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场内ETF资金动态：昨日新经济上涨

2025年05月15日A股三大指数截至午间收盘上证指数下跌0.42%，报3389.75点，深证成指下跌1.12%，报10238.63点，创业板指下跌1.35%，报2055.06点。根据巨灵财经统计的数据显示，2025年05月14日场内ETF基金中新经济（159822）领涨，涨幅为10.01%，排名靠前的工程机械（159542）、沙特ETF（159329）、证券先锋（516980），涨幅分别为9.98%、6.15%、4.61%。基金代码基金简称涨幅（%）最新基金规模（亿）最新流通份额（亿）收盘价 159822 新经济 10.01 4.53 6.1613 0.74 159542 工程机械 9.98 0.08 0.0609 1.30 159329 沙特ETF 6.15 10.13 9.3169 1.09 516980 证券先锋 4.61 0.37 0.3402 1.09 159529 标普消费 4.43 6.56 4.0354 1.63 512070 证券保险 4.22 69.85 88.4148 0.79 515630 保险证券 4.09 2.77 2.1772 1.27 159509 纳指科技 3.98 97.66 63.3756 1.54 515560 证券E 3.71 2.30 2.2888 1.01 513750 港股非银 3.68 16.21 12.2534 1.32 560090 证券指数 3.60 19.11 16.1837 1.18 516730 证券公司 3.56 0.76 0.7688 0.99 562080 自由现金 3.55 1.45 1.3438 1.08 512000 券商ETF 3.55 234.61 223.2272 1.05 515010 华夏证券 3.54 10.23 8.1427 1.26 下跌方面，2025年05月14日跌幅最大的是国泰标普（159612），跌幅达到1.50%。排名靠前的光伏50（159864）、光伏华安（159618）、光伏产业（516180），跌幅分别为1.35%、1.27%、1.23%。基金代码基金简称跌幅（%）最新基金规模（亿）最新流通份额（亿）收盘价 159612 国泰标普 -1.50 6.38 3.4690 1.84 159864 光伏50 -1.35 3.56 8.1153 0.44 159618 光伏华安 -1.27 0.64 1.1713 0.54 516180 光伏产业 -1.23 0.62 1.0999 0.56 562970 光伏E -1.16 1.31 1.7045 0.77 159502 标普生科 -1.06 12.35 14.7432 0.84 588960 新能科创 -1.05 0.29 0.3058 0.95 159638 高端装备 -1.01 11.76 14.9434 0.79 159208 航天航空 -0.97 0.94 0.9146 1.03 512710 军工龙头 -0.95 83.01 133.2466 0.62 588830 科创新能 -0.94 4.56 4.3185 1.06 159231 航空 -0.93 0.48 0.4505 1.07 159392 航空ETF -0.90 2.84 2.8529 1.00 517520 黄金股 -0.88 38.06 28.2540 1.35 510770 G60创新 -0.88 0.17 0.3061 0.56 从成交量上来看，2025年05月14日成交量最大的是沙特ETF（159329），成交量为9421.47万份。排名靠前的恒指科技（513180）、恒生科技（513130）、香港证券（513090），成交量分别为8163.31万份、6910.50万份、6691.09万份。基金代码基金简称成交量（万份）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 159329 沙特ETF 9421.47 0.11 6.15 1.09 513180 恒指科技 8163.31 -0.07 1.67 0.73 513130 恒生科技 6910.50 -1.44 1.69 0.72 513090 香港证券 6691.09 -0.02 2.90 1.56 513330 恒生互联 6116.29 -2.94 1.87 0.49 512050 A500E 4018.18 4.61 0.84 0.96 159792 互联网 3756.79 -1.69 1.90 0.86 512880 证券ETF 3494.60 -0.65 3.48 1.10 520830 沙特ETF 3336.33 0.05 2.72 1.02 159338 中证A500 3184.15 -4.60 0.84 0.96 159822 新经济 2969.71 0.17 10.01 0.74 159351 A500中证 2966.78 3.53 0.93 0.98 588000 科创50 2625.25 3.12 0.47 1.07 159740 恒生科技 2532.30 0.73 1.70 0.72 513980 科技港股 2508.91 -1.72 1.73 0.70 从成交金额上来看，2025年05月14日成交额最大的是香港证券（513090），交易金额104.22亿元。排名靠前的沙特ETF（159329）、恒指科技（513180）、恒生科技（513130），成交额分别为101.35亿元、59.57亿元、49.64亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513090 香港证券 104.22 -0.02 2.90 1.56 159329 沙特ETF 101.35 0.11 6.15 1.09 513180 恒指科技 59.57 -0.07 1.67 0.73 513130 恒生科技 49.64 -1.44 1.69 0.72 510300 300ETF 48.93 7.65 1.28 4.05 512050 A500E 38.13 4.61 0.84 0.96 512880 证券ETF 38.08 -0.65 3.48 1.10 510050 50ETF 35.14 -0.23 1.73 2.82 513050 中概互联 34.88 0.00 2.76 1.45 520830 沙特ETF 34.04 0.05 2.72 1.02 159792 互联网 32.13 -1.69 1.90 0.86 159338 中证A500 30.37 -4.60 0.84 0.96 513330 恒生互联 29.81 -2.94 1.87 0.49 159351 A500中证 28.90 3.53 0.93 0.98 588000 科创50 27.91 3.12 0.47 1.07 细分到资金流动情况上来看，2025年05月14日净申购金额最大的为300ETF （510300），当日净申购金额为7.65亿元。排名靠前的500ETF （510500）、A500E （512050）、A500中证（159351），申购金额为5.82亿元、4.61亿元、3.53亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510300 300ETF 7.65 1.28 4.05 956.23 510500 500ETF 5.82 0.35 5.80 193.62 512050 A500E 4.61 0.84 0.96 183.17 159351 A500中证 3.53 0.93 0.98 151.64 512800 银行ETF 3.50 0.87 1.62 53.36 588000 科创50 3.12 0.47 1.07 751.39 512680 军工基金 2.48 -0.82 1.08 38.70 563800 A500龙头 2.38 0.84 0.96 203.54 512480 半导体 1.95 0.38 1.05 210.41 512070 证券保险 1.80 4.22 0.79 88.41 563220 A500富国 1.59 1.01 1.00 168.14 562500 机器人 1.24 0.00 0.89 154.66 513500 标普500 1.01 1.82 2.01 93.72 589880 科创综 1.00 -0.11 0.95 10.55 588790 科创智能 0.87 0.34 0.59 50.20 资金流出方面，2025年05月14日净赎回金额最多的是中证A500（159338），赎回金额4.60亿元。排名靠前的券商ETF （512000）、红利ETF （510880）、恒生互联（513330），赎回金额分别为4.46亿元、4.03亿元、2.94亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 159338 中证A500 4.60 0.84 0.96 217.37 512000 券商ETF 4.46 3.55 1.05 223.23 510880 红利ETF 4.03 0.90 3.13 67.15 513330 恒生互联 2.94 1.87 0.49 494.83 510210 综指ETF 1.92 0.97 0.83 55.07 159998 计算机 1.86 0.67 0.90 31.68 159928 消费ETF 1.83 1.22 0.83 176.37 159841 证券ETF 1.80 3.53 1.00 63.24 159915 创业板 1.73 1.18 2.05 421.48 513980 科技港股 1.72 1.73 0.70 210.81 512010 医药ETF 1.70 0.83 0.36 609.71 159792 互联网 1.69 1.90 0.86 568.26 159819 AI智能 1.65 0.75 0.94 177.63 159949 创业板50 1.60 1.31 0.93 282.22 512690 酒ETF 1.57 1.49 0.61 180.23 数据来源巨灵财经，专业财经数据30年，详情见公众号巨灵财经。

金融界05-15 11:46

债市早报：4月信贷大幅少增，社融、M2增速加快；资金面依旧宽松，债市有所回调

【权益市场三大股指集体收涨】 5月14日，A股震荡攀升，大金融爆发，保险、券商方向领涨航运表现强势，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.86%、0.64%、1.01%，全天成交额1.35万亿元。当日，申万一级行业大多上涨，上涨行业中，非银金融涨超3%，交通运输、食品饮料、综合涨超1%；下跌行业中，国防军工跌逾0.5%，其余行业跌幅较小。【转债市场主要指数涨跌互见】 5月14日，转债市场有所分化，当日中证转债、深证转债分别收跌0.01%、0.11%，上证转债收涨0.03%。当日，转债市场成交额665.50亿元，较前一交易日放量38.55亿元。转债市场个券多数下跌，473支转债中，129支收涨，338支下跌，6支持平。当日上涨个券中，中旗转债涨超13%，雪榕转债涨超7%；下跌个券中，志特转债跌逾6%，豪美转债跌逾5%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 5月14日，江苏华辰发行转债获证监会注册批复。 5月14日，博俊转债公告可能满足提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 5月14日，各期限美债收益率普遍继续上行。其中，2年期美债收益率上行4bp至4.06%，10年期美债收益率上行5bp至4.54%。数据来源：iFinD，东方金诚 5月14日，2/10年期美债收益率利差扩大1bp至48bp；5/30年期美收益率利差收窄1bp至81bp。 5月14日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行4bp至2.40%。 2. 欧债市场 5月14日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上1bp至2.69%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行3bp、1bp、2bp和4bp。 3.中资美元债每日价格变动（截至5月14日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界05-15 10:46

跟着巴菲特投资：十问十答读懂现金流策略，稳健资产中的强攻选手！“现金牛”800自由现金流ETF(563680)今日上市！

5月15日，A股市场低开震荡，“现金牛”800自由现金流ETF（563680）同样回调，当前跌0.68%，成交额快速突破8000万元。 800自由现金流ETF（563680）指数成分股中，辽港股份涨超2%，陕西煤业、云天化、中国神华等、唐山港涨超1%，中远海控、五粮液、美的集团小幅回调。今年以来，投资大师巴菲特钟爱的自由现金流策略在A股市场备受关注。那么，什么是自由现金流策略？如何通过简单高效进行巴菲特“同款”投资呢？以下十问十答带您读懂现金流策略——稳健资产中的强攻选手！【一、什么是自由现金流？】自由现金流量是指企业经营活动产生的现金流量扣除资本性支出的差额。具体是指企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量。这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下，剩余的真正可自由支配的现金，是衡量企业财务健康状况和盈利能力的关键指标之一。【二、自由现金流指标有何优势？】相较于净利润、分红等指标来说，自由现金流单一指标可以刻画企业的多方面情况：更真实地反映经营质量：净利润是按照权责发生制计算得出的，其中包含大量的非现金项目，如应收账款、折旧摊销等，这些项目可能会扭曲企业的真实盈利情况，投资者需审慎分析辨认。而自由现金流注重现金实际流入流出，反映运营中各个环节真实创造的现金流，较难被财务造假。【自由现金流指标与净利润指标对比】 2、刻画稳健经营能力：稳定、正向的自由现金流是企业具有一定竞争壁垒和管理优势的体现。与分红相比，更能刻画企业稳健经营能力。分红是股东回报的结果，自由现金流是其来源，企业拥有稳定的现金流，即使不分红也代表其有稳健经营能力，其自由现金流进可用于业务拓展，退可用于保持稳定经营、抗风险。 3、更能揭示公司内在投资价值：巴菲特、芒格等投资大师强调，“企业价值等于其存续期间自由现金流的折现值”。现金流选股与价值投资高度契合，且相比于股息率、市盈率等价值指标而言，更不容易落入“价值陷阱”，即筛选出那些因股价下跌、市值降低而股息率提高、市盈率下降的低质量公司。【三、现金流策略与红利策略的差别是什么？】虽然都是聚焦经营稳健的上市公司，但是红利策略注重的是“当下”，而现金流策略强调的是“未来”。红利指数侧重于企业已实现的现金分红，更加反映企业当前盈利的稳定性及股东回报意愿，适合偏好稳健收益、注重防御能力的收入型投资者。而自由现金流指数则聚焦于企业的内生增长能力，更加强调财务健康与经营可持续性，更契合追求长期成长与资本增值的投资者需求。【自由现金流指数与红利指数对比】【四、现金流指数一般是怎么编制的？】以当前主流的现金流指数来看，其编制方案都具备以下特点：1）剔除金融地产行业；（2）对上市企业的价值、盈利质量有要求；（3）采用现金流选样和加权；（4）采用季度调仓，更快地反映企业的经营情况。数据来源：Wind. 截至2024.12.31. 年化超额收益自2015.1.1.至2024-12-31为区间计算【五、为什么要剔除金融、地产行业？】因为金融和房地产的现金流模式比较独特，与其他行业差异较大。对于银行而言，其现金流流入主要来自于存款，属于负债，经营模式与其他行业大不相同。对于房地产行业而言，在项目周期内，其现金流波动相对来说较大，因此也进行了剔除。【六、如何挑选现金流指数？】当前市场上现金流指数丰富，但聚焦核心指标自由现金流率，再辅以估值水平和股息率水平进行筛选，800现金流指数脱颖而出，不仅经营能力稳健、注重股东回报，同时还具备估值性价比，是长期配置优选！ 800自由现金流ETF（563680）标的指数的高现金流率优势明显！800现金流的自由现金流率近5年来均高于可比指数！【现金流指数的自由现金流率对比】资料来源：Wind，截止2024年年中定期报告 800自由现金流ETF（563680）标的指数高股息、低估值，配置性价比突出！从市盈率和市净率水平来看，800现金流指数在横向对比中均处于较高性价比，同样从股息率来看，800现金流指数成分股不仅自由现金流充沛，股东回报率也更高。【现金流指数的估值对比】资料来源：Wind，截止2025.5.14 【七、800现金流指数成分股具备什么特点？】聚焦到800现金流指数成分股来看，其超配能源、家电、交运等稳健、现金流创造能力强的行业。数据说明：行业分类为中信一级行业，截至2025年3月31日 800现金流指数成分股大盘蓝筹特征明显。相较于其他自由现金流指数，中证800现金流指数整体在大市值的成份股暴露较多，平均市值超1400亿元，高于同类指数。【现金流指数的平均市值对比】资料来源：Wind，截至20250514 800现金流指数成分股央国企占比高，截至最新，800现金流指数50只成分股中，有30家上市公司的实际控制人为国资委，占比60%！央国企具备稳健经营特征，与现金流策略不谋而合！【800现金流指数的央国企占比】资料来源：Wind，截至20250514 【八、800现金流指数基本面表现如何？】中证800自由现金流聚焦中证800内的高盈利质量个股，具备较强的盈利能力。从盈利质量来看，800现金流指数ROE稳定高于基准指数和稳健资产代表红利指数。中证800自由现金流在稳健盈利的同时还兼顾成长性。从分析师一致预期营业收入数据来看，800现金流指数未来3年的营业收入增速均稳健高于中证红利指数，突出现金流策略的成长性！【九、800现金流指数长期表现如何？】从长期趋势来看，800现金流指数持续跑赢红利指数、以及沪深300等宽基指数。800现金流2013年以来累计超额收益高超584%，显著高于中证红利和沪深300，可为是稳健资产中的“强攻选手”！数据来源：Wind，2013-12-31至2025-03-31 【十、现金流策略长期配置价值如何？】在全球贸易格局仍具不确定性背景下，投资者寻找相对稳健的权益资产投资需求提升。现金流策略聚焦大盘蓝筹、央国企、以及家电、能源等行业造“血”能力强的上市公司，在市场波动或经济形势不稳定时，凭借其稳健的经营能力，能更好地抵御外部风险。此外，在低利率背景下，权益类稳健资产性价比凸显。降准降息“双降”如期而至，长期限国债所代表的低风险利率进一步降低，低风险资金需要寻找比较稳健的替代投资渠道。相比而言，高现金流资产配置性价比强化。叠加新国九条、市值管理等政策，上市公司的股东回报水平持续提升，而现金流作为分红的来源，稳定现金流的资产可以满足投资者对于稳健型资产的需求。定位高价值、高质量的稳健优质资产，布局长期高成长与资本高增值板块，关注800自由现金流ETF（563680）！“大盘蓝筹+央国企属性+现金流充裕”三重属性叠加，从容应对外部波动，可为资产压舱石优选！风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-15 10:06

微信成立电商产品部，去年底“送礼物”功能曾引爆A股

截至收盘时涨35.76%5。12月20日，A股市场掀起 “微信小店” 概念上涨热浪，盐津铺子、妙可蓝多、丸美生物等20余只电子商务板块个股实现涨停5。包括青木科技、丽人丽妆、华鼎股份等在内的多只互联网电商板块个股也实现涨停，休闲食品板块的紫燕食品和好想你等也显著上涨7。相关分析认为，微信生态拥有广泛的用户场景和流量渠道优势，“送礼物” 功能将线下拆礼物的惊喜体验复制到线上，赋予电商购物更高的情绪价值和用户间更深层的情感链接，有望派生更多增量消费需求4。同时，该功能上线正值圣诞、元旦、春节等节日临近，有望借助节日送礼需求快速裂变，为微信电商纳入新流量端口，助力用户转化，为消费品公司打开新渠道窗口5。今年年初，在2025年微信公开课PRO的微信小店专场上，微信团队首次密集回应了电商业务新动作。1月17日，微信正式宣布推出全新功能——“送礼物”，该功能旨在进一步丰富用户的社交互动体验，为微信电商的发展注入了新活力，有望带动相关产业链的协同发展。官方数据显示，过去一年，微信小店带货规模高速增长再创新高，GMV规模是2023年的1.92倍，订单数量是2.25倍，月动销商品数是1.7倍，增速基本与2023年持平。微信生态本身拥有雄厚的用户基础和流量渠道优势，微信小店与视频号、社群裂变、搜索自然结合形成直播电商、社交电商、货架电商等模式，有望成为除京东、阿里、拼多多、抖音等平台以外的新主流电商平台。

金融界05-15 08:46

大金融爆发

5月14日，A股震荡攀升，沪指收复3400点，大金融爆发。上证指数收涨0.86%报3403.95点，深证成指涨0.64%，创业板指涨1.01%，北证50涨1.08%，科创50涨0.41%，万得全A涨0.68%，万得A500涨1.15%，中证A500涨0.9%。A股全天成交1.35万亿元，上日成交1.33万亿元。大金融概念股全线爆发，保险、券商方向领涨，中国人保、红塔证券、锦龙股份涨停。航运股表现强势，国航远洋、华光源海、中远海发、宁波海运、凤凰航运等多股涨停。智慧物流概念股掀涨停潮，飞力达、嘉诚国际、长久物流、华贸物流、长江投资等多股涨停。化工股表现活跃，苏州龙杰4连板，尤夫股份等涨停。光伏概念股调整，海优新材、钧达股份、通威股份跌幅居前。军工股全线回调，成电光信、航天南湖、天箭科技领跌。申万宏源指出，二季度是中枢偏高的震荡市。市场消化基本面预期“时间不足”，短期市场难以全面突破。结构上，短期和长期，结构方向都是科技。长期，A股重启结构牛，需要科技重磅产业催化，强化市场共识，短期机器人微观结构占优，主题弹性好于国内AI，继续看好港股好于A股。“补齐低配方向”只是短期主题性机会。东兴证券指出，在中美谈判超预期的情况下，压制市场的重要因素短期缓解，市场将会重回活跃状态。从中期来看，如果2季度业绩持续改善得到验证，指数有望开启新的上涨周期，关键验证时点在7到8月，半年报和关税博弈的双重窗口，将会决定市场的方向。在此之前，市场有望维持区间盘升的走势，有冲击前期震荡区间上轨的可能，但完全开启二波牛市的时点仍需等待在7到8月的方向选择是否成立。投资策略，随着关税谈判超预期，市场风险偏好显著提升，可关注受关税冲击较大的出口链，存在较大的修复预期。从景气角度，仍然重点关注大科技板块。光大证券指出，中美发布日内瓦经贸会谈联合声明，周二利好推动市场全线高开，部分获利盘趁高了结离场，导致市场高开低走。展望后市，关税的问题暂时得到解决，为市场提供了支撑和底气；但目前沪指已经逼近了3月份的高点，若想向上突破，还需要更多的利好刺激，预计市场短期或以震荡休整为主，等待更多的利好政策出炉。方向：AI教育概念。2025世界数字教育大会将于5月14日至16日在武汉举办，AI+教育受到关注，或将刺激相关概念的炒作。

金融界05-14 19:16

超900亿！科创债“扩容”，科创100ETF汇添富(589980)单日净流入超2.5亿元，领衔全市场ETF，科创综指ETF汇添富(589080)连续4日吸金

5月14日，A股午后飙涨，沪指收复3400点，大金融爆发，科技板块走势偏弱。“科创小巨人”科创100ETF汇添富（589980）收跌0.5%，“科技全图鉴”科创综指ETF汇添富（589080）收跌0.21%。资金仍然持续流向科技板块，科创100ETF汇添富（589980）昨日吸金超2.5亿元，位居全市场ETF第一，科创综指ETF汇添富（589080）连续4日吸金超1亿元！消息面上，5月7日，有关部门发布关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告，其中一大亮点是在发行主体上新增支持金融机构、科技型企业、私募股权投资机构和创业投资机构发行科技创新债券。自科创债新政发布以来，银行、券商、股权投资机构等积极响应，截至5月10日，据不完全统计，目前拟发行的科技创新债券合计规模已超900亿元，发行市场行情持续火热的同时，科创企业也将迎来精准“滴灌”，缓解融资难题。当前科创板受政策端大力扶持，自主可控仍是长期配置主旋律，关注高成长高弹性的科创板块！【政策多维度、多层次助力科创企业发展】政策多维度、多层次助力科创企业发展。中泰证券指出，政策层对民营经济支持力度或上升：春节以来各大民营科技突破或使得高层对于民营科技企业态度出现积极变化，近期会议等表述均有所反应。经济“高质量发展”框架或更加坚定：近期各大科技突破的成功更加坚定了政策层“供给创造需求”发展路线的信心，故需求侧刺激的定力将比以往显著提升。促进资源向新产业、新业态、新技术领域集聚：从两会再到507国新办会议，央行、证监会等部门均进一步推出各项政策，针对科技创新企业提供更大力度的资本市场政策支持。（来源于中泰证券20250514《科技突破的背后：中国资产价值重估的逻辑》）【自主可控仍是配置主线，关注科创板块】天风证券表示，政策驱动、地缘博弈格局驱动、产业驱动的逻辑可以构成长期逻辑，二季度关注自主可控的科技板块。长期逻辑：（1）国家政策多年布局下的积累，顶层设计重视。（2）国内供给替代原先对美进口的供给的国产替代逻辑。配置思路：（1）关注国内供给能力的提升维度，即国产化率能够加速提升的领域才具备进口替代能力。筛选对美进口依赖度较高且国内具备供给能力的板块，主要涉及航空装备、医药以及部分机械行业。（2）产能周期视角看产能投放提速领域，符合条件的细分赛道有通信、机械设备。（来源于天风证券20250510《市场后续主线的进一步思考》）在政策引导、科技创新、市场资金三大因素共同催化下，科技行情有望延续。布局科技黑马，掘金尖端科技，认准科创100ETF汇添富（589980），与“投早、投小、投长期、投硬科技”政策方向高度契合，把握AI、机器人、创新药等高精尖领域产业创新突破潜能！科创未来，尽在综指！布局科技创新前沿、分享科创崛起红利，认准覆盖更全面、科创属性更高、成长潜力更强的科创综指ETF汇添富（589080），助力低门槛、高效率布局20cm高弹性的科创板块！风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-14 17:28

【日股收评】终结16年最长连涨纪录！日股遭获利了结，3.8万来的太快

在经历近期反弹后，日本股市周三(5月14日)出现回调，投资者选择获利了结。日经指数下跌，而更广泛的东证指数则终结了近16年来最长的连涨纪录。

云涌05-14 16:56

A股午后发飙！大金融强势冲锋，3400点回来了！

A股当即并未表现出特别“兴奋”。近两日，A股都处在震荡轮动状态，沪指在3400点附近反复争夺，直至今日午后突然爆发。到底发生了什么？一方面，在市场对贸易摩擦的担忧缓解后，市场情的绪回暖带动了指数上行。中美互降关税直接利好外贸出口相关行业，比如近来航运、跨境电商等板块都表现的十分强势。另外，今天大金融的强势护盘则或是多方因素共振。除了市场上流传的金融业一些小作文刺激外，券商板块的爆发也意味着机构资金正在积极布局。随着市场对宏观经济预期改善，市场交易活跃度提升。而在公募基金新规下，机构表示被低配的金融板块有望迎来增量资金。华西证券认为，公募新规引导资产配置向沪深300靠拢。目前，A股银行板块在公募配置中的结构性矛盾。按照最新的数据（2025年一季度），公募在银行板块的配置比例大约3.49%，相较于沪深300指数权重低配9.99个百分点，相较于中证800指数权重低配6.99个百分点。另外，《保险资金运用管理办法》修订，进一步放宽权益类资产风险因子，引发新一轮配置潮，险资对高股息高分红板块有天然的配置需求。国金证券表示，当前公募在该板块持仓较低，而公募新规要求业绩回报要与业绩基准进行比较，为了不跑输基准，基金经理可能会选择配置基准内权重较高的行业，尤其是与基准里的比例相比主动权益当前低配的行业及个股，资金有望流向被低配的板块。市场重回活跃状态中美关税峰回路转之后，外资流入A股的资金量明显在增加。华尔街投行也纷纷看好中国股市。此前，大摩强调贸易谈判点燃乐观预期，对冲基金正加大对中国股票的多头押注。瑞银也预判，A股有望重拾上涨动力，并建议投资者战术性增持成长型股票，以提高投资组合的弹性。东兴证券指出，在中美谈判超预期的情况下，压制市场的重要因素短期缓解，市场将会重回活跃状态。从中期来看，如果二季度业绩持续改善得到验证，指数有望开启新的上涨周期，关键验证时点在7到8月，半年报和关税博弈的双重窗口，将会决定市场的方向。在此之前，市场有望维持区间盘升的走势，有冲击前期震荡区间上轨的可能，但完全开启二波牛市的时点仍需等待在7到8月的方向选择是否成立。投资策略，随着关税谈判超预期，市场风险偏好显著提升，可关注受关税冲击较大的出口链，存在较大的修复预期。从景气角度，仍然重点关注大科技板块。光大证券称，关税的问题暂时得到解决，为市场提供了支撑和底气。但目前沪指已经逼近了3月份的高点，若想向上突破，还需要更多的利好刺激，预计市场短期或以震荡休整为主，等待更多的利好政策出炉。

格隆汇05-14 16:38

公募改革落地！释放什么信号？A股午后飙涨，大金融是主力！

5月14日，A股市场午后狂飙，沪指一度涨超1%重返3400点创下近两个月新高，低费率的沪深300指数ETF（515310）当前涨超1%，大金融板块扛鼎，银行ETF龙头（512820）盘中价续创新高！热点追踪：证监会于近日公开印发了《推动公募基金高质量发展行动方案》（简称：《方案》）。从具体方案来看，重视长期投资价值等举措，引导资产配置向沪深300靠拢，沪深300指数ETF（515310）同类费率最低，值得关注；同时也有望使银行板块这类低估值、高股息资产直接受益，银行ETF龙头（512820）续创新高，冲击五连涨！机会解读： 1、考核体系向长期价值倾斜《方案》对基金投资收益全面实施长周期考核机制，提出三年以上中长期收益考核权重不低于80%。解读：随着考核久期拉长，具备长期竞争力的行业龙头或将受益，而缺乏基本面支撑的短期炒作标的则面临回调风险，新规下相应标的参与度或大幅下降。宽基中，沪深300指数聚焦大盘蓝筹，价值属性突出，与“长期价值”考核体系调性一致，有望率先受益。行业板块中。银行板块龙头优势凸显，高股息较高，受益于考核久期拉长，有望引导长线资金流入。图：最新股息率TOP10行业数据来源：Wind，时间截至2025/5/6，以上行业为申万一级行业指数。指数过去表现不预示未来，基金有风险，投资需谨慎。 2、权益基金扩容与指数化趋势《方案》提出显著提升公募基金权益投资规模与占比，同时大力发展各类场内外指数基金，实施ETF快速注册机制。解读：得益于权益基金扩容及指数化趋势，宽基指数或将迎来被动资金流入。沪深300作为大盘蓝筹的典型代表，一直以来持续受中央汇金等长线资金偏爱！跟随长线资金买买买，首选低费率的沪深300指数ETF（515310）！而银行板块作为上证指数、上证50、沪深300、中证800等核心宽基指数的权重板块，同样有望受益于资金流入被动资金后的估值抬升，配置价值凸显。图：主流宽基指数中银行板块分布占比情况数据来源：Wind，时间截至2025/5/6，上证50指数代码：000016.SH、沪深300指数代码：000300.SH、上证指数代码：000001.SH、中证800指数代码：000906.SH，行业占比采用为申万一级行业指数。指数过去表现不预示未来，基金有风险，投资需谨慎。 3、管理费率与业绩深度绑定《方案》提出推行与基金业绩表现挂钩的浮动管理费率收取模式，业绩明显低于比较基准的，须少收管理费。解读：平安证券曾表示，“长期收益稳定的主动权益基金”在行业配置上往往集中度相对较低。因此，随着管理费率与业绩深度绑定，或驱动机构资金向长期均衡投资策略倾斜，以降低产品波动，部分低配行业，如银行有望获得增配。资料来源：平安证券，《长期稳定收益基金的特征分析与持仓拆解》，2024/12/23。图：2025年Q1公募基金超配/低配比例数据来源：浙商证券，《公募基金超配电子》，2025/4/29。随着公募改革方案的落地，为公募打开了新的“发展窗口”。沪深300指数ETF（515310）等宽基大盘蓝筹、长期稳健的特性符合公募基金“调性”，有望获得公募基金增配！银行板块凭借其高股息、龙头属性，有望吸引更多长期资金流入；同时或受益于公募持仓的再平衡，其投资价值愈发凸显。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金过往业绩并不预示其未来表现、基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。以上属于中等风险等级（R3），适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本宣传材料所涉及任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。基金产品由汇添富基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-14 15:36

中国经济展现超强韧性！A500ETF(159339)现涨0.83%，实时成交额达3.25亿元

国经济高质量发展的深层逻辑。 5月14日，A股市场震荡走强，A500指数在主流宽基指数中涨幅居前。A500ETF（159339）过去20个交易日日均成交额2.7亿元，市场热度较高。 A500指数成份股中，中远海发、中国人保涨超10%，中国太保、生益科技涨超6%，中国人寿、东方财富涨超5%，小商品城、中国平安涨超4%，其余成份股积极跟涨。 A50指数成份股中，小商品城、中国平安涨超4%，中信证券、恒瑞医药涨超3%，贵州茅台、中国铝业、万华化学、分众传媒涨超2%，其余成份股积极跟涨。 A股核心资产代表，“A股的标普500”：A500ETF（159339）跟踪的A500指数以不足A股市场10%的成份股数量，覆盖全市场63%的总营收和70%的总净利润，或是大家长期布局我国资本市场高质量发展趋势的有力工具。各行业超级龙头，“漂亮50”：A50ETF基金（159592）跟踪的A50指数布局各行业超大市值龙头股，这些绩优大白马在供给侧改革的趋势下受益于市场集中度提升，在业绩披露期或更受资金青睐。华金证券表示，会议特别强调了发展服务消费、支持科技创新以及持续稳定和活跃资本市场的必要性。这些举措将从供给和需求两端共同发力，一方面通过清理消费领域的限制性措施和提高中低收入群体收入来刺激内需，另一方面则通过政策引导资金流向科技创新和服务消费等高成长性领域。特别是在资本市场方面，政策意图明确指向“慢牛”格局，即通过一系列稳市措施，使市场在较长一段时间内维持温和上涨的趋势，而非剧烈波动。这种政策导向不仅有助于吸引长期资金入市，也为投资者提供了较为理想的回报环境。相关产品：A500ETF（159339）、A50ETF基金（159592）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-14 14:56

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