FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

万斯和沃尔兹辩论实录：政策性更强，更有风度，更少人身攻击，有认错也回避问题

普的表现是一场失败，导致赤字飙升，并在新冠疫情期间造成了严重的失业率。但这一回合万斯掌握主动权，他将焦点转移到哈里斯的经济表现上，还对沃尔兹表示同情：你得像打地鼠一样应对问题，一方面否认特朗普在提高工薪阶层收入方面的经济成就，另一方面还要为在过去几十年里经历最严重通胀时担任副总统的竞选搭档辩护。两个副总统候选人都遇到了令他们尴尬的问题，不得不认错。辩论进行了 40 分钟后，沃尔兹终遇到了关于他是否声称在中国天安门广场抗议活动期间他在香港（但实际上他应该在美国）的问题。不出所料，他本想回避，但是记者揪住不放。你看，这些媒体还是很公正的。当被问及他明显的失实陈述时，沃尔兹说他并不完美，并为自己在中国的经历辩护，称他通过去中国旅行是为了了解世界。 “我那年夏天去了那里，我说错了，”沃尔兹在被追问时说。他强调自己是一个农村人，当过兵，当过老师，有时也会犯错。万斯被问及他之前对特朗普的批评。当时他曾说特朗普是美国的法西斯，万斯说：“我对唐纳德·特朗普的批评是错误的。” 然后万斯将话题拉回到对特朗普关税的批评上，并赞扬拜登维持关税。他说，哈里斯已经避开了这一点。实际上哈里斯并没有真正谈论贸易或关税。话题来到了特朗普最不喜欢的女性堕胎权利的问题。生育权是民主党用来激励选民的一个重要议题，在中期选举时成功的打断了所谓的红潮。沃尔兹主要针对特朗普以及他任命保守派大法官的决定，正是这一决定让最高法院推翻了罗诉韦德案的判决。他还谈到了2025项目，这是保守派传统基金会为共和党总统制定的蓝图，他指出这个计划涉及设立一个联邦怀孕监控机构。严厉批评了特朗普过去关于堕胎权言论，批评这位前总统对推翻罗伊诉韦德案的赞扬的同时，沃尔兹提及了在最近的限制措施下寻求治疗时生命受到威胁的妇女的故事，详细讲述了德克萨斯州、肯塔基州和佐治亚州的女性在遵守这些州严格的堕胎法时，所处的极其痛苦的境地。他讲述了一位妇女由于罗诉韦德案的废除，不得不从佐治亚州前往北卡罗来纳州接受医疗。民主党人在谈论恢复堕胎保护的必要性时，喜欢强调这样的故事，因为在引发女性同情心时，这确实是屡试不爽，而共和党似乎拿不出什么回应的好办法。众所周知，万斯在堕胎权问题上持非常保守的态度，现在他的说法是倡导公共政策，为女性提供更多的医疗保健“选择”，不是可以堕胎，而是让她们能够更好地负担生育和抚养孩子的费用，这应该是回应大众对保守派管生不管养的批评。有意思，万斯在这个问题上显得比较坦诚。他承认自己过去的反堕胎言论引起了一些选民的质疑，承认许多美国人在生殖权利问题上对他的政党失去了信心。 “我们必须做得更好，才能重新赢得美国人的信任，”他说。在辩论中，万期提到，“那些所谓的专家40年来都在说，如果我们把制造业外包到中国，我们会获得更便宜的商品，他们撒了谎。” 实际上这是一个常识，很难想像万斯作为曾经的投资人士，会不知道这个。将美国的制造业外包到其他国家，确实对美国产生了负面影响，比如减少了美国的制造业就业机会，并压低了美国的工资水平。然而，外包制造业确实大幅降低了商品成本。将制造业转移到国外使得公司可以支付更低的工资，从而以更低的价格向美国消费者出售产品，如鞋类、电子产品、服装和玩具。经济研究表明，在2001年中国加入世界贸易组织后的几年里，美国的商品价格显著下降。在休息过后，新的问题是关于如何应对美国枪支暴力。在沃尔兹描述了他的儿子目睹枪击事件后，万斯相当有礼貌的表示了同情。然后万斯声称，校园枪击案的部分原因是来自西南边境的非法枪支流入。这是明确的说谎，因为数据表明大规模枪击案中使用的绝大多数枪支都是合法获得的。看新闻就知道了，最近校园枪击案中的凶手，枪支来自父母的合法获得，美国还为此开始起诉家长们。实际上特朗普第一次遇刺的那个凶手，枪支也是来自父亲。确实有人问万斯，父母是否应该对大规模枪击事件负责。万斯没有正面回答，而是强调非法移民及其获取枪支的问题，并认为学校需要加强安全保障。他没有举出哪起轰动的校园枪击案的凶手是非法移民，确实举不出来。他认为我们需要“常识性”政策，因为“挥动魔杖就能从坏人手中夺走枪支的想法”行不通。这个似乎其他西方发达国家证明确实行得通，比如英国就是这样禁掉了手枪。万斯似乎把自己逼入了绝境，他在枪支暴力泛滥问题上提出的所有建议都是加强学校安全。 “我们必须加强学校的安全，”万斯提出。“我们必须让门锁得更好，让门更结实，让窗户更结实。” 听上去似乎想让学校变成堡垒。但是沃尔兹并没有紧紧追击，没有强调民主党所支持的政策，比如普遍背景调查，这些政策非常受欢迎。而谈到枪支问题时，万斯又开始批评哈里斯的移民政策。这模仿了特朗普在与哈里斯的辩论中的做法，特朗普在辩论中一整晚都在重复这个问题，而不管讨论的主题是什么。问题回到经济和住房政策，沃尔兹现在正在回答有关住房的问题，因为哈里斯竞选团队承诺向首次购房者提供 25,000 美元的援助。#美国大选追踪# 沃尔兹说，他自己一生中只购买过并且拥有过一套房子，然后强调向买家提供25,000美元的首付援助不会推高房价。他说，为人们提供稳定的住房将为劳动力市场创造更多稳定性，并让人们开始积累财富。万斯开始攻击哈里斯的移民政策正在推高房价。他说，“2500万非法移民与美国人争夺稀缺的住房是该国房价上涨的最重要驱动因素之一。” 实际上，经济学家和房地产专家表示，虽然移民导致了人口增长并由此增加了住房需求，但并不是该国住房负担能力危机的主要原因，供应不足才是。万斯还高估了进入美国并定居的非法移民数量。虽然在拜登-哈里斯政府执政期间，过境人数超过 1000 万，但其中许多移民在边境被拒之门外，许多过境者都是“惯犯”。上个月的一项无党派经济研究称，特朗普的经济提议，包括驱逐800多万移民，可能导致到2028年消费价格比目前的预测高出28%。沃尔兹的反驳合乎逻辑。 “我们要在同一块联邦土地上钻探和建造住房吗？”他问道，“明尼阿波利斯及其周边没有多少联邦土地。” 不过沃尔兹并没有提出自己的政策来解决住房成本问题，而是强调：事实是，我们没有足够的天然可负担住房，但我们可以确保政府帮助推动这一进程。拥有稳定住房的人有稳定的工作，拥有稳定住房的人，他们的孩子能够上学。所有这些从长远来看，都会节省资金。辩论中最无耻的一幕出现在平价医疗法案的争论。万斯说：“我们当然会为患有既往疾病的美国人提供保险。” 万斯认为，特朗普“挽救”了奥巴马医改，而他本可以摧毁《平价医疗法案》。实际上特朗普和共和党人在 2017 年试图废除这项医改法案，但未能成功，目前他们基本上已经放弃了废除这个法案的念头。一个显而易见的事实是，越来越多的美国人，尤其是共和党的很多支持者，依赖平价医疗法案来获得保险。比如万斯表示奥巴马医改“不堪重负”。奥巴马医改现在非常受两党欢迎，使得这种攻击路线变得困难。试图将特朗普四年执政描绘成医疗保健政策的胜利，这是万斯在这场辩论中最为厚颜无耻的举动之一。特朗普一直承诺要搞一套新的医疗保健计划。至今仍未实现，这套新的计划是什么也没有人清楚，上次辩论时特朗普说他有一些概念。沃尔兹当然不会放过这一点，他表示特朗普的医疗计划“让我笑了出来” 他认为，特朗普想回到原点，多次试图废除《平价医疗法案》。如果这样做，数百万人将失去医疗保障，已有疾病的患者可能会支付更多费用，甚至无法获得保险。沃尔兹提到，特朗普曾表示，他有一个替代《平价医疗法案》的计划概念，这让沃尔兹笑了出来，称其“像是我教四年级时的感受”。他还批评万斯想回到“奥巴马医改之前”的时代，那时健康人支付的费用很少，而年长者或有任何已有疾病的人则要么得不到保险，要么支付更多的费用。沃尔兹回答时说道：“我参与了《平价医疗法案》的制定。” 他稍后又补充道：“我已经做这件事很久了。” 这个关于医疗保健的回答，显现了他与万斯在经验上的巨大差异。万斯去年才宣誓就任他的首个公职，而沃尔兹则是前国会议员和两届州长。沃尔兹甚至当场告诉万斯平价医疗是如何运作的。但是不得不承认万斯是有丰富表演经验的人，他试图回避自己最近关于为已有疾病患者建立特殊“风险池”的言论。当时，万斯似乎在为另一项废除《平价医疗法案》的努力铺路。主持人多次询问他，如何确保那些在没有《平价医疗法案》保护的情况下难以购买保险的患者能够得到保障。他的回答是：“我们有法律保护已有疾病的患者。” 这些法律正是《平价医疗法案》。在讨论儿童保育成本时，大家难得达成了一致。万斯承认，政府必须投入更多资金来吸引人们进入儿童保育行业。他指责儿童保育人员短缺导致家长负担过重。沃尔兹随后同意万斯的观点，即政府应该对教堂等替代性儿童保育提供者更加开放。沃尔兹表示，雇主应该向员工支付照顾新生儿的多长时间的工资是“可以协商的”，强调哈里斯把让父母享受带薪休假作为首要任务。然后，万斯被问及带薪家庭假的问题以及他是否支持带薪家庭假。他说，两党可以共同解决这个问题，年轻家庭面临着文化压力，年轻女性也面临着巨大压力。万斯说，我们应该有一个家庭护理模式来帮助家庭。这种小小的一致和背后的那点风度，倒是令人感动。双方的交流还算融洽，万斯甚至多次表示“我其实同意”沃尔兹的观点，然后会继续阐述自己的看法。然而，在美国过去几次选举周期之后，即使是这样小小的共识，也像是在特朗普主导政治话题多年以后感觉到了一股春风。总体来看，万斯利用丰富的舞台经验，弥补了自己政策不足的缺陷和特朗普随心所欲的发言所带来的麻烦。而沃尔兹而显得严肃紧张，不像平时那种平易近人的样子，在辩论开始时甚至有些磕巴，但随着辩论的进行，他逐渐进步，用适合竞选的常识性语言，为哈里斯政策建议辩护。不过，要承认万斯似乎在很多次交锋中都占了上风。总的来看，沃尔兹最强的时刻是关于1月6日国会暴乱的问题，但是这已经是最后了。对万斯来说，最麻烦的问题之一，就是他对2020年大选的态度以及他曾表示不会认证显示特朗普败选的结果的言论。万斯刚开始回答时，亲切的说，如果沃尔兹成为下一任副总统，他会为他祈祷、送上最美好的祝愿和帮助。然后这种亲切态度就随风而去，拒绝回答沃尔兹关于特朗普是否输掉了 2020 年大选的问题，说他“专注于未来”。不出所料，他也回避了关于他会不会试图挑战今年的选举结果的问题。他坚持称特朗普在1月6日当天曾要求抗议者进行和平抗议，并指出特朗普和平离开白宫，作为权力正常过渡的一部分。他试图将特朗普对 2020 年大选的反对意见，描绘成一些文明言论。事实上，特朗普及其盟友现在被指控密谋推翻选举结果，包括伪造选举人名单。最终导致亲特朗普暴徒在国会大厦发动暴力骚乱。万斯说民主党认为特朗普是对民主的威胁，而他认为民主面临的最大威胁是“审查的威胁”。他还表示，与其进行辩论，哈里斯更愿意通过审查虚假信息来让批评者沉默。沃尔兹则强调，对国会大厦的袭击以及当天的其他暴力事件，远比质疑 Facebook 上的帖子严重得多。 “否认1月6日发生的事情是严重的，这是美国总统或任何人第一次试图推翻选举，这是不可接受的，”他说。“这必须停止。它正在撕裂我们的国家。” 他还提到了2021年 1月6日特朗普支持者袭击警察导致警察死亡的事件，以及特朗普威胁要起诉批评者。他告诉万斯：“Facebook 广告并不是导致 1 月 6 日暴动的原因。” “总统的言论很重要，”沃尔兹说。这是沃尔兹在辩论中表现最出色的时刻，也是最有力的言论。在辩论结束陈词中，沃尔兹照本宣科，概述了哈里斯的“机会”经济和“欢乐政治”，美国应该远离特朗普的恐惧政治。他提到了今晚竞选团队需要他关注的问题：强调民主党广泛支持哈里斯-沃尔兹组合，这场竞选活动让美国人重拾“乐观情绪”，并谴责特朗普。 “我们都知道唐纳德·特朗普是谁，他已经告诉了我们，”他表示，并指万斯将继续支持特朗普的议程。 “卡玛拉·哈里斯给了我们不同的选择，”他说。“卡玛拉·哈里斯为我们带来了一条新的前进之路。她给我们带来了欢乐的政治。” “我谦卑地请求你们投票，”他在最后说道。万斯在最后陈词中则强调，拜登-哈里斯政府执政后，生活变得更加艰难。他认为能源、食品和住房等成本已经变得更加昂贵。他说哈里斯有近四年的时间来证明她为什么应该领导这个国家。万斯认为，在现任领导下，人们无法实现美国梦，“我们需要改变”和“新的方向”。 “我们需要一位之前已经做过这件事并且做得很好的总统。” 不得不说，万斯还是年轻，表现比特朗普强出太多。来源：加美财经

加美财经2024-10-03

美国50年来最大规模罢工！全美近50%航运业务停摆摩根大通：每天承担50亿损失

有些甚至增长了800%以上。”她指的是新冠疫情爆发以来航运需求的激增。她补充称：“公平地说，那些在疫情期间冒着风险维持港口开放的工人们的工资也应该得到有意义的增加。” 代理劳工部长Julie Su表示，雇主团体“拒绝提出反映工人的牺牲和对雇主利润的贡献的提议”。她说：“双方需要重回谈判桌，首先这些航运巨头必须承认，如果他们能够创造创纪录的利润，他们的工人就应该分享这一经济成功。” 这场争端使对劳工持友好态度的拜登陷入了几乎无赢的境地，副总统卡马拉·哈里斯(Kamala Harris)与前总统特朗普(Donald Trump)在11月5日总统大选中势均力敌。特朗普周二将罢工归咎于通货膨胀，并表示通货膨胀是拜登-哈里斯政府造成的。福克斯新闻(Fox News)援引特朗普在采访中的话说：“每个人都理解码头工人，因为他们和我们国家及其他国家其他人一样，也受到了通货膨胀的重创。” 此次罢工是国际航运协会自1977年以来首次大规模罢工，令依赖海运出口商品或确保重要进口的企业感到担忧。罢工影响了36个港口，包括纽约、巴尔的摩和休斯顿，这些港口处理从香蕉到服装再到汽车等一系列集装箱货物。美国交通部长皮特·布蒂吉格(Pete Buttigieg)周二呼吁海运承运商撤销罢工后可能征收的附加费。投资银行Jefferies上周表示，东岸与墨西哥湾港口停摆，每天会对美国经济造成30亿至40亿美元的冲击。摩根大通分析师估计，罢工可能给美国经济每天造成约50亿美元的损失，但预计罢工不会持续超过一周。全球第三大集装箱运输公司法国达飞海运集团(CMA CGM)周二因罢工发布不可抗力通知，并表示可能对延误的船只收取额外的运费。美国零售商联合会呼吁拜登政府利用其联邦权力来阻止罢工，并称罢工可能给经济带来“毁灭性后果”。包括弗吉尼亚州州长格伦·杨金在内的共和党人也呼吁拜登结束罢工，并警告其对经济的影响。美国农业部周二表示，预计短期内食品价格或供应不会发生重大变化。杂货连锁店所有者阿霍德德尔海兹(AD.AS)还表示，预计其供应链短期内受到的影响将很小。外媒提到，占所有集装箱运输量约50%的零售商以及其他托运人正忙于实施备用计划，以便在进入冬季假期销售旺季时将罢工的影响降至最低。许多大公司都提前采购万圣节和圣诞节商品，以避免罢工带来的干扰，但这也产生了运输和储存这些商品的额外成本。零售巨头沃尔玛(Walmart)是美国最大的集装箱托运人，以及会员制仓储俱乐部运营商开市客(Costco)表示,他们正在尽一切努力减轻影响。与此同时，据CNBC周二援引丹麦制药商Novo Nordisk公司发言人的话报道，该公司表示已制定变通计划，以尽量减少或防止生产中断，包括使用空运。航运咨询公司Vespucci Maritime首席执行官Lars Jensen表示，罢工不太可能导致任何严重的短缺，但如果罢工持续下去，可能会增加消费者的成本。 “最终为此买单的还是美国消费者，就这么简单，因为进口成本将会上升，而这些成本将会转嫁到所有进口产品上，”他说。 Everstream Analytics数据显示，截至周二，已有超过38艘集装箱船在美国港口附近停泊等待，而周日只有3艘。 (来源:Reuters)

秉哥说市2024-10-02

上周马斯克发布了171 条帖子，近三分之一是虚假和误导

地反映了他的个人政治立场。随着他批评新冠疫情封锁、跨性别权利和政府监管，马斯克的政治立场变得更加明显地保守化。上周，马斯克的帖子中有超过一半涉及政治，特别是围绕移民、选民欺诈和言论自由等议题。他发布了多条关于加利福尼亚州新法律的帖子，这些法律旨在监管“深度伪造”——利用人工智能制造的、看似真实人物的虚拟复制品。作为回应，马斯克再次分享了一段哈里斯的深度伪造视频，并错误地声称法律将禁止所有恶搞视频。实际上，这项法律对恶搞和讽刺作品有例外规定。马斯克似乎也支持了特朗普最近对移民问题的立场，尤其是他在俄亥俄州对海地移民的攻击。马斯克通过表达对移民政策的批评，呼应了特朗普。在一条浏览量超过2000万次的帖子中，马斯克错误暗示俄亥俄州斯普林菲尔德市的市经理收到了支持虚假言论（非法移民正在偷走猫狗并吃掉的假新闻）的报告。实际上，市经理表示没有“可信的”报告。此外，马斯克还分享了一条暗示未经授权的移民可能影响选举结果的帖子。然而，未经授权的移民无法合法投票，选举官员已经多次否认他们能够影响选举的说法。其中一些帖子来自X平台上的极右翼影响者和阴谋论者，这些人之前曾挑起对选举和疫苗的怀疑。上周四，马斯克分享了一位极右翼影响者的帖子，这位影响者拥有超过86.9万粉丝，以传播关于9/11的阴谋论、有关新冠疫苗的错误信息以及声称联邦调查局操纵了2020年选举的言论而闻名。马斯克的数十条帖子，被X平台的内容审核项目“社区注释”（Community Notes）标记。这个项目依赖参与用户编写纠正内容。这些事实核查最初仅作为提议，只有参与社区注释计划的用户可以看到，直到足够多的成员支持将其公开为止。在马斯克的帖子中，只有关于特朗普集会外炸弹的虚假帖子带有一个公开的社区注释，尽管其他帖子上有许多建议中的社区注释。自《纽约时报》分析的上周五以来，马斯克并未放慢脚步。第二天，他在X平台上又发布了54条帖子，涉及移民、媒体和选举等话题。在一条浏览量超过500万次的帖子中，马斯克还庆祝了社区注释项目的发展。他写道：“每当你看到误导或错误的帖子时，请请求添加社区注释。” 一名用户为该帖子提交了一个社区注释，指出此项目的不足之处。但仍是建议状态，因此公众无法看到。来源：加美财经

加美财经2024-10-02

美国8月JOLTs职位空缺意外增加！劳动力市场韧性“惊人”、为鲍威尔小幅降息论调“撑腰”

大流行袭击美国经济之前的水平。当经济因新冠疫情封锁而意外强劲反弹时，公司争先恐后地寻找足够的工人来满足客户订单。经济过热引发通胀爆发，美联储作出回应，在2022年和2023年11次上调基准利率。通胀率已经回落——从2022年6月9.1%的峰值降至8月的2.5%。面对美联储加息，美国经济表现出令人惊讶的韧性，避免了普遍预测的衰退。但就业市场逐渐失去动力。6 月至 8 月，平均每月新增就业岗位仅 11.6 万个，为 2020 年年中以来最弱的三个月平均值。根据数据公司 FactSet 对预测人员的调查，美国劳工部将于周五发布 9 月份就业报告，预计该报告将显示雇主上个月增加了 143,000 个就业岗位，失业率仍保持在 4.2% 的低位。美联储对抗通胀的进展感到满意，同时担心就业市场降温，上个月将基准利率大幅下调了半个百分点，这是该央行自 2020 年 3 月以来的首次也是最大幅度的降息。美联储主席杰罗姆·鲍威尔周一示，最近的降息半个百分点不应被解读为未来举措将同样激进的迹象。鲍威尔强调，降息过程将“在一段时间内”逐步进行，无需急于行动。如果经济按预期发展，今年将再进行两次降息，总幅度达到50个基点。 “展望未来，如果经济大体上按照预期发展，政策将随着时间的推移转向更中性的立场。但我们没有预设任何路线，”他在准备好的讲话中告诉全国商业经济协会。“风险是双向的，我们将继续在每次会议上做出决定。”

Dan19772024-10-01

鲍威尔称将进一步降息、支撑经济软着陆，但“并不是急于迅速降息”

降息就采取如此大的幅度，例如2020年新冠疫情和2008年金融危机这类重大危机时才有大幅降息。市场普遍认为，鲍威尔并未发表任何言论激发市场押注美联储将再次降息50个基点，可他明确表示，美联储将根据数据采取行动。市场反应鲍威尔讲话后，两年期美债收益率短线从3.6%一线拉升至3.65%上方，日内整体涨幅在鲍威尔讲话之际扩大至将近10个基点。美元兑日元上涨1%，报143.65。标普500指数跌0.2%，道指跌超200点、跌幅0.5%，纳指跌0.2%，费城半导体指数跌1.5%。期货市场定价表明，美联储更有可能在11月6日至7日的会议上谨慎行事，降息25个基点。然而，交易员们认为12月的降息幅度将更为激进，降息50个基点。 #鲍威尔 #降息 #通胀 #劳动力市场

MonetaMarkets亿汇2024-10-01

超过股债、黄金ETF第三季度飙升！如何合理配置？

是在2020年第二季度，当时市场正应对新冠疫情引发的封锁。与此同时，Arone说，利率下降意味着持有黄金的“机会成本”在减少。他说，美国经济可能实现软着陆，或者根本不会出现经济衰退，但“你仍然应该持有一些黄金，以防判断错误”。

风起2024-10-01

中国“黄金周”遇经济放缓！日媒：国内外机票价下降逾20% 上海政府罕发消费券

因为在中国于2022年12月结束严格的新冠疫情限制后，国内旅游业激增。牛津经济研究院的数据显示，2023年中国国内市场按住宿晚数计算的付费住宿比2019年高出14%。但最近几周，经济放缓的迹象越来越多，包括房地产市场下滑加剧、制造业活动降温，以及失业率上升，凸显了消费者信心的疲软。9月24日，中国央行宣布了一篮子旨在刺激需求的货币刺激政策，一些经济学家表示，此举应伴随财政支持，以扭转经济形势。继这一消息公布后，包括上海在内的地方政府开始在黄金周期间发放可用于餐馆、酒店、电影院和体育设施的优惠券。中国中央政府在9月25日罕见地表示，将在10月1日国庆节前向包括孤儿在内的贫困人群发放“一次性补贴”。餐饮和高端时尚品牌已经受到消费疲软的冲击，8月份零售总额同比增长从上个月的2.7%放缓至2.1%。分析师认为，旅行预算也受到了冲击。 (来源:Nikkei Asia) 欧睿国际研究顾问Prudence Lai表示：“中国游客对成本极为敏感，航空公司观察到，今年一旦机票价格略高于消费者预期，他们实际上就会转向高铁等替代旅行方式。” 8月底，东航表示将接管2020年才开始运营的全资子公司一二三航空的运营，原因包括“降低管理成本”。吸收合并工作于9月22日启动，东航向受影响的乘客发出了退款通知。该子公司将被注销，其机队将移交给母公司。三大国有航空公司，中国东方航空、中国南方航空和中国国际航空，今年上半年均出现净亏损。9月份，汇丰银行下调了中国廉价航空公司春秋航空的盈利预期，原因是“消费者信心低迷带来的下行压力”。希尔顿全球控股公司在中国拥有600多家酒店，该公司表示，第二季中国每间可用客房收入同比下降5%。相比之下，除中国以外的亚太地区同期增长了11%。希尔顿首席执行官克里斯托弗·纳塞塔(Christopher Nassetta)在8月份的财报电话会议上表示：“亚太地区有点像两个城市的故事，一个是中国，另一个是除中国以外的亚太地区。” 东莞证券在近期的一份报告中指出，“从长远看，‘性价比’仍是广大民众在国内旅游时优先考虑的因素。” 随着中国游客对价格越来越敏感，中国政府正加大力度吸引外国游客来华。中国政府已推出免签证政策，允许来自54个国家的游客通过特定入境点过境另一个国家，最长可免签停留144小时。今年5月，政府下令，即使酒店不具备接待国际游客所需的资质，也不能拒绝外国人入住。官方数据显示，今年上半年，外国人来华1464万人次，约占2019年全年水平的70%。如果目前的趋势持续下去，那些指望中国入境游客数量回升以提振本国旅游业的国家可能会失望。根据Flight Master的数据，假期期间的国际航班数量仍约为13000架次，为2019年的85.5%，其中76.6%的航班集中在东南亚和东亚。欧睿国际预计，印度尼西亚、马来西亚、菲律宾和越南的出境游客数量今年将恢复至2019年的水平，但预计中国要到2027年才能完成复苏。预计唯一一个复苏时间比中国更长的亚洲主要国家是日本，因为日元疲软削弱了日本的出境游兴趣。

圈内人2024-10-01

重磅！鲍威尔浇灭11月降息50个基点预期？

历史上看，美联储只有在 2020 年的新冠疫情和 2008 年全球金融危机等事件中才采取如此大幅度的行动。鲍威尔在谈到这一决定时表示，这反映了政策制定者的信念，即是时候“重新调整”政策以更好地反映当前情况了。从 2022 年 3 月开始，美联储开始应对不断飙升的通胀；政策制定者最近将注意力转向了劳动力市场，鲍威尔称其为“稳固”，尽管“过去一年明显降温”。鲍威尔表示：“这一决定反映出我们越来越有信心，通过适当调整我们的政策立场，在经济温和增长、通胀持续下降至我们的目标水平的环境下，劳动力市场的强劲可以保持下去。” 鲍威尔补充道：“我们认为，不需要看到劳动力市场进一步降温就能实现 2% 的通胀目标。”他没有透露下一步的走势。鲍威尔称美联储尚未预先确定政策，这与过去的声明一致。期货市场定价表明，美联储更有可能在 11 月 6 日至 7 日的会议上谨慎行事并批准降息四分之一个百分点。然而，交易员认为 12 月的降息幅度将更为激进，降息半个百分点。鲍威尔则表达了对经济实力的信心，并认为通胀将继续降温。根据美联储上周五公布的消费者价格支出指数， 8 月份通胀率约为 2.2%。尽管这一数字接近央行 2% 的目标，但不包括汽油和食品杂货的核心通胀率仍为 2.7%。政策制定者通常认为核心通胀率更能反映长期趋势，因为食品和能源价格比许多其他商品波动更大。通胀最顽固的领域或许是住房相关成本，8 月份该成本又上涨了 0.5%。不过，鲍威尔表示，他相信该数据最终会赶上租房续租价格的下降。 “住房服务通胀继续下降，但速度缓慢，”他说。“新租户租金的增长率仍然很低。只要这种情况持续，住房服务通胀就会继续下降。更广泛的经济状况也为进一步的通货紧缩奠定了基础。” 市场反应：在美联储主席鲍威尔的讲话后，美国国债收益率小幅上涨；10年期国债收益率上升2.2个基点，报3.771%。

Dan19772024-10-01

中国经济放缓消费者收缩支出，让“黄金周”假期的旅游业充满寒意

软，但自2022年12月中国解除严格的新冠疫情限制以来，国内旅游激增，成为亮点。根据牛津经济研究院的数据，去年国内市场的住宿付费夜数比2019年高出14%。但最近几周，随着房地产市场下滑加剧、制造业活动降温以及失业率上升，经济放缓的迹象越来越明显，凸显了消费者信心的疲弱。 9月24日，中国央行宣布了一系列旨在刺激需求的货币刺激政策，一些经济学家表示，财政支持应随之跟进，以扭转经济局面。政策公布后，上海等地方政府开始在黄金周期间发放可用于餐馆、酒店、电影院和体育设施的代金券。中央政府在9月25日罕见宣布，在10月1日国庆节前，向包括孤儿在内的困难群体发放“一次性补贴”。随着8月零售总额增速从上月的2.7%降至2.1%，餐饮和高端时尚品牌已受到疲软消费的冲击。分析师认为，旅行预算也将受到影响。欧睿国际的研究顾问普鲁登斯·莱表示：“中国旅行者对成本非常敏感。航空公司观察到，今年一旦票价高于消费者预期，他们就会转向其他出行方式，如高铁。” 8月底，中国东方航空宣布将接管全资子公司“一二三航空”的运营，该公司仅在2020年开始运营，原因之一是“降低管理成本”。吸收合并的过程于9月22日开始，东航向受影响的乘客发布了退款通知。子公司将被注销，机队将转移至母公司。中国三大国有航空公司——中国东方航空、中国南方航空和中国国际航空，今年上半年均报告净亏损。汇丰银行9月下调了对中国低成本航空公司春秋航空的盈利预期，理由是“消费者信心低迷带来的下行压力”。拥有600多家中国酒店的希尔顿酒店集团表示，第二季度中国的每间可用房收入——一个关键绩效指标，同比下降了5%。相比之下，除中国外的亚太地区同期增长了11%。希尔顿首席执行官克里斯托弗·纳塞塔在8月的财报电话会议上表示：“亚太地区的表现是两个不同的故事，一个是中国，另一个是除中国外的亚太地区。” 东莞证券在近期报告中指出：“从长远来看，性价比仍然是国内旅游大众的首要考虑因素。” 随着中国旅行者越来越注重价格，中央政府正在加紧吸引外国游客的努力。中国已经推出了针对54个国家游客的144小时免签停留政策，适用于经特定入境点中转至其他国家的旅客。今年5月，政府规定，即使没有接待国际游客的相关资质，酒店也不得拒绝外国游客。今年上半年，外国公民赴华旅行次数为1464万次，占2019年水平的约70%。如果当前趋势持续下去，那些指望中国入境游客复苏以提振其旅游业的国家可能会失望。据航班管家的数据，国庆期间的国际航班数量约为1.3万架次，仅为2019年水平的85.5%，其中76.6%的航班集中在东南亚和东亚地区。欧睿国际预计，印尼、马来西亚、菲律宾和越南的出境游客数量将在今年恢复到2019年的水平，但中国的恢复预计要到2027年才能完成。唯一预计恢复时间比中国更长的主要亚洲国家是日本，日元疲软削弱了出境旅游的需求。来源：加美财经

加美财经2024-10-01

报告：北京的官员希望资金能流向中小企业和创新企业，现实为什么和他们想像的不一样？

2941家公司的拨款增长幅度，却远低于新冠疫情爆发前的水平。政策文件中指定的战略行业获得的拨款，平均而言并不比非战略行业多，但电池和汽车等行业是个例外。事实上，即使像半导体和制药业这样被认为具有高度战略性的行业，在过去三年中政府补助的中位数水平也停滞不前。相反，2022年至2023年期间，政府补助上市公司的增长，主要集中在中国的工业和物流巨头，包括中国的航空和物流业，以及采矿、冶金和其他重工业企业。随着北京重新重视国有企业对经济增长的推动作用，国有企业获得的拨款也越来越多，而私营企业的拨款金额中位数在2020年后停滞不前。这种差距的扩大，应该引起北京方面的关注。中国政府一再强调需要更具包容性的产业政策资金，并寻求加强对小型企业的财政支持，而小型企业往往是创造力和技术进步的主要推动力。近年来，针对小型企业的“小巨人”等新项目标志着“加速器国家”战略的兴起，此战略将小型创新企业的成功与经济增长联系起来。但拨款的现实情况，与这一高级战略背道而驰。有两个可能相关的因素，导致拨款越来越集中于大公司、国有企业以及电动汽车电池等少数行业。首先，地方政府在发放拨款时可能越来越规避风险。随着预算越来越紧张，他们感到有压力“赌对正确的人”，因此做出更安全的选择。其次，随着中国经济增速放缓，地方政府可能认为有必要支持当地经济增长的最大雇主和推动力，而这往往是大公司和国有企业。银行信贷也集中在少数参与者手中面对日益严峻的财政限制，政府要求银行在为中国产业政策提供资金方面发挥更大作用。与过去优先发展的行业相比，北京需要银行向能够更有效地推动创新和经济增长的行业和企业提供贷款。但几十年的错误配置——信贷主要流向传统行业和国有企业，使得改变贷款模式变得困难，特别是在经济增长放缓的背景下。我们的数据显示，虽然贷款总额持续增长，但银行选择向最大的借款人（通常是国有企业）倾斜，而不是更有效地分配信贷。这很可能是因为，在利率走低以鼓励向企业贷款的同时，银行的利润受到挤压。在这种情况下，银行更愿意向低风险借款人贷款，以免增加不良贷款的比例。这导致银行在维持或减少对大多数其他企业的贷款的同时，加倍向最大的债务持有人贷款。宣布亏损、切断不良公司和项目以及注销贷款，会减少银行系统的利润，而银行系统的利润是银行唯一稳定的资金来源，也是中国经济投资的主要融资渠道。即使这意味着信贷继续流向低生产率行业，但简单地滚动贷款并维持当地公司的运营要容易得多。私募股权和风险投资规避风险北京也需要私募股权和风险投资流向新兴产业和创新型初创企业。但自2021年以来，私募股权和风险投资领域已经崩溃，只剩下国有投资者来填补部分空缺。 2023年，政府主导的基金作为有限合伙人出资占基金资本的41%，高于2020年的30%。如果将国有企业投资考虑在内，这一比例在2023年飙升至78%。此外，有迹象表明，北京正在越来越多地利用银行资本注入投资基金，以弥补政府直接融资的减少。北京引导国家资源的能力，成功地避免了早期投资与后期投资一起暴跌。但转向更多公共资本的做法，使私募股权和风险投资行业更加规避风险，无法进行中国科技融资所需的长期风险投资。国家基金，尤其是银行，以严格审查和规避风险的投资模式而出名。他们的首要任务是防止损失，而不是追求高额回报，因为任何投资损失都可能成为国家资本损失和腐败的证据。官员们倾向于将股权投资视为贷款，要求估值波动小，并保证本金回报。国家支持的VC的风险规避态度，尤其体现在投资行业分布的缩小上，集中于少数几个被认为更安全的行业，因为这些行业与北京的战略目标相关。2024年上半年，半导体、信息技术、生物技术、汽车、化工和清洁技术行业共占私募股权风险投资总额的77%，高于2019年的40%。然而，投资份额的上升并未阻止绝对值在最近几年减少一半，从2021年的1.4万亿元人民币减少到2023年的7000亿元。国有投资者的投资条件也更加严格。一旦目标公司面临财务困境，他们有时会要求提前退出投资。国有投资者也更倾向于使用回购条款等保障机制，这种条款规定，如果预期的IPO失败，目标公司或公司创始人需要偿还一定数量的初始投资。此类条款对小型创新公司而言具有挑战性，可能会阻碍他们筹集资金。这种规避风险的做法与北京的目标背道而驰。国务院最近试图通过2024年6月发布的《关于促进风险投资高质量发展的政策措施》来提高国有资本的风险偏好，文件承诺改革基金绩效评估体系，使保护国有资本不再是绩效的主要指标。然而，财政资源和地方债务方面的挑战，可能会阻碍这些努力，使国有资本更不愿意承担长期风险。此外，即使中央政府承诺放松对国有资本的监管，但害怕反腐败调查和国有资本管理不当的指责，也会使地方官员不愿投资于高风险行业或公司。从长远来看，国有资本的风险偏好不太可能弥补私人资本的下降。产能过剩行业在整体经济放缓、资金日益集中的背景下，无论是政府拨款、贷款还是股权投资，已经受到产能过剩严重影响的行业，似乎仍然是国家和商业资金配置的避风港。特别是，虽然政府对于大多数其他行业的补贴增长停滞不前，但“新三样”行业，电动汽车、锂离子电池和太阳能光伏产品的补贴持续增长，为扩大生产规模提供了持续投资支持。以太阳能为例。2023年，对太阳能设备公司的直接补贴同比增长三分之一，而中国新增了861吉瓦的太阳能电池板产能，是全球新增太阳能组件安装总量的一倍多。政府的支持与生产增长直接相关，因为地方政府通常会与生产商签订合同，要求在特定日期前达到一定的产量或产能。如果未能达到要求，生产商必须退还补贴。因此，根据中国咨询公司PV Infolink的数据，中国太阳能组件制造商在2024年2月的平均产能利用率仅为23%，低于2023年上半年约57%的平均水平。钢铁行业也出现了类似的情况。在2015-2016年的上一轮产能过剩浪潮中，钢铁企业在产能过剩问题严重时获得了大量补贴和低息贷款，阻碍了去产能的进程。如今，钢铁行业再次面临产能过剩，钢铁企业的利润也下降到了2015年的水平，政府对行业的补助却在快速增加，这是对地方政府所属钢铁企业支持的结果。补助被用于支持继续安装新产能，导致出口价格下降，同时导致海外产能扩张。展望虽然中国政府否认产能过剩是一个问题，但在7月政治局会议上，以“恶性竞争”的间接名称提到了这个问题。结束价格战并使新行业的增长更具可持续性，是中国政策制定的关键目标。然而，本文中的数据表明，资本分配（无论是通过直接拨款、信贷还是私募股权投资），往往偏离了北京政策中概述的目标。影响资源分配的政治和经济力量，受到地方政府和银行激励措施的严重影响。多年来投资分配不当，导致这些实体很难将资源重新分配到更具生产力的行业和公司。金融参与者被迫采取保守策略，支持大型成熟企业，推迟在产能过剩严重的行业亏损，而不是像北京希望的那样将资本引导到小型企业和新兴技术领域。对于新兴行业中尚无法通过利润再投资筹集大量资金的小公司而言，除了本文讨论的三个资金来源外，几乎没有其他重要的资金来源可以推动创新。通过工业园区提供工业用地和基础设施是国家支持企业的重要渠道，在很大程度上促进了传统产业的发展。2022年，新建的工业园区主要面向化工、纺织、能源、建材和金属等行业，这些行业占披露行业专长的工业园区投资价值的75%以上。首次公开募股历来是创新公司的重要额外资金来源，但随着中国政府为稳定股市而放缓审批流程，IPO变得更加困难。截至7月底，分别有359家和119家公司等待批准在境内和境外市场上市，2023年和2024年上半年，通过IPO筹集的资金分别同比下降79%和40%。当然，北京还可以通过其他非金融手段来影响创新和工业活动的结果。对地方政府和银行进行激励的供给侧改革将是关键的一步。但这可能需要中央政府资金进行大规模资本重组，而北京对此兴趣不大。政府可以采取的另一个明显的非金融措施是需求侧政策，鼓励创新产品的消费。如果没有强劲的需求，创新产出的潜力仍将受到限制，人工智能生成内容行业就是如此，中国公司很难找到足够的国内客户，愿意为其人工智能服务付费。但众所周知，中国政府在刺激消费需求方面一直成效不佳，制造业自身不足以推动需求主导的经济增长。中国对加速器国家的金融支持放缓，以及缺乏有效的需求侧政策，将对北京的创新战略和长期增长前景构成挑战。大型企业是创新的主要驱动力，但一个高效的创新环境还需要一个由规模较小、发展程度较低的企业组成的充满活力的生态系统，以及一个愿意吸收创新产品的活跃市场。如果资本扩张越来越多地流向产能过剩或投资效率低下的行业，信贷效率的下降也将加剧与投资主导型增长相关的现有结构性问题，并加剧与中国出口增长相关的贸易紧张局势。来源：加美财经

加美财经2024-10-01

24小时热点