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人民币对美元中间价调贬127个基点，报7.1453

1澳大利亚元对人民币4.8875元，1新西兰元对人民币4.5345元，1新加坡元对人民币5.4242元，1瑞士法郎对人民币8.3308元，1加拿大元对人民币5.4328元，人民币1元对0.63356马来西亚林吉特，人民币1元对12.6323俄罗斯卢布，人民币1元对2.5152南非兰特，人民币1元对176.47韩元，人民币1元对0.51230阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.52331沙特里亚尔，人民币1元对46.4018匈牙利福林，人民币1元对0.55071波兰兹罗提，人民币1元对0.9244丹麦克朗，人民币1元对1.4287瑞典克朗，人民币1元对1.4032挪威克朗，人民币1元对3.68049土耳其里拉，人民币1元对2.3329墨西哥比索，人民币1元对4.8254泰铢。中国人民银行副行长刘国强14日在国新办举行的新闻发布会上表示，近期，人民币汇率有所波动，大家对汇率变化和未来的走势确实都很关心。当前人民币汇率虽然有所贬值，但是没有偏离基本面，人民银行也已经综合采取措施管理预期，外汇市场运行平稳，金融机构、企业、居民的结售汇行为理性有序，市场预期基本稳定。用一句俗话说，目前外汇市场既没有“大妈”，也没有“大鳄”。国君宏观研报指出，7月份以来人民币汇率发生短期反弹，主要由四重原因导致：一是美国通胀下行超预期，加息预期降低，美债利率短期快速下降，美中利差收窄，从而资本流出放缓；二是美元指数短期快速下行，从人民币定价角度支撑人民币升值；三是央行的政策引导，7月份以来人民币升值基本由中间价贡献，而市场价贡献相对背离，一定程度体现了政策引导的力量，同时央行相关负责人也进行了双向波动的表态，以修正单向贬值预期；四是中美关系的相对改善。后续三季度之中人民币汇率预计在7.0-7.3之间波动，单向升贬值均无强逻辑支撑。一方面，从经济内生动能和市场交易角度，贬值压力仍在，主要是海外经济放缓下出口动能进一步下行，经常账户结汇需求下降；美联储仍在加息（至少一次）导致美中利差高位震荡；中国经济在战略定力下仍处于弱复苏的节奏中。所以当前的短期快速升值大概率不可持续，预计三季度中美元兑人民币下破7.0的可能性不高。另一方面，美联储加息放缓和海外经济下行，叠加政策引导，贬值幅度预计也会有限，前期7.3的高点仍旧是重要的心理位。综合来看，预计三季度人民币汇率在7.0-7.3之间波动。预计人民币趋势性升值的窗口至少要到四季度中后期。四季度之中，美联储加息大概率停止，到中后期中国经济在库存周期的支撑下可能进入复苏节奏拐点，美国经济可能陷入一轮短暂的浅衰退，经济反转叠加货币政策收敛、中美关系缓和，人民币趋势性升值窗口可能到来。中金公司研报指出，人民币汇率波动主要影响产成品出口型、原材料进口型、高外币负债型等三种类型企业的盈利。产成品出口型企业：汇率偏弱将增厚出口型企业盈利，升值则可能影响其利润；原材料进口型企业：汇率偏弱可能影响企业成本，升值对此类企业相对有利；高外币负债型企业：汇率升值对本土业务为主但外债尤其是美元债较高的企业相对有利。

金融界2023-07-18

2023年7月18日人民币中间价列表

50 4.87950 4.91850 新西兰元/人民币 -88.00 4.53450 4.54330 4.56560 新加坡元/人民币 228.00 5.42420 5.40140 5.40280 瑞士法郎/人民币 486.00 8.33080 8.28220 8.31660 加元/人民币 358.00 5.43280 5.39700 5.44850 人民币/马来西亚林吉特 -7.60 0.63356 0.63432 0.63872 人民币/俄罗斯卢布 -25.00 12.63230 12.63480 12.61890 人民币/南非兰特 -218.00 2.51520 2.53700 2.51270 人民币/韩元 -104.00 176.47000 177.51000 177.68000

FX168财经集团2023-07-18

“明斯基时刻”降临？这一火药桶或将引爆央行将被迫“前进一步、后退两步”？

缩。（图源：彭博社）这给澳大利亚和新西兰等依赖贸易的经济体敲响了警钟，这些国家的金融媒体注意到这些糟糕的数据，指出未来几个月大宗商品出口的需求看起来很不稳定，但中国人民银行和中央政府通过财政和货币刺激措施推动经济再膨胀的努力仍有一线希望。周一上午公布的第二季度GDP数据显示，中国经济同比增长6.3%，远低于彭博社预期的7.1%，要求经济刺激的呼声将更加高涨。（图源：彭博社）中国最近的PMI数据显示，制造业仍面临压力，尽管在去年年底取消动态清零防疫政策后，经济经历了重新开放的顺风，但这种提振现在似乎正在逐渐消失。上周公布的贸易数据显示，截至今年6月，中国的进口收缩了6.8%，而出口则大幅下降了12.4%。（图源：彭博社） Picton预计，具有战略重要性的行业(半导体?)可能会受到一些更有针对性的支持，《华尔街日报》的老读者可能会发现，这让人想起Michael Every关于有针对性流动性的预测，或者用他的话来说:“更高的利率+缩写词”。 Picton撰文称，在处理过度负债的房地产市场问题上，中国远不是鲁滨逊(Robinson Crusoe)。西方的商业地产估值面临滑铁卢时刻，因为工人议价能力的增强、悄然辞职和在货币紧缩500个基点后大幅上升的折扣率等“普鲁士骑兵”挫败了“重返办公室”的大炮。泰特(Gillian Tett)在英国《金融时报》上指出，今年将有2700亿美元的商业房地产债务安排进行再融资，未来3年将达到1.5万亿美元。对办公空间的需求下降推动了估值的下降，这可能意味着商业房地产已经从明斯基定义的投机性融资(资产的现金流足以满足融资负债，但不足以偿还本金)转向庞氏融资，即资产的现金流不再足以偿还当前市场利率下的本金或利息费用。这将对更广泛的经济稳定产生巨大的影响，这意味着我们在今年早些时候看到的美国银行业和去年英国养老金体系的动荡，并不是金融稳定故事的结束。（图源：彭博社）这一切都把房地产市场的情况放在一边，大部分注意力仍然集中在房主的日常困境上，而不是更广泛的宏观稳定前景。新西兰联储上周在决定维持利率不变的货币政策声明中表示，通胀任务与金融稳定任务之间并不存在冲突。这似乎与美联储和欧洲央行的观点不同，今年早些时候，美联储和欧洲央行的利率决定非常清楚地表明其对金融稳定方面的考量。在澳大利亚，澳洲联储甚至没有金融稳定的任务。上世纪90年代末，这一责任被转移给了银行业监管机构，澳洲联储只留下了一个模糊的承诺，即“澳大利亚人民的金融福祉”。 Picton表示，英国房地产市场的困境似乎尤为严重，越来越多的人要求政府帮助偿还抵押贷款。当然，“抵押贷款救济”的想法与英国央行的政策处方完全背道而驰，后者现在正在做出“苏菲的选择”:要么收紧货币政策，迫使人们离开自己的住房和企业，要么任由通胀继续失控。到目前为止，政策支持仅限于清除“延长和假装”方法的障碍，我们看到更长的抵押贷款期限变得越来越突出。然而，当贷款期限超过借款人的合理工作年限，或者(如在商业房地产市场中)标的资产变为负资产时，这条跑道就开始耗尽。过去，政客们非但没有鼓励谨慎的去杠杆化，反而提出了一些荒谬的建议，认为应对这种情况的政策可能是将债务代代相传。这听起来有点像新农奴制。根据RightMove今天发布的数据，英国的房价同比涨幅已经降至仅为0.5%，这使得最近以较低首付款贷款的借款人面临真正的负资产风险。Picton指出，如果我们现在考虑批准长达50年的抵押贷款，并对贷款承诺的信用影响视而不见，那么这是否意味着房地产市场已经陷入了庞氏金融领域？当失业率上升时，正如每个央行都在预测的那样，会发生什么情况？如果多年来政府通过降低首付要求以及央行提供的极低利率来帮助首次购房者，导致不稳定的房地产市场在经济中埋下了“明斯基时刻”的火药桶，那么在短暂令人鼓舞的通胀数据背后，货币暂停很可能是一种前进一步、后退两步的情况。明斯基时刻是指美国经济学家海曼·明斯基(Hyman Minsky)所描述的时刻，即资产价格崩溃的时刻。明斯基观点主要是经济长时期稳定可能导致债务增加、杠杆比率上升，进而从内部滋生爆发金融危机和陷入漫长去杠杆化周期的风险。

财经风云2023-07-18

“嗅到危险气息”？关键日本央行决议前 8800亿美元基金正在做空日本主要债券

哥的政府债券；在发达市场，他的基金看好新西兰等更倾向于放松政策的国家的债券；美联储可能会再次加息，然后维持较长时间的暂停。一吉证券(Ichiyoshi Securities)首席经济学家、前日本央行官员Nobuyasu Atag表示：“7月会议前的市场走势对日本央行的政策决定非常重要。很明显，短期内不会实现政策正常化，但日本央行保留调整收益率曲线控制的选项。” 日本央行的下一个政策决定将在7月28日为期两天的会议结束时做出。三菱日联金融集团(MUFG Bank Ltd.)东京全球市场研究主管Teppei Ino表示：“当你看到日本国债的抛售和日元最近的强势，似乎是对日本央行政策调整的猜测正在鼓励投资者解除他们的头寸。” 前日本央行执行董事早川英男表示，鉴于通胀强于预期，日本央行可能会在本月的政策会议上调整其收益率曲线控制(YCC)计划。早川英男上周四在接受彭博社采访时说：“我预计他们本月会对YCC做出某种调整。如果他们不这样做，那就说不通了。” 他指出，日本央行必须提高本财年的通胀预期，以符合现实。日本央行副行长内田新一(Shinichi Uchida)在最近接受当地媒体采访时不排除调整YCC的可能性，同时暗示在一段时间内不可能上调负利率。内田新一是日本央行十多年来的主要政策制定者。上月底，日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)在欧洲央行主办的一次研讨会上说，如果日本央行“有理由确定”通胀将持续到2024年，该央行就有充分的理由调整政策。

tqttier2023-07-18

刚刚，英国脱欧入亚，正式加入CPTPP！威廉允许乔治小王子不在军队服役...

织（全面与进步跨太平洋伙伴关系协定）在新西兰奥克兰召开部长级会议，正式批准英国加入CPTPP。据英媒报道，英国商贸大臣Kemi Badenoch在新西兰签署了CPTPP。她表示：“我很高兴来到新西兰签署这项协议，这将极大地促进英国企业的发展，并带来数十亿英镑的额外贸易，同时也为英国打开了一个拥有5亿多人口的市场。” 接下来，英国和CPTPP所有成员国将完成最终的法律和行政步骤，然后在经过英国议会审查和立法后于2024年下半年生效。据了解，这是该框架首次扩员，随着英国的加入，CPTPP的成员国也增至12国（现成员为澳大利亚、文莱、加拿大、智利、日本、马来西亚、墨西哥、新西兰、秘鲁、新加坡和越南），而其经济区也首次延伸至欧洲，上述国家GDP将达到12万亿英镑，占全球GDP的15%。英国于2021年2月1日正式申请加入CPTPP。同年6月，CPTPP启动英国入约程序并成立了工作组。英国政府此前表示，今年3月早些时候，经过在越南进行的一轮密集会谈，CPTPP所有成员国均已同意英国加入。威廉凯特夫妇允许乔治打破传统，不在军队服役据英媒报道，威廉凯特夫妇的一位好友表示，他们同意自己的长子、英国王室第二顺位继承人乔治王子打破王室传统，无需在成为国王之前先在军队中服役。这将打破以往英国国王身兼英联邦武装力量总司令的惯例。这位曝料的好友表示，威廉凯特不会阻碍乔治找到自己的使命和生活激情。他说：“从理论上讲，没有什么能阻止乔治先追求宇航员的职业（如果这是他想要的），然后再成为国王。现在的规则不同了，他不一定要遵循以前的模式，先参军再过王室生活。那么，夏洛特有资格当医生吗？我看没什么不可以的。比起威廉和哈里长大的时候，现在的王室已经不像一个束缚人的鱼缸了。” 据了解，英国王室男性成员在军中服役的传统已经持续了数百年，乔治的爸爸威廉王子、叔叔哈里王子、祖父查尔斯三世、曾祖父以及高祖都曾经在军队中服役。 2023年温网女单决赛：凯特王妃现身观战并为选手颁奖当地时间7月15日下午2点，2023年温网女单决赛在伦敦举行，英国王室成员凯特王妃现身中央球场的皇家包厢内观战。值得一提的是，凯特王妃当天身着一件淡绿色的Self Portrait高定礼服，还搭配了专属的温布尔登蝴蝶结，为温网决赛现场增添了一抹清新。最终，捷克女将万卓索娃直落2盘，战胜6号种子贾贝乌尔，获得个人职业生涯第一个大满贯，同时也成为温网历史上首名赢得女单冠军的非种子选手。作为全英草地网球和槌球俱乐部的赞助人，凯特王妃在比赛结束后从看台上走下来，与场上的选手握手并为之颁奖。她还安慰了在比赛中败阵的贾贝乌尔。英国企业家创办环球航空，已收购空客A380作为首批飞机据英媒报道，英国白手起家的企业家James Asquith正在伦敦盖特威克机场创办航空初创企业——环球航空公司（Global Airlines）。据了解，James Asquith在Instagram上拥有100多万粉丝，他是世界上最年轻的走遍所有国家的人。疫情之后，他开始尝试创办航空公司。他正在以低廉的价格收购二手空客A380作为首批飞机，目标是从明年春季开始使用这些双层飞机进行跨大西洋运营，目前已得到投资者和母公司Holiday Swap的“大力支持"。空客A380是世界上最大的客机，舒适、航程长、一次能搭载数百名乘客，但销量并没有达到预期的水平，于2021年停产。这是因为许多航空公司选择了更便宜、更环保的机型。

英伦投资客2023-07-18

亚太主要股市收盘全线走低韩国综合指数跌0.35%

指数跌0.06%，报7298.50点；新西兰NZX50指数跌0.62%，报11938.92点；日本市场因假期休市。

金融界2023-07-17

中国GDP不够力！美元多头强势攻击人民币贝莱德：比特币将超越中美传统货币

反弹，从而使美元/离岸人民币得以复苏。新西兰总理克里斯·希普金斯(Chris Hipkins)和美国财政部长耶伦(Janet Yellen)的言论标志着围绕中国的政治担忧，为该货币对的修正性反弹增添了力量。此外，周五的美国数据和美联储静默期也让美元/离岸人民币回升。尽管如此，密歇根大学(UoM)消费者信心指数初值从6月份的64.4升至72.6，而市场预期为65.5。进一步的细节表明，根据UoM调查，1年期和5年期消费者通胀预期依次小幅升至3.4%和3.1%，而之前分别为3.3%和3%。此前，美国6月份消费者价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)同比分别从同比4.0%和0.9%回落至3.0%和0.1%，美元贬值。在描绘市场情绪的同时，标准普尔500指数期货小幅下跌，而美国国债收益率在日本假期期间仍处于观望状态。接下来，6月份美国纽约帝国制造业指数可能会指导美元/离岸人民币货币对的盘中走势，但主要关注点将集中在美国零售销售和中美头条新闻上。 FXStreet分析师Anil Panchal提到，美元/离岸人民币已从50日均线反弹至7.1320，但美元/离岸人民币多头需要从6月初开始延伸的支撑线转阻力线，最迟接近7.1800得到验证，以恢复市场信心。中美货币分化，比特币成最大赢家？作为全球最大资产管理公司，贝莱德首席执行官拉里·芬克(Larry Fink)表示，加密货币是如此国际化，以至于它将超越任何一种货币。关于贝莱德向美国证监会提交的比特币交易所交易基金(ETF)文件，该高管强调：“我们正在与监管机构合作，因为就像在任何新市场一样，如果贝莱德的名字出现在上面，我们将确保它安全无害并受到保护。” (来源:Twitter) “在过去的五年里，越来越多的全球投资者向我们询问加密货币的作用。正如我所说，我确实相信很多加密货币都是国际资产，”该高管继续说道。“与其他资产类别相比，它具有独特的价值，但更重要的是，因为它是如此国际化，它将超越任何一种传统货币估值。” 芬克指出：“如果你只看美元的价值，过去两个月贬值的程度以及过去五年升值的程度，国际加密产品确实可以超越这一点。这就是为什么我们相信存在巨大的机会，这就是为什么我们看到越来越多的兴趣，而且这种兴趣是广泛的、全球性的。” “我们相信我们有责任实现投资民主化。我们做得很好，ETF在世界上的作用正在改变投资。我们才刚刚开始，”芬克详细说道。关于贝莱德的比特币现货ETF备案，芬克强调：“我们正在与监管机构合作，因为就像在任何新市场一样，如果贝莱德的名字将出现在上面，我们将确保它安全、健全并受到保护。” 延伸阅读：【比特日报】美证监会接受了！贝莱德现货ETF突传利好风险投资家：比特币上看25万美元

小萧2023-07-17

2023年7月17日人民币中间价列表

50 4.91850 4.86180 新西兰元/人民币 -223.00 4.54330 4.56560 4.51130 新加坡元/人民币 -14.00 5.40140 5.40280 5.38560 瑞士法郎/人民币 -344.00 8.28220 8.31660 8.26270 加元/人民币 -515.00 5.39700 5.44850 5.43230 人民币/马来西亚林吉特 -44.00 0.63432 0.63872 0.64679 人民币/俄罗斯卢布 159.00 12.63480 12.61890 12.63780 人民币/南非兰特 243.00 2.53700 2.51270 2.53290 人民币/韩元 -17.00 177.51000 177.68000 178.38000

FX168财经集团2023-07-17

下周重磅事件：中国恐祭出意外举措？美“恐怖数据”与中国GDP等“数据潮”来袭大行情一触即发

美国零售销售数据上。除此之外，加拿大、新西兰、日本和英国的CPI数据也将受到关注。中国GDP反弹可能掩盖表面之下的裂痕在去年第四季停滞之后，中国经济在第一季反弹至2.2%，经济从新冠疫情封锁中反弹，表现强劲。零售销售支出也强劲反弹，但第一季的反弹在最近几个月几乎没有持续的迹象，中国新年后，国内外经济活动急剧放缓。 4月份的零售额增长了18.4%，令人印象深刻，然而，这一增长也需要考虑到去年同期中国经济受到各种限制的背景下，当时零售额暴跌了11.1%，所以这个门槛相当低。5月份的数据显示，在前一年同期处于相当情况的背景下，涨幅为12.7%，所以虽然我们看到了改善，但涨幅不温不火。最近的通胀数据也表明，需求疲软，PPI通胀率以2015年以来的最快速度下降，为-5.4%，而CPI则下滑至两年来的最低点0%。下周公布的第二季GDP数据预计将显示中国经济季度增速放缓至0.6%，不过同比增速有望升至7%。预计零售销售将放缓至3%，工业生产将从3.5%放缓至2.5%，这加强了进一步刺激的理由。这些天来，人们一直担心中国经济复苏步履蹒跚，并怀疑中国政府在推出更多刺激措施方面愿意走多远，因此中国很少不在新闻头条上出现。下周一公布第二季度GDP预估时，投资者可能会松一口气，至少在最初阶段是这样。预计中国经济将同比增长7.3%，这将是自2021年第二季以来的最快增速。然而，GDP在2022年同一季度出现萎缩，因此这将美化年率数据。此外，季度增长率预计仅为0.5%，低于中国的平均水平，也远低于政府设定的5%左右的年增长率目标。（图源：Refinitiv Datastream）潜在的疲软也可能在月度工业产出和零售销售数据中得到充分体现。预计6月份工业产值同比增幅将从3.5%降至2.7%，零售销售同比增幅将从12.7%降至3.2%。此外，下周一，中国央行将决定一年期中期贷款便利利率(目前为2.65%)，下周四将决定一年期和五年期贷款优惠利率(目前分别为3.55%和4.20%)。鉴于中国央行最新的政策承诺，即通过利用其货币政策工具来稳定经济增长，未来一周有可能实施新一轮降息。难以捉摸的刺激举措最近，由于中国政府缺乏应对经济放缓的政策回应，投资者感到有些沮丧。迄今为止宣布的措施非常有针对性，大规模刺激计划似乎不太可能出台。中国人民银行上月将优惠贷款利率下调了10个基点，这是自2022年8月以来的首次。下周四再次召开会议时，进一步降息的可能性不大。提振经济增长的渐进式举措未能点燃市场的热情，但美国疲弱的CPI报告给投资者带来了一些鼓舞。鉴于此，强于预期的GDP数据可能会推动风险资产上涨，而如果令人失望，澳元等对风险敏感的货币以及股市可能会面临抛售压力。（图源：Refinitiv Datastream）澳元在7月份已经上涨了4.0%以上，所以如果美国CPI带来的乐观情绪消失，那么很多事情都将面临风险。澳元交易员还将关注下周四的国内就业数据，以及下周二澳洲联储7月政策决定的会议纪要。美国数据将很难提振美元美联储可能会在下次会议上“取消暂停”。美联储官员之间似乎有一个强烈的共识，即仍需要进一步收紧货币政策。但在CPI意外下滑后，市场比以往任何时候都更加相信，7月份的加息将是最后一次。更关键的是，投资者加大了对2024年大幅降息的押注，在此过程中打压了美元。因此，下周美国公布的数据很难改变这些预期，这意味着美元的困境可能不会很快减轻。下周一将公布纽约联储制造业指数等一系列数据，下周二将公布零售销售和工业生产数据。零售额环比增长预计将略微加快至0.5%，这表明在夏季旺季如火如荼之际，消费者支出仍保持健康。（图源：Refinitiv Datastream）在第二季的大部分时间里，美国零售销售增长基本稳定，4月增长0.4%，5月增长0.3%。与此同时，消费者信心一直在增强，而通胀预期一直在下降。所有这些都应该会给美国消费者支出带来更积极的不利影响。尽管人们担心制造业的放缓将开始对更具弹性的服务业造成重大拖累，但在就业市场仍有弹性的背景下，6月份零售销售预期将增长0.4%。此外，下周三将公布营建许可和房屋开工数据，下周四将公布成屋销售数据，以及费城联储制造业指数。美国房地产市场正显示出一些初步的复苏迹象，下周如显示出更多的迹象可能会帮助美元走高。英国消费者价格指数会继续下滑吗? 在美元暴跌的背景下，走高的货币之一是英镑。英镑/美元自2022年4月以来首次突破1.30。然而，这轮涨势将在下周三受到考验，届时英国将公布最新通胀数据。消费者价格指数今年屡次超出预期，令英国央行头疼不已。英国居高不下的通胀问题最显著的特点是，在加息近500个基点后，核心CPI仍未见顶。不过，如果6月份通胀率按年率计算从上月的8.7%降至预期的8.2%，政策制定者可能会得到一些喘息的机会。核心CPI预计也将放缓，但同比料仅放缓至7.0%，可以忽略不计。（图源：Refinitiv Datastream）英国5月份的通货膨胀率低于预期，为8.7%，而核心价格上涨至7.1%的30年来新高，超出了预期。主要的驱动因素是娱乐和文化的大幅增长，特别是现场音乐活动的费用，一些人认为这是由于碧昂斯和泰勒·斯威夫特等演唱会的票价上涨。餐馆和酒店在5月份也有所增长，这可能是由于加冕典礼和两个银行假期为该行业提供了提振。食品价格通胀放缓至18.3%，然而我们已经从最近的Kantar调查中得知，6月份这一数字放缓至16.5%，尽管这一过程仍很缓慢，但应该会继续放缓。服务价格上涨的主要原因是员工工资上涨，但我们也可以归咎于能源价格上限，这意味着消费者没有立即看到能源成本大幅下降，迫使他们要求提高工资。这一点在一个月后发布的7月份数据中应该会开始变得更加明显，同时人们也乐观地认为，今年下半年PPI数据的放缓应该会开始影响到整体CPI数据。下周的数据可能不会改变英国央行两周后加息25个基点的预期，但强劲的数据可能会增加进一步加息50个基点的压力，目前看来这是最有可能的结果。预计6月份CPI将放缓至8.2%，核心价格将保持在7.1%不变。定于下周五公布的零售销售数据也将受到关注。仅在7月份，英镑就已经上涨了3.0%以上，如果CPI数据再次低于预期，英镑将面临大幅调整的风险。然而，即使在这种情况下，英镑的前景仍将比其他货币乐观得多，因为英国央行仍将比美联储和欧洲央行等其他大型央行有更长的紧缩之路要走。日本、新西兰和加拿大也在等待CPI报告新西兰联储在7月会议上维持现金利率不变，表明利率可能已经见顶。预计下周三公布的季度CPI数据将支持这一决定，因为预计在截至6月份的三个月里，通胀率同比已从6.7%降至5.9%。但与英镑一样，如果通胀下降幅度超过预期，活跃起来的纽元也有回调的危险。另一方面，加拿大央行本周决定加息，并为进一步加息敞开大门。然而，随着5月份通货膨胀率达到3.4%的两年低点，投资者不确定加拿大央行是否会再次加息。下周二将公布6月CPI数据，如果加拿大央行的押注被吹向某个特定方向，可能会对加元产生影响。（图源：Refinitiv Datastream）日本将于下周五公布通胀数据，市场对日本央行可能调整政策的猜测越来越多。下周五的数据可能对帮助决策者决定是否应该提高或取消10年期日本国债收益率上限很重要。日本的总体CPI和核心CPI似乎已经趋于平稳，但所谓的“核心”CPI仍在继续攀升。因此，6月份数据的任何意外上行都可能引发对7月份走势的猜测，从而提振日元。日元本周创下自去年11月以来表现最好的一周。

夏洛特2023-07-16

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太刺激下周多国重磅数据来袭恐引爆大行情！中国二季度GDP、美国“恐怖数据”、四国通胀报告陆续登场

据以及美国零售销售数据上，包括加拿大、新西兰、日本和英国即将发布报告消费者物价（CPI）指数报告。随着美国通胀降温，投资者将密切关注其他国家通胀情况的进展。市场情绪主要还是由全球最大两个经济体，即美国和中国的增长指标所驱动，同时这两个经济体都在拼命避免经济衰退。中国 GDP 反弹只是掩盖？投资者仍担心中国经济复苏步履蹒跚，并对中国政府愿意在多大程度上推出更多刺激措施表示怀疑。下周一（7月17日）中国第二季度 GDP 报告公布时，投资者或许能松一口气，至少一开始会是这样。预计中国经济同比增长 7.3%，这将是 2021 年第二季度以来最快的增长。然而，2022 年同一季度 GDP 出现萎缩，因此这将使年度表现比较更加平淡；按季度计算，增长率预计仅为 0.5%，低于中国的平均水平，也远低于当局实现 5% 左右的年增长率所需的速度。（来源：Refinitiv Datastream）此外，潜在的疲软也可能在月度工业产出和零售销售数据中得到充分体现。6 月份工业生产增速预计将从同比 3.5% 放缓至 2.7%；零售额同比增速从 12.7% 放缓至 3.2%。由于中国当局缺乏应对经济放缓的政策反应，令投资者感到有些沮丧。尽管迄今为止宣布的措施非常有针对性，然而大规模的刺激措施似乎并未出现。中国人民银行上个月下调了贷款优惠利率，这是自 2022 年 8 月以来的首次，尽管仅下调了 10 个基点，但周四（7月20日）再次开会时进一步下调的可能性不大。这一厢提振增长的渐进措施未能让市场兴奋起来，但美国却迎来超乎预期的通胀降温数据，进一步鼓舞了投资者的乐观情绪。有鉴于此，强于预期的 GDP 数据可能会加剧风险反弹，若最终结果令人失望，澳元等风险敏感货币以及股市可能会面临抛售压力。（来源：Refinitiv Datastream）澳元在 7 月份已经上涨了 4.0% 以上。一旦美国 CPI 指数所带动的乐观情绪消失，那么澳元将面临巨大风险。澳大利亚交易员还将关注周四（7月20日）的国内就业数据，以及周二澳洲联储 7 月政策决定的会议纪要。从美联储官员陆续释出“鹰派”信号来看，内部似乎已达成了强烈共识，接下来仍需要进一步收紧政策。最新数据证实美联储在抑制通胀方面取得突破进展，使得投资者比以往任何时候都更加确信，7 月份将是本轮紧缩周期的最后一次升息。更关键的是，投资者加大了对 2024 年大幅降息的押注，从而打击了美元。预计下周美国发布的数据难以扭转这些预期，同时意味着加剧美元的困境。（来源：Refinitiv Datastream）建筑许可和新屋开工数据将于周三（7月19日）公布，成屋销售以及费城联储制造业指数将于周四（7月20日）公布。美国房地产市场显示出初步复苏迹象，若下周能维持，将进一步推动美元走高。因美元惨败而走高的货币之一，就是英镑。英镑自 2022 年 4 月以来首次突破 1.30 美元。然而，周三（7月19日）英国最新通胀数据公布后，这一涨势将受到考验。今年英国 CPI 指数表现屡屡超出预期，令英国央行头疼不已。英国顽固的高通胀问题最显着的特点，是核心 CPI 在升息了近 500 个基点后，仍未见顶。但如果 6 月份通胀率从上个月的 8.7% 降至预期的 8.2%，那么或许能缓解政策制定者的忧虑，预计核心 CPI 也会放缓，但同比增幅仅为 7.0%。周五（7月21日）公布的零售销售数据也将受到关注。仅在 7 月份就已经上涨了 3.0% 以上，如果 CPI 数据一次低于预期，英镑将面临大幅回调的风险。但即使在这种情况下，英镑的前景仍将比其他货币更加乐观，因为与美联储和欧洲央行等大型央行相比，英国央行的紧缩道路仍然更长。日本、新西兰和加拿大也在等待通胀报告新西兰联储在 7 月份的会议上维持现金利率不变，进一步预示利率可能已经见顶。周三（7月19日）公布的季度 CPI 数据预计将支持这一决定，因为预计截至 6 月份的三个月内通胀率，将从 6.7% 同比下降至 5.9%。值得注意的是，纽元与英镑情况相似，如果通胀下降幅度超过预期，高涨的纽元也将面临回调的危险。另一方面，加拿大央行本周决定升息，并为进一步紧缩敞开大门。随着 5 月份通胀率触及 3.4% 的两年低点，投资者仍不确定加拿大央行是否会付诸行动。周二（7月18日）即将迎来 6 月 CPI 数据，如果加拿大央行押注于某个特定方向，可能会引发加元走势。周五（7月21日）发布的日本的通胀数据将为下周重磅数据落下帷幕，目前有关日本央行调整政策的猜测越来越多。因此，周五（7月21日）的数据对于帮助政策制定者决定是否提高或取消 10 年期日本国债收益率上限来说，十分重要。日本的总体 CPI 和核心 CPI 似乎已趋于稳定，但所谓的“核心” CPI 仍在持续攀升。预计 6 月份数据的任何意外上行，都将引发对 7 月份走势的猜测，从而提振日元。日元正经历去年 11 月以来表现最好的一周。

IreneLim2023-07-15

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