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蓝黛科技收盘上涨3.09%，滚动市盈率78.87倍，总市值98.01亿元

动业务、触控显示业务。公司的主要产品是新能源汽车电驱系统零部件、汽车变速器总成、汽车发动机平衡轴总成、汽车发动机缸体、新能源减速器、汽车发动机平衡轴总成及零部件、自动变速器总成、手动变速器总成及零部件。公司多款产品获得“重庆市重点新产品”、“重庆市名牌产品”、“重庆市高新技术产品”等称号，2021年公司子公司蓝黛精密部件被重庆市经信委认定为重庆市级智能工厂。最新一期业绩显示，2024年年报，公司实现营业收入35.36亿元，同比25.93%；净利润1.24亿元，同比134.04%，销售毛利率13.80%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 77 蓝黛科技 78.87 78.87 3.97 98.01亿行业平均 69.20 83.05 3.85 103.21亿行业中值 53.78 57.12 3.02 52.41亿 1 奥拓电子 -328.36 276.17 2.86 38.05亿 2 苏大维格 -266.44 -112.13 3.09 51.23亿 3 久量股份 -222.26 -222.26 4.26 43.06亿 4 沃格光电 -167.69 -1236.23 4.24 56.13亿 5 宝明科技 -131.11 -105.71 17.77 130.93亿 6 华塑控股 -116.96 273.03 25.38 34.45亿 7 英飞特 -85.36 -22.65 2.58 39.26亿 8 GQY视讯 -83.88 -159.80 3.35 32.27亿 9 ST宇顺 -82.36 1606.98 6.67 15.50亿 10 凤凰光学 -81.53 -67.23 13.59 56.79亿 11 华体科技 -70.17 34.91 2.52 20.79亿

金融界04-03 17:00

车市增长态势良好，新能源车渗透率稳步提升，新能车ETF(515700)助力布局相关领域长期增长机会

至2025年4月3日 13:21，中证新能源汽车产业指数(930997)下跌1.29%。成分股方面，尚太科技(001301)领跌3.92%，科达利(002850)下跌3.88%，璞泰来(603659)下跌3.84%，均胜电子(600699)下跌3.42%，宏发股份(600885)下跌3.33%。新能车ETF(515700)下跌1.19%，最新报价1.66元，盘中成交额已达2994.43万元，换手率1.28%。拉长时间看，截至2025年4月2日，新能车ETF近3月累计上涨9.89%。规模方面，新能车ETF最新规模达23.59亿元，位居可比基金1/2。数据显示，杠杆资金持续布局中。新能车ETF前一交易日融资净买额达160.70万元，最新融资余额达5647.48万元。乘联分会根据月度初步数据综合预估，3月全国新能源乘用车厂商批发销量114万辆，同比增长37%，环比增长37%。综合预估今年1—3月累计批发286万辆，同比增长43%。民生证券指出，3月节后汽车市场转旺，政策助力汽车智能转型。国家安排3000亿元特别国债支持消费品以旧换新，重点促进汽车等大宗消费。春节后汽车市场进入旺季，地方车展和新车发布活动频繁，新能源车型层出不穷，整体车市增长态势良好，新能源车渗透率稳步提升。新能车ETF紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，中证新能源汽车产业指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备、电芯电池、电池材料等新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本，反映新能源汽车产业龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年3月31日，中证新能源汽车产业指数(930997)前十大权重股分别为比亚迪(002594)、汇川技术(300124)、宁德时代(300750)、三花智控(002050)、亿纬锂能(300014)、华友钴业(603799)、赣锋锂业(002460)、格林美(002340)、天齐锂业(002466)、宏发股份(600885)，前十大权重股合计占比57.98%。新能车ETF(515700)，场外联接(平安中证新能车ETF联接A：012698；平安中证新能车ETF联接C：012699)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-03 13:40

航天智造：4月2日召开分析师会议，博时基金、华龙证券等多家机构参与

发展依旧保持强劲势头，尤其是自主品牌、新能源汽车的市场扩张。其中新能源汽车渗透率已超过40%，自主品牌乘用车市场份额达65.2%。从客户结构来看，汽车零部件板块重要客户与行业排名趋同，客户包括吉利、长安、一汽、奇瑞、广汽、比亚迪等主流车企，并与华为鸿蒙智行、蔚来等主流新兴造车新势力厂商建立了良好合作关系。从产品结构来看，产品结构中大总成项目收入占比持续提升，达到67.97%，从而为公司实现更多的利润。公司紧跟汽车智能化发展方向，围绕“智能光电、电驱电控、轻量环保、精致装饰”研发的智慧座舱等创新产品已形成批量供应。在精细化管理方面，基于“五精管理”模式，从产品研发到总成配套与服务，严格把控整个供应链，为客户提供最优质的服务。另外，技术研发方面，全资子公司航天模塑拥有1个国家认可实验室，500余项专利授权，已经逐步发展成为国内少有的同时具备汽车零部件和模具设计生产同步研发、制造以及试验检测能力的公司。油气装备业务，油气市场保持稳定增长，国内油气产量当量首次超过4亿吨，连续8年保持千万吨级快速增长势头。海洋、非常规油气成为上产“主阵地”。2024年海洋油气产量当量超8500万吨，其中原油产量连续5年增产超200万吨。页岩油产量快速提升至600万吨，同比增长超过30%；页岩气产量保持250亿立方米以上规模。技术层面上，航天能源多项技术保持行业领先，为我国深海深地油气资源开发提供了关键装备支撑，其中页岩油气分簇射孔装备产品2024年入选国家级制造业单项冠军企业名单，市场占有率达到80%以上。客户上，与“三桶油”及国外油服巨头一直保持稳定的合作关系。高性能功能材料，随着中国消费电子市场持续复苏，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.8%，公司以压力测试膜为主导的电子功能材料市场进一步拓展，收入同比增长14.05%。压力测试膜产品已与行业龙头企业京东方、比亚迪、天马微电子建立稳定的合作关系。耐候功能材料市场逐步回暖，收入同比增长54.82%。另外，INS汽车内饰膜也已形成小批量销售。报告期内，公司高性能功能材料业务实现销售收入2.32亿元，同比增长18.84%。谢谢！问：公司领导对2025年的业绩有何预期？答：对于2025年的经营情况，首先从经营计划来说，公司将确保经营发展稳中求进。从行业发展态势来说，汽车行业仍将保持增长态势，国家持续加大汽车等消费补贴，市场普遍预测2025年为智驾元年，且有行业协会也预测，2025年中国汽车总销量有望同比增长4.7%，其中新能源汽车销量将同比增长24.4%。油气装备行业，深海科技在2025年“两会”中被首次写入政府工作报告，体现了国家对深海开发的重视。随着国家能源安全战略的实施以及油气增储上产计划，国内油气产量仍将保持稳步增长。高性能功能材料，随着全面推广电子发票，热敏磁票业务需求面临下降，但公司正在加快市场转型，推动压力测试膜成为主导产品。随着AI、5G网络通信、新能源车等新科技应用的发展，公司PCB（含FPC）用电子功能材料市场前景可观。客户结构方面，公司与重要客户保持稳定合作关系，并且持续突破战略级客户、海外市场，开拓新兴市场。技术创新方面，公司加大专项牵引资金投入，重点支持“航天+”、战新产业类重点项目。因此，我们预测公司2025年仍将保持良好的发展态势。问：公司新能源汽车配套情况？答:您好，公司汽车零部件业务紧跟新能源汽车发展趋势，从技术研发、智能制造、客户结构等方面，聚焦新能源汽车智能化、网联化趋势，围绕“内外饰+”的战略，实现汽车内外饰、智慧座舱等方面的创新和迭代。2024年，公司持续加大新能源汽车内外饰件市场开拓力度，充分发挥核心技术优势及客户资源和品牌优势，已成功为长安汽车、吉利汽车、广汽埃安、华为鸿蒙智行、蔚来等主流品牌多款新能源车型提供量产配套，新获取项目单价中新能源汽车占比72%，远超行业渗透率。谢谢！问：公司为汽车自主品牌配套的情况，未来对汽车零部件板块这边的规划和预期？答：2024年，中国自主品牌表现十分亮眼，紧抓新能源、智能网联转型机遇全面向上，产品竞争力不断提升，市场份额稳步增长，已经达到65%。公司也紧跟自主品牌强势崛起，智能汽车、新能源汽车加速迭代带来的市场机遇，实现了汽车零部件业务快速发展，主要的大客户包含了吉利、长安、奇瑞等主流自主品牌，也有和新势力的合作例如华为鸿蒙智行、蔚来等。未来，公司还是会紧跟市场发展趋势，产品研发方面紧跟汽车电动化、智能化趋势，围绕“智能光电、电驱电控、轻量环保、精致装饰”进行产品创新，通过集成化提高单车价值量，围绕六大汽车产业集群加强能力建设，同时加强对行业趋势和市场风险的预判，保持选准车型的优势，把我们的产能配置、资源利用做到一个相对最优的水平。谢谢！问：汽车内外饰件的销售收入占比如何，利润率有差异吗？答：2024年度，公司汽车内饰件销售收入占汽车零部件收入的比例约为65%，外饰件占比约23%。汽车内饰件的毛利率略高于汽车外饰件的毛利率，主要原因系技术升级，以及智能座舱部件产品等高附加值产品等带来的。问：公司大股东后续是否有资产注入计划？答:公司是航天七院唯一上市平台，航天七院隶属航天科技集团，是一个以航天为本的大型高科技企业集团，是我国航天重大装备生产基地、重要航天产品配套协作基地、防务产品和宇航产品研制生产基地，在国家载人航天工程、探月工程等国家重大工程及商业卫星发射任务中，承担了大量科研生产任务。航天七院隶属航天科技集团，自成立以来致力于建成世界一流航天装备制造公司，成为具有独特优势的防务技术及产品创新发展引领者和具有航天特色民用产品与服务的提供商。根据公司发展战略，公司将坚持资本运作与产业经营“双轮驱动”，以推动公司不断做强做优做大。资本运作事项存在较大的不确定性，如有相关重大事项，公司会按照信息披露要求进行公告，谢谢关注！问：您好，我关注到公司油气装备板块的利润占比也挺高，请问在深海科技这一领域，公司是否有业务的拓展？答:您好。公司油气装备业务方面，全资子公司航天能源与国内中石油、中海油、中石化保持了二十多年的合作。在深海领域油气开采方面，公司全资子公司航天能源目前主要向中海油供应射孔器材、完井装备及机电控制类产品。与此同时，航天能源成功突破非弹性密封、耐高温高压射孔装备等多项关键技术和产品，部分研究成果打破了国际垄断，在海洋油田高端完井工具国产化领域，处于行业领先地位，为我国深海油气资源开发提供了关键装备支撑，产品覆盖了海上主要产油区块。2024年海洋油气快速上产，建成多个新油气田，海洋油气产量当量超过8500万吨；2025年“两会”期间，也首次将“深海科技”写入政府工作报告，预计未来深海、深地、非常规油气开采将成为大型油气公司的重点关注领域。目前，非常规（页岩气等）油气开采用产品系航天能源业务发展的重心，随着非常规油气和深海深地油气资源进一步勘探开发和政策支持，将为公司油气装备业务带来新的发展机遇。谢谢！问：可以解释一下“国内首家在油气行业实现电子雷管下井批量试用”吗？答：首先解释一下，油气井用电子雷管用于电缆输送射孔作业中，使用前须经国家相关部门审批并正确验证经纬度等准爆要求后方能起爆，起爆后相关信息还将回传给相关部门，实现全生命周期管控和闭环管理，具有安全系数高、管理环节方便、社会危害系数低的特点。从行业发展来看，雷管电子化是一个趋势，由于油气井用电子雷管要求的技术难度会更大，所以起步比矿山开采雷管电子化稍微晚一点。2023年，航天能源在国内率先取得工信部颁发的50万发电子雷管生产许可，2024年已经在客户中开始试用。油气井用电子雷管也是公司油气装备板块的一个重要产品，为推动石油民爆行业起爆器材向安全、可靠、高效方向转型做出了积极贡献。谢谢！问：公司新材料板块业务的转型进展如何？答：去年公司新成立了全资子公司保定乐凯新材料科技有限公司，承接高性能功能材料业务。这一板块目前主要分为三大类产品：信息防伪材料、电子功能材料、耐候功能材料。信息防伪材料：热敏磁票、磁条，国内需求受到数字化发展正在减少，但正在开拓国外的市场。INS汽车内饰膜作为新产品，正加大与公司汽车零部件板块的融合发展，已经在多款车型上实现批量自主配套，随着汽车消费趋向改善升级，预计未来数年INS膜的需求将不断扩大。电子功能材料：围绕PCB（含FPC）用电子功能材料，开发了压力测试膜、感光干膜、阻焊油墨、导电胶膜等一系列新产品，正在推动压力测试膜加快成为高性能功能材料板块主导产品。其中，压力测试膜获得了河北省制造业“单项冠军”产品称号，与京东方、天马微电子、比亚迪等电子、半导体领域的龙头企业建立了稳定合作关系。耐候功能材料：耐候功能材料主要为抗老化功能助剂。公司耐候功能材料的选型产品多为小牌号产品，在特殊添加剂领域独树一帜，是目前世界上最大的UV-1084生产商和供应商，技术水平和产品质量均达国际领先水平，目前已形成全球化的销售布局。展望未来，在AI、5G网络通信、新能源车等新科技应用持续带动下，预计未来五年PCB行业仍将稳步成长，公司PCB（含FPC）用电子功能材料市场前景可观!问：公司后续会考虑实施股权激励吗？答：股权激励是上市公司激励管理层与核心骨干员工的重要手段之一，也是证监会、国资委和集团公司鼓励和支持上市公司开展的市场化激励方式，公司也关注到很多国有控股上市公司股权激励的成功案例。公司会结合未来发展规划，认真研究证监会、国资委关于股权激励的相关政策法规，统筹制定中长期激励计划，通过实施员工持股或股权激励计划，进一步完善持股员工与公司的利益共享、风险共担机制，以实现公司快速高质量发展。谢谢！航天智造（300446）主营业务：从事汽车零部件、油气装备和高性能功能材料三大业务。航天智造2024年年报显示，公司主营收入77.81亿元，同比上升32.78%；归母净利润7.92亿元，同比上升87.02%；扣非净利润7.55亿元，同比上升230.9%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入22.84亿元，同比上升39.4%；单季度归母净利润2.56亿元，同比上升41.65%；单季度扣非净利润2.77亿元，同比上升83.53%；负债率44.88%，投资收益798.4万元，财务费用-346.14万元，毛利率22.53%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-03 12:10

中颖电子：4月2日召开业绩说明会，投资者参与

的动力电池、储能锂电池基本都已在量产，新能源汽车的 BMS相关芯片还在研发。问：公司 MCU产品主要面向哪些家电产品？在空调领域市占率如何？是否进入到美的、格力等头部企业答：公司 MCU产品已全面覆盖所有大小家电，空调领域占比约 10-15个点，主要空调客户基本都有商务合作。中颖电子（300327）主营业务：IC设计及销售业务。中颖电子2024年年报显示，公司主营收入13.43亿元，同比上升3.32%；归母净利润1.34亿元，同比下降28.01%；扣非净利润1.31亿元，同比上升26.61%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入3.66亿元，同比下降3.1%；单季度归母净利润4416.16万元，同比下降49.09%；单季度扣非净利润4389.42万元，同比上升71.1%；负债率21.05%，投资收益142.69万元，财务费用-978.52万元，毛利率33.6%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5008.43万，融资余额减少；融券净流出1.27万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-03 10:40

泉果基金调研麦格米特

有各自的重要发展机会。其中，网络电源、新能源汽车部件、光储充部件、智能卫浴、变频家电等业务是近几年公司发展及扩大销售规模的主力方向，客户需求及在手项目充足，预计将对公司未来发展及业绩兑现贡献较多增量。　　3、公司在技术研发和市场技术布局上的协同效应体现在哪里？　　公司继续贯彻“横向延伸做大，纵向深耕做强”的思路，以电力电子及相关控制技术为基础，各个事业部和子公司专注于细分领域，不断向与核心技术相关的交叉领域和新兴领域延伸，从板件产品逐步升级到模块产品、系统产品及集成产品，多年来布局逐步取得效果，并产生了越来越强的协同效应。产品的拓展也带动公司从家用电视市场逐步拓展到各类商业显示、变频家电、智能卫浴、医疗、通信、数据中心、可再生能源应用、新能源汽车、轨道交通、工业自动化、智能生产装备、精密连接组件等消费和工业的众多行业。在产品和行业的拓展中，不断产生裂变效应，从而发现更多的市场需求，进入更多的细分领域。此外，公司继续在上下游布局前瞻产业，整合具有协同性的行业资源，奠定未来持续发展的良好基础。　　4、在网络电源、智能家电、光储充等领域，麦格米特的发展现状及如何保持竞争优势？　　公司通过强化研发投入，搭建研发平台，不断推出新产品，以研发打磨技术，以技术布局业务，以业务搭建平台，以平台支持研发，以此正向循环，来提升公司各项业务的竞争优势，并且，经过十余年的技术积累和发展，公司在人才引进、研发管理、技术转化等方面持续完善，构建了规范、标准、高效、持续的研发体系，具备与公司发展需求相匹配的研发创新机制，为技术研发创新提供了可靠的转化平台，提升了技术研发效率。此外，公司多年来持续围绕电力电子技术进行上下游产业链投资，通过“并购+孵化”不断拓展业务领域。　　其中在网络电源领域，公司在高功率高效率网络电源技术及产品研发供应能力方面处于行业领先地位，产品支持通信、交换机、服务器、AI服务器等多场景应用，积累了爱立信、诺基亚、Enersys、Cisco、Juniper、Arista等头部客户资源，并已成为英伟达指定的数据中心部件提供商之一在AI服务器电源领域与其展开合作。通过近年来不断加大对网络电源的投入与布局，公司逐步在全球服务器行业中崭露头角，作为目前少数具备高功率高效率服务器电源技术与海外全流程生产供应能力的综合型电源供应商，公司高度重视全行业、各地区的大客户需求，预计未来将会对网络电源业务在国内外的发展带来更大的市场空间及增长潜力。　　在智能家电领域，公司的优势在于将成熟的工业级技术积累，嫁接并应用于传统电器类产品，将数字化、智能化真正植入传统电器行业，使传统电器产品焕发出新的生命力。近10年以来，公司持续投入系统级的全场景研发平台建设，进一步为全球家用电器产业的智能化转型助力，也不断拓展在平台技术的应用，包括商用空调、空气源热泵等，并进一步布局热泵型洗干一体机驱控系统等新兴领域。公司未来将在智能家电电控方向上将持续投入，扩大产能，提升品质，优化产品性价比，进一步满足国内外客户的未来需求。　　在光储充模块领域，公司积累特变电工、智充科技等知名客户资源，并通过全球化网络布局加速海外市场渗透。在工程机械伺服驱动器领域，公司产品凭借技术能力以及本土供应链和快速服务能力，通过头部客户的严格验证，在注塑机、电动工程机械领域实现进口替代，并在电动叉车、高空作业平台等场景占据了显著的市场份额。在数字化智能焊机领域，公司在国内弧焊市场占据主导地位，近年来焊机电源出货量位居首位。　　5、请问麦格米特未来的产能规划及全球化业务布局是怎样的？　　公司自成立起就在不断优化自身体系与平台的建设，主动挖掘海内外不同国家及地区的业务需求，高度重视海外市场拓展，提前布局产能与市场资源。公司此前的产能建设已不足以满足未来3-5年的发展规划需求，如果不尽快启动新一轮产能建设，可能会错过未来的发展机会，所以本次计划进行定增，所得来的募集资金将重点投资“长沙智能产业中心二期”、泰国生产基地（二期）项目”和“麦格米特株洲基地扩展（三期）”项目。本次定增项目将帮助公司新增建设百亿产能，进一步扩大网络电源产品、医疗健康设备、伺服驱动器等工程机械核心模块产品、智能焊接装备、智能卫浴、光储充等核心产品的产能规模，增强对下游客户的产业配套能力，有助于企业把握市场机遇，不断巩固和提升市场份额。　　公司已在“研发、制造、销售”多个维度做了全球布局，目前已经在美国、德国、波兰、罗马尼亚、土耳其、韩国、日本、印度、泰国、南非等地建立代表处，积极寻求与各地区、各行业国际龙头客户建立深度合作的机会，持续扩大全球销售收入规模，高度重视海外市场拓展，提前布局产能与市场资源。目前已在美国、德国建立海外研发中心，专精前瞻技术研发，为公司未来的技术发展持续加厚储备；已在泰国、印度、美国投入产能建设，完善公司全球供应链布局，可满足客户的海外地区制造与交付需求。　　6、公司对未来业务投资的重点方向有哪些？　　公司目前正在逐步将发展重心放在销售额增长和市场占有率增长快且几率高的领域上。为此，从去年年底开始，我们加大了研发投入，招聘了更多优秀研发人员，以赌未来的成功，因为大行业机会正在逐渐显现。　　公司管理层坚定地认为，应抓住机会，持续高强度投入，以电力电子为核心技术平台，在国内外市场实现多产品、多领域、多客户的突破，打造一个稳健的、平衡发展的平台公司。中国企业在全球制造产业链中的多个环节都具有显著优势，且随着技术进步和市场需求增长，我们将致力于长远目标的实现，克服短期产能瓶颈，把握全球市场巨大的增长潜力。　　7、公司六大事业群的进展如何？　　公司六大事业群目前各自均具备较好的发展机会，变频家电和智能卫浴业务已步入较快的规模化增长轨道，并正探索新的应用方向；交通事业群经过近几年的业务调整目前已拥有丰富的新能源交通产品种类，与多家汽车厂商达成项目定点合作；电源产品正迎来绝佳的大行业机会，预计公司将在网络电源、光储充能领域实现快速发展；工控业务、装备类业务及连接业务预计也将保持稳定增长趋势。　　8、在泰国的业务情况如何？未来规划是什么？　　公司泰国业务始于2019年，当时由于特朗普政府推动全世界去中国化，我们在欧洲和美国客户的需求下，在海外寻找生产基地。在考察东南亚多个国家后，我们选择了泰国，并在2019年开始租赁两栋厂房开始运营，同时购买了约50亩的土地做泰国一期自主工厂建设。目前，泰国有关业务发展较快，原有租赁厂房及自建的一期产能已不足以满足公司对未来的规划，所以我们这次定增的核心项目之一即是加建泰国产能，进一步深化全球制造体系，保障全球市场的持续拓展，并有效降低国际贸易摩擦和关税壁垒等外部风险。伴随公司海外业务的壮大，全球化布局的完善有利于公司深度参与国际竞争与合作，增强公司产品在国际市场的供货保障和品牌影响力，为公司长期可持续发展注入动力。　　9、AI服务器方面的订单情况及产业发展趋势如何？　　对于公司AI服务器项目，相关工作进展较为顺利，所有工作均按计划推进中。AI服务器行业的发展不仅将公司引入这个新领域，更开创了一个涉及各种算力服务器、柜式服务器及不同电源配置的新兴增量产业。越来越多国内外大型企业计划建立自己的算力中心，这进一步验证了AI电力行业的潜力。长远来看，我们已逐步攻克这一行业的重要技术与客户，并在对该产业的理解、需求认知、技术水平和客户服务方面具备较强市场竞争力，未来将进一步完善产品布局，持续创新以保持技术水平的领先性，致力于成为一站式系统解决方案供应商，服务国内外更多市场及大客户需求。　　10、在众多布局的产品中，哪些新产品预计在未来1-2年内会有明确的爆发，即实现至少两三个亿甚至更多订单和销售额？　　这个问题难以具体回答，因为我们的产品线众多，预计未来会有多个产品线达到数亿级别的订单规模。　　总体来讲，我们在网络电源、光储充、变频家电、新能源汽车、智能卫浴和变频家电这五个行业方向上都正面临重大的行业机会，我们目前的高强度研发投入也多数投向这五个行业，预计这五个战略方向预计在未来3-5年内都将为公司贡献不小的业绩增量。　　11、公司管理层认为目前有哪些底层能力是我们可能欠缺或需要提升的？　　我们的底层能力主要集中在电力电子核心技术及其控制算法技术上，这是我们的核心竞争力。目前在这一块我们有专门的预研部，在长沙、西安、武汉、深圳以及德国、美国等地都有团队进行技术平台的研发和跟踪国际国内行业顶尖的技术突破方向。此外，针对工业自动化领域，我们有专门的算法研究员和通讯技术研究团队，并在德国设有工业自动化研究所，关注电力电子软件算法、控制策略软件算法以及运动控制等方面的研究。整体上，公司目前有约10%左右的研发人员专注于底层技术的研发。　　12、在销售端是否存在人才管理等方面需要改进的地方？　　公司正在积极加强销售团队建设，尤其是在海外营销方面。我们正在大规模扩招海外优秀销售人员，推行本地化策略，优先招聘海外籍本地员工或有海外工作经验的人才，确保在公司全球化发展过程中的不断改进和提升。　　13、公司在热管理领域的技术优势具体体现在哪些方面？　　热管理方面的技术优势源于公司在不同细分行业电源及控制领域的长期积累和探索。从最初的变频空调热管理项目起步，逐渐扩展到轨道交通、新能源汽车压缩机及热管理控制领域，并通过投资并购相关技术标的公司进一步强化了这一优势。目前，公司在热管理业务上已经形成了一套完整的液冷风冷模块及系统解决方案，并且在国内外多个市场取得了良好的进展，特别是在新能源汽车热管理和二氧化碳热管理领域，公司凭借较早布局和技术深度，已经形成了独特且有竞争力的产品方案。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-03 09:41

泉果基金调研蓝思科技

名度与技术沉淀，公司持续拓展消费电子、新能源汽车等领域的客户资源，并在人形机器人、AI 眼镜等新赛道快速实现突破，与国内外客户不断开拓新项目、新产品；第二是供应链垂直整合持续加强。公司提供涵盖产品前端设计开发到大规模组装量产的一站式精密制造服务，形成多元化产品结构与服务能力，通过组装业务带动结构件、功能模组等业务协同增长，显著提升整体营收与利润规模；第三是精益管理成效显著。在收入与利润快速增长的同时，三费比率同比下降 1.37 个百分点，降本增效成果显著；研发投入27.85 亿元创历史新高，技术储备持续增强。未来公司将持续深化玻璃、金属材料、功能模组研发合作，并重点拓展 AI 终端、新能源汽车及人形机器人等新兴领域，依托材料创新与智能智造优势抢占产业升级机遇。二、问答问：公司车载业务的份额和单车价值量分别是多少？车载业务整体增速较快的原因？答：公司车载业务近几年快速发展，与国内外 30 多家智能汽车品牌都有合作。在大客户的中控屏、仪表盘、智能 B 柱/C 柱等整机模组件有较高的市场份额，单车价值量根据不同车型有所变化。公司的优势在于可以在同一个工厂完成完整产品的所有配置，比如 B 柱的模具设计到成品出货，中控屏玻璃生产到整机组装都能在同一工厂完成，这是公司很难替代的核心竞争力之一。基于公司的垂直整合优势和国外客户经验，很多品牌都乐于和公司合作，因而不断导入新客户、新项目，如腾势 Z9 新车已经使用公司双层夹胶玻璃，小米汽车已导入中控屏玻璃、无线充电模组等，单车价值量不断提升，因此公司车载业务保持较快增速。问：公司其他智能终端业务 2024 年增长较快，请问 2025 年如何预期？人形机器人板块收入归属哪类业务？答：2024 年，公司与智慧零售客户战略合作，提供研发、生产、交付整机，采用公司独创的 3D 玻璃、金属等结构件与功能模组，体现公司垂直整合能力。在数字化浪潮和智慧零售终端技术的持续发展下，智慧零售终端和电子价签作为智慧零售领域的核心设备，有力推动线上线下融合和消费体验的提升。该业务市场空间很大，不仅在国内保持快速增长，公司也可以凭借全球供应链优势，与客户携手开拓国际市场。此外公司在新赛道、新产品持续发力，其他智能终端板块包含的品类会越来越丰富，预计会保持较快的增速。公司人形机器人业务目前走在行业前列，去年实现了规模整机量产，目前归类于其他智能终端业务。未来随着人形机器人的产能和收入扩大，以后将考虑单独披露。问：公司在人形机器人业务方面目前有何布局，未来业务展望如何？答：蓝思科技自 2016 年起布局智能机器人领域，自主研发六轴机器人、AOI 视觉检测机器人等工业机器人，在公司产线上得到大量应用，并逐步拓展至人形机器人核心部件研发。人形机器人是公司战略布局的新兴赛道。凭借在精密制造领域的技术积累和快速响应能力，蓝思科技已具备核心结构件的研发能力，并与国内外行业领先客户展开合作，在 2025 年 1 月与智元机器人联合交付全球首款全栈开源机器人灵犀 X1，近期作为智元机器人生态链的核心合作伙伴，荣获“优秀合作伙伴奖”。目前公司已建立专门团队，为多家人形机器人公司提供关节模组、灵巧手、躯干壳体等结构件及整机组装服务。未来公司将以整机组装为抓手，导入更多自有模组及结构件，持续深化与国内外机器人头部企业的合作，推动人形机器人从工业场景向家庭服务、医疗养老等场景延伸，目标成为高度垂直整合的中国最大具身智能硬件核心制造平台。问：请问组装业务目前的利润水平如何？未来是否仍有增长空间？答：通过组装业务带动自有结构件和功能模组的业务增长是公司的长期策略。随着经营团队和技术不断成熟，良率效率持续提升，公司组装业务收入与盈利显著提升。2024 年度湘潭蓝思收入同比增加 97.42%，净利率为 1.61%，达到行业较高水平。此外公司组装业务的经营规模逐渐扩大，规模效应逐步体现。 2024 年收入结构中组装业务同比有较大提升，但公司整体毛利率仅下降 0.74 个百分点，充分证明公司以整机组装为抓手，通过高度垂直整合能力，带动自有外观件、结构件业务持续发展的战略取得良好效果。公司致力于提升组装业务利润水平，组装业务将进一步拓展市场，引入更多战略客户，规模效应逐渐扩大。公司也与客户持续沟通，不断提高公司零部件配套能力，导入更多上游自有零部件，未来在物料采购等方面优势更加明显。同时，得益于公司产线的高度自动化水平和持续精细化管理，效率和良率也在持续进步。问：目前公司在折叠屏的布局和进度如何？答：公司早已布局 UTG 和 CPI 等折叠保护屏的制造工艺，深度配合各大品牌进行研发生产，具备快速量产折叠屏手机各种材质的柔性屏和整个模组的能力，已为国内大客户批量供应 UTG 和CPI 屏。公司是北美大客户外观件和结构件的核心供应商，通过长期与客户进行共同研发验证，能够保证较高的市场份额。公司目前正积极配合客户进行折叠屏验证，整体进度符合预期，为后续新机型量产做好准备。问：公司第四季度毛利率环比下降及全年资产减值的原因？答：公司第四季度毛利率下滑主要原因是产品结构发生变化，第四季度期间湘潭整机组装业务快速放量，收入环比三季度大幅提升，因此四季度产品结构中组装占比更高，拉低整体毛利率。但整机组装业务已经实现盈利，持续为公司贡献利润增量，带动结构件业务增长。 2024 年资产减值主要是由于固定资产减值和存货跌价损失两方面组成。固定资产减值方面主要是由于阶段性设备更新，淘汰部分老化和使用效率低的设备，金额有所增加；存货减值主要是由于营收增长，存货有所增加，公司根据会计政策和监管部门要求，对存货进行减值测试和计提，从第四季度来看，单季度存货减值较2023 年同期还是略微下降的。问：蓝思长沙 2024 年毛利率情况如何，预计何时扭亏为盈？答：蓝思长沙的黄花园区新项目开始量产，稼动率有所提升，并且随团队磨合更加成熟以及自动化提升，蓝思长沙经营情况从2024 年上半年已开始改善，全年蓝思长沙亏损 2.83 亿元，相比2023 年同期 8.68 亿元亏损大幅减亏，预计今年有较大可能扭亏为盈。问：目前公司夹胶玻璃量产进展以及未来预期如何？答：公司在超薄玻璃的后道加工方面有长期技术优势和积累，已进行多年汽车超薄夹胶玻璃开发，通过中国、欧盟、美国等车规认证，同步开发国内外各大客户。预计今年率先在国内头部新能源汽车品牌导入，进一步提升单车价值量。公司的超薄夹胶玻璃与传统车窗玻璃相比有诸多优点，首先更加轻薄，通过减重增加汽车续航能力；其次，具备隔音、隔热、防紫外线等功能，减少贴膜或维护成本；最后，夹胶玻璃已通过各类车规认证，在强度、抗冲击力可以达到或超过传统车窗玻璃。随着头部汽车品牌率先使用超薄夹胶玻璃，预计对行业广泛使用有较大的促进作用，也为公司带来新的业务增长点。问：公司 AI 眼镜业务目前与哪些行业领先客户开展合作？有哪些核心技术突破？答：公司是北美大客户的穿戴产品核心供应商，也是 Rokid AI眼镜的整机组装合作伙伴，覆盖从镜架、镜片、功能模组到全自动组装线全链条生产。公司凭借全球领先的智能智造体系帮助 Rokid突破产能瓶颈，加速产品规模化交付。公司研发和生产的外观件、结构件、光学镜片等部件已在多款高端 AI 眼镜和头显产品上实现应用，并在光波导材料、微纳结构加工等关键技术路线上取得突破。自主研发的纳米微晶玻璃技术可提升镜片抗摔性与透光率，为 AI 眼镜提供轻量化、高画质显示方案。问：公司 2025 年一季度情况如何？答：公司一季度生产和在手订单情况比较饱满，产能利用率同比处于较好状态。今年公司有较多增长点，如下半年大客户新品推出、国内大客户新订单引入、北美 PC 产品组装放量以及智慧零售相关产品推出等，预计更大增量将来自于下半年。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-03 09:41

均胜电子(600699.SH)的“稳”与“进”：全球订单创新高，开启“汽车 + 机器人”新篇章

模再创新高。新增订单质量不断提升，其中新能源汽车相关订单超460亿元，占比过半。考虑到订单相较于收入的前置性，订单的高景气有望为公司后续汽车安全业务带来强劲增长动力。二、进：定位为“汽车 + 机器人 Tier 1” 2025年，均胜电子生态正式升维——均胜电子宣布将自身定位为“汽车 + 机器人 Tier 1”。智能汽车与机器人技术高度同源，汽车的自动驾驶技术、人机交互技术升级、三电系统技术，以及成熟的供应链体系均可在机器人领域复用。目前，包括特斯拉、广汽、小鹏在内的超过10家主流车企纷纷布局具身智能机器人领域。其中，多家已经开展机器人业务的车企均为均胜电子的长期合作伙伴，这使得均胜电子能凭借与这些车企的紧密合作关系，顺理成章地切入机器人赛道。作为汽车产业链的中上游，均胜电子在汽车行业向机器人领域的技术迁移和产业协同方面具有天然优势，能够轻松地将自身能力复制并迁移到机器人市场。在硬件领域，均胜电子在智能驾驶、智能座舱 / 网联、车身域智能化等方面布局完善且实力强劲。例如，均胜电子是全球领先的智能座舱域控系统提供商之一。其智能座舱域控制器具备强大的计算能力和软件集成能力，可用于机器人的“大脑”（智能系统）开发，负责机器人的思维和决策能力，确保机器人能够适应复杂多变的环境并进行高效处理。又如，公司在新能源汽车电池管理系统的研发方面拥有超过10年的经验，是行业内率先实现800V高压平台量产的供应商。其BMS产品具备高精度参数监测、关键状态估计和单体均衡等功能，可确保机器人电池组的安全性和高效运行。再如，均胜电子在汽车安全领域积累的高精度执行器技术，如全电动安全带（DMR）的动态调节机制，与机器人在运动时保持平衡的需求高度相似。这些执行器可用于机器人的关节控制，提升动作的灵活性与精确性。在软件算法领域，均胜电子在自动驾驶领域的控制算法可用于机器人的运动控制系统，使机器人能够更流畅和精准地完成各种动作。通过将这些现有的汽车产品和技术迁移至机器人领域，均胜电子能够快速切入机器人赛道，实现技术复用和业务拓展。这种“汽车基因 + 机器人场景”的跨界协同，使公司能够快速实现核心零部件的研发。目前，均胜电子为人形机器人打造的核心零部件已经向知名人形机器人公司送样；2025年2月，均胜电子成功研发了人形机器人专用的嗅觉传感器，这一创新应用将推动环境监测、医疗诊断和智能机器人进入嗅觉感知的新时代。此外，公司旗下孙公司NESINEXT联合黑芝麻智能及傅利叶共同推出了通用人形机器人“灵巧手”产品，充分展现了其在机器人核心零部件领域的研发实力。市场分析人士认为，2025年行业观察指出，随着2025年具身智能机器人量产元年的到来，均胜电子"汽车+机器人Tier1"的双轨战略正进入价值兑现期。通过复用全球化产能网络及车规级研发体系，公司有望在智能机器人感知系统、运动控制等核心环节确立领先优势，持续释放技术迁移带来的增长动能。

格隆汇04-03 09:10

关税风暴下的车轮大战美国车市上演抢购潮 320万辆市场即将蒸发

3月份，汽车销量激增，因为购车者争相击败特朗普对进口汽车和卡车征收的25%关税。

佳华16804-03 02:46

博时可持续发展100ETF连续4个交易日下跌，区间累计跌幅1.56%

023年11月23日—至今)、博时中证新能源汽车交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(2023年11月28日—至今)、博时上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金联接基金(2023年12月1日—至今)、博时中证红利低波动100指数型发起式证券投资基金(2023年12月19日—至今)、博时中证红利交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(2024年4月26日—至今)、博时中证2000交易型开放式指数证券投资基金(2024年5月28日—至今)的基金经理。截止2024年12月31日，博时可持续发展100ETF前十持仓占比合计41.94%，分别为：贵州茅台（9.69%）、宁德时代（7.10%）、招商银行（4.91%）、美的集团（3.72%）、长江电力（3.65%）、中信证券（2.86%）、兴业银行（2.80%）、比亚迪（2.60%）、五粮液（2.57%）、恒瑞医药（2.04%）。

金融界04-02 23:59

汉宇集团董事石华山减持30.00万股，成交均价15.16元

环保设备的研发、生产、批发及专门零售;新能源汽车及其配件、配套产品的研究、实验、生产、销售;电动汽车充电设施的研发、生产、销售、运营及技术服务;工业机器人、控制设备、节能设备、贮能设备的研发、生产、销售;软件开发、信息技术服务和信息咨询服务;道路货物运输、仓储及配送服务(不含危险化学品);机械设备租赁;房地产开发、非居住房地产租赁、物业管理;住宿和餐饮服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动。) 从主营业务构成来看，截至2024年12月31日，公司标准排水泵收入8.27亿元，占比72.55%，其他收入1.31亿元，占比11.48%，冷凝泵收入1.11亿元，占比9.75%，洗涤泵收入7091.81万元，占比6.22%。汉宇集团股东高管增减持详情如下：日期变动人变动股数成交均价变动金额(万) 变动原因变动后持股数变动人与董监高的关系 2025-04-01 石华山 -300000.00 15.16 -454.80 大宗交易 20800.65万本人 2025-03-31 石华山 -300000.00 15.66 -469.80 大宗交易 20830.65万本人 2025-03-07 石华山 29.05万 18.72 543.82 竞价交易 20860.65万本人 2025-03-06 石华山 -940000.00 15.8 -1485.20 大宗交易 20831.60万本人 2025-03-04 石华山 -377800.00 18.89 -713.66 盘后定价 20925.60万本人 2025-03-03 石华山 -447300.00 18.38 -822.14 盘后定价 20963.39万本人 2025-02-28 石华山 -531300.00 20.16 -1071.10 盘后定价 21008.13万本人 2025-02-27 石华山 -1100000.00 21.19 -2330.90 盘后定价 21061.26万本人 2025-02-26 吴格明 -1000000.00 19.45 -1945.00 竞价交易 1015.45万本人 2025-02-26 石华山 -1072400.00 17.05 -1828.44 大宗交易 21171.26万本人截至最新收盘，汉宇集团总市值为98.83亿元。

金融界04-02 21:20

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