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定增市场"三重奏"：政策松绑+产业升级+资金涌入，A股再融资"黄金时代"来了？

而产业资本占比从18%提升至28%。某新能源企业定增中，比亚迪、宁德时代等产业链龙头不仅出资认购，还签署战略合作协议，形成"资金+资源"的双重绑定。风险与机遇并存，全年募资或破1.2万亿尽管市场情绪高涨，但定增项目的分化正在加剧。数据显示，今年已完成定增的72家企业中，23家最新股价低于发行价，占比达32%。某消费电子企业定增募资15亿元用于VR项目，但因产品延期上市，股价较发行价下跌26%，参与机构悉数被套。 "定增投资已进入'精耕细作'阶段。"丁臻宇提醒，"投资者需重点关注三个维度：一是产业趋势，硬科技领域长期逻辑未变，但需警惕技术路线风险；二是企业基本面，优先选择现金流稳定、负债率合理的标的；三是资金用途，避免投向'大而空'的泛概念项目。" 展望全年，田利辉给出积极预测："在宏观经济回暖、企业盈利改善的背景下，全年定增募资规模有望突破1.2万亿元，其中硬科技领域占比将超过65%。但需注意，随着注册制全面推行，定增市场供需关系可能发生变化，未来折扣率或收窄至10%-15%区间。" 在这场资本与产业的深度对话中，A股定增市场正扮演着越来越重要的角色。从车路协同到AI算力，从半导体设备到新材料研发，每一个定增项目的落地，都在推动中国产业升级的齿轮向前转动。当7000亿资金化作实体经济的"燃料"，这场由政策、产业、资金共同点燃的再融资盛宴，或许才刚刚拉开帷幕。

金融界07-11 07:57

2.29万亿！北向资金二季度“扫货”A股，科技+红利双主线引爆慢牛行情

阳钼业获增持超50亿股。这一选择与全球新能源革命密切相关——2025年全球电动车渗透率突破40%，对铜、锂等金属的需求呈指数级增长。公用事业的崛起则更具代表性。长江电力、华能水电等水电龙头二季度获北向资金增持超20亿股，其背后是外资对“稳定收益+低碳转型”双重逻辑的认可。“在利率下行周期中，水电股的股息率超过4%，且业绩受经济波动影响小，符合外资长期配置需求。”前海开源基金首席经济学家杨德龙分析。科技与消费的“哑铃型”配置依然稳固。电子行业中，北向资金持续加仓中芯国际、韦尔股份等半导体企业；医药生物板块，迈瑞医疗、恒瑞医药的持仓市值较一季度增长15%。与此同时，贵州茅台、美的集团等传统消费龙头仍稳居十大重仓股，但增速明显放缓——茅台二季度持仓市值仅增加0.8%，远低于宁德时代的3.2%。十大重仓股“变与不变”：宁德时代、茅台领衔，新势力崛起个股层面，北向资金的偏好折射出中国产业升级的清晰脉络。截至二季度末，十大重仓股依次为：宁德时代、贵州茅台、美的集团、招商银行、长江电力、比亚迪、中国平安、紫金矿业、汇川技术、迈瑞医疗。其中，宁德时代以1287亿元的持仓市值稳居榜首，较一季度增加3.2%；比亚迪首次跻身前六，持仓市值达653亿元，较年初增长22%。 “新能源产业链仍是外资的核心配置方向。”吴开达指出。宁德时代二季度获北向资金增持超1.2亿股，其钠离子电池量产、欧洲工厂投产等进展，强化了外资对其全球竞争力的信心。比亚迪的崛起则得益于“电动化+智能化”双轮驱动：2025年上半年，其新能源车销量同比增长68%，高端品牌“仰望”均价突破80万元，直面奔驰、宝马等传统豪车竞争。金融板块呈现“冰火两重天”。招商银行、中国平安获北向资金持续增持，而传统券商如中信证券、华泰证券则被减持。“外资更看好零售银行与财富管理赛道。”杨德龙表示。数据显示，招行二季度零售客户资产规模突破15万亿元，私行客户数较年初增加12%。下半年展望：政策发力与慢牛格局下的结构性机会站在年中节点，市场对下半年的预期逐渐清晰。杨德龙认为，稳增长政策将进一步发力，消费回升与产业升级将成为主要驱动力。“当前A股已形成慢牛长牛格局，板块轮动带来的财富效应，将持续吸引外资、公募、保险等长线资金入场。” 从投资主线看，科技成长与低波红利仍将是“双核心”。芯片半导体、人形机器人、生物技术等“硬科技”领域，受益于政策扶持与国产替代加速，有望维持高增速；水电、高速、运营商等低波红利资产，则因高股息与防御性特征，成为外资“压舱石”选择。 “北向资金的流向，本质是对中国经济转型的投票。”田利辉强调。当外资开始用真金白银布局有色金属、公用事业等传统行业的新机遇时，或许预示着中国资产的估值体系正在经历一场深刻重构——从“规模扩张”到“质量优先”，从“单一增长”到“多元回报”，这场变革才刚刚开始。 ### 结语：2.29万亿背后的全球资本新叙事 2.29万亿元，不仅是北向资金的历史新高，更是全球资本对中国经济投下的“信任票”。当外资不再局限于“喝酒吃药”的传统叙事，而是深入到新能源、半导体、生物技术等前沿领域，A股的国际化进程正进入新阶段。在这场价值重估的浪潮中，谁能抓住产业升级的脉搏，谁就能在慢牛行情中赢得未来。

金融界07-11 07:57

美股七巨头收盘播报：英伟达涨1.8%，特斯拉跌0.65%

括：交付数据不及预期引发市场担忧在新能源领域的毛利率持续承压市场对其AI自动驾驶板块的信心不足这也反映出当前美股市场进入“结构分化”阶段，资金更青睐盈利增长更确定的科技龙头，而对波动性较大的企业保持谨慎。投行及专家点评当前资金流向显示出市场对于AI产业链中上游的信心正在增强。 —— 高盛科技分析师 Mark Delaney，2025年7月9日特斯拉近期股价回调属合理修正，其基本面仍具吸引力，但短期需关注宏观政策压力。 —— 摩根士丹利策略主管 Adam Jonas，2025年7月9日投资者开始回归以英伟达为代表的确定性资产，预计Q3将继续跑赢大盘。 —— 摩根大通首席美股策略师 Mislav Matejka，2025年7月9日编辑观点与深度总结从2025年7月9日的收盘情况来看，美股七巨头表现出鲜明分化格局。英伟达等AI驱动公司吸引了大量机构买盘，这反映出市场对人工智能核心资产的高度认可。反观特斯拉，其面临着多重挑战，包括新能源补贴政策调整、产能爬坡不及预期及FSD商业化迟滞等问题。虽然股价短期下行，但长期基本面仍需观察其在电动车与AI双轮驱动下的增长兑现能力。因此，在市场逐步进入估值重估期的背景下，投资者或需更加关注基本面稳健、盈利能力持续增强的科技龙头企业。名词解释七巨头：指英伟达、Meta、亚马逊、微软、谷歌、苹果与特斯拉七家美股市值前列的科技公司。英伟达：全球领先的AI芯片公司，其GPU在人工智能与高性能计算领域具核心地位。 FSD：特斯拉推出的完全自动驾驶（Full Self-Driving）系统。结构分化：指市场中不同板块或企业因基本面差异而产生走势分歧的现象。机构加仓：大型资金管理机构增加某股票或资产配置的操作行为。 2025年相关大事件回顾（按时间倒序） 2025年7月1日：美国劳工部公布6月失业率下降至3.4%，强化市场对软着陆预期。 2025年6月27日：特斯拉宣布将FSD测试范围扩展至欧洲五国，市场反应不及预期。 2025年6月20日：英伟达发布新一代AI芯片Blackwell B200，股价单日上涨3.9%。 2025年6月15日：美联储维持基准利率不变，但暗示年底前可能有一次降息。 2025年6月10日：苹果WWDC发布全新AI系统“Apple Intelligence”，推动股价两日连涨。来源：今日美股网

今日美股网07-11 00:13

香港证券ETF暴涨3.87%领跑市场，油气ETF领跌凸显板块分化

TF（159713）涨3.81%：全球新能源需求持续增长，稀土作为关键原材料供需紧张，价格上涨支撑相关ETF表现。政策支持和产业链补库需求进一步推高稀土板块热度。房地产ETF（515060）涨3.64%：内地房地产市场在政策刺激下逐步回暖，部分龙头房企融资环境改善，带动房地产ETF走强。投资者对房地产复苏的信心逐步增强。标普油气ETF（513350、159518）分别跌1.03%和0.97%：国际原油价格受供需波动和地缘政治影响出现回调，油气板块整体承压。标普油气ETF跟踪的油气指数受此拖累，短期表现不佳。机器人ETF易方达（159530）跌0.8%：机器人及人工智能板块近期面临技术性调整，部分资金获利了结导致该ETF小幅下跌，但长期增长潜力仍被看好。数据表格 ETF名称代码涨跌幅主要跟踪指数/行业香港证券ETF 513090 +3.87% 恒生指数相关成分股稀土ETF 159713 +3.81% 稀土及战略金属指数房地产ETF 515060 +3.64% 内地房地产指数标普油气ETF 513350 -1.03% 标普油气指数标普油气ETF 159518 -0.97% 标普油气指数机器人ETF易方达 159530 -0.8% 机器人及人工智能指数投行及机构点评港股市场在政策支持和资金流入的推动下展现出较强韧性，香港证券ETF的上涨反映了投资者对区域经济复苏的乐观预期。 —— 摩根士丹利首席亚太策略师 Jonathan Garner，2025年7月稀土板块的强势表现与全球新能源转型的长期趋势高度相关，短期供需失衡将持续推高稀土价格。 —— 高盛大宗商品分析师 Jeff Currie，2025年6月油气板块短期承压，但长期来看，能源转型和地缘政治因素仍可能为油气ETF提供反弹机会。 —— 瑞银能源市场分析师 Giovanni Staunovo，2025年7月总结与展望本次ETF市场表现分化反映了当前全球经济和地缘政治环境的不确定性。香港证券ETF的强劲上涨得益于港股市场的资金流入和政策利好，显示投资者对香港金融市场的信心回升。稀土ETF和房地产ETF的上涨则反映了新能源和房地产行业的结构性机会，供需改善和政策支持成为核心驱动力。然而，油气ETF的下跌凸显了能源市场短期波动风险，地缘政治和供需动态仍是关键变量。机器人ETF的调整属于短期技术性回调，人工智能和自动化领域的长期潜力依然稳固。展望未来，投资者需密切关注全球宏观经济数据、政策变化以及地缘政治动态。港股和稀土板块可能继续受益于区域经济复苏和新能源需求，而油气板块的反弹机会则依赖于国际油价的企稳。建议投资者在配置ETF时，结合自身风险偏好，平衡长期增长与短期波动风险，关注行业轮动带来的机会。来源：今日美股网

今日美股网07-11 00:12

特朗普50%铜关税引发市场震荡：美国铜价飙升，全球铜价承压

战升级带来的下行风险。长期投资者可考虑新能源和AI驱动的铜需求增长，布局具有国内资产的铜矿企业。来源：今日美股网

今日美股网07-11 00:12

连续四季上调！北方稀土、包钢股份再抛涨价消息，后市价格还能飙？

振。随着后续海外补库需求传导、叠加国内新能源汽车旺季来临，稀土价格有望继续上涨，带动板块像第三阶段过渡（即商品价格、股价共振上行）。随着稀土价格中枢抬升，国内稀土磁材企业有望迎来业绩、估值双击，优选资源、磁材端龙头企业。

格隆汇07-11 00:07

7月10日鹏华新兴产业混合净值下跌0.87%，近1个月累计上涨3.01%

置混合型证券投资基金基金经理。曾任鹏华新能源精选混合型证券投资基金基金经理。

金融界07-10 23:07

7月10日鹏华新兴成长混合A净值下跌0.76%，近1个月累计上涨2.31%

置混合型证券投资基金基金经理。曾任鹏华新能源精选混合型证券投资基金基金经理。

金融界07-10 23:07

格隆汇公告精选(港股)︱药明康德(02359.HK)预计中期经调整净利润增长约44.43%

额6.57亿美同比增长1.5% 大唐新能源(01798.HK)6月完成发电量248.65万兆瓦时同比增长9.61% 舜宇光学科技(02382.HK)：6月手机镜头出货量9505.6万件环比减少3.1% 建业地产(00832.HK)：上半年物业合同销售总额44.4亿元中银航空租赁(02588.HK)第二季度自有飞机利用率保持在100% 禹洲集团(01628.HK)前六月实现累计销售金额为37.28亿元宝胜国际(03813.HK)：上半年综合累计经营收益净额91.59亿元同比下跌8.3% 中国利郎(01234.HK)第二季度LILANZ产品的零售金额取得中至高单位数增长【医药创新】石四药集团(02005.HK)两款氯化钾氯化钠注射液获生产批件中国生物制药(01177.HK)：库莫西利胶囊一线治疗乳腺癌新适应症上市申请获得受理【收购出售】奇点国峰(01280.HK)拟收购一家AI技术公司100%股权【回购注销】腾讯控股(00700.HK)7月10日耗资5亿港元回购100.8万股友邦保险(01299.HK)7月10日耗资3.07亿港元回购450万股汇丰控股(00005.HK)7月9日耗资1.17亿港元回购122.20万股阿里巴巴-W(09988.HK)7月9日耗资999.2万美元回购76.8万股美的集团(00300.HK)7月10日耗资7355.7万元回购102.7万股A股贝壳-W(02423.HK)7月9日耗资400万美元回购66.2万股渣打集团(02888.HK)7月9日耗资890.29万英镑回购70.9万股中国铝罐(06898.HK)7月10日耗资2478.08万港元回购3116.6万股保诚(02378.HK)7月9日耗资294.57万英镑回购32.12万股药明康德(02359.HK)7月10日耗资2000.6万元回购28.33万股A股金山软件(03888.HK)7月10日耗资999万港元回购30.2万股万物云(02602.HK)7月10日注销351.22万股已回购股份

格隆汇07-10 22:58

加量不加价，价值提升超4万，全新C11 14.98万起售

与特斯拉Model Y同期进入市场的“新能源常青树”，全新C11以“经典再进阶”为核心，在造型设计、智能座舱、续航性能、辅助驾驶、驾控体验及安全基因六大维度实现全面突破，超110项重磅升级，价值提升超4万元。更以14.98-16.58万元的上市指导价，实现“满配升级，加量不加价”的技术普惠理念，重新定义同级智能SUV的品价比天花板。权益方面，即日起至2025年8月31日24点，通过零跑官方APP、小程序、官网支付5000元定金完成定购的用户，即可享受以下七重好礼：复购礼：零跑全系车型用户增换购全新C11，享5000元/台现金补贴；金融礼：至高享5000元/台金融贴息；选装礼：1000元智能香氛系统选装基金；质保礼：终身免费电池质保，终身免费电驱质保；终身免费电控质保，终身免费整车质保 (以上限首任车主且非营运) 补能礼：免费享价值3680元的家充服务包（含7kW充电桩和30米内基础安装）流量礼：享终身免费基础流量；享2年免费娱乐流量（4G/月）；转介绍礼：价值300元转介绍礼（邀请人100元保养券*2，被邀请人100元保养券*1）新能源时代的经典之作自2021年上市以来，零跑C11凭借“好而不贵”的产品哲学，累计销量突破25万台，月均销量从千台攀升至过万，成为SUV市场保值率与用户口碑双优的“现象级产品”。其成功源于对全域自研的坚守：从搭载首款自研凌芯01芯片，到迭代至LEAP 3.5架构，零跑C11始终以技术创新破解生存命题。同样，在用户心中，零跑C11以深度共创打磨人性化体验，驱动口碑从初期质疑转向“越来越好”的广泛赞誉，承载着零跑“好而不贵”的普惠理念，亦被赋予打造新能源时代“Model Y“级经典的期许。此次换代，全新C11更以“六维进阶”回应用户期待：在延续经典自然科技美学设计理念的基础上，通过造型、座舱、续航、智驾、驾控、安全六大领域的全面升级，将“越级舒享”推向新高度，肩负起打造“长盛不衰”的经典使命。经典造型再进阶：科技自然美学与运动基因的完美平衡全新C11的造型设计延续零跑“科技自然美学”核心理念，摒弃冗余设计，将空气动力学与优雅姿态深度融合。俯冲式车头设计配合主动闭合式进气格栅，助力实现0.28Cd超低风阻系数；车身线条如风的轨迹，勾勒出轻盈优雅与蓄势待发的双重气质；30°黄金溜背角度灵感取自竞速自行车手的背部姿态，既保证后排头部空间，又强化了动态视觉的流畅感。新增的“雾凇米”外观色成为点睛之笔，其灵感源自晨曦中凝结的雾凇晶粒，在低调中透显温润光泽与高级感，与20英寸双层多辐“掠风轮毂”形成视觉呼应。而无框车门设计则延续了零跑对跑车基因的致敬，配合隐藏式电动门把手，在降低风噪的同时，赋予用户通透的视野体验。新一代超享座舱：科技豪华与人性化的深度交融步入座舱，全新C11内饰以“造型做减法，体验做加法”为核心理念，打造越级舒享座舱。新车整体造型焕新为家族式最新设计，简约但不失豪华感。Nappa环保真皮座椅采用北美五大湖区优质牛皮，经过40余道工序鞣制，兼具柔软触感与耐磨性。尤加利木纹饰件以斜切工艺呈现天然肌理，配合天鹅绒置物面板的细腻触感，让每一次触碰都成为享受。中控区域升级为同级最大17.3英寸悬浮式超清屏，领先同级Model Y、小鹏G7等一众车型，2.8K分辨率与6mm超窄边框带来沉浸式视觉体验。下方16.3L超大镂空储物空间嵌入柔光照明灯，兼顾实用性与仪式感。环绕式256色瀑布流光氛围灯可随音乐律动变换，配合贯穿式电动隐藏出风口与智能香氛系统，构建起“视、听、触、嗅”四维感官空间。座椅配置堪称同级标杆，前排座椅支持多向电动调节、腰部支撑4向电动调节、吸入式通风、加热、按摩、记忆、迎宾以及副驾电动腿托4向调节等功能。后排座椅同样支持加热功能，并新增靠背27°与32°两级调节，配合隐私玻璃与多功能触控屏，打造专属移动舒适舱。更值得关注的是，全新C11搭载同级最高2160W功率的21扬PSS豪华音响，支持7.1.4杜比全景声与四种自研音效模式，媲美百万级豪车的听觉盛宴。全新C11智能座舱维度更颠覆想象，高通骁龙SA8295P旗舰芯片驱动Leapmotor OS 4.0 Plus交互系统，创新搭载新势力首家自产自研超大60英寸AR-HUD，亮度高达16000nit，强光环境下依旧清晰可见，画质细腻可实现与现实环境的AR融合，提供车速模式、AR模式、地图模式三种智能场景模式，自由切换，无需低头查看仪表，显著提升驾驶安全性与便捷性。此外，全新C11还搭载10.25英寸全液晶仪表以及17.3英寸悬浮式超清中控屏，配合60英寸AR-HUD，构建三维交互界面，带给你超乎想象的智能出行新体验。同时，AI语音融合DeepSeek+通义千问双模型，支持多模态指令与120km/h高速通话降噪，理解力、专业度、响应速度全面跃升，让座舱成为更懂用户的智慧助手。新一代超能三电：标配全域800V高压平台+640km CLTC超长续航针对用户对续航与补能效率的核心诉求，全新C11延续纯电与增程双动力版本。纯电车型搭载81.9kWh大容量电池，CLTC续航提升至640km，并标配全域800V高压碳化硅快充平台，30%-80% SOC最快充电时间仅需18分钟，百公里电耗低至14.4kWh。增程版则采用全新一代1.5L增程动力系统，CLTC纯电续航300km，配合47L油箱容积，CLTC综合续航达1220km，彻底消除用户的里程焦虑。新一代辅助驾驶平权：激光雷达+高通8650芯片+端到端大模型全新C11拥有28个智能感知硬件与高通8650芯片组合，可实现高速领航辅助、通勤领航辅助、泊车辅助等27项辅助驾驶功能。并搭载端到端大模型辅助驾驶，将感知、预测、规划等独立的模块整合，简化系统架构，减少了传递损失，大大减少了误差和延迟，可适应更复杂的场景，更聪明、更安全、迭代更快，具备持续进化的能力，更可在未来升级到“车位到车位”的辅助驾驶功能。此外，零跑自研的“零博弈”人机共驾算法，可平顺处理方向盘力矩的退出与进入，避免传统辅助驾驶系统“抢方向”的突兀感，让人机可以丝滑交接，达到无感的“人机共驾”。越级豪华驾控体验：底盘调校与电驱性能的极致平衡全新C11采用前双叉臂后五连杆独立悬架，联合欧洲底盘团队调校，应用全球先进驾控模拟器，历经三轮精细底盘调校与近300组减振器方案优化，配合FSD可变阻尼减振器，实现颠簸路面舒适性提升50%以上，高速过弯侧倾抑制小于3°。制动系统则搭载大陆Onebox线控制动，实现同级最优35.7m的制动距离，配合低附路面20%对开坡道爬坡能力，确保全场景驾控稳定性。电驱性能方面，新车搭载自研800V高压SIC四合一电驱，重量仅75kg，峰值功率220kW，峰值扭矩360N·m，百公里加速最快6.1秒，媲美Model Y后轮驱动版5.9s的性能表现。同时可深度学习用户驾驶习惯，持续进化软件策略，越开越好用。全维安全守护：从被动防护到主动预控的全面升级安全始终是零跑汽车的底线。全新C11车身高强度钢占比达81.9%，热成型钢占比23.37%，采用TWB一体式热成型地板梁与2000MPa核潜艇级热成型材料，构建起“铠甲级”被动防护。电池安全方面，CTC2.0 Plus电池底盘一体化技术提升扭转刚度15.5%，配合AI云诊断+AI BMS大数据智能电池管理系统，实现热失控后48小时不起火、不爆炸的极致安全。且电池安全设计提前满足新国标，并提供电池终身免费质保。主动安全层面，全新C11搭载零跑自研LMC一体化运动融合控制技术，实现百万豪车级安全功能下放，能够在120公里时速爆胎、湿滑冰雪路面、高速过弯等极端情况下保持车身稳定，大大提高驾驶安全性。总结从“新能源常青树”到“六维进阶新经典”，全新C11的上市，不仅是零跑汽车技术实力的集中展现，更是其“以用户为中心，坚持全域自研”品牌理念的深刻践行。 “经典不是昙花一现的爆款，而是经得起时间考验的长青产品。”随着零跑全球销售与服务网点突破1500家，累计交付量已超80万台。且2025年3月至6月，零跑汽车持续登顶新势力月销榜，稳居新势力第一梯队。而全新C11的登场，无疑将进一步巩固其在中型SUV市场的领导地位，“能长期被选择，才是真经典”。（完）

金融界07-10 22:37

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