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美日外汇战争结束了？日元创下20年来最低水平！一句话引发交易员大举抛售……

亚市早盘，美元/日元升至143.34，日本央行一句坚持宽松货币策略，导致日元创20年来最大跌幅，回吐上周五调整收益率曲线控制(YCC)政策引发的日元反弹。这令外汇交易员大失所望，他们大举抛售日元，因为原本期待超宽松转向紧缩的黑天鹅事件，如今落了一场空。由于投资者对惠誉评级将美国评级从AAA下调至AA+做出反应，避险情绪短暂推动了日元需求。然而，美国“小非农”ADP就业数据支持美元/日元隔夜的复苏。经济学家曾猜测日本央行将开始政策正常化以应对物价上涨，但该行指出，工资驱动型而非成本推动型通胀是任何变化的关键因素。日本央行行长直田和男表示，如果日本央行对明年通胀上升有信心，就有可能开始货币政策正常化。不过他还提到，目前基本通胀仍低于2%，日本央行的前景是年底前物价上涨将放缓。日本和美国之间不断扩大的收益率差减少“日元套利交易”的动力，即投资者廉价借入日元来购买收益率较高的美国资产。随着套利交易的平仓，美元得到偿还，日元则走强。6个月兑美元汇率统计显示，日元汇率上涨超过11%。 “所有这些市场在全球流动性流动方面都是相互联系的，人们借日元来购买美元，美元无所事事，人们说我们可能会购买美国国债或苹果公司，”Artemis全球股票基金经理Simon Edelsten解释道。目前，债券市场的波动表明收益率将保持在高位。日本基准10年期政府债券上涨至0.6%，自周四以来仅上涨0.15点。如果收益率飙升太快，市场预计日本央行将进一步干预。去年设立互换额度后，美联储支持在危机中向日本提供美元的措施。但美元走强或日元走弱是否将占据主导地位仍存在不确定性。但FXEmpire分析师Bob Mason表示，日元仍然是备受追捧的避风港，在出现经济或地缘压力迹象时对日元的需求上升。中国的经济指标和缺乏有意义的刺激计划，重新引发了经济衰退的担忧，推动了对日元的需求。周四将是一个繁忙的美国市场，重点关注美国初请失业金人数和至关重要的ISM非制造业PMI。经济学家预测ISM非制造业PMI将从53.9降至53.0。然而，投资者必须考虑子组件，其中包括就业、新业务和价格。美国服务业占美国经济的70%以上，使得ISM非制造业PMI成为领先指标。服务业活动疲软将加剧经济衰退的担忧。服务业活动减弱的早期迹象包括人员配备水平下降、新订单下降以及产出价格疲软，新工作的竞争加剧导致产出价格下降。其他统计数据包括最终的基于Markit调查的服务业PMI、非农生产率、单位劳动力成本和工厂订单。然而，这些统计数据应该仅次于首次申请失业救济人数和基于供应管理协会(ISM)调查的数字。美元/日元价格走势 Bob分析提到，日线图显示，美元/日元徘徊在144.3 – 145.0阻力带的下限下方。尽管周三交易时段波动较大，但美元/日元仍高于50日均线140.589和200日均线137.037，发出近期和长期看涨价格信号。值得注意的是，50日均线进一步远离200日均线，证实了近期看涨趋势。从14日RSI来看，60.63的读数预示着看涨前景，支撑着144.3-145.0阻力带的运行。然而，美元/日元跌破141.9-141.2支撑带，之前为阻力带，将使空头在50日均线140.589处运行。 (来源:FXEmpire) 从4小时图来看，美元/日元面临强劲阻力143.5。然而，美元/日元位于141.9-141.3阻力带以及50天141.668和200天141.001的EMA上方，发出近期和长期看涨价格信号。值得注意的是，50日均线进一步远离200日均线，证实了近期看涨趋势。美元/日元突破143.50将使多头在144.3-145.0阻力带上运行。然而，如果跌破141.9-141.2支撑带上限，则50日均线141.668将发挥作用。跌破50日均线141.285将预示着近期将回到140以下。 14-4小时RSI读数62.28发出看涨信号，买压超过卖压。值得注意的是，RSI与EMA一致，并支持在144.3-145.0阻力带运行。 (来源:FXEmpire)

小萧2023-08-03

观点综述：美债需求将保持强劲美国评级被降影响有限

政都没统一，欧元仍可能分崩离析。日本？日本央行持仓仍占到市场的一半。人们没那么容易把这些降级看作大事并停止购入美债这种优质资产。这些与优质发达市场主权评级相关的降级事件，有点像债务上限危机 —— 可能会引起一些短期焦虑，但绝不会有太大的影响”。 Galvin Chia，NatWest Markets驻新加坡的新兴市场策略师：“从投资的角度来看，我不认为有理由削减投资组合中的美债。从整体来看，相比评级本身，将引发更多关于美国资产在金融市场中的地位的问题。” James Wilson，Jamieson Coote Bonds驻墨尔本高级投资组合经理：“我们认为惠誉下调评级不会对市场产生重大影响，毕竟2011年标普就下调了美国评级。自那以来，金融系统经历了更加巨大的风暴，而推动收益率上升的更大因素是未来美债将供应过剩、票面利率将提高。10年期美债收益率已升破4%，4%是投资者在过去一年面临的‘红线’。我预计这种需求会持续下去”。 Alvin Tan，加皇资本市场驻新加坡亚洲外汇策略主管：“美债是世界上最大、流动性最高的主权债券市场。大型全球债券投资者决定将美债完全排除在持仓之外，是不可想象的事。如果他们这样做，那他们将持有什么美元计价债券？一些投资者可能不得不减持，特别是非美国本土基金。但如果他们中的许多人认定，他们需要改变职责以继续持有美债，我也不会感到惊讶”。 Ho Woei Chen，大华银行驻新加坡经济学家：“投资者不太可能因为评级下调就大量抛售美债，因为它们仍然是最具流动性和安全性的资产之一。多元化将继续，但降级可能不会产生膝跳反应。多元化的发生是因为地缘政治紧张局势等因素”。

金融界2023-08-02

日本央行6月会议纪要显示围绕收益率曲线控制的潜在调整有过激烈讨论

日本央行6月政策会议纪要显示，在央行上周决定调整收益率曲线控制（YCC）政策之前，货币政策委员会成员已经在6月份的会议上对于YCC调整的可能性有过激烈讨论。根据周三公布的6月政策会议纪要，虽然由9名委员组成的货币政策委员会最终在6月份决定维持政策不变，但他们就YCC调整的可能性以及进行调整时应注意的事项交换了意见。日本央行上周五决定微调YCC，允许10年期国债收益率理论上可以升至1%，高于0.5%的上限。会议纪要显示，围绕YCC调整的争论比行长植田和男在6月会议后新闻发布会上做出的暗示更为激烈。这一差异强化了市场的观点，即日本央行很难在采取行动之前暗示对YCC调整的可能性。 “随着退出宽松政策的猜测日益升温，在进行收益率曲线控制时，应该尽可能避免引发利率飙升，”一位委员表示。会议纪要显示，一些委员指出，如果未来对YCC进行调整，需要注意市场可能认为这是在暗示货币政策紧缩，进而造成意外影响的风险。

金融界2023-08-02

日本央行副行长明确表态：政策调整不等于退出超宽松政策！

日本央行会议纪要显示，委员们在6月并不着急退出YCC，但根据市场和通胀的变化，日本央行上周决定对这一政策进行调整…… 日本央行6月份政策会议纪要显示，一些董事会成员表示，日本国内通胀率可能会保持在央行2%的目标之上，这为日本央行上周调整YCC提供了理由。周三公布的会议纪要显示，尽管一名委员呼吁“在早期阶段”对央行的债券收益率控制（YCC）政策进行评估，但委员们一致认为，由于市场功能有所改善，目前不需要这样做。会议纪要显示：“许多委员表示，债券市场的功能正在改善，YCC的扭曲得到了缓和。” 这一讨论突显出，日本央行在6月时并不认为迫切需要调整YCC，但根据自那以来市场和通胀发展的变化，日本央行上周决定对这一政策进行调整。在6月15-16日的会议上，日本央行维持其超宽松货币政策和鸽派指引，承诺“耐心地”维持刺激措施，以实现其价格目标。在上周的议息会议上，日本央行调整了YCC政策，允许债券收益率更自由地随通胀上升而上升，但维持了超低的政策利率，此举震惊了市场。不过，日本央行副行长内田真一周三表示，此次政策调整并非退出超低利率的前奏。尽管一些委员表示，随着成本推动因素的消散们预计通胀率将回落至2%以下，但一名委员表示，通胀高于这一水平的风险“仍然很高”。会议纪要显示，几位董事会成员表示，服务价格正在上涨，这表明国内因素在推高日本通胀方面发挥着越来越大的作用。会议纪要援引九名理事会成员之一的话说：“我们不能排除低估了日本通胀可持续性的可能性。” 另一名委员表示，中长期通胀预期前景对日本央行如何运营YCC至关重要。日本6月份核心CPI通胀率较上年同期上升3.3%，连续第15个月高于日本央行2%的目标，原因是企业继续提高价格，以转嫁不断上涨的原材料成本。

金融界2023-08-02

白宫怒了！惠誉下调美国信用评级美元不予理睬

评级，不过日元兑美元上扬，因交易商评估日本央行的货币政策。评级机构惠誉周二将美国评级从AAA调降至AA+，此举引起白宫的愤怒反应，也令投资者感到意外，尽管两个月前债务上限危机已经解决。#惠誉下调美国评级至AA+# 该机构指出，未来三年财政状况可能恶化，最后关头的债务上限谈判一再出现，威胁到政府支付账单的能力。美元对此反应不大，欧元兑美元最后持稳于1.098美元。追踪美元兑六种主要货币的美元指数上涨0.18%，至102.18，略低于周二触及的三周高点102.43。荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley说：“即使有坏消息……有一种行为是，企业和个人认为‘我需要美元来支付发票和美元计价的债务’。” Foley说：“这就是为什么我认为这类消息并没有造成巨大的冲击，因为这并没有改变一个事实，那就是世界各地的人们仍然需要美元。” 周二公布的经济数据也为美元提供了一些支撑。该数据显示，美国就业岗位空缺维持在与紧张的就业市场相符的水平，尽管6月降至逾两年最低。另一份报告显示，美国制造业可能在较弱水平企稳。其他方面，日元上涨0.55%，至142.53日元兑1美元，有望扭转连续三个交易日的跌势，交易员仍在评估日本央行上周五放松收益率控制这一举措的影响。日本央行副行长Shinichi Uchida周三表示，央行的决定旨在使其大规模刺激措施更具可持续性，并非退出超低利率的前奏。 “我认为，市场仍在努力弄清楚这整件事意味着什么，”澳大利亚国民银行高级外汇策略师Rodrigo Catril说。英镑兑美元最新上涨0.12%，至1.279美元。英国央行将于周四确定利率，市场不确定它会在目前5%的基础上提高25个基点还是50个基点。澳元兑美元下跌0.5%，0.658附近，此前曾跌至6月份以来的最低水平0.657美元。周二，澳洲联储(RBA)维持利率不变，并暗示可能已经结束紧缩政策，此后澳元延续了前一交易日的大幅下跌。周三公布的数据显示，新西兰第二季度失业率创下两年来新高，纽元也出现了类似的下滑，最新下跌0.72%，至0.611美元。

云涌2023-08-02

CWG Markets：美元兑主要货币周二攀升，金价下跌1%

CWG Markets2023-08-02

邦达亚洲: 美元美债携手走高黄金失守1950关口

的支撑下走高对汇价构成了有力的支撑外，日本央行行长日前发表的鸽派言论影响发酵也是支撑汇价攀升的重要因素。今日关注144.00附近的压力情况，下方支撑在142.00附近。美元/日元黄金昨日大幅下挫，失守1950关口并刷新14个交易日低位，现汇价交投于1948附近。除获利回吐对黄金构成了一定的打压外，美元指数在美联储年内加息预期重燃的支撑下走高也是施压黄金回落的重要因素。此外，美债收益率上行也对黄金构成了一定的打压。今日关注1960附近的压力情况，下方支撑在1940附近。黄金/美元今日需要关注的数据不多，仅有美国7月ADP就业人数变动一项数据值得大家关注。另外，根据相关媒体进行的一项最新调查显示，在日本央行上周调整了收益率曲线控制(YCC)计划，令全球投资者感到意外后，观察人士预计日本央行今年不会有任何进一步的调整。在上周五的决定实质性提高了10年期国债收益率的容忍上限后，41位经济学家中超过90%的人预计今年不会有任何进一步的举措。26%的受访者目前认为，日本央行最有可能在明年4月进行下一次政策调整。78%的经济学家表示，在上周五的意外举措之后，最有可能的下一步举措是取消YCC，59%的受访者认为，央行的下一步可能是提高负利率。调查还显示，当被问及上周五的决定后10年期国债收益率可能会在哪里企稳时，经济学家的预测中值为0.7%。截至周一，该债券收益率跃升至逾0.6%的九年高点，促使央行启动了计划外的债券购买行动。日本央行6月份政策会议纪要显示，一些董事会成员表示，日本国内通胀率可能会保持在央行2%的目标之上，这为日本央行上周调整YCC提供了理由。周三公布的会议纪要显示，尽管一名委员呼吁“在早期阶段”对央行的债券收益率控制（YCC）政策进行评估，但委员们一致认为，由于市场功能有所改善，目前不需要这样做。会议纪要显示：“许多委员表示，债券市场的功能正在改善，YCC的扭曲得到了缓和。”这一讨论突显出，日本央行在6月时并不认为迫切需要调整YCC，但根据自那以来市场和通胀发展的变化，日本央行上周决定对这一政策进行调整。

邦达亚洲2023-08-02

曾有才：8.2国际黄金弱势反弹，原油高位勿追日内走势

IA汽油库存变动。需要关注的大事件包括日本央行公布6月货币政策会议纪要。　　原油目前到了比较关键的位置，上方即将到达83.5前期高点，之前原油在67.0附近我们就分析过这波上涨是要看到83.5，并且在67.0附近给出中线多，目前走势基本上符合预期，手上有67.0附近中长线多目前可在82.0附近减仓或落袋，长线做趋势，中线做波段，短线做波动，这是曾有才对行情把控的一惯操作手法，此次这波原油中线利润在15美元，关注曾有才的朋友应该是比较清楚的，接下来原油将重点关注83.5这里破位情况，这里是前期盘整关键压力位，有着较强的阻力作用，谨防价格再次遇阻回落，若本次行情上涨破位这里，那么原油价格将进一步看至90.0-94.0附近。　　从波浪结构上来看，原油目前在83.5这里有两种结构变化，第一种情况是运行绿色线5浪结构，价格在83.5附近展开回调走4浪调整，后面还有一波5浪上涨冲击90.-94区域，另一种走法是运行红色线三波结构，价格在83.5附近遇阻展开B浪回调，不管后市价格如何运行，从当前结构走势来看，上方空间已不大，因此目前操作谨慎做多，比较理想的操作是等待上方做空机会。而83.5附近就是一个不错的机会。　　原油策略：　　1、建议83.0-83.5区域空，止损84.0，目标80-79.5；　　2、建议81.2-81.3区域多，止损80.3，目标82.80-83.30；　　人永远无法赚取到认知以外的财富，即使凭运气赚到，之后又会凭着实力把钱亏掉，这是一个必然的趋势。你所赚的每一分钱都是对这个世界的认知变现，所亏掉的钱都是对这个世界的认知缺陷造成的。这是一个非常简单的道理，赚不到钱，认知缺陷是根本原因。认知取决于我们受教育的过程、圈子以及所处的位置，有了认知以后还需要有执行力，当市场出现较为明显的买入机会时，需要果断执行，如果行情再好你看懂了却没有参与，这是很可惜的，执行力不够会使你变得优柔寡断，丧失信心。当你还在亏钱，只能说明你学习的还不够。　　（免责声明：以上分析内容仅代表作者曾有才【微信：cpi612】【公众号：波浪控盘】个人观点，不构成具体操作建议，文章发布有延迟，据此操作，盈亏自负，投资有风险，入市需谨慎！）

曾有才2023-08-02

猝不及防！美债暴跌、美元大涨华尔街并没有做好准备亚市波动加剧

市场明显存在的波动性和不确定性，尤其是日本央行调整政策后的日本资产，以及澳大利亚央行将利率维持在4.10%不变后的澳元。澳元兑美元周二下跌1.6%，是自3月初美国地区银行业危机以来的最大跌幅。自日本央行上周五调整其为期7年的“收益率曲线控制”政策以来，日元汇率已下跌近4%。美国投资者将资金带回国内？如果是这样，亚洲和新兴市场可能会面临更大的抛售压力。本周，美国财报季达到顶峰，有100多家公司发布财报，其中包括周四发布的大型科技公司苹果和亚马逊。周二的结果喜忧参半，宏观因素主导了市场走向。周三的亚洲经济和政策日程将由泰国央行主导。预计该国央行将加息25个基点，至2.25%，这可能标志着紧缩周期的结束。但分析师预计，泰国要到2025年才会首次降息——尽管通胀率已降至0.23%，低于央行1%至3%的目标区间，但政策制定者预计，今年晚些时候物价将再次回升。与此同时，韩国7月份的年通胀率预计将从6月份的2.70%降至2.40%。如果是这样，这将是自2021年6月以来的最慢增速，与一年前6.30%的峰值相比大幅减速。

风起2023-08-02

MLF利率有望在四季度下调，鹏扬30年国债ETF（511090）2日小幅上涨

面临波动加大的格局。海外市场方面，随着日本央行放松严格的债券市场控制，全球负收益率债券似乎行将消失。近日，30年期国债期货上市以来，国债期货产品体系持续完善，机构投资者参与程度不断提升，持仓量稳步增长，30年期国债实现了平稳开局。鹏扬30年国债ETF(511090)作为市场首只发行的超长久期国债ETF产品，也是目前市场上唯一一只跟踪30年期国债指数的ETF，具有显著的稀缺性。该产品定位为工具型产品可以作为客户的久期配置工具、久期调节工具，尤其在市场利率波动较大时，具备较强交易属性，值得投资者关注。风险提示：本处所列示信息仅用于沟通交流之目的，仅供参考，不构成对任何个股的投资建议，也不代表本公司对任何股票做出的判断或倾向。投资有风险，基金投资需谨慎。

证券之星2023-08-02

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