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龙虎榜 | 方新侠“砸盘”航天科技，呼家楼、孙哥齐抛中信海直
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8月8日，A股持续调整，两市超2700股下跌，逾2300股上涨，70只个股涨停，19只个股跌停。市场热点聚焦维生素、农业种业、预制菜、化学制药及食品饮料等板块。焦点股方面，高位股持续退潮，中公教育、航天晨光、金龙汽车等跌停；国中水务14天9板、岩石股份7天4板、中央商场5连板、凯瑞德4连板。下面我们来看下龙虎榜情况：龙虎榜单日净买入额榜前三为华东数控、达安基因、神农种业，分别为4101.05万元、4029.02万元、3287.07万元。龙虎榜单日净卖出额前三为中信海直、航天晨光、航天科技，分别为1.51亿元、1.14亿元、1.11亿元。龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，单日净买入额前三为洪都航空、健盛集团、欣天科技，分别为3075.92万元、1893.35万元、1171.26万元。龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，单日净卖出额前三为北汽蓝谷、招标股份、潍柴重机，分别为1.78亿元、3639.25万元、1073.98万元。部分榜单个股题材：尔康制药（维生素+NMN上游烟酸+疫苗及原料药辅料）今日涨停，全天换手率7.98%，成交额2.91亿元，振幅19.03%。龙虎榜数据显示，深股通净卖出1053.00万元，营业部席位合计净买入3755.03万元。 1、公司现有复合维生素B片以及维生素C、B1、B2、B12、B6片和注射液的批文。 2、全资子公司已通过药品GMP现场检查,其中烟酸是新取得的原料药品种。烟酸也称作维生素B3，用于抗糙皮病，可用作血管扩张药，也作为医药中间体用于异烟肼(抗结核首选药物)、烟酰胺等的生产。资料显示，烟酰胺被简称为NMN。 3、公司作为专业药用辅料生产企业，药用辅料品种丰富，可用于注射剂、口服制剂、颗粒剂、胶囊剂等，其中包括40多种可供疫苗使用的辅料。 4、公司是国内品种最全、规模最大的专业药用辅料生产企业之一，通过垂直产业链的有效互动，以客户需求为导向，不断丰富产品品类、优化产品结构，打造“原辅料+制剂”一体化商业生态。深物业A（深圳地产+物业+AMC）今日涨停，全天换手率5.42%，成交额2.42亿元，振幅3.26%。龙虎榜数据显示，深股通净卖出321.95万元，营业部席位合计净买入3456.13万元。 1、公司实控人深圳市国资委，深耕房地产和物业管理等多年。 2、公司致力于住宅、高档公寓、写字楼、产业园区等不同业态的开发，拥有国贸商业大厦、皇岗口岸等品牌项目。公司聚焦产城综合体开发建设，加快打造都市精品住宅和高端产业空间互融共生开发模式。 3、根据公司控股股东深投控承诺，深投控将采取包括但不限于资产出售或资产置换、股权划转以及其他措施解决与深深房的同业竞争问题。机构重点交易个股：航天科技今日下跌1.15%，全天换手率39.35%，成交额46.23亿元，振幅22.28%。龙虎榜数据显示，深股通净卖出491.68万元，营业部席位合计净卖出1.06亿元。中信海直今日下跌9.25%，全天换手率17.26%，成交额21.71亿元，振幅8.18%。龙虎榜数据显示，机构净买入138.42万元，深股通净卖出662.69万元，营业部席位合计净卖出1.46亿元。金龙汽车今日跌停，成交额27.25亿元，换手率23.52%，盘后龙虎榜数据显示，沪股通专用席位买入1.14亿元并卖出1.32亿元。中公教育今日跌停，全天换手率20.69%，成交额24.40亿元，振幅5.00%。龙虎榜数据显示，深股通净卖出5759.54万元，营业部席位合计净买入3332.75万元。潍柴重机今日上涨1.94%，全天换手率32.24%，成交额5.95亿元，振幅12.43%。龙虎榜数据显示，机构净卖出1073.98万元，营业部席位合计净买入106.31万元。招标股份今日下跌5.13%，全天换手率53.68%，成交额9.86亿元，振幅29.08%。龙虎榜数据显示，机构净卖出3639.25万元，营业部席位合计净卖出3857.74万元。神农种业今日涨停，全天换手率17.16%，成交额3.30亿元，振幅21.76%。龙虎榜数据显示，机构净买入497.58万元，营业部席位合计净买入2789.49万元。龙虎榜中，涉及沪股通专用席位的个股有3只，金龙汽车的沪股通专用席位净卖出额最大，净卖出1807.2万元。龙虎榜中，涉及深股通专用席位的个股有10只，中公教育的深股通专用席位净卖出额最大，净卖出7865.51万元。游资操作动向：东北猛男：净买入深物业A 3640.81万元呼家楼、孙哥：分别净卖出中信海直1.087亿元、2461.42万元方新侠：净卖出航天科技8947万元炒股养家：净买入中公教育2643.36万元粉葛：净买入中央商场1158万元；净卖出金龙汽车3092万元杭州帮：净买入金龙汽车3581万元消闲派：净买入神农种业1497万元上塘路：净买入华东数控2691万元
格隆汇2024-08-08
格隆汇基金日报|朱少醒新进这只股！基金经理“回炉重造”现象增多
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最新动态 1.二季度朱少醒、范琨调仓广日股份广日股份最新公布的前十大流通股东名单中，朱少醒的富国天惠、范琨的融通内需驱动混合均首次现身，依次持股808.10万股、788.54万股。 2. 近年来基金经理“回炉重造”现象增多近年来，基金行业出现基金经理“回炉重造”，即转岗或任基金经理助理的特殊现象，且今年尤为明显。据不完全统计，最近两个月，至少有 5 位基金经理转岗或任助理，转岗现象多在中小基金公司。业内人士指出，中小型基金公司的基金经理管理规模较小，受到的业绩压力更大，业绩波动对基金公司的影响明显，所以在整体业绩低迷的背景下，中小型基金公司的基金经理受到的影响更大。 02 今日基金新闻速览 1.可转债市场再现兑付风险！ 8月6日，岭南转债及其正股岭南股份共同公告，截至2024年7月31日，岭南转债剩余金额6.45亿元，公司现有货币资金无法覆盖可转债本息，岭南转债存在重大兑付风险。有分析人士指出，相比于此前已发生实质性违约的搜特转债，岭南转债或为首支主板违约可转债。此前，岭南转债尤为受公募基金偏爱。 2.公募转债仓位降温据Choice数据统计，76只可转债主题基金（份额分开计算）中，仅有7只今年以来业绩回报为正；多只可转债基金年内下跌超过10%。值得关注的是，公募基金二季度虽小幅增持了40亿元转债，但主动减仓的规模较大，公募对于转债的整体仓位是下降的。 3.新批债基久期不超过两年？已有公募签署承诺函近日，有市场消息称，近期监管部门要求新批的债券型基金要出具久期不超过两年的承诺函，目前主要针对头部基金公司。有公募机构人士向记者证实，此消息属实。“其实不仅仅头部基金公司，不少中腰部基金公司也接到了这样的通知。”该业内人士表示。华南一家公募机构人士向记者透露，公司近期新上报了一只债基，并已按监管要求签署了承诺函，承诺公司将会在久期运作方面加强控制。 4.公募基金年内自购股票基金超11亿元数据显示，截至8月6日，今年以来公募基金净申购旗下股票型基金达到11.65亿元，大幅领先其他类型产品。此外，FOF紧随其后，达到6.54亿元；而货币基金、混合基金则被净赎回。 5.深圳私募股权创投基金存续规模达1.5万亿，耐心资本规模增长三成深圳私募基金业协会发布《深圳私募股权创投基金行业2023年度发展情况报告》。据报告统计，截至2023年末，深圳共有私募股权创投基金管理人1766家，存续私募股权创投基金7731只，存续规模1.5万亿元，其中外资私募基金管理人管理基金规模同比增长43.8%，实现外资规模快速增长。同时，行业正由“规模扩张”向“结构优化”转变，逐渐形成“优胜劣汰、进出有序”的良性生态，深圳私募股权创投基金产品托管比率逐年提升、异常经营情况有所好转、异地经营现象持续改善，正不断提升行业规范化、专业化水平。在资金循环生态构建上，“耐心资本”占比显著增加。报告显示，深圳私募股权创投基金的募资来源中，中长期资金规模在2023年显著增加，出资规模达到2392.1亿元，同比增长31.3%。 6.对冲基金退出部分日元看涨头寸，但仍高度担忧汇率波动风险对冲基金似乎已从空前看涨的日元押注中回撤，但仍在支付高价对冲当前价位头寸的风险，表明围绕日元下一步走向的不确定性增加。野村国际驻伦敦外汇期权交易全球主管Ruchir Sharma称，日本央行副行长内田真一周三发表的鸽派言论推动对冲未来一个月日元涨势的相对成本降低了约三分之一。但他说，值得注意的是接近远期市场水平的对冲成本仍然很高，即使日元本身在下跌。日元本周在宽幅区间内波动，起初因上月日本央行加息后杠杆基金继续退出日元空头头寸而飙升，随后又在内田真一讲话后迅速回落。一项衡量美元兑日元未来一个月预期走势的指标仍接近2023年1月以来的最高水平。 03 今日ETF行情复盘 A股三大指数今日持续调整，截至收盘，沪指平收报2869点，深证成指跌0.04%，创业板指跌0.54%盘中跌破1600点再创调整新低。超2700股下跌，逾2300股上涨，全天成交6199亿元。盘面上，德国化工巨头巴斯夫一工厂因火灾停产产品影响交付，维生素板块爆发，东北制药、尔康制药等多股涨停；五部门实施金融保障粮食安全专项行动，粮食概念、农业种业等板块走强，神农种业20%涨停；ST板块走高，ST百利等二十余股涨停；预制菜、化学制药及食品饮料等板块涨幅居前。教育板块重挫，中公教育、昂立教育双双跌停；航天航空、商业航天板块走低，洪都航空跌停；北斗导航板块走弱，上海沪工跌停；6G概念、大飞机及军工等板块跌幅居前。 ETF方面，转基因板块午后走高，鹏华基金粮食ETF涨2.13%。白酒板块继续活跃，招商基金食品饮料ETF、华宝基金食品ETF分别涨2.03%和1.96%。建材板块普涨，富国基金建材ETF涨1.77%。教育板块回调居前，教育ETF跌4.28%，最新溢折率为-3.04%。商业航天板块也大肆回调，军工龙头ETF、国防ETF和高端装备ETF均跌逾3%。隔夜美股下挫，标普生物科技ETF跌2.64%。 04 基金产品最新动态
格隆汇2024-08-08
决策分析：日本股汇巨震不已！市场还没走出困境，今日小心这一风暴
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者在这个动荡的一周中努力寻找立足点。日股巨震不已日本的日经平均指数一度下跌2.5%，随后反弹上涨0.8%，但截止收盘，该指数仍下跌0.7%。本周累计下跌2.8%，尽管周一暴跌12.4%后连续两天反弹。在日经指数中，科技股表现尤其不佳，因隔夜华尔街纳斯达克综合指数下跌1.1%。台湾以科技股为主的股票基准指数下跌1.5%，韩国的Kospi指数下跌0.9%。然而，香港恒生指数逆转早前的跌势上涨0.7%，而中国大陆蓝筹股的上涨帮助将MSCI亚太地区最广泛指数的跌幅控制在0.3%。纳斯达克期货波动剧烈，目前持平，先前在涨跌之间波动。欧股开盘普跌，欧洲斯托克600指数跌0.5%，英国富时100指数跌0.8%，法国CAC40指数跌0.6%，西班牙IBEX35指数跌0.8%。欧洲斯托克50指数跌0.7%，德国DAX指数跌0.6%。 Pepperstone研究主管Chris Weston表示：“今天的亚洲交易时段可能很重要，因为很多人低点买入，希望看到真正的后续买盘和上涨势头的建立。但很明显，我们还没有完全走出困境。” 日元上蹿下跳汇市方面，日元通常在市场情绪恶化时受益，目前兑美元上涨约0.5%，至145.98。在波动剧烈的交易中，日元一度上涨0.86%，但也曾下跌0.14%。另一种传统避险货币瑞士法郎兑美元上涨0.3%。美元/日元对通常对美国长期国债收益率的波动较为敏感，隔夜跳升至3.977%后回吐约一半涨幅，亚洲时段交投在3.91%。衡量美元兑日元、法郎、欧元和其他三种主要货币的美元指数下跌0.08%，至103.03点，而欧元则上涨0.08%，至1.0931美元。上周，由于市场预期日本央行将稳步加息，而美联储则将激进降息，这导致美元兑日元跌至自今年初以来的最低水平141.675。这一变化导致一些投资者解除日元套利交易，对日本股市产生了连锁效应。尽管大部分影响已逐渐消退，但交易员们仍在努力找到平衡水平。 “整体仓位变得更加清晰，”IG分析师Tony Sycamore表示，“考虑到本周早些时候我们看到的波动幅度，特别是在做多‘日本交易’方面，即做多日经指数和做空日元，我知道很少有基金(如果有的话)会允许他们的交易员持有头寸。” 自上周意外加息以来，日本央行官员发出了不同的信号。副行长内田真一周三淡化了近期再次加息的可能性，但周四早些时候发布的会议摘要显示，董事会内存在鹰派倾向。与此同时，预计美国周度初请失业金数据将在当天晚些时候发布，此前的月度非农就业报告显示疲软，增加了对美国经济衰退的担忧，可能对市场产生影响。目前，交易员们预计美联储今年剩余三次会议将降息111个基点，许多分析师认为这种预期过高。 IG的Sycamore表示：“最近的波动时期，可以追溯到2023年3月的银行业危机，事实证明，美联储大幅降息的承诺或定价与实际降息一样有效，主要是导致金融环境的放松。” 其他方面，主要加密货币比特币上涨超过3%，至56,877美元。在数据显示美国原油库存减少幅度超过预期后，原油价格继续上涨。布伦特原油期货上涨0.1%，至每桶78.42美元，延续了周三2.4%的涨幅。美国WTI原油上涨0.3%，至每桶75.45美元，在隔夜2.8%的涨幅基础上进一步攀升。
云涌2024-08-08
【日股收评】“孕线”诞生！日经225上蹿下跳底部正在形成？
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由于日元走强和美国股市的快速回调，抑制了对风险资产的需求，周四(8月8日)日本股市下跌，基准指数日经225在经历另一个波动剧烈的交易日，结束了为期两天的反弹。
云涌2024-08-08
美元/日元恐失守140引发新动荡？荷兰国际集团：保持怀疑态度……
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，市场已经看到风险资产有好转的几个交易日，股市的一定程度的稳定使得市场利率从恐慌水平回升，也使得一些遭受重创的风险货币收复了部分损失。一些备受瞩目的股市的复苏停滞在关键技术水平，例如标准普尔500指数的5300点和日经255指数的36000点。 “技术分析师希望看到这些市场收于这些关键技术水平之上，然后宣布这一修正阶段已经结束，”该机构指出。决定这些股市调整是持续还是逐渐减弱的因素，将取决于美国数据和美联储的言论。投资故事的核心是美国经济是否会陷入衰退，如果是的话，美联储将采取什么措施。如果美联储没有做出反应，经济衰退可能意味着收益率曲线趋平/倒挂、股市大幅下跌和美元走强。美国数据走软和美联储的回应，或许会在两周后的杰克逊霍尔研讨会上发出信号，将带来收益率曲线趋陡、风险资产更加稳定/复苏以及美元普遍走弱。 ING续称：“我们更倾向于后者，认为未来几个月美元可能会普遍走软。” 同样备受关注的是日元套利交易的规模，以及进一步平仓是否需要推动美元/日元跌破140并引发更多跨市场波动。“我们在上周五表达了对这一问题的看法，我们怀疑套利的顶层，即日元期货市场的投机者，现在的头寸可能接近持平。至于日元套利的更深层次，我们认为很难说。我们对日元套利交易平仓50%或75%的任何明确声明持怀疑态度。” “就目前而言，美元/日元似乎可以在145-148区域徘徊。在接下来的几个月里，我们怀疑它能否维持在150以上的水平，并预计美国利率环境的走软将使其回到138-140区域。” 周四，市场应关注初请失业金人数。更高的数据将加剧人们对失业率上升和美联储作出反应的担忧，这对美元不利。 ING展望，美元指数在任何反弹中都可能被限制在103.15-103.50，未来几周有望突破102。欧元：如果市场能够稳定下来，欧元/美元应该会走高如上所述，目前还不清楚股市的这一调整阶段是否已经结束。如果已经结束，ING认为欧元/美元可能会重新与欧元区，美国利差大幅收窄联系起来，并可能开始在1.10以上交易。 “这是我们未来几个月的倾向，短期欧元利率在某个阶段应该会有所帮助，目前欧洲央行今年的81个基点看起来过于激进。我们目前的看法是今年只会进一步放松50个基点。我们看好欧元/美元保持1.0900的支撑位，如果美国最初声称今天意外上涨，欧元/美元可能会再次冲向1.10。” 在其他方面，欧元/瑞郎昨日出现大幅反弹，因全球市场利率走高。欧洲央行周期的鸽派重新定价可能会进一步提振欧元/瑞郎。ING最后指出：“但我们怀疑在当前紧张的地缘局势环境下，欧元/瑞郎能否维持0.9450/9500以上的涨幅。”#VIP会员尊享#
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小萧2024-08-08
[Bitop市场观察] 由史鉴今,本次拋售是买入的好时机!
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分析团队看到了同样的情况。在这几天，日股暴跌、以色列/伊朗战事一触即发，以及粗糙的加密新闻（Jump Trading正在清算），为回调创造了完美的局面。但比特币并没有发生根本性的变化。而在过去几天，市场对美联储9月降息50个基点的机率从11%上升到98%。一些人甚至呼吁美联储在9月会议前紧急降息。换句话说，印钞机即将启动。投资者也不该感到惊讶，因为它发生在新冠期间、发生在2010年欧元区危机之后，也发生在2008年。华尔街最昂贵的一句话是「这次不一样」，不过从历史上来看，当我们看到这种全球经济恐慌时，加密货币最初会下跌，但一年后来看却价格却上涨的更高。所以我们认为：这次会一样！本文由bitop市场观察团队分析师编撰，内容仅为个人观点分享，不构成相关的任何投资建议。分析有时效性，投资有风险，入市需谨慎！来源：金色财经
金色财经2024-08-08
兴业基金：敬畏市场、分散投资，可通过宽基指数布局A股投资机会
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日本过往0利率的环境下，存在着借日元买日股的资金，这部分资金降杠杆的需求强烈，或对股市造成了直接的冲击。二是美股降息预期强化，日元和美元的息差收窄。美国经济数据疲软态势出现，尤其是美国7月份失业率放缓超预期，失业率首次触发“萨姆规则”引发衰退担忧，降息预期强化，这也就意味着日元和美元的息差收窄，对于前期借日元买美债的资金，或将造成一定的冲击。但值得注意的是，从历史经验看，至少需连续 3 个月以上触发“萨姆法则”才对应衰退早期，目前仍需观察一定时日。并且7月数据也存在噪音，飓风天气对非农就业和失业率有一定拖累，后续也需观察确认。回看A股市场，短期受到全球市场波动加大的影响在所难免，但是A股还是更多关注国内经济、汇率及货币政策的空间等。所谓“打铁还需自身硬”，在外部环境处在更加不确定的当下，我们需积极关注内需，7月30日政治局会议对消费有较为明确的政策支持，且A股处在具备估值吸引力的低位，建议投资者积极关注A股市场的投资机会，保持“敬畏市场，分散投资”的原则，通过宽基指数布局，如兴业沪深300ETF(510370)，及其联接基金兴业沪深300ETF发起式联接(A类015906、C类015907)，以及兴业中证500ETF(510570)及其联接基金兴业中证500ETF发起式联接(A类：016968；C类：016969)。风险提示：“沪深300指数”和“中证500指数”由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数的过往表现不代表兴业基金相关指数基金的业绩表现，更不预示指数以及相关指数基金的未来走势。兴业沪深300ETF发起式联接、兴业中证500ETF发起式联接为目标ETF的联接基金，与目标ETF在投资方法、交易方式等方面既有联系又有区别，与目标ETF基金的业绩表现可能出现差异。同时，兴业沪深300ETF、兴业沪深300ETF发起式联接和兴业中证500ETF、兴业中证500ETF发起式联接还存在跟踪标的指数波动的风险、跟踪偏离风险、标的指数变更等风险。投资有风险，基金投资需谨慎。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。文中提及产品管理人为兴业基金管理有限公司，由兴业基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金的过往业绩并不预示其未来表现，不等于产品实际收益。基金有风险，投资须谨慎。我国证券市场发展时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。以上信息仅供参考，不是基金宣传推介材料，不作为任何法律文件。在任何情况下，本文中的信息或所表达的意见不构成基金管理人实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
证券之星2024-08-08
A股后市修复趋势有望延续，永泰能源涨停，中证800ETF(159800)红盘震荡
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2024年8月8日A股行情低开高走，截至14:21，中证800指数(000906)上涨0.21%，成分股永泰能源(600157)涨停，欧派家居(603833)上涨6.83%，天风证券(601162)上涨6.64%，盛美上海(688082)上涨5.82%，今世缘(603369)上涨5.23%。中证800ETF(159800)上涨0.31%。从估值层面来看，中证800ETF跟踪的中证800指数最新市盈率（PE-TTM）仅12.38倍，处于近3年11.59%的分位，即估值低于近3年88.41%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2024年7月31日，中证800指数(000906)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、长江电力(600900)、美的集团(000333)、紫金矿业(601899)、五粮液(000858)、兴业银行(601166)、比亚迪(002594)，前十大权重股合计占比16.62%。华金证券首席策略分析师认为，下半年制造业投资增速可能回升，出口及消费维持一定韧性，下半年我国经济大概率维持修复趋势。在市场策略上，宏观环境和新“国九条”影响下，下半年A股可能延续震荡和中大盘占优趋势，高股息、部分核心资产和TMT均有配置机会。中金公司认为，今年以来高成长行业相对稀缺，价值风格继续跑赢，新“国九条”背景下的资本市场改革也促使资金偏好重回大盘蓝筹，同期险资、宽基ETF流入和北向资金的回流是重要的增量资金来源，这也对大盘风格占优起到了支撑效果。展望下半年，在国内增长预期边际企稳、资本市场改革强化股东回报、宽基ETF与价值型资金作为主要增量资金的背景下，大盘占优风格趋势有望延续。在当下市场，选择中证800这类代表性更强的宽基指数或许更能把握行情主线。首只深市中证800ETF（基金代码159800）一键打包价值蓝筹+成长新星。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-08-08
“日元套利交易大清盘”风暴要结束了吗
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随着日股今日盘初一度下跌逾2%，有关日元套利交易“大清盘”是否已结束的争议，再度有所发酵。不过截止最新发稿，日股已重新扭跌为涨。那么，套利交易的“大清盘”眼下究竟进行到哪一步了呢？一条比较有意思的新闻是，摩根大通在最新的一份报告中改口称，四分之三的套利交易目前已平仓。摩根大通Antonin Delair、Meera Chandan、Kunj Padh等策略师在给客户的报告中写道。自5月份以来，G10货币、新兴市场和全球套息篮子不断下跌，下跌幅度约为10%，抹去了今年的正回报，并大幅削减了2022年底以来的回报。这些策略师指出，全球套息篮子的即期部分表明，75%的套利交易已被平仓，尽管这不是个完全可靠的指标。他们还表示，虽然8月份全球央行政策会议较少，窗口可能有利于套息交易重新定价，但由于美国大选以及美债收益率下降前景，中长期来看该策略不具备吸引力。这番说辞显然相较前一天小摩口中的平仓进度有所更进一步。当时，摩根大通全球外汇策略联席主管Arindam Sandilya曾表示，过去几天引发股市大跌的“日元套利交易平仓”可能还远未结束。“我们认为，至少在投机投资界，套利交易的平仓可能只完成了50%至60%。” 事实上，目前对于日元套利交易的平仓，究竟完成了多少，一直是华尔街投行圈里较为有争议的一个话题。例如，我们昨日曾介绍过，高盛的看法其实就比小摩乐观得多。高盛交易员Anton Tran在当地时间周二发表的一份最新报告中认为，目前日元空头平仓的压力实际上已经基本消除，这意味着“套利交易之痛”即将结束。而导致这一系列市场争议——谁也难以说服谁的原因，本身也是因为套利交易的规模究竟有多大，又有多少资金要平仓，从源头上就是很难清晰量化的一件事。融资套利交易是指投资者借入日元等利率较低国家的货币，然后用这笔资金投资美国、墨西哥等利率较高国家的货币或相关资产。近年来，由于日本利率超低，日元一直是最受欢迎的融资货币。在西方国家央行积极加息以对抗通胀数年之后，日本今年4月才告别负利率时代。具体套利交易规模很难“猜” 然而，套利交易规模究竟有多大，其实很难追溯，因为货币交易不像股市交易那样可以集中追踪。而且从对冲基金、家族理财室、私人资本到日本企业，几乎所有跨资产的市场参与者都会使用到这种交易。当然，市场上确实也还有一些方法可用来评估其热度。一种方法是查看美国商品期货交易委员会(CFTC)追踪的持仓合约。CFTC数据显示，截至7月初，对冲基金和其他投机投资者净持有超过18万份押注日元走软的合约，价值超过140亿美元。到上周，这类头寸已降至约60亿美元。当然，正如荷兰国际集团(ING)全球市场主管Chris Turner近来所指出的，CFTC追踪的外汇持仓数据其实只是日元融资套利交易的冰山一角。近年来，银行、资产管理公司和其他机构也大举借入日元，甚至连日本政府在某种意义上也算是日元融资套利交易的“玩家”，因而持仓数据充其量也只能看看的热度的变化。事实上，确切的数字很可能会达到千亿或万亿级别。根据国际清算银行(BIS)的数据，截至3月份，日本银行业向外国借款人借出了大约相当于1万亿美元的日元，较2021年增长21%。跨境日元借贷的增长有很大一部分都在银行间市场，此外还有对资产管理公司等非银行金融机构的借贷。在日本投资者方面，截至第一季度，日本投资者的国际净投资额达到487万亿日元——约合3.4万亿美元，比三年前增加了17%。不过，这其中大部分来自外汇储备。传统资产管理公司的投资组合套利交易并不是最大的一块。最后，市场上还有一个说法认为日元套利交易的规模的达到了20万亿美元。但其实这个数字多多少少有些张冠李戴，衡量的是日本政府的资产负债表总值约为GDP的500%或20万亿美元。虽然日本政府实际意义上确实堪称是市场上最大的日元套利交易者，但把这个数字全部算上，多多少少还是夸张了点…… 瑞银全球策略师James Malcolm本周曾估计，自2011年以来建立的日元套利交易规模约为5000亿美元，其中大约一半是在过去两到三年内增长的。他认为，过去几周已经投资者平仓了大约2000亿美元的头寸，约占他最终预计将被平仓的头寸的四分之三。最后，无论市场上日元套利交易的规模究竟有多大，又究竟有多少眼下已完成平仓，眼下一个可以初步认可的信号是，随着日本央行昨日“投降”般地承诺未来在市场不稳定时，日本央行不会贸然加息，最初的的这波套利交易“大清盘”冲击波可能已逐渐平息。即便还有一些平仓动作未能完成，可能也会以更为平缓的方式展开。事实上，虽然隔夜美国三大股指再度全线回落，但已经和日元汇率的关联度不太大了。知名财经博客网站Zerohedge就表示，两者正在出现脱钩。虽然美股在昨日下跌，但日元在亚洲时段急跌后的反弹幅度，却并不明显。
金融界2024-08-08
下半年“逐步加息”？日央行7月会议摘要透露信号，分析师警告！
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势中经历大幅波动。在继周一大溃败后，日股此后两天连续“收复失地”，不过今天又再度陷入了低迷。截至发稿，日经225指数下跌1.26%，报34666.83点；东证指数跌0.82%，报2468.75点。美元兑日元微跌0.02%报146.72。 7月会议摘要透露哪些信号？日本央行7月会议摘要显示，日本经济活动和价格的发展与日本央行的前景一致。实际利率处于25年来的最低点，日本央行提高政策利率，调整货币宽松程度是合适的。在9名政策委员会成员中，部分认为即使加息后，经通胀调整后的实际利率仍将非常低。这意味着，日央行或将继续以宽松的货币政策支持经济。一位委员指出，若企业继续提高价格和工资并增加资本支出，即使在7月加息后，日央行也必须酌情进一步调整货币宽松程度。另有委员呼吁，继续及时、渐进地提高利率，因为日本的中性利率似乎至少在1%左右。摘要提到，意见分歧在于时机，一些人希望获得更多数据，而另一些人则准备立即采取行动。日本央行成员预计，小幅加息不会产生紧缩效应，成员敦促及时加息以避免快速加息的必要性。摘要还指出，成员将至少1%左右的中性利率作为中期目标；减少日本国债购买的计划被视为促进市场运作，而不是紧缩。此外，日本央行削减购买量，需要仔细监控日本国债市场。关于通胀/工资增长周期可持续性的辩论仍在继续。套利交易平仓尚未结束最近，日本央行的货币政策收紧引发了日本股市的巨震，并导致全球市场动荡。在7月的议息会议上，日央行将短期政策利率目标从0-0.1%上调0.15%--0.25%，并逐渐削减每月购债规模至3万亿日元。随后，日元开始火速升职，日股大崩盘。再加上，市场对进一步加息和日元升值的担忧，日本央行眼下面临着巨大的舆论压力，其“鹰派”加息立场也面临挑战。昨天，为了安抚经市场，日本央行副行长内田真一发出了强烈的鸽派信号，称市场不稳定时不会加息。他指出，当局需要监控市场波动对价格和整体经济的潜在影响，日本利率轨迹可能会根据这种影响而变化。今天，日本财务大臣铃木俊一称，货币政策的具体细节由日本央行决定，密切关注市场动态。他对日本央行内田的言论则不予置评。不过，大和证券首席经济学家Toru Suehiro表示，鉴于民意调查显示对上周利率决定的评估普遍正面，加息周期本身可能还没有结束。而对于7月日本央行的加息时机，野村证券分析师Christopher Willcox表示，日央行加息决定时机恰当。 “如果他们不开始行动，套利交易规模只会变得更大，日本央行做得非常聪明。” 他还指出，在日本央行加息导致许多交易员平仓后，所谓的套利交易平仓仍有进一步空间。同样，摩根大通策略师Arindam Sandilya也发出警告，由于日元仍然是最被低估的货币之一，近期套利交易平仓还有更大的上升空间。他指出，日元套利交易仅完成了50-60%左右，短期波动尚未真正结束，只是目前速度比以前缓慢一点。
格隆汇2024-08-08

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