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上海物贸收盘上涨5.51%，滚动市盈率124.00倍，总市值64.63亿元
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同比下滑17.45%至61.8万辆，但新能源车市场渗透率仍保持高位。上海市经信委数据显示，2024年上海共推广新能源汽车27.83万辆，历年累计推广164.5万辆，推广规模居全球城市第一。上汽、特斯拉、蔚来、比亚迪、吉利等163家车企的2755款新能源车型在上海市场销售。累计建成各类充电桩91.3万个、换电站225座，车桩比约1.8:1，在全国处于领先地位。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入4.72亿元，同比-45.21%；净利润674.21万元，同比30.58%，销售毛利率14.05%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 8 上海物贸 124.00 127.88 5.33 64.63亿行业平均 64.39 64.19 2.74 58.78亿行业中值 64.49 77.21 2.70 39.71亿 1 中国汽研 21.27 21.51 2.70 195.29亿 2 建邦科技 23.69 26.04 4.29 27.73亿 3 国机汽车 24.91 25.61 0.87 100.52亿 4 中汽股份 49.88 51.56 2.98 85.92亿 5 友车科技 55.29 37.19 1.56 30.02亿 6 申华控股 73.70 102.87 4.91 39.71亿 7 漳州发展 113.83 108.59 2.12 58.00亿 9 北巴传媒 196.71 181.83 2.14 37.66亿 10 德众汽车 280.88 247.35 2.94 13.70亿 11 浩物股份 954.89 -136.07 1.75 27.22亿
金融界08-20 18:25
汽车ETF(159512)盘中上涨2.40%居全市场ETF第二！跟踪标的权重股上汽集团10cm涨停
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也相继推出购车补贴政策，进一步推动全球新能源车市景气度提升。政策端的持续发力有助于缓解行业竞争压力，提振终端消费需求。行业消息方面，近日，上汽通用汽车宣布与智能驾驶公司Momenta签署战略合作协议，双方将在辅助驾驶技术领域展开深度协作。基于端到端的“强化学习”大模型--Momenta R6飞轮大模型将首发搭载于别克高端新能源子品牌“至境”旗下的至境L7轿车。据介绍，至境L7将提供全场景辅助驾驶功能，包括“无断点”城市NOA(智能导航辅助驾驶)、“不停车一键泊入”泊车等服务，标志着合资品牌在辅助驾驶领域实现重要进阶。此外，零跑汽车发布2025年上半年财报，以0.3亿元的净利润首次实现半年度净利转正，成为国内造车新势力中第二家实现半年度盈利的企业。此前，理想汽车已于2023年二季度首次实现半年度盈利。今年上半年，零跑汽车收入242.5亿元，同比大增174%；汽车毛利率14.1%，较去年同期的1.1%提升了13个百分点。有消息称，中国一汽正在筹划入股零跑汽车，成为该公司战略股东。一汽计划初步要约收购 10% 左右零跑股份，目前该方案已经在一汽内部相关部门流转推进。场内ETF方面，截至2025年8月20日 13:50，中证全指汽车指数强势上涨2.28%，汽车ETF(159512)盘中上涨2.40%，涨幅居全市场ETF第二！前十大权重股合计占比81.58%，其中上汽集团10cm涨停，宇通客车、江淮汽车等跟涨。成分股福耀玻璃涨停，一汽解放上涨6.08%，沪光股份、华域汽车等个股跟涨。上海证券指出，行业呈现结构性增长，新能源渗透率持续提升。智能网联汽车示范运营牌照发放，特斯拉智能辅助驾驶计划年内中国落地，行业智能化进程加速。乘用车市场零售同比+6.3%，部分新车型上市表现亮眼。整体来看，汽车行业在新能源、智能化及出口方面保持较好增长态势。汽车ETF(159512)，紧密跟踪中证全指汽车指数。覆盖沪深两市汽车行业（包括整车、零部件等），选取与汽车主题相关的上市公司，以反映A股汽车产业的综合表现，成分股涵盖比亚迪、赛力斯、上汽集团等传统与新兴企业，兼具行业代表性和市场多样性。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-20 14:35
周二财经日程及重点事件解读：美联储鲍曼讲话、小鹏业绩等关注点
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控制情况。投资者可通过对比小鹏与其他新能源车企财报数据，评估市场竞争态势和未来成长潜力：公司近期营收表现交付量技术亮点小鹏汽车待财报发布待财报发布智能驾驶、车联网蔚来略有增长持续增加换电站、自动驾驶理想稳中有升增长趋势明显增程技术、智能座舱美加重要经济数据公布北京时间20:30，美国将发布7月新屋开工和营建许可数据，同时加拿大公布7月消费者价格指数（CPI）。投资者应关注美国房地产市场的建设活跃度以及加拿大通胀趋势，这些数据可能对美加货币政策和股债市场产生直接影响。新屋开工和营建许可数据通常被视为经济活力指标，CPI则反映通胀压力，两者均可能影响美联储和加拿大央行的货币政策预期。美联储鲍曼相关活动与讲话北京时间22:00，美联储理事兼负责银行监管的副主席鲍曼将接受彭博电视采访；次日02:10，她将在怀俄明州区块链活动（Wyoming Blockchain Symposium 2025）讨论如何通过新技术促进银行系统发展。鲍曼近期言论表明，美联储在推动金融科技应用与银行系统现代化方面将保持关注，同时强调监管稳健与创新平衡。这可能对银行板块、区块链金融应用及数字资产政策形成指引。编辑总结周二的财经日程涵盖国内政策发布、国际央行动态、新能源汽车财报及北美经济数据，多重事件可能对市场短期波动和长期投资趋势产生影响。重点包括体育产业发展对相关企业的间接刺激、澳洲支付政策改革、新能源车企财务状况以及美加经济数据对货币政策的指引。投资者应结合事件时间表，合理配置投资策略并关注政策导向。常见问题解答问1：国新办发布会对市场投资有直接影响吗？答：发布会本身偏政策和产业信息，但可能间接影响体育产业链相关企业股价和投资信心。问2：Ellis Connolly炉边闲聊为什么值得关注？答：其发言可能透露澳洲联储在支付系统改革和数字货币发展方向的政策态度，影响澳元及金融科技板块。问3：小鹏汽车财报公布后市场可能有何反应？答：投资者关注营收、交付量和毛利率，财报优于预期可能提振股价，低于预期则可能导致调整。问4：美国新屋开工和加拿大CPI数据重要性如何？答：新屋开工反映美国经济活跃度，CPI反映通胀水平，两者将影响美加货币政策和金融市场预期。问5：鲍曼出席区块链活动有何市场意义？答：显示美联储对金融科技和区块链创新的关注，可能影响数字资产、银行系统技术升级及相关投资方向。来源：今日美股网
今日美股网08-20 00:11
美股盘中回顾：英伟达特斯拉上涨，Meta微软承压
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特斯拉 (Tesla) +1.39% 新能源车电动车销量及供应链消息利好，推动股价上涨；投资者仍关注产能和成本控制。 Meta Platforms -2.27% 科技/社交媒体受广告收入增长放缓及成本压力影响，股价承压，反映市场对盈利前景谨慎。微软 (Microsoft) -0.59% 科技/软件尽管云计算业务增长稳健，但市场对整体宏观和科技股估值调整保持观望。分析师指出，短期内科技板块分化依旧明显，AI、半导体和新能源车板块获得资金青睐，而广告及软件传统龙头受盈利增速压力影响承压。市场影响及投资策略建议本交易日美股小幅波动，体现投资者对宏观经济、企业盈利及政策的不确定性保持谨慎。半导体和新能源板块有望继续吸引短线资金，而广告、传统科技板块需关注盈利数据和成本控制情况。建议投资者：关注财报和行业动态，合理分散投资，短线以科技创新板块为重点，中长期注意估值和盈利趋势。编辑总结整体来看，美股周二呈现微幅震荡，指数涨跌幅有限，但成交额居前个股分化明显。英伟达和特斯拉上涨反映投资者对科技创新和新能源行业持续看好；Meta和微软承压提示部分传统科技股面临盈利增速放缓压力。短期市场仍以波动为主，投资者需关注企业财报和宏观数据。常见问题解答问1：美股指数小幅波动意味着市场风险很低吗？答：不完全是，指数波动有限可能掩盖个股分化。部分板块如科技、AI和新能源依然活跃，而广告和传统科技股承压，投资者需注意板块间风险差异。问2：英伟达股价上涨的主要驱动力是什么？答：主要来自AI应用增长和数据中心业务表现强劲，投资者对半导体和人工智能相关需求前景乐观。问3：特斯拉股价上涨是否意味着新能源车板块整体强势？答：短期确实反映市场对新能源车的看好，但需结合整体行业销量、供应链和成本等因素判断板块持续性。问4：Meta和微软股价承压说明什么？答：表明广告收入增速放缓和传统软件业务盈利压力仍存在，投资者需关注其成本控制和营收结构调整。问5：短期投资策略应如何调整？答：可关注科技创新板块和新能源车板块短线机会，同时保持分散投资，控制估值风险，对盈利压力板块谨慎跟进。来源：今日美股网
今日美股网08-20 00:11
英特尔获软银20亿美元投资推动股价大涨，中概股表现分化
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。这种分化反映出海外投资者在科技股和新能源车板块上的不同风险偏好，以及宏观经济和政策环境对中概股的持续影响。市场分析与对比综合来看，此次交易对美股科技板块的信号意义明显。英特尔获得战略投资，股价快速反弹，而中概股涨跌分化则显示投资者在海外市场中更为谨慎。以下为主要对比：维度英特尔中概股盘前涨幅约6% 涨跌不一（以蔚来约1%上涨为例）主要驱动软银投资协议行业板块及宏观政策影响投资者情绪乐观，信心增强谨慎，分化明显编辑总结英特尔获得软银20亿美元投资推动股价大幅上涨，显示科技行业核心企业仍然吸引战略资本关注。与此同时，中概股表现分化，投资者情绪谨慎，反映出海外市场对中国企业增长与政策环境的不确定性。整体来看，战略投资对核心科技企业的股价和市场信心具有显著提升作用，而中概股仍需在全球市场波动中寻找稳定支撑。常见问题解答问：软银为什么选择投资英特尔？答：软银看好英特尔在半导体技术和数据中心业务的长期发展潜力。这笔投资不仅提供现金支持，也强化双方在芯片创新和市场布局的合作前景。孙正义曾公开表示，英特尔在下一代芯片技术领域具有领先优势。问：这笔投资对英特尔股价有何影响？答：投资消息公布后，英特尔盘前股价上涨约6%，显示市场对资金注入和战略协作前景的积极反应，短期内提振了投资者信心。问：中概股为何涨跌不一？答：中概股受到宏观经济、政策环境及行业发展差异影响，投资者对不同企业的风险偏好存在差异。例如蔚来因新能源车市场表现较好而上涨，但其他中概股则可能受贸易或监管因素影响表现平稳或下跌。问：英特尔和中概股的市场反应有何对比？答：英特尔受到战略投资利好，股价大幅上涨；中概股表现分化，反映出海外投资者对不同板块风险和成长性的差异化评估。问：此次投资是否意味着未来可能有更多合作？答：是的，此次交易强调了双方的长期战略合作潜力，包括技术研发、芯片制造和市场拓展。未来双方可能在核心半导体技术和新兴业务板块进一步协作。来源：今日美股网
今日美股网08-20 00:10
华源证券：给予林泰新材增持评级
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H1湿式纸基摩擦片营收yoy+66%，新能源车DHT领域快速突破成为业绩新增长点。业务拆分来看，2025H1公司湿式纸基摩擦片、对偶片业务分别实现营收9590万元（yoy+66%）、6722万元（yoy+71%），毛利率分别为56.62%（yoy+7.94pcts）、49.44%（yoy+4.08pcts），主要系1）在我国汽车核心部件自主可控的大趋势下，国产自动变速器摩擦片需求量不断增长；2）公司在新能源汽车领域快速突破，目前在比亚迪的“DMi”、吉利汽车“雷神智擎Hi·XDHTPro”、上汽集团“HT11”的混合动力变速器上批量实现了应用；其他客户的混合动力专用变速器（DHT）项目也进展顺利，如奇瑞汽车DHT项目、东安汽发DHT项目、坤泰DHT、广汽DHT项目等，公司混合动力专用变速器（DHT）领域销售收入快速增长，已成为经营业绩新的增长点；3）公司在商用车领域的客户主要为东安汽发，上半年东安汽发的变速器产量及销量同比分别增长119.62%、166.52%，带动公司在商用车领域的销售收入持续增加。销售区域方面，2025H1公司内销、外销营收分别达16280万元（yoy+63%）、4216万元（yoy+89%），外销营收增长显著主要系公司的技术优势与产品价格优势促进海外市场进一步突破，原有境外老客户的销售额增长的同时，又与不少新客户开展合作。此外，公司已进入全球知名汽车零部件供应商麦格纳的供应链体系并获得了自动变速器摩擦片的量产批准，已进入批量供应阶段。我们认为，自动变速器摩擦片及摩擦材料的自主可控是我国制造强国重点任务之一，公司作为国内唯一为乘用车批量配套提供湿式纸基摩擦片的国产品牌企业，未来有望通过在传统车和新能源车领域的加深布局，从而实现业务体量稳定增长。　　摩托车与全地形车领域驱动需求增长，飞行汽车等应用领域拓展彰显公司发展战略前瞻性。　　1)摩托车与全地形车驱动需求增长：湿式纸基摩擦材料是提升摩托车和全地形车动力传动系统效率与可靠性的关键部件。2025年上半年，我国摩托车行业产销双双突破千万辆大关，达到1,061.41万辆（yoy+11.83%）和1,061.46万辆（yoy+11.54%）；2024年全球全地形车销量约96万辆，AlliedMarket预计2022-2031年其市场以7.3%的复合年增长率（CAGR）扩张。2)应用领域拓展丰富业务场景：除乘用车、商用车、工程机械和高端农机外，湿式纸基摩擦片也应用于特种车辆、船舶、低空飞行器等其他领域动力系统。飞行汽车变速器有望应用该材料，但其工况更为复杂，公司已与某知名飞行汽车制造商签订保密协议并开展相关研发。同时，公司大尺寸摩擦片测试台开始导入，增强全场景测试能力。我们认为，领域拓展有望降低单一市场风险，并为产能消化创造更多需求。　　盈利预测与评级：我们预计公司2025-2027年归母净利润为1.60、2.25和3.23亿元，对应PE为38.1、27.0、18.8倍。作为国内唯一实现乘用车自动变速器湿式纸基摩擦片全流程自主生产的本土企业，林泰新材凭借其突破性的工艺技术，已成为该领域进口替代的核心力量。公司深度绑定比亚迪、上汽集团、吉利汽车等头部自主品牌产业链，并通过募投项目持续提升核心业务产能。基于其技术稀缺性、国产化先发优势及产能升级带来的业绩弹性，维持“增持”评级。　　风险提示：产品价格下降风险、行业周期性波动风险、规模扩张导致的管理风险。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-19 22:45
上海物贸收盘上涨2.24%，滚动市盈率117.53倍，总市值61.25亿元
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同比下滑17.45%至61.8万辆，但新能源车市场渗透率仍保持高位。上海市经信委数据显示，2024年上海共推广新能源汽车27.83万辆，历年累计推广164.5万辆，推广规模居全球城市第一。上汽、特斯拉、蔚来、比亚迪、吉利等163家车企的2755款新能源车型在上海市场销售。累计建成各类充电桩91.3万个、换电站225座，车桩比约1.8:1，在全国处于领先地位。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入4.72亿元，同比-45.21%；净利润674.21万元，同比30.58%，销售毛利率14.05%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 8 上海物贸 117.53 121.20 5.05 61.25亿行业平均 63.50 63.10 2.67 57.75亿行业中值 63.09 74.80 2.65 38.15亿 1 中国汽研 20.88 21.13 2.65 191.78亿 2 建邦科技 23.26 25.56 4.21 27.22亿 3 国机汽车 24.28 24.96 0.85 97.97亿 4 中汽股份 49.11 50.76 2.94 84.60亿 5 友车科技 55.37 37.25 1.57 30.06亿 6 申华控股 70.81 98.83 4.72 38.15亿 7 漳州发展 116.36 111.00 2.17 59.29亿 9 北巴传媒 194.61 179.88 2.12 37.26亿 10 德众汽车 280.51 247.03 2.94 13.68亿 11 浩物股份 939.94 -133.94 1.72 26.80亿
金融界08-19 18:56
卧龙电驱冲击A+H，卡位机器人赛道，应收账款回收周期不断延长
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公司形成了涵盖日用微特电机、工业电机、新能源车用电机等全方位布局。卧龙电驱主营产品，来源：国投证券同时，公司正在投入未来产业，加速布局低空和机器人领域。 3月24日，卧龙电驱在官方平台上宣布，公司与智元机器人完成战略投资签约，正式成为战略股东，双方将重点推进具身智能机器人核心技术研发及产业化应用生态构建。 6月，公司与沃飞长空成立合资公司浙江龙飞电驱，专注于为市场提供最大起飞重量750公斤至5700公斤适航航空器的电推进动力系统及相关产品。 02 2023年净利润大幅下降，应收账款回收周期不断延长过去几年，通过扩大升级产品组合，卧龙电驱的收入有所增长。财务数据方面，2022年、2023年、2024年、2025年1-6月（报告期），公司收入分别为142.66亿元、155.67亿元、162.47亿元、80.31亿元，同期净利润分别为8.39亿元、5.53亿元、8.32亿元、5.48亿元，毛利率分别为23.9%、23.9%、23.2%、24.6%。 2023年，公司的净利润大幅下滑，主要原因在于其他损失录得亏损2.69亿元，主要包括投资收益和资产减值损失等。关键财务数据，来源：招股书分业务板块来看，防爆、工业、暖通电驱动系统解决方案是基础业务板块，2025年上半年的营收占比分别为30.6%、26.4%、32.1%；而新能源交通电驱动系统解决方案、机器人组件及系统是未来的战略重点，2025年上半年的收入占比分别为2.6%、2.7%。按板块划分的收入明细，来源：招股书报告期内，公司的研发支出（包括资本化金额）分别为8.17亿元、8.58亿元、8.72亿元、4.26亿元，占各期间总收入的5.7%、5.5%、5.4%、5.5%及5.3%。截至2025年6月30日，公司在全球范围内拥有超过1800名研发人员。目前，卧龙电驱在全球100多个国家及地区经营业务。2025年上半年，公司来自海外业务的收入占比为40.2%。在工业与能源领域，公司的客户包括贝克休斯、英格索兰、神钢等全球知名主机厂家配套；在暖通领域，公司客户包括海尔、格力、海信日立、江森自控、开利、大金、格兰富、艾默生等；在新能源交通领域，公司已与德国一家知名公司成立合营企业，为优质汽车制造商提供核心电驱动系统解决方案组件，并与金龙等头部车企建立战略合作。不过，卧龙电驱的应收账款占比较高，这或许意味着在产业链中的话语权并不强。截至各报告期末，公司的贸易应收款项及应收票据分别为46.79亿元、50.28亿元、57亿元、54.4亿元，占营业收入的比重分别为32.8%、32.3%、35.08%、67.74%。应收账款的回收周期也有所延长，公司的贸易应收款项及应收票据周转天数由2022年的109天增加至2023年的114天，再增加至2024年的121天，并进一步增加至截至2025年1-6月的125天，主要由于防爆及工业电驱动系统解决方案板块的部分客户减慢付款。报告期内，公司分别派付现金股利1.96亿元、1.96亿元、1.3亿元、1.95亿元，上市以来公司已派付现金股利合计约21亿元。 03 下游应用领域发展态势存在差异，但整体呈现竞争态势电驱动系统解决方案指将电机、驱动器、控制器、软件及相关服务相组合。电机是将电能转换为机械能，是核心传动单元，从而实现旋转或直线运动。根据工作电源差异，电机可以分为交流电机与直流电机等。驱动器根据信号调整及输出适当的电能，以控制电机的操作参数。控制器根据输入信号生成控制逻辑，为解决方案制定运行决策。电驱动系统解决方案市场的产业链涉及：上游原材料供应商，为支持电驱动系统解决方案的设计及制造提供必要的原材料及硬件，主要包括磁性材料、硅钢、铜线、电子元件及轴承等。中游电驱动系统解决方案提供商，主要根据其专业知识及客户需求开发、设计及制造电驱动系统解决方案。卧龙电驱处于产业链的中游。在下游，电驱动系统解决方案作为电气设备的核心动力解决方案，广泛应用于居民生活及工业生产的各个方面。电驱动系统解决方案产业链，来源：招股书防爆、工业及暖通电驱动系统解决方案为市场的核心成熟领域，规模领先并呈现稳定增长。新能源交通及机器人电驱动系统解决方案正经历快速增长。随着能源效率、智能运动控制以及低排放出行需求的持续上升，全球电驱动系统解决方案市场有望实现长期稳健发展。预计全球电驱动系统解决方案市场将持续增长，从2020年的6740亿元增加至2029年的1.34万亿元，复合年增长率8.1%（2024年至2029年估计）。按应用划分的全球电驱动系统解决方案市场规模，来源：招股书全球电驱动系统解决方案市场不同应用领域的发展态势存在差异，但整体呈现竞争态势。行业领先企业主要集中在欧洲、美国、中国及日本。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计： 1、卧龙电驱在全球防爆电驱动系统解决方案市场排名第一，市场份额约为4.5%； 2、公司在全球工业电驱动系统解决方案市场排名第四，市场份额约为2.8%； 3、公司在全球暖通电驱动系统解决方案市场排名第五，市场份额约为2.0%。其国内主要竞争对手包括大洋电机、汇川技术、方正电机、江特电机、精进电动；海外竞争对手有西门子、ABB、日本电产、安川电机等。总体而言，卧龙电驱所处的电驱动系统解决方案赛道细分领域众多，不同细分下游应用领域的发展阶段不同。未来，公司能否在机器人和低空领域取得进一步突破，格隆汇将保持关注。
格隆汇08-19 17:57
三花智控收盘上涨5.33%，滚动市盈率38.21倍，总市值1282.04亿元
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泵、热力膨胀阀、电子膨胀阀、电子水泵、新能源车热管理集成组件。公司已建立了完整而严格的质保体系，通过了ISO9001、IATF16949、QC080000质量体系认证，荣获了全国质量奖、浙江省质量奖，国家技术创新示范企业，并获得大金、松下、福特、博西家电、西门子、大众、奔驰、比亚迪及吉利等国内外知名企业的好评。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入76.69亿元，同比19.10%；净利润9.03亿元，同比39.47%，销售毛利率26.83%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 三花智控 38.21 41.37 6.34 1282.04亿行业平均 29.96 29.38 3.47 229.91亿行业中值 31.42 34.69 3.01 71.06亿 1 格力电器 7.89 8.19 1.84 2636.02亿 2 海信家电 9.93 10.11 2.11 338.60亿 3 TCL智家 10.39 11.17 4.18 113.83亿 4 长虹美菱 10.83 11.24 1.25 78.58亿 5 长虹华意 11.03 11.78 1.27 53.03亿 6 新宝股份 11.48 12.29 1.54 129.41亿 7 海信视像 11.74 12.19 1.35 273.91亿 8 莱克电气 11.77 11.35 2.76 139.70亿 9 华帝股份 11.85 11.42 1.42 55.35亿 10 老板电器 12.11 11.66 1.60 183.89亿 11 海尔智家 12.15 12.62 2.01 2364.49亿 12 美的集团 13.30 14.48 2.43 5578.62亿
金融界08-19 16:36
人形机器人到底不同在哪？
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服务机器人已进入"销量比拼"阶段，类比新能源车，销量增速、渗透率的提升将是主要逻辑。而人形机器人当前正处于"从0到1"的量产关键期，因此量产节奏、量产预期、订单增长等预期指标对资金更具吸引力，类比2010年的智能手机，一旦突破量产临界点，行业将迎来指数级增长。而这也正如宇树科技创始人王兴兴在2025世界机器人大会上表示的那样，从产品销量来看，全球人形机器人出货量，未来是可能按每年翻一番的速度增长，且如果未来两到三年AI技术实现重大突破，人形机器人一年的出货量很有可能会突然达到几十万台。若能发生，这将为人形机器人带来大量的量产需求，产业发展的确定性亦将显著提升。所以说一千道一万，人形机器人与其他机器人的区别就是在于其通用性上，为了实现其通用性，它被给予了类人的身体用于提高灵活性、海量的数据用于提高智力、甚至是未来多种传感器用于外部感知力，这导致人形机器人成为了与工业或服务机器人完全不一样的新物种，需要配备全新的零部件、全新的整机产线，并最终打开全新的市场。在了解了这些之后，我们就不难理解政策和资金为何都指向了这一重要新兴赛道了。2025年被业内公认为人形机器人量产元年，从北京经开区的消费券补贴到各地支持政策密集出台，从国企订单浮现到龙头厂商启动上市辅导，人形机器人产业正迎来前所未有的发展机遇。当技术突破遇上资本热潮，人形机器人的商业化进程将有望加速推进，同时带来的还有不断涌现的投资机会，从核心零部件制造企业，到系统集成商，再到应用服务提供商，整个产业链都有望受益。而面对这一新兴热门赛道，选择合适的投资工具至关重要。当前市场上共有两只机器人相关指数，分别是国证机器人产业指数和中证机器人指数，二者名字上都叫机器人，但深入对比可见，国证机器人产业指数在2025年4月10日修订后在多个维度上已表现出不同：首先国证的“人形机器人”相关度高，若以万得人形机器人概念指数为基准，国证机器人产业指数的人形机器人相关公司权重超77%（截至2025年8月4日）。其次在市值分布上，国证机器人产业指数中100-500亿中盘股数量占比54%，兼具成长活力与稳定性。而从业绩上看，近6个月国证指数年化夏普比率达0.7，中证指数约为0.35，意味着在相同风险下投资国证机器人产业指数有望获得更高收益。（截至2025年8月12日）在此背景下，市场上的“聪明钱”已经开始行动。跟踪国证机器人产业指数的规模最大ETF是机器人ETF易方达（159530，场外联接A：020972；C：020973），该ETF已悄然成为市场宠儿，其流通规模从年初的1.8亿飙升至2025年8月11日的44亿，规模增长速度显著快于同类ETF，背后真金白银的流入反映了资金对人形机器人赛道的充分关注。随着8月人形机器人运动会、智元合作伙伴大会等重磅事件接踵而至，以及上海等地对具身智能产业政策的支持，这一趋势有望持续强化。而作为普通投资者，该如何把握这场技术革命的红利？答案或许就藏在“人形机器人”含量更高的机器人ETF中。图：机器人ETF易方达（159530）流通规模（亿元）数据来源：Wind，截至2025/08/11 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-19 15:05

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