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日本执政联盟惨败后日元暴涨分析师看空日元日股

e Markets驻悉尼分析师表达了对日本政治不确定性的担忧，认为这次选举结果加剧了不确定性，叠加上美日关税谈判的期限，日元会进一步承压。澳大利亚联邦银行高级经济学家兼货币策略师Kristina Clifton进一步指出，因政治不确定性加剧，日本国债收益率进一步上升将对日元不利。她补充道，目前日本政府的债务水平已居主要发达经济体之首。此外，澳大利亚国民银行货币策略师 Rodrigo Catril表示，由于执政联盟选举失败，不再能独立推动立法，这可能会使财政赤字进一步扩大。另外，日本央行加息可能会继续推迟。因此，尽管不确定性在初期通常有利于日元，但“选举结果对日本资产而言并非好消息”，总体而言日元将走弱。对日股的影响则更加复杂，Hebe Chen表示，日元贬值或能提供短期支撑，但长期来看政治上的动荡可能会削弱投资者信心。另外，本次参议院选举最大的赢家之一“参政党”，作为民粹极右翼势力，其崛起可能影响日本政坛格局，也会给即将到来的美日贸易谈判带来未知数，进而影响日元和日股的前景。投资者持续关注日本政坛消息。原文链接

TradingKey07-21 19:50

日元突然暴涨背后：日本政坛大地震引爆全球市场，美欧全被卷入风暴眼！

行一套精密对冲策略：一方面买入日元规避日本政治风险，同时做多美元押注美联储独立性增强，还要留出仓位预防欧盟贸易战黑天鹅。这种“三线作战”态势让美元指数在98.352位置形成微妙平衡。特别值得注意的是，虽然日元近期兑美元曾跌至三个半月低点，但此刻的反弹就像“暴风雨前的宁静”。东京某大行外汇主管透露：“很多机构在悄悄建立日元多头，他们赌的不是选举结果，而是接下来可能出现的政策真空期连锁反应。” 【终极预判】当纽约交易员们准备迎接周一开盘时，全球市场已进入“危机联动态势”：日本政治瘫痪可能拖延美日关税谈判，这又将激怒善变的特朗普；而欧盟若遭美国新关税打击，必然殃及欧元区经济复苏；更别说新西兰等资源国面临的连锁冲击。在这个蝴蝶效应肆虐的夏天，日元或许只是第一张倒下的多米诺骨牌。

金融界07-21 10:27

日本政坛大消息引爆行情！日本执政联盟遭遇历史性惨败日元开盘飙升近百点

盘小幅上涨0.1%。交易员们关注的是日本政治不确定性将如何发展，因为首相石破茂(Shigeru Ishiba)现在将试图在反对派的支持下执政。这是自1955年以来，日本历史悠久政党的领导人首次在至少一个立法机构中未获得多数席位的情况下执政。日本执政联盟遭遇“历史性”惨败截至当地时间周一早间5点30分，日本立宪民主党、日本共产党、日本维新会、国民民主党、社民党等在野党以及无党派人士已获得76个议席，加之48个非改选议席，达到参议院248个总议席的一半，即124席。另一方面，日本自民党和公明党共获得46席，加上75个非改选议席，达到121席。这也意味着，继众议院之后，自公执政联盟在参议院也成为少数派执政党。日本广播协会(NHK)表示，以自民党为核心的政权在众参两院均未过半数，这是自民党1955年建党以来的首次。日本国会参议院共设248个议席，议员任期6年，每三年改选一半。本次参议院选举将选出125个议席，包括到期改选的124个议席和1个补选议席。分析师评论澳大利亚国民银行(National Australia Bank)驻悉尼的外汇策略师Rodrigo Catril表示，随着石破茂首相试图在反对党有限支持下执政，日本将进入政治不确定时期。 Catril说：“这种不确定性通常有利于日元，至少在初期阶段如此。但总体而言，选举结果对日本资产来说不是好消息，我们预计日元强势将减弱。” 青空银行(Aozora Bank)首席市场策略师Akira Moroga表示：“一些投资者此前已做好执政联盟遭遇更大挫折的准备，甚至预料到石破茂会辞职。这些仓位的平仓，加上政治风险事件过去带来的慰藉，促成了日元最初的反弹。” Moroga补充道：“然而，执政联盟失去了多数席位，这意味着自民党将无法再独自推动立法。对潜在财政扩张的担忧依然存在。预计本周美元/日元汇率将在145-150区间波动，市场正密切关注日美关税谈判的结果。” ATFX Global Markets首席分析师Nick Twidale称：“总体而言，我认为日元可能会因不确定性而走弱。我认为我们最初看到了避险情绪的波动，随后由于预期而出现回调。自民党将陷入困境是众所周知的——现在的不确定性在于接下来会发生什么。由于这种不确定性，我倾向于明天股市出现抛售。” Twidale指出，尽管首相坚持留任，但许多投资者仍会担心石破茂仍可能丢掉工作，“如果发生这种情况，我们将看到日元进一步下跌”。他还补充道，至少在短期内，日本央行“将继续保持观望模式，并密切关注数据”，直到未来的政策方向明朗。交易员们此前一直心神不宁，担心石破茂惊领导的政党表现不佳将为政府增加支出和减税打开大门。这给日元带来压力，并推高日本国债收益率至多年高点。 (截图来源：彭博社) 渣打银行(Standard Chartered)G10外汇研究主管Steven Englander表示：“市场普遍存在悲观情绪。日元仅收复了两三天的失地。即使有所上涨，也只是略微脱离去年的最低水平。” 日本首相石破茂表态这是石破茂自去年10月就任首相以来，遭遇的第二次选举失利。此前在去年10月举行的国会众议院选举中，执政联盟未能获得过半数议席，成为少数派政府。尽管执政联盟在周日的参议院选举中遭遇历史性挫败，但日本首相石破茂仍表达继续执政的意愿。石破茂声称：“必须清醒认识到对国家肩负的责任，以及作为国会第一大党的使命，我将继续履行职责。” 日本时事社报道称，自民党内部对石破茂持批评态度的议员近期召开紧急会议，自民党内有关党总裁选举的动向也逐渐活跃。自民党成员透露，支持石破茂继续执政的势力和反对势力正在相互争斗。日本媒体预计在当地时间周一下午，石破茂将以自民党总裁身份举行记者会，正式宣布继续留任。 NHK指出，关于今后的执政方式，石破茂计划在维持自民、公明两党联合政权的基础上，针对各项政策探索与在野党的合作与共识。

tqttier07-21 08:40

日本政治“地震”恐引爆股汇债！全球市场继续“无视重力”，沃勒重申7月应降息

受积极经济信号提振，华尔街再创新高，引发周五(7月28日)亚洲市场大多数跟随上涨，预计欧洲股市也将延续涨势，不过日本选举带来风险。

风起07-18 15:47

参议院选举倒计时，日本“股债汇三杀”不可避免？日元汇率一年来首次净看跌

- 7月20日周日，日本将迎来足以改变日本政治和财政格局的参议院选举。分析师提前拉响“日本股债汇三杀”的警报，日本执政联盟的潜在失利可能拖累日元汇率跌破150，6.8万亿美元规模的日本股市面临中长线下跌风险。多项民调显示，日本首相石破茂所在的日本执政联盟（由自民党和公明党结合）可能难以获得125个待改选参议院席位的至少50个席位，以维持参议院多数党地位。分析师纷纷警告，在去年意外失去众议院多数党地位后，若执政联盟再度失利，主张更刺激财政政策的反对党将获得更大影响力，届时可能会出现首相辞职、日美贸易谈判停滞等情况，资本市场将因政治风险和财政风险而出现动荡。日本股市：日特估逆转？股市方面，有研究发现，历史上当执政党失去参议院多数席位时，东证指数TOPIX平均需要35至75天才能见底，跌幅约8%；若执政党保持多数党优势，东证指数平均在15天内触底，随后显著上升。截至7月17日，日本东证指数7月以来始终在2800点上方波动，月内下跌0.46%，而此前已连续三个月上涨。除了少数派政府的政治风险和日美贸易谈判前景的复杂化外，日本股票投资人还需担心，推动日本股市今年反弹的驱动力之一——公司治理改革的进程可能会受到影响。日本当局推动的公司治理改革是“日特估”的重要部分。野村证券指出，公司治理立场可能会因自民党和哪个政党组成联盟而发生变化，投资人目前似乎还未关注到这一因素。随着越来越多的民众对现有制度感到不满——这种情绪此前未曾出现过，新势力党派有意推动资源分配的改革，希望不再让过多利润流向股东。日元基线跌破150，日债利率飙创新高 7月以来，美元兑日元汇率从143左右升至149下方，交易员进一步增加日元看跌押注。据彭博社报道，本周日元兑美元的短期期权押注转为净看跌，为一年来的首次转负。【美元兑日元汇率走势图，来源：TradingKey】不少机构预计，美元兑日元执政联盟的失利可能使得日元汇率贬值至150上方，瑞穗认为美元兑日元达到155不无可能。瑞穗也补充道，如果执政联盟取胜，日元也可能会反弹至144左右。债市方面，鉴于未来日本政府财政自律减弱并扩大国债供应的前景，本周包含10年期、30前期和40年期的日债利率创下数十年新高或历史新高。 SBI Liquidity Market表示，通常情况下，当日债利率利率上升时，投资人就会买入日元，但这次利率上升的情况似乎属于不太理想的类型，即日本股票、债券和日元很可能会一同遭到抛售。三井住友信托银行策略师认为，如果极右翼和极左翼势力壮大，日本将会出现股债汇三重下跌的局面。原文链接

TradingKey07-17 16:50

2025年日本最大的雷！分析师设想参议院选举：石破茂辞职、日美谈判继续拖

将在7月20日进行的参议院选举视为重塑日本政治格局的转折事件，日本首相石破茂领导的执政联盟的潜在失利将改写日债、日股和日元的走势。随着日本执政联盟在参议院选举中难以维持多数席位的优势的概率上升，主张减税和更多刺激性财政的反对党可能会在国家决策上拥有更大话语权。投资人担忧国债供应激增和财政赤字恶化，7月以来资本市场已对此前景做出反应：日债利率飙升。 7月15日，日本10年期国债利率飙升至1.595%，创2008年以来最高；20年期日债利率升至2.650%，达到1999年末以来最高；30年期国债利率飙升飙升逼近3.20%并创历史最高。【日本长期国债利率走势，来源：TradingView】 SMBC日兴证券经济学家表示，市场开始为参议院选举的潜在结果定价，即执政党落败和日本首相石破茂辞职。分析指出，日本执政联盟失利和石破茂下台将给日本国债市场带来更大的波动性，这不仅是因为日本政府可能会转向采取更扩张性的财政政策，还因为日本央行进一步收紧利率的举措会遭到政治上的抵制。对于日本此番选举动态和日本股债汇的市场反应，野村证券在14日发布的报告中提供了基准情景假设： 1、若执政联盟保持多数席位、石破茂政权得以维系，日本和美国的贸易谈判将会按原计划继续推进，直至美国总统川普提供的8月1日截止日期。这将有利于日本央行的进一步升息，但日股可能承压。 2、若执政联盟失去多数党地位，任何关于石破茂辞任日本首相的动态都会令日美贸易谈判陷入停滞，政治风险、财政风险和关税风险将加剧日元贬值、但日股表现可能分化。日股的交易情绪可能会因政治不确定性而遭受打击。但鉴于新政府倾向于采取积极经济措施来提振经济增长，日本央行加息步伐将停滞，日元贬值压力增加，但日圆疲软可能提振出口商股票，经济刺激政策前景也为市场提供支撑。原文链接

TradingKey07-15 16:28

日元汇率跌破147！日本政坛剧变存50%概率，交易员做多美元兑日元

些刺激措施，持续几年来刺激国内需求。日本政治风险将给日本央行进一步升息前景带来打击，这成为弱势日元的又一衍生驱动力。三菱日联摩根士丹利分析师表示，投资人可能需要为长期的政治不确定性和市场波动做好准备。原文链接

TradingKey07-14 15:58

参议院选举点燃财政担忧，日债风暴的黑手周四回归：20年国债拍卖！

0年期日本国债利率飙升至纪录高位，一场日本政治危机引发的日债风暴正在袭来。 7月8日周二，日本30年期国债利率飙升超12个基点至3.09%，40年期年期日债利率同样接近历史最高记录。【日本30年期国债利率，来源：Investing.com】日债新一轮的下跌源于日本执政党在已经失去众议院多数席位后，将面临可能继续难以在参议院选举中保持多数席位的风险——即需要在125个席位中至少赢得50个席位。多项民调显示，自由民主党及其联合执政伙伴公明党可能会在7月20日的选举中无法赢得多数席位。分析人士称，如果执政党失利，新政府可能会倾向于更大规模的财政刺激计划来提振经济，这可能体现在日本政府增加债券供给。三井住友信托资产公司表示，对财政状况恶化的担忧非常强烈，人们越来越担心政府可能会采取财政扩张措施来应对关税引发的经济衰退，这会加剧超长期国债的抛售压力。摩根士丹利表示，这将使得日本国债利率变得陡峭化，因为日本长债的外资比例变高而本地买家不足，外国投资者可能会要求更高的风险溢价。日本长债风暴导火索回归：20年期国债拍卖法国兴业银行表示，日本参议院选举存在50%的概率出现政府危机，政局动荡将导致日本国债利率大幅上升。该行警告称，在全球财政赤字普遍上升和各国长期利率高度联动的背景下，日本债市的潜在失控极有可能引发全球更大范围的债券危机——就像5月中下旬所发生的。 5月20日，日本20年期国债拍卖创下2012年来最差记录，衡量需求的投标倍数骤降，尾差指标飙升至1987年以来最差，引发了日本长债危机并波及全球。眼下，投资人将密切关注周四将进行的新一轮20年期日本国债拍卖。彭博分析师表示，政治风险和财政赤字担忧等因素都将对本周20年期日债拍卖构成沉重打击，投资人也仍在对上周30年期国债拍卖感到担忧。原文链接

TradingKey07-09 18:20

美银推荐买入美元/日元对冲中东地缘风险，日本依赖石油进口推高汇率

950 -0.5%（一周）油价上涨及日本政治不确定性美元/日元自6月12日（142.5）涨至145.30，反映油价上涨（布伦特自69美元/桶涨至77美元/桶）及中东紧张局势（如6月21日美国空袭）。美银报告指出，美元/日元与美日10年期国债收益率差相关性达0.65，油价每涨10%（约7美元/桶），汇率或升1-2%。X上，@JapanEconWatch称“BOJ鸽派立场削弱日元，USD/JPY或测试150”。日本参议院选举（7月20日）若执政联盟失利，财政风险溢价或推高汇率至155。推动因素与地缘背景美元/日元上涨受以下因素驱动：中东地缘风险：伊朗6月22日威胁关闭霍尔木兹海峡（占全球20%石油运输），油价飙升10%，日本进口成本激增。伊朗出口210万桶/日（多至中国），关闭海峡将自损，但短期扰乱可能推高油价至90美元/桶。日本能源依赖：日本2024年石油进口90%来自中东（沙特54%，阿联酋26%），油价上涨加剧通胀压力，削弱日元。BOJ行长植田和夫6月17日表示“将关注中东局势”但维持宽松政策（web:7, post:0）。政治与财政风险：日本7月20日参议院选举临近，自民党支持率跌至22%（6月20日NHK民调），若失利，财政刺激预期升温，推高美日利差（10年期国债3.8% vs 0.4%），利好美元/日元。美联储与BOJ分化：美联储6月12日预计2025年降息两次（至4.5%），BOJ维持0.1%利率，利差支撑美元/日元上涨（web:7）。然而，美元/日元面临风险。J.P. Morgan警告，若美联储超预期鸽派（降息三次），汇率或跌至140（web:7）。伊朗若未关闭海峡，油价可能回落，削弱美元/日元动能。未来前景与投资策略美元/日元作为地缘风险对冲工具有以下前景：短期走势：若中东局势恶化（如伊朗扰乱海峡），油价或达90-100美元/桶，美元/日元可达152（美银目标）。若局势缓和，汇率或回调至142-143。投资机会：美银推荐买入美元/日元（145.25入场，目标152，止损142）。其他对冲资产包括黄金（GLD，6月23日3372美元/盎司，web:9）及油气股（XOM，+1.2%一周）。港股生物医药（如百济神州06160.HK）或因风险规避承压（web:22）。风险因素：日本干预汇市（2022年152水平曾干预）或中国调停中东局势（如6月22日外交部声明）可能压低汇率。BOJ若意外加息（可能性低），日元或升值。 ING预测，若油价达100美元/桶，美元/日元或升至155，标普500跌5-7%（web:0）。投资者可关注7月20日日本选举及美联储7月会议，短期波动或加剧。编辑总结美国银行建议买入美元/日元（目标152，止损142）对冲中东地缘风险，因日本90%石油依赖中东进口，油价上涨（布伦特77美元/桶）推高汇率。日本政治风险（7月20日选举）和BOJ鸽派立场进一步利好美元/日元，当前145.30。伊朗若扰乱霍尔木兹海峡，油价或达100美元/桶，汇率可破150，但中国调停或日本干预汇市为下行风险。投资者可布局美元/日元及黄金，关注美联储7月会议和中东动态，短期规避高风险资产如港股生物医药。 2025年相关大事件 2025年6月22日：伊朗议会投票支持关闭霍尔木兹海峡，油价涨至77美元/桶，美元/日元升至145.30。 2025年621日：美国空袭伊朗核设施，油价涨9.3%，美元/日元涨1.5%至145.25。 2025年6月20日：美银推荐买入美元/日元（目标152，止损142），关闭AUD/JPY多头推荐，油价达74美元/桶。 2025年6月17日：BOJ行长植田和夫称关注中东局势，维持宽松政策，美元/日元涨0.8%。 2025年6月12日：美联储预计2025年降息两次，美元/日元受美日利差支撑涨至142.5。国际投行与专家点评 Shusuke Yamada，美国银行策略师，2025年6月20日：美元/日元是中东地缘风险有效对冲工具，油价上涨及日本政治风险推高汇率至152。 Rob Haworth，U.S. Bank投资策略总监，2025年3月28日：中东冲突若升级，油价或因海峡受阻大涨，美元/日元将受益。植田和夫，日本央行行长，2025年6月17日：将密切关注中东局势，快速缩减资产购买或加剧市场波动。 ING分析师，2025年6月20日：若油价达100美元/桶，美元/日元或升至155，亚洲市场受冲击最大。 J.P. Morgan分析师，2025年6月15日：美联储若超预期鸽派，美元/日元或跌至140，关注7月会议。来源：今日美股网

今日美股网06-24 00:10

经济学人：中国在与特朗普的贸易谈判中运气不错，其他国家能否也如此幸运？

曾抱怨美国牛肉质量不佳。美国官员则要求日本政治人物开放大米市场——这是日本政治的禁忌，还对泰国提出了毫无根据的货币操纵指控。有时争议与贸易无关。5月1日，泰国撤销了对美国学者保罗·钱伯斯的“冒犯王室”指控，泰国官员坚称此举与贸易谈判无关。这类外交操作通常需要数年时间才能解决。但特朗普没有那么多时间，这意味着谈判容易受阻。美国不可能在7月8日前签署90项贸易协议。但在此之前肯定还会签署更多协议。许多国家的谈判也将在截止日后继续进行，他们的官员希望目前的关税暂停政策能延长，以争取更多时间。同时，特朗普也需要展示自己的威胁具有可信度，以获得更多让步。大西洋理事会的乔希·利普斯基预测：“他会拿出几个例子开刀。” 对大多数国家而言，目标不该是冲到队首，而是避免落到队尾。来源：加美财经

加美财经05-17 00:00

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