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金融界2023-11-08

资建议：维持“买入”评级　　公司受去年新冠疫情扰动因素影响表观承压，常规业务、渠道及自研产品板块均有不同程度的提升，我们看好公司在第三方检测领域的业务能力，“产品+服务”医学检验平台协同优势明显，考虑到公司新冠减值影响，我们略微下修盈利预测，预计公司在2023~2025年将实现营业总收入141.16/161.72/184.38亿元人民币（前值　　142.29/161.54/180.73亿元），同比-30.4%/+14.6%/+14.0%（前值-29.8%/+13.5%/+11.9%）；将实现归母净利润9.04/12.00/14.87亿元（前值10.58/13.77/16.80亿元），同比-37.0%/+32.7%/+24.0%（前值-26.2%/+30.2%/22.0%），维持“买入”评级。　　风险提示　　政策风险；应收账款管理不及预期；诊断质量控制不及预期；行业竞证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，兴业证券王佳慧研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.45%，其预测2023年度归属净利润为盈利11.06亿，根据现价换算的预测PE为13.82。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为30.45。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-11-08

消费者借不动钱了，美国经济负增长只是时间问题？

仅增加了59亿美元，这一月度增幅也处于新冠疫情以来的低位。美国消费者信贷的放缓，尤其是信用卡债务的放缓并不令人意外，因为正如美联储报告指出的那样，9月份美国金融机构的信用卡平均利率刚刚创下22.77%的历史新高。由于创纪录的高利率，消费者越来越不愿意刷爆信用卡，而与此同时，美国个人储蓄率已经崩溃，在短短几个月内从5%以上降至3.4%（2022年以来的最低水平）。金融博客零对冲认为，美国GDP出现严重负增长只是时间问题，因为占美国经济70%的重要支柱——消费支出即将崩溃。

金融界2023-11-08

乘联会：10月广义乘用车市场零售205.1万辆同比上涨9.9%

还是很好的。自2021年以来，随着世界新冠疫情的爆发，中国汽车产业链的韧性较强的优势充分体现，中国汽车出口市场近两年表现超强增长。出口增长重要原因是新能源车出口暴增，而且出口数量和均价均强势增长。未来中国自主品牌参与国际竞争，需要在技术方面做到有效的提升，确保自己的产品技术和标准达到欧洲的标准，尤其在测试、环保等各方面来说都要按照欧洲的标准去做，新能源车产品要按照欧洲人的当地需求去做，针对性的改进。新能源车产品方面要做本土化适应改进的大量工作，这样才能获得较好的满意度。与此同时，我们在销售维护方面也要做相应的一些努力，在海外要建立好良好的使用环境，不管是充电设施还是售后维护等，这方面都要建立有效的保障机制，确保用车满意度提升，防止出现前期出口发展中国家的服务烂尾现象，前期出口的承包式的维修比较差，口碑相对比较差。改变汽车出口打游击战的汽车出口被动的情况，目前中国新能源车出口要建设好欧洲市场的口碑和信誉，减少摩擦。

金融界2023-11-08

港股开盘：恒生指数跌0.11％，恒生科技指数跌0.25％，小鹏汽车跌超3%

40%。汇丰的客户数量和财富管理业务于新冠疫情后复苏，粤港澳大湾区零售银行业务客户增加约70%；香港中小企业新业务增长约90%。百度集团跌0.56%，据报道，百度近期为200台服务器订购了1600片华为昇腾910B AI芯片。截至10月华为已交付超过60%的订单，约1000片芯片。公开资料显示，昇腾910B主要对标英伟达A100系列。同程旅行跌0.4%，11月第一周，同程旅行平台“滑雪”相关搜索热度环比上升120%，滑雪场门票和滑雪相关度假产品预订量环比涨幅均超过100%。作为北京冬奥会滑雪项目举办地之一的张家口，酒店预订量同比去年增长近10倍。远洋集团涨1.2%，前10月累计合同销售454.3亿元，其中10月销售27.4亿元。美股表现美股方面，截至收盘，道指涨0.17%，纳指涨0.90%，标普500指数涨0.28%。大型科技股多数上涨，亚马逊、奈飞涨超2%，苹果、特斯拉、微软涨超1%。热门中概股多数下跌，唯品会跌近3%，微博、小鹏汽车、富途控股、京东、哔哩哔哩、蔚来跌超1%，百度小幅下跌。全球资产表现上，WTI 12月原油期货跌4.27%，报77.37美元/桶；布伦特1月原油期货跌4.19%，报81.61美元/桶。10年期美债收益率最深跌10个基点至4.54%，徘徊9月底以来的五周多低位。美元指数最高涨0.5%并上逼105.8，连涨两日。

金融界2023-11-08

华西证券：给予首旅酒店买入评级

逸扉品牌，估值有所修复。　　2020年新冠疫情发生后，行业历史性出清，龙头逆势扩张，供需反转预期下酒店龙头估值迅速提升，公司也在此期间提出较高的开店目标。2022年受到行业受到疫情影响较大，同时公司拓店放缓，市值逐步恢复到疫情前水平。2023年出行管控放松以来，公司估值持续下降，我们认为一方面市场担心供需关系恶化，一方面公司由于新品牌爬坡、减值计提等因素业绩端恢复较慢。估值修复有赖于后续业绩持续释放。　　高revpar弹性下23Q3业绩释放　　23Q3公司各类型酒店revpar恢复度均环比提升。剔除轻管理酒店，23Q3公司revpar恢复至2019年同期的117%，同时资产减值和信用减值边际减少，利润端释放弹性。单三季度，公司实现收入23.03亿元，同比+52.76%，归母净利润4.04亿元，同比+609.49%。收入及归母净利润分恢复到2019年同期的103%和115%。　　中高端布局有望提速，轻管理模式快速下沉　　2023前三季度中高端净开店已超过2022全年，布局有所加快。从细分品牌来看，中高端新开店以如家商旅、如家精选为主，和颐有所收缩，新培育品牌逸扉净开店9家，在营酒店数量达到30家，我们认为未来有望逐步提速。总净开店自2023Q2起同样明显改善，轻管理酒店仍是开店主力，快速渗透下沉市场。　　投资建议　　我们预计公司2023-2025年实现营业收入82.3、89.7、94.3亿元，同比增长61.6%、9.1%、5.1%；实现归母净利润8.1、10.3、12.1亿元，同比增长238.3%、28.1%、16.8%。对应的EPS分别为0.72、0.92、1.08元，按照2023年11月6日收盘价16.65元计算，对应PE分别为23、18、15倍。公司从拓店、提质增效、门店升级等方面有望持续迎来边际改善，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示　　宏观经济增长放缓，用工成本大幅增加，拓店不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券石旖瑄研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.3%，其预测2023年度归属净利润为盈利8.26亿，根据现价换算的预测PE为22.02。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有33家机构给出评级，买入评级22家，增持评级11家；过去90天内机构目标均价为21.22。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-11-08

贝恩调查：中国最大购物节能否迎来巨大狂欢？

看更广泛的宏观经济。消费者信心仍略低于新冠疫情前的水平，”贝恩合伙人詹姆斯·杨（James Yang）在接受电话采访时表示。“消费者对花钱的地方和方式有更多的成本意识。今年，我们预计可能会有更多的消耗品库存。” 去年，阿里巴巴和在线零售巨头京东首次拒绝披露光棍节商品总价值，该指标是衡量长期销售额的行业指标。贝恩公司估计，包括其他平台在内，2022年双十一购物节电商的商品交易总额增长3%，达到9340亿元人民币。贝恩公司的报告称，如果将另外1810亿元人民币用于直播和以内容为主导的电子商务，去年节日的总商品交易总额超过1万亿元人民币（1400亿美元）。这些中国市场数据仍然是Adobe Analytics称美国消费者在2022年感恩节、黑色星期五和网络星期一当地等值日期在线消费的35.3亿美元的数倍。在中国，已经兴起在社交媒体上直播和发布视频或照片作为销售产品的方式。阿里巴巴和京东都提供直播功能。抖音是TikTok的中国版，已成为人们和零售商通过直播向消费者销售产品的主要平台。 “预计直播份额将继续增加，” 詹姆斯·杨说。他补充说，“不同类型的消费者的消费也不同，收入较高的人通常仍在消费，而蓝领阶层正在削减开支。中产阶级，他们介于两者之间，”他说，“人们在如何权衡、想买什么方面更加谨慎。”

丰雪鑫992023-11-08

美国信用卡余额连续第八个季度同比增长逾期率持续上升

他们在文中表示，“但信用卡逾期率持续较新冠疫情期间的历史低点上升，现在已经超过了疫情前的水平。” 研究人员表示，2021年债务逾期百分比降至历史低点，原因是消费者受益于疫情期间的援助和暂停偿还学生贷款及其他债务的债务延展计划。决策者和经济学家在评估经济强劲程度时正密切关注消费者能否在利率上升、负债增加且储蓄下降的情况下继续偿还债务并继续支出。

金融界2023-11-08

《金钱心理学》：“人”对投资的影响| AI Financial 恒益投资

大战、原子弹、抗生素、互联网、2020新冠疫情…不但难以预测，甚至难以想象他们的发生。有三个规律决定了历史不会重演：时代会有结构性的进步所谓结构性进步，就是这个东西不仅仅是新鲜的，而且它对世界有系统性的改变。比如原子弹，它不仅仅是“一种新武器”或者“一种新型炸弹”的问题，而是这个武器一出来，不但人类的整个战争方式要彻底改写，而且连“超级大国之间还会不会有战争”这个问题都得改写。再比如抗生素，它不仅仅是“又发明了一种新药”，而是彻底改写了整个医疗卫生事业的问题，一下子把人类平均预期寿命提高了好几十年。这种重大科技突破具有绝对的不可预测性，因为科学没有义务也无法给人类提供这些东西。过去的人不知道会有原子弹和抗生素，我们也不知道将来一定会有或者不会有什么。不但是科技，人类的生产方式、社会结构、文化习惯，甚至个体的性格，都在不断经历结构性的演变。这个不断变化的过程使得我们的世界充满了未知，也充满了机遇和挑战。结构性进步是时代前进的引擎，它推动我们超越界限，不断寻求新的方法来改善和改写我们的现实。人其实可以吸取历史的教训，而正因为人吸取了历史教训，历史才不会重演。这张图不是条形码，它表现的是美国历史上的经济衰退，每条黑线代表一次经济衰退，线的粗细代表衰退持续的时间，线与线之间的空白代表经济正常增长的时间。整体的大局观可不是历史的重演，而是历史的进步。总体趋势表现为经济衰退的频率越来越低，且持续时间越来越短。在十九世纪末，美国几乎每两年就会陷入一次经济衰退，似乎与我们在中学教科书中学到的，经济危机作为资本主义内在矛盾和固有缺陷不可避免发生，每隔几年一次的观念相符。但从二十世纪初开始，经济衰退的间隔时间变成了每5年一次。到了1950年以后，这一间隔时间延长到每隔8年一次。自2007年的经济衰退以来，已经过去了12年，直到2019年，没有再次出现经济衰退。要不是因为新冠疫情，也许2020年仍然不会发生经济衰退。事实上，美国刚刚经历了自内战以来最长的连续经济增长周期。为什么经济周期发生了变化呢？难道资本主义没有矛盾和缺陷了吗？摩根·豪泽尔提出，其中可能有两个原因。首先是经济结构的改变。过去美国的经济主要是以制造业为主，容易出现产能过剩，而资本主义经济危机通常是产能过剩引发的。但现在美国的经济以服务业为主，服务业不太容易出现产能过剩的情况。然而，这一解释不能解释为什么中国从未经历过经济危机。也许另一个原因更为显著，那就是人们总结了历史教训，学会了如何避免或至少推迟经济衰退，以及如何快速从经济衰退中恢复。人们发明了“中央银行” ，最早的中央银行即美联储。中央银行能够通过货币政策干预经济，政府则可以运用财政政策来调节经济，这两种方法都是干预经济的可见手段。历史证明，使用这些手段来调整经济周期是有效的。所以人不是不能从历史中学习，人只是不能“总”从同一段历史中学习：这拨人学会了，下一段历史就不是那样的了。打破恐惧，早日进入金融市场才能搭乘新的上坡。虽然学习历史并不能帮助我们准确预测未来，但可以从中总结关键的理念。价值投资的理念一共有四条，格雷厄姆贡献了前面三条，巴菲特贡献了第四条。公司价值观：买股票实际上是购买公司的一部分，而不仅仅是投机。投资的目的是参与并分享公司创造的价值，因此投资者应当感到有权拥有这一价值。忽略短期波动：市场的短期波动并不能准确反映公司的真正价值，它只是当前股票价格的一种表现。价值投资者需要把公司价值与市场价格严格分开，专注于长期持有。安全边际：由于估值不确定性，投资者应当等待，直到股票价格明显低于公司内在价值，而不仅仅是低于它。这种安全边际有助于保护投资者免受不确定性的冲击。能力圈：价值投资者必须是通才，懂得从宏观到微观、从不同行业到公司内部的各个方面。然而，每个人的知识和能力都有限，因此重要的是认识自己的能力圈，专注于自己了解的领域，避免不了解的领域。这几条理念的核心观点就是一个词：捡漏。很多人会觉得，格雷厄姆和巴菲特总结出来的理念一定非常正确，可真正到了市场上却傻了眼，现在根本不再有什么被严重低估的好公司，也就没有漏可以捡了。格雷厄姆的标准早就过时了，他也一直在告诉世人他的标准会过时。关于价值投资的思想最早是他在1934年提出来的，直到格雷厄姆在1976年去世前，他前后更新了五次炒股方法。去世之前有人问他，是否还会坚持对个股做详细分析、专注于 “买公司” 而不是综合评估整个市场，这个策略，格雷厄姆明确说他不会用了。他不再强烈推崇详细分析一家公司的股票来寻找超级价值机会这种操作。高手真正的智慧不在于他们会使用那些规律，而在于他们发现了那些规律。格雷厄姆找到了最适合当时股市也最适合自己的方法，那成功便不是难事。所以，盲目地追随某一个人的成功案例是有风险的。更好的做法是，观察成功人士总体的特征和行为规律，关注面，而不是点。投资中，比起绝对理性但难以坚持的策略，你更应该选择一个合乎情理并让你舒适的策略。 2008 年，耶鲁大学的两个研究者发表了一份报告，提出了一个比较极端的投资策略。他们的指导思想是人在年轻的时候应该勇于冒险，等到慢慢变老再逐渐减少冒险，越来越稳健。这个思想没问题。那么年轻的时候应该有多冒险呢？报告的建议是按照 2:1 的比例，融资买股票。也就是说在能拿出来1块钱的情况下，你就应该找机构借2块钱，总共投入3块钱。这个杠杆是个什么概念呢？只要市场上升1/3，你的净资产就翻倍了；但是只要市场下跌1/3，你就血本无归。而耶鲁报告说，只要你还年轻，哪怕经历几次血本无归，也应该坚决使用这个策略，然后在漫长的人生中慢慢减小杠杆。只要你能坚持下去，这个策略能让你的投资回报最大化。这个完全符合数学。但是豪泽尔说，这不是数学的问题。有多少人会在账号清零的情况下继续坚持使用同一个策略呢？你能说服你自己吗？你感情上能接受吗？你接受不了。所以投资这件事儿真不是个能抄作业的事儿，一个好的理财经理会了解客户对退休的打算、个人情况、以及风险承受能力等，再根据具体情况出发制定相应计划。每个人的投资规则都不一样，有的人进入市场想捞一笔就快速离开，而有的人准备进行五年、十年的持续投资。在市场狂热的情况下，盲目模仿别人的投资方式、扎堆进入市场，通常会制造泡沫，这对短线投资者有利，却会让没有及时跳出市场的长线投资者蒙受沉重的损失。在这个过程中，坚持自己的计划也是非常重要的。做长期投资时，一定要坚持不被短线投机者的频繁动作所影响。【公司介绍】 AI Financial 恒益投资是一家人工智能驱动的金融投资公司，主营投资贷款Investment Loan，拥有一套颠覆性的金融投资体系。公司致力于帮助所有人，通过投资理财，获得持续稳定收入，从而过上自己想要的生活。 AI Financial 恒益投资团队希望运用这套投资体系推动加拿大养老体系的改革，让更多人通过金融投资过上更好的生活，推动社会进步，避免为了赚钱而牺牲时间和健康，或因没有足够的存款而不能顺利退休。

AI Financial恒益投资2023-11-08

拜登或被“3件事”打败！民调显示：美国人对拜登的经济政策“空前愤怒”

于所有其他发达国家，以更好的状态走出了新冠疫情大流行，通胀下降得更快。一些选民将通货膨胀归咎于拜登的绿色能源政策。民意调查受访者将一系列因素视为通货膨胀的主要原因，包括当前的政府政策、新冠疫情的干扰和“企业的贪婪”。因此，他们并不仅仅将通货膨胀归咎于拜登。但在引用“当前政府政策”的27%人中，有35%的人将拜登的绿色能源计划视为通胀的主要原因，这一比例高于任何其他回应。这35%的人属于认为当前政府政策是通胀最大原因的27%人中的一部分。所以总共只有大约9%的受访者如此。尽管如此，如果9%的选民认为拜登对太阳能、风能和其他可再生能源的拥抱是通货膨胀的主要原因，那么这可能会给摇摆州带来麻烦，因为只有1%或2%的选民可能会以某种方式影响选举。拜登显然确实拥抱绿色能源，因为他去年签署了法律美国历史上最全面的绿色能源激励措施。但这并不是推高大多数能源价格的原因。相反，全球石油和天然气市场紧张导致汽油和家庭取暖成本高于新冠疫情爆发前的几年，当时化石燃料实际上供应过剩。俄罗斯2022年入侵乌克兰进一步加剧了市场紧张，沙特阿拉伯等大型生产国一直在削减供应，以保持市场紧张和价格上涨。但这是一套复杂的解释，可能超出了选民想要听到的范围，让拜登迫切希望找到一个简单的答案来解决选民对高能源成本的担忧。

Linlin2023-11-07

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