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比下降0.2%，同比下降0.7%，这是日本经济2024年Q1以来再次出现的负增长。其中，出口下降0.6%，为近四个季度以来的首次负增长。日经新闻指出，美国的关税政策加剧了外需的不确定性，国内物价上涨，个人消费也缺乏强劲动力。原文链接

TradingKey - 日本经济表现欠佳，第一季度实际GDP年化季率初值录得-0.7%，一年来首次出现萎缩，后续经济可能会进一步受特朗普关税的冲击。日本经济弱点已然暴露，技术性衰退已经出现。日币汇率经过连续三周下滑后，本周开始出现企稳，美元/日元冲高回落，逢高沽压较强，但反弹上行格局可能会延续，上方阻力位在148.50。日本内阁府5月16日发布的初步统计结果显示，经季节调整后，日本2025年一季度实际国内生产总值（GDP）环比下降0.2%，按年率计算下降0.7%。数据显示，一季度，占日本经济比重一半以上的个人消费环比增幅接近零。内阁府指出，当季经济负增长的主要原因是个人消费和外需低迷。这也是日本经济时隔一年再次出现负增长。道富环球投资顾问的Krishna Bhimavarapu表示，这些数据在日本准备应对关税影响之际，增加了对乐观情绪的压力。然而，“我们预计未来几个月将与美国达成一项合理的协议，这应该会减轻影响。由于第一季度GDP数据是在特朗普关税实施之前，关税实施后，日本经济可能持续受到压制。受关税影响，日本大型企业已开始下调盈利预期，丰田汽车上周预测本财年利润将同比下滑约三分之一。第一生命研究所资深经济学家新家义贵表示，日本经济目前缺乏增长引擎，而这还是在特朗普关税冲击到来之前，接下来连续两个季度萎缩的可能性很大。由于特朗普关税政策的不确定性，加剧了投资者对美国经济的担忧，大量的美国资本正在逃离，流向日本金融市场。日本财务省12日发布的数据显示，4月海外投资者共购买了价值超过8万亿日元(约合540亿美元)的日本股票和债券。这是自2005年有可比数据以来的最高水平。三井住友银行首席策略师宇野大介表示，鉴于市场对日本央行加息的预期逐渐消退，买入日元的操作将难以持续。美国4月零售销售增长放缓，消费者消费支出显露疲态。美国商务部周四公布的数据显示，美国4月零售销售环比增速大幅下降至0.1%，前值修正后为1.7%，但高于预期的持平。疲软的经济表现增加了投资者对美联储降息预期。美联储主席鲍威尔表示，未来通胀可能更加波动，美国可能正在进入一个供应冲击更频繁、持续时间也更持久的时期，这对经济和央行来说都是一个艰巨的挑战。美元兑日币技术分析来源：Mitrade 美元兑日币走势技术面上，美元兑日币经过连续三周上涨后，本周冲高回落，市场逢高沽盘开始增加。日线图中，美元兑日币仍维持在下行通道内，但5日及10日均线掉头向上，可能会为汇价带来支撑。KD指标中，双线维持在50上方，但向下运行，显示市场空头力量较强。美元兑日币整体反弹上行格局可能会延续，上方阻力位在148.50一线位置。美元兑日币上行初步阻力位于148.50，进一步阻力位152.00，关键阻力位于154.00；美元兑日币下行的初步支撑位于142.50，进一步支撑位于140.50，更关键支撑位139.00。原文链接

TradingKey05-16 14:57

【直击亚市】中美关税休战后无方向！阿里财报没带来好消息，美国数据不太妙

与美国展开贸易谈判的国家之一。此外，日本经济时隔一年再次出现萎缩，显示在特朗普新一轮关税措施生效之前，其经济已显脆弱。日元周五上涨0.2%，兑美元汇率约为145。日本央行官员Toyoaki Nakamura将在稍晚发表讲话。目前关税的实际经济影响以及未来全球贸易战的走向仍不明朗。美联储理事迈克尔·巴尔表示，美国经济基础稳固，但也警告称，关税引发的供应链中断可能导致经济增长放缓和通胀上升。摩根大通CEO杰米·戴蒙则指出，随着全球经济持续受到关税冲击，衰退仍是可能的。他在巴黎举行的摩根大通年度全球市场会议上接受彭博电视采访时表示：“希望我们能避免衰退，但现在不能把这个可能性排除在外。如果真的出现衰退，我无法预测它的严重程度或持续时间。” 富国银行投资研究院则认为，未来美国经济增长、对特朗普关税政策的明确性以及企业盈利的持续增长，将推动今年及明年股市继续上涨。商品市场方面，周五原油价格小幅上涨，此前因特朗普称美伊在伊朗核问题上“接近达成协议”，油价在前一交易日曾大跌。黄金则出现下跌。

欧罗巴05-16 12:28

CPT Markets外汇评析：美公布经济数据疲软，美元承压下跌！Fed进行货币政策架构检讨，道琼指数反弹上涨！

下跌至145.640日元。据日媒报导，日本经济再生大臣赤泽亮正可能最快下周将访问美国，并展开第三轮美日贸易谈判。经济数据方面，美国4月零售数据为0.1%，好于预期的0%，3月的数据上修至1.5%。4月PPI月率下降至-0.5%，远低于市场预期的0.2%。4月PPI年率为2.4%，预期2.5%，前值则由2.70%修正至3.4%。周五，美国经济数据将公布5月密歇根大学消费者信心指数初值以及一年期通膨率预期初值。技术面分析：美元/日元延续着自148.647开始的跌势，并持续测试EMA50均线的支撑水平。上涨方面，美元/日元初步的阻力是斐波那契0.382的147.138，再来是为5月13日高点148.647。下跌方面，若跌破EMA50均线的支撑，美元/日元接下来的支撑斐波那契0.236的144.365。阻力位: 148.647 支撑位: 144.365 欧元/美元(EURUSD)：新闻事件：周四，欧元/美元小幅上涨至1.11840美元。消息人士透露，欧盟正在修改与美国潜在贸易协议的提案，并且欧盟希望关税降幅大于英国，另一方面，欧盟也正在准备若谈判失败时须采取的反制措施。经济数据方面，美国4月零售数据为0.1%，好于预期的0%，3月的数据上修至1.5%。美国至5月10日当周初请失业金人数符合预期为22.9万人。4月PPI月率下降至-0.5%，远低于市场预期的0.2%。4月PPI年率为2.4%，预期2.5%，前值则由2.70%修正至3.4%。周五，美国经济数据将公布5月密歇根大学消费者信心指数初值以及一年期通膨率预期初值。技术面分析：欧元/美元在受到了上方EMA50均线以及上升通道阻力线的双重阻力压制后持续保持在其下方交易。下跌方面，欧元/美元接下来的支撑是斐波那契0.382的1.10395。上涨方面，欧元/美元目前阻力为EMA50均线与斐波那契0.236重迭的的1.12434，再来是1.1380至1.1420水平。阻力位: 1.12434 支撑位: 1.10395 美元指数(USDX)：新闻事件：周四，由于疲软的数据，衡量美元兑六种主要货币的美元指数下跌至100.798。美联储主席鲍威尔15日发表演说表示，Fed正在进行五年一次的货币政策制定架构检讨，并表示美国可能进入供应冲击更频繁的时期。经济数据方面，美国4月零售数据为0.1%，好于预期的0%，3月的数据上修至1.5%。美国至5月10日当周初请失业金人数符合预期为22.9万人。4月PPI月率下降至-0.5%，远低于市场预期的0.2%。4月PPI年率为2.4%，预期2.5%，前值则由2.70%修正至3.4%。周五，美国经济数据将公布5月密歇根大学消费者信心指数初值以及一年期通膨率预期初值。技术面分析： CPT Markets分析师指出，美元指数受EMA50均线的支撑，持续在100.800水平区间震荡。上涨方面，美元指数目前的阻力为5月12日高点101.948，再来是斐波那契0.382的102.606。下跌方面，若跌破EMA50均线的支撑，美元指数接下来的支撑为5月14日的低点100.231。阻力位: 101.948 支撑位: 100.231 道琼指数(US30)：新闻事件：周四，道琼工业指数上涨至42322点。美联储主席鲍威尔15日发表演说表示，Fed正在进行五年一次的货币政策制定架构检讨，并表示美国可能进入供应冲击更频繁的时期。经济数据方面，美国4月零售数据为0.1%，好于预期的0%，3月的数据上修至1.5%。美国至5月10日当周初请失业金人数符合预期为22.9万人。4月PPI月率下降至-0.5%，远低于市场预期的0.2%。4月PPI年率为2.4%，预期2.5%，前值则由2.70%修正至3.4%。周五，美国经济数据将公布5月密歇根大学消费者信心指数初值以及一年期通膨率预期初值。技术面分析： CPT Markets分析师指出，道琼指数从41841点的支撑水平反弹，再次开始挑战上方的压力区间。上涨方面，道琼指数目前的阻力为42347至42800点区间，再来是斐波那契0.786的43262点。下跌方面，道琼指数的初步支撑为斐波那契0.618的41841点，再来是EMA50均线所在的40925点。阻力位: 43262 支撑位: 40842 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT Markets Limited05-16 10:35

【日股收评】华盛顿疑似推动美元走弱！日经225失守3.8万，这一板块跌幅最大

日本股市周四(5月15日)连续第二天下跌，延续自近三个月高点以来的回落走势，因日元走强导致汽车制造商股票大幅下挫。

云涌05-15 16:53

日本富人担心日元崩盘！瑞银财富管理：日元恐崩跌至这些“可怕”水平

正在上升。 Aoki表示：“富人真的对日本经济持怀疑态度，没有创新和人口增长，就不足以支撑整个日本经济。”

tqttier05-15 11:41

不看好经济前景日本富人仍担心日元崩盘

的水平，日元也跌到了那个时代的水平，但日本经济自泡沫时期以来几十年的变化也是让该国富人不安的原因之一。日本曾被视为超级经济大国，其电子产品和汽车出口的增长似乎势不可挡，但现在却面临着人口减少的难题，而且大多数创新都出现在美国和中国等地。自上世纪90年代中期以来，日本国内通胀在大部分时间里一直处于低位甚至为零，目前该国通胀回升，而其他发达国家的通胀则在降温。 “富人真的对日本经济持怀疑态度，” Aoki说。没有创新和人口增长，“就不足以支撑整个日本经济。” 他指出，这导致一些客户逐渐增加持有的外国资产比例，而黄金可能成为另一些人的避风港，但“形势的焦虑”可能意味着日本投资者“觉得最好还是持有现金”。 Aoki说，日元兑美元汇率从本周的146左右跌到180，需要跌20%以上，这让他的客户感到担心。回想去年夏天，日元在160下方徘徊了约两周，当时日元的暴跌并未激发外国投资者和企业的热情。 “160水平不足以吸引外国投资者进入日本市场，”他表示。“因此，日元可能会走弱，直到日本企业回归日本，或者外国公司在日投资，帮助建设基础设施。”

金融界05-15 10:26

【日股收评】终结16年最长连涨纪录！日股遭获利了结，3.8万来的太快

在经历近期反弹后，日本股市周三(5月14日)出现回调，投资者选择获利了结。日经指数下跌，而更广泛的东证指数则终结了近16年来最长的连涨纪录。

云涌05-14 16:56

摩根士丹利：美股全球配置权重达65%，美元走弱推动美股吸引力上升

好欧洲央行货币政策调整日元看好日本经济和政策因素英镑中性英国经济数据瑞郎中性瑞士经济状况加元看跌美国经济放缓影响澳元看好工业金属价格和美元走弱新西兰元中性国内经济复苏瑞典克朗中性国内经济数据挪威克朗中性国际大宗商品价格在货币策略方面，摩根士丹利建议做多欧元兑美元，但需关注欧洲央行货币政策调整的风险；做空加元兑瑞郎，需关注加拿大政策变动和投资者对冲比率调整等风险。摩根士丹利的投资策略建议摩根士丹利建议投资者在2025年考虑以下策略：利率策略：维持收益率曲线陡峭化头寸，如做多3s30s美国国债利差、1y1y与5y5y SOFR利差等。警惕风险：关注特朗普关税取消、通胀持续等风险。股票配置：建议超配美国和日本股票，因其经济稳定性和政策支持。固定收益：在固定收益方面，建议关注杠杆贷款，其风险与回报的平衡优于投资级和高收益债券。编辑观点摩根士丹利的报告全面分析了美国在全球投资组合中的地位，指出美股在全球配置中的合理权重为56%至65%。美元走弱趋势可能对美股构成利好，尤其是大型股在相对每股收益修正方面可能优于欧洲和日本公司。在货币策略方面，建议关注欧元兑美元和加元兑瑞郎的交易机会。整体而言，投资者应关注美国政策变化对市场的影响，灵活调整投资策略。名词解释 MSCI World：摩根士丹利资本国际世界指数，衡量全球发达市场股票表现的指数。 MSCI ACWI：摩根士丹利资本国际全球指数，涵盖发达市场和新兴市场的股票表现。 SOFR：担保隔夜融资利率，是美国联邦基金利率的替代指标。 3s30s美国国债利差：3年期与30年期美国国债收益率之间的差值，反映收益率曲线的陡峭程度。杠杆贷款：指信用评级较低、风险较高的公司发行的贷款，通常用于收购或重组。 2025年相关大事件 2025年4月28日：摩根士丹利首席投资官Michael Wilson表示，美元的走弱可能对美股构成利好，尤其是大型股在相对每股收益修正方面可能优于欧洲和日本公司。 2025年4月：摩根士丹利将美国股票评级上调至“增持”，并预测标普500指数在2025年底可能达到6,500点。专家点评 “美元的走弱可能对美股构成利好，尤其是大型股在相对每股收益修正方面可能优于欧洲和日本公司。” — Michael Wilson，摩根士丹利首席投资官，2025年4月28日 “我们预计美元将持续走弱，主要受收益率差异、外国投资者对美国资产对冲比率变化以及美国政策不确定性等因素影响。” — Serena Tang，摩根士丹利全球跨资产策略主管，2024年11月27日 “投资者应关注美国政策变化对市场的影响，灵活调整投资策略。” — Michael Zezas，摩根士丹利固定收益和主题研究全球主管，2024年11月27日 “我们建议投资者在2025年超配美国和日本股票，因其经济稳定性和政策支持。” — Morgan Stanley Research，2024年11月27日来源：今日美股网

今日美股网05-14 00:10

【日股收评】中美贸易停战振奋市场！日经225站上3.8万，美元买盘活跃

周二(5月12日)日经股指连续第四个交易日上涨，收于两个半月以来的新高，站上38,000点大关，在美中同意大幅降低新关税后，对两国贸易冲突的担忧有所缓解。

云涌05-13 16:21

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