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小心“黑天鹅”突然飞出！日本央行行长自崩盘来首次露面日元、股市恐巨震
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进一步加息，这令市场参与者感到恐慌。日元升值迫使许多投机者退出日元套利交易，导致日经225指数出现有记录以来的最大跌幅。目前市场已收复大部分损失。在植田和男登场出现之前，东京时间上午7:50，日元兑美元汇率在146.17日元兑1美元左右变动不大，周四日元显著走弱。本周，美元/日元汇率在144.46-148.05之间波动。如果市场将植田和男的言论解读为鹰派言论，日元可能会抹去隔夜的跌幅。彭博经济学家Taro Kimura表示：“在我们看来，植田和男不太可能采取鸽派基调。我们并不认为日元的飙升或股市的波动已经让再次加息成为不可能，植田可能也会这么表示。这可能会刺激日元套利头寸再次回撤。” 植田和男的得力助手、央行副行长内田真一(Shinichi Uchida)8月7日表示，日本央行不会在金融市场不稳定的时候加息，以此来平息市场动荡。内田真一还表示，日本央行应“暂时”维持基准利率不变。自内田真一发表上述言论以来，市场已基本恢复平静。因此，市场参与者将对植田和男的言辞和语气进行分析，寻找信号中的细微差别。 NLI研究所(NLI Research Institute)高级经济学家Tsuyoshi Ueno表示：“植田和男的最终目标是不制造冲击。这次听证会之所以举行，正是因为日本央行转向鹰派后，全球市场出现动荡。假如植田和男造成进一步的混乱，那将是日本央行的噩梦。” 盛宝银行(Saxo Markets)外汇策略主管Charu Chanana表示：“植田和男不太可能改变主意，或将加息举动称为错误。相反，预计他将强调，日本的通胀和工资增长势头可能证明进一步加息是合理的，不过他可能会采取更为平衡的语气，以避免令市场不安。” Ueno表示：“如果植田和男再次明确表态鹰派立场，日元可能会走强，而股市将再次暴跌。如果植田和男发出鸽派信号，就有可能导致日元大幅贬值，重新引发各种老问题，让他回到7月会议前的处境。”
tqttier2024-08-23
日元升值和全球经济放缓对日本企业盈利增长的挑战
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望内容导读日本企业创纪录利润及担忧日元升值对企业盈利的影响日本股市的未来展望中国经济低迷对日本企业的影响编辑总结日本企业创纪录利润及担忧日本企业在最近一个季度创下了创纪录的利润，但随着日元的反弹，市场对其盈利增长的可持续性产生了疑虑。尽管整体经济环境仍然存在挑战，日本500家最大的上市公司在2024年第二季度的净利润达到了创纪录的15万亿日元，较去年同期增长了9%。这一增长主要得益于日元疲软，使海外收入以更高的日元价值入账。然而，随着日元近期回升，这一趋势可能无法持续，特别是在中国需求疲软和美国经济放缓风险增加的背景下。日元升值对企业盈利的影响日元的快速升值引发了对日本企业盈利能力的担忧。彭博社的数据表明，日经500指数中的大型股公司有45%的收入来自海外，日元兑美元每升值1日元，将使这些公司的利润减少0.4%-0.6%。近年来，日元的贬值为日本股市提供了显著支持，但随着日元的反弹，这种支持逐渐减弱，企业的盈利前景也变得更加不确定。特别是对于那些在利润估算中考虑了日元持续疲软的公司，如奥林巴斯和三菱化学集团等，它们可能面临更大的利润压力。日本股市的未来展望日本股市今年早些时候表现强劲，但近期的回调使其失去了全球最佳表现者的地位。尽管许多券商，如摩根大通、瑞银集团和高盛集团，仍然对日本股市持乐观态度，但他们已下调了市场目标价。分析师们认为，虽然日元贬值在过去对股市起到了积极作用，但随着这一推动力的消失，市场前景可能不再如之前那样乐观。尽管如此，许多卖方分析师仍然对美国经济的软着陆充满希望，并认为日本有望稳定日元，从而使企业盈利保持增长。中国经济低迷对日本企业的影响中国经济的疲软也对日本企业产生了显著影响。尽管日元疲软支撑了出口商的盈利，但许多日本企业在中国的业务仍然面临挑战。数据显示，中国的固定资产投资疲软，这对曾受益于中国资本支出增长的日本企业，如安川电机和岛津制作所等，造成了负面影响。此外，在消费品行业，资生堂公司上季度未能达到市场预期，股价自1987年以来出现最大跌幅。尽管美国经济的稳健表现暂时缓解了部分压力，但随着对美国经济放缓的担忧增加，这种平衡可能很难维持。编辑总结整体来看，日本企业在2024年第二季度取得了显著的盈利增长，主要受益于日元疲软。然而，随着日元的快速升值以及中国经济的低迷，企业的盈利增长前景变得更加不确定。尽管部分市场参与者仍然对美国经济抱有希望，认为日本股市可能在未来保持稳定，但目前的市场状况仍需谨慎对待。未来几个月，日本企业是否能够维持其盈利水平，仍将受到全球经济环境的深刻影响。来源：今日美股网
今日美股网2024-08-23
美联储主席讲话前，亚洲基准指数涨跌互现
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77美元每桶。 2024年8月：美元兑日元升值至145.36日元。编辑总结尽管华尔街因盈利报告乐观而出现反弹，亚洲股市表现却出现分歧，主要是由于市场对即将召开的央行年会持谨慎态度。美股市场在连涨后回升至接近历史高点，但对美国经济能否维持消费增长和防止经济衰退的担忧仍在加剧。能源市场和货币市场的波动显示了市场对未来经济走势的预期。名词解释标准普尔500指数：反映美国500家大型公司的股市表现的股票指数。道琼斯工业平均指数：由30家大型工业公司组成的股票指数，是衡量美国经济的一个重要指标。纳斯达克综合指数：包括所有在纳斯达克交易所上市的股票的指数，涵盖了技术股等多个行业。基准原油：用于确定原油价格的标准类型，包括美国WTI原油和国际布伦特原油。货币兑换率：不同国家货币之间的交换比率。来源：今日美股网
今日美股网2024-08-23
4Alpha Research：美元、黄金、比特币同步下跌的迷思：是否因为日元加息和套息交易逆转?
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息交易逆转，套息交易逆转导致资金回流、日元升值，持有日元计价资产回报扩张又进一步削弱carry trade动机，形成强化循环。面对今年一泻千里的日元汇率，日本央行为维持本币购买力稳定性毅然实施加息，明牌保日元汇率，原本无可厚非，但是面对老生常谈的日元汇率上涨伤害日本经济问题，目前日本政策当局似乎并没有给出很好的解决方法。在这里，本文想要探讨一个经常被人提及的“悖论”：日本外贸经济在GDP中的占比似乎并非那么大，为何总是强调汇率对日本外贸的影响、总是强调日本是外向型经济？其原因在于，日本对外出口以工业制成品为主，其中尤以汽车为绝对主力。汽车特别是燃油车产业链极长，能够提供大量的第二产业直接就业岗位（上游零配件工厂等）和第三产业配套岗位（产业集群旁为产业工人服务的第三产业），且日本汽车制造业生产效率相比其他服务业等非贸易部门显然更为先进，由于Balassa-Samuelson效应的存在（如下图所示），制造业贸易部门的高工资水平会快速传导到非贸易部门，带动整个日本经济发展，而这一效应远高于狭义的外贸GDP占比体现的作用。同时，日本大型汽车品牌如丰田、本田等大量在海外建厂直接在当地销售（如国内合资车），这部分并不计入GDP，导致外向型出口行业对于日本经济的支柱作用被低估。因此，在日本国内需求依旧疲软的前提下，日元汇率大幅走高，对于正在全球范围内与中国汽车苦战的日本汽车行业和试图重振往日荣光的日本半导体行业来说，很难说是一个好消息。过去的30年中，日本经济和政策当局一直都在拼死抵抗通缩，哪怕没有采取任何紧缩政策，只是相比美联储的宽松政策步伐慢了一点，就会导致经济的大幅衰弱，本次日本央行多年来首次表现出明显的鹰牌态度，无疑给短期内日本经济的未来蒙上了一层阴影。本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。不为任何虚拟货币、数字藏品相关的发行、交易与融资等提供交易入口、指引、发行渠道引导等。 4Alpha Research内容未经许可，禁止进行转载、复制等，违者将追究法律责任。来源：金色财经
金色财经2024-08-22
日央行释放加息信号，套利交易却卷土重来，日元汇率涨不起来？
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交易也因此遭受重创。不过，近日，随着日元升值势头的放缓，日本个人投资者正缓慢重返套利交易，但显得更为谨慎。这些散户主要集中在借入日元重新投资墨西哥比索和土耳其里拉等高收益货币。东京金融交易所Click 365数据显示，随着日元从8月5日的高点下跌近3%，日元兑墨西哥比索和土耳其里拉的净空头仓位已恢复至8月2日的水平；其中，押注日元兑比索下跌的仓位较8月5日反弹19%；押注里拉兑日元升值的头寸也从8月5日回升了4%。东京Traders Securities Co. 市场部主管Yoshio Iguchi指出，散户投资者重返套利交易表明他们的“伤口”已经让时间治愈，反弹速度缓慢是因为投资者更谨慎地维持低杠杆和可控风险。相对于日央行的加息信号和机构投资者增持日元，散户的套利交易行为并不能大幅降低日央行升息和日元将升值的预期。而本周五将公布日本7月全国CPI年率和核心CPI年率将成为日本央行决策的又一关键因素。市场预计7月全国CPI年率将录得2.8%，高于前值2.6%。核心CPI为2.6%，低于前值2.7%，若该数据符合市场预期，将进一步增强日本央行加息的信心，提振日元走强的预期。原文链接
投资慧眼2024-08-22
日本7月出口增速放缓，经济复苏前景蒙上阴影
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央行将在年底前再次加息。但他也警告说，日元升值可能会减缓通胀，从而迫使央行在明年某个时候暂停加息。（$1 = 145.2700日元）编辑总结日本7月出口增速低于预期，同时整体货运量的持续下降显示出全球需求的疲软。尽管对中国和美国的出口有所增长，但整体经济复苏的前景仍然不明朗。日本央行面临的挑战在于如何在全球经济不确定性和国内消费疲软的背景下推进货币政策正常化。来源：今日美股网
今日美股网2024-08-22
【日股收评】日元是元凶！日经225一度重挫1%，今日小心美国这一数据
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(8月21日)，日本股市小幅下跌，因为日元升值对国内股票造成压力。市场今日关注美国就业数据的修正，投资者在该数据发布前采取了谨慎态度，该数据可能导致日元走强。截止收盘，225种股票构成的日经平均指数下跌111.12点，跌幅为0.29%，收于37,951.80点，早盘曾下跌1%；而更广泛的东证指数下跌0.2%，至2,664.86点。#日本市场# 盘面上，石油和煤炭产品、保险和有色金属板块领跌。许多股票承压，其中主要的芯片相关股票追随其美国同行的下跌也对日经指数构成了压力。分析师表示，由于美联储在9月份降息的预期增强，导致美元兑日元一度在东京市场中走软至144区间，随后在仓位调整后美元兑日元回升至145高位区间。与美国同行的下跌相呼应，半导体相关公司东京电子和信越化学成为最大的输家之一。东京电子下跌1.4%，而Advantest和信越化学分别下跌约2%。其他股票中，Seven & I Holdings在周二下跌后上涨5.8%，投资者继续权衡加拿大Alimentation Couche-Tard的收购提案。化妆品公司资生堂下跌约6%，成为跌幅最大的股票。日经指数的重要权重股、优衣库母公司迅销集团下跌0.5%。本周以来，随着日元波动，日本股市在涨跌之间徘徊。通常情况下，日元走强会对出口商的股票产生拖累，因为当企业将海外利润汇回日本时，日元升值会减少这些利润的价值。市场收盘时，日元兑美元的交易价约为145.74，曾触及144.945的高点。在此前一天跌至147.34水平后，日元重新回升至145水平附近。但下午由于日元升值速度放缓，出口商的抛售压力减轻，日经指数跌幅收窄。出口商在将利润汇回时，通常会从较弱的日元中受益。盛宝银行的全球市场策略师兼外汇策略负责人Charu Chanana表示：“虽然日本股市仍有结构性主题支持，但日元风险让我们在战术上保持中立。” 市场现在关注的是将于周三晚些时候发布的美国就业数据的初步基准修订。分析师表示，由于市场预期美国2024年3月前的一年中就业数据可能会有较大的下行修正，投资者在数据发布前不愿积极买入。这种修正可能导致美联储比预期更激进地降息，从而引发日元走强。盛宝银行的Chanana表示，如果修订后的数据显示实际新增就业岗位比之前估计的少近100万个，可能会重新引发对美国劳动力市场的担忧，并导致市场波动加剧。 IwaiCosmo证券公司的股票策略师Toshikazu Horiuchi表示：“尽管部分下调修正已经反映在价格中，投资者今天仍然强烈希望在做出重大决定前看到这些数据。”
云涌2024-08-21
日本散户正小心翼翼重返日元套利交易？
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日元升值势头正在放缓，日本个人投资者正缓慢重返套利交易，借入日元重新投资墨西哥比索和土耳其里拉等高收益货币。根据东京金融交易所Click 365数据显示，日元兑墨西哥比索和土耳其里拉的净空头仓位已恢复至8月2日的水平。押注日元兑比索下跌的仓位较8月5日反弹19%，至67,808份合约，而本月初日元飙升时，该货币对仓位在一天内下降了47%。此外，押注里拉兑日元升值的头寸也从8月5日的655,539份合约回升了4%，当时该等合约较前一日暴跌17%。日元已从8月5日创下的近期高点下跌约3%。日本散户投资者曾大量参与套利交易，借入日元买入高收益货币，直到7月31日日本央行今年第二次加息，日元兑美元汇率的飙升导致许多加了杠杆的日元看跌头寸蒙受亏损。散户投资者重返套利交易表明他们的“伤口”已经让时间治愈，尽管反弹速度缓慢，因为“投资者正谨慎地重返市场，保持低杠杆和可控风险”，东京Traders Securities Co. 市场部主管Yoshio Iguchi表示。墨西哥比索因收益率优势一直受到日本个人投资者的青睐：墨西哥央行的政策利率为10.75%，而日本央行的政策利率为0.25%。此外，墨西哥比索往往受益于美国经济的强劲增长，而作为资源丰富的国家，墨西哥比索则因能源价格上涨而受益。而土耳其的政策利率更是高达50%，反映出该国旨在恢复外国投资者信心的政策措施。根据东京金融交易所的数据，日本个人投资者1-7月累计交易量排名前三的货币对分别是美元兑日元、墨西哥比索兑日元和土耳其里拉兑日元。原文链接
投资慧眼2024-08-21
日元套利交易数据释放重大信号！
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lick 365的数据显示，押注里拉兑日元升值的头寸也较8月5日恢复4%，至655,539份合约，而8月5日这些合约较前一日暴跌17%。日本散户投资者曾大量参与套利交易，借入日元购买高收益货币，直到日本央行在7月31日今年第二次加息，导致日元兑美元大幅上涨。此举导致他们的许多看空日元头寸出现亏损，由于涉及杠杆，可能还引发了追加保证金的要求。 Traders Securities Co.市场部门负责人Yoshio Iguchi表示，散户投资者重返套利交易表明，随着时间的推移，他们的“伤口已经愈合”，但由于“投资者谨慎回归市场，保持低杠杆和风险可控”，复苏速度缓慢。墨西哥比索因其高额收益率在日本个人投资者中备受欢迎：墨西哥央行的政策利率为10.75%，而日本央行的利率仅为0.25%。此外，墨西哥作为一个资源丰富的国家，受益于美国经济的强劲表现和能源价格的上涨。土耳其的政策利率高达50%，反映了旨在恢复外国投资者信心的政策措施。根据东京金融交易所的数据，从1月到7月，日本个人投资者累计交易量最大的前三个货币对分别是美元兑日元、墨西哥比索兑日元和土耳其里拉兑日元。
风起2024-08-21
【直击亚市】多重利空暴击中国科技股！华尔街嗅到“牛市陷阱”气息，黄金高位震荡
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尽管出口数据改善，东京股市仍下跌。由于日元升值引发对企业收益的担忧，日本股市下跌。日元在周二上涨后，对美元在145左右企稳。京东遭猛烈抛售香港的中国股票下跌多达2%，拖累了整个亚洲股市。科技股因对中国消费前景的担忧、沃尔玛计划退出京东以及包括快手科技在内的关键企业的糟糕业绩而大幅下跌。京东港股价格一度跌超10%，有媒体援引知情者消息称，京东最大的企业持股股东沃尔玛要出售1.445亿股京东股票，对这笔大宗交易的报价每股24.85美元至25.85美元，摩根士丹利是接受沃尔玛这笔交易委托的证券经纪商。周二当天，京东收跌近4.6%，跌离本周一连涨第三个交易日所创的6月12日以来收盘高位。以周二收盘价计算，沃尔玛此次抛售的报价相当于较周二折价高达11.8%。虽然沃尔玛退出的意图尚不清楚，但这发生在中国零售商正为争夺消费者而进行艰难价格战的背景下，同时，经济前景也充满不确定性。此次股份出售将标志着两家公司合作的结束。沃尔玛在2016年收购了这家中国公司5%的股份，合作由此开始。当时的交易还包括京东接管沃尔玛旗下的“1号店”在线市场，该市场主要面向中国主要城市的高端女性消费者销售杂货。后来在同一年，沃尔玛将其在京东的持股比例增加至10.8%。 “牛市陷阱”的气味？隔夜，标普500指数周二跌破5,600点，英伟达领跌大盘，此前在6天内上涨近25%。10年期美国国债收益率在下跌6个基点后变化不大。除了资金流动和头寸外，最近的反弹还受到押注美联储将暗示其接近降息的推动，导致债券交易员在预期美国国债市场反弹时承担创纪录的风险。 Janney Montgomery Scott的Dan Wantrobski表示，他继续预计股市在短期内将保持强劲，但对可能在8月至10月期间出现的另一波更大幅度的调整保持“高度警惕”。 “从时间上看，我们正进入一个流动性事件发生的可能性很高的窗口——在我们看来，图表、交易员仓位和情绪现在都非常脆弱，”Wantrobski说。“我们闻到了前方‘牛市陷阱’的气息。但希望我们是错的。” 汇市方面，美元在连续三天下跌后趋于稳定，市场也在等待美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔的讲话，以获取有关利率削减的更多线索。美元指数变化不大，而泰铢在泰国央行决策前升至自2023年7月以来的最高水平。在此之前，投资者密切关注美国劳工统计局(BLS)周三公布的年度修正数据。高盛集团和富国银行的经济学家预计，政府周三公布的初步基准修正结果显示，截至3月份的全年就业人数增长至少比目前的估计少60万。摩根大通的预测者认为就业人数减少约36 万，而高盛则表示，实际减少人数可能高达100万。由于新的经济数据增强了美联储比之前预想的更早、甚至更大幅度降息的理由，股市已从8月初的暴跌中强势反弹。 “在过去两周的激烈风险反弹后，可能是时候稍作喘息，”加拿大皇家银行新加坡分行亚洲货币策略主管Alvin Tan表示，“月初的动荡正在逐渐消退。自周一以来，美元一直面临巨大压力。这部分是由于全球风险反弹所致。” 在亚洲其他地区，预计印度尼西亚和泰国的政策制定者将在周三维持利率不变，因为他们在等待美联储即将到来的宽松政策时，权衡政治过渡的不确定性。澳大利亚10年期国债收益率在早盘交易中下跌了6个基点。由于加沙潜在停火以及对全球需求前景的担忧加剧，布伦特原油连续第三天下跌，而黄金则创下新高。
云涌2024-08-21

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