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亚马逊四季度业绩超预期但指引低迷盘后一度跌超5%

亚马逊首席执行官Andy Jassy在新冠疫情期间迅速招聘和扩张，导致亚马逊在仓库和人力成本方面负担过重，当前正在削减成本。该公司已经放慢了新大楼的开放速度，放弃了一些设施，并开始裁员，上个月该公司开始了新一轮裁员，最终裁员总数将达到1.8万人。

金融界2023-02-03

美股收盘：纳指涨近400点科技股多走高Meta飙涨23％

7日）发布的声明表示，拜登已选定白宫前新冠疫情应对协调员杰弗里·津茨（Jeffrey Zients）接任罗恩·克莱因，担任白宫办公厅主任一职。　　消息人士透露，预计目前担任美联储副主席的莱尔·布雷纳德（Lael Brainard）将出任白宫国家经济委员会（NEC）主任，而拜登的长期密友贾里德·伯恩斯坦（Jared Bernstein）将出任白宫经济顾问委员会（CEA）主席。　　报道指出，在拜登政府制定经济政策时，这两个角色将会起到至关重要的作用。尤其时在当前高通胀的宏观环境下，能否引导经济“软着陆”存在巨大的不确定性。　　IMF强调各国央行须坚持不懈抗击通胀然而市场毫不买账　　国际货币基金组织（IMF）当地时间周四表示，全球央行需要向金融市场表明，需要在更长时间内将利率维持在较高水平，以使通胀持续地回落至目标水平，并避免物价压力出现反弹。　　这一警告发出之际，投资者看淡了各国央行加息的行动。相反，随着各国央行的政策利率接近峰值，且高通胀开始缓解，投资者一直在押注政策将快速转向降息。　　IMF货币与资本市场部主任Tobias Adrian及其两位副手撰文称：“各国央行应该传达出这样一种信息，即需要在更长时间内保持较高水平的利率，直到有证据表明通胀已经可持续地回到目标水平。” 　　萨默斯建议美联储2月加息后不要做出进一步升息承诺　　因为经济前景高度不确定，美国前财政部长劳伦斯·萨默斯建议，美联储在下周加息后不要对下一步行动发出信号。“鉴于我们从多个季度看到的疲软迹象，我不认为现在是做出加息承诺的时候” ，萨默斯表示。与此同时，他认为也不应排除进一步加息的可能性。　　通胀率仍远高于美联储2％的目标，美联储青睐的不包括食品和能源的个人消费支出价格指数（PCE）12月同比上涨4.4％，且越来越多证据表明经济正在减速。12月个人支出下降，去年第四季度整体消费放缓。萨默斯进一步说，“在经济可能朝任一方向发展的情况下，美联储需要保持最大的灵活性。他们相当于是在一个雾非常非常大的黑夜中开车。” 　　2022年全球经济和市场都处于动荡之中，很大程度上是由于人们越来越认识到，美国通胀挑战的严峻性，以及美联储将被迫采取极端措施来控制物价。　　美国企业1月宣布的裁员人数超过10万人比去年同期增加超过四倍　　根据Challenger，Gray&；Christmas，Inc．汇总的数据，美国雇主1月份宣布的裁员人数达到2020年以来最高。企业报告1月宣布裁员102,943人，是去年12月宣布裁员人数的两倍多，比2022年1月增加了440％。周四的报告显示，科技行业占到宣布裁员数字的41％。零售商和金融公司宣布的裁员也比一年前有所增加。　　“我们现在正处于大流行病期间招聘狂潮的另一面，” Challenger，Gray&；Christmas，Inc．的高级副总裁Andrew Challenger在声明中表示。“企业正在为经济放缓做准备，进行裁员并放慢招聘。” 　　欧洲央行加息50基点准备下个月以同样幅度上调利率　　欧洲央行周四将利率上调了0.5个百分点。尽管行长克里斯蒂娜·拉加德承认通胀前景正在改善，但同时也表示几乎肯定下个月会再次以同样幅度加息。　　欧洲央行决策者如同市场预期一样将存款利率上调至2.5％，为2008年以来的最高水平。尽管能源价格大幅下跌，而且美联储已经放慢了加息步伐，但拉加德警告说，该行历史上最激进的货币紧缩行动尚未结束。欧洲央行管理委员会在声明中表示，“打算”在3月的下一次货币政策会议上再加息50个基点，“然后将评估货币政策的后续路径。” 　　威灵顿：美联储将保持缓慢收紧步伐通胀年底或回落至3％　　美联储宣布加息25个基点，并表示“持续”加息仍是适当的。威灵顿投资管理宏观策略师Santiago Millan预计，美联储今年还会加息一到两次，然后随着实际利率开始上升，直至超过美联储预计的适当水平，加息将暂停。一旦加息周期结束，预计美联储会按下暂停键，并观察经济状况以决定宽松周期是否合适。　　从宏观的角度看，Santiago Millan认为，2023年将是美国经济反通货膨胀（“反通胀”）的一年，预计到今年年底，通胀将回落至 3％。在当前周期中，通胀已经在2022年达到9％的峰值，目前在下降过程中已经下破至6％。随着今年通胀回落及其驱动因素的弱化，预计美联储将保持缓慢的加息步伐，直到今年晚些时候利率周期见顶。　　机构评欧洲央行利率决议：历史上最激进的一轮货币紧缩还没有结束　　欧洲央行政策制定者不出所料将存款利率上调至2.5％，为2008年以来的最高水平。他们警告说，欧洲央行历史上最激进的一轮货币紧缩还没有结束，即使能源价格暴跌，美联储也在放慢加息步伐。　　声明称：“欧洲央行政策委员会打算在3月份的会议上再加息50个基点。”“然后，它将评估其货币政策的后续路径。”除了对利率的承诺，欧洲央行还就如何缩减其5万亿欧元的债券投资组合提供了更多细节，重申了3月至6月到期债务的每月上限为150亿欧元。货币市场加大了对3月份欧洲央行加息50个基点的押注，尽管对紧缩周期峰值的押注已降至3.5％以下。　　比特币重回半年高位但华尔街已经跌怕了　　在经历去年惨烈下跌后，近72％的华尔街交易员表示，他们今年没有任何交易加密货币的计划。尽管比特币等数字加密货币今年大幅反弹，但华尔街的交易员们已经“不感冒”了。　　当地时间本周三，受市场乐观情绪影响，比特币单日涨幅超3％，一度突破24000美元大关，触及去年8月以来最高水平。第二大加密货币以太币日内上涨5.88％，重回去年9月以来新高。　　达利欧接班人登上舞台！桥水基金新任联席CIO年仅37岁　　根据桥水官网显示，37岁的卡伦·卡尔尼奥尔-坦布尔（Karen Karniol-Tambour）已经升任联席首席投资官一职，她将与两名年逾六旬的华尔街老将格雷格·詹森和鲍勃·普林斯共同领导基金的投资事宜。这也是桥水基金自1975年创立后首次任命女性CIO。　　在白人老年男性主导的华尔街，37岁的女性成为全球最大对冲基金的核心管理层并不常见。但对于桥水基金来说，在达利欧挂靴后，卡尔尼奥尔-坦布尔登上舞台中央看上去就是水到渠成的事情。　　壳牌去年利润399亿美元创历史新高　　国际能源巨头壳牌2日公布财报显示，壳牌2022年利润为399亿美元，创历史新高。财报显示，壳牌2022年利润大增主要原因是原油、天然气国际价格大幅上涨。由于地缘政治紧张，国际能源价格大涨，包括壳牌在内的西方能源企业成为主要受益者。　　有分析人士表示，尽管能源企业收益颇丰，但不少国家因为能源价格飙升引发高通胀。去年4月以来，英国通胀率多次刷新40年来最高纪录。为抑制高通胀，英国中央银行英格兰银行2日再次宣布加息50个基点。这是2021年12月以来英国央行连续第十次加息。

金融界2023-02-03

双重影响！苹果第一季度财报发布在即，市场聚焦iPhone销售情况

一季度收益，投资者和分析师正在关注中国新冠疫情对假日季iPhone销售的影响。以下是彭博社(Bloomberg)编制的分析师对苹果公司的预期，与去年同期的表现进行了对比。收入：预计1211亿美元，而2022年第一季度为1239亿美元每股收益：预期1.94美元，而2022年第一季度为2.10美元 iPhone营收：预计683亿美元，而2022年第一季度为716亿美元 Mac收入：预计97.2亿美元，而2022年第一季度为108亿美元 iPad营收：预计77亿美元，而2022年第一季度为72亿美元可穿戴设备：预计153亿美元，而2022年第一季度为147亿美元服务：预计204亿美元，而2022年第一季度为195亿美元过去的12个月里，苹果的表现优于许多大型科技公司，截至周三下午，苹果股价仅下跌了16%，而微软(Microsoft)和谷歌母公司Alphabet的股价分别下跌了18%和25%。在整个11月和12月，苹果公司面临着新冠封锁和制造商富士康在中国郑州工厂的工人抗议的重大阻力。郑州工厂拥有20万名工人，主要生产苹果iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max手机。 iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max分别起价999美元和1099美元，是苹果最重要的两款设备。它们更高的价格有助于提高iPhone的平均售价，为这家科技巨头带来更高的收入。根据IDC的全球季度手机跟踪报告，苹果iPhone的出货量同比下降14.9%，从2021年第四季度的8500万部下降到2022年第四季度的7230万部。但面临麻烦的不仅仅是iPhone。在苹果第四季度财报电话会议上，苹果首席财务官Luca Maestri表示，苹果预计汇率逆风将给公司带来近10个百分点的同比负面影响。此外他还表示，他预计Mac的收入将“同比大幅下降”。与此同时，服务业收入预计将增长，但也将面临汇率方面的阻力。瑞银(UBS)分析师David Vogt表示，苹果第二季度也可能面临困难。他在最近的一份投资者报告中写道：“尽管我们认为市场对12月当季业绩足够谨慎，但我们认为3月前景存在适度的下行风险。虽然我们预计苹果不会在新冠疫情之前恢复详细的盈利指引，但我们预计评论将对全面的产品需求持谨慎态度。” 尽管销售可能放缓，但苹果仍设法避免了大规模裁员，这与微软(Microsoft)、谷歌和亚马逊(Amazon)等同行不同。

迪星妮2023-02-03

白银涨幅超过黄金这对全球经济来说是个好兆头

　　随着全球最大金属消费国中国放宽与新冠疫情相关的限制，许多工业金属也出现上涨。铜和铁矿石期货一月份都上涨了近11％。　　永久投资组合基金总裁兼投资组合经理迈克尔·库吉诺（Michael Cuggino）表示，在过去三个月里，白银的表现优于黄金，主要是由于工业使用因素导致的实际或预期的未来白银需求，比如中国和其他缓慢觉醒的经济体重新开放、供应限制，以及预期的总体需求增长。” 　　但这并不是故事的全部。　　库吉诺说，白银需求的增长预计不仅来自建筑和技术等传统工业需求，还来自全球推动清洁能源生产和电动汽车等相关产品的发展。　　ATAC基金家族的投资组合经理、lead-lag报告的发行人迈克尔·盖德指出，“随着新兴市场表现出色，美国非必需股领先，木材等国内大宗商品在增长预期和房地产复苏的推动下大幅上涨，全球范围内也出现了更广泛的风险偏好。” 　　他表示，鉴于上述种种因素，今年迄今为止工业金属价格的上涨只能部分归功于中国的复苏。白银作为贵金属的价值也可能支撑价格。2月1日，纽约商品交易所白银期货收于每盎司23.609美元。　　Monetary Metals创始人兼首席执行官基思·韦纳认为，白银主要是一种货币金属，而不是工业金属。他认为银价与黄金的相关性比与铜的相关性更强，而且黄金和白银“正在讲述一个货币贬值的故事”。韦纳说，银价走高是因为美元将继续贬值。货币金属——黄金和白银——的价格“与美元成反比”。　　过去三个月，黄金和白银价格均上涨，而作为美元国际价值基准的洲际交易所美元指数下跌超过8％。　　库吉诺说，如果中国继续重新开放，而且全球经济没有衰退，美国或欧洲也没有严重衰退，供需因素可能会成为“大宗商品价格的顺风”。他说，货币政策也可能成为一股顺风。美联储周三宣布加息25个基点，标志着继去年12月加息50个基点后，美国经济增长放缓。　　库吉诺说，在各种因素的正确组合下，银价可能会大幅上涨，“很容易达到30美元”，但如果全球或美国发生严重衰退，银价也可能会回落到十几美元。

金融界2023-02-03

“世界最大的欢迎礼物”！香港免费送“50万张机票”+“100万份消费优惠券” 邀全球旅客访港

并将此形容为“世界最大的欢迎礼物”。#新冠疫情# 李家超在致辞中指出，香港正处于由治及兴的新阶段，在全面复常的康庄大道上，香港“动若脱兔”，快速跃进。他表示，在中央政府的大力支持下，香港与大陆已实现通关，和世界各地也全面接轨。香港和大陆及全世界的联系已恢复正常，香港国际机场再次人流如织，在连通香港和广东省的港珠澳大桥和西九龙高铁站，穿梭两地的旅客络绎不绝。李家超指出，相信新的一年会有大量旅客访港，商铺人财两旺，餐厅及景点将会“动起来、活起来”，港府深信加强推广香港，绝对有利经济复苏，他同时呼吁全港市民尽好地主之谊，让旅客体验港人的好客之道。李家超提到，香港今年将会举办许多盛事，从金融、经济、创新科技，到体育赛事、文化艺术和美食好酒，大型国际会议和展览多不胜数。今日正式启动一系列“你好，香港！”宣传活动，并将免费派发50万张机票，欢迎大陆和海外旅客到香港来，多走走，多看看，多找机遇。香港特区政府今年在复常的良好态势下，将带领和组织不同的访问团到大陆和外国，说好香港故事，推动商贸、旅游、人文交流等。香港财政司司长陈茂波记者会上表示，预期香港今年经济比去年好，旅客量、货运量会比去年增加，期望复苏进程不只是回到疫情前状况，而是要更高台阶。文化体育及旅游局局长杨润雄说，将邀请知名人士及KOL网红推广香港，包括艺术、文化、体育盛事等，特别为旅客准备名为“香港有礼”等一系列精选优惠等。在疫情冲击之后，香港积极振兴旅游市场。为了帮助香港航空业渡过难关，香港机场管理局在疫情期间向国泰航空、香港快运及香港航空购入了50万张机票，并且会分阶段向全球多个市场送出，吸引旅客访港。预计将于3月1日起实施，首批先以菲律宾、泰国、新加坡、马来西亚等东南亚旅客为主。4月起再为中国大陆、东北亚与其他地区。除了通过活动发送免费机票外，香港旅发局也会携手香港逾16000间商店，提供精彩优惠，当中包括至少100万份“香港有礼－旅客消费优惠券”。访港旅客凭券可以在全香港百间指定酒吧、餐厅、酒店，免费享用一杯迎宾饮品，或于交通工具、餐饮、零售、商号及景点兑换优惠。优惠券预计将于机场入境大堂、尖沙咀天星码头、高铁西九龙站抵港大堂、港珠澳大桥香港口岸旅检大楼等地点发放，仅限逗留不超过90天的访港旅客领取。除此之外，香港旅发局也邀请各方商界领袖、KOL，以及郭富城、郑秀文、陈慧琳等明星，共同宣传香港。旅发局同时表示，由西九文化区的M+、香港故宫文化博物馆，到第六代山顶缆车、海洋公园水上乐园、迪士尼乐园全新多媒体夜间城堡汇演—“迪士尼星梦光影之旅”，以及全面提升的维港海滨设施及其他旅游体验等，必定能够给予旅客焕然一新的感觉。另外香港今年将举办超过250个不同主题的大型盛事和节日活动，包括香港马拉松、Clockenflap音乐节、巴塞尔香港展会（Art Basel）、博物馆高峰论坛、香港国际七人榄球赛、香港美酒佳肴巡礼及香港跨年倒数等，展示香港源源不绝的活力和多元的魅力。

市场焦点2023-02-03

英国央行将基准利率上调至4% 暗示加息周期接近尾声

意味着经济至少要到2026年才会恢复至新冠疫情前的水平。　　货币政策委员会成员Silvana Tenreyro和Swati Dhingra认为过去的升息和增长放缓产生的影响将足以遏制通胀，并投票赞成维持利率不变。上次投票赞成加息75个基点的Catherine Mann本次转而加入贝利和多数成员的阵营，支持加息50个基点。　　英国央行认为经济衰退会比11月时的预期持续时间更短且程度更浅。该行预计经济今年将萎缩0.5％。贝利称这与国际货币基金组织对英国经济下跌0.6％的预期“非常相似”。“不同的是之后会发生什么，”他说，“他们预测的增长回升速度比我们更快。” 　　英国央行将对未来三年衡量经济增速上限的潜在增长率预期下调至0.7％，低于11月份的0.9％和15个月前上一次“供应侧盘点”时的1.5％。在金融危机之前，潜在经济增长率为2.5％，而在疫情开始之前的十年则为1.5％左右。　　该行将此归咎于包括英国脱欧、新冠疫情和能源价格在内的“一系列经济冲击”。具体而言，它提到了劳动力短缺、商业投资疲软和生产率乏力。　　英国央行未改变对英国脱欧造成的经济成本的估算，但现在认为更多影响将集中在前期显现。该机构重申，由于英国退出了欧盟自由贸易区，“从长期来看，生产率水平将下降3.25％左右。”

金融界2023-02-03

加拿大鹅收入和利润远低于预期，中国市场复苏或带动销售反弹

布的收入和利润远低于分析师的预期，此前新冠疫情影响了加拿大鹅公司12月在中国的销售，12月通常加拿大鹅公司最繁忙的月份。这家加拿大高端派克羽绒服和服装制造商大幅下调了当前财年的预期，预计利润率和利润将大幅低于预期。销售放缓意味着库存增加，加拿大鹅的库存比去年同期增加了30%左右。截至纽约时间上午9点55分，加拿大鹅股价下跌14%，至21.21美元。加拿大鹅公司高管们表示，他们看到有证据表明，随着中国从2022年底的新冠疫情中复苏，中国市场的销售正在反弹，但经济环境正在影响北美的消费者。 “宏观影响肯定是有的，毫无疑问，” 加拿大鹅首席财务官Jonathan Sinclair在电话会议上告诉分析师：“我们楼上的店比楼下的多。但我们看到的是，网站上的转化率越来越低。” 对于2023财年，加拿大鹅公司目前预计经调整后的每股利润不超过1.03加元，加拿大鹅公司此前预计每股1.31加元至1.62加元。目前公司收入为5.77亿加元(4.33亿美元)，比去年同期下降2%。加拿大鹅首席执行官Dani Reiss在一份声明中表示：“我们相信这些挑战是暂时的，我们的品牌实力和战略使我们能够很好地推动盈利增长。” 根据加拿大鹅发布的2023财年第二季度的业绩报告，截至2022年10月2日，加拿大鹅实现营收2.77亿加元，同比增长19%，归母净利润只有330万加元，同比骤降66.7%。尽管加拿大鹅在加拿大、美国、欧洲中东非洲的市场仍保持着两位数以上的增长，但加拿大鹅最为看重的亚太市场，却成为了四大区里唯一营收下滑的区域。

绿山墙的安妮2023-02-03

英国央行将基准利率上调至4%并称可能需要进一步加息

行预测经济至少要到2026年才会恢复至新冠疫情前的水平，将再有至少50万人失业。　　英国央行预测的经济萎缩规模仍小于去年11月时预测的8个季度内下降2.9％。　　尽管形势黯淡，但英国央行似乎支持未来几个月利率将在4.5％左右见顶的市场观点。该委员会警告称“如果有证据显示压力的持续时间更久，那么就需要进一步紧缩货币政策。” 　　市场目前对利率路径的预测对应明年将降息。英国央行在指引中放弃了在必要时将做出“强有力的”回应的措辞，暗示升息周期可能已接近尾声。

金融界2023-02-03

【预见2023】翼虎投资董事长余定恒：低估值价值优于成长，新基建或成今年的经济增长亮点

因。　　余定恒：全球高通胀主要是基于新冠疫情和战争背景下对供应端的冲击叠加美联储的史诗级的放水。目前来看，经历2022年激进的加息进程，美国2022年12月份CPI的增长速度降至2021年10月以来的最低水平，核心个人消费支出（PCE，美联储首选的通胀指标）的年率也降至一年多来的最低水平，诸多迹象表明美国通胀开始出现降温的迹象。虽然全球性高通胀的局面是暂时的，但是通胀的估值中枢在抬升。虽然供给端在不断恢复，但全球回不到疫情以及战争之前的低价消费品时代。相对于通胀来说，未来我们更应该关注从加息周期转向衰退周期。　　金融界：您认为有哪些主要因素影响全球经济前景？　　余定恒：世界范围内，疫情因素趋于影响力的边际钝化，影响全球经济的重要因素转为美联储激进加息周期之下对美国甚至是全球经济引发的衰退担忧，第二个重要因素是地缘政治，俄乌冲突正在加速撕裂全球化的纽带，过往几年展现出的逆全球化的趋势，世界范围内的阵营划分，包括对中国的经济围剿，地缘政治的全球对抗状态势必会影响经济全球化的发展。　　经济面临三大挑战　　供给冲击、需求疲软、预期不足　　金融界：您如何看待当前中国经济面临的挑战？　　余定恒：2021年是中国的手术之年，从地产到教培，再到打击平台经济的无序扩张，按照历史的推演，2022年理应定义为“稳增长之年”，但是由于众多宏观变量的裹挟，中美，俄乌，诸如美联储史诗级的加息，诸如疫情的卷土重来等等不可抗力的因素影响，2022年经济面临比较大的下行压力。值得乐观的是，2022年干扰经济增长的宏观变量都出现了相应的拐点迹象，所以着眼2023，不论是对于经济还是二级市场都应该要更加乐观一点，延续2022，稳增长依然是2023年政策的主色调，由于疫情影响等疤痕效应的存在，经济复苏难以一蹴而就，整体偏弱复苏的演绎，经济总量上预期不会有太大的亮点，更多是政策松绑再刺激的结构性复苏。　　内部而言，经济面临的挑战，主要来自于三个方面：供给冲击、需求疲软、预期不足。供给端随着乙类乙管的实施逐渐迎来修复；需求疲软首先源自于人口老龄化和人口绝对负增长背景下的长期需求不足，其次来自于三年疫情的疤痕效应，就业就收入复苏不达预期；信心及预期不足则需要政策面的刺激力度给够，重振企业家信心，加大投资力度，从而带动就业和消费端的回升。外部而言需要警惕美国高利率周期维持的时间长短，外围经济衰退带来的出口端的影响。　　政策松绑刺激的结构性复苏　　新基建或成2023年的经济增长亮点　　金融界：预计2023年我国经济将有哪些核心增长点？　　余定恒：经济在总量上不会有太大的亮点，更多是政策松绑再刺激的结构性复苏，比如地产松绑和平台经济等。消费是慢变量因素，从迫切性来看，基建可以形成资产，同时对于投资及产业的拉动效应是立竿见影的，二十大反复提及要打造制造强国、质量强国、交通强国、数字强国和网络强国，从迫切性和收益性及政策导向来看，新基建应该会成为2023年经济增长的亮点。因此，今年上半年，新基建板块值得关注。　　人民币汇率预期回归常态　　6.5-7区间内震荡　　金融界：新一年人民币汇率将呈现怎样的走势？　　余定恒：在美联储正式进入降息通道之前，货币政策的发力空间不大，提振市场信心更多依赖财政政策刺激，政策部门应合理加大赤字，强化政府投资对全社会投资的带动效应。汇率而言，短期看货币政策和利率水平，长期看经济基本面情况。整个2022年在美联储激进加息的背景下，中美利率倒挂，人民币一度突破7.3的关卡，跌幅较大。随着加息进入拐点，同时中国经济基本面逐步复苏，2023年人民币汇率预期回归常态，在6.5-7的区间内震荡。　　低估值价值优于成长　　看好保险、医美、新基建等板块　　金融界： 2023年资本市场趋势预判，哪些领域值得关注？　　余定恒：总的来看， 2023年一季度将呈现政策友好局面，偏不弱的震荡。从宏观层面来看，未来一年美国依然是高利率时代，美股的调整还将继续，国内的宏观环境将进入利率上行，社融下行的格局，货币政策整体发力空间不大，流动性趋于平稳，进入存量经济＋存量流动性的环境，未来投资将更加注重确定性，本质上利好价值投资，风格上低估值的价值会优于成长。　　在社会融资总额见顶、增速见顶回落、以及全社会资金价格见底回升的背景下，利好低估值的价值股，这个方向上我看好保险行业；在消费升级以及场景化消费回归的背景下，我看好医美和创新药，这主要跟人口老龄化有长期关系。在产业趋势和延续的维度上，比如新能源汽车领域，我还会布局一些今年有大量新品推出、未来有可能胜出的龙头公司。最后提一点，在政策友好的背景下，上半年可以关注新基建，如车联网板块。　　犹豫中前行震荡中盘升　　未来三年可以更加乐观一点　　金融界：新的一年，一切会变好吗？我们该对2023抱有怎样的期待？　　余定恒：2022年是宏观变量裹挟的一年，中观的产业趋势难以对抗宏观的下行力量，主要的干扰因素有中美关系、疫情防控、美联储加息三大灰犀牛和俄乌冲突、国内重要会议两大黑天鹅。值得庆幸的是，这五大宏观变量都出现了边际的拐点，股票恰恰是预期的艺术，只要稍微一个拐点的出现，就能很好地释放上涨的动能。从这个角度而言，宏观的干扰因素变少，2023年可以更加乐观一些。　　着眼3年维度，国内的机会依然来自于休养生息大背景下的政策兜底，而风险点正是在有效内需疲软背景下政策力度的不足，今年两会可以作为很好的政策观察窗口，如果积极，则未来三年可以更加乐观一点。　　当前市场没有大的利空因素，良性的市场预期之下，节后预期维持修复节奏，在犹豫中前行，在震荡中盘升。两会作为重要的观察窗口，3月中开始进入政策、基本面多重验证区间，隐含波动率预期上升，保持高位震荡。　　金融界：请您推荐一本您认为最值得阅读的书籍。　　余定恒：《乌合之众》是一本关于大众心理研究的书，作为一本出版在100多年前的书籍，勒庞被誉为群体社会的马基雅维利，是群体心理学不可逾越的一座高峰。在个体成为群体的一部分之后，他的智力水平就会大幅度下滑。只有在情绪方面，群体的整体水平才会上升，而其他方面则与之相反,会下降到一个非常低的水平。智商下降，独立人格丧失，就好像被群体的操作系统所接管一样，表现出这种群体的无意识。而群体只会干两件事:落井下石和锦上添花。我们常说，股价走势是市场的合力，落井下石对应杀跌，锦上添花对应追涨。股票市场运行特征也是典型的乌合之众。股票这一大众博弈的群体活动中，理性的力量永远无法战胜潜意识的掌控，在强大的趋势面前，内心的平静可以瞬间被攻破，所谓的理性力量在涨跌的诱惑中被击得粉碎，从而陷入追涨杀跌的韭菜行为特征。在投资中保持独立判断和清醒认知，是我们每个投资人的必修课之一。

金融界2023-02-02

利好！中国放松新冠清零政策，雅诗兰黛全年销售额降幅低于预期

额的降幅低于此前预期。中国最近放松了对新冠疫情的管制，消费有望回升。尽管美国处于衰退的边缘，但随着富裕的消费者在当前环境下推迟大额购买，他们开始沉迷于口红和香水等较小的奢侈品，新冠疫情后美妆市场的反弹也在蓬勃继续。分析人士预计，中国在12月初放松严格的新冠清零政策并取消该地区的一些旅行限制后，使奢侈品和美容公司受益，这些公司表示，严格的新冠清零政策对中国的销售造成了冲击。雅诗兰黛预计2023年的净销售额将下降5%至7%，而此前的预测为下降6%至8%。不过，雅诗兰黛预计，受美元走强影响，经调整后的年度每股利润将下降27%至29%，而此前的预测为下降19%至21%。奢侈品行业预计将成为中国放宽限制的最大赢家之一。此前几个月，中国的限制措施让消费者无法进入商店。意大利奢侈品集团Salvatore Ferragamo同样将第四季度销售放缓归咎于中国的新冠限制措施，该集团报告称，按固定汇率计算，去年销售额增长5.7%。相比之下，法国烈酒制造商人头马君度(Remy Cointreau)公布第三季销售降幅小于预期，因农历新年前对中国的出货量大幅增加，在一定程度上抵消了美国干邑消费量下降的影响。

迪星妮2023-02-02

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