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澳大利亚和新西兰银行有限公司关闭杭州分行获监管批复

管局官网信息显示，《关于关闭澳大利亚和新西兰银行有限公司杭州分行的申请》获监管批复。监管批复显示，同意澳大利亚和新西兰银行有限公司杭州分行关闭。自批文印发之日起，澳大利亚和新西兰银行有限公司杭州分行应当立即停止经营活动，向国家金融监督管理总局浙江监管局交回金融许可证，并在15日内成立清算组。在清算过程中，涉及外汇审批或核准事项的，应经国家外汇管理部门批准。清算结束后，清算组应出具清算报告，报送国家金融监督管理总局浙江监管局确认，向原公司登记机关申请注销登记，并发布公告。

金融界2024-04-12

澳大利亚和新西兰银行有限公司杭州分行获批关闭

督管理总局浙江监管局的消息，澳大利亚和新西兰银行有限公司杭州分行的关闭申请已经获得批准。根据批复，该分行应立即停止经营活动，交回金融许可证，并在15日内成立清算组。清算结束后，清算组应出具清算报告，报送监管局确认，向原公司登记机关申请注销登记，并发布公告。

金融界2024-04-12

澳大利亚和新西兰银行（中国）有限公司杭州分行获批关闭

督管理总局浙江监管局的消息，澳大利亚和新西兰银行（中国）有限公司杭州分行的关闭申请已经获得批准。根据批复，该分行应立即停止经营活动，交回金融许可证，并在15日内成立清算组。清算结束后，清算组应出具清算报告，报送监管局确认，向原公司登记机关申请注销登记，并发布公告。

金融界2024-04-12

Coinbase 周报：下季度宏观趋势、税务季对市场的影响、山寨币能否跑赢市场、衍生品升温

与 Chainlink 以及澳大利亚和新西兰银行集团合作探索链上资产结算（AVAX）韩国投资者请愿进一步推迟加密货币征税（The Block）未来一周大事件 April 1April 2April 3April 4April 5Notable MacroUS ISM ManufacturingUS Fed Chair Powell SpeaksUS ISM ServicesUS Non-Farm PayrollsNotable EarningsCrypto 来源：金色财经

金色财经2024-03-30

Avalanche与Chainlink合作进行澳大利亚链上资产结算

ph；编译：邓通，金色财经澳大利亚和新西兰银行集团 (ANZ) 与 Chainlink Labs 发布了最近的合作成果，旨在连接 Avalanche 和以太坊区块链网络以提供链上结算解决方案。 ANZ 使用了 Chainlink 提供的称为跨链互操作性协议（CCIP）的互操作性解决方案，该解决方案使其能够演示客户如何能够以不同货币跨网络访问、交易和无缝结算代币化资产。通过 CCIP，ANZ 模拟以一种稳定币计价的价格在以太坊网络上购买代币化资产，并在 Avalanche 上以另一种稳定币计价进行交易发起和结算。这一举措的核心是“券款对付（DvP）”的概念——一种证券交易的标准结算协议。通过在同一区块链基础设施上对资产和支付进行代币化，ANZ 可能会实现传统 DvP 流程的现代化，并确保非中介的结算。 ANZ 技术领域负责人 Lee Ross 对此次合作评论道： “Chainlink 的 CCIP 在消除跨不同链移动代币化资产的区块链复杂性以及确保跨链 DvP 方面发挥了关键作用。” 在这个特定的模拟中，ANZ 客户使用该银行的数字资产服务 (DAS) 门户通过 Avalanche 获取 ANZ 发行的代币化新西兰元稳定币 (NZ$DC)。然后，它在以太坊网络上购买了以 NFT 形式发行的代币化澳大利亚自然资产，并以澳新银行发行的代币化澳元稳定币 (A$DC) 计价。根据公告，ANZ 使用自己的 Avalanche Evergreen 子网来实现以太坊虚拟机 (EVM) 兼容性、许可和定制 Gas 代币。澳新银行数字附加服务产品负责人 Anurag Soin 表示： “我们期待继续测试区块链、智能合约和代币化如何改善全球金融体系的轨道。” ANZ 与 Chainlink 和 Avalanche 的合作凸显了传统金融和去中心化金融 (DeFi) 在代币化资产生态系统中的持续融合。它为近 30 个市场的超过 850 万零售和机构客户提供银行服务。随着该项目的进展，澳新银行表示，其目标是在区块链主网上部署该解决方案，推动金融服务行业开启区块链资产结算的新时代。今年 2 月，美国投资银行和金融服务提供商花旗集团与 Avalanche 网络的开发商 Ava Labs 合作，完成了通过 Avalanche 区块链对私募股权基金进行代币化的概念验证。来源：金色财经

金色财经2024-03-26

1998年亚洲金融风暴一幕快要重演！美联储“鹰派”正在掀起一场汇市灾难……

元/林吉特报在4.777。澳大利亚和新西兰银行集团亚洲研究主管Khoon Goh表示：“林吉特有可能创下历史新低，与其他亚洲经济体不同，出口并未复苏，经济增长可能仍然低迷。” 文章提到，中国陷入困境的经济，正在损害这个东南亚国家的出口，该国12月份的出口已连续第十个月下降。据彭博资讯称，尽管马来西亚仍拥有经常账户盈余，但其与国内生产总值(GDP)的比率已降至接近20年来的最低水平，限制了对该货币的支持。汇市交易员目前正严正以待，等待周二发布的1月份贸易数据。出口下滑也拖累了马来西亚的经济增长，再加上据称试图推翻现任总统安华(Anwar Ibrahim)政府后对政治稳定的担忧，以及美元持续走强，林吉特的前景看起来越来越严峻。交易员将密切关注本周的通胀数据，该数据将为马来西亚国家银行(马来西亚央行)维持利率和支持货币的能力提供线索，鉴于当前投资者减少了对美联储降息的押注，美元走强。 2023年10月，林吉特汇率触及4.7958，为1998年以来的最低水平。根据彭博技术分析称，若跌破这一水平，则可能会使每美元4.82-4.85林吉特的区间成为焦点。新加坡Oversea-Chinese Banking Corp.外汇策略师Christopher Wong表示：“如果美元继续走高，无论是由于美联储降息周期的进一步推迟还是更大的避险事件，那么林吉特的风险将持续存在。” 尽管如此，可以肯定的是，大多数分析师预测，随着马来西亚经济增长势头增强，林吉特将在今年年底走强。 Wong提到，“这最终将缩小美国和马来西亚之间的收益率差异，为货币提供支持。” “林吉特还有收复部分失地的空间。” 马来西亚伊斯兰教银行首席经济学家Mohd Afzanizam Abdul Rashid表示，由于美国的数据继续显示出消费的弹性，2月份较上月的79.0点有所上升，密歇根大学公布的消费者信心指数上升79.6点，预计林吉特短线上仍将承压。与此同时，中国央行并未削减中期贷款便利，目前利率为2.50%，上次下调基准利率是在2023年8月。 Mohd Afzanizam表示，这一决定表明，尽管经济面临通缩压力，但中国人民银行(中国央行)在提供额外货币刺激方面犹豫不决。

圈内人2024-02-19

新西兰银行：预计新西兰央行将推后到11月才会降息

新西兰银行研究主管Stephen Toplis在报告中称，目前预计新西兰央行要到11月下调官方现金利率。此前预期为8月将首次降息。报告称，“我们对于8月降息的预期要成为现实，可能需要巨大的通货紧缩冲击来改变新西兰央行对全球形势的看法。因此我们将首次降息时间预期推迟到2024年11月。” 该行表示，利率维持在高位的时间越长，当新西兰央行最终放松政策时需要以50基点幅度降息的可能性就越大。

金融界2024-02-19

2023年终回顾：盘点那些值得关注的协议创新

nlink 最近与 ANZ（澳大利亚和新西兰银行集团）合作，探索其客户如何使用 CCIP 跨公共和私有区块链结算代币化资产。该团队还与 SWIFT 以及包括 ANZ、BNP Paribas、BNY Mellon、Citi、Clearstream、Euroclear、Lloyds Banking Group、SIX Digital Exchange (SDX) 和 The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) 在内的大型金融机构合作，探索如何利用现有的 SWIFT 基础设施使用 CCIP 在公共和私有区块链之间转移代币化资产。 Axelar 和 LayerZero 以及 Avalanche 都参与了由摩根大通牵头的概念验证，以探索私有和公共区块链之间的消息传递和资产转移。作为此 POC 的一部分，Axelar 通过部署经过许可的 Axelar 测试网和私有链下中继器来提供消息验证和消息传递。 LayerZero 提供了预言机和中继器来接收链下消息，并将其传输到 Avalanche 上的 LayerZero 端点合约。尽管 Chainlink 明确关注 CCIP 的机构采用，但 Axelar 和 LayerZero 参与 JPM Onyx POC 表明互操作性提供商的竞争环境仍然非常平等。鉴于私有链和公共链之间的代币化资产互操作性仍相对未得到充分探索且处于新生阶段，理想的解决方案可能尚未实施。 MakerDAO 对于MakerDAO来说，2023年可以概括为三个主要类别:RWA抵押品，DAI供应和终局。有关本年度与《终局之战》相关变化的概述，请参阅本报告中的治理部分。作为DAI抵押品的rwa本身并不是一种全新的实现，但在过去几年中利用率相对较低。这种情况随着2022年底推出的MIP65(也被称为Monetalis Clydesdale Vault)而改变。这是MakerDAO第一个通过高达5亿DAI的分配投资于短期美国国债的RWA金库。在2023年4月初，该保险库的最大规模增加到12.5亿DAI，但在5月之前，新的资金部署并没有明显增加。另一个主要的美国国债保险库BlockTower Andromeda于7月启动，其最高债务上限为12.8亿美元。10月中旬，上述两个金库的最高债务上限都提高到了30亿美元。并非所有 MakerDAO 的 RWA 投资都成功或被认为是合适的。例如，Fortunafi、ConsolFreight 和 Harbour Trade Credit 金库债务上限在年内已降至零，而 HVB 金库已被指示终止未来投资并将多余的可用现金返还给 DAO。至于 Harbor Trade Credit，其未偿 DAI 是由向单个借款人提供的贷款支撑的，该借款人于 2023 年 4 月违约，而 ConsolFreight 金库最大的债务头寸也出现了类似的违约。这意味着 MakerDAO 可能会损失一些投资资本，尽管该项目是高级债务持有人且投资金额相对较小。这说明了将抵押资产部署到 RWA 贷款中所存在的风险。尽管如此，短期国债抵押品已成为 MakerDAO 的主要收入来源，并促进该项目能够通过 DAI 储蓄率（“DSR”）提供 5% 的高收益，至少在利率环境开始恢复之前是这样。 6月底，市场开始意识到国库券金库带来的收入潜力，MKR在第三季度表现非常出色。 MKR 代币的价格表现优于同类代币，本季度末上涨约 100%。话虽如此，MakerDAO 的核心产品和 RWA 投资的推动者 DAI 一直在努力吸引更多需求。直到 2023 年 8 月初，前一年 DAI 供应量减少的趋势仍在继续，USDT 从大多数竞争稳定币中夺走了市场份额。尽管 DAI 在 6 月和 7 月通过 DSR 提供了具有竞争力的收益率，但稳定币的供应量仍在持续下降。因此，引入了增强型 DSR（“EDSR”），即在利用率较低时临时增加 DSR。一旦利用率超过预定水平，EDSR 的效果也会降低。 EDSR 是一次性实施，这意味着尽管利用率将开始恢复到预定水平以下，但产量不会再次扩大。 EDSR 最初将收益率提高到 8%，这导致 DAI 供应量显着增加，但很快就发现鲸鱼在套利实施，增加的收益率成为 MakerDAO 的一大成本。因此，EDSR 和相关机制进行了调整，并将收益率上限限制在 5%，此后一直维持在这一水平。 EDSR 阻止了 DAI 供应量的萎缩，总供应量较今年的低点增长了约 1B，但过去两个月的增长再次陷入停滞。关于 DAI 是否应该由其他稳定币支持，历史上存在大量讨论。目前，存在三个挂钩稳定性模块（“PSM”），通过这些模块，DAI 可以与模块中的其他稳定币以 1:1 的比例铸造，无论稳定币的交易价格如何。最重要的模块是 USDC PSM，约占 DAI 总供应量的 8%。 MakerDAO 利用 USDC PSM 将资本部署到 RWA。这是通过铸造 DAI，在 PSM 中与 USDC 交换，最后赎回和投资 USDC 来完成的。当 USDC 由于 3 月份硅谷银行挤兑而失去与美元挂钩时，DAI 面临着巨大的抛售压力，因为投资者通过 PSM 将 USDC 换成 DAI，随后 DAI 在公开市场上被抛售。上述情况导致 DAI 短期交易价格低至 0.88 美元，但随着 USDC 重新与美元挂钩，该稳定币很快回升。除了作为 MakerDAO 的投资工具之外，USDC PSM 还充当 DAI 挂钩的稳定器，这就是为什么社区选择在脱钩事件后维持 USDC 作为支持 DAI 的资产。社区的普遍观点是，对于 DAI 来说，有足够的链上交易对和足够的流动性非常重要，这样在需要时可以快速套利价格。因此，该项目已实施一项指令，规定当 USDC PSM 和两个 Uniswap V3 DAI/USDC 池（0.05% 和 0.01%）中的 USDC 总量低于 3 亿时，USDC 将从 Coinbase Custody RWA 金库提取到 USDC PSM 中，例如 USDC 总量增加至 400M。相反，当 PSM 和两个 Uniswap V3 池中的 USDC 总量超过 500M 时，USDC 将从 PSM 中提取并移回 Coinbase 托管金库，使 USDC 总量减少至 400M。在金库和模块之间转移资金的过程效率低下并且发生延迟。这是因为受托人是由 Monetalis 的首席执行官手动发出警报的，在这个论坛帖子下，当资金需要转移时，Monetalis 的首席执行官历来反应相对缓慢，而 Coinbase 必须将 USDC 从冷钱包转移到热钱包。资金可以发送到 PSM 之前的钱包。第四季度，PSM 的波动性加大，USDC 提现规模相对较大，迫使 MakerDAO 从 Coinbase 金库中大量提取资金，导致金库有时几乎空空如也。截至 12 月 15 日，Coinbase 金库仅持有约 7 万美元的 USDC。如果 USDC PSM 面临持续提款，并且 MakerDAO 希望维持该模块的流动性，那么该项目下一步可能不得不从其 T-Bill RWA 金库中提取资金。 12 月，Coinbase 金库的债务上限从 5 亿 DAI 提高到 1.5B DAI，可能是为 Endgame 做准备，其中 SubDAO 目前将被要求持有至少 18% 的总投资组合现金稳定币（定义为 USDC 和 USDP）。 MakerDAO 似乎开始准备将资金从其他 RWA 金库转移到 Coinbase 金库，以便 SubDAO 能够快速获得稳定币流动性。这意味着该项目对 RWA 金库的混合利率显着下降，因为在当前利率环境下，国库券金库的回报率约为 5%，而 Coinbase 金库的收益率稳定为 2.6%。然而，这可能无意中成为降低 MakerDAO 流动性风险的决定。受到严格审查的 L2、Blast 和 Aevo 将使用 DSR 为存入上述项目的资产创造被动收益。 Blast 是一种新颖的实现方式，已经积累了大量的 TVL，当启用此功能时，用户可能会突然想要批量提取资金。由于此实施将使用 USDC PSM 进行提款，因此如果 MakerDAO 的大部分资产处于较低流动性级别，则可能会遇到流动性问题。最后值得一提的是，MakerDAO 在 7 月份通过智能燃烧引擎（“SBE”）的实施重新激活了 MKR 的价值累积机制。 MakerDAO 的利润被发送到剩余缓冲区，这是一个包含 DAI 的保险基金，以防协议产生坏账。在SBE实施之前，自2022年1月MKR的买入销毁机制被停用以来，剩余缓冲区中的资金就没有得到积极利用。通过 SBE，当剩余缓冲区中的 DAI 通过预定水平时，缓冲区中额外资本的一半将用于定期从 Uniswap V2 DAI/MKR 池中获取 MKR 代币。获得的 MKR 与额外的 DAI 的另一半合并，并且位置 LPd 回到同一个 Uniswap 池中。按照目前的情况，当剩余缓冲区达到超过 50.03M DAI 时，SBE 每隔约 4 小时激活并使用 30K DAI 来获取 MKR，直到缓冲区回落到阈值以下。由于某些 RWA 利润是一次性支付的，盈余缓冲区最近 DAI 不时出现显著增长。 NFT 市场 Blur Blur 在 2023 年全年主导了以太坊上的 NFT 交易量。Blur 团队不仅打造了一款能够吸引收藏家的优质产品，还吸引了更成熟的 NFT 交易者，他们以与山寨币类似的方式交易 NFT。 Blur 还能够通过源源不断的积分和空投来激励 NFT 交易者。尽管 OpenSea 具有先发优势，但自 2023 年 2 月以来，Blur 一直主导着以太坊上的 NFT 市场空间。例如，在过去的几周里，Blur 一直促进了以太坊上超过 70% 的 NFT 交易量。今年 5 月，Blur 宣布推出 Blend，这是与 Paradigm 合作构建的 NFT 点对点借贷协议。 Blend 允许 NFT 所有者以其 NFT 为抵押借款或借出以赚取利息，而借款人或贷方无需支付任何费用。自推出以来，Blend 已促成近 40 万笔贷款，借入超过 130 万 ETH（截至 12 月 24 日近 3 亿美元）。 OpenSea 虽然 Blur 度过了美好的一年，但 OpenSea 却陷入了困境。据报道，早在 11 月份，投资经理 Coatue 就将其对 OpenSea 的投资减记了 90%，这表明 OpenSea 的潜在估值为 1.4B 美元或以下，较 2022 年 13.3 美元的估值大幅下降。在过去的几个月里，OpenSea 引入了一些有意义的变化来吸引更多用户。 8 月，OpenSea 宣布他们正在为可兑换 NFT 开发新的开放标准 - 用于兑换其他数字或实物物品。 10 月，OpenSea 推出了 OpenSea Studio，这是一个无代码平台，可供创作者轻松启动和管理 NFT 项目，包括创建和管理 Drop、直接将 NFT 铸造到钱包，以及使买家能够使用信用卡从收藏品中铸造 NFT。尽管进行了这些更新，并试图通过去年收购 Gem 来吸引 NFT 交易者，但 OpenSea 的市场份额仍在稳步输给 Blur。 Tensor 和 Magic Eden Tensor 是为 NFT 交易者（类似于 Blur）量身定制的，今年的交易量出现了突破，这可能是由于其奖励计划和对 Solana 兴趣的增加。自 10 月中旬以来，Tensor 一直主导 Solana 上的 NFT 交易量，高峰时占据 80% 的市场份额。 Tensor 在过去几个月中实施了一些小的更新。 10 月份，他们推出了新的报价系统和新的警报系统，11 月底，Tensor 开始支持 Solana 铭文并实施推荐。尽管 Tensor 是一款强大的产品，并且反映了当前参与者希望从 NFT 市场中获得什么（类似于 Blur），但他们的大部分交易量很可能来自他们的积分/奖励系统。目前，Tensor 奖励计划第三季已上线。面向消费者的 dApp 在今年早些时候，friend.tech 成为加密领域中最广泛采用的消费者应用之一，自推出以来已经吸引了超过5.25亿美元的累积流入，并在峰值时拥有近7.3万活跃用户。该应用表现尤为出色，因为它简化了注册流程的许多方面 - 通过成为渐进式 Web 应用程序，绕过了 Apple 的 App Store 限制，并通过允许用户使用手机号码、Google 或 Apple 账户进行注册，并立即创建钱包。在 friend.tech 取得成功之后 - 不仅在人气方面，而且在财务收入方面（近2,700万美元），通过其费用系统赚取的财政收入创下了一个月的新记录，几乎每个 L2 和链都看到了一个新的 friend.tech 衍生版的推出。除了 friend.tech，另外两个值得注意的去中心化社交媒体应用是 Farcaster 和 Lens。两者都类似于 Twitter，允许用户公开发布文本和媒体，供他们的关注者或其他用户查看。Lens 今年早些时候推出了 Lens v2，将应用转变为以个人资料为中心的方法，并禁止通过地址进行关注。NFT 已经优化，以提供更好的用户体验，现在允许包装和未包装状态以增强灵活性，并与其他协议兼容。此外，Lens V2 实施了高级推荐系统、出版行动模块和委托执行者。 Farcaster 在去年十月推出了无需邀请码即可注册的功能后，应用用户达到了4.6万。此前，用户需要邀请码才能使用该平台。此后，Farcaster 在其平台上举办了一些有趣的 AMA 活动 - 其中一次与 Vitalik Buterin 和一次与 Balaji Srinivasan。最近，Farcaster 推出了一种名为 POINTS 的 Farcaster 本地 Memecoin，随后看到了兴趣的激增。自那时以来，帖子的数量已经趋于正常。游戏今年早些时候，加密货币游戏面临着重大挑战，部分原因是加密货币活动减少，部分原因是许多用户（尤其是北美和欧盟的用户）对游戏项目持怀疑态度，常常将其视为没有真正兴趣的蒸汽软件。不幸的是，这在相当长的一段时间内都是现实：P2E 游戏经常遭受不可持续的代币经济学或不合理的承诺（它们未能兑现）的困扰。 Parallel TCG 最近，随着冒险条件的回归，我们看到加密货币游戏获得了一些动力。 Parallel TCG 在 2023 年下半年表现尤其出色，有可能成为今年最受欢迎的 GameFi 项目。 Parallel Alpha 卡（用于玩游戏）在 OpenSea 上的数量已超过 80,500 ETH（截至 12 月 22 日价值约为 1.85 亿美元）。 Parallel 还在 12 月初推出了 Planetfall（他们的第一个扩展包）的开放包。该扩展包包含 120 张新的可玩卡牌，交易量接近 50 万美元。 Parallel 最近还表示将很快推出他们的手机游戏。此外，他们还准备推出 Parallel Colony，这是一款使用人工智能的游戏，允许用户与他们的人工智能化身互动，该化身根据其记忆和传记自主行动。 Parallel Colony 也将使用 PRIME 代币，并允许用户使用现有的 Parallel Avatar NFT。 Star Atlas 和 Aurory 除了《平行》之外，旧游戏也有一些重要的更新。 Star Atlas 于 9 月份推出了 SAGE Labs 游戏的抢先体验版。 SAGE Labs 是一款基于 Solana 构建的完全链上开放世界游戏，允许用户在深空提取资源和工艺。自推出以来，Star Atlas 已稳定增长至 6K 日用户，过去 4 个月的总交易量已达 1.5 亿笔。 Solana 上的另一款热门游戏 Aurory 宣布与 Seekers of Tokane 一起推出头像定制、土地探索、全面闪电战、新货币等。 Aurory 于 11 月为 Aurorian 和抢先体验代码持有者推出了 Alpha 版本的 Seekers of Tokane。除了上述项目之外，还有一些有趣的游戏即将推出，例如 Project Awakening（由 EVE Online 发行商 CCP Games 开发）、Shrapnel（一款 Avalanche Subnet FPS）和 Pudgy World（一款由 zkSync 驱动的开放式游戏）矮胖企鹅队 (Pudgy Penguins) 的世界比赛) 明年应该受到密切关注。游戏基础设施 12 月初，Offchain Labs 开发的 Arbitrum L3 Xai Network 进行了节点销售，允许用户为网络的运行做出贡献。 Xai Network 主网预计将于 2024 年初推出。Beam 是一个基于 Avalanche 的游戏新子网，于 2023 年第三季度推出了主网。除了提供游戏基础设施和工具外，Beam 还提供 AMM（Beam Swap）和 NFT 市场（球体）。截至目前，Beam 只提供了十几款游戏（包括即将推出的游戏），其中大部分是较小的卡牌决斗游戏，但已经发布了一些更有趣的游戏；例如 Walker World，一款基于虚幻引擎 5 构建的开放世界游戏。Lattice 目前正在开发 Sky Strife，一款完全链上的实时战略游戏，以及 Primodium，一款完全链上的工厂模拟游戏，使用 MUD（他们基于以太坊的游戏）应用程序框架。此前，Lattice 早在 2022 年 10 月就使用 MUD 在 OP Stack 上构建了 OPCraft，这是一款体素制作游戏（类似于 Minecraft）。最后，Argus Labs 于 2023 年 6 月宣布了世界引擎（WE），这是一款专为链上游戏设计的区块链 WE旨在为游戏开发者提供工具和基础设施来推出可互操作的游戏，使用第2层分片架构，允许游戏拥有自己的可扩展链。 DePIN Akash 对于 Akash 来说，2023 年是突破性的一年，推出了 GPU 市场，提供商现在可以为 LLM 训练和推理工作负载提供未充分利用的 GPU。通过将 GPU 纳入其市场，Akash 可以创造网络效应，并通过加入愿意在各种产品中提供额外计算资源的新提供商来“做大蛋糕”。尽管处于熊市，但 Akash 提供商的销售额仍处于历史高位，并且没有放缓的迹象。此外，Akash 目前正在进行一项多阶段计划，旨在为 AKT 质押者带来应计价值，激励网络的发展，并消除 AKT 采购资源的需求。 2024 年第一季度，Akash 将开始一项试点提供商激励计划，以搭载 Nividia A100s、H100s 和 L40s 等需求旺盛的 GPU。按照目前的 AKT 价格，该激励计划可能会超过 3 亿美元并持续多年，有可能成为加密货币领域最大的人工智能相关激励计划。 Akash 的服务完美地定位于作为通用计算平台的交叉点，并且正处于扩展其 GPU 市场的早期阶段。 2023 年五项高影响力治理提案 Sushi Kanpai 2.0 成功的 Kanpai 2.0 提案彻底改变了 SushiSwap 的代币经济模型。在 Kanpai 之前，由 DEX 产生的交换费用的一部分（总费用的30个基点中的5个基点）被分配用于在公开市场上购买 SUSHI 代币。然后，这些代币按比例分配给将其抵押以获取 xSUSHI 的持有者，从而为 SUSHI 代币创造了直接需求。这种机制在 SUSHI 的价值和协议增长之间提供了根本性的联系。然而，在新的 Kanpai 2.0 提案下，Sushi 协议生成的所有收入都被重定向到国库，而不是用于市场购买 SUSHI。这一变化代表了从奖励 SUSHI 持有者转向为枯竭的国库和团队提供必要资源的转变。尽管这一决定对 SUSHI 的短期价格走势产生了负面影响，但由于项目迫切的财务需求以获取任何时间窗口，这被认为是必要的。这种情况突显了治理提案对代币经济和价格可能产生的重大影响，展示了治理在加密投资者投资组合中的影响力。 Tornado Cash 治理攻击 5 月 20 日的 Tornado Cash 治理攻击揭示了为什么 DAO 需要经验丰富的参与者作为代表，以及加密货币治理的困境。一项看似无辜的提议，旨在削减系统中恶意行为的中继器，但该提议的附加代码中隐藏着恶意可执行文件。代码中隐藏了一个功能，使利用者能够在 Tornado 治理中使用 120 万张选票，超过真正的 70 万张选票。随着它的通过，利用者获得了对治理和许多协议合约的完全控制。坏人开始倾销大量 TORN 代币并将其不义之财收入囊中。该提案是治理攻击的警示故事。 MakerDAO Endgame 2022 年 10 月，MakerDAO 创始人 Rune Christensen 成功推动了一系列治理提案，启动了备受争议的 Endgame 计划。 Endgame 最初由 Christensen 于 2022 年 5 月提出，此后不断发展并进行了大量修改，Christensen 于 2023 年 5 月发布了对即将发生的变化的广泛更新概述。尽管全年对 Endgame 计划提出了调整，但其核心思想保持不变：通过称为 SubDAO 的更小、专门的实体进行权力下放。当治理最初对该提案进行投票时，这一愿景将社区分成了两半，支持者倾向于通过董事会建立更传统的公司结构。许多反对 Endgame 的著名治理参与者和核心开发人员因此退出了 MakerDAO，这也许可以解释为什么 Endgame 距离启动似乎还需要一段时间。该计划由五个阶段组成，除其他外，将建立一个新品牌、治理代币、稳定币、专有区块链和六个 SubDAO，每个都有各自的原生代币。 MakerDAO 已准备在 2023 年全年推出 Endgame，但尚未确定具体日期。然而，今年实现的与 Endgame 相关的一个显着变化包括 Spark 协议的部署，这是一个从 Aave v3 分叉的货币市场，引入了 sDAI 的用例——存入 DSR 中的 DAI 的代币化版本。 Spark Protocol 连接到一种名为 SparkDAO 的新 SubDAO，用户目前可以通过在 Spark Protocol 上提供 ETH 或借用 DAI 来预耕 SparkDAO 原生代币的空投。此次空投将持续到 SubDAO 代币挖矿开始（第 2 阶段）或 2024 年 5 月。Spark Protocol 目前是 TVL 的第四大借贷协议，自 10 月底以来增长显著。根据治理论坛活动，当前大多数 Endgame 开发工作似乎都集中在一般文档更改和第 3 阶段，其中 MakerDAO 将引入旨在增强和优化治理任务的 AI 工具。第 5 阶段——围绕引入用于托管治理安全后端逻辑和 SubDAO 代币经济的专有区块链——在这一年也得到了广泛讨论。 9 月，Christensen 发表了一篇论坛帖子，宣布他认为 Solana 是用于 MakerDAO 新链的最有前途的代码库。 MakerDAO 是以太坊上最成熟的 DeFi 项目之一，被视为与生态系统高度契合，因此毫不奇怪，Solana 的公告在社区内引起了争议。如需对 Endgame 进行相对最新的深入研究，请参阅我们在 8 月份发布的关于 MakerDAO 的研究报告。 Uniswap 桥崩溃 Uniswap BNB 桥崩溃完美地体现了 2023 年许多 DAO 中猖獗的政治行为，并且很可能持续到未来。故事始于在 BNB 链上推出 Uniswap 的提议。它通过了 Snapshot，但在该提案准备好在链上上线之前，DAO 需要决定使用哪个桥来促进跨链消息传递，以便 BNB 上的 UNI 能够对治理提案进行投票。随后的提案提出了 Wormhole、LayerZero、deBridge 和 Celer 作为 Snapshot 的选项；虫洞赢得了有争议的投票。值得注意的是，UNI 的巨大持有者 a16z 无法参与投票，因为其托管人尚未与 Snapshot 集成。 a16z 是 LayerZero 的大力支持者，如果他们能够在快照中投票，就会将投票转向他们的桥梁投资组合公司。当该提案以 Wormhole 作为选定的桥梁进行链上投票时，a16z 很快投了反对票。其他持有 UNI 的风投公司，比如 ParaFi，都是 Wormhole 的支持者。随后在论坛、Twitter 和私下聊天中进行的游说和争论将成为 DAO 的历史书籍之一。快照中的其他桥接提供商大多被忽视了。尽管论坛上有 100 多条评论，但许多在最初的快照中投票支持 LayerZero 的人选择支持 Wormhole 的链上提案，以便 Uniswap 可以在 BSL 到期之前在 BNB 上快速启动。如果该提案没有通过，Uniswap V3 的分叉很可能会抢先运行 BNB 链的真实协议，并巩固自己的先发优势。也就是说，这种情况是 DAO 治理的政治性和重要性的一个很好的例子。结束 SNX 通胀 12 月 17 日，SNX 治理投票决定消除 SNX 通胀。虽然这次投票时的通货膨胀率仅为 5%，但供应量的不断增长是过去人们犹豫购买该代币的一个重要原因。因此，消除这一负担可以让人们更轻松地在投资组合中持有 SNX。治理提案可以刺激活动，改变代币经济的好坏，并可以显着改变投资理念。总结尽管风投公司进行了压倒性且持续不断的基础设施投资，但 2023 年确实是协议年，而不是区块链和基础设施年。随着用户离开和原生代币价格暴跌，每个生态系统和行业的 dApp 都被迫进行创新，而所发生的大部分开发工作将为下一个牛市奠定基础。 Perps 在熊市中表现出韧性，继续证明其产品适合市场，竞争激烈，dYdX V4 作为应用链、具有各种链外组件的 CLOB 以及各种 AMM LP 模型之间存在不同的架构决策。其他衍生品，例如从坦率地说，灾难性的 2022 年建立起来的期权。当我们寻求 LVR 的答案时，DEX 格局继续发展，Uniswap 发布了 hooks 和 UniswapX 作为潜在的解决方案，同时伴随着意图驱动解决方案的兴起。质押/流动性质押是 DeFi 领域最大的赢家之一，因为 TVL 几乎翻了一番，并且 LST 在 DEX 和货币市场中得到广泛采用。这种增长不仅限于以太坊，还包括 Solana 和 Cosmos 等其他生态系统。今年稳定币陷入困境，因为我们看到 USDC 的供应持续减少，同时在 SVB 失败后努力应对脱钩问题，而其他稳定币创新未能兑现增长承诺。贷款行业最大的创新在于 LLAMMA 及其软清算机制，现有机构进行小幅渐进式改进以提高资本效率。今年协议不乏创新。 2024 年，dApp 开发者将看到他们的机制和升级是否能按预期发挥作用，以及随着用户和 degens 的回归，他们中的哪些人将赢得各自领域的市场份额。愿最好的协议（“激励措施”）获胜。来源：金色财经

金色财经2023-12-29

“中国通缩”恐将拖累明年GDP增长！彭博社：实际借贷成本飙升大幅降息空间狭窄

析师预计将上涨0.6%。包括澳大利亚和新西兰银行集团有限公司的经济学家在内的一些人认为，价格可能会下降。彭博经济学家Eric Zhu提到：“如果没有强有力的催化剂来应对房地产市场低迷，我们认为中国CPI通缩至少有50%的可能性将持续到2024年上半年，需要更强有力的政策支持来刺激需求。” 在政策制定方面，中国通过大幅降息支持经济的能力面临一些限制。高层领导人已经表示，他们将对未来的货币宽松政策更加谨慎，这表明2024年降息的规模可能相当小，因为重点转向财政刺激作为经济支持手段。今年，中国央行两次下调政策利率，反映出近年来对刺激措施采取的克制态度，因为政策制定者试图保留行动空间，避免房地产等高风险行业的债务增加。降息也会影响银行的利润率，而这些利润率已经面临压力。与此同时，只要美联储维持高利率，人民币的前景仍然不确定。预计美联储要到明年才会开始降息。 “实际利率很重要，但显然中国人民银行能做的相当有限，”龙洲经讯中国经济学家Wei He表示。“中国央行不可能将消费者物价指数的变化与利率相匹配，因为这将意味着利率发生重大变化，这非常违背其方法论。” (来源:Bloomberg) 他继续指出，如果房地产行业恶化，中国央行可能会在明年继续适度下调政策利率，不过降幅幅度仅为10至20个基点左右。任何降息都将要求银行降低存款利率，以保持盈利能力。其他货币政策也可能在发挥作用，星展银行有限公司的Mo Ji提到，明年第一季银行存款准备金率可能会降低25个基点，这将释放更多的长期现金到经济中。她还预计银行将在2024年晚些时候将LPR降低10个基点。美联储最终的宽松政策也可能会打开更大的降息空间，因为美元疲软意味着人民币压力较小。

圈内人2023-12-11

中国股市已蒸发1.6万亿美元！人民币反弹闪现关键“拐点” 富达、景顺准备逢低回流

底得到提振。国泰君安国际、澳大利亚和新西兰银行集团等机构的分析师预计，人民币/美元将走强至接近关键的7水平，收复2023年发生的大部分损失。但即使是对中国持乐观态度的人，也对他们所期望的反弹有多强劲和可持续抱有信心。市场逐渐形成的共识是，尽管资产可能会从这里反弹，但回报率将低于以前，因为与美国的长期紧张关系以及习近平主席对私营部门的控制将抑制金融市场的上涨。 (来源:Bloomberg) 考虑到所有因素，景顺投资解决方案业务的投资组合经理Chang Hwan Sung认为，很难减持中国股票。他解释说：“考虑到股息收益率和估值，持有中国股票并没有太大的下行空间。”他还看好该国科技和工业公司发行的以美元计价的公司债券，增持投资级票据，同时仍回避由开发商主导的高收益市场。根据彭博指数，中国投资级债券今年上涨4.3%，有望结束连续两年的下跌。主要科技巨头和工业公司发行的证券是表现最好的股票之一，小米集团旗下子公司出售的2051年到期的美元债券今年的回报率约为18%，而联想集团2032年到期的票据的回报率约为13%。中国垃圾美元债券在此期间下跌12%以上，中国平安资产管理公司(香港)投资组合经理Chris Zhou表示，在中国的投资级群体中，“我们更喜欢微博、美团和小米等中国BBB科技板块，这些板块基本面扎实，现金流良好”。他补充说，政府的刺激措施将进一步提振证券，离岸票据供应总体短缺是对涨幅保持乐观的关键原因。

圈内人2023-11-30

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