FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

苹果高调进军AI！股价创下历史新高，A股多只苹果概念股涨停

一波强势上涨，市场对于AI技术如何重塑智能手机体验乃至整个科技生态充满了期待。在苹果的带动下，今日A股多只苹果概念股涨停。瀛通通讯上涨9.99%，智信精密上涨20%，杰美特上涨20%，赛腾股份上涨10%，得润电子上涨10%。此外，立讯精密盘中上涨超6%，光大同创、中石科技、捷邦科技高开，万得AI手机概念指数上涨1.76%。

金融界2024-06-12

彭博深度：经济放缓，中国经济最强省正在经受痛苦的冲击

自身境遇的国内移民，他们有的在工厂生产智能手机，有的在写字楼交易科技股。如今，广东拥有超过1.2亿人口，相当于菲律宾或日本的人口总数。但仅凭创业精神，并不能保护广东乃至中国其他地区免受经济逆风的影响。虽然人们集体表达不满的情况相对较少，但根据总部位于华盛顿的非政府组织“自由之家”的数据，2023年广东的抗议活动数量超过了中国其他任何省份，主要涉及未付工资和延迟的房地产项目等经济问题。房地产价格暴跌对广东影响尤为严重，尤其是因为中国恒大集团（一家大型开发集团，现已基本破产）的总部就设在广州。习近平政府出台了一系列振兴经济的措施，包括一项3000亿元（410亿美元）的计划，鼓励地方政府和国有企业购买未售出的住房。政府还大力支持官员们所说的经济扩张的“新三驾马车”：电动汽车、太阳能电池板和电池。在这些行业中，中国领先于大多数竞争对手，尽管这一领先优势可能会因美国和欧盟的关税而削减。这些政策可能不足以解决有关中国经济模式的更根本性问题。自20世纪80年代以来，国家向人民提供了一些人称之为“心照不宣的交易”：作为对几乎完全的政治控制的交换，共产党将带来稳定和日益繁荣。没有人会真认为，当前的经济放缓对政权构成生存威胁，对异议的严格控制和无处不在的监控使得有组织的反对派几乎不可能存在。但是，如果决策者无法克服这种困境，那么交易可能不得不改变，结果难以预料。 Photo by Keytion on Unsplash 自2020年以来，中国的经济战略发生了巨大变化。当年，北京在疫情爆发的最初几个月采取了积极的封锁措施来遏制新冠疫情。同年晚些时候，政府出台了针对房地产企业的新债务准则，并大幅加强对阿里巴巴等科技公司的审查。这些监管变化影响了众多私营部门，被理解为习近平发起的“共同富裕”运动的一部分。运动的一些目标具有政治性：例如，减少名义上还是社会主义的中国国内严重不平等现象。一些评论家还认为，运动旨在削弱私营部门企业家的权力，例如阿里巴巴创始人马云。与此同时，习近平认为，现在正是控制借贷（尤其是地方政府和房地产企业的借贷）的时机，因为这些借贷正在以不可持续的速度扩张。相反，人们认为，中国最好将资源转向高科技制造业，并鼓励消费者将更多工资用于消费。中国的储蓄率位居世界前列，部分原因是国家提供的失业保险和医疗保险相对较少。房地产“三条红线”等新政策旨在为房地产行业降温，这些措施包括限制房地产企业从银行借贷的额度，而房地产行业一度占国内生产总值的24%。在过去34个月中，100家最大开发商的新房销售量有30个月出现下滑，一些城市有大量空置公寓。有30多家开发商拖欠债务，其中一些最著名的开发商包括总部位于广东的恒大、碧桂园和万科。由于担心直接救助开发商可能会导致所谓的道德风险，政府一直不愿采取积极措施来拯救行业。除了对建筑工人或营销人员就业造成明显影响外，房地产市场的低迷也对家庭经济产生了巨大影响。在过去的几十年里，许多中国人认为拥有一套房子几乎是创造财富的万全之策。在某些情况下，拥有一套房子是结婚的先决条件，特别是对于那些希望有足够空间让公婆搬进来帮忙照顾孩子的夫妇来说。谢一闻（音）就是受危机影响的人之一。2021年，他找到了一份工作，负责拓展恒大在线房地产经纪业务，这是他赚到的最多薪水。公司负债超过3000亿美元，六个月后违约，成为政府新债务限制下的第一个主要受害者。最初，一些人担心市场会像2008年雷曼兄弟倒闭后那样出现连锁反应，因为恒大贷款人试图填补资产负债表上的漏洞。这种情况并未发生，但中国金融体系和房地产市场却逐渐出现了连锁反应。从那以后，谢在深圳的公寓价值缩水了40%，在房地产热潮最盛时期，这套公寓价值约420万元人民币。他说：“人们不再相信房价会持续上涨的理论了”。他试图适应这种变化，在一家室内装饰公司找了份工作，薪水只有在恒大时的一半。他心想，如果不再换房，他们就会更关注现有空间的升级。但他并不喜欢这份工作，现在干脆完全休息了。在此过程中，他注意到一个可喜的变化。36岁的谢解释说，他曾经饱受中国所谓的“35焦虑症”的困扰，即在这个年龄之前获得重大晋升或达到其他职业里程碑的压力。如果你做不到，三十多岁的人担心自己可能会被解雇，取而代之的是更年轻、更愿意为更少的钱付出更多努力的人。但他说：“过去几年的动荡意味着35岁这条线不再重要了。整个评估体系不再有意义，所以我也不必担心了。” 习近平主席曾说过，“房子是用来住的，不是用来炒的”。毫无疑问，在同等条件下，政策制定者当然希望有一个规模较小、对债务依赖程度较低的房地产行业。然而，有迹象表明，他们为抑制全国房地产泡沫而付出的努力过于成功。尽管近期采取了稳定市场的措施，但房价仍未触底，一些经济学家预测可能需要十年时间才能恢复正常。此外，中国地方政府依靠出售土地来支持财政。土地交易收入减少迫使一些地方政府削减公务员的工资和工人的养老金。根据标准普尔全球评级公司的数据，2020年，广东省地方政府收入（不包括中央政府转移支付）的近40%来自土地销售。到2023年，这一数字为25%。对消费者产生的更大影响虽然难以衡量，但同样重要。经济学家们长期以来一直呼吁中国鼓励人们增加商品和服务消费，从而减少对房地产和基础设施支出的依赖，保持经济增长。但消费者担心自己的财富因房价下降而缩水，在许多情况下还担心未来的收入，通常不愿意将更多的预算用于非必需品，例如新电器、衣服或度假。这反过来又导致中国更加依赖海外需求来拉动出口，而华盛顿、布鲁塞尔和其他全球大国的官员正在采取措施限制这种需求。每年春天，广州都会举办一场中国独有的盛会，广交会，届时将有2万多家公司齐聚一堂，展示他们的产品。举办广交会需要占用150万平方米的展览空间，这些空间分布在几个类似机库的建筑内。场地如此之大，参观者只能乘坐高尔夫球车或配备电池的行李车代步，这些行李车兼作滑板车使用。电子节拍从扬声器中传出；产品展示区边缘或走廊上为数不多的几把备用椅子，通常被疲惫的与会者占满。展会首次举办于1957年，当时毛泽东政府试图打破朝鲜战争期间美国主导的贸易禁运，但名字暗示着更深层次的历史。在18世纪和19世纪的大部分时间里，当时广州已经是中国对外贸易的主要门户，港口挤满了来自世界各地的帆船。这里仍然是一个主要的工业中心：在一些地区，工厂老板的推销员站在街角，向路人宣传缝纫或组装家具的工作优势。在4月底和5月初持续数日的高温天气中，中国公司为今年的广交会带来了种类繁多的产品。其中一些是中国庞大工业基地的主流产品，摆满了沃尔玛或塔吉特的货架：电动工具、山地自行车、笔记本电脑。其他产品则更为冷门，包括自洁猫砂盆和据称有助于佩戴者睡眠的人工智能眼罩。广交会的人流量随着中国地缘政治地位的变化而变化。十年前，大约一半的外国参观者来自（主要是）北京“一带一路”倡议中的发展中国家，这个倡议是一项基础设施投资计划，吸引了约1万亿美元的资本。现在，这一比例约为三分之二，尽管美国和欧洲的买家仍然占很大比例。但是，即使参展人数众多，也不一定能转化为足以帮助中国企业发展的订单。 “我面临着越来越多的不确定性，却无能为力，”来参加展会推广公司太阳能存储系统的企业李说道。他们的产品主要销往中东和非洲，但由于胡塞武装分子在红海袭击船只，她无法为运往埃塞俄比亚的部分货物投保，而埃塞俄比亚是她的主要市场之一。由于仓库成本不断上涨，现金流也面临压力，李决定无论如何都要发货。与此同时，中东地区的其他冲突也影响了她向也门和黎巴嫩的销售。她开展业务的国家，至少不会像美国那样对中国太阳能产品征收关税。但是李还在担心。如果美国在特朗普的第二个任期内实施重大限制，她在中国可再生能源巨头中的竞争对手，可能会将注意力转向较贫穷的国家，从而将她的公司挤出市场。李女士一直在和一些大公司建立合作关系，但她担心如果竞争过于激烈，可能被迫出售自己几乎用尽毕生精力经营的企业。李决心不让这种情况发生，但不会冒太大的个人风险，例如用房子做抵押贷款。她说：“我年轻时无所畏惧，但现在要考虑整个家庭。我应该把所有财产和家人的全部财产都投入这项事业吗？” 跟随人群来到广交会的参观者很快就会来到电动汽车展区，这里展出了比亚迪、IM智己汽车和中国重汽等公司的产品。最大的展位之一属于广汽Aion新能源汽车有限公司，这家总部位于广州的电动汽车制造商带来了六款车型。一辆亮橙色、带有剪刀门的跑车似乎是最受欢迎的，参观者纷纷倚靠在引擎盖上自拍。中国的电动汽车产业日益成为经济战略的核心，比亚迪和其他公司在建立庞大的国内业务后，将重点转向出口。政策研究公司Trivium China的分析师约瑟夫·佩塞尔表示，虽然电动汽车产业不可能像房地产和建筑业那样雇用大量员工，但高收入员工群体可以通过消费产生广泛的溢出效应。令人担忧的是，中国最大的贸易伙伴正是针对这些行业征收关税，指责北京不公平地利用国家补贴削弱外国竞争。5月，拜登宣布对中国商品（包括电动汽车、电池、半导体和矿物）征收一系列新关税，这是特朗普政府实施的贸易限制的升级。欧盟是中国第二大出口市场，在开始调查清洁技术补贴后，也在考虑采取类似措施。甚至传统上对中国较为友好的国家，也出现了抱怨中国向市场倾销其他廉价产品的声音。巴西、智利和墨西哥都提高了对中国钢铁产品的关税，因为房地产泡沫破灭，制造商需要将产品转移到海外。习近平及助手们，试图反驳中国产品之所以如此便宜是因为国家支持的说法。他们辩称，此类出口有助于降低全球通胀，对于电池等商品而言，还有助于应对气候变化。中国也可能以关税作为报复；官方媒体暗示将对原产于欧盟的猪肉和其他产品进行调查。另一个策略是将更多生产转移到国际市场，正如比亚迪宣布的那样，将在匈牙利开设一家工厂，让其他国家的工人分享中国企业的成功。此类措施并不能消除影响国际贸易的地缘政治担忧。2013年，习近平主席提出了“一带一路”倡议，设想从巴西到印度尼西亚建立友好国家链，通过广泛的商业关系与中国经济紧密相连。但他的强硬外交政策，从在南中国海提出最大领土主张到支持普京，疏远了这些国家的部分领导人。正当北京需要尽可能建立所有贸易联系时，许多长期合作伙伴却持谨慎态度。中国政府今年设定的国内生产总值增长目标约为5%，私营部门预测人士认为这一数字基本可以实现。即使官方数据存在一定程度的夸大，对于面临如此复杂挑战的大型经济体而言，这已经是一个不小的成功，尽管与2000年代中国每年两位数的增长率相去甚远。然而，这个数字只是真实情况的一部分。消费者支出增长缓慢，4月份零售额同比增长仅2.3%。同月，社会融资近20年来首次收缩，这个指标用于追踪经济中使用的信贷总额。这表明，尽管中国的借贷成本相对较低，但企业、消费者和地方政府都不愿意承担更多债务。在深圳，刘安龙（音）提供了一个例子，说明为什么许多人变得谨慎。按照几乎任何标准，他都应该认为自己是中国经济中的赢家之一。他和妻子都三十出头，在科技行业工作，两人的工资加起来大约有10万美元。她的父母很有钱，可以负担大额支出，这对夫妻生活得很舒适。尽管如此，刘在市中心附近一家米其林星级餐厅吃午饭时说：“我一点也不乐观。” 这里过去必须提前预订，现在生意清淡，可以随意走进去。他最担心的是与西方经济体的紧张关系，而后者对中国经济开放至关重要。美国对中国军事野心的警惕，导致其采取行动，切断中国企业获取最先进半导体和芯片制造设备的渠道。这将使他们在人工智能等领域的发展更加困难。刘抱怨道：“贸易战影响了一切。我们没有这些芯片，通往未来的道路被切断了。” 他更担心的是自己在消费电子公司经理职位的未来。业务进展缓慢，刘不确定下一步该何去何从。一个选择是寻找一份对国际销售依赖程度较低的工作。另一个选择是老板建议的：换一个不直接对业绩负责的团队，这样即使公司业绩不佳，也不会直接归咎于他。在这种焦虑中，他和妻子紧紧抓住他们所拥有的一切，每月存下超过一半的工资。自经济放缓开始以来，习近平的公开言论中，常常流露出的是对像刘这样的普通百姓的担忧无动于衷。无论是对于正在努力寻找工作的大学毕业生，还是对于试图以低工资维持生计的公务员，他经常重复的建议，都是要接受苦难的道德美德，正如官方宣传所说，他在文化大革命期间与农民一起劳动时就是这样做的。习近平特别指出，人们应该学会“吃苦”，这是忍受苦难的常用说法，例如，接受任何可能的工作。这种哲学对于年轻的中国人来说是一个巨大的转变，因为他们从未经历过一个没有消费主义的国家。以前的想法是，只要愿意努力工作，他们完全有理由期待一份报酬丰厚的工作和不断增长的财富。这种交易显然已经破裂，并产生了意想不到的社会后果，最显著的是“躺平”，拥护者认为，他们不应该为了基本生存而工作。从定义上讲，这些人不太可能对政治产生重大影响。但如果大批失望的中国公民，对经济前景的恶化做出愤怒而非冷漠的反应，情况可能更复杂。一些人已经开始担心自己错过了国家最好的时代。在深圳，从记者转行到商业开发人员的董说：“我们成长于2000年代和2010年代的中国，那时我们的目标是顶级品牌和顶级外国公司。我们想去国外深造。现在，我为我们这一代和下一代感到非常难过。”

加美财经2024-06-12

李开复：成为全球最伟大的公司，苹果、微软到底做对了什么？

后来又回归了本心，然后抓到了移动互联网智能手机这样的一个巨大机会。乔布斯本人，是一个特别伟大的 CEO、创业者，他可以清晰地预测和看到用户会需要什么。很多其他公司都是我问用户要什么帮他做，而乔布斯说的一个著名的话：每个公司都做用户调研，我们也做，每天早上我起来刷牙，看着镜子，我就问里面的那个人，你觉得你要什么产品？虽然他这个说法有点狂，但是他确实是这方面的天才，可以看到未来。微软的话，它非常有战略思维，然后愿意在重大的事情上做很大、很大的投入。从战略思维分析，微软当时从 DOS 走到Windows，然后靠 Windows 的优势又做出了Office，做出了当时的MSN，然后 Bing，还有它的Exchange等整套服务器软件。微软就像在不断地去堆积木，做成了一个非常强的堡垒，然后周围有非常强的护城河，别的公司要想把它打倒都不容易。当然，就像苹果一样，微软也有过一段低潮期，当它这个失去了比尔盖茨作为核心人物，因为盖茨转向慈善业，后来的CEO就一直没有给到微软一个让人振奋的方向，然后做巨大的投资。所以，微软大概有十年的低潮，虽然没有跌出前十，（市场）可能也有一段时间会认为不妙了。现在的新CEO萨提亚（Satya Nadella）上任以后，又重振了微软。萨提亚做的一个重大的决定就是重金投资了OpenAI，然后微软和OpenAI合作，做出了非常强大的产品ChatGPT。此外，还有ChatGPT跟微软产品线进行了完全的对接，包括微软 Office Copilot等产品。总结而言，微软的优势就是非常有战略思维，有执行力，看到重大的机会愿意重金投入。更多精彩完整内容，请关注抖音/视频号：格隆博士会客厅、格隆博士

格隆汇2024-06-12

苹果召开WWDC2024，Apple Intelligence如期发布，AI终端加速落地

侧AI是在用户的设备上运行AI算法，如智能手机、笔记本电脑、可穿戴设备、无人机、AR/VR设备和汽车等。将大模型部署于终端，轻量化模型的查询成本减少、能耗降低，在低时延场景或极端环境下表现良好，并且将个人数据保留在终端上，具有保护隐私和个性定制的优势，大模型+终端趋势明显。端侧AI有望带来硬件价值量提升和换机潮。大模型参数规模的增长将进一步拓展生成式AI手机的能力，同时会对硬件环节提出更高要求，推动多个硬件环节升级，如算力规模、内存容量、电池续航与散热等。而AI手机和AI PC带来诸多此前未有的功能，给用户带来全新的体验，也有望刺激用户换机需求，拉动手机和PC复苏。尤其是本次WWDC提出的AI功能仅面向搭载A17及M1以上芯片的设备，手机端只有iPhone 15 Pro及iPhone 15 Pro Max获得支持，有望推动老用户换机潮，带来国内苹果链业绩和估值向上弹性。端侧AI亦需要云计算，有望拉动云端算力需求。苹果在本次更新中提出使用私有云计算技术，在端侧算力不够的情况下可在私有云上计算，这意味着即使是移动端性能最先进的A系列芯片和M系列芯片，也无法完全满足AI计算需求，AI手机作为云+端联合推理的硬件，大部分运算或仍将以来云端进行。随着AI手机出货量和渗透率的提升，云端算力需求将进一步扩大。相关产品：人工智能 AIETF（515070）及其联接基金（008585/008586/021580）：中证人工智能主题指数（指数代码: 930713.CSI，指数简称： CS 人工智）选取为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股，反映人工智能主题公司的整体表现。该指数已纳入截至 2018 年 9月 30 日的 IOSCO 金融基准原则鉴证报告范围。消费电子 ETF（159732）及其联接基金（018300/018301）：国证消费电子主题指数（指数代码： 980030.CNI，指数简称：消费电子指数）选取公司业务领域属于消费电子板块，包括手机产业链、可穿戴智能设备、智能家居等细分领域的上市公司中日均总市值前 50 名证券作为指数样本，反映沪深北交易所消费电子行业优质上市公司的市场表现。数据ETF(516000)及其联接基金(020336/020335)：跟踪中证大数据产业指数（指数代码： 930902.CSI，指数简称：中证数据）选取涉及大数据存储设备、大数据分析技术、大数据运营平台、大数据生产、大数据应用等领域的沪深 50 只 A 股作为样本，采用自由流通股本加权，设置10%的权重上限。数据来源：招商证券、浙商证券、新闻媒体、Wind，截至2024.6.11，以上个股不作投资推荐。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-12

如何低成本布局“AI+金融“长期机遇？

+金融”应用场景需求端看，在互联网、智能手机、AI应用等技术普及的大背景下，用户生产和生活方式逐渐呈现数据化、网络化、智能化的新特征，客户对于金融科技的需求也持续扩大。 2020年以来，用户的金融服务需求已逐步转为线上化形式。在此背景下，AI大模型有望驱动金融商业模式变革，激发客户更多的投研和投顾需求。具体应用场景端，AI大模型赋能券商的方式主要体现在：（1）营销获客与转化：AI大模型可以通过分析用户数据，帮助券商扩大营销半径、识别潜在用户群体，并优化营销体验。这包括利用AI生成的营销材料、虚拟主播进行24小时不间断的用户互动，以及智能客服提升客户转化率。（2）客户运营及陪伴：AI技术能够丰富内容生态，整合平台功能，提供专属客户服务，并通过生成式AI提升陪伴体验，使每个用户都能享受到类似私人顾问的服务。（3）产品组合与推介：AI大模型通过深入交互完善用户和产品画像，提升投顾专业能力，优化产品匹配流程，使券商能更精准地向客户推介合适的金融产品。（4）投研及投资：AI大模型在投资研究和决策中发挥重要作用，提升信息收集、整合、分析、呈现和复用的效率，辅助投资决策和组合监控。（5）风险管理：AI大模型有助于实时跟踪产品风险并模拟风险事件，提高风险管理的效率和准确性。（6）交易：在债券交易等场景中，AI可以改善信息不对称问题，提升市场流动性。（7）后台系统支持：AI大模型通过代码生成和系统优化，提升后台运营效率，降低成本并增强系统功能。整体来看，金融科技升级为券商板块提供了新的增长点，打开行业的估值想象空间，叠加短期并购重组和国有金融资本增资的预期催化，券商板块当前配置价值较为突出。工具选择上，券商ETF（159842）将管理费年费率由0.5%下调至0.15%，托管费年费率由0.1%调低至0.05%，为大家提供了布局券商板块中长期成长性工具，欢迎大家持续关注！风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界2024-06-12

港股开盘：恒指跌近150点、科指跌0.83%，科技股多下挫恒大汽车低开近12%

市场需求增长，半导体迎来复苏周期。全球智能手机及个人PC出货量2024Q1均实现同比正向增长，半导体逐步迎来周期性回暖，WSTS将全球半导体市场预测从2023年秋季发布的13%上调至16%。财信证券：随着中央补贴落地，叠加后续将陆续公布的地方政府补贴以及汽车企业提供的补贴后，预测在5-20万价格区间内，新能源产品销量占比较高的自主品牌车企将最大程度受益。建议关注在5-20万价格区间内，拥有具备竞争力的新能源汽车产品的自主品牌车企。天风证券：当前时点跨境电商行业正面临多重利好，中美关系缓和、行业竞争格局改善等多方面都将有利于我国高性价比商品出海，此外在供给出清、需求提升、AI赋能的多重利好下，我国凭借完善的制造业供应链和电商人才经验充裕等优势，有望在跨境电商增量空间明确的背景下抓住时代机遇。全球市场聚焦美联储货币政策决议及CPI通胀数据，美股全天震荡收盘涨跌互现，道指跌超120点，标普上涨0.29%，纳指涨超150点均创历史收盘新高；苹果涨超7%创2022年11月来最大单日涨幅，市值达到3.18万亿反超英伟达；微软涨超1%，特斯拉跌超1%；WSB概念股上涨，游戏驿站涨超22%，AMC院线涨逾10%；中概股多数走低，蔚来、小鹏汽车跌超5%，爱奇艺跌超2%；美元指数高点回落微涨0.1%，离岸人民币微跌至7.2717元；比特币失守68000美元，现货黄金微涨0.29%报2317.01美元；黄金期货微涨至2333.85美元，白银下跌1.65%，纽约原油微涨0.55%报78.17美元，布伦特原油报82.11美元；美债受累于拍卖需求强劲全线走低，两年期美债收益率跌5.27个基点报4.8277%，10年期美债收益率下跌6.89个基点报4.3981%。

金融界2024-06-12

隔夜美股全复盘(6.12)| 三大股指持续走高，纳指、标普500创新高，苹果暴涨逾7%，创历史新高，市值超越英伟达重回美股二当家

据报道，AI服务器、HPC应用与高阶智能手机AI化驱动下，苹果、高通、英伟达、AMD等四大厂传大举包下台积电3纳米家族制程产能，并涌现客户排队潮，一路排到2026年。业界认为，在客户抢着预订产能下，台积3纳米家族产能持续吃紧，将成为近二年常态，相关订单尚未包含英特尔CPU委外需求。业界透露，台积电3纳米家族总产能持续拉升，预估月产能有望拉升到12万片至18万片。（台湾经济日报） 4、美股异动｜Affirm一度涨超11% 与苹果合作提供分期付款服务 6.11 金融科技公司Affirm(AFRM.US)盘初一度涨超11%，最高触及33.97美元。消息面上，苹果宣布与Affirm合作，使用iPhone和iPad上的Apple Pay在线或应用内结账的用户能够申请使用Affirm进行分期付款。该服务将于今年晚些时候在美国提供给Apple Pay用户。 5、特斯拉被指库存积压严重 6.9 据外媒Sherwood News报道，特斯拉2024年一季度报告生产了433371辆汽车，但仅售386810辆，同比下降8.5%，这意味着有46516辆汽车没有卖出去。而为了存放这批滞销汽车，特斯拉选择全部堆放在停车场，数量之大甚至从太空都能看到。对此，特斯拉首席财务官Vaibhav Taneja表示，库存增加的主要原因是生产与订单之间的错位。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）20:30 美国5月未CPI （2）次日02:00 美联储公布利率决议和经济预期摘要（3）次日02:30 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会

格隆汇2024-06-12

Apple Pay支持更多支付选项，热情拥抱多种操作系统

能在iOS设备上使用，而iOS设备仅占智能手机市场的约三分之一。但苹果表示，今年晚些时候将允许在Windows电脑和谷歌的Chrome浏览器上使用Apple Pay。这些客户将能够在手机上扫描代码并批准Apple Pay交易。

佳华1682024-06-12

覆盖超 140 个国家、坐拥 27 万+节点,Roam 缘何坐稳 DeWi 赛道头部位置？

了数据传输速度，同时随着现代电子设备如智能手机、平板电脑、笔记本电脑和智能家居设备等，普遍对 Wi-Fi 功能的集成，Wi-Fi 网络也正在成为了当下最重要的基建设施之一。目前，绝大多数公共场所也通常会将 Wi-Fi 网络作为配套服务，现阶段全球公共 Wi-Fi 网络规模已经近 7 亿个，该数字仍在以每年 10% 的增速增在增长，但即便如此，公共 Wi-Fi 网络对于用户而言使用起来并不便利。事实上，绝大多数公共 Wi-Fi 网络来自于私人路由设备，少部分则来自于政府或市政、服务提供商（ISP）热点、社区网络、商业 Wi-Fi 网络运营商等在，这些 Wi-Fi 网络通常会存在一些区域性限制，并且几乎都需要繁琐的连接步骤，包括反复登录、重新连接、共享密码和冗余注册等。比如一个在本地或国际旅行中的用户，就难以得到持续的 Wi-Fi 网络的连接支持，并且需要不断与新的 Wi-Fi 网络热点进行认证连接。与此同时，公共 Wi-Fi 网络也会面临一些安全性、隐私信息等问题，一个较为典型的例子是，在2017年，一位安全研究员演示了如何在星巴克咖啡店的公共 Wi-Fi 网络上进行中间人攻击。他创建了一个与星巴克官方 Wi-Fi 名称相似的虚假 Wi-Fi 热点，当用户连接到这个热点时，他能够监控和操纵用户的网络流量，包括重定向用户到恶意网站。公共 Wi-Fi 所面临的安全问题也不断得到重视。而为了打造一个无缝、安全且无需手动登录的 Wi-Fi 网络系统，在 2019 年，无线宽带联盟（Wireless Broadband Alliance, WBA）推动了一项名为 OpenRoaming 的技术标准。OpenRoaming 技术方案支持用户无需每次连接新 Wi-Fi 网络时都进行登录或认证。一旦用户在任何支持 OpenRoaming 的网络中认证过，他们的设备就可以自动连接到其他参与网络，实现真正的无缝漫游。与此同时，其采用了 WPA3 和 WBA 的 Passpoint 技术，确保所有数据传输都是加密的，提供了与移动网络相当的安全级别。OpenRoaming 适用于多种场景，包括机场、体育场馆、酒店、办公室和公共空间等，能够为用户提供一致的网络体验。 OpenRoaming 方案普及率仅 0.6% 左右事实上，OpenRoaming 技术最初在面向市场后，除了 WBA 外，互联网科技、通信巨头企业是主要的推动者，这些早期推动者包括 Cisco、Google、AT&T、Boingo Wireless、Samsung 等。当然，传统科技企业的推动方式通常是自上而下的，比如 Cisco、Samsung 通过在其网络设备和移动设备中集成 OpenRoaming 技术，确保设备能够无缝接入支持OpenRoaming的 Wi-Fi 网络。AT&T、Boingo Wireless 通过与不同行业的合作伙伴建立联盟，推广 OpenRoaming 的概念和优势，而这也企业也试图通过在特定区域或场所（如机场、大型会议中心等）实施 OpenRoaming 的试点项目，验证技术的可行性和效果，并作为展示 OpenRoaming 潜力的实际案例。虽然 OpenRoaming 本身在推动共同 Wi-Fi 的体验上具备巨大的潜力，但其效能取决于参与网络的数量和覆盖范围。OpenRoaming 的规模性采用通常依赖于服务提供商的广泛参与，但该方案从头部企业向中小型企业推动，成本、收益性问题会导致渗透率较差，潜在的阻碍包括一些设备投入成本、前期巨大的教育成本。而对于绝大多数地区或场景中，能够支持 OpenRoaming 的 Wi-Fi 网络较少，用户通常也无法体验到无缝连接的优势。另一面， OpenRoaming 标准对于设备也有着一定的适配性要求，并非所有设备都支持 OpenRoaming 所需的 Passpoint 技术，所以用户需要使用兼容的设备才能享受到自动连接的便利。所以目前，对于很多互联网意识欠发达的中小型城市，OpenRoaming 的普及率极低。目前有数据显示，全球 OpenRoaming 可用节点大约 300 万个，按照 6.28 亿客用 Wi-Fi 的市场规模计算，仅 0.6% 的 Wi-Fi 网络接入了 OpenRoaming ，这意味着 OpenRoaming 仅仅靠企业端去推动可能远远不够，需要更加庞大的驱动力来推动其发展，比如让更加广泛的中小型企业加入联盟，同时让 C 端用户也成为推动者。另一面，极低的接入率，也意味着该领域也存在着巨大的发展空间。好的一面是，随着 Roam（原 Metabolx）加入 OpenRoaming 企业联盟，其正在以 Web3 的方式为庞大的中小型企业、C 端用户成为 OpenRoaming 的推动者构建了管道，并与 Boingo Wireless、Cisco、GlobalReach Technology、Intel 等传统通讯行业领导者共同驱动 OpenRoaming 网络节点的覆盖范围与用户数量。作为 11个联盟企业中唯一一家 Web3 企业，Roam 通过搭建一套基于通证经济模型驱动的 DePIN 体系，有望能够让所有潜在的角色自发的成为 OpenRoaming 发展的推动者，并有望大幅降低中小企业、C 端用户接入 OpenRoaming 的门槛，同时从为 OpenRoaming 的贡献中获得收入。据悉，Roam 的去中心化的后端和硬件将消除部署 OpenRoaming 的技术和成本障碍（平均降低 50％经济成本），使其能够进入每个人的日常生活，并让所有角色能够以自下而上的方式推动该进程。而 WBA 也对 Roam 寄予厚望，并期望其在未来几年内能够承担整体 OpenRoaming 网络增长 20％的贡献。 Roam 成推动 OpenRoaming 规模性采用的关键因素聚集于 Roam，其是一个由 DePIN 驱动的 Wireless，其在 Wi-Fi 网络、 OpenRoaming 以及用户间建立了一个 Web3 协议层，该协议层支持具备网络能力（带宽能力或 Wi-Fi 热点能力）的企业用户或个人用户，通过 Roam 路由设备或移动设备加入到 OpenRoaming 中，并为具备 Wi-Fi 网络需求的用户提供免费服务的同时，从 Roam 网络获得代币激励收入。与此同时，Roam 协议能够确保连接入 OpenRoaming 用户数据保持自主主权且不受中央数据库的影响。以 DID/VCs 凭证为核心的 Web3 Wi-Fi 网络从用户端，Roam 协议推出了去中心化标识（DIDs - decentralized identifiers）和相应的可验证凭证（VCs - verifiable credentials），基于 DID/VCs 凭证，用户可以直接在公共 Wi-Fi 网络中获得无缝切换的能力，而无需反复地认证、注册。用户只需要通过 Roam APP 就可以轻松地在设备之间同步配置，或在更换设备时重新获取配置文件，无需重新完成复杂的设置过程。通过这种方式，Roam 将建立了一个统一的、以用户为核心的全球化 Wi-Fi 开放漫游网络，无缝地连接不同的 Wi-Fi 网络。与此同时，VC/DID 作为 Web3.0 Wi-Fi 凭证是 Roam 生态的核心，其允许通过代币激励来启动网络建设的良性循环，控制全球分布式无线接入网络的部署和扩展，产生宝贵的“3W”数据 - 详细描述谁在连接、何时连接以及连接的地点，Roam 将基于该系列数据，与生态内包括 SocialFi ，GameFi等在内的社交内应用开展深度合作场景。 Roam 生态的另一个开创性之处在于，其能够以自下而上的方式推动 OpenRoaming 的普及以及规模化采用。基于赋有激励的 DePIN 体系，加速 OpenRoaming 网络的扩张 Roam 搭建了一个 DePIN 生态，该生态由 Web3 经济体系进行驱动，基于该 DePIN 网络，中小型企业、个人用户等具备网络带宽、Wi-Fi 热点能力的用户，都能够随时通过 Roam 协议加入到 OpenRoaming 中，方式包括购买 Roam 的路由器或者通过移动设备装载 Roam App 分享热点。在硬件设备上，目前 Roam 在售的是 Rainier MAX60 型号路由器，据悉，该设备兼容 OpenRoaming 且具备 Wi-Fi 6 的性能，支持高达 9.6Gbps 的数据传输速率，相较于 WiFi 5 的 3.5Gbps 快近 3 倍，从而减少带宽拥塞。同时，支持 150 平方米范围内 200+ 个设备同时连接，能够满足多数客用 Wi-Fi 的需求。当用户在特定节点连接时，所有 Roam 路由器都会协同工作以验证其 DID 凭证。而该路由器本身售价与普通支持 Wi-Fi 6 的路由器设备价格相同，对于中小型企业以及个人用户有着较低的准入门槛，并且该路由器还是许多家庭和小型企业的边缘计算和连接中心，为规模性的数据传输提供高效、安全的支持。最重要的是，通过运行 Rainier MAX60 并为 OpenRoaming 用户提供 OpenRoaming Wi-Fi 等服务，用户可以获得四倍于添加Wi-Fi点位的 RoamPoints 奖励（RoamPoints 可用于在 TGE 后质押燃烧后获得 $Roam 代币），用户建立的 OpenRoaming Wi-Fi 连接越多奖励越高。这将大大摊平用户的建设成本以及网络运维成本，甚至从中获得盈利。Rainier MAX60 极低的售价门槛、持续的经济激励以及极佳的网络性能，正在推动大量的节点自发的加入到 OpenRoaming 网络建设中。除了硬件设备外，Roam 目前也推出了 App，基于该软件用户不仅可以免费加入到 OpenRoaming Wi-Fi 中，同时也可以随时通过具备热点功能的移动设备来分享其 Wi-Fi 网络，并在分享网络的过程中根据其贡献获得 RoamPoints 奖励。这种挖矿设定正在将所有具备热点分享功能的移动设备变为 Roam 的小型节点，并通过推出系列社交化功能随着用户的裂变而不断扩张网络。Roam App 不仅是用户加入分享网络、免费加入 OpenRoaming Wi-Fi 的管道，同时该 App 也推出了系列 Web3 原生功能，包括： Check-in-to-earn ：该功能支持用户打卡赚积分，用户可以通过验证 Wi-Fi 网络节点工作状态以及为其他用户使用其提供的热点来领取积分奖励。目前，应用内累计签到次数已经超过 186 万次。 Connect-to-convert ：Roam App 为参与网络共建的用户提供了各类激励机制，更同时其也将积累的流量池服务于 Web3 生态的其他赛道项目。Web3 项目方可以根据自身项目需要，精准地对目标用户进行空投，实现增长以及生态早期启动。Roam App 活跃用户有望获得系列 Web3 项目代币空投激励，这将进一步促进用户在 Roam 生态中的贡献度。与此同时，Roam App 也有望以这种方式将大量的 Web2 用户转化为 Web3 原生用户。 Location-based-socialfi ：该功能是基于地理坐标的社交玩法。用户可以基于地理位置不断拓展社交图谱，并加强生态用户与用户间的链接。社交化的引入正在增强 Roam 社区的凝聚力，同时也为生态的进一步裂变、商业价值的进一步探索提供基础。 Infra-as-a-service ：Roam 支持与其他基建项目方开展基础设施服务合作。Roam 和其他 DePIN 项目方合作在硬件上展开合作，支持一机多挖为用户带来更多元化的收益，在协议层，Roam 也可以为基于地理位置的项目方提供数据支持，并通过 Roam App 作为可视化的驱动应用。目前通过系列功能的设定，Roam App 已经背靠超 28 万用户，并形成了目前 Web3 领域最为庞大的社区之一。在前不久，Roam 与 OKX 的联合活动中，就吸引了超过 10 万人参与，该生态的号召力可见一斑。与此同时网络整体的节点数量也在接近 28 万，覆盖超 140 多个国家。Roam 生态节点数量目前正经历快速增长，并且环比增长率高达 100%+，这也让 Roam 生态成为了目前第三大的 DePIN 网络。经济模型 Roam 生态目前包含三种资产，并通过不同的方式驱动生态的增在与发展，包括 RoamPoint 积分、生态代币 $ROAM 以及 Roam NFT。 RoamPoints 是现阶段代币经济体系中的核心资产，用户可通过参与网络贡献、直接购买、通过与合作的商家兑换等方式获得。在职能上，RoamPoints 可以在 Roam 生态系统内流通，用于购买第三方应用、访问网络生成的数据或在 Roam 网络环境中发布广告。此外，RoamPoints 可通过staking 质押、销毁等形式换取治理代币 ROAM。而当 RoamPoints 被用于特定用途或者在特定情况下，其对应的RoamPoints则会被销毁。这有助于控制供应量，增强代币的稀缺性（目前已经有超 25% 的 RoamPoints 被销毁）。 $ROAM 是生态的治理代币，持有者可以通过多种方式获得生态代币，例如 Staking、投票、获得其他项目的空投等。其主要用途包括验证矿工提供的服务、参与社区治理、质押获取操作权利等。该代币将计划在近期上线头部交易平台。 Roam NFT 是由 Roam 基金会直接发行，并可与特定的挖矿设备绑定。持有者可以通过Staking NFT 获得 $ROAM 奖励。此外，NFT 还赋予持有者特殊的社区身份地位。 Roam 生态发展潜力或成为最大的 DeWi 生态目前，Roam 生态节点规模已经超过了 Helium 5G，成为第二大 DeWi网络，仅次于 Helium IoT，而随着 Roam 生态的“野蛮生长”，其也正在向最大的 DeWi 生态方向发展。事实上，包括 Helium、Wicrypt 等在内的 DeWi 类项目，通常都是希望通过构建一套 DePIN 生态，来通过降低网络成本的方式进一步推动网络服务的广泛化，而最终的主要盈利指向，则仍旧是以另一个虚拟网络运营商的身份，销售大型电信公司的 eSim 或向用户收取付费服务。虽然全新的服务模式在获取网络成本、提供网络服务的广泛度以及用户端网络获取成本上，相对于 Web2 网络服务更具优势，但这种在 Web2 商业模式已经得到印证的商业模式潜力有限。 Roam 的不同之处在于，Roam 的盈利模式并不是向用户收入费用，而是在数据和应用层实现盈利，所以 Roam 作为 OpenRoaming 的 Web3 拓展、聚合层，能够以免费的方式开放给所有用户，并随着网络节点体系的不断扩大而不断提升用户网络质量与体验。这种方式相对于而言更容易让 Roam 生态实现一轮又一轮的增长飞轮，目前生态规模以及节点增在势头（从每月翻倍到每周翻倍）就能够有所说明。随着生态用户规模的扩张，其有望成为最重要的 Web3 数据可用性层，为各类科技领域的发展赋能。不同的盈利模式以及增长策略，也决定了 Roam 生态发展天花板更高上限。背靠蓝海市场事实上，Roam 目前仍处于生态发展早期，尤其是 ROAM 代币仍未实现 TGE。就目前看，Helium 5G 目前的估值为 7 亿美元，这或许代表着在整体节点规模、用户体量优于 Helium 5G 的前提下， Roam 生态估值有望迅速迎来突破。从 Wi-Fi 市场看，客用 Wi-Fi 数量约为 6.28 亿，但 OpenRoaming 节点数量仅为 300 万个，如若实现 1%的转化率，则意味着大约会有 500 万人享受更好的 Wi-Fi 体验，且潜在的市场价值高达 10 亿美元。而 Roam 正在成为推动该趋势发展的重要力量，这也能说明其背靠该赛道的蓝海市场。宏大的叙事方向，也正在让 Roam 备受资本市场青睐，在去年年底，其完成了一轮 500 万美元融资，本轮融资由 Anagram 和 Volt Capital 领投，Comma3 Ventures、ECMC Group、Awesome People Ventures、Stratified Capital、DePIN Labs、Future 3 Campus、IoTeX、ZC capital 及 JDI 参投。并在此后，其再次获得 Samsung Next、OKX Ventures 等的投资。同时，Roam 也将计划在近期实现 ROAM 代币在头部交易平台实现 TGE，这将推动生态的全面启动，进一步加速生态飞轮的运转。投资市场、未来代币市场的进展，将进一步推动 Roam 在 DeWi 赛道生态以及全球 WiFi 漫游网络节点的建设，并将持续与 Cisco、Boingo、GlobalReach 等一道，使用基于 DID 的凭证来支持最新的WiFi技术，并实现快速、安全且具备漫游功能的全球网络，并不断在 5G 部署和减轻蜂窝流量方面发挥关键作用。来源：金色财经

金色财经2024-06-11

半导体复苏基调转强，半导体产业ETF、科创芯片ETF南方涨超3%

新拉动新机备货，带动终端需求增长。全球智能手机及个人PC出货量2024Q1均实现同比正向增长，半导体逐步迎来周期性回暖，WSTS将全球半导体市场预测从2023年秋季发布的13%上调至16%。 2.国内半导体设备厂商有望受益于周期上行+先进制程领域突破。大基金历史投资半导体设备标的包括北方华创、中微公司、精测电子、拓荆科技、长川科技、万业企业。2024Q1，随着下游回暖，国内半导体设备厂商收入多数实现增长，预计全年将受益于周期上行，随着投资重点聚焦先进制程，率先在先进制程领域实现设备国产化突破的企业有望快速成长。

格隆汇2024-06-11

24小时热点