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【今日市场前瞻】量子计算概念股暴拉！日元升值无望？分析师看跌至160？

以下是今日五大重要财经事件： 1. 三大期指盘前走高，量子计算概念股再度暴拉！三大期指盘前走高，截至发稿，纳斯达克指数期货涨0.51%，标普500指数期货涨0.41%，道琼斯指数期货涨0.18%。量子计算概念股再度火热，QBTS涨超17% ，RGTI 涨超11%，QUBT 涨超8%。半导体股走强，博通盘前涨近3%，英伟达、台积电涨超1%。特朗普概念股Rumble盘前暴涨44%，获得7.75亿美元的战略投资。特斯拉大涨3%，公司称Robotaxi加速推进。诺和诺德盘前反弹逾4%，该股此前公布不及预期减肥药数据后单日暴跌27%。 2. 2025年日元升值无望？分析师看跌日元汇率至160！在美联储和日本央行会议后，交易员们正在削减对日元上涨的押注，因为他们对美日利率差缩小的速度产生了怀疑。瑞穗证券和三井住友集团上调了对美元兑日元（USD/JPY）汇率的预测。瑞穗证券将2025年底美元兑日元汇率预测从130上调至145左右，而三井住友集团目前预测2025年底美元兑日元汇率将达到140，此前预测为130。瑞穗策略师指出，短期内美元兑日元汇率可能达到160，这一水平将增加干预风险及日本央行

投资慧眼2024-12-23

日美政策预期差扩大，日元汇率将贬至160？【外汇周报】

差距的缩小被推迟到了第一季度之后，因此日元升值也可能被推迟到明年下半年。” 本周关注：本周关注日本央行行长讲话、会议摘要和12月东京CPI。若植田和男放鹰，将打压美元/日元。技术面上，美元/日元突破多重均线，MACD指标显示上涨力量依旧较强，下一目标位看158、160。若掉头回落，支撑点位看斐波那契回撤位153.5附近。【图源：TradingView；美元/日元（USD/JPY）走势】原文链接

投资慧眼2024-12-23

日元空头头寸突然大增！美联储与日银决议后，交易员正押注……

小的时间点已被推迟到第一季度以后，因此日元升值的时间可能也会推迟到今年下半年。” 瑞穗此前的日元预测曾预计，由于美日两国政策利率差距和10年期收益率差缩小，明年日元将达到2023年初以来未见的水平。然而，在看到美联储最新的货币政策预期后（暗示明年仅有两次25个基点的降息），瑞穗立即调整了其美元兑日元预测。瑞穗策略师Masafumi Yamamoto和Masayoshi Mihara在一份报告中写道：“目前来看，鉴于美国经济的相对强劲表现以及高利率水平，美元可能会保持强势，因此我们上调了美元预测。” 短期内，策略师警告称，日元兑美元可能触及160的水平，这将增加干预的风险，甚至可能促使日本央行提前加息。上周五，日本财务大臣加藤胜信和外汇负责人三村淳史均警告称，他们将对过度波动采取适当行动。野村证券分析师Kyohei Morita和Yujiro Goto在报告中写道：“我们认为日本央行更有可能等到3月份再进行额外加息。” 他们修正了此前1月份加息的预测，并指出：“短期内，日元贬值过度的风险更高，但我们关注任何口头干预以及日本央行可能的鹰派转向。”植田和男预计将在周三发表讲话。

风起2024-12-23

2025年展望：强势美元将逆转？日元升值之路坎坷

年，美元指数或呈现“先扬后抑”之势。而日元升值空间有限，走势或一波三折。 2024年，美联储开启降息大门，日本央行则结束了负利率，走向加息之道。可出人意料的是，美元并没有因此而走弱，日元在短暂升值后重回贬值老路。展望2025年，美元和日元将怎么走？让我们一探究竟。美元：降息不改美元强势，特朗普2025年继续助力？回顾: 2024年，美元指数过山车，呈现“涨—跌—涨”态势。【图源：TradingView；2024年美元指数走势】年初—6月底：美国就业和通胀数据超预期，使得市场对美联储的降息预期延后。虽然中间因数据反复有所震荡，但总体美元指数维持强势，累计上涨4.4%。 7月初—9月底：美国失业率持续上行，引发市场对美国经济衰退的恐慌，美元指数大跌5%。不过在9月18日美联储宣布大幅降息50个基点后，美元指数有所企稳。 10月初—至今：美国经济数据转暖，美元指数重回上升趋势。11月6日特朗普当选美国总统，进一步助推了美元的上涨行情。 12月18日，美联储鹰派降息，美元指数创年内新高，10月至今累计上涨7%。展望：展望未来，美联储降息预期变化和美国经济仍将是美元汇率变动的主要影响因素。而随着特朗普在2025年上台，其政策将对上述两个变量产生影响。最新点阵图显示，美联储预计2025年仅降息2次（每次25基点）。主席鲍威尔对经济前景非常乐观，称必须继续坚持保持政策的限制性。高盛认为，2025年美元将更强更持久。美国未来可能实施更广泛的关税及财政政策，这将进一步增强美元的竞争力。此外，资本流动的倾斜，以及美国经济的韧性，都为美元提供了坚实支撑。花旗则预计，美元指数2025年初将继续上升，并可能再度触及2022年高点（115），不过下半年将会回落。摩根士丹利也认为，2025年美元指数将先涨后跌。美联储的降息措施将会在2025年下半年给美元带来压力。法国兴业银行对美元看跌，其认为美元指数将在2025年下跌6%。日元：加息之路曲折，2025贬值风险仍存？回顾: 2024年，日元汇率一波三折，经历“贬值—升值—再贬值”之路。【图源：TradingView；2024年美元/日元（USD/JPY）走势】年初—7月初：日元汇率一路贬值，美元/日元（USD/JPY）在7月3日一度升至161.95，创38年来新高。尽管中间日本曾尝试过用加息和干预手段挽救日元汇率，但由于美日利差依旧较大、以及美联储偏鹰和日央行偏鸽的态度，美元/日元依旧大涨15%。 7月中旬—9月中旬：日本央行意外加息15个基点，市场对日本央行未来加息预期上升。与此同时，美国衰退担忧情绪使得市场对美联储降息预期升温。预期逆转使得日元套利交易加速平仓，日元汇率大涨14%，美元/日元一度跌至139.58。 9月中旬—至今：日本央行打压加息预期，而美国经济转暖使得降息预期缩减，日元汇率重回贬值趋势。虽然中途因市场预期日本央行可能在12月加息，日元汇率一度有所升值。但年内加息无望后，美元/日元重新涨破156。展望：展望未来，市场对美日货币政策的预期差仍是决定美元/日元走势的关键因素。行长植田和男表示，日本未来货币政策将取决于经济通胀，如果经济展望实现将会加息，关注明年春季工资谈判和特朗普的政策。目前市场普遍认为，日本央行将在2025年加息2次，美联储则降息2次。三菱UFJ银行预估，在日美利差缩小的背景下，日元汇率将升值。不过美联储降息空间有可能小于预期，因此日元升值空间有限，2025年底美元/日元将达到148。高盛认为，美国经济强劲，高利率将维持更长时间，日元汇率有望持续贬值，美元/日元2025年底将达到159。瑞穗银行预计，日元汇率2025年将先涨后跌，到年底为156，与目前持平。总结 2025年，市场对美元和日元看法分歧加剧。但整体来看，美元有望在明年上半年继续保持强势，下半年则面临一定调整压力，呈现出“先扬后抑”。而日元升值空间有限，走势或继续一波三折。原文链接

投资慧眼2024-12-20

大行2025年日元汇率预测：升贬分歧加剧，回不去130

，日美利差的进一步缩小将加剧明年上半年日元升值、美元贬值的趋势。理索纳分析师表示，在日元行情面临的外部结构发生变化的背景下，很难想象日元汇率会突破130。原文链接

投资慧眼2024-12-18

欧英日央行2025展望：BOE降息不如ECB，BOJ继续加息

，日本央行将在2025年加息两次。但受日元升值和其他因素导致通胀略低于2%目标影响，日本央行将在2026年全年将维持0.75%的利率。总结 2025年，欧央行和英央行将延续其降息之路，不过在英国通胀顽固的背景下，英央行的降息幅度将少于欧央行。日本央行则继续加息，独立于其他央行，一枝独秀。原文链接

投资慧眼2024-12-11

【日股收评】过山车行情！日经225勉强守住3.9万关口市场缺乏新刺激

行本月稍晚加息的情况下，也不太可能受到日元升值的影响。 “投资者通过买入内需股来应对风险，以防日元走强可能削弱出口类股的表现，”Tokai Tokyo情报实验室首席股市分析师Seiichi Suzuki表示。与此同时，由于近期半导体相关重量级股票涨幅较大，部分投资者选择锁定利润，这令市场涨势受限。

云涌2024-12-09

“年末日元升值行情”来袭！日本央行第三次升息万事俱备

第3次升息的预期升温，叠加所谓的「年末日元升值」行情，日元买盘增加。日本央行2024年升息的方向是确定的，但过程略显曲折。在3月时隔17年首次升息、7月「意外」升息后，鉴于当前日本通胀-薪资前景基本符合日本当局预期，12月升息落地的可能性越来越大。今年七月，日本2024年春斗结果显示，日本企业的薪资增长平均幅度从去年3.58%升至5.10%，为1991年以来首次突破5%关口，创33年最大升息幅度。 12月6日数据显示，日本10月基本工资涨幅为1992年11月以来最大，录得年率2.7%。通胀方面，11月东京核心消费物价指数年升2.2%，超过前值1.8%和预期的2%。东京CPI指标被视为全国通胀的先行指标，东京核心CPI在过去6个月里有5个月达到日央行2%的目标。在此背景下，分析师对日本央行12月升息的信心有所增强，市场也用真金白银买入日元，日元汇率时隔一个月多重返150关口。截至撰稿（12月6日），美元兑日元（USD/JPY）报149.97，日内跌0.08%。 10月日元汇率重摔5.52%，11月反弹1.51%，本月迄今跌0.07%。【美元兑日元汇率表现，来源：Investing.com】年末日元升值行情？除了日本央行即将升息的提振外，历史上所谓的「年末日元升值行情」或正为日元走强添一把火。据《日经新闻》观察，在截至2023年的过去5年里，除2021年外，日元汇率在11月底至12月底期间升值了4次。其中，2022年升值6.39日元，2023年升值5.66日元，升值幅度可观。有策略师指出，最近几年出现的一种因素是，容易出现以日本央行低利率政策为背景增加日元做空的投机者等在圣诞假期前调整持仓这一动向。川普关税唯一幸存者？美国前总统唐纳德.川普（Donald Trump）重返白宫的未来政策给世界各国带来挑战，主要是因为其强硬的贸易保护主义立场将打击全球贸易和非美货币。而据统计，在美国大选日11月5日至12月3日期间，除美元本身外，日元汇率成为期内唯一升值的兑美元主要货币，涨幅逾1%。同期欧元汇率贬值4%、英镑汇率贬值3%、人民币汇率以及与中国贸易联系紧密的纽西兰币和澳币贬约2%。被「川普关税第一刀」指中的加拿大元、墨西哥比索汇率也走弱。有分析指出，这是因为日本并没有被视为川普关税的直接目标，因而出现了回补性质的日元买入、美元卖出交易。据CFTC截至上月26日的数据，对冲基金等非商业部门的日元净卖出额连2周缩减，较前一周锐减52%至2.2633万手。摩根大通预计，2021年至2024年连跌4年后，2025年底日元汇率将升至148，理由是美联储继续降息、日央行升息。瑞银日前警告，美元升值的部分利好消息似乎已被市场充分消化，现在买入美元不是好时机。瑞银建议投资人采取「逆向策略」，买入日元和澳币等可能因货币政策差异而受益的货币。原文链接

投资慧眼2024-12-06

陈凯丰：2025年全球金融市场十大预测

费，投资目前都面临巨大的挑战，如果面临日元升值的考验，在2025年很有可能叠加在一起，引发日本经济衰退。 7. 俄乌停火，欧洲重建 2025年将会是俄乌战争的第四年。2024年11月19日是俄乌军事冲突爆发第1000天，媒体报道双方累计的各种人员和财产损失都是非常惨痛。联合国的统计数据显示双方都有大约1百万人员的死伤。乌克兰的经济在 2022 年萎缩了约三分之一。尽管在 2023 年和今年到目前为止都有所增长，但它的规模仍然只有入侵前的 78%。世界银行、欧盟委员会、联合国和乌克兰政府的最新评估发现，截至 2023 年 12 月，乌克兰的直接战争损失已达到 1520 亿美元，其中住房、运输、工商业、能源和农业是受影响最严重的行业。他们估计乌克兰重建和恢复的总成本为 4860 亿美元。根据经济部的数据，这一数字是乌克兰 2023 年名义国内生产总值的 2.8 倍。由于乌克兰是世界主要粮食来源国之一，其出口中断也导致了中东和北非一些国家的食品价格飞涨，社会动荡。俄罗斯在受到很多国家的经济制裁后，股市暴跌 50%，货币巨幅贬值，主权评级被降低到垃圾债券，导致俄罗斯企业无法正常融资。一些机构测算目前俄罗斯每天的战争军费支出大约是5亿-10亿美元，每天的伤亡人士大约是1000-2000人。这些都远远超过了二战以后的任何冲突。 (俄罗斯股票指数RTS，2020-2-24，数据来源：Investing.com) 从俄乌双方来看，不论是人员还是经济的损失都已经耗尽了两个国家的元气。从国际情况来看，美国大选后特朗普上台。他非常目前的表示希望尽快实现停火。可以说，停火后，将需要上万亿美元的资金用于重建。这些资金既会来自于国际货币基金组织，世界银行，欧洲复兴开发银行等多边国际金融机构，也会来自于大量的私有企业的投资。毫无疑问，这对于欧洲的经济发展，欧盟经济一体化等都将是一个巨大的挑战，也将是一个巨大的机会。 8. 中东吸引全球资金，成为投资热土中东各国虽然饱受地缘政治风险的影响，但也是拥有得天独厚的机遇。特朗普在第一任担任美国总统期间，推动的亚伯拉罕协议，实现以色列和阿联酋的互相外交承认，也是1994年以来第一个阿拉伯国家和以色列建交。后续巴林，苏丹，摩洛哥也和以色列签订了亚布拉罕协议。后面很有可能亚布拉罕协议继续扩大到其他阿拉伯国家。亚布拉罕签署后，大量以色列技术和企业涌入迪拜，阿布扎比等阿联酋的成员国。来自阿联酋的资金也大举投入以色列。目前中美关系上有很多不确定性，很多中东国家成为相对中立的地区，可以同时吸引来自美国和中国的资金，技术，以及贸易增量。（中东-阿拉伯国家的5大股票交易所市值排名：利雅得，阿布扎比，迪拜，科威特，卡萨布兰卡，数据来源：福布斯）更为值得一提的是迪拜已经成为全球的数字货币核心城市之一。由于迪拜对于数字货币的包容和开放态度，全球很多数字货币交易所，交易基金，以及人才都集中在这个城市。特朗普白宫对于数字货币的态度和之前拜登团队的态度决然相反。他拟任命的商务部长是华尔街做数字货币投行业务的头部机构CEO。2025年加密货币的大发展也会帮助中东，特别是迪拜和阿联酋吸引大量的游资。 9. 数字货币大发展数字货币在过去三年多被各国，特别是美国的监管机构严肃管理，引发了很多头条新闻。随着FTX案件司法程序逐步进入尾声，很多数字货币行业内的害群之马已经被清理。以马斯克为代表的新一代硅谷富豪极为推崇数字货币，他们也是特朗普团队的核心成员。特朗普的副总统万斯曾经在硅谷创立过风险投资基金，属于币圈的行业内部成员。他们入住华盛顿，势必帮助数字货币生态系统在2025年实现大发展。马斯克特别钟情于狗狗币，连他要出任的政府效率部都用了狗狗币的简称：Department of Government Efficiency, DOGE。狗狗币暴涨，连带比特币创历史新高，已经接近了10万美元，可以说是加密货币市场的人气一片繁荣。 (马斯克钟情的狗狗币（DOGE）) 当然，这个不仅仅是狗狗币在马斯克的密切关注下迅速崛起。特朗普对于过去几年财政政策导致高通货膨胀的批评，和马斯克对于去中心化货币发行的支持，很有可能在2025年实现一个加密货币的完美风暴，也就是先暴涨，再出现严重的回调打击杠杆做多的止损盘。 10. 人工智能全面进入各行业应用最近几年的人工智能在硬件和软件领域发展突飞猛进。人工智能的应用需要消耗大量的能源。比如一个ChatGPT的搜索，需要消耗的能量是传统搜索引擎的50倍左右。但是受制于能源供应不足和环保监管的约束，在美国今年很多大型数据中心的建设被推迟。美国大选结束后，对于能源供应和环保监管的不确定性结束，很多数据中心已经开工建设。笔者在最近参加的美联储达拉斯能源与经济大会上，学习的最大的一点就是传统能源和新能源都需要大规模投资建设。今后美国会大量投资于天然气发电，光伏发电，风力发电，和核电站建设。很多数据中心将会直接在电站附近建设，实现高效计算。（特斯拉人形机器人在电动车前）在算力被扩张以后，人工智能的全面应用也将会快速推进。最近旧金山的无人驾驶出租车的日载客人数已经超过了传统有人出租车。在医疗健康领域，人工智能的医疗诊断能力在很多测试中也已经超过了传统的医生。2025年应该是各行各业引入人工智能的大发展的一年。总结一下，2025年应该是全球风险资产大起大落的一个年份。现金的机会成本太高，而且无法对冲通货膨胀的侵蚀。投资人需要配置一部分风险资产，特别是美元风险资产。但是，由于利率将会居高不下，杠杆仍然会是一个双刃剑。对于高杠杆行业和高财务成本的项目仍然需要保持谨慎态度。投资人可以借鉴哑铃策略，同时配置高风险和低风险资产，根据市场发展情况不定期重新平衡（Rebalance），实现低买高卖，稳健提高整体资产组合的价值。

陈凯丰教授2024-12-06

日本薪资增幅创32年最大！日元汇率升值在美国大选后独秀

能排除本月政策会议上再次升息的可能。日元升值独秀日央行继续升息的预期为日元汇率走强提供支撑，即便是在美国候任总统川普「全面关税」的威胁下，日元成为诸多非美货币中少有升值的货币。截至发稿，美元兑日元（USD/JPY）报149.81，日内贬0.18%。本周以来，日元汇率在150关口持续拉锯。【10月日本薪资报告后美元兑日元汇率走势，来源：Investing.com】据《日经新闻》统计，在美国大选日11月5日至12月3日期间，主要货币兑美元的汇率基本都呈现贬值趋势，只有日元兑美元处于升值状态。期内，欧元贬约4%、英镑贬约3%、澳元贬逾2%，而日元升逾1%。川普2.0关税政策对主要国家出口经济和货币带来冲击，而瑞穗证券策略师表示，日本并没有被当作直接目标，因为容易出现回补性质的日元买入、美元卖出。原文链接

投资慧眼2024-12-06

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