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超4200家上涨！见证A股牛市的底气！

会成为资金竞相追逐的对象。 10月18日，A股强势反弹，沪指重上3300点关口，创业板大涨近8%，科创100大涨超过8%，验证了我们的判断。这说明，A股是具备一定韧性的，投资者的热情并未消退，这一轮牛市的底气，依然很足。 01 盘面都有哪些特征？先看看目前的盘面特征，就以今天为例。今天的强势板块，要数教育和钢铁。原因都来自消息面刺激。教育方面，10月25日，智谱AI推出AI新产品—自主智能体AutoGLM，智谱将其称为可模拟用户点击屏幕的手机操作助手，以及点击网页的浏览器助手。与OpenAI的AI Agent相似，智谱的AutoGLM模型，不需要用户手动操作示范，也不受制于简单的任务场景或API调用，就可以替代人类在电子设备执行操作。智谱AutoGLM可适配微信、淘宝、美团、小红书等8款知名应用软件，覆盖日常生活常用的线上聊天、网购、社交、地图、酒店火车订票等功能。之所以能够刺激教育股上涨，是因为合作方之一豆神教育，在周末发公告，成立合资公司做AI教育产品。另外，北京昌平区市场监管局组织召开回天地区培训机构交流培训会，目的是进一步规范回天地区培训机构经营行为，维护校外培训机构市场秩序和广大消费者的合法权益。执法人员向与会经营主体介绍了科技类、体育类、文化艺术类等类别校外培训机构设置标准，列举了各类培训机构的准入流程及相应许可证件的对应部门，并敦促存量培训机构对照设置标准做好重新审核准入工作。钢铁方面，中钢协将加快研究推进产能治理和联合重组，已着手加快相关研究、开展专项调研，研究提出促进联合重组和完善退出机制的一揽子相关政策建议。同样有消息面刺激的，还有农业概念，起因是农业农村部印发《农业农村部关于大力发展智慧农业的指导意见》、《全国智慧农业行动计划（2024—2028年）》，提出包括推进主要作物种植精准化、设施种植数字化、畜牧养殖智慧化、渔业生产智能化、育制种智能化、农业全产业链数字化和农业农村管理服务数字化等7项重点任务。其他的没有消息面刺激但相对活跃的板块，如并购重组、房地产、零售等，是之前就已经炒过的，只不过今天再度翻炒而已。总结下来，板块轮动、消息面刺激，依然是A股的鲜明特征，因为热钱多，基本上哪个板块有利好消息刺激，资金就会去追哪个板块。最近几周，我们先后看到半导体、鸿蒙，然后是光伏、新能源，今天我们又看到教育、钢铁、农业，以及企业重组。所以，如果追求短线机会，需要多关注消息面。如果寻求中长线机会，则需要多关注即将发布的一个大消息。 02 能否向上突破？ 10月18日的大反弹，指数止住了继续下跌的趋势。而过去一周的小幅震荡，指数又出现短期企稳的迹象，但继续上攻的动力似乎有所欠缺。如果想突破“箱体”，市场就需要新的推力。但是，这种推力到底在哪里呢？我们不妨先简单回顾本轮大反弹行情，起因是9月24日超预期的政策发布会。之后大家都看得到，政策连贯性是很强的，不断召开的政策发布会，货币、财政、监管、产业等等核心部门，都实打实地拿出了不少刺激政策。相比过去简单的“喊话”，这次无疑是更有“诚意”。可以说，这一次大涨行情，是政策催生的。从目前各方释放的消息看，刺激经济，让资本市场健康发展的政策取向上，已经没有异议，这是符合各方利益的，也是毋庸置疑的。只要经济不走出低迷，市场不走向景气，投资者都可以期待继续有刺激政策出台。不过，也需要承认，从沪指的上涨幅度看，一个月前是2700点，目前已经涨到3300点左右，涨幅20%，一定程度上price in了已出的政策利好。指数如果想继续上涨，动力主要在两方面：首先，当然是看政策效果了。但政策从发布到落地，会有一个时间差，像地产政策，通常需要1-2个季度才能真正反映到销售数据中，所以后面的数据验证就很关键。市场本身会有一个预期，如果结果超出预期，那股市自然可以继续上涨；如果不行，那就会进入回调状态。换句话说，看效果还得等。其次，就是还会有什么新的刺激政策出台了，这个更为实在。目前，市场最为期待的，就是即将开始的大会议，会公布什么体量的财政规模，特别是大型投资机构和外资。因为他们最清楚，只要给“钱”，解决地方政府债务，使得这个投资主体重新释放投资能力，又或者通过财政补贴给居民钱，使得居民再次释放消费能力，经济才能走出低迷。经济一旦转好，企业盈利改善，再配合现在的流动性宽松，业绩和估值双击就会出现。另外，财政部长在两周前的发布会上说了，中央的举债空间和能力是有的，即将出台的财政规模也会比较大。如果最终财政规模能够超预期，那无疑将为市场提供最大的上涨推力，3600点、3800点，甚至4000点都不是梦。当然了，也需要注意风险，因为如果仅仅是符合预期，推动力就有限，如果不及预期，会损伤市场信心，指数大概率将再次进入回调状态。 03 如何应对？目前市场上流行一个观点，以上证为例，大概率还会在3100-3400之间来回震荡，底部有支撑，顶部有阻力，直到有新的力量去打破这种“箱体”。如果没有，那题材炒作会继续。到底是否如此，可以先不急着下结论，耐心等待即将召开的大会议即可。不过，投资策略上，大家也不需要太复杂，根据自己的风格做好应对即可。具体来说，分两大类。如果是风险偏好较高，且能够驾驭这种行情的，当然可以考虑参与目前的板块轮动，资金扎堆的地方，股价上涨幅度通常较高，盈利方面会相当可观；但如果是风险偏好偏低，强调稳健的风格，还是回归基本面，可以多看看各个行业的龙头公司。又或者，参考一下目前较多人选择的参与市场方式--指数基金。最近，指数基金成员中，又增添了一个新产品--中证A500指数基金。其跟踪的是中证A500指数，是从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的上市公司的整体表现情况。说起中证A500，大家自然会想到沪深300。它们的根本区别在于，沪深300是选取A股总市值前300家公司，中证A500是基于行业均衡+市值占优+互联互通+ESG，多维度地选出500家优质公司，是A股宽基的新升级。目前，多只跟踪中证A500的指数基金陆续上市、发行。作为市场首批跟踪中证A500指数的场外指数基金，华夏中证A500指数(A类:022430，C类：022431)正在发行中。根据发售公告，该基金的管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年，均为目前市场指数基金的最低一档费率结构。华夏基金拥有近20年丰富的指数管理经验，旗下指数产品种类众多、权益ETF在国内连续19年年均规模TOP1，在产品费率、指数跟踪、指数交易策略等行业领先。 04 结语因为没有看到再次普涨，以及指数的反复震荡，有一部分的投资者认为，本轮行情只是简单的超跌反弹，并非长期性的底部反转。但如果拉长时间维度去看，A股已经跌了几年，企业的估值和业绩也一并下跌，跟随着经济基本面完成了不少风险的释放，尤其像地产行业、产能过剩的出清，以及新旧产业的切换。换句话说，经过过去几年的下跌，主要股指跌幅相比历史高位都非常大，即使没有跌到底部，向下的空间也相当有限。还是那句话，不要低估这一次A股走牛的底气。投资讲求的是性价比，盈利的方法很多种，其中一种，如芒格所言，要让自己处在下跌空间有限，而上涨空间无限的环境中。 A股可能还会继续震荡一段时间，板块轮动也可能会加快，如果确实跟不上节奏，其实也不必焦虑，回看一下巴菲特说的名言：通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者，竟然往往能够战胜大部分专业投资者！（全文完）

格隆汇2024-10-28

【日股收评】日本政坛果然出事！日元遭猛烈抛售日经225一度大涨800点

因执政联盟未能在大选中获得多数席位后，日本政治不确定性引发日元抛售，周一(10月28日)日元兑美元跌至三个月低点，位于153日元上方区间，日本股市收高。

云涌2024-10-28

牟一凌：低波资产更合适应对当下！港股通红利30ETF(513820)盘中溢价大步走阔至0.53%，连续4日获净流入超4500万，派息日临近！

990年-2000年日本四轮牛市，发现日股在1992-1993年的走势尤其值得当前我国股票市场参考。在该轮牛市前，日本经济动能走弱，房地产下行，资产负债表收缩，CPI持续回落，导致日股在1991年-1992年中持续下跌。1991年7月，日本央行转向宽松货币政策，日本政府随后也推出了积极的财政政策。当时日本央行货币宽松的步伐相对谨慎财政政策出台的力度和节奏也相对克制。然而，政策的明显转向使得日股开启了一波牛市行情。本轮中国股市的行情，无论是受宏观经济的影响还是政策转向的驱动，均与当时的日本股市有一定相似之处。把日股1992-1993年这轮牛市分为三个阶段。第一个阶段为快速反弹期，高贝塔股涨幅领先，市场情绪高涨。第二阶段为盘整震荡期，板块和风格轮动较快，出现了阿尔法行情，信息与通信板块领涨，市场情绪逐步得到消化。第三阶段为再度上涨期，原因可能是政策逐步反映到经济基本面和企业盈利上，所以在年报披露期前后股指又重新开始反弹。【大盘价值风格或重新占优，建议逢低布局优质港股高息股】大盘价值风格或重新占优。9月中至今，中国市场经过大涨后回调，价值股与成长股并未出现明显分化，但大盘股跑赢小盘股。短期来看，区域性地区政治危机持续升温，海外不确定性明显加大可能会使投资者风险偏好有所降温，预期大盘价值风格或将重新占优。行业配置上，关注防御性较强的行业。如何把握盘整期的结构性机会？本轮中国股市行情的第一阶段普涨行情或已结束，目前或已进入第二阶段盘整震荡期。建议关注港股市场上一些前期表现落后但基本面稳健的有中长期投资价值的个股，比如优质的高息股，有望受益于利率持续下行的趋势。建议逢低布局优质港股高息股。在利率持续下行的趋势下，资金有望流入风险资产，优质高息股的收益确定性相对更高。接下来中国央行仍有降息的空间，有望进一步利好高息股的表现。目前，港股高息股估值已回归至均值附近，市场对于交易过于拥挤的担忧有所减轻。建议逢低布局港股中经营稳健、现金流充沛、分红水平较高的龙头央企上市公司，它们在本轮行情的第一阶段中表现较为落后，估值水平较为合理，若市场短期有波动，可能会提供更好的入场机会。（来源于浦银国际《月度市场策略：如何把握盘整期的结构性机会？》）买红利，更多“聪明投资者”选择“月月评估分红“的港股通红利30ETF（513820）： 1、高股息率、红利支付率：标的指数股息率同类领先，2023年股息率超9%，截至9月底股息率达6.74%，居所有主流港股红利类指数前列。年度红利支付率上看，港股通高股息指数的加权平均红利支付率超60%，明显高于其他同类指数。 2、估值更为合理：港股估值相比于A股更低，安全边际更加充分。 3、稳定可预期的高水平分红：全市场首只“每月分红评估”的港股红利类ETF，一年可最多分红12次，同指数ETF产品规模最大。 4、行业平衡、成份股聚焦：行业分布均衡，成份股30只，聚焦优质高股息龙头。 “低利率”下，不妨关注“月月评估分红”的港股通红利30ETF（513820），股息收益相对确定，安全边际更充分，两融标的，玩法升级！更有联接基金（A：501305；C：501306）方便场外投资者7*24申赎、定投。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。“月月评估分红”指基金管理人每月可对基金份额净值增长率和标的指数同期增长率进行评估，基金收益评价日核定的基金份额净值增长率超过标的指数同期增长率时，可进行收益分配（详情参见基金合同）。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-28

中证A500ETF景顺(159353)午盘收红，成交额超4亿元

2024年10月28日A股三大指数早盘涨跌不一，截至午间收盘，沪指涨0.17%，深成指涨0.27%，创业板指跌0.47%，全市场半日成交额12509亿元，较上日放量1308亿元。板块题材上，转基因、教育、钢铁、零售等板块涨幅居前，半导体、保险、银行板块飘绿。 ETF方面，截至午间收盘，中证A500指数(000510)上涨0.04%，成分股康泰生物(300601)上涨11.01%，四川长虹(600839)、天融信(002212)、上海电气(601727)、闻泰科技(600745)纷纷10cm涨停。中证A500ETF景顺(159353)半日收红，成交额已达4.48亿元，换手率10.06%，市场交投活跃。规模方面，中证A500ETF景顺最新规模达50.47亿元，创成立以来新高。份额方面，中证A500ETF景顺最新份额达51.44亿份，创成立以来新高。从资金净流入方面来看，中证A500ETF景顺近9天获得连续资金净流入，合计“吸金”30.34亿元。中证A500ETF景顺紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年9月30日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、五粮液(000858)、紫金矿业(601899)、兴业银行(601166)、比亚迪(002594)，前十大权重股合计占比21.03%。有机构指出，最新公布的2024年中报显示，成长相对价值风格的ROE开始重新走扩，业绩增速差也开始触底反弹。中证A500指数成长和价值均衡。从2019年以来相对沪深300表现来看，在成长风格占优时表现占优，当价值风格占优时，也未明显跑输。若后续风格由价值切换为成长，中证A500由于价值和成长较为均衡，有望表现占优。中证A500ETF景顺(159353)，一键低成本布局A股核心资产。景顺长城中证A500ETF联接基金（A类：022444；C类：022445）正在发售中！据了解，景顺长城中证A500ETF联接基金主要通过投资相关中证A500ETF以实现对目标指数的跟踪。场外投资者可通过银行、券商、互联网平台等代销渠道以及景顺长城基金直销平台购买。相较于场内ETF，ETF联接基金投资方式简易，投资门槛低，最低1元起购，方便更广大的投资者参与。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-28

场内ETF资金动态：10月25日科创新能上涨

2024年10月28日A股三大指数微涨，截至午间收盘上证指数上涨0.17%，报3305.3点，深证成指上涨0.27%，报10648.03点，创业板指下跌0.47%，报2228.33点。根据巨灵财经统计的数据显示，2024年10月25日场内ETF基金中科创新能（588830）领涨，涨幅为10.18%，排名靠前的光伏50（159864）、光伏ETF（159857）、光伏50 （516880），涨幅分别为9.70%、9.60%、9.38%。基金代码基金简称涨幅（%）最新基金规模（亿）最新流通份额（亿）收盘价 588830 科创新能 10.18 4.87 3.5685 1.36 159864 光伏50 9.70 4.58 7.9453 0.58 159857 光伏ETF 9.60 22.70 29.6752 0.77 516880 光伏50 9.38 8.94 11.7994 0.76 159609 光伏龙头 9.36 2.95 5.5990 0.53 560980 光伏30 9.32 1.63 2.7302 0.60 515790 光伏ETF 9.17 102.51 113.2749 0.91 516290 光伏基金 9.16 2.73 4.8720 0.56 159618 光伏华安 8.93 0.85 1.1813 0.72 516180 光伏产业 8.78 0.82 1.1099 0.74 159863 光伏产业 8.71 2.44 4.0673 0.60 516580 新能源BS 7.14 1.17 2.2212 0.53 516270 新能源50 6.97 3.33 6.3741 0.52 159875 新能源 6.30 11.54 22.0666 0.52 516850 新能源80 6.23 1.09 1.3624 0.80 下跌方面，2024年10月25日跌幅最大的是可选消费（562580），跌幅达到1.54%。排名靠前的港红利NF（520660）、黄金股PA（159322）、国新红利（520990），跌幅分别为1.08%、0.99%、0.98%。基金代码基金简称跌幅（%）最新基金规模（亿）最新流通份额（亿）收盘价 562580 可选消费 -1.54 0.31 0.2722 1.15 520660 港红利NF -1.08 8.93 9.7849 0.91 159322 黄金股PA -0.99 0.23 0.2341 1.00 520990 国新红利 -0.98 18.34 20.0847 0.91 517520 黄金股 -0.97 15.95 13.0640 1.22 520900 红利香港 -0.97 17.44 19.0368 0.92 159562 黄金股 -0.97 3.51 2.6513 1.33 517400 黄金股票 -0.81 0.51 0.5179 0.98 159509 纳指科技 -0.78 94.54 62.1156 1.52 159519 港股国企 -0.76 1.54 1.1816 1.30 159301 公用事业 -0.73 0.62 0.6546 0.95 561260 能源ETF -0.70 1.25 1.1070 1.13 159315 黄金股票 -0.69 0.55 0.5509 1.00 512820 银行股基 -0.66 15.40 11.2810 1.37 560620 公用WJ -0.63 1.54 1.6437 0.94 从成交量上来看，2024年10月25日成交量最大的是恒指科技（513180），成交量为9702.70万份。排名靠前的恒生科技（513130）、科创50 （588000）、恒生互联（513330），成交量分别为9342.71万份、9050.74万份、8458.47万份。基金代码基金简称成交量（万份）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513180 恒指科技 9702.70 -2.70 0.82 0.61 513130 恒生科技 9342.71 0.30 0.50 0.61 588000 科创50 9050.74 -15.85 1.55 1.05 513330 恒生互联 8458.47 0.00 0.23 0.43 513090 香港证券 5440.99 0.01 0.35 1.45 513060 恒生医疗 4334.81 0.02 1.45 0.42 159949 创业板50 4204.78 0.13 3.30 1.00 159915 创业板 4185.66 -13.59 3.00 2.20 588200 科创芯片 4049.51 6.11 0.50 1.39 512170 医疗ETF 3476.09 -1.58 3.82 0.35 513120 HK创新药 3202.18 0.00 1.65 0.80 512010 医药ETF 3142.32 0.37 1.60 0.38 515790 光伏ETF 3028.65 5.25 9.17 0.91 159740 恒生科技 2732.02 0.11 0.50 0.60 588080 科创板50 2671.50 -6.20 1.70 1.02 从成交金额上来看，2024年10月25日成交额最大的是科创50 （588000），交易金额94.44亿元。排名靠前的创业板（159915）、香港证券（513090）、300ETF （510300），成交额分别为91.58亿元、79.35亿元、68.02亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 588000 科创50 94.44 -15.85 1.55 1.05 159915 创业板 91.58 -13.59 3.00 2.20 513090 香港证券 79.35 0.01 0.35 1.45 510300 300ETF 68.02 -14.94 0.72 4.04 513180 恒指科技 59.65 -2.70 0.82 0.61 513130 恒生科技 56.89 0.30 0.50 0.61 588200 科创芯片 56.59 6.11 0.50 1.39 159949 创业板50 42.03 0.13 3.30 1.00 513330 恒生互联 36.68 0.00 0.23 0.43 512100 1000ETF 33.91 19.84 2.31 2.44 513050 中概互联 27.63 0.00 0.33 1.22 588080 科创板50 27.11 -6.20 1.70 1.02 515790 光伏ETF 26.93 5.25 9.17 0.91 510050 50ETF 26.39 -3.04 0.14 2.79 513120 HK创新药 25.52 0.00 1.65 0.80 细分到资金流动情况上来看，2024年10月25日净申购金额最大的为1000ETF （512100），当日净申购金额为19.84亿元。排名靠前的中证A500（159338）、中证1000（159845）、科创芯片（588200），申购金额为7.58亿元、6.44亿元、6.11亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 512100 1000ETF 19.84 2.31 2.44 264.71 159338 中证A500 7.58 1.05 0.97 122.39 159845 中证1000 6.44 2.14 2.44 144.64 588200 科创芯片 6.11 0.50 1.39 212.23 159353 景顺A500 5.92 1.13 0.98 51.44 560610 A500指数 5.48 0.94 0.96 38.78 515790 光伏ETF 5.25 9.17 0.91 113.27 159339 A500 4.75 0.93 0.97 41.00 560010 1000基金 4.09 2.10 2.43 107.74 159352 A500基金 4.08 1.20 1.01 41.91 563220 A500富国 3.99 1.01 1.00 35.72 512480 半导体 3.60 0.61 0.98 270.03 563300 中证2000 3.32 2.69 0.99 31.24 159995 芯片ETF 3.00 0.68 1.18 241.26 562000 100ETF基 2.84 0.94 0.97 42.30 资金流出方面，2024年10月25日净赎回金额最多的是科创50 （588000），赎回金额15.85亿元。排名靠前的300ETF （510300）、创业板（159915）、科创板50（588080），赎回金额分别为14.94亿元、13.59亿元、6.20亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 588000 科创50 15.85 1.55 1.05 1080.25 510300 300ETF 14.94 0.72 4.04 957.45 159915 创业板 13.59 3.00 2.20 478.40 588080 科创板50 6.20 1.70 1.02 654.41 510310 HS300ETF 3.87 0.75 3.88 655.32 510050 50ETF 3.04 0.14 2.79 556.21 513180 恒指科技 2.70 0.82 0.61 406.18 159925 南方300 2.68 0.74 3.97 14.28 563080 中证A50E 2.39 0.78 1.16 49.23 588050 科创ETF 1.86 1.39 1.02 135.73 510760 上证ETF 1.81 0.56 1.08 35.10 159682 创业五零 1.79 3.09 0.97 69.16 512000 券商ETF 1.78 0.92 1.10 210.92 512170 医疗ETF 1.58 3.82 0.35 748.16 159581 红利基金 1.49 0.29 1.03 26.00

金融界2024-10-28

换资大动作，股价逼近历史新高，“常山赵子龙”还能继续冲？

到市场的广泛青睐。常山北明自7月18日股价新低后，开始反弹，随后快速上涨。从9月10日涨停开始到今天的28个交易日，常山北明的累计涨幅达283.4％，市值由113.34亿元增至如今的434.2亿元，增长超300亿元。随着股价的飙升，公司股东数明显上涨，从7月19日的17.03万户增到了9月30日的26.55万户。不过，从业绩表现来看，常山北明却不容乐观，公司增收不增利，净利润已经连续出现亏损。今年前三季度，常山北明实现营业收入约为49.1亿元，同比增长5.6%；对应实现归属净利润约为-2.85亿元，同比下降118.43%。其中，第三季度实现营业收入约为20.93亿元，同比增长46.68%；对应实现归属净利润约为-4091.38万元，相比去年的-8004.22万元亏损有所收窄。拉长时间来看，2016年至2023年，常山北明的扣非净利润连亏8年，扣非净利润合计亏损超过15亿元。目前，常山北明的主营业务为软件和纺织，纺织业务对其业绩拖累程度更深。今年上半年，公司软件业务实现净利润6400万元，较上年同期增亏0.67亿元。纺织业务实现净利润-1.8亿元，较上年同期增亏1.26亿元。

格隆汇2024-10-28

光伏板块批量涨停，可转债ETF(511380)成交额超11亿元，中装转2涨近18%

2024年10月28日，A股早盘维持震荡，光伏发电、重组、钢铁、房地产板块涨幅居前。沪指拉升翻红，深证成指涨0.2%。光伏板块反复走强，海源复材5连板，宝馨科技6天5板，双良节能、京山轻机、风光股份涨停，钧达股份、帝尔激光、爱旭股份、TCL中环等涨幅靠前。转债市场方面，中证转债及可交换债债指数涨0.18%,可转债ETF（511380）盘中涨0.40%，成交金额超11亿元，近20日吸金超108亿元，最新规模突破320亿元。成分券多数上涨，涨幅上，中装转2涨近18%，东时转债涨超12%，宏辉转债涨近11%，红相转债涨超6%，永鼎转债、天阳转债、华源转债涨超5%，双良转债涨超4%，纵横转债、泰瑞转债、新致转债、伟隆转债涨超3%。跌幅上，世运转债、精装转债、城地转债跌超3%，孚日转债、盛航转债跌超2%，南电转债、诺泰转债、晶能转债、捷捷转债、楚江转债均跌超1%。国信证券表示，转债方面，近期市场情绪已明显好转，市场价格中位数已经回升到115元的位置，但配置性价比依旧不弱：转债股性持续修复，全市场转债算术平均平价已经到了90元以上，且估值不高，平价[90,125)区间转债的转股溢价率仅为2021年以来13%分位数位置；此外，偏债型转债的YTM也由前期信用风险发生时的高点6.27%逐步回落至上周的3.25%，转债市场生态已逐步回归健康。值得注意的是，时隔两个月，近期转债发行速度明显加快，上周共有4只转债发行，合计规模约70亿元，但经历9月底以来大涨行情后，也有数只转债触发强赎条款，上周大叶、孩王、南电转债陆续公告强赎，后续转债市场供给总体或仍偏紧；从需求来看，不少欠配的保险/理财、以及前期加仓有限的主动管理类基金或仍在等待加仓机会，转债市场有望迎来持续的资金流入。择券方面，在当前市场波动较为剧烈的情形下，“双低”仍是上有空间下有保底的转债最佳策略，建议在价格120元以下、转股溢价率50%以内个券中进行筛选，需注意：第一，仍需加强对个券偿债能力的筛选；第二，密切跟踪条款情况，如董事会已提议下修但尚未公告下修的“潜在双低”品种；第三，可关注三季报业绩优异、预计受并购重组等事件性因素利好的个券。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-28

日本政坛大地震！自民党遭遇惨败，石破茂发声

153.28，触及三个月低点。不过日股上涨。日经225指数上涨1.53%，领涨亚洲市场，东证指数上涨1.36%。自民党时隔12年再失众议院半数席位 10月28日凌晨，日本大选最新结果显示：自民党获得191个席位，公明党获得24个席位，两党组成的执政联盟共获得215个席位，未达到众议院465个议席的半数（233席）。自民党也失去自2012年以来在历次选举中一直维持单独获得过半数席位的选举优势。在野党等方面，立宪民主党获得148席，成为第50届众议院中仅次于自民党的第二大党，日本维新会和国民民主党分别获得38席和28席，分列众议院第三和第四大党。这意味着如果不能拉拢更多党派，长期执政的自民党，将失去执政地位。石破茂面临职位危机日本首相、自民党总裁石破茂10月1日就任，8天后宣布解散众议院，26天后举行大选，这场“政治豪赌”以失败告终。有媒体预测，石破茂将引咎辞职，成为日本二战后任职时间最短的首相；也有分析认为，即使议席不过半，自民党仍然是众议院第一大党，该党将联合更多小党继续执政。投票结束后，石破茂27日晚在出席电视节目中说，“我认识到当前的形势非常严峻”，“在政治与金钱问题上完全没有得到（选民的）理解，这是最大的原因”。他同时称自己不会辞职，将“履行自己的职责”，“从现在开始，我们必须尽最大努力实现政策目标”。当被问及是否会考虑与其他政党组成联盟时，他表示尚未做出任何决定，但补充说，如果政策一致，他愿意与其他政党合作。到目前为止，还没有其他政党表示愿意加入执政联盟，帮助自民党继续执政。第三和第四大反对党领导人表示，他们无意与执政联盟进行谈判，但可能会在具体政策问题上进行合作。自民党目前面临的情况与1993年众议院选举类似，当时该党失去了多数席位，但仍是议会中最大的政党。经过数周的谈判，七个反对党组成联盟，自1955年以来首次将自民党赶下台。联盟在不到一年的时间内就解散了，自民党重新执政。野田佳彦：将争取成为首相此次选举的最大赢家是日本民主党，其议席较选举前的98席大幅增加。日本民主党党魁野田佳彦表示，如果执政联盟失去多数席位，他将寻求执政。野田说：“如果我们处在一个可以争取的环境里，我们当然应该争取日本的领导地位。我说过，政府更迭是最伟大的政治改革，我想实现这一点。” 民主党在2009年大选中以压倒性优势获胜，但很快就因过度承诺撤出冲绳南部岛屿的美军基地而陷入困境。该党对大地震、海啸和核泄漏灾难的处理也受到批评，其政府陷入混乱，野田在2012年大选中落败，成为民主党三年内第三任首相。

格隆汇2024-10-28

房地产ETF(512200)逆市冲高涨近3%，市北高新涨停，多地加大房地产政策支持力度

2024年10月28日，A股三大指数震荡走低，房地产ETF(512200)逆市冲高涨近3%，截至09:57，该基金最新价报1.59元，盘中成交额已达1.73亿元。跟踪指数中证全指房地产指数强势上涨2.82%，成分股莱茵体育上涨10.17%，光大嘉宝上涨10.10%，市北高新上涨10.00%，特力A，万通发展等个股跟涨。值得注意的是，该基金跟踪的中证全指房地产指数估值处于历史低位，最新市净率PB为0.8倍，低于指数成立以来85.16%以上的时间，估值性价比突出。为推动房地产市场止跌回稳，近期，住房和城乡建设部会同有关部门，打出房地产政策“组合拳”。其中，两项增量政策于10月17日公布后，引发市场广泛关注。各地也在着力抓好增量政策落实落细，加大对城中村改造及房地产“白名单”项目融资等领域支持力度。对此。专业人士表示，当前房地产政策方向已经明确，推动各项政策落地落实是关键。天风证券统计指出，2024年三季度房地产板块的公募基金持仓总市值为760.6亿元，环比提升59.75%。2024年三季度北上资金中房地产持仓总市值为182.8亿元，环比增长34.38%。2024年三季度南下资金中房地产持仓总市值为807.8亿元，环比增长10.23%。该机构表示，政治局会议表态“促进房地产行业止跌企稳”，基本面拐点或将近，增量政策预期持续。交易端，市场“底部共识”增强，“短线政策博弈+中长期估值修复”逻辑更加顺畅，未来顺周期地产股弹性空间同样较大。开源证券表示，房地产政策调整积极且迅速，房价“止跌回稳”路径显现。预计一线城市的政策调整将对需求侧形成有力支撑，并逐步改善房价预期，进而辐射二三线城市从而逐步实现房价“止跌回稳”，带来房地产基本面改善。房地产ETF(512200)紧密跟踪中证全指房地产指数，场外联接(A类：004642；C类：004643)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-28

深圳“创投十九条”重磅发布！引领发展“大胆资本”，力合科创(002243.SZ)担起科创服务使命

10月25日，A股深圳板块开盘便表现强势，力合科创、深康佳A、华控赛格等纷纷涨停，吸引众多投资者关注的目光。这和深圳发布的一则重磅利好直接相关。24日，深圳发布《深圳市促进创业投资高质量发展行动方案（2024-2026）（公开征求意见稿）》（以下简称行动方案），在全国范围内首次提出“大胆资本”一词。文件从引领发展“大胆资本”、培育“耐心资本”、吸引“海外资本”、壮大“产业资本”、优化提升创投行业发展环境以及便利化创投相关服务等多方面，提出了促进深圳创投行业发展的诸多重要举措。以城市为抓手，中国促进创投及科技创新“大招”频出。大胆资本是什么？和耐心资本之间有何不同？对投资者来说，政策趋势背后释放出哪些投资信号？深圳已有“大胆资本”相关探索，力合科创持续提供发展动能结合文件中对工作目标、实施路径等详细的内容来看，深圳首提培育“大胆资本”，意在加速建立国资基金容错机制。通俗来说，政策端要鼓励国资基金勇于试错，有了健全的容错机制，“大胆资本”已不再是空话，而是能够真正激发出创投行业的投资活力。长期以来，“耐心资本”重点在于退出端的机制优化，而此次“大胆资本”更加强调对投资端的机制优化。随着政策全面落地，创投行业将会迎来全面蓬勃发展，以力合科创为代表的科创服务平台也有望因此充分受益。需要注意的是，引领“大胆资本”、“耐心资本”投早投小投硬科技，深圳走在前面，有了目标，并且已有多项相关探索布局。《行动方案》中提到，到2026年，深圳力争形成万亿元级政府投资基金群、千亿元级“20+8”产业基金群，百亿元级天使母基金和种子基金群；建成香蜜湖、深圳湾、前海湾、光明科学城等创投生态示范集聚区，提供不少于500万平方米产业空间载体和配套设施。以光明科学城为例，不久前，规模为2亿元的深圳首只种子基金不久前正式落地，该基金由深圳光明区通过区引导基金出资方式，与深圳市天使投资引导基金、力合科创共同设立。该基金重点投资方向为生物医药和高性能材料，目前已有部分项目储备，而项目来源则主要依托于力合科创和股东深圳清华大学研究院共同打造的科技创新孵化体系内的批量项目。此外，还有力合科创与深圳各知名高校院所建立全面合作后共同挖掘、筛选的科技成果转化项目。可以看到，在政策的指引下，力合科创深度参与到搭建推动科技成果转化的平台，为早期科技项目提供关键资金支持。在科创服务上不断展现出深厚积累，这背后也是其企业发展战略的巨大成功。要知道，创新企业若缺乏长期资金的支持，技术研发将面临停滞，相关科技成果可能无法落地，对国家和社会来说是巨大的损失。而力合科创作为“营养液”，承担着加速科技成果转化的功能，助力早期企业完成自我价值实现，为中国科技创新增添活力。如今，力合科创正在打造中国的大胆资本、耐心资本以及长期资本，随着国家促进创投行业的政策逐步升温，力合科创助推科技初创企业成长，自身发展也将随之迎来进一步提速。具备科技成果转化特色创投，服务中国产业转型升级实际上，力合科创的专业能力早已被业界广泛认可，这是城市在不断推进科技创新和产业创新之时，力合科创能够频频活跃在大众视野的核心原因。一是力合科创作为具有“国资+高校”背景的创投机构，深耕科创服务二十余年，不仅仅是做简单的股权投资，如今已形成强大的挖掘优质企业的能力。力合科创在全国科技创新资源富集的核心区域拥有创新基地38个，与深圳清华大学研究院共同在北美等地设立了8大海外创新中心。已累计孵化服务企业4000多家，投资高科技企业近500家，培育上市企业30多家，专精特新企业200多家、新三板挂牌企业50多家、国家高新技术企业300多家以及200多个科技成果转化项目。今年6月，国务院办公厅印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》，共六项17条细则，涵盖募、投、管、退等全链条，支持创投高质量发展。紧跟国家发展战略的同时，也为创投机构带来空前的战略机遇。对力合科创来说，其成功探索出“产学研深度融合的科技创新孵化体系”——“四链”、“三跑”和“双一流”体系，在差异化的科技成果转化途径上持续发力。具体来看，力合科创以提供一流的科创服务、培育一流的科技企业作为业务内核，深度融合创新链、资金链、人才链、产业链，推动企业实现高质量发展。在这个过程中，力合科创最好“陪跑、接力跑、领跑”，让投资孵化的初创企业发展到上市，从而实现了企业发展和投资的最大价值化。二是力合科创在聚焦科技成果转化的过程中，收获了“时间的玫瑰”，投资硬科技初创企业，收获颇丰。财报显示，2024年上半年，力合科创来自科技创新服务、战略性新兴产业的业务收入分别达到2.79亿元和7.46亿元。在市场里投融资事件数量和金额同比减少的背景下，业务经营无惧创投氛围影响，表现出充足的韧性。三是力合科创积极参与支持科技创新，助力国家科技产业迭代升级，积极服务中国发展新质生产力。力合科创围绕国家战略性新兴产业和深圳“20+8”产业集群进行谋划，聚焦新材料新能源和数字经济等国家经济社会发展的大方向，并提供强有力的支撑。由此不难发现，在国内创投行业，几乎无法找到像力合科创一样具备科技成果转化特色的创投，能够做到如今的规模效应，展现出充沛的创新活力。在顺应国家高质量发展，加快培育新质生产力的战略需要的同时，力合科创逐渐成为行业中的标杆。科技创新驱动产业升级，创投行业高质量发展可期总的来说，引领发展“大胆资本”、培育“耐心资本”，政策、市场以及力合科创等领先的科创服务平台参与其中，共同形成合力。除了此次《行动方案》发布，笔者近期还了解到两个重要信息点值得关注：一是高层强调“推进中国式现代化，科学技术要打头阵，科技创新是必由之路，非常重视和爱惜科技人才”。从决策端的视角来看，迈向高水平科技自立自强的中国，必将始终把发展的主动权牢牢掌握在自己手中。科技创新由于技术创新周期长、风险大，所以更需要包括力合科创在内的，长期思维的耐心资本，提供稳定的金融活水。二是在9月，金融资产投资公司股权投资的试点范围由上海扩大至北京、天津、上海、重庆、南京、杭州、合肥、济南、武汉、长沙、广州、成都、西安、宁波、厦门、青岛、深圳、苏州等18个大中型城市。扩大股权投资的试点范围，预示着金融资产投资公司股权投资将迎来快速发展期，长期来看将为市场带来越来越多增量资金，加上未来相关政策不断优化推出，有望加速推动更多科创项目落地，这也离不开力合科创等科创服务平台。加上此次深圳发布《行动方案》，将会形成示范效应，有望积极影响到全国更多城市，加强“大胆资本”和“耐心资本”的必要性，促进中国创投行业高质量发展。总结从今年看下来，一系列政策信号表明，助推中国科技创新及创投发展是大势所趋。而力合科创深度参与其中，大胆试错，当好耐心资本、长期资本，陪伴科技创新企业成长，备受市场认可。同时，作为深圳清华大学研究院控股的科创服务和产业培育平台，力合科创具备领先的服务科技创新的能力，不断斩获经营成果，兑现内在价值。作为企业的“长期伙伴”，自身随之形成强劲的发展动能，长期价值增长也有望满足投资者更多期待。

格隆汇2024-10-28

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