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日本经济连续第三季度增长，企业投资与净出口改善推动GDP增长2.8%

度增长：企业投资与净出口改善内容导读日本GDP增长概况企业投资与净出口改善分析日本央行政策的影响与未来展望未来经济展望及其影响编辑总结与思考日本GDP增长概况根据www.TodayUSStock.com报道，日本内阁府公布的数据显示，截至2024年12月的三个月期间，日本国内生产总值（GDP）以季环比折年率衡量增长了2.8%。这一增幅显著超过市场普遍预期的1.1%，也高于上季修正后的1.7%。日本经济连续第三个季度增长，表明其经济基本保持稳步复苏。日本的经济增长主要得益于企业投资的增加和净出口的改善。这一数据表明，尽管全球经济形势复杂，但日本经济在多个领域依然保持强劲的增长势头，特别是企业对未来经济环境的信心增强，从而推动了投资的扩张。企业投资与净出口改善分析企业投资的增加是本季度经济增长的重要因素之一。日本企业在未来经济不确定性的背景下，仍然选择加大资本支出，尤其是在技术和自动化领域。企业对持续增长的信心使得其在生产设备和研发领域的投资增加，推动了整体经济活动的上行。此外，净出口也在日本经济增长中发挥了积极作用。尽管全球贸易环境面临挑战，尤其是中美贸易摩擦对全球供应链的影响，但日本的出口表现强劲，尤其是汽车和高科技产品的需求增长，帮助日本在国际市场上保持竞争力。这一变化反映了日本制造业在全球价值链中的稳固地位。日本央行政策的影响与未来展望日本的经济扩张使得日本央行可能会在其超宽松货币政策的框架下，逐步走向渐进加息的路径。根据最新的GDP数据，日本经济的稳步增长为日本央行提供了政策调整的基础。预计日本央行将在接下来的决策中继续关注经济复苏情况，并根据增长数据调整其政策立场。尽管当前日本经济增长表现强劲，但经济学家普遍认为日本央行可能会选择在2024年夏季才再次加息。因为日本央行仍然需要确保经济复苏的持续性，同时避免过早加息可能带来的负面影响。央行的加息决定将更多地依赖于未来几个月的经济数据和全球经济环境的变化。未来经济展望及其影响从未来展望来看，日本经济增长有望继续保持，尤其是在企业投资和净出口的双重推动下。然而，全球经济的不确定性，特别是美国和中国经济政策的变动，仍然可能对日本经济造成外部压力。尽管如此，随着国内消费和企业投资的增强，预计日本将在2024年上半年维持稳定增长。对于日本央行来说，随着经济增长的持续，未来有可能通过渐进加息来逐步退出超宽松政策，为市场提供更多的政策空间。专家预计，日本央行将在未来几个月内密切关注通胀和就业市场等因素，以便做出合适的政策调整。编辑总结与思考日本经济连续三个季度的增长表明，其经济复苏在多个方面都取得了显著进展。企业投资的增加和净出口的改善是推动这一增长的关键因素。然而，尽管日本经济展现出强劲的增长势头，但全球经济的不确定性和国内外政策变化仍可能成为潜在风险。日本央行可能会继续观察经济走势，预计将等到2024年夏季才会再次加息。总体而言，随着经济复苏的逐步推进，日本有望保持稳步增长，然而仍需关注外部经济环境的变化。企业投资：日本企业的资本支出增长，尤其在技术和自动化领域，推动了经济增长。净出口：日本的出口增长尤其体现在汽车和高科技产品上，帮助其在全球市场保持竞争力。央行政策：预计日本央行将逐步退出超宽松货币政策，但可能会在2024年夏季才会再次加息。名词解释国内生产总值（GDP）：指在一定时期内，一个国家或地区生产的所有最终产品和服务的市场价值。净出口：国家的出口总值减去进口总值，表示一个国家的外贸盈余或赤字。超宽松货币政策：指中央银行通过降息、量化宽松等措施，大幅降低利率以刺激经济增长的货币政策。相关大事件 2024年2月16日：日本内阁府公布2024年四季度GDP数据，增长率为2.8%，超过市场预期。专家点评 “日本经济的稳步增长为日本央行提供了逐步退出宽松政策的条件，但加息仍需谨慎，以避免过早收紧对经济的支持。” — 约瑟夫·李，经济学家，2024年2月 “企业投资和净出口的强劲表现是推动日本经济增长的核心驱动力，但全球经济的不确定性依然是潜在风险。” — 艾米丽·詹森，金融分析师，2024年2月来源：今日美股网

今日美股网02-18 00:13

日本GDP增长2.8%超预期，引发加息预期升温，国债市场承压

高盛上调MSCI中国指数与沪深300指数目标位——市场前景深度解析高盛最新目标位调整及原因推动指数上涨的关键因素市场及投资者的应对策略潜在风险与市场不确定性编辑总结与思考高盛最新目标位调整及原因高盛最新报告显示，该行将 **MSCI中国指数的12个月目标位** 从 75点提高至 85点，同时将 **沪深300指数目标位** 从 4,600点上调至 4,7...

今日美股网02-18 00:13

日本GDP增速超预期推动日元上涨，美元弱势反映美国经济挑战

日元上涨受乐观GDP数据提振，美元守势内容导读日元上涨的背景分析美元的表现及其背后原因日元兑美元的波动分析日本央行政策动向及其影响专家点评编辑总结名词解释相关大事件及专家点评日元上涨的背景分析日元在周一的交易中上涨，创下了过去一周的最高点，主要受乐观的日本国内生产总值（GDP）数据提振。数据显示，日本第四季度经济增速超出市场预期，这一结果巩固了市场对于日本央...

今日美股网02-18 00:10

日本GDP连续三季扩张，日本央行提前升息？还得小心特朗普！

ingKey - 随着2024年第四季日本GDP数据的出炉，日本央行1月升息的证据更加牢固，市场开始酝酿日本央行提前进一步升息的可能性。不过，特朗普关税政策仍是风险因素。 2月17日周一，日本公布了上季和2024年全年经济增长的初步数据。日本去年第四季超预期增长，全年名义GDP首次突破600万亿日圆，不过实际GDP仅增长0.1%。 2024年Q4GDP：环比年率2.8%，预期1.1%，较Q3的1.7%加速 2024年名义GDP：年增2.9%，至609万亿日元，连续第四年正增长 2024年实际GDP：年增0.1%，至557万亿日元【日本GDP增长年率，来源：Trading Economics】 2024年日本名义GDP史上首次突破600万亿日元大关具有重要意义，这是2015年时任首相安倍晋三提出的在2020年前实现600万亿日元的经济目标。《日经新闻》指出，自1973年起，日本名义GDP每五年增加约100万亿日元，但自1992年突破500万亿日元后，长期处于停滞状态。日本名义GDP平均增速从上世纪80年代的约7%，下滑至20世纪早期的0增长，日本「失去的三十年」令人印象深刻。如今，日本通胀、薪资和经济增长势头正在向好，市场对日本央行进一步升息的预期加强。日本央行升息日本央行已于2024年3月、7月和今年1月采取了三次升息举措，升息的关键依据是日本薪资-通胀前景保持可持续的增长趋势。在日本GDP初值公布后，美元兑日元（USD/JPY）小幅走低，日内跌0.34%，报151.71。10年期日本公债利率上涨0.025，报1.375%，为2010年以来最高水平。三菱日联摩根士丹利表示，目前预计日本央行将于7月政策会议上将目前的基准利率从0.5%上调至0.75%，而非10月或12月。前日本央行官员Nobuyasu Atago近日也表示，日本央行有望在4月底的政策会议上升息。日本经济增长仍有风险尽管整体经济保持增长，但这份报告仍有「短板」。其一，名义个人消费年增2.1%，但实际个人消费年减0.1%，为四年来首次出现负增长。这表明，个人消费没有跟上通胀增长的速度，这可能会抑制未来消费。其二，净出口增长贡献了整体经济增长，但净出口增长的部分原因是进口下降，这或带来日本国内需求并不强劲的担忧。另外，特朗普可能将于4月2日公布进口汽车的关税，这对于出口导向型、且汽车产业出口占大头的日本经济带来挑战。 2024年全年，日本对美国的出口总额为21.30兆日元，乘用车和卡车等汽车占比28.3%，是各国对美汽车出口所占比例的最大。原文链接

TradingKey02-17 15:55

中国股市涨疯了！美国“例外论”遭挑战，俄乌谈判将在阿拉伯开始

本央行鹰派言论的背景下显得过于低估。日本GDP意外增长确实帮助日元兑美元升至151.55水平。自从1月零售销售报告意外疲软后，美国经济“例外论”的说法遭遇挑战，美元表现疲弱。市场现在重新投注于美联储今年两次降息，而不是一次，6月降息的概率已经超过50%。澳大利亚和新西兰的央行将在本周召开政策会议，预计两者都会降息，前者降息25个基点，后者降息50个基点。地缘政治仍然是焦点，报告称俄罗斯与乌克兰冲突的谈判将在沙特阿拉伯开始，尽管参与方尚不完全明确。法国总统马克龙将在周一主持一场紧急的欧洲峰会，此前美国官员暗示欧洲将在结束冲突方面没有角色，和平进程似乎将在美国和俄罗斯之间进行。可能影响市场的关键事件：欧元区财长将在布鲁塞尔开会费城联储主席帕特里克·哈克（Patrick Harker）和美联储理事米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）将发表讲话

云涌02-17 14:37

邦达亚洲：日本GDP表现强劲美元/日元早盘下滑

邦达亚洲02-17 13:16

日本GDP数据意外“爆表”点燃日元行情！美元/日元短线大跌超60点

日本央行将等到今年夏天才会再次加息。日本GDP数据公布后，日元应声上涨，美元/日元自152.38大幅下挫，汇价刚刚最低跌至151.75。私人消费和净出口好于预期，而企业投资略落后于预期。尽管消费者对持续的通货膨胀感到沮丧，但私人支出还是勉强维持增长。通货膨胀往往超过工资增长的速度。日本首相石破茂(Shigeru Ishiba)试图通过一系列价格减免措施来解决这个问题，作为经济刺激计划的一部分。日本经济研究所(Japan Research Institute)经济学家Kazuki Fujimoto表示：“即使在公众情绪面临下行压力的情况下，私人消费仍保持了增长。这表明，面对不利因素，国内需求依然强劲，这种情况可能会持续一段时间。”

tqttier02-17 09:21

韩国人均GDP连续两年超过日本

国际GDP对比使用美元计价，日元疲软是日本GDP总量疲弱的主要原因。内阁府在周一发布的2023年报告中假设的汇率为1美元兑140.50日元。而今年1月至11月期间，美元平均兑换151.30日元，意味着汇率可能进一步压低日本的GDP数据。根据日本经济研究中心（JCER）的预测，中华民国今年预计将在人均名义GDP方面超过日本。许多人还将日本GDP的下滑归因于劳动力生产率下降。日本生产性本部报告称，2023年日本每小时劳动生产率为56.80美元，在OECD成员中排名第29位。日本的劳动生产率远低于韩国和中华民国。日本经济研究中心指出，这引发了加快员工技能再培训以及企业数字化的呼声。日本超过一半的家庭成员中包括65岁或以上的人口。一些专家表示，在这种环境下，通过企业加薪等手段提升经济的效果有限。第一生命研究所首席经济学家熊野英生说：“在未来五年里，泡沫经济世代将全部迈入60岁或更高年龄。如果不改变当前限制老年人劳动供应的结构性设计，就无法从根本上提升家庭收入。” 来源：加美财经

加美财经2024-12-25

日本经济研究中心预测，在特朗普关税下，中国 GDP 增长可能会降至2%以下

0%的关税，日本出口将减少约2%。尽管日本GDP增长率预计将从2024年的负0.3%上升到2025年的正1.2%，JCER预测日本增长率将在2028年降至1%以下，并从2029年起徘徊在0%以上。 JCER每年12月发布基于最新政策变化和经济状况的预测。这份最新报告涵盖了亚太地区的18个经济体。为了降低风险，JCER建议加强亚太地区的自由贸易协定。12个成员国组成的全面与进步跨太平洋伙伴关系协定（CPTPP）人口总数超过美国的1.5倍。英国已于周日正式加入CPTPP。而区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）——一个包含中国、日本、韩国和东南亚国家的亚洲贸易集团，其名义GDP总额为29.6万亿美元，与美国相当。来源：加美财经

加美财经2024-12-20

夹在通胀和经济增长之间，2025年日元和日股涨或跌？

2%，高于初值0.9%；经价格调整后，日本GDP季度环比增长了0.3%，高于初值0.2%。图为日本实际GDP环比增速走势然而，占日本经济一半以上的私人消费增长仅为0.7%，低于初步估计的0.9%。此外，私人投资继续低迷，三季度，私人住宅投资环比仅仅增长0.4%，远低于二季度的1.2%。政府投资和消费对经济的贡献减弱。政府消费在三季度环比也仅仅增长0.1%，二季度为1%，也低于去年同期的0.5%；政府投资在三季度环比下降1.1%，二季度环比增速高达5.2%。净出口对日本GDP贡献率依旧是负值。三季度商品和服务出口环比增长1.1%，二季度为1.5%，说明出口对日本经济的拉动减弱。三季度，净出口对日本GDP环比折年率拉动为-0.7个百分点。日本制造业景气度与出口息息相关，出口增速下行意味着制造业还处于收缩的状态。数据显示，11月日本制造业PMI降至49%，较上个月下滑0.2个百分点，这也是7月以来连续第五个月低于50荣枯分水岭。面临薪资增长和通胀平衡问题回顾日本经济之所以走出通缩的泥潭，日本私人部门消费增长功不可没。而私人部门消费的增长很大程度上来源于收入的增长。10月6日，日本厚生劳动省发布的报告显示，10月全职就业人口平均工资同比增长2.8%至336070 日元（约合2239美元），为1994年以来最大增幅。除去奖金和临时工资，基础工资在10月份上升了2.7%，这是自1992年11月以来增长最快的一次。高盛在其2025年日本经济展望报告中指出，日本已经跨过了关键的通胀关口——良性“工资-价格螺旋”已经出现。笔者认为，2025年日本经济是否会出现会良性“工资-价格螺旋”，关键在于薪资增长和通胀的平衡。通胀在11月明显反弹，11月29日，日本政府公布数据显示，东京11月CPI同比上涨2.6%，高于预期的2.2%。东京11月CPI（除生鲜食品）同比上涨2.2%，高于预期2%，主要受能源补贴逐步减少的影响。数据显示，在通胀反弹的情况下，日本居民部门剔除通胀的实际可支配收入增速远低于名义增速。日本两人及以上的劳动者家庭月均可支配收入在10月同比增长4.6%，但依旧低于6月“春斗”结束后的12.1%的涨幅，剔除通胀后实际可支配收入在10月同比仅仅增长1.9%，上个月为同比下降1.8%。如果2025年日本通胀大幅反弹，那么实际可支配收入将再次出现负增长，抑制日本私人部门的消费。美国加征关税带来的冲击不可忽视 2025年特朗普政府对贸易伙伴加征关税的可能性很大，预计将导致日本出口受到明显冲击，从而拖累日本经济的增长。美国是日本汽车的主要出口市场。根据日本财务省数据显示，美国是日本2023年最大的出口目的地，汽车和汽车零部件占日本出口量的三分之一，日本向美国出口汽车148万辆，同比增长16%，占日本汽车出口份额的34%。野村证券的研究显示，如果美国对日本加征10%关税，且不考虑墨西哥和加拿大的关税因素，那么2025财年斯巴鲁的营业利润将下降35%，马自达、三菱和日产将分别下降33%、21%、13%。此外，日本包括信息通信业在内的制造业对美出口量不亚于汽车产业，因此对于特朗普的保护主义经济政策主张十分敏感，担心企业产品对美出口失去价格竞争力，出口量受到挤压式影响。财政刺激面临债务可持续性问题 11月22日，日本石破茂政府批准了一项39万亿日元（约2500亿美元）的经济刺激计划，日本政府将通过特别预算、补充预算等安排财政开支21.9万亿日元，其他资金来源包括私人投资等。据日本媒体报道，日本政府打算通过发行新债来为大约一半的补充预算（即6.7万亿日元）提供资金，这加剧了人们对日本财政状况的担忧国际清算银行发布的数据显示，日本政府部门杠杆率在2024年三季度为218%，最高峰为2022年二季度的228%。而政府债务占GDP的比例在2023年约为217.34%，该指标最高纪录出现在2020年，高达224.68%。2022-2023年，随着经济增速加快，政府债务扩张放缓，政府债务占GDP的比例有所回落。 2025年，日本债务在新一轮财政刺激下再次扩张，如果经济增长跑输债务扩张速度，那么政府占GDP的比重将重新攀升，影响债务的可持续性，导致投资者对日元资产信心下降，容易引发日元资产抛售的风险。综上所述，笔者认为日本人口老龄化的问题并没有得到解决，通过提高薪资收入的增长治标不治本，如果通胀增长超过薪资增长，那么消费可能熄火。且日本长期面临公共债务过高的问题，以及半导体出口面临中美两国的竞争压力，日本经济依旧面临多重挑战，一旦国际资本流入的势头逆转，日本股市就面临泡沫破灭的问题，日元汇率很难出现持续的升值趋势。投资者可以关注芝商所微型日经指数期货对冲潜风险，以及美元兑日元期货对冲日元贬值的风险。 $NQ100指数主连 2412(NQmain)$ $SP500指数主连 2412(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2412(YMmain)$ $黄金主连 2502(GCmain)$ $WTI原油主连 2501(CLmain)$

老虎证券2024-12-12

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