雷鸟创新第三年斩获中国消费级AR市场占有率首位。与此同时，雷鸟还多次斩获亚马逊会员日品类销量第一的，出海成绩显著。AI技术的赋能，有望让雷鸟AR眼镜的未来更加可期。复盘2024年，以TCL电子为代表的中国黑电龙头企业，已从过去单纯的价格优势逐步转向产品力、品牌知名度的全面提升，高端产品占有率和品牌溢价能力显著增强，构筑了其自身强Alpha的基石。渠道力与供应链韧性：支撑不确定时代中的Alpha 在产品力、创新力取得显著成绩的同时，TCL电子亦不遗余力地强化渠道力与供应链潜力。凭借着全球化战略与本地化运营紧密结合的独特模式，TCL电子在复杂多变的市场环境中依然保持了强大的Alpha势能。 2024年是体育大年，TCL电子抓住欧洲杯、奥运会等重大体育赛事作营销契机，提升了品牌在全球的知名度和影响力。TCL成为2024年西班牙、意大利、德国、波兰、斯洛伐克5支国家队的官方合作伙伴，出征2024年欧洲杯。在北美市场，TCL电子通过与美国国家橄榄球联盟（NFL）的合作等本地化营销方式，借助球队的影响力和赛事的关注度获得更大的曝光度。在以体育赛事营销为抓手的同时，TCL电子还快速开拓渠道。TCL电子在欧洲市场基本入驻了全部主流渠道，覆盖欧洲Top50渠道中的48家，并在各个市场实现份额快速提升。根据最新数据，TCL电视在法国、波兰、瑞典的零售量排名第二，在西班牙、希腊及捷克排名第三。在北美市场，TCL电子持续优化渠道与产品结构，推动2024年TCL电视在北美的出货量同比增长6.4%，其中75吋及以上的TCL电视出货量同比增长67.6%，在美国零售量市占率保持前二。值得一提的是，渠道的拓展与市场份额的显著提升，背后离不开TCL电子全球供应链的构建与优化这一“基本功”的贡献。 TCL电子已在全球范围内建立了多个制造基地，形成了广泛的本土化生产能力。在当前全球供应链波诡云谲的背景下，这一战略布局的重要性愈发凸显。近年，越南逐步成为中国企业大量投资的热门目的地。越南自2007年加入世界贸易组织（WTO）以来，对本土生产的家用电器实行零关税政策。此外，越南政府还为出口导向型企业提供了税收优惠政策，如“两免四减半”和“四免九减半”等。同时，越南较低的劳动力价格水平也为企业提供了成本优势。 TCL电子作为全球化的先行者，早在二十多年前就开始了在越南的布局。1999年，TCL通过收购陆氏工厂，迈出了供应链全球化征程的第一步。此后，TCL在越南平阳省建设了整机一体化生产基地。目前，越南基地生产的电视除满足东南亚市场外，主要销往北美市场。除了越南，TCL电子还在波兰、墨西哥等多个国家建立了制造基地，实现了“全球规划、区域齐套、国家交付”。这一全球供应链布局不仅增强了TCL供应链的弹性和灵活性，还使其能够迅速应对贸易摩擦等风险，确保业务的稳健发展。随着TCL电子在全球渠道与供应链布局的不断深化，其在面对全球市场不确定性时的抗风险能力也得到了显著提升。这为其强Alpha提供了有力的支撑。结语在特朗普2.0时代，全球市场的不确定性显著增强。然而，正是在这种充满变数的背景下，那些拥有确定性和强大穿越能力优秀企业的价值愈发凸显。 TCL电子的2024年表现无疑为投资者提供了一个重要的参考样本。通过持续的产品创新、全球渠道拓展以及供应链优化，TCL电子不仅在行业复苏的浪潮中抓住了机遇，更凭借其强大的Alpha优势，在不确定的时代中展现了突出的确定性。展望 2025 年，在行业持续复苏的大环境下，TCL 电子有望凭借其深厚的技术积累、完善的全球化布局和强大的综合实力，进一步把握Beta趋势带来的市场机遇，并充分发挥其Alpha优势，实现双重增长。

格隆汇02-07 20:43

全面贸易战避免，小心今日非农被扭曲！日元大涨原因找到了

绪。 Federated Hermes新兴市场投资总监James Cook表示：“虽然有相当大的噪音和不确定性，但我们认为贸易紧张局势不会改变中国市场的前景。中国更大的问题不是特朗普，而是国内经济。” 非农恐被扭曲即将公布的1月美国非农就业报告将影响市场预期。市场对周五发布的美国非农就业报告保持谨慎，这一报告将成为衡量美国经济健康状况以及美联储政策走向的重要依据。预期美国经济新增17.5万个岗位。初请失业金人数有所增加，而劳动生产率保持强劲。彭博经济学家预计上月美国非农就业人数增加17万个。但由于寒冷天气和加州野火可能带来一定扭曲，预测区间较宽。 MUFG货币策略师Derek Halpenny表示：“最近几周金融市场的关注重点一直是特朗普及其经济政策，特别是贸易问题，但今天就业数据可能会影响美联储的利率预期。” 他补充道：“如果与市场预期差异较大，可能会显著改变市场预期，但极端天气通常会导致非农数据显著下滑，这可能会影响今天的报告。” 华尔街还将密切关注对就业增长的修订，虽然预计修订幅度较大，但可能不会比最初估计的差。 Pepperstone Group Ltd.高级研究策略师Michael Brown表示：“对市场来说，报告可能会呈现‘好消息就是好消息’，或者‘坏消息就是坏消息’，关键在于关注经济基本面，而不是潜在的政策影响。” 美国国债收益率小幅上升。目前，交易员们普遍预期美联储将采取降息，但预计可能要等到年中。日元攀升在去年上涨7%后，美元兑一篮子货币持平，投资者预计美联储今年将采取更加激进的政策，降息的可能性较低。与此相反，其他央行正在降息，而日本央行则准备在今年再次加息。强劲的工资增长数据增强了紧缩货币政策的预期，推动日元兑美元升至150.96，为自12月10日以来的最高水平，并有望创下自11月以来的最佳周度表现，涨幅超过2%。美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）上周表示，官员们希望看到更多的通胀进展，并希望看到连续的报告显示价格压力朝着正确的方向发展。市场预期美联储今年将降息43个基点，并且7月降息几乎已被完全定价。美国财政部长贝森特(Scott Bessent)表示，美国财政部正在与主要政府债券持有者进行沟通，以更好地了解他们对联邦债务上限的看法。他还表示，自己倾向于支持强势美元，并没有计划改变政府的债务发行计划。大宗商品方面，黄金在周四从历史最高点回落后有所上涨，接近历史最高水平。油价小幅上升，尽管特朗普重申将努力推动原油价格下跌，并推动对伊朗实施更严厉制裁。

欧罗巴02-07 18:26

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