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东盟要和美元“离婚”：是暂时的还是结构性转变？
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老金基金和对冲基金。根据野村的估算，日本人寿保险公司对冲比率约为44%。根据财务控股公司估算，这一比例在4月和5月增加到约48%。对于台湾，野村估计其对冲比率约为70%。美元依然是王者？美元的去美元化趋势也引发一个问题，那就是这是否只是一个暂时的阶段，还是一种结构性转变。目前，这仍然可能只是周期性变化，BMI首席经济学家Cedric Chehab表示，他指出，只有美国更加积极地实施制裁，导致各国央行对持有过多美元产生警惕时，这才可能成为结构性变化。第二种情况是，各国政府要求其养老金基金投资更多的国内资产。业内观察人士表示，虽然一些国家正在减少对美元的依赖，但要彻底撼动美元作为全球储备货币的地位仍然具有挑战性。 Pesole表示：“没有其他货币能像美元一样拥有相同的流动性、债券市场和信用市场的深度，因此这更多是美元储备吸引力的下降，而不是失去其宝座。” Union Bancaire Privée的外汇策略全球负责人Peter Kinsella表示，区分美元疲软与去美元化非常重要。 Kinsella表示：“我们曾在各种周期和体制中看到美元疲软，但它始终保持着储备货币和霸主地位。”他补充道，尽管美元的使用在贸易和结算中仍然至关重要，但美元的储备资产使用量已经减少。截至今年4月，全球超过一半的贸易仍然以美元结算。他说：“话虽如此，美元作为储备资产的使用持续下降的趋势似乎将继续，我强烈认为黄金将是这一趋势的主要受益者。”
欧罗巴06-11 20:10
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日本人寿保险公司逐步增加国内债券投资，期待利率上调带来的机遇
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日本人寿保险公司逐步增加国内债券投资市场前景保险公司的投资策略外债投资的挑战编辑观点名词解释相关大事件市场前景日本的人寿保险公司预计将在财年下半段逐渐增加对国内债券的投资，同时等待中央银行的利率加息时间表的明确。这些公司根据日本保险协会的数据，投资资产总额约为¥388万亿（约合2.6万亿美元），使其成为日本最强大的投资实体之一。保险公司的投资策略日本的保险公司是到期超过20年的超长期债券的主要投资者，以匹配其保险负债。然而，由于日本政府债券（JGB）收益率的上升暂时停滞，这些公司对这些证券的投资表现出谨慎态度。在过去一年中，日本20年期国债收益率一直保持在2%以下，而30年期收益率在今年早些时候短暂突破2.3%后，也保持在该水平以下。 Nissay资产管理公司的战略投资部负责人三浦荣一郎表示：“人们想再次购买日元债券，但利率水平并不高，因此如果他们购买，将是勉强而为。”如果20年期国债收益率达到2%，人寿保险公司将很容易进行投资。对于30年期债务而言，收益率上升到2.2%可能会促使更多的购买。外债投资的挑战尽管美国10年期国债收益率仍超过日本同类债券约3个百分点，但高额的对冲成本可能导致负回报。瑞穗证券的首席策略师小森翔树指出：“他们不会购买国债，因为对冲成本太高。”实际上，他们更可能投资于美国股票和美国信用债。对于未对冲的外债，日元基础的投资者面临着货币升值带来的损失风险。尤其是在外汇市场上，日元在7月份跌至38年低点161.95后，仅在两个月内反弹了16%，强劲至139.58，因为日本银行在7月底推动了第二次加息。然而，三浦表示：“由于美国利率的降低已被市场预期，且日本银行不太可能大幅加息，因此日元急剧上涨的风险已经消失。这将导致持有量小幅增加。” 编辑观点日本人寿保险公司在国内债券市场的逐步回归，反映了市场对日本央行政策变化的敏感性。尽管面临外部市场的高对冲成本，保险公司仍将密切关注国内债券收益率的变化，以评估其投资决策。这一趋势可能在未来几个月内加速，尤其是在全球经济不确定性加剧的情况下。名词解释日元债券：以日元计价的债务工具，主要由日本政府或企业发行。超长期债券：到期时间在20年或以上的债券，通常用于匹配长期负债。对冲成本：为了减少投资风险而采取的财务策略所产生的费用。相关大事件 2024年7月：日本银行实施第二次加息，将利率推向更高水平，市场对未来利率政策产生关注。 2023年9月：日本政府债券收益率稳定在2%以下，影响保险公司债券投资决策。来源：今日美股网
今日美股网2024-10-11
市场押注突发“变脸”了？日本负利率将告终！美债抛售潮、日元逆转来袭……
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行计划外债券购买干预，以遏制走势速度。日本人寿保险公司通常持有的30年期债务利率上周达到近七个月高点1.63%。 (来源:Bloomberg) 投资者继续对冲10年期国债收益率的进一步上涨，该期限的隔夜指数掉期利率为0.76%。这比基准债券收益率高出约15个基点，但仍低于日本央行1%的新有效上限。自直田和男调整贷款利润率将随着利率上升而扩大的预期以来，投资者也一直在抬高商业银行的股票。自变化前一天以来，该行业的股票指标上涨了约4%，而更广泛的东证指数则小幅下跌。在线贷款机构乐天银行表示，鉴于其账上的许多贷款和其他资产都有可调整的利率，短期利率的上升将为其业务带来立竿见影的好处。该行首席执行官永井博之(Hiroyuki Nagai)表示：“因此，对我们来说，负利率政策的结束意味着利润的大幅增长。”他补充说，他认为自己的业务比竞争对手处于更有利的地位。 Oversea-Chinese利率策略师Frances Cheung表示：“我们已经预计，日本央行有可能在今年年底前将政策利率平衡利率从负0.1%提高至零，如果不是明年初的话。考虑到通胀背景，负利率政策可能不再合适。” 但短期而言，美元/日元的强势受到诸多提振，包括中国CPI陷入通缩、穆迪下调9家美国银行评级的消息，刺激投资者转向美元避风港。美元/日元价格走势 FXEmpire分析师Bob Mason提到，日线图显示美元/日元高于141.9-141.2支撑区间。周二看涨交易结束后，美元/日元保持在50日均线140.880和200日均线137.252上方，发出近期和长期看涨价格信号。值得注意的是，50日均线进一步远离200日均线，表明价格进一步上涨。从14日RSI来看，58.48的读数提供了看涨前景，支持重返143.5并在144.3-145.0阻力带运行。然而，美元/日元跌破141.9-141.2支撑区间将使50日均线140.880发挥作用。 (来源:FXEmpire) 从4小时图来看，美元/日元面临强劲阻力143.5。美元/日元位于141.9-141.3支撑带，以及 50日EMA的142.301和200日EMA的141.354上方，发出近期和长期看涨价格信号。值得注意的是，50日均线脱离200日均线，预示着进一步上涨。守住50日均线和141.9-141.2支撑带上方，将支持在144.3-145.0阻力带运行。然而，跌破50日均线142.301将使美元/日元跌破141.9-141.2支撑区间和200日均线141.354美元至141以下。 14-4小时RSI读数为59.31，发出看涨信号，买压超过卖压。值得注意的是，RSI与50日均线一致，支持在144.3-145.0阻力带运行。 (来源:FXEmpire)
小萧2023-08-09
东芝私有化终见曙光：各大银行有望在月底前做出贷款承诺
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Corp）、东海旅客铁道（CJR）和日本人寿保险公司（NFI）等。　　在这约2.2万亿日元的报价中，约1万亿日元将来自中部电力和欧力士等几家日本公司。据悉，已有10多家公司表示愿意出资。此外，JIP自身将投资1000亿日元。　　其余部分将由日本各大银行以贷款和资本投资的形式提供，但这些银行将没有投票权。再加上其他方面的一些分歧，时至今日JIP尚未收到这些银行的贷款承诺函。
金融界2023-01-11

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