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江铃集团携手赣锋动力 | 以技术赋能服务，共筑新能源售后新标杆

级江铃售后团队开启电池技术新篇章在新能源汽车蓬勃发展的浪潮中，江铃集团始终以"技术驱动服务"为核心，携手行业领军企业重庆赣锋动力科技有限公司，于南昌开展了一场高规格的“电池Pack全维度售后技术特训”，为售后服务团队注入硬核技术基因，打造新能源时代"精兵强将"！图片来源：企业供图理论+实践双引擎驱动锻造技术铁军本次培训突破传统模式，创新构建"系统认知-深度拆解-实战演练"三维进阶体系：图片来源：企业供图系统原理全透视赣锋动力专家团队深度解析电池系统参数与BMS控制逻辑，从容量/电压基准参数到热管理设计哲学，从模组拓扑结构到充放电安全阈值，通过行业标杆对比，让江铃团队掌握底层逻辑，精准预判潜在问题。图片来源：企业供图故障诊断全链路实战聚焦"高频故障场景库"，模拟过充保护失效、模组电压失衡等12类典型问题，手把手传授"三级诊断法"：系统报警溯源→数据流动态分析→模组级精准定位，助力团队实现"10分钟快速响应，1小时高效排障"。沉浸式拆解实操在防爆实验室内，技术骨干全程指导电池包拆解重组，零距离剖析液冷管路排布、模组串并联工艺等核心细节，让"图纸上的理论"转化为"指尖的肌肉记忆"。图片来源：企业供图数字见证实力跃迁经过1天高强度特训，江铃售后团队实现三大突破： 1、PACK理论掌握通过率100%，系统原理认知度提升70%。 2、故障诊断效率提升50%，复杂问题解决率突破90% 。 3、对电池高压电池系统维修实操有全新认识。共创服务生态定义行业新标准此次合作标志着双方共建"技术赋能+服务创新"生态体系的重要里程碑：大数据赋能：后续将接入赣锋动力云端诊断平台，实时同步全国超万例维修案例库。备件网络升级：建立全国区域首个电池模组快换中心，关键部件24小时极速供应。服务承诺升级：推出"电池系统2小时应急响应，48小时闭环服务"新标准 "与赣锋动力的深度合作，让我们的售后团队真正实现了从‘换件维修’到‘系统医生’的转型。"江铃新能源售后团队表示。未来，双方将持续开展季度轮训、技术沙龙、联合研发等深度协作，以更智能、更高效的售后服务，为每一位用户的新能源出行保驾护航！图片来源：企业供图技术为舟，服务作桨江铃集团正以扎实的技术积淀与创新的服务理念，携手在新能源赛道上全速领航！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-02 18:02

电工合金收盘下跌1.13%，滚动市盈率40.06倍，总市值52.35亿元

路接触线、承力索、铜母线、铜制零部件、新能源汽车高压连接件系列产品。2024年度，公司申报并成功通过了标准创新型企业（初级）、江苏省民营科技企业复评、江苏省专精特新企业复核申报的评审，获得了江苏省企业信用管理协会颁发的“2024年度江苏省守合同重信用企业”、江苏省工业和信息化厅颁发的“省五星级上云企业”等荣誉称号。最新一期业绩显示，2024年年报，公司实现营业收入25.93亿元，同比8.37%；净利润1.31亿元，同比-3.62%，销售毛利率10.65%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 48 电工合金 40.06 40.06 4.66 52.35亿行业平均 26.24 30.32 2.99 210.98亿行业中值 28.26 28.23 2.14 95.32亿 1 宏创控股 -189.78 -189.78 6.68 130.91亿 2 西藏珠峰 -130.88 -42.75 2.50 92.06亿 3 白银有色 -121.59 258.52 1.42 214.74亿 4 国城矿业 -119.36 -119.36 4.69 134.37亿 5 鹏欣资源 -44.65 -75.09 1.35 80.99亿 6 万顺新材 -43.27 -87.89 0.81 43.85亿 7 利源股份 -42.23 -42.30 8.05 76.68亿 8 罗平锌电 -26.29 -26.29 2.20 20.73亿 9 深圳新星 -16.16 -19.96 1.90 28.22亿 10 新疆众和 8.31 8.31 0.92 100.05亿 11 南山铝业 9.11 9.11 0.87 440.16亿

金融界04-02 17:19

宁德时代澄清“小米SU7车祸事件”，携手中石化启动“换电万站计划”！同类规模最大的电池50ETF(159796)喜提两连阳，盘中金叉闪现！

化、规模化。机构指出，换电模式是高效的新能源汽车补能方式之一，能解决新能源车现存的痛点，预计未来发展空间广阔。看好换电业务发展带动的电池板块发展机遇，关注同类最低费率、规模最大的电池50ETF（159796）。【为什么当前时点需要重视换电市场？】效用方面，财信证券表示，成熟的换电模式能够解决新能源车现存的痛点。换电模式目前主要基于“车电分离”，即通过换电站对电池集中储存、充电和配送。换电模式可以较大程度降低消费者购车成本，大幅降低充电时间，并且解决新能源车在长途驾驶中电池容量不足的痛点。根据巧克力换电官方披露，使用宁德时代的换电站仅需100秒即可完成换电。（来源于宁德时代20250402《发力换电，行业新生态来临》）中信证券表示，经济性方面，随着电池成本不断下降，换电站初始投资额持续下降，测算，在目前的投资成本下，单个乘用车换电站的盈亏平衡点对应15%左右的利用率，即每天服务约60辆车，单个商用车换电站的盈亏平衡点对应11.25%左右的利用率，即每天服务27辆车。随着下游换电车型的丰富，单站服务次数的提升，换电站盈利能力有望得到大幅提升。【换电产业链会带来哪些投资机会？】中信证券表示，市场空间方面，预计到2027年全国换电站保有量达到2.2万座，其中乘用车换电站1.4万座，商用车换电站约0.8万座；进一步测算市场空间，我们预计到2027年全国新增换电站市场空间有望达到343亿元，对应2024-2027年CAGR达到54.9%，其中乘用车108亿元，商用车235亿元。产业链方面，中信证券短期认为换电站建设料将先于换电车型的推出和销售，在产业链头部玩家的推动下，换电站的建设有望加速，进而带动换电站相关设备的投资；远期来看，和充电运营企业类似，下游换电车型的持续渗透，有望带动换电站服务利用率的提升，进而提升单站净利率，再往后看，预计换电站还将充当“电池银行”角色，可参与如电池出售、租赁、回收、参与电网互动等全方位业务，未来发展空间广阔，前期卡位布局的换电站运营企业有望受益。（来源于中信证券20241126《#换电｜“朋友圈”持续扩大，换电行业或迎发展新机》）看好新能源核心赛道前景，电池板块景气攀升，固态电池等新技术持续突破，欢迎关注最低费率、规模高居同类领先的电池50ETF(159796)；场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块低位布局机会！风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。电池50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-02 16:20

泉果基金调研蓝思科技

名度与技术沉淀，公司持续拓展消费电子、新能源汽车等领域的客户资源，并在人形机器人、AI 眼镜等新赛道快速实现突破，与国内外客户不断开拓新项目、新产品；第二是供应链垂直整合持续加强。公司提供涵盖产品前端设计开发到大规模组装量产的一站式精密制造服务，形成多元化产品结构与服务能力，通过组装业务带动结构件、功能模组等业务协同增长，显著提升整体营收与利润规模；第三是精益管理成效显著。在收入与利润快速增长的同时，三费比率同比下降 1.37 个百分点，降本增效成果显著；研发投入27.85 亿元创历史新高，技术储备持续增强。未来公司将持续深化玻璃、金属材料、功能模组研发合作，并重点拓展 AI 终端、新能源汽车及人形机器人等新兴领域，依托材料创新与智能智造优势抢占产业升级机遇。二、问答问：公司车载业务的份额和单车价值量分别是多少？车载业务整体增速较快的原因？答：公司车载业务近几年快速发展，与国内外 30 多家智能汽车品牌都有合作。在大客户的中控屏、仪表盘、智能 B 柱/C 柱等整机模组件有较高的市场份额，单车价值量根据不同车型有所变化。公司的优势在于可以在同一个工厂完成完整产品的所有配置，比如 B 柱的模具设计到成品出货，中控屏玻璃生产到整机组装都能在同一工厂完成，这是公司很难替代的核心竞争力之一。基于公司的垂直整合优势和国外客户经验，很多品牌都乐于和公司合作，因而不断导入新客户、新项目，如腾势 Z9 新车已经使用公司双层夹胶玻璃，小米汽车已导入中控屏玻璃、无线充电模组等，单车价值量不断提升，因此公司车载业务保持较快增速。问：公司其他智能终端业务 2024 年增长较快，请问 2025 年如何预期？人形机器人板块收入归属哪类业务？答：2024 年，公司与智慧零售客户战略合作，提供研发、生产、交付整机，采用公司独创的 3D 玻璃、金属等结构件与功能模组，体现公司垂直整合能力。在数字化浪潮和智慧零售终端技术的持续发展下，智慧零售终端和电子价签作为智慧零售领域的核心设备，有力推动线上线下融合和消费体验的提升。该业务市场空间很大，不仅在国内保持快速增长，公司也可以凭借全球供应链优势，与客户携手开拓国际市场。此外公司在新赛道、新产品持续发力，其他智能终端板块包含的品类会越来越丰富，预计会保持较快的增速。公司人形机器人业务目前走在行业前列，去年实现了规模整机量产，目前归类于其他智能终端业务。未来随着人形机器人的产能和收入扩大，以后将考虑单独披露。问：公司在人形机器人业务方面目前有何布局，未来业务展望如何？答：蓝思科技自 2016 年起布局智能机器人领域，自主研发六轴机器人、AOI 视觉检测机器人等工业机器人，在公司产线上得到大量应用，并逐步拓展至人形机器人核心部件研发。人形机器人是公司战略布局的新兴赛道。凭借在精密制造领域的技术积累和快速响应能力，蓝思科技已具备核心结构件的研发能力，并与国内外行业领先客户展开合作，在 2025 年 1 月与智元机器人联合交付全球首款全栈开源机器人灵犀 X1，近期作为智元机器人生态链的核心合作伙伴，荣获“优秀合作伙伴奖”。目前公司已建立专门团队，为多家人形机器人公司提供关节模组、灵巧手、躯干壳体等结构件及整机组装服务。未来公司将以整机组装为抓手，导入更多自有模组及结构件，持续深化与国内外机器人头部企业的合作，推动人形机器人从工业场景向家庭服务、医疗养老等场景延伸，目标成为高度垂直整合的中国最大具身智能硬件核心制造平台。问：请问组装业务目前的利润水平如何？未来是否仍有增长空间？答：通过组装业务带动自有结构件和功能模组的业务增长是公司的长期策略。随着经营团队和技术不断成熟，良率效率持续提升，公司组装业务收入与盈利显著提升。2024 年度湘潭蓝思收入同比增加 97.42%，净利率为 1.61%，达到行业较高水平。此外公司组装业务的经营规模逐渐扩大，规模效应逐步体现。 2024 年收入结构中组装业务同比有较大提升，但公司整体毛利率仅下降 0.74 个百分点，充分证明公司以整机组装为抓手，通过高度垂直整合能力，带动自有外观件、结构件业务持续发展的战略取得良好效果。公司致力于提升组装业务利润水平，组装业务将进一步拓展市场，引入更多战略客户，规模效应逐渐扩大。公司也与客户持续沟通，不断提高公司零部件配套能力，导入更多上游自有零部件，未来在物料采购等方面优势更加明显。同时，得益于公司产线的高度自动化水平和持续精细化管理，效率和良率也在持续进步。问：目前公司在折叠屏的布局和进度如何？答：公司早已布局 UTG 和 CPI 等折叠保护屏的制造工艺，深度配合各大品牌进行研发生产，具备快速量产折叠屏手机各种材质的柔性屏和整个模组的能力，已为国内大客户批量供应 UTG 和CPI 屏。公司是北美大客户外观件和结构件的核心供应商，通过长期与客户进行共同研发验证，能够保证较高的市场份额。公司目前正积极配合客户进行折叠屏验证，整体进度符合预期，为后续新机型量产做好准备。问：公司第四季度毛利率环比下降及全年资产减值的原因？答：公司第四季度毛利率下滑主要原因是产品结构发生变化，第四季度期间湘潭整机组装业务快速放量，收入环比三季度大幅提升，因此四季度产品结构中组装占比更高，拉低整体毛利率。但整机组装业务已经实现盈利，持续为公司贡献利润增量，带动结构件业务增长。 2024 年资产减值主要是由于固定资产减值和存货跌价损失两方面组成。固定资产减值方面主要是由于阶段性设备更新，淘汰部分老化和使用效率低的设备，金额有所增加；存货减值主要是由于营收增长，存货有所增加，公司根据会计政策和监管部门要求，对存货进行减值测试和计提，从第四季度来看，单季度存货减值较2023 年同期还是略微下降的。问：蓝思长沙 2024 年毛利率情况如何，预计何时扭亏为盈？答：蓝思长沙的黄花园区新项目开始量产，稼动率有所提升，并且随团队磨合更加成熟以及自动化提升，蓝思长沙经营情况从2024 年上半年已开始改善，全年蓝思长沙亏损 2.83 亿元，相比2023 年同期 8.68 亿元亏损大幅减亏，预计今年有较大可能扭亏为盈。问：目前公司夹胶玻璃量产进展以及未来预期如何？答：公司在超薄玻璃的后道加工方面有长期技术优势和积累，已进行多年汽车超薄夹胶玻璃开发，通过中国、欧盟、美国等车规认证，同步开发国内外各大客户。预计今年率先在国内头部新能源汽车品牌导入，进一步提升单车价值量。公司的超薄夹胶玻璃与传统车窗玻璃相比有诸多优点，首先更加轻薄，通过减重增加汽车续航能力；其次，具备隔音、隔热、防紫外线等功能，减少贴膜或维护成本；最后，夹胶玻璃已通过各类车规认证，在强度、抗冲击力可以达到或超过传统车窗玻璃。随着头部汽车品牌率先使用超薄夹胶玻璃，预计对行业广泛使用有较大的促进作用，也为公司带来新的业务增长点。问：公司 AI 眼镜业务目前与哪些行业领先客户开展合作？有哪些核心技术突破？答：公司是北美大客户的穿戴产品核心供应商，也是 Rokid AI眼镜的整机组装合作伙伴，覆盖从镜架、镜片、功能模组到全自动组装线全链条生产。公司凭借全球领先的智能智造体系帮助 Rokid突破产能瓶颈，加速产品规模化交付。公司研发和生产的外观件、结构件、光学镜片等部件已在多款高端 AI 眼镜和头显产品上实现应用，并在光波导材料、微纳结构加工等关键技术路线上取得突破。自主研发的纳米微晶玻璃技术可提升镜片抗摔性与透光率，为 AI 眼镜提供轻量化、高画质显示方案。问：公司 2025 年一季度情况如何？答：公司一季度生产和在手订单情况比较饱满，产能利用率同比处于较好状态。今年公司有较多增长点，如下半年大客户新品推出、国内大客户新订单引入、北美 PC 产品组装放量以及智慧零售相关产品推出等，预计更大增量将来自于下半年。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-02 15:50

A股收评：三大指数小幅上涨！露营经济、机器人板块上扬，贵金属下挫

人形机器人时代“逆袭”。该行认为，对比新能源汽车操作系统，机器人操作系统目前行业都未有成熟方案，中美在机器人产业齐头并进，我国企业现阶段介入，更有望抢占先机，率先实现“逆袭”。银行股集体上涨，长沙银行涨近3%，北京银行、江阴银行、交通银行、齐鲁银行等跟涨。财政部网站此前发布消息称，按照党中央和国务院决策部署，2025年，财政部将发行首批特别国债5000亿元，积极支持中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行补充核心一级资本。此次资本补充工作将按照市场化、法治化原则稳妥推进。业内人士指出，这意味着国有大型商业银行资本补充迎来实质性进展。在资本基础进一步夯实之后，国有大行服务实体经济的能力将进一步增强。贵金属板块跌幅居前，西部黄金跌超6%，晓程科技、赤峰黄金、四川黄金、湖南白银、山东黄金等跟跌。可控核聚变板块回调，中洲特材跌超7%，常辅股份、合锻智能、久盛电气、哈焊华通、永鼎股份、保变电气等跟跌。个股异动：泰尔股份跌停，报6.72元，总市值为33.92亿元。泰尔股份公告称，公司近日收到监利市监察委员会签发的关于公司控股股东、实际控制人邰正彪的留置通知书和立案通知书。邰正彪目前担任公司名誉董事长，不承担董事职责，未在公司担任其他职务。公司董事、监事和高级管理人员均正常履职，控制权未发生变化，董事会运作正常，生产经营情况一切正常。公司将持续关注上述事项的进展，并及时履行信息披露义务。展望后市，渤海证券指出，就A股市场而言，4月份将进入一季报的验证阶段，对年内的业绩预期将给予重要指引。如果业绩端有超预期的表现，后市行情或围绕业绩的回升展开新一轮的部署。如果业绩端表现低于预期，则市场将延续此前政策博弈和题材博弈的特征，市场的驱动力将更多来自于估值端。行业配置方面，二季度可关注：（1）一季报业绩端具有相对确定性或股息率较高带来一定防御属性的有色金属和基础化工部分细分领域、家用电器和银行行业；（2）业绩真空期叠加海外流动性宽松预期有望推升市场风险偏好下，消费、TMT板块的主题性投资机会。

格隆汇04-02 15:40

淳厚信泽A(007811)近一年回报在混合型基金中排名前15%，淳厚基金调研奥迪威

智驾对公司有什么影响？回复：近期各大新能源汽车品牌厂商纷纷发布，加快对智能驾驶系统的标配。汽车智能驾驶、智能座舱仍是公司产品的重要应用领域之一，公司一贯以技术驱动来实现可持续发展，在智能驾驶应用领域，公司自主研发的 AKⅡ车载超声波传感器已实现大批量交付，能满足功能安全要求并适配 AVP L2 以上自动驾驶等级，与上一代传感器相比，优势显著：可达到单款传感器实现 UPA 和 APA 多功能切换，集成短距离和长距离雷达的功能，具备测距更远、盲区更小、可编码调制以减小干扰、自适应阈值、满足功能安全（ASIL B）级，符合高度集成化、智能化、小型化的技术发展方向，精准匹配汽车智能驾驶系统；在智能座舱应用领域，公司可为客户提供智能汽车前车盖触控感知技术、智能屏触控反馈技术、CPD 儿童遗留监测技术、超声波镜头自清洗方案、智能车载纯精油方案等，让智能座舱更加安全、便捷舒适，与公司“传感科技创造智慧生活”的发展愿景高度契合，公司将把握全民智驾所带来的机遇与挑战，合理、科学的调整经营策略。问题 10：公司消费电子领域的业务需求情况如何？无铅压电材料的业务进展怎样？在今年发展规划中处于什么位置？回复：公司在消费电子应用领域业务的产品主要包括压触反馈传感器、高音补偿执行器等，其中压触反馈传感器由于具有响应速度快、振动效果好、体积小、耗电低等特点，作为新的功能或者迭代的技术，已有应用于智能触控屏、平板电脑、笔记本电脑、TWS 耳机等消费电子产品中，未来市场空间可期。今年公司将在智能终端应用领域加大投入，配合下游客户新机型的市场化落地。无铅压电新材料技术是一项升级的技术，无铅压电陶瓷技术的诞生与发展将会拓宽超声波传感器的应用场景，带来市场需求的增量。公司会布局从基础材料到智能传感器、执行器及其应用模组的全产业链，将会惠及无铅化的食品加工、医药加工、医疗及穿戴设备等下游，以填补国际范围内的行业空白。公司目前已储备该项核心技术及相关的自有发明专利，可实现批量生产的工程化，及时满足市场的需求。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-02 15:10

固态电池催化，盘中暴涨4%！四大原因催生导电剂行情

术等虽短期股价波动，但长期增长逻辑（如新能源汽车渗透率提升）支撑板块热度。 4. 市场情绪与资金流向今日化学化工板块整体走强，资金寻求“高低切换”，从前期高位题材股转向更具确定性的新能源材料领域。固态电池、导电剂等细分赛道因技术迭代预期成为资金关注焦点。以下导电剂相关概念企业值得重点关注：天奈科技（688116）：市场地位：碳纳米管导电剂领域的全球龙头企业。2023 年公司碳纳米管导电浆料国内市场占有率为 46.7%，且呈上升趋势，稳居行业首位。是国内唯一单壁碳纳米管供应商，主导起草了多项碳纳米管导电浆料相关的国家标准和国际标准。技术优势：拥有纳米聚团流化床宏量制备碳纳米管技术工艺，产品性能优异。已形成三代成熟产品，第四代产品完成客户认证，加入测试阶段，即将放量，同时在单壁碳纳米管研发和生产方面也取得进展，单壁碳纳米管具有更大长径比，具备更好电化学 / 力学性能。业务发展：主要产品为碳纳米管粉体及碳纳米管与石墨烯复合导电浆料，碳纳米管导电浆料占据公司收入的绝大部分比重。受益于锂电池出货量高增，导电剂需求攀升，同时固态电池的发展也为公司带来新的增长机遇，公司产品能满足固态电池对高能量密度和快速充放电的需求，深度绑定固态电池领域。道氏技术（300409）：业务布局：公司业务分为锂电材料、陶瓷材料和碳材料三大板块，碳材料包括石墨烯导电剂、碳纳米管导电剂。子公司青岛昊鑫是刀片电池碳纳米管导电剂的主供，占比约 40%。在单壁碳纳米管导电剂研发投产方面取得进展，单壁管中试线一期浆料 3 吨 / 月已开始逐步调试生产。市场竞争力：产销规模大，客户认可度高，研发能力处于行业前列，石墨烯导电剂可应用于固态电池，提升高镍正极和硅基负极导电性。不过，2023 年业绩受三元前驱体跌价影响，整体业绩具有较强的周期性，随着锂电市场回暖及碳纳米管导电剂业务的发展，公司有望迎来更大突破。捷邦科技（301326）：客户资源：主营消费电子精密功能件与结构件，主要客户包括苹果、富士康、比亚迪等知名企业。碳纳米管导电剂业务已进入宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、鹏辉能源等供应链，具备较高的成长性。业务规模：虽然碳纳米管导电剂业务体量较小，2023 年上半年碳纳米管导电剂业务营收不到 900 万，占比仅 3%，但未来有望借助锂电市场增长扩大业务占比。斯迪克（300806）：产品特性：公司的超导炭黑可以用在固态电池中作为导电剂使用，2023 年报显示，公司毛利率 27.25%。业绩表现：2023 年净利润 5606.77 万，同比增长 - 66.64%，近五年复合增长为 - 15.73%。2024 年第三季度季报显示，公司实现营收 6.7 亿，同比增长 26.69%；净利润 2107.52 万，同比增长 6.48%。黑猫股份（002068）：业务拓展：国内最大的炭黑生产商，炭黑业务占比高达 85%，主要用于轮胎行业。近年来开始涉足锂电材料业务，主要方向为导电炭黑和碳纳米管导电剂，2021 年导电炭黑业务有所突破，已向下游客户小批量供货。业绩影响：由于公司锂电材料业务占比较小，整体发展仍依赖炭黑行业，因此碳纳米管导电剂对公司业绩的影响较有限，短期内属于概念炒作。更多相关个股解析，请登录金融界App-题材库查看。金融界提醒：本文内容、数据与工具不构成任何投资建议，仅供参考，不具备任何指导作用。市场有风险，投资需谨慎！

金融界04-02 13:49

汽车零部件与金融科技板块表现活跃，宁德时代澄清小米SU7事故电池问题，湖南发展复牌涨停

清了市场疑虑，也进一步凸显了电池安全在新能源汽车行业中的重要性。此外，湖南发展复牌后的涨停也成为市场的一大亮点。4月1日晚间，湖南发展发布公告称，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买湘投能源持有的铜湾水电、清水塘水电、筱溪水电、高滩水电的部分股权，并募集配套资金。本次交易属于同行业并购，通过收购优质水电资产，湖南发展的水电装机容量及发电量将显著提升，有利于公司进一步聚焦主业。复牌后，湖南发展股价迅速涨停，报11.88元/股，总市值达到55亿元。总体来看，汽车零部件与金融科技板块的活跃表现，宁德时代对小米SU7事故电池问题的澄清，以及湖南发展复牌后的涨停，共同构成了当日市场的主要热点。这些事件不仅反映了相关行业的动态，也为投资者提供了新的关注方向。

金融界04-02 13:00

四部门公布首批车网互动规模化应用试点，新能车ETF(515700)近3月涨幅居可比基金首位

至2025年4月2日 10:59，中证新能源汽车产业指数(930997)上涨0.34%，成分股厦钨新能(688778)上涨3.44%，尚太科技(001301)上涨3.11%，富临精工(300432)上涨2.75%，容百科技(688005)上涨2.22%，当升科技(300073)上涨1.96%。新能车ETF(515700)上涨0.24%，最新价报1.68元，盘中成交额已达1597.70万元，暂居可比ETF1/2。拉长时间看，截至2025年4月1日，新能车ETF近3月累计上涨5.95%，涨幅排名可比基金1/2。规模方面，新能车ETF最新规模达23.52亿元，位居可比基金1/2。数据显示，杠杆资金持续布局中。新能车ETF最新融资买入额达532.48万元，最新融资余额达5486.78万元。消息面上，近日，国家发展改革委、国家能源局等4部委联合印发《关于公布首批车网互动规模化应用试点的通知》，确定首批9个车网互动规模化应用试点城市、30个试点项目。上海名列其中，并获得最多的4个试点项目。所谓车网互动（V2G）就是让新能源汽车化身“充电宝”，在用电低谷时有序充电，在用电高峰时为电网输送电力。爱建证券指出，整车央企或将进行战略性重组。3月29日，在“2025中国电动车百人会论坛”上，国务院国有资产监督管理委员会党委委员、副主任苟坪表示，国务院国资委将对整车央企进行战略性重组，提高产业集中度，集中研发、制造和市场等优势资源，加快打造具有全球竞争力、拥有自主核心技术、引领智能网联变革的世界一流汽车集团。预计自主汽零供应链或受益重组带来的竞争格局改变，触达更多项目获取机会。新能车ETF紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，中证新能源汽车产业指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备、电芯电池、电池材料等新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本，反映新能源汽车产业龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年3月31日，中证新能源汽车产业指数(930997)前十大权重股分别为比亚迪(002594)、汇川技术(300124)、宁德时代(300750)、三花智控(002050)、亿纬锂能(300014)、华友钴业(603799)、赣锋锂业(002460)、格林美(002340)、天齐锂业(002466)、宏发股份(600885)，前十大权重股合计占比57.98%。新能车ETF(515700)，场外联接(平安中证新能车ETF联接A：012698；平安中证新能车ETF联接C：012699)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-02 11:20

毛利率跃居新能源车企第一，赛力斯高端化战略做对了什么？

2024年的中国新能源汽车市场，在渗透率突破50%的轰鸣声中，上演着冰火两重天的产业变局。当价格战裹挟着全行业陷入“内卷式”搏杀，有些新势力品牌“一夜崩盘”，在交付量腰斩、融资断流的困境中黯然退场，有些传统车企也频频传来产线收缩、工厂停摆的消息。而有些企业，却一路狂奔，以惊人的加速度改写着行业格局。以赛力斯为例，自去年一季度实现扭亏为盈之后，公司于2024年始终保持高质量增长，彻底打破了“新能源车企难以盈利”的魔咒。赛力斯凭借与华为深度赋能的智能生态、精准卡位高端市场的产品矩阵，不仅穿越行业周期波动，更以“技术反超”的姿态重构了豪华车市场的话语权。近日，公司发布了其2024年全年业绩。这份“史上最强财报”也为我们提供了一个最新的观察窗口，来看看一个优秀的新能源企业在面对行业洗牌进入深水区，应该具备怎样的特征。一、2024年量利齐升，2025年持续向好可期财报显示，2024年公司实现营业总收入1451.76亿元(单位：人民币，下同)，同比增长305.04%。在全球新能源车企中，其营收仅次于比亚迪和特斯拉。赛力斯收入大增，关键在于销量的大幅提升。2024年全年，赛力斯新能源车累计销量为42.69万辆，同比增长182.84%，超额完成销量倍增的年度经营目标。进一步从月交付走势来看，赛力斯月交付量呈现强劲增长势头，全年走势亮点纷呈。尽管年初受行业季节性因素影响短暂调整，但公司迅速恢复增长势头，6月以44126辆刷新历史峰值，同比增幅超300%，彰显爆发式增长动能。下半年在高基数上保持稳健，9月起连续四个月环比正增长，印证了市场对其产品的广泛认可，展现出强大的品牌竞争力。数据来源：公司产销快报销量的飞增并不仅仅能够推动营收增长，其带来的另外一个最直观的好处就是规模效应得以加速释放。规模效应带来的采购成本降低加之电池原材料的自然降本，赛力斯的单车可变成本实现下降，实现了有效降本，并进一步提升了公司的盈利能力。这也就解释了为什么赛力斯能够打破“新能源车企难以盈利”的魔咒，成为我国少数实现盈利的新能源车企之一。 2024年，赛力斯的归母净利润达59.46亿元，实现全年盈利可想而知，令赛力斯对未来更有底气，也将使其在投资者面前更为硬气。所以，照此来看，赛力斯更加站稳新能源汽车第一梯队。而接下来，大概率的还会继续维持这种良好的势头。今年，问界产品矩阵迎来扩容，问界新M5 Ultra、问界M9 2025款、问界M8相继亮相并开启预订，问界M9 2025款率先于3月20日上市。数据显示，计划于今年四月上市的重磅新品问界M8，目前预订订单已经突破80000台；问界M9 2025款3月20日上市72小时大定突破21000台，引领高端市场消费潮流。若按照此趋势发展，基于问界产品的产品力和市场认可度，预计赛力斯销量在新产品周期的加持下较一季度会有大幅提升，进而为全年增长奠定了一个良好的预期。二、毛利率跃居全球新能源第一，赛力斯做对了什么？若进一步研究赛力斯的财报，不难发现，赛力斯正在全面拉开与同行的差距。首先，赛力斯去年的营收增速为305.04%，而销量同比增长182.84%，这说明赛力斯的营收大规模增长并不只是销量飞增带来的，那赛力斯究竟是如何做到的？其给出的答案是：高端化战略。其背后的核心逻辑在于，高端化产品能够凭借差异化技术突破成本定价的限制，带来更高的技术溢价，从而直接提升单品毛利率。同时，高端化还能够助力企业收缩或者避免低毛利产品线，优化资源向高附加值领域集中，强化品牌溢价能力。这也是行业突破价格战内卷、实现可持续盈利的关键路径。去年，赛力斯购买了问界的相关知识产权完成品牌资产整合，实现了产品与品牌市场认知的一致性，叠加入选央视“品牌强国工程”带来品牌势能加持，进一步强化自身品牌建设。当前，问界已经成为中国自主品牌汽车高端的代名词，其品牌影响力不断扩大，推动赛力斯的产品力实现同步提升。杰兰路发布的《2024 年度下半年新能源汽车品牌健康度研究》中显示，2024 年问界以 82%的 NPS 净推荐值登顶新能源汽车口碑榜首。聚焦到产品层面，数据显示，自2024年3月开启大规模交付以来，旗舰车型问界M9已连续11个月蝉联中国市场50万级豪华车销量冠军，创造了自主品牌车型高端化发展的里程碑。问界新M7也在30万级新势力市场中一路领跑，不断刷新着中国新能源豪华品牌的销售纪录。在高端化战略的驱动下，问界品牌的单车均价突破40.2万元，较2023年提升11.9%，位居全球顶流新能源品牌成交均价第一。图片来源：公开网络这也直接体现在各家的毛利率水平上。继去年一季度从过去的10%左右大幅提升至20%以上之后，赛力斯的毛利率于年内实现进一步增长，最终达到了25.69%，远远甩开同行。相比之下，除赛力斯之外，仅理想汽车一家守住了20%这条线，基本维持在20%左右。比亚迪及特斯拉则跌至20%以下，蔚来和小鹏甚至不足15%。数据来源：各公司财报其实，毛利率水平的悬殊本身就揭示了商业模式间的根本性差异。在汽车行业，只有毛利率保持在20%以上的企业才能被称之为科技企业，也可以理解为当下的软件定义汽车的商业模式。只有达到20%左右毛利率，才能支持科技企业持续的研发投入，因为只有这样才能去考虑研发投入。从长远来讲，企业也不可能永远靠融资维系发展，打造健康的商业模式无疑才是持久良性经营的根本。所以，就此而言，赛力斯拥有更为健康的财务模型，通过维持较高的毛利率，从而保证企业自身的“造血能力”。三、“别人家的孩子”如何修炼？不可避免的是，2025年的新能源汽车市场竞争只会更为激烈。对于企业而言，要么本身已经具备造血能力，要么手握大量的现金储备，还有放手一搏的机会。当然，要是能两者兼得，那自然再好不好过，赛力斯目前就是这样的状态。截至2024年12月31日，赛力斯包括库存现金、银行存款、其他货币资金以及存放财务公司存款在内的货币资金总额达到了459.55亿元，较2023年同期大幅增加超300亿元。手握十足“安全感”，赛力斯在研发开支方面自然是毫不手软。2024年，赛力斯研发投入达70.53亿元，同比增长58.9%。这种真金白银的投入转化为多维度的技术突破。赛力斯魔方技术平台作为目前行业率先兼容超增、纯电、超混三种新能源动力形式的平台，标志着赛力斯已经拥有了完整的自研核心技术，且具有良好的适配性、弹性和可二次开发空间，能够极为灵活的生产跨车系、跨品牌、跨层级产品。智能驾驶方面，与华为联合开发并量产的鸿蒙座舱和 ADS 智驾系统，率先实现全国无图智驾，搭载的车型获得C-NCAP 智驾安全辅助满分、i-Vista先锋首测智能行车G+等权威认可。增程技术方面，去年12月低，赛力斯正式发布全新一代赛力斯超级增程系统。该系统基于“赛翼（C2E）增程架构”与“RoboREX智能控制技术”打造，让综合油耗降低15%的同时，增程器噪音感知也降低90%。值得注意的是，该系统油电转换效率达3.6kWh/L，达到行业量产增程器领先水平。可以看到，这种“压强式”技术投入，使得赛力斯在高端市场的产品溢价能力突破传统价格天花板，问界M9顶配车型售价上探至56.98万元仍供不应求，印证了技术驱动型商业模式的强大生命力。当行业陷入“堆料竞赛”困境时，赛力斯通过底层技术突破实现了从参数领先到体验领先的跨越，这种以用户价值为导向的研发哲学，正在重塑中国汽车产业的价值坐标系。四、结语透过这份财报，我们看到的不只是59.46亿元净利润的数字狂欢，更是一个长期主义者的战略定力。在新能源竞争进入深水区的当下，赛力斯用一份优秀的成绩单，验证了技术溢价商业模式的可持续性，也为应对行业变局筑起护城河。反观资本市场，对赛力斯的长期价值也给予了肯定，今年，赛力斯入选沪深300、上证50等四大指数。这一里程碑不仅意味着公司正式跻身中国核心资产阵营，更将吸引更多被动资金配置，强化流动性溢价与估值中枢上移的长期逻辑。与此同时，赛力斯还表示，拟通过发行境外上市外资股股票，在香港主板挂牌上市。这一突破性布局，既为全球化战略搭建跨境资本平台，亦可通过引入国际战略投资者优化股权结构，为技术研发、产能扩张和品牌出海注入新动能。后续，随着H股上市打通国际资本通道、超级工厂释放百万产能，赛力斯正以“技术反超+资本赋能”的生态闭环，为行业转型期企业提供新标杆。唯有锚定技术深水区、构建全球资源整合能力，方能在产业竞速中掌握定义未来的话语权。

格隆汇04-02 10:50

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