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日本将迎具有纪念意义的时刻！不要光盯着是否加息日本央行可能还有别的大动作

，周二的加息可能会为日元提供短期支撑。日元升值可能令股市承压，而股市此前一直受益于日元贬值。最近几天，交易员和经济学家的观点也在摇摆不定，与此同时，波动较大的掉期利率也在波动，反映出市场对政策变化的预期。据知情人士透露，就在上周早些时候，就连日本央行内部也没有达成一致意见。上周五，日本最大的工会组织——日本工会联合会(Rengo)宣布，其成员的工资平均上涨5.28%，远高于彭博社调查经济学家预测的4.1%，这是30多年来的最大涨幅。明治安田生命研究所(Meiji Yasuda Life Research Institute)首席经济学家Yuichi Kodama表示：“日本央行选择3月加息的可能性已经上升。” 分析人士指出，假如延迟加息，这可能会在短期内引发日元大幅贬值，甚至可能跌破1美元兑150日元的水平，成为日本政府担心的问题。知情人士告诉彭博社，加薪被视为日本央行董事会审议的最终数据集。薪资谈判结果公布后，日本基准10年期主权债券收益率上周五尾盘小幅走高。一些投资者预计，随着日本央行改变政策方向，10年期日本国债收益率到年底将升至1.25%以上。 3月15日，日本时事通讯社发布报道称，日本央行正为结束负利率政策做最后安排。自2016年推行负利率政策并引入收益率曲线控制以来，日本已维持负利率长达8年之久。当前，日本央行基准利率维持在历史低点-0.1%。高盛预测，日本央行周二将取消负利率政策并退出收益率曲线控制(YCC)政策。高盛分析师Tomohiro Ota在当地时间3月18日的报告中写道，日本央行将完全退出YCC政策，同时维持目前购债的步伐并保持ETF持有量不变。Ota表示，日本央行承诺增加货币基础的超调承诺也可能被废除。

风枫2024-03-18

长期疲软日元是中国领导人的真正挑战！福布斯:中国恐是日本央行利率冲击的最大赢家

进一步削弱企业和家庭的信心。在这方面，日元升值可能会抵消阻碍中国经济增长的不利因素。在日本央行本周宣布退出量化宽松之际，让中国成为真正的赢家。

tqttier2024-03-18

会员

市场冲击几何？市场普遍预计日本央行本周升息，废除YCC、股票也不买了？

%为海外收入，“超宽松政策”调整或驱动日元升值，进而冲击日股盈利。第三，前期净出口是日本经济重要支撑，“超宽松政策”退出也有可能影响日本经济复苏的成色。二、超宽松政策退出，市场冲击几何？日债、日元波动或有限，对日股盈利等冲击不大在前期多次调整后，YCC最终退出，对日债收益率影响或相对有限。第一，2023年8月以来，日央行未再进行“无限期固定利率购债”， YCC已“名存实亡”。第二，当下10Y日债掉期利率为0.89%、与10Y日债利差收窄至10bp，显示市场对日债利率上行预期并不强。第三，前期被扭曲的日债期限结构近期已有一定修复，长期日债利率也未大幅上行。出口传导的时滞等，或弱化日元升值对日股盈利的冲击；而随着“通缩陷阱”的走出，日本经济已具有一定内生动能。第一，随着对冲成本上行、美日套息交易拥挤度下降，不必过分担忧套息交易逆转对日元的冲击。第二，日元汇率变动领先出口，贬值对日企盈利拉动或仍有一定持续性。第三，消费与财政刺激的“接力”，有望助力日本经济复苏。三、向后看，日股的可能演绎？基本面、资金面或有支撑，部分行业估值修复仍有空间基本面，日企或将在未来2年继续实现盈利增长；资金面，当前海外资金对日股配置也并不高。1）日本经济正常化，或驱动日股盈利更广泛地修复；2024-2025年，日经225分别有67%和86%上市公司预期盈利增长。2）2022年以来，外资对日股净卖出2.7万亿日元、当前配置比例偏低；随着东证所改革效果逐步显现，日企相对吸引力或进一步提升。情绪面，日股前期上涨有盈利的支撑，当前部分行业估值相对合理，仍具有一定的上行空间。自2012年以来，日经225的上涨中，盈利贡献高达90%；近期，日股也仍受未来12个月EPS预期上修的助力，动态市盈率仅22.5倍、远低于1990年的“泡沫期”。从行业层面来看，当下可选消费、医疗等估值分位数仅39.3%、38.4%，仍有一定上行空间。（综合财联社、国金证券等）

金融界2024-03-18

【比特周报】中国“暗道炒币”热潮曝光！比特币踏空狂跌逾7000美元马斯克释出超关键信号

币起飞。警惕日本“黑天鹅”随时飞出，日元升值将助涨比特币？日本退出负利率时代的可能性加剧，日元升值有望助涨比特币，冲击投资者风险偏好。中国，是比特币本轮牛市尚未起飞的关键原因！比特币本轮牛市尚未真正启动，因为中国还没有正式加入进来。别人恐惧我贪婪？分析师：比特币牛市崩跌5%不罕见现货ETF六个月内供不应求分析师表示，比特币在牛市中崩跌5%不足为奇，展望美国比特币现货ETF将在六个月内供不应求。加密行业消息：美国法官命令赵长鹏交出所有护照！美国法院已命令赵长鹏，将所有护照交给第三方托管人。一国央行？做市商？囤积7723枚比特币神秘巨鲸“真实身份”终于曝光！神秘巨鲸Mr.100囤积大量比特币引发瞩目，如今，该地址的真实身份终于公诸于众。马斯克突发信号：特斯拉将接受狗狗币支付！马斯克在现场活动中透露，特斯拉未来将接受狗狗币支付。专栏文章：【小萧说币】比特币形成“杯柄”经典技术模型，年中突破14万不再疯狂！比特币杯柄经典技术模型闪现，一旦成功站稳历史新高，年中突破14万美元不再是疯狂的想法。【小萧说币】中美抢着融资孵化！媲美黄金、比特币的“最稀缺商品”悄然问世黄金和比特币飙涨之际，中美市场正在抢着融资孵化下一个独角兽，它被誉为未来最稀缺的商品。

小萧2024-03-15

会员

FXTM富拓：日元多头或许还有更大的反攻空间

日元是3月以来表现最好的G10货币日元升值得益于市场对日本央行即将加息的押注升温周二公布的美国2月CPI引人瞩目周五日本春季劳资谈判结果对日本央行来说至关重要彭博预测：本周美元/日元将波动于144.39 – 149.81之间日元本月开局强劲！日元是3月迄今对美元表现最好的G10货币，累计涨幅达1.8%。 *图片来源：彭博目前，该货币对14日相对强弱指数(RSI)接近30“超卖”线，美元/日元出现短线技术性反弹。日本央行行长植田和男今天上午在议会发表讲话称非耐用品消费疲软，交易员们可能也会对此作出反应。注：当日元对美元走强时，美元/日元就会下跌，反之亦然。日元攀升的原因市场再次开始重燃希望，即日本央行现在（最终？真的吗？）准备好开启加息了。当人们认为一国央行将提高基准利率时，该国货币往往会走强。市场此前也有过这样的憧憬，但近年来其他主要央行都在大幅提高利率，而日本央行一直维持超宽松政策不变，这令市场感到非常失望。日本央行是最后一家仍在实行负利率的主要央行，该行将基准利率维持在-0.1%。目前，市场预测如下：日本央行在3月19日的政策会议上加息的可能性为76% 日本央行在4月26日的政策会议上加息的可能性为87% 不过，尽管日元最近不断走强，日元多头（那些希望日元走强的投资者）在完全恢复信心之前还有很多路要走。毕竟，日元近年来一直走势低迷。日元在过去三年里有两年是对美元表现最疲软的G10货币。重大风险事件本周，两大关键事件可能决定日元多头能否获得动力继续攻城略地：周二，3月12日：美国2月CPI 以下是经济学家对2月份消费者价格指数(CPI)的预测，该指数用于衡量总体通胀增长：整体CPI同比(2024年2月vs. 2023年2月)上涨3.1% 如果实际读数符合预期，则与1月份3.1%的同比涨幅相当整体CPI环比(2024年2月vs 2024年1月)上涨0.4% 如果实际读数符合预期，则高于1月份0.3%的环比数据核心CPI（不包括波动较大的食品和能源价格）同比上涨3.7% 如果实际读数符合预期，则低于1月份3.9%的环比数据核心CPI环比上涨0.3% 如果实际读数符合预期，则低于1月份0.4%的环比数据通胀数据的重要性自疫情以来，美联储肩负着抑制高通胀的使命，通过大幅加息来实现这一目标。市场想知道，这场对抗通胀的战斗多久能结束，以及美联储何时能开始将利率恢复到更低、更“正常”的水平。投资者对美联储下一步行动的预期始终占据市场热点。这也使得每个月发布的CPI数据备受全球投资者和交易员关注。潜在情形：总体而言，如果美国通胀数据低于市场预期，那么将为美联储未来几个月开启降息铺平道路。这样的预期会削弱美元，同时拖累美元/日元。反之，如果美国通胀数据超出市场预期，则可能会推迟美联储实施降息。这样的预期有助于支撑美元，进而使美元/日元收复近期的一些失地。周五，3月15日：日本薪资谈判结果日本最大的工会团体劳工联合会(Rengo)将宣布年度薪资谈判的结果。根据劳工联合会的报告，日本各工会今年平均要求加薪5.85%，加薪幅度为1993年以来最高。相比之下，一年前这些工会要求的加薪幅度为4.49%。薪资谈判的重要性薪资升高意味着日本消费者的消费能力增强，这有助于支持物价上升（企业可以持续提高价格）。日本央行希望看到持续的通胀，尽管总体CPI自2022年4月以来已经超过了2%的目标。企业大幅加薪有助于支持通胀前景，从而为日本央行加息铺平道路。潜在情形：如果劳工联合会宣布最终加薪幅度高于预期，那么将给日元带来显着提振。而如果谈判结果令日元多头和日本央行失望，那么可能会拉低日元，同时使美元/日元重返近期高点。美元/日元预计将在144-149区间内浮动根据彭博的外汇预测模型，美元/日元本周将波动于144.39 – 149.81区间内。潜在支撑位： 200日均线 145.50 - 145.70区域：自2022年以来，多空争夺的主要战场 144.39：彭博预测模型的下边界潜在阻力位： 100日均线 148.00：重要心理位 149.81 - 150.00：彭博预测区间上边界和150关键心理位了解更多信息，请访问：FXTM 免责声明：本书面/视频材料为个人观点和想法，不应被理解为包含任何类型的投资建议和/或任何交易的邀请。它并不意味着有义务购买投资服务，也不保证或预测未来的业绩。FXTM富拓及其网络联盟商、代理机构、董事、管理人士或职员不保证任何信息或数据的准确性、有效性、时效性或完整性，对基于以上信息进行投资造成的损失不承担任何责任。风险警示：差价合约(CFD)是复杂的交易品种，由于杠杆原因，存在快速亏损的高风险。应该仔细考虑您是否理解了CFD的原理以及您是否能够承担亏损的高风险。编者按: FXTM富拓品牌：ForexTime Limited 受CySEC 监管(执照号：185/12)，获得南非FSCA许可， FSP编号46614。Forextime UK Limited获得FCA授权和监管 (执照号：777911)。Exinity Limited受毛里求斯金融服务委员会监管，执照号C113012295。本文作者：FXTM富拓首席市场分析师陈忠汉 2024-03-12

FXTM 富拓2024-03-12

决策分析：小心今日美国CPI出意外！日本央行想法被透露，黄金对历史高位虎视眈眈

极态度。不断变化的预期在过去一周帮助日元升值，并推动日经指数远离上周创下的历史高点。但周二，日经指数收盘下跌0.06%，盘中下跌1%，日元兑美元汇率下跌0.41%，至147.50附近，此前日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)在日本央行下周召开政策会议之前限制对经济的乐观情绪。期货目前暗示，日本央行在3月18日至19日的会议上将利率降至零的可能性为47%，不过一些人仍认为可能要等到4月26日的会议。法国兴业银行亚洲股票策略主管Frank Benzimra在路透全球市场论坛上表示：“投资者面临的问题是，日本央行是止步于结束负利率，还是开始一个紧缩周期。我们认为是前者。” 摩根士丹利资本国际(MSCI)除日本外最广泛的亚太股市指数上涨0.8%，达到七个多月来的最高水平。其他方面，中国股市上涨，香港恒生指数上涨2.6%，科技板块领涨，蓝筹股沪深300指数小幅上涨0.23%。聚焦CPI 投资者的关注点将转向周二晚些时候将公布的美国通胀数据，预计月度和年度通胀分别增长0.4%和3.1%。核心消费者价格预计将上涨0.3%，这将推动年增长率降至3.7%。华侨银行驻新加坡投资策略部董事总经理Vasu Menon表示，如果数据高于预期，可能会令投资者感到担忧，但这种担忧可能是短暂的。“市场已经意识到，通胀未来的道路将是不平坦的，一两个月高于预期的数据可能不会改变通胀的中期前景，目前通胀总体呈下降趋势。” 芝加哥商品交易所FedWatch Tool显示，市场几乎肯定美联储不会在下周的会议上降息，但市场预期联储6月降息的可能性超过70%。交易员们预计今年将降息90个基点。渣打银行亚洲宏观策略师Nicholas Chia表示，“温和的通胀报告”应该会给市场带来一些安慰，从而平息了围绕美联储进一步加息的争论，外界担心价格压力会再次加速。“如果美联储坚持在未来几个月降息以减少政策限制，也应该会为风险上涨提供另一个支撑。” 在最新的路透调查中，多数分析师也预计美联储将在6月开始降息。调查显示，受访者认为，如果美联储决策者在3月会议上改变利率预估，则预期中值更有可能暗示今年降息幅度更小，而不是更多。 10年期美国国债收益率小幅回落至4.094%，而衡量美元兑六种主要货币的美元指数在上周触及约两个月低点102.33后，基本持平于102.82。现货金小幅回落至每盎司2,175美元附近，但距离上周触及的纪录高位2,194.99美元不远。

云涌2024-03-12

警惕日本“黑天鹅”随时飞出，日元升值将助涨比特币？

利率政策的“黑天鹅”信号随时可能突袭。日元升值后，交易套利者将可能出现转变，进而冲击金融市场的风险偏好，而这一举措有望助涨比特币。路透社周一(3月11日)引述消息人士称，本央行倾向于在3月份退出负利率政策。四位熟悉日本央行想法的消息人士称，由于预计今年的年度工资谈判将大幅加薪，越来越多的日本央行政策制定者开始热衷于3月结束负利率的想法。 (来源:Reuters) 这意味着，原本押注在4月才可能发生的政策转向，很可能在3月就闪现。他们表示，在结束负利率后，央行还可能彻底改革其大规模刺激计划，其中包括债券收益率控制和购买风险较高资产。但迫在眉睫的转变是千钧一发的机会，因为9名成员的董事会内部对于是否在即将举行的3月18至19日会议上采取行动，或者至少推迟到4月25至26日的后续会议尚未达成共识。许多日本央行政策制定者正在密切关注3月13日大企业与工会的年度工资谈判结果，以及劳工保护伞Rengo将于3月15日发布的第一份调查结果，以确定多久才能逐步取消大规模刺激措施。由于此事敏感而不愿透露姓名的消息人士称，大幅加薪可能会增加3月份采取行动的可能性，因为大公司的报价通常会为全国小公司的报价定下基调。日本央行希望，稳定的工资增长将促使消费者增加支出，从而在多年的经济停滞和通货紧缩之后提振需求和价格。据瑞银投资长Kelvin Tay与彭博社的采访中，也提出针对日本央行负利率政策可能即将扭转的观点。他认为，如果春季薪资谈判最终涨幅超过4%，日本央行扭转负利率政策的可能性将相当高，而日元的升值可能会对日本的股市表现产生负面影响。 “升值可能会导致日本股市表现不佳，因此我们实际上对此非常警惕，”他说道。日元升值有望助涨比特币比特币本周延续牛市行情，将币价推向了74800美元的历史新高。在全球主要法定货币中，包括美元、欧元、日元，以日元过去的表现最为疲软，因此日元/比特币过一直以溢价形式交易，而日本作为全球前四大经济体，长期以来，该国央行的政策风险的不确定性对传统和加密货币市场所带来的影响备受投资者关注。日本央行维持低利率和高流动性的政策，长期以来吸引了许多日元交易套利交易者，若日本央行撤回其流动性支持政策，可能导致日元升值，这一变化将大幅降低日元的套利交易有效性。这将进一步影响金融市场的风险偏好，日本作为全球第四大经济体，未来大量资本可能转向科技股或加密货币等更高风险资产。日本经济产业省在2月16日宣布，日本内阁已批准一项提案，将加密货币添加到当地投资有限合伙企业可以收购或持有的资产清单中。如果该法律的修订得以实现，日本风险投资(VC)将能够投资仅发行虚拟货币的项目，日本Web3公司筹集资金和开展业务的门槛将降低。此前，日本风险投资公司无法直接投资加密资产，日本政府预计将于今年晚些时候向国民议会提交LPS法修正案草案。

秉哥说市2024-03-12

【亚市直击】美国CPI风暴绝对重磅！万科又传坏消息日元6天来首次下跌

将相当高。他在接受彭博电视采访时表示，日元升值可能会损害日本股市。万科传坏消息香港股市连续第三天上涨。政府支持的开发商万科在早些时候因穆迪评级取消其投资级信用评级而下跌后反弹。据彭博社报道，穆迪周一晚上在一份声明中说，穆迪撤销了万科的Baa3发行人评级，授予Ba1的公司家族评级，并下调高级无抵押债务评级，同时将万科所有评级列入评级下调观察名单。穆迪高级副总裁Kaven Tsang说，下调评级反映了穆迪的预期，即万科的信贷指标、财务灵活性和流动性缓冲将在未来12至18个月内减弱，因为在中国房地产市场长期低迷的情况下，万科的合同销售额下降，且融资渠道不确定性日益上升。报道称，此举可能会进一步动摇外界对中国房地产市场的信心，万科一直被视为中国房企的“优等生”，是中国仅有的几家拥有投资级信用评级的开发商之一。目前标普全球评级和惠誉评级对万科的评级仍为非垃圾级。如果任何一方也将万科降至投资级以下，可能促使高评级债券的投资者抛售万科股票。继铁矿石出现自2022年以来的最大跌幅后，亚洲钢铁相关企业股价下跌。美国CPI风暴来了美国股指期货上涨，标普500指数和纳斯达克100指数周一小幅收低。投资者正在等待更多线索，以判断近期美国消费者价格指数的上升是暂时现象，还是表明反通胀趋势遇到了障碍。在今年16次收于创纪录高位之后，标准普尔500指数正显示出过热的迹象，引发了有关近期盘整的警告。 “到目前为止，通胀可能已经下降到足以让美联储开始降息的程度，”包括Mark McCormick在内的TS Securities策略师在一份研究报告中写道，“我们认为，这是市场对通胀反应较小的部分原因。” 由于交易员准备迎接又一轮高评级公司债的发售，美债几乎没有变化。美元兑10国集团(十国集团)多数货币走弱。日本10年期国债收益率攀升至三个月来的最高水平，此前有媒体报道称，如果工资数据强劲，日本央行将在本月结束负利率。在一系列市场报告和美国通胀数据出炉之前，油价小幅走高。在资金流入美国现货ETF的推动下，比特币首次突破7.2万美元，连续第六天上涨。在其他方面，阿根廷央行出人意料地将基准利率从100%下调至80%。

云涌2024-03-12

贝莱德、小摩等三大顶尖投行齐看好，日本股市势必步步高升？

化的股票以及与高股息收益率相关的股票。日元升值将有利于与国内需求相关的小盘股。据其网站显示，该公司管理着约2.25万亿美元的资产。 “日本是一个强有力的妥协，”Mijot说。他补充说，虽然美国股市估值较高，盈利增长也好于世界其他地区，但欧洲却恰恰相反。“日本处于中间位置，价格不再便宜，但收益却出人意料地增长，我们得到了一个不错的故事。”

Sissi2024-02-28

软银“狂飙” 日股行情持续火爆！日元承压但仍守在150上方

国国债收益率下跌导致美元走低后，美元兑日元升值0.2%至150.25。由于政府数据显示经济陷入衰退，日本央行结束负利率政策的前景蒙上阴影，日元涨幅有限。布朗兄弟哈里曼公司(Brown Brothers Harriman & Co.)策略师Win Thin和Elias Haddad在一份研究报告中写道，随着日本央行推迟加息的时间越长，美元日元最终将测试并最终超越2022年高点。该峰值为151.95。（来源：彭博社）美元兑日元一周风险逆转保持在7月份以来的最高水平附近，表明针对日元走强的避险需求正在减弱。不过，并非所有指标都表明对日元疲软或干预潜力的担忧，因为长期风险逆转仍然看涨日元。期权凸度（衡量预期异常波动的指标）约为前两次现货交易价格高于150时的一半。（来源：彭博社）东海东京研究所高级利率和货币策略师柴田秀树表示：“财务省非常谨慎，但不太可能进行干预，” “即使他们可以，也可能没有效果。” 交易员纷纷涌入对冲日元进一步贬值以及东京当局可能进行干预的风险，近期日元期货合约的未平仓合约创下六年新高。根据周二(13日)收盘数据，未平仓合约水平超过了 2022 年末一系列干预措施之前的水平。随着日元兑美元汇率跌破 150，并面临跌至 1990 年最后一次水平的危险，该国最高外汇官员周三表示，当局仍准备在必要时采取适当措施。日元头寸上升的部分原因可能是对央行政策的猜测。大部分期货未平仓合约集中在3月合约，该合约将于3月18日停止交易，当天是央行开始为期两天的政策会议。

IreneLim2024-02-15

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