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中美将有“大事”发生！中国最后一批货船抵达美国特朗普145%关税冲击倒计时

，期待着达成交易。” 今年3月，纽约和新泽西港成为全美最繁忙的港口，因为零售商在关税生效前提前装载货物。但该港口表示，本月吞吐量预计将下降。进入东海岸港口的货物中有25%来自中国。但该港口表示，由于零售商试图转移生产以规避中国关税，来自越南、马来西亚和东南亚的货物越来越多。货物抵达美国港口后，最快只需几周时间就能上架商店。当现有库存售罄后，更昂贵的关税商品就会上架。 “有很多担忧。目前(零售商)正在努力确定返校和圣诞节的订单，以及如何以及何时下单，”美国零售联合会供应链和海关政策副总裁乔纳森·戈尔德(Jonathan Gold)表示。尽管大型零售商可以储存更多库存，但小型企业却没有这种奢侈。戈尔德补充道：“特别是对于那些没有能力承受任何关税影响的小型零售商来说，他们正在试图弄清楚下一步该怎么做。” 美国依赖中国供应数千种产品，从平板电视到婴儿车，无所不包。美国国际贸易委员会的数据显示，美国企业从中国进口的玩具、服装和鞋类数量超过任何其他国家。企业研究公司Gartner新调查显示，45%的供应链领导者预计他们会将关税带来的更高成本转嫁给客户。塞罗卡并不认为货架会空，但他确实看到选择减少了。 “所以，如果你正在寻找某种类型的裤子，你可能会找到各种各样的裤子，但总找不到你想要的那一款。而你想要的那一款……价格会更高，”塞罗卡说。但Flexport的彼得森却不那么乐观，他认为：“如果这种情况再持续几周，(零售商)就会卖完库存，到夏天就会出现商品短缺和货架空空的情况。”

颜辞05-05 08:07

5万字，32个问题！2025巴菲特股东大会全程实录（建议收藏）

格隆汇05-04 14:16

特朗普关税让美国警用设备价格上升，驱逐移民的成本也会增加

西哥、越南、泰国和韩国进口产品组件。新泽西州的侦探路易斯·菲格雷多预计，关税将推高Axon的价格。他表示，从无人机到摄像头等其他监控设备的成本也可能上涨。 “如果成本上升，那么在州和联邦层面使用这些技术的所有人都会受到影响，”他说。洛杉矶警察局副局长约翰·麦克马洪表示，任何潜在的价格上涨都令人担忧。“洛杉矶市正面临10亿美元的预算赤字，”他说。 Axon总裁乔什·伊斯纳表示，公司拥有“库存缓冲”，而且“多元化的供应链让我们能够较好应对波动……我们正与供应商及其他关键利益相关方紧密合作，以在关税环境持续变化的情况下保持灵活性。” 向ICE和CBP提供手机和电脑取证工具的Cellebrite，也警告称将受到即将到来的关税影响。公司在最近提交给投资者的年度报告中警告说，由于关税上涨，从海外采购的原材料或组件成本可能上升，这“可能对我们业务的盈利能力产生不利影响”。无人机技术的发展也可能受到严重打击。由于中美关系紧张，整个行业的制造商都已面临困境。在美国执法部门和消费者中最受欢迎的无人机品牌大疆已受到联邦禁令影响，尽管各州仍可使用。 Photo by Annie Spratt on Unsplash 美国企业如Skydio——ICE和CBP的承包商，也与Axon关系密切——也从中国采购部件，因此容易受到成本上升的影响，而这些成本可能会转嫁给买家。具有讽刺意味的是，据曾在中国无人机公司道通担任主管、现为无人设备制造商提供咨询的鲍比·坂木表示，相比中国同行，美国的警用无人机制造商，可能受影响更大。尽管关税可能会让中国无人机价格大幅上涨，但由于原本就更便宜，仍可能比美国产品更具价格优势。正如《福布斯》此前报道，大疆的警用无人机通常比竞争对手Skydio的产品便宜50%以上。坂木补充说：“关税对美国公司造成的伤害，远远超过对中国公司的影响。” 但无论地方或联邦政府选择中国产品还是美国产品，由于关税，他们在执法技术上的支出都会增加。来源：加美财经

加美财经05-01 00:00

一季度净利暴涨183%！这家企业的业绩大爆发，提振全行业的信心

入加税范围，而金凯生科等企业通过在美国新泽西设立销售中心、威斯康星布局生产基地的全球化架构，有效规避了贸易摩擦风险。这种“离岸服务+属地化交付”模式，使得国内CRO企业既能享受中国工程师红利（人力成本较美国低），又可深度绑定跨国药企研发需求。另外，关税战倒逼国内CRO企业提升技术自主化能力，生物反应器（乐纯生物）、培养基（奥浦迈）等关键耗材本土化率预计将快速提升。目前，国内CRO行业将呈现三大趋势。其一，技术壁垒分化，含氟化合物、多肽合成等细分领域头部企业议价能力持续增强；其二，产能出海加速，东南亚生产基地成为规避关税的核心跳板；其三，政策催化明确，国内创新药IND申报数量快速增长，推动临床前CRO需求扩容。展望后市，光大证券认为，全球CRO市场规模持续扩大，呈现出稳健增长态势，预计2025年全球CRO市场规模将超过千亿美元大关。落脚到A股市场，具有技术优势、规模优势和客户资源优势的CRO企业将更具投资价值，关注在临床前CRO和临床CRO领域具有领先地位的企业，以及在特色服务领域具有竞争力的企业。

金融界04-25 08:36

特朗普政府正在撤回哈佛22亿美元的科研资金，但很多并不富裕的人开始向哈佛捐款

人的格雷厄姆-费尔森对此表示反感。他是新泽西州的小说家和自由撰稿人。他向哈佛捐出了108美元。这个数额是18的倍数，在犹太文化中具有象征意义，他希望借此表达对联邦政府以他的名义攻击哈佛的反对。 “特朗普对哈佛的经济打击越狠，”他说，“我就越要捐款，虽然我不是有钱人。” 目前尚不清楚这周有多少人向哈佛捐款。哈佛没有回应关于捐赠数据的查询。但格雷厄姆-费尔森表示，他有很多朋友，包括一些从未向学校捐过款的朋友，这周也纷纷捐了。在一些右翼批评者的反应当然相反。一年前，对冲基金创始人肯尼斯·格里芬表示，他将暂停向哈佛捐款，理由是学校处理反犹问题的方式。他此前已向哈佛捐赠超过5亿美元。这周，哈佛公开对抗特朗普之后，另一位知名校友沙博斯·凯斯滕鲍姆在社交媒体上表示失望。“哈佛对抗特朗普比它对抗反犹主义还要激烈，”凯斯滕鲍姆写道。他正因哈佛处理反犹问题而起诉学校。哈佛共和党俱乐部也抨击学校回应联邦政府的方式，发表声明称，学校“拒绝配合联邦政府纠正意识形态控制的要求”。近年来，哈佛受到各政治派别的不满。一些人认为，它强化了一种错误的精英制度。批评者称哈佛和类似学校为“极度排斥型大学”，而非“高度择优型大学”，因为它们把超低录取率当作名望的标志。这周，《每日秀》主持人荣·强在节目中称赞哈佛坚持原则、拒绝政府要求，但也嘲讽了一下。“我们终于找到了一个比特朗普的仇恨更强大的力量，哈佛发拒信的热情。” 这周接受《纽约时报》采访的人都清楚，自己这点捐款对哈佛面对政府的数十亿美元斗争不会带来实质帮助。但对许多人来说，这已经不再是关于哈佛的问题。哈佛现在成了一种象征。一些更知名的校友也受到激励。前总统奥巴马本人是哈佛法学院校友，最近他批评一些富裕大学在应对特朗普方面立场不够强硬。这周，奥巴马与另两位校友——参议员舒默和曾在哈佛任教的伯尼·桑德斯——共同称赞了哈佛。哈佛法律学院荣休教授劳伦斯·特里布表示，现在正是向哈佛捐款的时候。 “这不只是关于哈佛，”1984届校友吉尔·皮门特尔说。他在看到哈佛校长艾伦·加伯周一发表的强硬声明后，捐出了100美元。 “这是一个法治的问题，”他道，“如果政府能不经正当程序、不尊重法治地打击所谓的敌人，我们的民主就完了。” 这些年来，皮门特尔建立了一个邮件列表，涵盖约400名同届校友，其中包括前国务卿安东尼·布林肯、律师乔治·康威和历史学家希瑟·考克斯·理查森。在捐款后，他给群发了一封邮件，标题为“英勇抗争，哈佛！” 他指出，他的捐款“在哈佛预算中连四舍五入都算不上”，但他希望加伯博士知道，校友们支持他。皮门特尔说，他收到了50多封回信，表示“已捐”，并感谢他提供了便捷链接。 “有人告诉我‘我从没捐过’，或者‘我只捐过一两次，这次我也捐了’，”他说。收到他邮件的人中有马克·佩洛夫斯基，他捐了250美元，这是他多年后首次向哈佛捐款。佩洛夫斯基说，他对加伯博士3月31日那封对特朗普采取和解语气的信件感到“震惊”。他写信给加伯博士，说他“宁愿哈佛抗争到底、花光基金，也不愿屈从政府”。他说他收到的回复让人不满意。所以当哈佛在周一改变立场后，他想表达自己的支持。即便是曾批评哈佛的高校领导人，这周也表示了有限的支持。哈佛以北约一小时车程的北埃塞克斯社区学院校长莱恩·格伦曾表示，哈佛应该做更多来帮助贫困学校。他所领导的学校只有900万美元的基金，而哈佛的基金高达530亿美元。但他说，哈佛这次被不公对待了，“凭他们掌握的资源，他们有责任为自己辩护，更广泛地说，是为整个高等教育体系辩护。” “不过，”他补充说，“我不会掏出我的支票簿。” 来源：加美财经

加美财经04-19 00:01

经济学人：特朗普支持率正在迅速下滑，比第一个任期要快

令人担忧的变化。 11月，弗吉尼亚州和新泽西州将举行州长及其他全州选举，《经济学人》的分析显示，特朗普在这两个州的净支持率估计分别降至负11和负14。最大的考验将是2026年的中期选举，届时将决定国会控制权，也关系到特朗普议程的命运。在他第一任期时，共和党在2018年中期选举中失去了众议院42个席位，民主党掌控了众议院。当时特朗普的支持率约为负8个百分点，略好于现在，且选民对经济普遍满意。距2026年还有一年半，现在预言共和党将面临的阻力还为时尚早。但执政党在中期选举中通常表现不佳，而共和党在众议院的多数席位本就微弱。讽刺的是，选民对特朗普处理经济方式的不满，可能是美国民主健康的信号。尽管党派分化达到历史高点，仍有选民愿意跨党投票，惩罚自负或愚蠢的政治人物。来源：加美财经

加美财经04-18 00:00

Uber2019Q3财报电话会议记录

守这项法律1.5年，并且在马萨诸塞州，新泽西州和康涅狄格州，我们一直存在着85种类似ABC的测试。对于我们来说，这些市场很大，我们知道纽约和华盛顿等州。他们已经建议他们要寻求零工保护，并且我们很高兴与他们合作解决方案，这些解决方案与我们提交的投票措施相似。这也有保护，代议酬金标准。我们不害怕这些对话，同时，如果这些对话被证明是不成功的，我们也不会害怕捍卫我们的模型。我希望美国政客愿意与我们的行业，我们的合作伙伴合作，以取得双赢的进步新模式，坦率地说，它们已经在欧洲建立。但是，如果没有，我们将继续积极捍卫驾驶员的灵活性权利。这始终是我们的驱动程序重视我们的平台的第一原因。我们的绝大多数司机不是全职司机。我们认为，他们不仅重视这种灵活性，还应该积极确保我们捍卫这种灵活性。我们希望提供私人利益，我们也可以改善他们的生活。因此，这将进行对话。我们支持这种对话，并且我们认为我们的模型将蓬勃发展并发展。就Cornershop而言，我们认为杂货店是一个非常频繁的用例。它的篮子尺寸非常大。Cornershop团队给我们留下了深刻的印象，正如您所期望的，我们与行业内以及邻近类别的每个人见面。我们对这支团队印象深刻，他们能够用有限的资金建造出一款出色的产品。因此，我们-看到的机会是您拥有经过长时间高度优化的产品。可以这么说，我们可以通过销售渠道销售该产品。我们得到它暴露给我们的客户，我们已经看到了它。当我们将每种产品展示给我们的Rides客户时，好事就发生了。当我们向乘车人提供公交服务时，好事就会发生。我们在杂货店看到同样的事情。我们认为，借助Cornershop，我们将从拉丁美洲开始，以确保它能正常工作。那是-我们显然在拉丁美洲具有非常重要的地位。我们还将向Corners的Eats客户和Rides的客户提供Cornershop杂货店以及其他产品。如果它在那里工作，我们对此很有信心。我们将扩展它，但首先，它将进入Cornershop拥有大量经验的LATAM市场。这就是将一个出色的产品面向已经与所有付款，所有身份以及所有这些东西相关的大量受众。因此，消除了很多竞争对手必须应对的大量摩擦。所以我们很兴奋。这是一支很棒的团队，我们非常期待欢迎他们加入Uber大家庭。因此，谢谢大家加入我们的电话。我认为第三季度是优步团队执行的另一个有力例证。我们为实现2021年合并EBITDA盈利目标而感到兴奋。我们希望，我们已经展示了，我们可以执行对不只是提供顶线增长，也顶线增长与纪律。我们只有在全球范围内全体员工的真正非常努力的情况下才能做到这一点。以及我们合作的城市之间的伙伴关系。还有我们的司机等等。没有他们，这一切都是不可能的。但是我们认为我们走的很好。我们感谢您对此通话的关注。希望我们以后还会有更多与您联系。谢谢。运营商谢谢。女士们，先生们，这确实结束了今天的电话会议。感谢您的参与。您现在可以断开连接。这份记录可能不是100％的准确率，并且可以包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见

老虎证券04-17 09:57

Uber 2021年第一季度收益电话会议高管解读财报

增长，纽约与2019年的GB水平相比，新泽西州的City市，奥斯汀市，休斯敦市，达拉斯市，亚特兰大市的恢复率都提高了70％至80％。总体而言，4月份美国总预订量环比增长5％，与2019年4月相比恢复了62％。在美国以外，我们看到亚太地区几个市场的显着改善，包括澳大利亚，新西兰，台湾和香港Kong，与2019年4月相比都非常乐观。在欧洲，中东和非洲地区，在第四季度和第一季度的长期锁定之后，我们看到了改善的早期迹象，4月份欧洲，中东和非洲地区的总预订量环比增长了10％。特别是，英国于4月开始重新营业，我们的业务几乎立即恢复强劲增长，在重新营业的第一周每周改善了近60％。与2019年相比，英国GB的回收率现在已超过80％。与印度极高的案件数量和新的锁定措施相反，这对印度的出行趋势产生了不利影响。当骑手回到平台上时，我们正在努力确保他们的第二次第一次旅行像往常一样神奇。我们的首要任务之一是重建驱动程序基础。我们的研究表明，去年离开该平台的驾驶员主要是出于两个原因。对安全性的担忧以及对骑手需求足够的担忧。在安全方面，我们正在努力改善与驾驶员的疫苗接触，并且我们继续执行口罩政策，并提供免费的个人防护设备和其他补给品，以确保驾驶员和骑手的安全。由于目前需求超过供应，因此司机收入一直处于历史较高水平。仅举几个城市，在使用小费之前，所有在线时间的中位数收入在纽约和费城约为37美元/小时，在芝加哥为36美元/小时，在奥斯汀为33美元/小时。我们知道驾驶员经常在其他应用程序上同时工作，因此他们的总收入可能更高，换句话说，看看更合适的Uber活跃时间，美国一些城市的中位收入为每小时40美元或以上。在包括美国在内的几个国家中，美国将继续有针对性地鼓励新的和现有的驱动程序来建立大量的供应源，这将使我们能够在经济复苏进程中实现最大速度。现在转向交付，该交付将继续超过我们的增长预期。第一季度总预订量同比增长约160％，4月份的年化运行额达到520亿美元。我们在英国，加拿大，法国，西班牙，南非和台湾等几个主要市场上改善了类别。在美国，最近几周我们的类别位置保持稳定，城市市场有所改善。值得注意的是，由于餐厅选择的提高，我们继续加强在纽约市和郊区的类别地位。随着消费者习惯于将任何物品交付到他们的家门口，我们将继续扩大提供食物以外的交付产品的范围。我们的垂直行业新业务在本季度显着扩展，年化GB运营率比第四季度几乎翻了一番，三月份达到30亿美元。我们看到许多市场的吸引力正在提高，包括法国，英国，美国，加拿大，日本，智利，巴西和墨西哥。在过去的几个月中，我们签署了一些重要的合作伙伴关系，包括美国的Rite Aid，加拿大的Rexall和法国的Group Casino等。我们还宣布了与GoPuff的独家合作伙伴关系，这将直接从Eats应用程序中扩展我们对便利性和日常必需品的选择。为了利用这些顺风顺水，我们将继续处于交付业务的高投资期，包括引导快递业务增长以满足强劲的需求。此外，我们有利可图的市场产生了超过1.35亿美元的EBITDA，总预订量刚刚超过30亿美元，这使我们拥有更大的灵活性来对增长市场进行再投资。因此，我们仍有望在年底前实现EBITDA收支平衡。最后，转向货运。通过重新关注美国的货运机会，我们的团队在本季度达到了一个重要的里程碑，该业务实现了其第一个正的可变贡献季度，同时使收入增长加速到了51％，EBITDA利润率达到了23个百分点。按年。规模和自动化使我们能够实现我们认为是行业领先的每负载可变成本。我们的机器学习和数据功能使我们能够在目标路线水平上收紧定价和保证金。而且，我们已经将产品范围扩展到了新的渠道，例如API直接直接提供托运人的实时价格，以及我们的市场准入产品，可帮助客户快速便捷地从最大的数字运营商网络中获得计划外的容量，所有这些都只需一键即可。我们对Uber货运产品市场在非常大的TAM机会中充满信心，随着业务的不断发展，我们现在对EBITDA的盈利能力也有了明确的认识。综上所述，对于Uber面临的机遇，我感到一如既往的兴奋。我们的送货业务继续以前所未有的速度增长。我们的出行业务在全球许多市场反弹，货运在提高利润的同时获得了份额。由于我们去年采取的行动，我们将恢复增长，并成为一个更强大，更专注并最终更有利可图的基金会。现在转到尼尔森，了解一些详细信息和财务前景。纳尔逊·柴（Nelson Chai）谢谢，达拉在总结第二季度和今年剩余时间的前景之前，我将对本季度的业绩以及资产负债表进行高级别的回顾。有关我们第一季度业绩的详细财务回顾，请参阅我们的收益新闻稿中的财务摘要部分。总体而言，我们三个月前概述的第一季度业绩好于预期。我们每周都在朝着正确的方向看到我们的业务趋势。尽管第一季度因北美和欧洲的停摆时间延长而开局缓慢，但我们继续表现良好。尽管Mobility的总预订量与上一季度基本持平，并且增长的投资交付量有所增加，但我们严格的成本管理使公司调整后的EBITDA大幅提高，大大超出了我们之前的预期。我们在Postmates整合方面也取得了良好进展，我们希望在年中之前将Postmates商户大幅迁移到REIT的平台上。我们仍有望在年底前实现预期的2亿美元的运行协同效益。在过去的几周中，我们经常被问到的一个问题是，机动性恢复是否是以交付需求为代价的？到目前为止，从高层次看，答案似乎是否定的。我们看到令人鼓舞的迹象表明，即使在城市重新开放的情况下，我们的送货业务仍在继续使用。例如，在悉尼，两个月前我们重新开放的餐厅就餐。即使Mobility已完全恢复并与2019年相比恢复增长，交付趋势仍保持健康。事实上，悉尼的交付对我们来说比Mobility仍然是一个更大的业务。同样，由于纽约市部分重新开放了餐饮和其他服务，送货需求持续增长。总的来说，随着城市的开放，我们似乎保留了活跃的送货用户和更大的购物篮，即使订购频率有所降低。转到资产负债表。在本季度，我们从ATG业务剥离给Aurora的交易中获得了16亿美元的收益。我们从第一季度的GAAP净亏损1.08亿美元中获利，部分被6亿美元的英国应计费用所抵消。截至本季度末，我们获得了约5.7美元的无限制现金，现金等价物和短期投资，并且可以从我们的左轮手枪获得超过20亿美元的资金，为我们提供了充足的流动资金来应对未来的复苏。除了我们的大量现金余额外，Uber还有几笔有价值的少数股权投资在我们的资产负债表上记录，截至第一季度末，总额接近130亿美元。在过去的一个季度中，其中一些公司已采取措施进行公开交易，包括Grab和Joby，它们的新闻报道暗示其他公司可能会在不久的将来跟进。尽管其中一些投资具有战略意义，而Uber在可预见的未来仍将继续发展，但其他投资可能会成为重要的流动资金来源。我们将积极为Uber和我们的股东最大化这些投资的价值。在我的评论中，我会围绕对第二季度业绩的预期和2021年下半年的一些早期观点发表一些想法。4月，Mobility的总预订量达到了310亿美元的年化运行率，比4月的280万美元增长了约280％。去年，相比2019年4月，恢复了68％。我们预计该部门的复苏将继续受到美国和几个国际市场疫苗接种率提高的推动，而这足以抵消印度和巴西等市场的不利影响。随着需求继续超过供应，我们将进行投资以在第二季度恢复驱动力。因此，我们预计Mobility的利率将连续下降至约20％，这也将给Mobility在第二季度调整后的EBITDA带来压力。交付方面，年预订总运行额约为520亿美元，比2020年7月增长100％以上。在今年余下的时间里，我想提醒您，随着我们对交付总预订量的逐年比较，这一点将变得更加棘手在预测重新开放后的消费者行为方面，继续面临着巨大的预测不确定性。与移动性相似，交付继续看到需求趋势超过供应增加量。就是说，尽管我们仍处于该领域的投资模式，但我们预计，随着规模和网络效率的提高，在今年余下的时间里将推动顺序改进并实现EBITDA。在人员投资的推动下，第二季度公司的G＆A和平台研发费用应增至4.5亿美元至4.8亿美元之间。正如达拉（Dara）在第二季度所做的那样，我们正在寻求投资来支持移动性的复苏和交付方面的增长计划。在第二季度之后，我们预计随着出行需求继续恢复以及市场接近供需平衡，出行量和公司EBITDA的总利润将显着提高。我们仍有望在下半年达到调整后的EBITDA盈利能力。有了这些，我们开始提出问题。问答环节马克·马哈尼（Mark Mahaney）谢谢。请问两个问题。Dara，您能否谈谈-提供您在“移动性”和“交付”这两个细分之间看到的协同作用的最新信息，以及如何进行跟踪？其次，既然您已经到了托尼那儿，我们能否就您的情况发表一些评论-劳工部长在一周或两周前对演出员工发表的评论的回应或您对与该评论相关的风险的看法，并被视为全职员工？谢谢你。达拉·科斯罗萨西（Dara Khosrowshahi）是的，绝对。就移动性和交付之间的协同作用而言，我们看到了非常一致的趋势。我认为上一次，我们谈到了来自Mobility的首次进餐者中有13％的Eats，无论是超级应用程序还是CRM通知等等。我们继续看到这些趋势。即使Eats业务继续发展壮大，Mark还是很想知道，当Mobility真正恢复到正常状态时会发生什么，因为该业务Mobility方面的受众和群众都会增加。即使Eats也会增长，但还是有希望的，我们将继续看到类似的趋势。从角度来看，例如，Mobility业务交付的首次进餐者的数量实际上大于我们从交付业务的付费渠道中获得的首次进餐者的数量。因此，作为竞争对手，我们基本上可以从Mobility业务获得所有免费的薪酬渠道，这是非常了不起的，并且我们认为这种协同作用可以继续。现在，我们开始探索并看到的是类似的协同效应，不过，在Uber Eats和例如Cornershop推出的市场中的Cornershop之间，我们还不那么成熟。因此，我们不仅看到我们的移动业务推动了外卖和就餐，而且我们期望看到外卖和就餐，然后又驱动了Cornershop，当交易完成时就驱动了Drizly，等等，这正是企业之间的这种连锁反应。因此，我们对此感到非常兴奋。而且我们绝不认为我们已完全优化，因为它与这种活动有关。您还可以期望，随着我们的会员业务的增长，我们试图做的是创造更多差异化。我们的交付会员资格将开始成为我们的Mobility会员资格，我们真的认为我们将在任何地方都可以在我们的会员资格模型中拥有最主要的本地会员，这只是其他参与者无法匹敌的结构优势。托尼，你想说话吗？请问你要回答第二个问题吗？马克·马哈尼（Mark Mahaney）是的。托尼（Tony），仅是对劳工部长关于演出独立承包商的评论或反应，应视为全职雇员。只是帮助我们仔细考虑一下，与此相关的风险或最终案例是什么？关于该问题的某种解决方案将花费多长时间？谢谢你。托尼·韦斯特当然可以好吧，我认为，拜登-哈里斯政府在这些问题上的做法与奥巴马-拜登政府的做法相似，而且显然与上届政府不同，这并不让人感到惊讶。我认为，当我们看一下现任政府的构成时，可以说，有些人对这些问题有不同的看法。他们的观点并不完全相同，我们认为这为进行一些有意义的对话创造了空间。劳工部已经表示，他们希望在这个问题上与关键公司接洽，他们直到今天才表示，他们不打算在不久的将来为独立承包商提供新规定这一事实。我们认为，所有这些都为对话创造了一个真正的机会，最终可以提供一种解决方案，使演出能够为工人提供他们应得的保护，同时保留创新技术，使他们拥有所需的灵活性。因此，我们认为这里有进行对话的空间。我们-继续寻找那些机会，谈论利用这些利益和保护来支持独立工作的机会。达拉·科斯罗萨西（Dara Khosrowshahi）我认为，从一而再，再而来的结果以及任何人所做的任何研究，就是独立工人想要保持独立。他们不想成为全职员工。与演出工作相关的第一大功能是灵活性。我们正在谈论的是将其提升到一个新的水平，即提供灵活性和保护。我们并不是真正重要的对话。而且我们认为，如果您听取司机和快递员的意见，然后再听取选民的意见，那么答案很明确，那就是答案的灵活性和好处。我们希望能进行对话。布莱恩·诺瓦克（Brian Nowak）感谢您提出我的问题。我有两个，一个给托尼，一个给达拉。托尼（Tony），回到劳动讨论会，我知道您-您现在以提案22（Prop 22）的情况住在加利福尼亚一段时间。您在上个季度对英国的劳动报酬做了一些更改。只是与我们谈谈您在这两个市场中的经营活动所学到的东西，当您考虑驱动程序的流动性和定价时，以及如何管理一个有利可图的网络？这些类型的平台，这些类型的选项有多大的可扩展性？然后是第二个问题，Dara，当您谈到跨平台的协同作用时。您现在在平台上看到的会员或订户数量是否有任何更新，以及该业务的增长速度有多快？托尼·韦斯特所以，我会回答-当然。我开始。看，我认为我们了解到的一件事是，前提和达拉在最后一个答案中谈到了这一点，这一前提已得到证实，这些演出平台上的收入者，特别是司机，更喜欢独立工作，更喜欢独立。在提案22中，您在加利福尼亚州，这是一个非常蓝的州，您的模型得到了选民的压倒性认可。因此，不仅选民在这些选择独立工作的平台上聆听司机和赚钱者的声音，而且我们看到这种选择是一遍又一遍的。在英国，我们确实拥有一个灵活的第三类，坦率地说，我们希望在其他司法管辖区看到这一类。在那里，我们发现有可能找到一种解决方案，在其中您可以维持收入者反复选择的灵活性以及人们应得的利益和保护。因此，我们了解到的一件事是，这是一个模型，虽然您不会在每个司法管辖区都拥有一个统一的模型，因为每个司法管辖区都非常不同，而且您的工作错落有致，各有不同您必须处理的框架。现实情况是，这些解决方案都是可行的解决方案，它们是此问题的真正解决方案。因此，我们希望能够在其他州和其他司法管辖区看到这种解决方案，这些解决方案借鉴了我们在加利福尼亚，英国和其他能够支持的地方看到的一些东西具有这些类型的利益和保护的独立工作。达拉·科斯罗萨西（Dara Khosrowshahi）然后在会员方面，我们的会员数量继续增长。在最后一个季度，我们实际上更加专注于将更多比例的免费试用会员资格转换为付费会员资格，并且在那里我们取得了非常好的进展。而且，与会员之间的关系，我们继续看到，与非会员相比，会员，特别是付费会员的参与度要高得多，每月的出行次数要高得多。而且您还可以看到我们除了乘坐奖励外，还在继续增加会员福利，例如，这是我们与GoPuff的最新关系的最新交易，您也可以免费获得GoPuff交付。因此，目前的重点是将免费会员变成付费会员，并真正开始推动会员的差异化，从而继续推动我们所看到的参与度的提高。纳尔逊·柴（Nelson Chai）马克，这是纳尔逊。让我简单介绍一下托尼对22号提案的回答。因此，由于收益，我们确实看到成本略有增加。在机动性方面，我们已经能够转嫁车手的常规费用。同样，从需求的角度来看，我们还没有看到任何影响。在交付方面，我们承担了大部分费用。同样，从需求的角度来看，我们还没有看到任何影响。如您所知，我们以前也曾在纽约等地看到过这种情况。正如Tony所说，我们将继续对话。达拉·科斯罗萨西（Dara Khosrowshahi）是的。显然，我们的模型具有定价能力。而且我认为在英国这样的市场中，我们正在寻找的是一个公平的竞争环境，而其他轻型公司则在做正确的事情。我们认为，在公平竞争领域，我们获得了网络优势，规模优势和全球优势，这使我们能够继续成为我们关注的大多数领域的第一参与者。劳埃德·沃尔姆斯利（Lloyd Walmsley）谢谢。我猜是达拉和尼尔森一个，托尼一个。达拉，尼尔森，你们可以帮助我们更多地了解经济复苏中驾驶员供给方面的挑战吗？看来，外送驱动程序的供给确实在大流行中得到了很好的扩展，但是在移动性方面，我们面临着更多的挑战吗？就是在大流行期间，司机才开始运送食物吗？送餐司机是否不适用于失业保险？任何-我想，您可以分享的任何信息可以使我们了解供应量的回升情况，或者如果我们必须等到12月初失业救济开始减少时，这会有所帮助吗？然后，托尼（Tony），既然有您，想知道您能否给我们提供有关欧洲法规环境的最新信息。我想你们在德国等市场上取得了一些不错的进步，但是西班牙和瑞士等其他市场也将规则改为不利的一面。在欧洲以及围绕法规的联邦欧盟层面上，最新的最新动态是什么？谢谢。达拉·科斯罗萨西（Dara Khosrowshahi）当然可以。我会-从驱动程序供应开始。听着，我认为我要形容的方式是需求是快速的增长动力，而供应，尤其是司机的供应是缓慢的增长。而且在我们看到需求以非常高的速度增长或下降的时期。现在，例如，在大流行之后，我们看到供应调整的调整速度变慢了。可以这么说，在资格，监管和其他要求方面，要带动人们前进的障碍是吗？通常，成为一个人的司机的门槛比成为食品快递员的门槛高。这样就可以了-有点重了，让司机登上车，让司机复活。就像您可以想象的那样，由于COVID的安全性考虑，有些驾驶员会犹豫不决地开车去驾驶其他人而不是干粮。因此，快递供应量调整得很快。确实没有安全问题，等等。就是说，由于我们的Eats业务发展如此之快，而且我们的增长甚至在上个季度取得了非常高的增长率之后也得以加速，因此我们需要引入更多的快递公司。我们正在看到-我认为我们在网络中拥有的优势之一是，我们可以在仅驾驶人和食物的驾驶员之间进行交叉调度，这就是我们所拥有的一种网络优势。实际上，我们看到的是司机减少了食物而增加了人手，是的，因为对人的需求更高，现在的收入机会也更高。而且，我们看到令人鼓舞的迹象，因为这涉及到更多的驱动程序重新出现，无论它们是我们正在招聘到平台的新驱动程序，还是我们正在复活并告诉他们回来的驱动程序，因为他们的收入机会如此之高。因此，我确实认为我们需要依靠并且必须依靠，但是我们看到的所有运营指标都朝着积极的方向发展，并且我们认为这个市场将像过去一样重新平衡。这将需要一些时间和一些真正专注的操作工作，而我已经看到了两者的结合。托尼，你想在这里讲话吗？

老虎证券04-17 08:58

下周重磅事件及指标影响前瞻(12月2日至12月8日)

数均下降，显示出覆盖宾夕法尼亚州东部、新泽西州南部和特拉华州的制造业存在潜在的疲弱。纽约联邦储备银行调查报告显示，11月份企业状况指数下降，而制造商对未来六个月的经营状况仍持悲观态度。美联储上周四公布的会议纪要显示，政策制定者认为制造业状况短期内不太可能出现实质性的改善，理由是对全球增长和贸易不确定性有持续担忧。 12月3日周二关键词：澳洲联储12月利率决议、OPEC维也纳会议 11:30 澳洲联储公布利率决议。时间待定 OPEC成员国在维也纳总部开会，之后与包括俄罗斯在内的其他参与减产的产油国举行会议。 12月3日亚洲时段，投资者重点关注澳洲联储12月的利率决议。目前澳洲联储基准利率维持在纪录低位0.75%。分析师普遍预计澳洲联储在12月3日的会议上将保持基准利率不变。从最近澳洲联储委员的言论中可以看出，澳洲联储准备花更多时间来评估此前三次降息产生的影响。鉴于其仍保留明显的宽松倾向，预计2020年澳洲联储将降息两次，到6月现金利率将降至0.25%，且量化宽松QE将在明年下半年开始。另有分析指出，鉴于澳洲联储认为现金利率目标实际下限在0.25%，不再预测澳洲联储明年会实施量化宽松。维持对澳洲联储将于明年2月降息25个基点至0.5%的预测，并在之后停止降息。这意味着现金利率目标不会达到0.25%，因此不会触发引入量化宽松的必要条件之一。对于澳元前景，分析师指出澳元的持续疲软淡化了央行放松货币政策的迫切需要。当前市场行情反映出的预期是，澳洲联储到2020年初再降息25个基点的概率为65%。澳元兑美元在短期内仍面临进一步下行风险。欧洲时段，市场经济数据和消息面清淡，市场的走势更加倾向于技术上给出的方向。纽约时段，投资者重点还是关注美股的走向，其次交易纽元的投资者要关注一下新西兰乳制品拍卖指数的变化情况。交易原油的投资者重点关注OPEC维也纳会议。目前市场对OPEC+采取行动的预期越来越强烈。OPEC+需要深化减产，并将减产延长至2020年6月份。如果不这么做的话，考虑到对2020年上半年石油供应过剩规模的预测，这意味着油价将出现下滑。但是，这些分析师同时警告称，近期油价的反弹可能向OPEC+释放错误的信号，让他们认为不需要深化减产。消息人士称，OPEC产油国已经一致支持在2020年3月到期后延长减产协议的可行性，目前正在讨论延长3个月至6个月的选项。消息人士称，3月后延长协议的期限是目前能确认的事情，但最有可能的是，不会加大减产量；另一消息人士称，在2020年6月以后将会有一个新的会议决定下一步行动。对于油价的后市前景，此前因OPEC延长减产的消息使得油价已经有所反弹，但是考虑到全球经济仍旧疲软，除非OPEC释放进一步支撑油价的信号，否则油价反弹的空间有限。 12月4日周三关键词：中国财新服务业PMI、美国ADP就业、美国ISM非制造业PMI、美国EIA原油库存、加拿大央行利率决议 23:00 加拿大央行公布利率决议。 12月4日亚洲时段，投资者首先关注澳大利亚三季度GDP，该数据会给澳元短线波动带来较大的影响。此外投资者重点还是关注中国财新服务业PMI数据，该数据很可能影响一整日的全球市场风险偏好情绪。分析指出，至去年底，中国服务业占GDP比重超52%，从全球横向比较看是一个相对较低的数字，服务业发展仍有巨大空间，这也是应对经济增长下行压力可努力的重要方向。当前中国经济结构转变的重要内容之一是加快服务业发展。按照中国现在GDP和国民经济发展状况，服务业占GDP的比重可到60%甚至更高。欧洲时段，投资者主要关注欧洲的Markit服务业PMI数据，不过该终值数据对市场影响可能相对有限。纽约时段，投资者密切关注美国ISM非制造业PMI。尽管相比制造业而言，非制造业更好地应对了全球需求放缓带来的经济阻力，但不利因素仍然对该行业产生了负面影响。总体指数自2018年末达到峰值以来维持下降趋势，目前处于三年低位。但令人鼓舞的是，非制造业总体业绩仍处于扩张领域，尽管恶化的趋势与增长的显着放缓相一致。此外ADP就业数据也是向来交易者关注的对象，因为该数据可能会给周五非农就业报告提供一些指引。交易加元的投资者还要密切关注加拿大央行利率决议。分析指出，随着经济产出放缓，加拿大央行可能在12月下调基准利率。另有分析预测，加拿大央行将在明年早些时候降息，但市场尚未合理消化这一预期。加拿大央行似乎不太担心降息带来的金融不稳定风险。加拿大央行行长波洛兹表示，更严格的抵押贷款融资规定降低了家庭债务再次大幅增加的可能性。加拿大央行副行长指出，在全球不确定性日益加剧的情况下，对金融稳定的风险不能自满，需要有适当的保障措施。虽然加拿大经济总体表现良好，并且更严格的监管法规稳定了金融脆弱性，但该国的债务水平仍然很高。如果全球利率保持低位，那将使该国经济更容易受到经济冲击的影响。交易原油的投资者当然不能忽视EIA原油库存数据给油价带来的影响。美国原油库存近期不断增加表明美国原油市场需求低迷，同时也可能是原油开采商为接下来的冬季原油需求旺季做准备。 12月5日周四关键词：美国工厂订单、美国耐用品订单 12月5日亚洲时段，投资者稍加留意澳大利亚的商品和服务贸易帐数据，然后重点关注中国市场的表现。欧洲时段，投资者主要关注欧元区的两项经济数据。零售销售月率和季调后GDP终值，料这两项数据会给市场带来短暂的影响。纽约时段，市场又迎来一系列美国经济数据的考验。投资者重点关注工厂订单和耐用品订单两项数据，这两项数据的表现会给金价等品种的短线走势带来影响。当然投资者更应该关注美股的走势，从而把握市场风险情绪变化的方向。 12月6日周五关键词：加拿大就业数据，美国11月非农就业报告，美国钻井平台数据 12月6日亚洲时段，投资者主要关注中国市场的表现，把握市场情绪的方向。欧洲时段，投资者稍加留意德法两国的数据，料在晚间非农数据公布之前市场波动也会非常有限。纽约时段，市场迎来本周行情走势的高潮，投资者将会迎来一月一度的非农就业报告。该报告很可能会给市场带来较大影响。从今年非农数据的表现来看，虽然10月份非农数据新增就业人数表现超预期，但整体来看非农数据的表现并不乐观，新增就业人数绝对水平不高，低于特朗普上任以来新增就业人数的均值，同时还出现了如2月和5月新增较低的情况。而从就业结构上来看，当前美国就业结构同样存在问题，新增就业主要集中在低薪岗位。然而美联储对于美国就业市场的看法是表现强劲，但从制造业PMI就业分项来看，美国制造业就业形势仍然严峻。上周美联储褐皮书发表了对美国经济的最新观点。在整体经济活动方面，美联储指出，从10月到11月中旬，经济活动温和增长，与上一个报告期的增长速度类似。在就业和工资方面，美国各地的劳动力市场依然吃紧，但整体就业人数继续小幅上升。部分地区专业技术服务和医疗保健领域的就业增长相对强劲。晚间除了非农就业报告，加拿大的就业数据也值得关注，美国就业数据和加拿大数据同时公布，这往往给美元兑加元的走势带来较大的影响，投资者应该密切关注该货币对的走势。 12月7日周六无重大数据 12月8日周日，稍加留意中国贸易帐数据即可

老虎证券04-16 18:18

家得宝2019Q1财报电话会议记录

一季度大大领先于我们公司。让我们看看像新泽西这样的市场，人们非常关注销售会发生什么，因为它是一个高盐州，我们看到新泽西州实际上也超过了公司的平均水平。所以相信我，我们在关注市场表现时会花费很多精力，但我们现在却看不到任何消极方式。对不起，我们看到很多东西，但却是消极的。查克格罗姆好的。好。我只是想看看你们是否可以澄清一下。然后就在指南上，我知道你在保持销售额和收益。只是想知道你是否仍然对34％的毛利率感到满意 - 我相信53％的费用增长因素和14.4％的整体营运利润率？ CarolTomé 是。在损益指南的顶部和底部没有任何变化。查克格罗姆好的。大。再次恭喜。 CarolTomé 谢谢。运营商我们的下一个问题来自扎克法德姆与富国银行的关系。请继续你的问题。扎克法德姆嗨，早安。首先，卡罗尔也理查德恭喜。第一个问题来自我和SG＆A系列，Q1在顶线上有日历转换的好处。好奇这会如何影响我们的利润率。当我们考虑到日历转换逆转进入第二季度的节奏时，我们是否应该预期增量去杠杆化可能会超过总销售额？你能不能带我们走过这里的活动部件？ CarolTomé 是。因此，首先，由于它与毛利率有关，因此日历转变不会影响毛利率，因为您有13周的销售额与13周的销售额。从费用的角度来看，由于我们的汇率和总销售增长率确实存在差异，因此无论是作为销售额的百分比还是从费用增长因素的角度来看，它都会对费用产生更有意义的影响。所以我们预计在第二季度由于日历的变化，我们的补偿将再次高于我们的销售增长。因此，您预计第二季度的费用增长因素将高于第一季度。那有意义吗？希望这对你有意义。扎克法德姆是。是。那讲得通。感谢。然后是第二，只是再次跟进 - 关税更大 - 10％的通胀率已经有所减弱。但也许您可以根据您所拥有的数据评估您的类别中的需求弹性，因为进一步的价格上涨在这里看起来有点不可避免？克雷格梅纳尔你分手了一点，但我想我知道了。我们非常仔细地看待弹性。当我们总是说我们采用投资组合方法时，这会得到支持。我们并不一定会将收到的美元成本与零售业的美元增长挂钩。如果这是一个超弹性项目，我们可能会持有或不降低该类别的价格，以试图刺激需求并管理投资组合中其他地方的成本增加。是的，我们拥有非常非常强大的数据，并且我们的财务合作伙伴和内部分类计划和定价团队再次提供支持，这些团队按市场按产品分类处理所有这些弹性。 CarolTomé 这些是我们多年积累的复杂工具，使我们能够拥有这种响应能力。克雷格梅纳尔是。它将持续八年。 CarolTomé 是。扎克法德姆明白了，欣赏颜色。伊莎贝尔詹奇克里斯汀，我们有时间再问一个问题。运营商谢谢。我们的最后一个问题将来自Elizabeth Suzuki与美国银行美林公司的合作。请继续你的问题。 Elizabeth Suzuki 很棒。谢谢。也许这已经触及了我错过了它。但只是好奇，如果你能评论美国瓷砖制造商目前对中国瓷砖制造商的反倾销和反补贴税的立场。你从中国采购了一块有意义的瓷砖吗？然后是什么 - 您目前的战略是关于那些进口产品的关税，关税等等？克雷格梅纳尔我们在中国瓷砖进口方面没有一场大战。幸运的是，我们主要在墨西哥国内采购。 Elizabeth Suzuki 很棒。谢谢。这很有帮助。运营商谢谢。我们已经到了问答环节。我现在想请发言回到Janci女士的评论。伊莎贝尔詹奇感谢您今天加入我们。我们期待在8月份的第二季度财报电话会议上与您交谈。运营商女士们，先生们，今天的电话会议就此结束。您可以在此时断开线路。感谢您的参与，祝您度过愉快的一天。这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见

老虎证券04-16 17:58

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