FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

【预见2023】中信证券程强："四个升级"将成为重要经济增长点，A股"转折之年"外资和私募是增量资金主要来源

下行压力加大，欧美或将陷入实质性衰退，日本经济增长动能也不够稳健。南亚与东南亚等新兴经济体面临承接全球制造产业链转移的机遇，有动力在2023年全球经济增长压力增大的环境中逆流而上，但仍会面临国际资本流出压力与自身政经稳定性的挑战。对我国来说，2023年发展的内外部环境有望得到整体改善，主要得益于疫情防控压力的减轻，在经济增速的低基数和全球流动性压力减弱的背景下，我国经济2023年有望逆势而上，实现5％左右的增速。　　2023年海外通胀有望总体回落，但幅度有限、粘性仍强　　金融界：世界范围内市场的整体通胀水平正在快速增长。这种全球性通胀局面是暂时的还是长期的？目前的高通胀主要是由什么引起的呢？　　程强：能源价格上涨，疫情导致的商品短缺、货运价格上涨、劳动力工资上涨，极端天气频发和贸易壁垒等因素导致目前全球通胀高企。俄乌冲突爆发后，欧洲天然气供应出现紧张局面，2021年以来世界多地出现高温、降雪、冻雨等极端天气使天然气井被迫停工，同时后疫情时代天然气需求逐步放量，多方因素导致全球天然气供给短缺，天然气价格持续高位。隔离封控政策导致企业开工不足，塑料、木材、钢材等上游原材料供不应求，价格大幅上升。海外经济体劳动力市场匹配效率下降，贝弗里奇曲线外移，人工成本明显上升。极端天气还导致全球农业受灾严重，农产品价格上升。防疫政策和贸易保护政策使得全球贸易不畅，海运价格大幅上升，陆路运输也受到限制，供应链成本的上升推动企业上调商品价格。　　2023年海外通胀有望总体回落，但幅度有限、粘性仍强。首先多数央行持续收紧货币政策，全球经济持续走弱将在需求层面减轻通胀压力。其次在各国疫情防控政策不断优化、俄乌冲突不出现进一步恶化的情形下，预计全球供应链将逐步修复，能源价格将有所回落，全球商品价格攀升也将有所缓解。但疫情导致全球劳动力市场出现长期供给短缺，工资增速持续高位运行，将对核心通胀形成支撑。OPEC在2023年将进行减产，预计油价仍将高位运行。当前干旱和洪水等极端天气仍在影响全球主要粮食生产国，国际粮价或将继续高位波动。因此目前全球高通胀局面短期内仍然存在较大粘性，通胀水平难以迅速回落。　　基建和制造业将延续增长消费景气水平将缓慢修复　　金融界：您如何看待当前中国经济面临的挑战？请您展望一下2023年的中国经济？　　程强：2023年我国经济的内外部环境有望得到整体改善。国内方面，主要得益于疫情防控压力的减轻和地产政策的优化。疫情放开后第一波感染高峰的到来虽然导致短期内开工不足，使一季度增速受到一定影响，但从二季度开始经济将逐步复苏。即使后续再次出现感染高峰，预计对经济的影响也将明显减小。2022年11月以来，地产第二、第三支箭不断创新扩容，第一支箭信贷也给予了大力授信支持；12月中央经济工作会议增加了房地产需求端的支持内容，在扩大国内需求部署上，明确把“支持住房改善”摆在支持新能源汽车、养老服务等消费政策之前，地产已成为扩内需、促消费的重要抓手，预计2023年全年房地产投资有望在2022年约10％降幅的基础上明显收窄。国际方面，虽然全球经济持续走弱，欧美进入衰退周期，但全球流动性压力的减弱将为我国经济发展创造有利环境。　　预计2023年中国经济将顶住各方面压力，实现5％左右增速的增长。投资方面，基建和制造业将延续增长，房地产持续调整，预计在政策接力呵护下，2023年固定资产投资增速将达7％左右。消费方面，消费景气水平将缓慢修复，地产相关消费对经济的拖累料将显著改善，新能源汽车免征车辆购置税政策将持续对汽车消费产生正向带动。进出口方面，海外经济进入景气下行通道将带动中国出口增速进入下行区间，但由于我国能源价格较为稳定，部分能源占比较高的商品国际竞争力会有所加强，除此之外海外对能源安全和产业链安全的重视程度将增强，海外各国还将有一定程度的资本开支需求，因此中国的工业资本品可能将有所受益，从而对整体出口形成支撑。　　“四个升级”将成为我国2023年重要经济增长点之一　　金融界：在全球经济下行的背景下，预计2023年我国经济将有哪些核心增长点？　　程强：2023年，随着供给端和需求端双向发力，地产将再度成为扩内需的重要支撑点。2022年12月，在地产三支箭等供给端政策持续转暖背景下，中央经济工作会议进一步增加了房地产需求端的支持内容，明确把“支持住房改善”摆在支持新能源汽车、养老服务等消费政策之前的首位。随着部分城市降低首贷利率，地产当月销售增速转正时点有望更早到来，预计2023年地产销售、竣工、拿地、开工指标将逐步企稳，房地产全产业链的修复将对扩大内需、促进消费起到积极作用。　　除了房地产相关行业的复苏，“四个升级”，即数字经济升级、能源结构升级、装备制造升级和城市功能升级也将成为我国2023年重要经济增长点之一。数字经济包括“数字产业化”“产业数字化”“数字化治理”与“数据价值化”四大业态，核心产业包括电子信息制造业、电信业、软件和信息技术服务业和互联网行业等。2021年我国数字经济规模达45.5万亿元，同比名义增长16.2％（高于同期GDP名义增速3.4个百分点），占GDP的比重达39.8％。城市功能升级包括便捷的物流服务、金融服务、文娱服务、社区服务等方面，很多业态兼有建设和运营属性，既能促进投资、又能拉动消费。随着我国“碳达峰”“碳中和”目标逐步落地，能源结构升级成为支撑经济社会发展主要动力之一。在政策支持和市场驱动下，我国光伏、风电、储能和新能源汽车等行业的增加值有望实现更高增长。近年来，我国装备制造业发展迅速，正向“创新驱动型”模式转变。据工信部统计，高技术制造业、装备制造业增加值增速大幅高于制造业平均增速，2021年对规上工业贡献率分别达28.6％、45％，涌现出C919航空客机、蛟龙号载人潜水器等多个高端产品，未来能源装备、石化装备、矿山机械、工程机械、数控机床、工业机器人等领域或将长期保持较高景气。2023年，预计上述四领域合计贡献GDP占比提升1.7个百分点。　　财政政策应进一步扩张，优化组合赤字、专项债等政策工具，叠加贴息等工具的创新使用　　金融界：为进一步提振市场信心，财政、货币政策应具备哪些应对之策？预计新一年人民币汇率将呈现怎样的走势？　　程强：当前我国经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，外部环境动荡不安。为应对这些风险挑战，财政政策或将进一步扩张，优化组合赤字、专项债等政策工具，叠加贴息等工具的创新使用，进一步地“加力提效”。加大力度方面，2022年财政实际扩张约为9.46万亿，逆周期调节贡献显著。2023年财政还需在此基础上有增量，预计2023年财政赤字率在3％，新增专项债3.8万亿元，政策性银行专项金融工具资金支持1.5-2万亿元，总体能够匹配经济增长需求。优化政策工具组合方面，准财政工具预计将担当更重责任。2022年年中加码了5000亿元专项债使用限额和7400亿元政策性开发性金融工具，有效抵补了卖地收入下行对财政调节力度的拖累。2023年财政政策预计还将加码基建做逆周期调节，仍需更多增量工具来维持逆周期调节力度。　　2022年由于美元多次加息和国内经济基本面走弱，人民币贬值幅度超过10％。2023年来看，预计美联储将停止加息，美国可能在年中进入经济衰退，美元可能进入走弱周期。如果2023年中国经济能延续复苏态势，人民币汇率有望结束贬值并在二季度后实现小幅升值。美元停止加息后，国内货币宽松空间将得到释放。预计2023年中国经济增长仍将低于潜在经济增速中枢，需要实施更为精准有力的货币政策以支持实体经济恢复，2023年下半年预计可能进行一次降息和一次降准。此外，为支持房地产市场平稳运行，预计央行2023年会出台更多创新性的结构性货币政策包括保交楼贷款支持计划、住房租赁贷款支持计划、民企债券融资支持工具等。　　2023年A股行情分两个阶段，第一阶段关注三条主线，第二阶段重点关注“四大安全” 　　金融界：2023年我国资本市场将会有怎样的表现？哪些领域值得关注？　　程强：2022年以来压制A股的多重因素将在2023年迎来转折，预计2023年A股市场将较2022年有明显改善。政策方面，2022年11月和12月落地的防疫优化“二十条”和“新十条”明确了科学精准的原则和逐步放松的趋势，目前各地基本实现过峰；2022年下半年来，地产三支箭不断创新扩容，1月5日央行、银保监会宣布建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，需求端开始发力。流动性方面，预计2023年欧美加息结束，人民币汇率拐点出现并逐步升值，A股在全球权益市场中配置价值将有效提升，打开估值修复空间。经济基本面方面，随着各地防疫政策优化，预计2023年二季度疫情对经济的影响将明显缓解，消费开始进入回暖通道，对冲外需不足影响；随着稳增长政策起效和疫情扰动缓解，“三箭齐发”和需求端政策的优化也将助力房地产行业回归良性循环，A股盈利增速的拐点凸显。　　随着上述三大拐点渐次出现，2023年A股将逐步聚力上行，延续已开启的中期全面修复趋势，预计进入二季度后上行动能更强，其中外资和私募是全年增量资金的主要来源。数据显示，进入2023年后，增量资金“抢跑”入场，外资回流中国资产速度加快，活跃资金仓位迅速抬升。预计2023年A股行情可分为两个阶段，第一阶段由政策驱动，并已在途中，建议关注精准防控、地产产业链和全球流动性拐点三条主线，具体包括精准防疫带来实质性放松的受益行业（出行链、新冠的预防治疗、医疗新基建和前期C端需求/B端业务场景受疫情压制的细分行业等）、地产产业链行业（优质开发商、建材、家电、优质银行）以及全球流动性拐点利好的港股和贵金属等；第二阶段行情由业绩驱动，风格更偏成长，可重点关注“四大安全”（能源资源安全、科技安全、国防安全、粮食安全）领域，具体行业包括传统能源（煤炭/油气）保供、新能源内需扩张、关键矿产资源（锂、稀土）、半导体产业链、信创（计算机软硬件）、数字基建（运营商、ITC设备等）、航空航天装备及发动机、元器件自主可控需求布局、种源和生物育种等。除“四大安全”之外，还可关注全球份额持续提升的中国优势制造业（智能汽车、化工）。　　对2023年经济复苏程度的期待应保持理性　　金融界：新的一年，一切会变好吗？我们该对2023抱有怎样的期待？　　程强：2022年是不平静的一年，受俄乌冲突、海外经济体持续加大货币政策收缩力度、地产行业风险持续暴露以及国内多地散点疫情爆发等事件的影响，经济基本面有所下行，市场预期走弱，金融市场较为震荡。展望2023年，我们对经济发展的期待要更为乐观。2022年底以来，制约经济发展的不利因素不断减弱，经济发展面临的内外部环境较过去3年有明显改善，经济复苏渐行渐近。内部环境方面，随着疫情防控政策的优化、第一波感染高峰期基本结束、地产政策的持续发力和各项促消费政策的不断落地，经济发展环境将迎来明显改善；外部环境方面，预计2023年欧美结束加息，流动性压力将得到缓解。2022年12月6日，中央政治局召开会议分析研究2023年经济工作，指出坚持稳中求进工作总基调，提出“四个敢”，即坚持真抓实干，激发全社会干事创业活力，让干部敢为、地方敢闯、企业敢干、群众敢首创。　　这是对全社会释放出两个明确信号：一是发展的信号，要更加注重经济发展，引导全社会把更多的精力放在干事创业和促进经济高质量发展上来；二是创新和改革的信号。接下来，随着一系列具体政策的出台落地，这些信号会更加明确，对社会各界的引导作用也会加快凸显出来，激励地方政府和各类市场主体在创新和改革中释放发展活力，积聚发展动力，促进经济高质量发展。　　尽管在2022年低基数下和疫情防控“放开”后经济的逐步复苏具有较大的确定性，但疫情感染高峰可能出现反复、全球地缘政治冲突延续、海外主要经济体步入衰退周期和全球经济增长内生动力不足等风险因素广泛存在的背景下，对2023年经济复苏程度的期待仍应保持理性。

金融界2023-02-02

日本央行追踪：黑田东彦按兵不动关键在三月“春斗”

涨薪幅度。如果这种早期势头获得牵引力，日本经济似乎正走向一个拐点，可能会被用来证明 4 月份开始的新日本央行行长的变革是合理的。可现实并非如此简单，日本的劳动力市场缺乏美国或英国所见的灵活性，几十年来，主要工会一直将工作保障置于薪酬之上。尽管黑田东彦曾表示加薪 3% 将支持 2% 的可持续通胀，但尚不清楚涨幅需要达到多广，或者哪个工资指标可能引发政策转变。（来源：工会总联合会 RENGO）日本工会与企业之间的春季工资谈判（春斗）在即，最初的结果通常在 3 月份公布，并且在 7 月份发布包括小公司数据在内的最终统计结果时通常会下调。这些谈判中的整体工资增长包括基本工资上涨和基于资历的加薪，在基本工资没有上涨的情况下，工资势头基本保持不变，因为无论如何都会安排另一个增量。高盛集团预测 2023 年整体薪酬增长 2.8%，但基本薪酬仅增长 1.2%。（来源：日本厚生劳动省）虽然在拥有 1,000 名或更多员工的企业中工会工人的比例接近 40%，但日本员工的整体工会率去年创下了 16.5% 的新低；女性的比率为 12.5%；兼职者的比率为 8.5%。日本约 76% 的劳动力受雇于员工人数少于 1,000 人的公司。最终，春季工资谈判的结果只是提供了少数人工资水平的概况。（来源：日本总务省）另一方面，就业类型也很关键。兼职、合同工和季节性工人统称为“非正规工人”，占劳动力的三分之一以上。与拥有永久合同的员工不同，他们很容易失业，而这一现实在新冠大流行期间再次得到证实。平均而言，他们的薪酬比普通员工低 33%，但这部分就业市场的动态变化更大，这意味着他们有望获得更大的收益。尽管如此，增加工资对这些群体来说仅是缩小与正式工人的差距，而不是加速整体工资动态。（来源：日本厚生劳动省）日本厚生劳动省每月报告的更广泛的工资指标反映了包括加班费和季节性奖金在内的工资变化，涵盖所有员工。过去十年，现金收入平均同比增长约 0.3%，但在过去九个月公布的数据中，有三个月的增幅达到 2%。上一次涨幅超过 3% 是在 1997 年 1 月。这仍意味着实际工资已经连续八个月下降，跟不上不断加速的通货膨胀。（来源：日本厚生劳动省）尽管紧张的劳动力市场有助于支持工资增长，但日本的往绩也表明，对工人的强劲需求本身并不会导致工资增长加速。在新冠大流行爆发之前，日本的工作与求职者比率飙升至 1970 年代以来的最高水平，每 100 名求职者可提供多达 164 个职位，但这仍不足以将工资提高到黑田东彦现在主张的水平。这在一定程度上反映了与加薪相比，正式员工更倾向于工作保障，以及其他工作更不稳定的人的低工资基数。

IreneLim2023-02-02

中信建投2023年大类资产十大预测:A股或在全球衰退中走出独立行情

性　　90年代日本央行快速加息后，而日本经济触底比美国经济晚2年左右。对当下的启示在于：中国在2022年的独立宽松有望让2023年中国内需经济重演90年代美国的独立韧性。　　预测三：中国货币政策仍将维持中性偏宽松　　2023年中国经济处于投资时钟里的复苏期，通胀矛盾有限，货币政策难受通胀制约。考虑到外需压力较大，货币政策对内需回暖可能有更高的容忍度，因此预计2023年国内货币政策仍将维持中性偏宽松。　　预测四：A股或在全球衰退中走出独立行情　　从美国90年代独立行情的关键因素来看，和当前有三个共同点。同时，虽然外需压力较大，但房地产政策调整与债务出清类似于2014年底，内需经济企稳后有望带动指数重心显著上移。　　预测五：美联储会暂停加息，但只会带来熊市反弹，并不能逆转美股下跌趋势　　当前美股泡沫和美联储加息政策非常类似于90年代日本，虽然我们认为未来美联储可能会暂停加息，但只会带来熊市反弹，并不能逆转美股下跌趋势。　　预测六：2023年黄金是大类资产中首推品种，上半年目标2000美元，下半年或延续再上行　　2022年拖累黄金核心因素在于全球央行退出紧缩的节奏不断超预期，而2023年以美联储为首的全球央行或停止加息，加上全球衰退对黄金做多胜率的加成，预计2023年黄金将迎来反转行情，维持上半年目标价2000美元的判断不变。　　预测七：CRB商品指数下行周期只走完一半，上半年或有快速下跌　　基本面上，再紧俏的供给，面对快速回落的需求，也很难支撑如此高的商品价格，当前供需矛盾已经缓解，基于全球需求周期领先指标，预计商品在2023年上半年还有快速下跌，当前商品下跌时间和空间都未结束。　　预测八：原油震荡回落，中期仍将下行至60美元以下　　美联储连续大幅加息，进一步加剧了投资者对经济衰退影响能源需求的担忧，预计油价短期震荡后，中期仍将下行至60美元下方。　　预测九：2023年美债是牛市，十年期美债收益率或下行至3％　　2023年美国经济存在衰退压力，失业率抬升而通胀下行，在2022年12月和2023年初的小步加息完成后，预计加息周期将停止，美债做多的逻辑变得顺畅，十年期美债收益率年终目标3％。　　预测十：中国债券收益率先震荡后下行，中枢较2022年抬升，节奏上有两波做多机会　　2023年地产景气度的回暖意味着融资需求回升，利率中枢较2022年略有抬升，但考虑到货币政策难以收紧，预计利率上限空间可控。节奏上，有两波做多的机会，第一波是预期炒作结束后，到了经济数据空窗期，利率债从超卖中修复；第二波是下半年全球衰退传导至外需压力后，利率从震荡转为下行。　　收藏阅10.72W

金融界2023-01-28

汇市下一个黑天鹅事件！日本央行行长最佳接班人：雨宮正佳

所执行经济师。 “最大的问题是(市场对日本经济过热的误解)，日本央行要向市场传达其将至少持续到今年上半年，或整个2023年的货币宽松政策，”他说。摩根大通证券首席日本经济学家藤田绫子表示，无论他们的政策立场如何，接替黑田东彦的人都将肩负着让日本央行放弃2013年货币刺激政策的任务。 “政府很可能会从谁可以执行政策正常化的角度，来选择下一任州长，”她说。黑田东彦上个月打开了片冈所谓的“潘多拉盒子”，当时该行长宣布日本央行允许10年期政府债券收益率在其零目标之上或之下波动0.5个百分点，取代之前的0.25个百分点，令投资者震惊。尽管黑田东彦坚称此举将改善债券市场的运作，而不是收紧货币政策，但投资者将其解读为政策正常化的发令枪。这加剧了央行与市场之间的斗争，交易员测试了黑田东彦对收益率曲线控制(YCC)的承诺，将10年期日本政府债券的利率推高至日本央行0.5%的目标上限之上，而央行则以大规模购买债券作为回应。在日本央行推出扩大银行贷款计划以稳定收益率曲线后，日本国债最近几天有所复苏。藤田绫子预计，日本央行将在年中之前将目标上限进一步提高至1%，从而有效地使10年期日本国债接近市场认为应该交易的水平。她预计，央行将在2024年年中或更晚的审查后结束其负利率政策。 “没有理由急于退出负利率，因为这完全取决于经济状况，”藤田说。但她表示，终止收益率目标对于恢复日本央行与市场之间的适当沟通至关重要，只要上限存在，市场预计将继续挑战央行。 “在取消YCC之后，日本央行应该对YCC及其货币政策是否合适，以及它们的成本进行审查，”藤田补充说。美元/日元走势东京1月份通胀率同比上涨4.4%，为1981年以来的最高水平。由于东京通胀有引领日本全国通胀的趋势，这表明日本2月份的CPI数据又是一个热点。这给日本央行施加了进一步的压力，要求其从其超宽松立场收紧政策，并解释了为什么日元现在是当日最强的主要货币。然而，黑田东彦的蔑视和出乎市场意料，并违背共识的模式意味着，外汇市场可能不会在他3月份的最后一次会议上获得任何政策变化，而是留给他的继任者收紧政策，因此尽管美元/日元当前走低，但仍然看到它有可能扩大反趋势走势，特别是如果美联储FOMC联邦公开市场委员会下周比预期更鹰派的话。 Action Forex提到，但看一下图表也表明，其从2022年高点开始的看跌走势推演，现在下行空间有限。 (来源:Action Forex) 日元有望连续第三个月看跌，因为它继续回撤其21个月的看涨涨势，该货币对涨幅超过48%。如果它收于当前水平附近，它将产生月度十字星，警告看跌走势疲软。此外，本月的低点完全尊重200个月的EMA和50%的回撤水平作为支撑。这就引出了一个问题，即市场是否已经看到一个重要的摆动低点。 (来源:Action Forex) 周线图显示自2022年高点的跌势如何保持在2022年5月低点上方，RSI(2)形成看涨背离，以警告近期下行势头疲软。然而，由于RSI(14)仍低于50并在没有看涨背离的情况下追踪价格走低，Action Forex对反弹走高保持警惕，并有可能进一步跌至新低。 (来源:Action Forex) 日线图显示从127.23低点开始的逆势反弹短暂升至8月低点上方，但此后回落。形成的看涨外部日线表明摆动低点可能已在129上方形成，价格在昨天的范围内回落，但仍保持在周枢轴点上方。 “作为其逆势走势的一部分，现在正在寻找日线图上的另一条走高点。这只是修正的最后一波上涨还是更大的上涨，这点还有待观察，但整体做空美元/日元并不是一个新想法，而且更高的时间框架表明，下行潜力有限。” (来源:Action Forex)

小萧2023-01-27

会员

“广泛而严重的放缓”！联合国：2023年全球经济增长将骤降至1.9% 中国GDP料增长4.8%、印度料增长5.8%

%至6.5%。” 联合国的报告说，预计日本经济今年将成为发达国家中表现较好的国家之一，预计日本国内生产总值(GDP)将增长1.5%，略低于去年预计的1.6%。联合国表示，整个东亚地区的经济复苏仍然脆弱，但预计2023年的GDP增长将达到4.4%，高于去年的3.2%，且强于其他地区。在南亚，联合国预测，由于食品和能源价格高企，“货币紧缩和财政脆弱性”，今年的平均GDP增长将从去年的5.6%放缓至4.8%。但联合国的报告称，“由于利率上升和全球经济放缓拖累投资和出口”，预计印度的经济增长将保持在5.8%的强劲水平，略低于2022年预计的6.4%。预计印度今年将超过中国，成为世界上人口最多的国家。联合国说，在西亚，石油生产国正受益于油价高企、产量增加以及旅游业的复苏。但“鉴于国际融资渠道收紧和严重的财政约束”，非石油生产国的经济体仍然疲弱，该地区的平均增长预计将从2022年的6.4%放缓至今年的3.5%。联合国说，非洲受到多重冲击，包括主要贸易伙伴(特别是中国和欧洲)需求疲软、能源和食品价格急剧上涨、借贷成本迅速上升以及恶劣天气事件。报告说，结果之一是不断增加的偿债负担，迫使越来越多的非洲政府寻求双边和多边支持。联合国预计非洲经济增长将从2022年的4.1%放缓至今年的3.8%。联合国说，拉丁美洲和加勒比地区的前景“仍然具有挑战性”，理由是劳动力市场前景、居高不下的通货膨胀和其他问题。该机构预测，2023年亚洲地区经济增速将从2022年的3.8%放缓至1.4%。联合国说:“该地区最大的经济体阿根廷、巴西和墨西哥，由于金融状况收紧、出口减弱和国内脆弱性，预计将以非常低的速度增长。” 联合国说，世界上最不发达国家今年的经济增长率预计为4.4%，与去年大致相同，但远低于联合国到2030年7%的目标。

夏洛特2023-01-27

前日本央行理事：新行长上任后或在几个月内逐步取消YCC政策

担任日本央行的首席经济学家。他说，随着日本经济体走出零通胀，日本有望摆脱根深蒂固的通缩思维，这给了央行结束其极端刺激措施的空间。　　他说，“温和通胀开始扎根”，降低了采取特别措施的必要性，并指出物价涨幅可能保持在1％至1.5％的区间。“一个通胀推高薪资的经济周期可能开始出现。” 　　但前田荣治表示，在黑田东彦4月8日卸任之前，不太可能有进一步的政策调整。

金融界2023-01-26

进出口贸易疲软日本政府宣布下调1月份月度评估，强调整体经济温和复苏

周三(1月25日)公布的最新报告中说，日本经济的部分领域显示出疲软，但总体上正在温和回升，宣布下调了对出口、进口和破产的预期。“日本经济正在温和复苏，但最近出现了一些疲软。” 日本内阁府有关人士表示:“中国的新冠疫情可能会影响日本的出口和生产，这种可能性比上个月更加明显。”政府还对全球经济放缓、货币紧缩、通货膨胀和金融市场波动带来的下行风险保持谨慎。与此同时，日本内阁府维持了对日本国内需求的评估，称在最新报告中，私人消费正在“温和回升”。但政府表示，工业生产复苏停滞，与去年12月的看法相同。此次下调日本经济评级之前，日本央行(Bank of Japan)上周下调了未来两个财年的经济增长预期，原因是担心全球需求放缓将拖累日本依赖出口的经济。日本正准备应对激进货币政策收紧导致的全球经济放缓的影响，以及中国突然结束新冠清零政策的后果。全球对科技和半导体需求的放缓影响了日本商品的出口，尤其是对亚洲的出口。日本的通货膨胀率正以40多年来最快的速度运行，导致破产数量上升，企业难以将成本转嫁给消费者。最新的政府刺激措施，价值39万亿日元(3000亿美元)的财政支出，预计将在今年年初开始缓解经济问题。不过根据彭博社调查的分析师预计，今年第一季度日本的经济增长将放缓。

白兔捣药秋复春2023-01-25

日本政府可能都被“吓到了”！日银决议“黑天鹅”背后：政府代表罕见要求休会

央行警惕通胀上升、供应紧张和市场波动对日本经济的影响。会议纪要显示，这两位代表既没有对调整收益率控制政策表示反对，也没有对日本央行讨论的任何其他内容表示反对。日本政府代表依法有权出席央行政策会议，表达政府对政策决定的看法，但不能参与表决。在周一的新闻发布会上，日本财务大臣铃木俊一(Shunichi Suzuki)表示，财务省代表已向他简要介绍了日本央行在休会期间的预期决定。路透社称，日本政府代表要求在日本央行会议上休会的情况相当罕见，这种情况只会发生在货币政策改变等关键决策时期。例如，根据日本央行2016年1月会议纪要，政府在会议上被批准休会，日本央行在此次会议上引入负利率。

天马行空2023-01-23

会员

日本首相喊话企业加薪！小企业忧流失客户苦喊“做不到”

运公司只能转嫁 19% 的成本增长。日本经济部官员 Hiroyuki Sameshima 表示，这“还不够”，表明供应商承担了大部分的成本负担。这种趋势在拥有许多小型供应商的行业中最为明显。根据 2016 年日本政府的调查，中小企业占日本公司的 99% 和近 70% 的就业人数。它们构成了日本的经济支柱，从建立在小型分包商到供应商的层级之上。日本最大的劳工组织 Rengo 在春季会谈中呼吁加薪 5%，预计大公司的加薪幅度约为 2.9%，这是 26 年来的最大涨幅。 28 岁的服装店工人 Kazeya Ono 表示，他无法想象工资状况会有所改善。他说：“我们这一代人是在日本泡沫破灭之后出生的。我们从未见过繁荣的经济。” 以美元计算，日本 2021 年的平均年薪总额为 39,711 美元，远低于经合组织平均水平 51,607 美元，与 1990 年代初期相比变化不大。这给占日本经济一半以上的家庭消费带来压力。（来源：日本贸工部，路透社）索尼金融集团首席经济学家兼前央行官员 Masaaki Kanno 表示，只要许多无利可图的小公司仍然存在，工资增长就将难以实现。

芷莹2023-01-19

邦达亚洲：美元走高油价下滑美元/加元刷新8日高位

行风险，但无法持续实现2％的通胀目标；日本经济正在回升，但不确定性仍极高。黑田东彦表示，不认为有必要进一步扩大收益率区间，收益率曲线控制（YCC）是完全可持续的，预计收益率在0.5％上方的走势不会继续，市场需要一段时间来调节以适应新的目标区间。黑田东彦还表示，从总体上看，不认为当前增加债券购买有任何特殊风险。　　今日需要关注的数据有，美国12月营建许可月率初值、美国12月新屋开工年化月率和美国截至1月14日当周初请失业金人数。　　黄金/美元　　黄金昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1909附近。除获利回吐持续对黄金构成打压外，美元指数在美联储官员发表的鹰派言论支撑下连续第二个交易日反弹也是施压黄金回落的重要因素。不过，1900关口附近所形成的技术面买盘和时段内美国表现疲软的经济数据限制了黄金的下跌空间。今日关注1920附近的压力情况，下方支撑在1900附近。　　美元/日元　　美元/日元昨日冲高后回落，日线小幅收涨，现汇价交投于127.90附近。时段内日本央行未立即退出或放松对债券收益率的控制令投资者失望，曾一度支撑汇价冲高并突破131.00关口。不过好景不长，投资者仍然预期日本央行将很快扭转宽松的货币政策和时段内美国表现疲软的经济数据打压下，美元/日元回吐了日内的大部分涨幅。今日关注129.00附近的压力情况，下方支撑在127.50附近。　　美元/加元　　美元/加元昨日震荡上行，冲击1.3500关口并刷新8个交易日高位，现汇价交投于1.3500附近。除美元指数在美联储官员发表的鹰派言论支撑下持续反弹是支撑汇价攀升的主要原因外，原油价格在对美国可能出现经济衰退的担忧打压下走软也是支撑汇价攀升的重要因素。今日关注1.3600附近的压力情况，下方支撑在1.3400附近。

金融界2023-01-19

24小时热点